Modelo de Crecimiento Neoclásico

(Modelo Solow-Swan)

Sergio Serván Lozano

July 17, 2019

Índice

I Contabilidad del crecimiento

I Modelo Solow-Swan
I Modelo con nivel tecnológico constante
I Modelo con crecimiento tecnológico

I Duracion de transicion al estado estacionario

I Convergencia: absoluta y condicional

I Extensiones
I Modelo AK

I Modelo Mankiw, Romer and Weil (1992)

I Modelo en economía abierta
Contabilidad del crecimiento (I)

I ¾Cómo pueden los países ricos matener estándares de vida tan

altos?

I ¾Qué políticas deberian implementar los países pobres para

aumentar el PBI y convertirse en países desarrollados?

I El modelo que desarrollaremos nos dará algunas respuestas a

estas preguntas.
I Pero antes debemos preguntarnos algo mas elemental: ¾qué
hace que el PBI de un país crezca?
I El PBI es producción ( Y ), por ende, la producción necesita de
factores de producción (L = trabajo, K = capital, H = capital
humano y N = recursos naturales) y tecnologia (A)

I A nivel agregado podemos pensar que existe una función de

producción que resume el proceso productivo.
Contabilidad del crecimiento (II)

I Plantearemos la siguiente función de produccion

Yt = At F (Lt , Kt , Ht , Nt )

I Claramente las variaciones que sufra el PBI seran como

consecuencia de variaciones en la tecnologia y los factores
productivos.

I Supuestos simplicadores: solo existe trabajo y capital

I Objetivo nal:
I Calcular ∆Yt (tasa de crecimiento del PBI) y ∆ (Y /L)t (tasa
de crecimiento del PBI per capita)

I Para calcular el crecimiento de ∆ (Y /L)t necesitamos primero

calcular la funcion de producction per capita.
Contabilidad del crecimiento (III)
I La funcion de produccion per capita esta denida como:

(Y /L)t = At F (Lt /Lt , Kt /Lt ) = At F (Kt /Lt )

yt = At f (kt )

I Esta bien lo que he hecho? ¾Estoy asumiendo algo?

I Vamos a trabajar con un caso especial: la funcion de
produccion Cobb-Douglass
I Pasos:
1. Denir la funcion de produccion: Yt = At Ktα L1t −α
2. Tomar logaritmo natural en el perido t
3. Tomar logarimto natural en el periodo t-1
4. Calcular la diferencia entre t y t-1 y notar que para
x , se cumple que
cualquier variable
∆%xt = ln xt − ln xt−1 (¾Por que?)
5. Repetir (2)-(4) para el caso de la funcion de produccion per
capita.
Contabilidad del crecimiento (IV)
I Resultados:

∆%Yt = ∆%At + α∆%Kt + (1 − α)∆%Lt

∆% (Y /L)t = ∆%At + α∆% (K /L)t
I Aspectos a tomar en cuenta:
I La tasa de crecimiento del PBI y/o del PBI per capita es un

promedio ponderado de las tasas de crecimiento de sus

determinantes.
I El parametro α juega un rol importante porque determina el
peso del capital en el proceso productivo. ¾Que mas
representa?
I La tecnologia afecta tanto al crecimiento del PBI como del

PBI per capita.

I Existen datos sobre poblacion (o empleo) y se puede construir

series del stock de capital (metodo de inventarios perpetuos).

I Sin embargo, no existe una serie de tecnologia. Por ello,

∆%At se calcula como un rezago (Residuo de Solow).

I Al residuo de Solow tambien se le conoce como la

Productividad Total de los Factores (PTF).

Modelo de Solow-Swan: Introduccion

I La contabilidad del crecimiento nos indico que un

determinante del crecimiento del PBI per capita es el stock de
capital per capita (K /L).

I Sin embargo, no nos dice nada sobre cuales son los factores
que afectan la dinamica del stock de capital per capita.

