Unidad 15. Gitman et al.

(2016)

Ciclo de Conversion del efectivo Hurkin Manufacturing Company abona sus cuentas por pagar el décimo día después de efecu
inventario es de 40 días. La empresa tiene actualmente ventas anuales de aproximadamente $18 millones y compras por $14
días. Si la empresa paga 12% anual por su inversión en recursos, ¿ qué ahorros anuales puede lograr con este plan? Suponga u

DESARROLLO:

CCE= Ciclo de Conversión de efectivo

EPI= Edad promedio de inventario
PPC= Periodo promedio de cobro
PPP= Periodo promedio de pago

CICLO DE CONVERSIÓN DE EFECTIVO CCE= EPI+PPC -PPP

Tenemos:
Actualidad/ Propuesto/D
DIAS IAS VENTAS $ 18,000,000 millones
PPP 10 30 COMPRAS $ 14,000,000 millones
PPC 30 30 Interés 12%
EPI 40 40

CCE ACTUAL 60 dias

CCE PROP. 40 dias
Reducción es de 20 dias

Cuentas por pagar anteriores= $ 388,889

Cuentas por pagar nuevas= $ 1,166,667

El cambio en las cuentas por pagar será de: $ 777,778

Como podemos observar las cuentas por pagar tienen un aumento, en donde el monto provoca una disminución del capital de

La reducción de la inversión de recursos es: $ 777,778

Entonces el aumento de los beneficios anuales es de = $ 93,333

Comentario:

La empresa está considerando un plan donde sus cuentas por pagar estarían en 20 días, por lo que se realiza el cálculo del cicl
aplicando su fórmula CCE= EPI+PPC-PPP para tener los resultados de los días actuales y propuestos de estos dos restamos par
conversión del efectivo. Para obtener en las cuentas por pagar se calcula las cuentas anteriores y las cuentas por pagar nuevas
días del PPP (compras/360), así con la diferencia de estos dos resultados obtenemos la reducción de la inversión de recursos. S
beneficios anuales multiplicando el porcentaje anual por la reducción de la inversión de recursos. Donde la empresa tendría u
écimo día después de efecutada la compra. El periodo promedio de cobro es de 30 dias, y la edad promedio del
millones y compras por $14 millones. La empresa está considerando un plan que estaría sus cuentas por pagar en 20
ar con este plan? Suponga un año de 360 días.

na disminución del capital de trabajo neto.

se realiza el cálculo del ciclo de conversión del efectivo

s de estos dos restamos para obtener la reducción del ciclo de
as cuentas por pagar nuevas mediante la siguiente fórmula los
de la inversión de recursos. Se conoce el aumento en los
Donde la empresa tendría un ahorro anual de $93.333.
Everdeen, Inc. Tiene un ciclo operativo de 100 días. Si su edad promedio de inventario es de 35 días, ¿ cuánto dura su periodo
de pago es de 30 días, ¿cuál es su ciclo de conversión del efectivo? Ponga toda esta información en una línea de tiempo parec
DESARROLLO
PPP= Periodo promedio de pago 30 dias
CO= Ciclo Operativo 100 dias
PPI= Período promedio de inventario 35 dias
PPC= ?
CCE= ?

CCE= 70 Su ciclo de conversión de efectivo dura 70 días

PPC= 65 Su periodo promedio de cobro dura 65 diás

Tiempo = 0 Ciclo operativo (CO) cobro= 100 días

Compra de materia prima a cuenta Venta de bienes Cobro de cuentas por

terminados a cuenta cobrar

PMI= 35 días PMC= 65 días

pagos y ctas. Por
pagar Entrada de efectivo conversión del ciclo de efectivo

PMP= 30 días CCE= 70 días

Salida del efectivo

COMENTARIO:

Para calcular su período de cobro se despejo PPC de la fórmula del ciclo operativo siendo C0= PPI+PPC, quedando
PPC= CO-PPI dando de resultado de 65 días; y para calcular el ciclo de conversión del efectivo se aplico la siguiente
fórmula CCE= CO- PPP obteniendo 70 días de su ciclo de conversión. Por lo tanto en la línea de tiempo representamos
que la empresa tarda en cobrar sus cuentas 65 dias desde que la empresa vende su mercadería y el ciclo de
conversión de efectivo de Everdeen Inc, fue 70 días.
5 días, ¿ cuánto dura su periodo promedio de cobro? Si su periodo promedio
n en una línea de tiempo parecida a la figura 15.2 de la página 613.

