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FINANZAS CORPORATIVAS-pa2

El documento presenta 3 escenarios de inversión financiera. El primero ofrece 3 alternativas de inversión de S/ 180,000 con flujos proyectados de 5 años. La segunda solicita determinar la mejor alternativa en 3 escenarios de tasa de descuento. El tercero presenta 6 proyectos de inversión de US$ 42,000 con flujos anuales de 7 años, solicitando determinar la mejor estrategia según TIR y VAN usando una tasa de descuento justificada.

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El documento presenta 3 escenarios de inversión financiera. El primero ofrece 3 alternativas de inversión de S/ 180,000 con flujos proyectados de 5 años. La segunda solicita determinar la mejor alternativa en 3 escenarios de tasa de descuento. El tercero presenta 6 proyectos de inversión de US$ 42,000 con flujos anuales de 7 años, solicitando determinar la mejor estrategia según TIR y VAN usando una tasa de descuento justificada.

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FINANZAS CORPORATIVAS

1. Usted dispone de un capital para invertir de S/ 180,000.00; y revisando


oportunidades de inversión, dispone de 3 alternativas (más atractivas):
Elección: empresarial
Se tendría el siguiente cuadro de flujos incrementales, proyectados:

Año 1 2 3 4 5
Ingresos 33,500.00 55,200.00 93,600.00 162,960.00 258,300.00
Egresos -34,500.00 -35,200.00 -33,600.00 -72,960.00 -132,200.00

Elección: inversión en instrumentos de renta fija


 Precio de bonos: 180,000.00
 Valor nominal: 200,000.00
 Tasa cupón: 11.29%
 Pago de cupones: anuales.

Elección: préstamo a una persona de confianza


Una persona de tu círculo social, de buena reputación e ingresos validados, te
ha pedido en calidad de préstamo, los S/ 180,000; prometiéndote pagar cuotas
anuales de S/ 51,180.00 durante 5 años. Está dispuesto a poner en garantía una
de sus propiedades (inmueble) tasado en S/ 250,000.00.

Tenga en cuenta que todas las posibilidades son factibles y se aseguran los flujos
indicados.

Sin embargo, como no se tiene una tasa de descuento (costo de oportunidad)


pre establecida; se deberá buscar otros criterios financieros válidos.
¿Qué alternativa es la más adecuada? Justifique con todos los cálculos que crea
convenientes.

2. Del ejercicio anterior, si el rendimiento al capital fuese:


a) Escenario base: _______%; provea de una tasa de interés de descuento que
considere relevante, justifique brevemente el dato porcentual que use.
b) Escenario pesimista: La tasa de descuento varía en +1.8%.
c) Escenario optimista: La tasa de descuento varía en -2.1%.
¿Qué alternativa es la más adecuada en cada escenario?
3. Se dispone de un capital de US$ 42,000.00; para invertir y generar el máximo
valor posible, a continuación, están alternativas de inversión y flujos anuales:

Proyecto: 0 1 2 3 4 5 6
A -20,000 0 2,000 5,000 7,000 11,000 13,000
B -10,000 -5,000 0 7,200 9,300 4,800 5,100
C -12,000 1,800 3,100 3,900 3,800 3,300 3,300
D -15,000 1,500 -500 3,700 9,100 7,200 6,000
E -14,000 2,100 3,600 4,500 4,500 3,800 3,900
F -13,000 -6,500 0 9,300 12,100 6,300 6,300
Se debe establecer la mejor estrategia de distribución de inversiones, se deberá
determinar:

 Según TIR ¿Cuál será su propuesta?


 Según VAN ¿Cuál será su propuesta? provea de una tasa de interés de
descuento que considere relevante, justifique apropiadamente el dato
porcentual que use.

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