I El modelo de Solow-Swan precisamente nos dara las

respuestas.
I Este modelo fue propuesto por R. Solow (1956) y T. Swan
(1956).
I Fueron propuestos al mismo tiempo pero mucha gente solo

asocia el modelo a R. Solow

Modelo de Solow-Swan:Supuestos
1. Tiempo continuo: ẋ = dx/dt
I Pueden hacer la analagia de ẋ = ∆xt
2. Economia cerrada y sin gobierno: Yt = Ct + It
I Consecuencia: Ahorro = Inversion (
t S = It )
3. Funcion de produccion neoclasica

4. Tasa de ahorro constante

I Familias consumen una fraccion constante de su

renta/producto.
s
I Ahorran una fraccion   y consumen el resto  1 − s :
Ct = (1 − s)Yt
5. Tasa de depreciacion (δ ) constante
I It = K̇t + Dept = K̇t + δKt
6. Poblacion = Trabajo y crece a una tasa constante  n:
L̇/L = n
7. Nivel tecnologico constante: At = A
Funcion de produccion neoclasica
I Rendimientos constantes a escala (homegeneidad de grado
uno)

AF (λK , λL) = λAF (K , L)

I Productividad marginal de todos los factores de producccion es

positiva, pero decreciente

PMgK = ∂F /∂K > 0 ∂ 2 F /∂K 2 < 0

PMgL = ∂F /∂L > 0 ∂ 2 F /∂L2 < 0

I Condiciones de Inada

limK →∞ ∂F /∂K = 0 limK →0 ∂F /∂K = ∞

limL→∞ ∂F /∂L = 0 limL→0 ∂F /∂L = ∞

I Tarea: Verique que la funcion de produccion Cobb-Douglas

satisface las propiedas neoclasicas.
La ecuacion fundamental del modelo Solow-Swan (I)
I La ecuacion de la dinamica del capital agregado se puede
escribir como:

K̇t = sAt F (Kt , Lt ) − δKt

I Sin embargo, nos interesa conocer la evolucion del stock de

capital per capita, es decir, k̇t = d(K /L)/dt que NO es igual a
K̇t /Lt
I Tomar la denicion de k̇t :
d(K /L) K̇t Lt −L̇t Kt K̇t L̇t Kt K̇t
k̇t = dt = L2t
= Lt + Lt Lt = Lt − nkt

I Ahora calculemos K̇t :

Lt

K̇t sAt F (Kt ,Lt )

Lt = Lt − δ KLtt = sAt f (kt ) − δkt
La ecuacion fundamental del modelo Solow-Swan (II)
I Juntando las dos ultimas ecuaciones y asumiendo un nivel
constante de tecnologia llegamos a:

k̇t = sAf (kt ) − (n + δ) kt

I Para el caso particular de la funcion Cobb-Douglas:

k̇t = sAktα − (n + δ) kt

I Una vez que conozcamos el incremento del stock de capital

per capita sabremos cual sera el stock de capital en el
siguiente instante.
I Si conocemos la evolucion del stock de capital per capita,
sabremos la evolucion del PBI per capita.
I Dada la forma de la funcion de produccion per capita, yt es
una funcion monotonica de kt
La ecuacion fundamental del modelo Solow-Swan (III)
El Estado Estacionario (I)
I La ecuacion fundamental nos da una idea de la evolucion del
stock de capital per capita y, por ende, del PBI per capita.

I Pero tambien nos interesaria saber si existe un nivel de stock

de capital per capita y, por ende, de PBI per capita tambien de
largo plazo; es decir, al cual la economia tenderia.

I Asi, de manera simplicada deniremos al estado estacionario

como una situacion de largo plazo, en donde el stock de
capital per capita no varia (no aumenta ni disminuye).

I A este nivel de stock de capital per capita lo denotaremos

∗
como k = k
EE

I Caracteristicas:
I Existencia: La productividad marginal decreciente hace que la

curva de ahorro y de depreciacion se intersecten.

I No trivial: Las condiciones de Inada aseguran que la economia

tenga un equilibrio distinto de cero.

I Estabilidad: La economia siempre convergera a k ∗ = k EE ,
independiente si hay sobre o subinversion.
El Estado Estacionario (II)
I Dada la denicion de EE, se tiene que k̇t = 0. Por lo tanto

sAf (kt ) = (n + δ) k
| {z } | {z }t
Curva de ahorro Curva de depreciacion

I Tenemos una ecuacion con una sola variable pero es una

ecuacion no lineal.

I Si asumimos la forma funcional Cobb-Douglass podemos hallar

una expresion simple para el stock de capital per capita de
estado estacionario.