PPI+PPC, quedando
se aplico la siguiente
tiempo representamos
a y el ciclo de
Icy Treats, Inc. Es un negocio estacional que vende postres helados. En el máximo de la temporada de ventas de verano, la em
$70,000 en cuentas por cobrar y $65000 en cuentas por pagar. Durante el lento periodo de invierno, la empresa conserva $10
por cobrar y $35,000 en cuentas por pagar. Calcule las necesidades de financiamiento mínima y máxima de Icy Treats.

DESARROLLO
COMENTARIO

Icy Treats al ser un negocio estacional la inversión en sus activ

TEMPORADA TEMPORADA observamos el aumento y disminución de sus cuentas debido
ALTA BAJA financiamiento se suma el efectivo, inventario y cuentas por c
de financiamiento permanente para su nivel mínimo de $70,0
165,000.
(+) Efectivo $ 35,000.00 $ 10,000.00
(+) Inventario $ 125,000.00 $ 55,000.00

$ 70,000.00 $ 40,000.00
(+) Ctas. Por Cobrar
$ 65,000.00 $ 35,000.00
(-) Ctas. Por Pagar
Necesidades de
Financiamiento $ 165,000.00 $ 70,000.00

Nivel Mínimo $ 70,000.00

Nivel Máximo $ 165,000.00
a de ventas de verano, la empresa tiene $35,000 en efectivo, $125000 en inventario,
no, la empresa conserva $10,000 en efectivo, $55000 en inventario, $40,000 en cuentas
áxima de Icy Treats.

acional la inversión en sus activos operativos varía con el tiempo por el cambio climático, entonces
minución de sus cuentas debido a la demanda. Para realizar el cálculo de sus necesidades de
tivo, inventario y cuentas por cobrar y se resta las cuentas por pagar, obteniendo como necesidad
e para su nivel mínimo de $70,000 y para la necesidad de financiamiento estacional máxima de $
Ciclo de conversión del efectivo American Products está preocupada por su manejo eficiente del efectivo. En promedio, los in
cobrar las recolecta en 60 dias. Paga sus cuentas aproximadamente 30 días después de que llegan. la empresa tiene ventas an
los bienes vendidos es de $20 millones y las compras, de $15 millones.
DESARROLLO
EPI 90
PMC 60
PMP 30
a. Calcule el ciclo operativo de la empresa
CO 150

b. Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

CCE 120

c. Calcule la cantidad de recursos necesarios para apoyar el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
Ventas anuales= $ 30,000,000.00 Coste de bienes vendidos= $20,000,000.00 Compras=
Inventario= $ 4,931,506.85
Ctas. Por Cobrar= $ 4,931,506.85
Ctas. Por pagar= $ 1,232,876.71
Recursos= $ 8,630,136.99

d. Analice cómo la administración podría reducir el ciclo de conversión del efectivo.

Desde mi punto de vista debería reducir el período promedio de inventario debe identificar cual
es la causa a que estos no se repongan o se produzcan de manera eficiente y rápida. Además
implementar incentivos para ventas y asi la rotación del producto sea rápida.

COMENTARIO:

Se calcula el ciclo operativo empleando su fórmula EPI+ PMC obteniendo 150 días que demora el
proceso de producción y de venta del artículo; posteriormente se calcula el ciclo de conversión
del efectivo lo que quiere decir que American products necesitará en promedi de 120 dias de
capital circulante para transformar el inventario a efectivo. El cálculo de los recursos se realizó
con la suma de inventario, cuentas por cobrar menos cuentas por pagar, se enfatiza que el coste
de los bienes vendidos se relaciona con el inventario, las compras con el PMP y las ventas con el
PMC. Finalmente se realiza el análisis para reducir el ciclo de conversión de efectivo dando
respuesta a la reduccion del período promedio de inventario siguiendo los lineamientos que
indica el autor que estudiando cada factor para la adquisición y producción de este elemento
ayudaría a una empresa sea más productiva y no tenga porblemas financieros en un futuro.
ectivo. En promedio, los inventarios tienen una edad de 90 dias y su cuentas por
a empresa tiene ventas anuales de aproximadamente $30 millones. El costo de

$15,000,000.00
Cambio del ciclo de conversión del efectivo Camp Manufacturing rota su inventario cinco veces del año, tiene un periodo pro
anuales por $3,5 millones y el costo de los bienes vendidos es de $2.4 millones.