1
1−α
 
k ∗ = k EE = sA
δ+n

I Implicancias:
I ↑ A, ↑ s⇒↑ k ∗
I ↑ δ , ↑ n⇒↓ k ∗
El Estado Estacionario y Estatica comparativa (I)
El Estado Estacionario y Estatica comparativa (II)
El Estado Estacionario y la tasa de crecimiento de las
variables
I Recordemos que el modelo esta denido en terminos de
variables per capita.
I El EE implica que k̇t = 0, por lo que γk EE = ∆%ktEE = 0.
I La contabilidad del crecimiento nos indico que

γY /L = γA + αγK /L . Dado un nivel de tecnologia constante y

la implicancia del EE, se tiene que γ(Y /L)EE = 0
I El consumo per capita es igual a

c = C /L = (1 − s) Y /L = (1 − s) y . Dado que que

γ(Y /L)EE = 0, se tiene tambien que γ(C /L)EE = 0
I ¾Que pasa con los niveles de las variables agregadas en el EE?
I Cualquier variable per capita se puede expresar como
x = X /L.
I Si se toma logaritmo natural y deriva respecto al tiempo se

tiene γx = γX − γL .
I Sabemos que γL = n y que en EE γx EE = 0, por lo tanto,
γX EE = γL = n
I En EE, las variables en niveles (capital agregado, consumo

agregado y PBI agregado) crecen a tasa  n.

La Regla de Oro (I)

I Note que para cada tasa de ahorro existe un nivel de capital

per capita de estado estacionario.

I Podriamos preguntarnos cual es la tasa de ahorro que

maximiza el consumo per capita de EE. Finalmente, a los
individuos los que les interesa es su consumo, no la cantidad
de bienes o de capital.
I La Regla de Oro (Phelps, 1961):
I Nivel de tasa de ahorro que conlleva al mayor nivel de

consumo per capita de EE.

I Dado que la tasa de ahorro afecta al capital per capita de EE,

existira un koro
La Regla de Oro (II)

I Dado que esta denida en terminos de EE, tenemos que estar

bajo k̇t = 0.
I Recordemos que el consumo per capita es igual a

c = (1 − s) y = y − sy = Af (k) − sAf (k)

I Y el consumo per capita de estado estacionario sera la

∗
expresion previa una vez se reemplace k = k y note que en EE
sAf (k ∗ ) = (n + δ) k ∗

c ∗ = Af (k ∗ ) − sAf (k ∗ ) = Af (k ∗ ) − (n + δ) k ∗
La Regla de Oro (III)
I El koro ∗
estara denido como aquel que max c . Por lo tanto:

dc ∗
dk ∗ = Af 0 (k ∗ ) − (n + δ) ⇒ Af 0 (koro ) = (n + δ)

I Note que la expresion previa implica que la pendiente de la

curva de ahorro es igual a la pendiente de la curva de
depreciacion.
I Si asumimos nuevamente la funcion Cobb-Douglass :

1
1−α
 
f 0 (k) = Aαk α−1 ⇒ koro = αA
n+δ

I Si comparamos koro vs k EE , vemos que la regla de oro necesita

de soro = α
I No hay nada en el modelo que asegure que tenderemos a la
regla de oro.
I Si s > soro ⇒ k > koro .
I Si s < soro ⇒ k < koro
La Regla de Oro (IV)
Implicancias de la Regla de Oro: Ineciencia Dinamica (I)

I Claramente pasar de cualquier nivel de de ahorro al de regla de

oro aumentara el consumo per capita de EE.

I Analizaremos dos casos:

I Caso 1: Si s > soro
I Para llegar a RO se debe ↓ s ⇒↑ c indemediatamente.
I Al nivel inicial de k EE la curva de ahorro esta por debajo de la
curva de depreciacion, por ende, ↓k a lo largo del tiempo.
I Durante la transicion al nuevo EE, el consumo per capita se

reduce pero claramente acaba en un nuevo nivel de EE que es

mayor al inicial.
I Durante la transicion siempre se tiene un nivel de consumo per

capita superior al que habia inicialmente (antes del aumento

de s)
Implicancias de la Regla de Oro: Ineciencia Dinamica (II)

I La reduccion de s aumenta c en todos los periodos.

I Mantener un s > soro no puede ser bueno para la economia:

zona de ineciencia dinamica.
Implicancias de la Regla de Oro: Ineciencia Dinamica (III)

I Una forma alternativa de enuncuar la ineciencia dinamica es

cuando la tasa de interes real es menor que la tasa de
crecimiento del PBI agregado: r < γY .
I Demostracion:
I Sabemos que por arbitraje r = PMgK − δ = Af 0 (k) − δ
0
EE EE


I En EE:r = Af k −δ
I En la zona de ineciencia dinamica (k > koro ):
Af 0 k EE − δ < Af 0 (koro ) − δ


0
I Sabemos que Af (koro ) − δ = n + δ
I Por lo tanto

Af 0 k EE − δ < Af 0 (koro ) − δ = n + δ − δ = n = γY EE

r EE < γY EE
Implicancias de la Regla de Oro: Ineciencia Dinamica (IV)