DESARROLLO
Rotación de
Inventario 5 veces
EPI 365/5 73 dias
PMP 35 días
PMC 60 días

Ventas anuales $3,500,000.00

Costo delos bienes

vendidos $2,400,000.00
a. Calcule el ciclo operativo de la empresa y su ciclo de conversión del efectivo.

CO= 133
CCE= 98

b. ¿ Cuál es el valor monetario del inventario que conserva la empresa?

Inventario= $ 480,000.00

c. Si la empresa pudiera reducir la edad promedio de su inventario de 73 dias a 63 dias, ¿en cuánto reduciría su inversión mo

Cálculo de 73 días Cálculo de 63 días

Inventario $480,000.00 Inventario $414,246.58
Ctas por Cobrar $575,342.47 Ctas por Cobrar $575,342.47
Ctas por Pagar $230,136.99 Ctas por Pagar $230,136.99
Recursos $825,205.48 Recursos $759,452.05

COMENTARIO:

Primeramente, calculamos el PMI = 365/ rotación de inventario= 73 días; a partir de esto se calcula el ciclo operativo de Camp
como resultado 133 días; Su ciclo de conversión es de 98 días que dura en transformar la inversión en efectivo con la fórmula
se multiplicó el costo de lo bienes vendidos por la dividión del EPI divido para 365 días del año.
Reduciría la inversión monetaria de capital de trabajo si reduce el EPI a 63 días en $ 65.753,42, obteniendo por el cálculo de lo
$825.205,48 y el actual del capital de trabajo $ 759.452,05, y la diferencia de estos valores da como resultado la reducción de
Manufacturing.
s del año, tiene un periodo promedio de pago de 35 días y un periodo promedio de cobro de 60 dias. La empresa tiene ventas

DESARROLLO

uánto reduciría su inversión monetaria en el capital de trabajo?

Valor anterior $825,205.48

valor actual $759,452.05
Reducción $65,753.42

cula el ciclo operativo de Camp Manufacturing utilizando la fórmula CO= EPI+OMC que da
ión en efectivo con la fórmula CCE= CO-PMP. Para calcular el valor monetario de inventario

obteniendo por el cálculo de los valores anteriores del capital de trabajo a 73 días de
omo resultado la reducción de inversión monetaria de capital de la empresa Camp
presa tiene ventas
Cambios múltiples en el ciclo de conversón del efectivo Garret Industries rota su inventario seis veces al año; tiene un period
promedio de pago de 30 dias. Sus ventas anuales son de $3 millones. Suponga que no hay diferencia en la inversión en unidad
cuentas por cobrar y por pagar, y asuma un año de 365 días.
DESARROLLO
a. Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa, su gasto operativo en efectivo diario y la cantidad de recursos ne
EPI= 61 días
CO= 106 días
CCE= 76 días
Gasto Operativo Diario= $ 8,219.18
Recursos Necesarios= $ 623,287.67

b. Obtenga el ciclo de conversión del efectivo de la empresa y la necesidad de inversión de recursos si realiza los siguientes
(1) Acorta la edad promedio del inventario en 5 dias
(2) Acelera el cobro de las cuentas por cobrar en un promedio de 10 dias.
(3) Amplía el periodo promedio de pago en 10 dias.

EPI= 56 CO= 91 días

PMC= 35 CCE= 51 días
PMP= 40 Recursos Necesarios= $ 417,808.22

c. Si la empresa paga 13% por su inversión de recursos, ¿ en cuánto, de ser el caso, podrían aumentar sus ganancias anuales

Utilidades Adicionales= $ 26,712.33 Reducción CCE= 25

d. Si el costo anual de lograr el beneficio del inciso c es de $35000, ¿ qué medida le recomendaría a la empresa? ¿ Por qué?

Se recomendaría a la empresa Garret Industries rechazar tal medida, porque es mayor el coste comparado con lo del inciso
c.

COMENTARIO:

Se calcula el EPI dividiendo los 365/rotación de inventario en el año. El cálculo de Ciclo operativo es sumando el valor del
EPI+PMC y el CCE= CO-PMP. El gasto diario se divide las ventas anuales/ 365; los recursos necesarios= gastos operativos*
CCE.
En el literal B se vuelve a recalcular el EPI, PMC Y EL PMP, siguiendo los lineamientos que indican en los literales sumando o
restando según corresponda los días anteriores con los indicados. Se vuelve a recalcular el CO, CCE y los recursos
necesarios.
En el literal C, se realiza la reducción CCE restando el valor anterior con el actual de los incisos a y b y para obtener las
utilidades adicionales= gasto operativo diario * reducción de CCE *porcentaje que pagaría la empresa en la inversión de sus
recursos.
Finalmente, en el inciso d se recomienda a la empresa rechazar por el coste es mayor al beneficio que nos da de resultado
en el literal c.
ces al año; tiene un periodo promedio de cobro de 45 dias y un periodo
a en la inversión en unidades monetarias de las ventas en el inventario, las

la cantidad de recursos necesarios para apoyar su ciclo de conversión del efectivo

os si realiza los siguientes cambios de manera simultánea.

ntar sus ganancias anuales como resultado de los cambios realizados en el inciso b?

a la empresa? ¿ Por qué?

parado con lo del inciso

sumando el valor del

s= gastos operativos*

los literales sumando o

y los recursos

y para obtener las

sa en la inversión de sus

ue nos da de resultado
Flotación Simon Corporation tiene una facturación de efectivo diaria de $65.000. Un análisis reciente de sus cobros indicó que
recibidos, los pagos se procesan en 2 días. Después de que se depositan los pagos, tardan un promedio de 2,5 días para que ap

Ingresos diarios $ 65,000.00

Tiempo en el correo 2.00 días
Tiempo de proceso 2.00 días
Tiempo sistema bancario 2.50 días
Costo de oportunidad

a. ¿Qué tiempo de flotación de cobro (en días) tiene la empresa actualmente?

Días en correo 2.00

Días de proceso 2.00
Días en sistema bancario 2.50
Total días de Flotación 6.50

b. Si el costo de oportunidad de la empresa es 9%, ¿ será económicamente aconsejable que la empresa pagara una tarifa an
por qué.

Ingresos diarios $ 65,000.00 La empresa le conviene aceptar la propuesta ya que el ahorr

costo que tiene que pagar la empresa para reducir la flotació
Reducción en días 3
Total de Reducción $ 195,000.00
Costo de oportunidad 9%
Beneficio $ 17,550.00
Coste $ 16,500.00
Utilidad $ 1,050.00

COMENTARIO:

En el inciso nos pide calcular el tiempo de flotación de cobro que actualmente tiene la empresa por lo que se debe sumar el tie
sistema bancario dando un total de 6,5 días que demora para que sea haga [Link] el literal b nos pide analizar si conviene
cobro en 3 días por lo que nos dió como resultado en multiplicar sus ingresos diarios por la reducción de días y este resultado
oportunidad dando un valor superior al costo de la tarifa propuesta, por lo tanto la empresa le conviene pagar este valor. Porq
flotación de cobro a sus clientes reduciendo el PMC y así disminuye la inversión de su ciclo de conversión del efectivo.
 reciente de sus cobros indicó que los pagos de los clientes permanecían en el correo un promedio de 2 días. Una vez
n promedio de 2,5 días para que aparezcan reflejados en el sistema bancario.

e la empresa pagara una tarifa anual de $16.500 para reducir la flotación de cobro en 3 días? Explique

eptar la propuesta ya que el ahorro es de $17.550,00 por lo tanto es mayor al

a empresa para reducir la flotación.

esa por lo que se debe sumar el tiempo que transcurre por correo, por el proceso y en el
eral b nos pide analizar si conviene a la empresa pagar una tarifa para reducir su flotación de
educción de días y este resultado a la vez multiplicarlo por el porcentaje del costo de
le conviene pagar este valor. Porque de esta manera Simon Corporation reduciría la
e conversión del efectivo.
Sistema de caja de seguridad Eagle Industries cree que un sistema de cajas de seguridad puede acortar su periodo de cobro d
facturadas de manera continua. La empresa tiene otras inversiones de igual riesgo que ganan un rendimiento de 15%. El costo
días).