I Caso 2: Si s < soro

I Para llegar a RO se debe ↑ s ⇒↓ c indemediatamente.
I Al nivel inicial de k EE la curva de ahorro esta por encima de la
curva de depreciacion, por ende, ↑k a lo largo del tiempo.
I Durante la transicion al nuevo EE, el consumo per capita

aumenta. Llega un momento donde se igual con el del

equilibrio inicial y sigue creciento hasta alcanzar el nuevo nivel
de consumo per capita de EE.
I En este caso no se sabe si es bueno o malo porque se tiene una

perdida de corto plazo (reduccion inicial de c) pero una

ganancia de largo plazo (transcion con aumento de c ).
Dependera de la funcion de utilidad!!!

I Conclusion:
I Ahorrar/invetir demasiado es malo.
I Ahorrar/invertir demasiado poco es ambiguo.
Implicancias de la Regla de Oro: Ineciencia Dinamica (V)
Una mirada alternativa al modelo de Solow-Swan (I)
I Enfatizar el comportamiento de las tasas de crecimiento (γ )

I Calculamos la tasa de crecimiento del capital per capita:

γk = k̇
k = sA f (k)
k − (n + δ)

γk = k̇
k = sAk −(1−α) − (n + δ)

I Sigue siendo la misma ecuacion fundamental y produciendo el

mismo nivel de EE.

I La graca de (n + δ) es una linea horizontal (curva de

depreciacion).

I La graca de sAk −(1−α) (curva de ahorro) es:

I Funcion decreciente para todo k
I Tiene al innito cuando k→0
I Tiene a cero cuando k→∞
Una mirada alternativa al modelo de Solow-Swan (II)
I La tasa de crecimiento de k es mayor cuanto mas alejado se
este del EE.
I La tasa de crecimiento primero es grande y luego disminuye
monotonicamente con el paso del tiempo (rendimientos
marginales decrecientes).
I A largo plazo la economia debe dejar de crecer, pero la tasa de
crecimiento de los ultimos 200 años no ha sido cero!!!
Modelo con progreso tecnologico (I)

I La acumulacion de capital no puede explicar el crecimiento de

largo plazo en un modelo neoclasico.

I Para ello necesitariamos reducciones permanentes de n o

aumentos permanentes de s. ¾Por que no es factible?

I Si lograriamos crecimiento de largo plazo si tenemos

crecimiento continuo de A. ¾Por que?

I ¾Es posible? Observamos que la tecnologia mejora con el paso

del tiempo.

I Supondremos que γA > 0 exogena y constante.

Modelo con progreso tecnologico (II)

I Tecnologia aumentadora de trabajo (multiplica a L)

I Yt = F (Kt , At Lt )
I A hace mas eciente cada unidad de trabajo, por se eso se le
conoce tambien como eciencia del trabajo.

I Denamos L̂t = At Lt como unidades de eciencia del trabajo

(trabajo efectivo).

I Todos los otros supuestos del modelo se mantienen

I Note que γL̂ = γA + γL = γA + n

I El modelo es el mismo que antes solo que ahora se dene y
resuelve en terminos del nivel de capital por trabajor efectivo
k̂ = K /L̂
Modelo con progreso tecnologico (III)

I Repetir todos los mismos pasos y se llega una nueva ecuacion

fundamental:

˙
 
k̂ = sf k̂ − (n + δ + γA ) k̂

 
I EE: sf k̂ − (n + δ + γA ) k̂
 1
1−α

s
I Cobb-Douglas: k̂ =
n+δ+γA
I Tarea: Gracar y hacer la estatica comparativa ante cambios
en los parametros.
Modelo con progreso tecnologico (IV)
I ¾Que pasa ahora con las tasas de crecimiento en EE?
I Variables por trabajador efectivo (concepto de EE)

γk̂EE = 0 ⇒ γŷEE = γĉEE = 0

I Variable per capita (solo divididas entre L)

(K /L)EE = Ak̂ ⇒ γ(K /L)EE = γA + γk̂EE = γA
(Y /L)EE = Aŷ ⇒ γ(Y /L)EE = γA + γŷEE = γA
(C /L)EE = Aĉ ⇒ γ(C /L)EE = γA + γĉEE = γA
I Variables en niveles (agregadas)

KEE = ALk̂ ⇒ γ(K )EE = γA + γL + γk̂EE = γA + n

YEE = ALŷ ⇒ γ(Y )EE = γA + γL + γŷEE = γA + n
CEE = ALĉ ⇒ γ(C )EE = γA + γL + γĉEE = γA + n
Modelo con progreso tecnologico (V)

I Note que el progreso tecnico se da sin ninguna explicacion. El

modelo simplemente asume que A crece constantemente y de
manera continua.