DESARROLLO
Ventas anuales $3,240,000.00
PMC 3 días
Rendimiento Inversión 15%
Sistema de cajas de seguridad $9,000.00

a. ¿Qué cantidad de efectivo tendrá disponible para otros usos bajo el sistema de cajas de seguridad?

Ventas anuales $3,240,000.00

Días del año 365
Ventas al día $8,876.71
Efectivo Disponible $26,630.14

b. ¿Qué beneficio (costo) neto logrará la empresa si adopta el sistema de cajas de seguridad? ¿Debería adoptar el sistema d

Efectivo disponible $26,630.14

El sistema de cajas de seguridad no se debe adoptar por
Rendimiento Inversión 15% beneficio de $3994,52
Beneficio Neto $3,994.52

COMENTARIO:

Para determinar el efectivo que estará disponible para otros usos con el sistema de caja de seguridad de la empresa Eagle Indu
dividir las ventas por los días del año tomando en consideracipon los 365 días que determina el ejercicio, y asi saber sus venta
por el número de días del período medio de cobro de este sistema. En el literal b, nos pide calcular el beneficio que tendría la
cajas de seguridad por lo que se cálculo el efectivo disponible multiplicado por el porcentaje de rendimiento de está inversión
3.994,52 siendo inferior al costo de implementación de este sistema por lo que no es aconsajable que la empresa implemente
cortar su periodo de cobro de cuentas por cobrar en 3 días. Las ventas a crédito ascienden a $ 3.240.000 al año,
endimiento de 15%. El costo del sistema de cajas de seguridad es de $9.000 al año. ( Nota: suponga un año de 365

ajas de seguridad?

ebería adoptar el sistema de cajas de seguridad propuesto?

idad no se debe adoptar porque su coste de $9.000 es mayor al

dad de la empresa Eagle Industries se realizó la operación de

ercicio, y asi saber sus ventas diarias. El resultado se multiplicó
r el beneficio que tendría la empresa al adoptar este sistema de
ndimiento de está inversión dando como resulta un valor de $
que la empresa implemente el sistema de caja de seguridad.
Cuenta de saldo cero Union Company está considerando establecer una cuenta de saldo cero. Actualmente, la empresa manti
compensación al banco por mantener la cuenta de saldo cero, la empresa tendrá que pagar una tarifa mensual de $1.000 y m
la empresa no tiene otros depósitos en el banco. Evalúe la cuenta de saldo cero propuesta y haga una recomendación a la em

DATOS:

Saldo promedio $420,000.00

Tarifa Mensual $1,000.00
Depósito $300,000.00
Costo de oportunidad 12%

DESARROLLO
Saldo promedio $420,000.00 Cuenta cero $0.00
Costo de oportunidad 12% Depósito $300,000.00
Costo de oportunidad Costo de
actual $50,400.00 oportunidad 12%
Costo de
oportunidad $36,000.00
Cuota Mensual $12,000.00
Costo Total $48,000.00

Se recomienda a Union Company aceptar la propuesta de la cuenta saldo cero, porque en los resultados
observamos que la propuesta de cuenta de saldo es de $48,000 siendo menor que el costo actual de la cuenta de
oportunidad de $ 50,000.

COMENTARIO:

Se realizó las operaciones para evaluar la cuenta de saldo cero propuesta lo que se realizó las siguientes operaciones: tomamo
el promedio actual en la cuenta de desembolso multiplicado por el porcentaje del costo de oportunidad. Posteriormente, el
valor del depósito multiplicado por el costo de oportunidad; como se puede observar en las operaciones estos costes y recurs
son valorados al costo de oportunidad. Con estos resultados se puedo evaluar y recomendar a la empresa que acepte la
propuesta de saldo cero ya que estas ayudan a eliminar los saldos de efectivo que no producen intereses en las cuentas
corrientes de las empresas .
 ero. Actualmente, la empresa mantiene un saldo promedio de $420.000 en su cuenta de desembolso. Como
ar una tarifa mensual de $1.000 y mantener un depósito improductivo de $300.000 en el banco. En estos momentos,
y haga una recomendación a la empresa, suponiendo que tiene costo de oportunidad de 12%.

los resultados
o actual de la cuenta de

las siguientes operaciones: tomamos

e oportunidad. Posteriormente, el
s operaciones estos costes y recursos
ar a la empresa que acepte la
ucen intereses en las cuentas