I No se explica el crecimiento economico porque la respuesta es

que es exogeno (no se sabe de donde surge).

I El progreso tecnico DEBE ser exogeno porque no hay recursos

disponibles para invertir en el.

I Dado que la funcion de produccion es homegenea de grado 1

en los factores de produccion, se tiene (Teorema de Euler):

F (K , L, A) = (∂F /∂K ) K + (∂F /∂L) L = rK + wL

I El producto solo alcanza para pagar al capital y al trabajo. No

hay recursos para la tecnologia!!!
Modicion de la duracion de la transicion (I)

I Velocidad de convergencia (β ): cambio en la tasa de

crecimiento cuando el capital aumenta en uno por ciento.

β = − ∂∂γ k
ln k

I Recordemos que

γk = k̇
k = sAk −(1−α) − (n + δ) = sAe −(1−α) ln k − (n + δ)

I Calculamos β:

β = − ∂∂γ −(1−α) ln k (− (1 − α)) = (1 − α) sAk −(1−α)

 
ln k = − sAe
k
Modicion de la duracion de la transicion (II)
I β es decreciente en k
I Velocidad de convergencia disminuye a medida que k → kEE
I Velocidad de convergencia inversamente relacionada con el

capital inicial.

I En EE, el valor de β es igual a:

βEE = (1 − α) (n + δ)
βEE = (1 − α) (n + δ + γA )

I Ejemplo: α = 0.30, n = 0.01 y δ = 0.1, entonces β = 0.077.

Es decir, 7.7% anual.
I Una medida muy utilizada es la vida media: cuanto tiempo
toma cerrar la mitad de la distancia al EE

Vida Media = ln 2/β

I De acuerdo a nuestro ejemplo, Vida Media = ln 2/0.077 = 9

(9 años).
Convergencia

I Las economias pobres deberian tener un crecimiento mayor de

acuerdo al modelo. (No muy coherente con la realidad).

I Esta relacion inversa entre la renta incial y su tasa de

crecimiento se como hipotesis de convergencia.
I Existen dos tipos de convergencia:
1. Convergencia Abosluta: Si los paises solo se diferencian en el
nivel inicial de k, entonces, los mas pobres creceran mas que
los ricos (prediccion del modelo).
2. Convergencia Condicional: Cada pais convergera a su propio
nivel de EE dado que cada uno tiene su propia tasa de ahorro,
natalidad y tecnologia. Entonces, la tasa de crecimiento de
cada pais sera mayor cuanto mas alejado este de su propio EE
(no convergen al EE de los paises ricos, sino a su propio EE).
Extensiones (I)
I Modelo con capital humano: Mankiw, Romer y Weil (1992).

Y = BK λ H η L1−λ−η

K̇ + Ḣ = Y − C − δK K − δH H

I Las empresas compiten por el capital sico y humano, por lo

tanto su decision es igualar sus productos marginales:

λ (Y /K ) = η (Y /H) ⇒ H = (η/λ) K

I Asumiendo δK = δH = δ y reemplazando la expresion previa en

la funcion de produccion

Y = AK α L1−α con α=λ+η y A = B (η/λ)η

I Entonces βEE = (1 − λ − η) (δ + n)
I Ahora con λ = 0.30, η = 0.80 ⇒ α = 0.50 y βEE = 0.022
Extensiones (II)
I Modelo de economia abierta: Barro, Mankiw, Sala-i-Martin
(1992)

I Paises acceden al mercado de capitales internacional pero no

todo el capital puede ser usado como aval o garantia.

I Imaginamenos en el modelo previo que K puede desplazarse

libremente entre fronteras pero H no.

I El mercado internacional paga r ∗ y dada la perfecta movilidad

∗
de capitales se tiene que r = PMgK − δ = λ (Y /K ) − δ

I Lo anterior implica que K = λ (Y /r ∗ + δ) .Reemplazarlo en la

funcion de produccion:

1 λ
Y = AK α L1−α con α = η/(1 − λ) y A = B 1−λ (λ/r ∗ + δ) 1−λ

I Entonces βEE = (1 − α) (δ + n)
I Ahora con λ = 0.30, η = 0.50 ⇒ α = 0.71 y βEE = 0.031