UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE
HONDURAS
MÉTODOS CUANTITATIVOS EN FINANZAS i
Autora:
Isabel Cristina Mendoza Ávila
Métodos cuantitativos en finanzas i
Anualidades Simples,
Ciertas, Vencidas e
Inmediatas “ASCVI”
Objetivos:
• Aprender a despejar para la renta con monto
• Plantear y resolver problemas que impliquen su uso a través de despeje de
fórmulas matemáticas, calculadora financiera y Excel.
FORMULAS DE ANUALIDADES VENCIDAS
(1+i)n - 1 1- (1+i)-n
N°1 M = R N°2 C = R
i i
M*i C*i
N°3 R = N°4 R =
(1+i)n - 1 1- (1+i)-n
(1+i)n - 1 1- (1+i)-n
N°5 M = R N°6 C = R
i i
i= POR TANTEO i= POR TANTEO
M*i C*i
Log + 1 Log 1 -
N°7 n = R N°8 n = - R
log(1+i) log(1+i)
Donde:
M= monto ó valor futuro (M, F, S, VF)
C= capital ó valor presente (C, VA,VP)
R= renta ó anualidad (R, A, PMT)
n= número de rentas (t)
i= tasa efectiva(r)
Ejemplo N° 1 Despejando para Renta con Monto en ASCVI
La Familia Castellanos desea viajar a Europa pero no cuentan con el dinero para
hacerlo, por lo que se proponen ahorrar cada fin de quincena en un fondo de
ahorros que paga un 8% capitalizable quincenalmente, ahorrarán cierta
cantidad que les permita acumular dentro de 3 años € 10,000.00.
¿Cuánto debe depositar la familia cada quincena para que al final de los 3 años
puedan disponer de los 10,000.00 euros que necesitan y realizar el viaje?
Solución
Es una anualidad vencida con depósitos quincenales, por lo que debemos trabajar con una
tasa efectiva quincenal y tiempo en quincenas, así:
i= 0.0033333333 (0.08/24) M= 10,000 n= 72(3x24) y despeja para R= ??
M*i EN FINANCIERA EN EXCEL
R= SET END NPER 72
(1+i)n -1
N 72 TASA 0.00333333
I% 0.3333333 VA -
VP - PAGO -123.12
10,000*0.0033333 PMT -123.12 SOLVE VF 10000
R=
(1+0.003333)72 -1 VF 10000 tipo 0
R = 123.12
valor del depósito quincenal
Ejemplo N° 2 Despejando para Renta con Monto en ASCVI
La familia Pineda López, se ha dispuesto reunir la cantidad de L. 1,500,000.00
dentro de 10 años para así construir su casa de habitación en la Residencial
Roble Oeste. Para ello deciden hacer depósitos mensuales en una cuenta de
ahorros que paga el 12% capitalizable mensualmente. Transcurridos siete años
desde que se inicio a realizar los depósitos la familia Pineda López decide
realizar ciertos cambios al presupuesto de construcción debido a incremento de
costos y al crecimiento de la familia; así que, el presupuesto se lleva hasta la
cantidad de L. 2,500,000.00, además el banco notifica que la nueva tasa a
aplicar desde ahora será de un 0.5% efectiva mensual. Determine:
a.) el valor de los depósitos mensuales que se realizaron antes del cambio de la
tasa y del nuevo presupuesto.
b.) el valor de los depósitos mensuales después del cambio de la tasa y del
presupuesto.
Solución
Es una anualidad vencida con depósitos mensuales, por lo que debemos trabajar con una tasa
efectiva mensual y tiempo en meses, así:
i= 0.01 (0.12/12) M= 1,500,000 n= 120(10*12) y despeja para R= ??
META AL MOMENTO EN QUE SE COMIENZA A HACER LOS DEPOSITOS
Hoy 1 2 …… ……. …… 10 AÑOS
R R R R R 1500,000.00
M*i
R=
(1+i)n -1
1,500,000*0.01
R=
(1+0.01)120 -1
R = 6,520.64
valor del depósito mensual EN FINANCIERA
SET END
N 120
I% 1
VP -
PMT -6,520.64 SOLVE
Este cálculo es sin
VF 1500000
considerar aún el EN EXCEL
cambio del NPER 120
presupuesto, ni el TASA 0.01
cambio de la tasa VA -
de interés PAGO -6,520.64
VF 1500000
tipo 0
Ahora ubicados a los 7 años debido a que se incrementa el presupuesto a 2,500,000.00 y
además hay un cambio de tasa, debemos recalcular el valor del depósito, pero antes
necesitamos saber cuánto tenemos acumulado hasta ahora y proyectar ese acumulado
hasta los 10 años utilizando la nueva tasa de interés.
Acumulado hasta los 7 años lo proyectamos a los 10 años
Hoy 1 2 …… 84 85 …………. 120 meses
6520.64 6520.64 6520.64 6520.64 2500,000.00
Tasa del 1% efectiva mensual Tasa del 0.5% efectiva mensual
M (M)
FALTA es M
Acumulado a los 7 años y luego proyectamos este acumulado hasta los 10 años
n n
(1+i) -1 (1+i)
M = R
i Con los depósitos que la
familia ha realizados durante
7 años han acumulado
(1+0.01)84 -1 (1+0.005)36 852,067.15 pero como ese
M = 6,520.64 dinero seguirá depositado
0.01 hasta los 10 años se
incrementará a 1,019,652.17
36
M = 852,067.15(1.005) por la acumulación de
intereses durante esos 3
M = 1,019,652.17 años(7 al 10).
Ahora necesitamos recalcular el valor de los depósitos que deben realizarse en los últimos
3 años considerando el nuevo presupuesto y las nueva tasa de interés.
Valor que necesitamos acumular 2,500,000.00
Acumulado hasta ahora más su proyección 1,019,652.17
Falta por acumular 1,480,347.83
(es el nuevo monto que debemos reunir en los 3 años que quedan)
i= 0.005 M= 1,480,347.83 n= 36(3*12) y despeja para R= ??
valor de los depósitos mensuales que deben
realizarse en los ultimos 3 años
M*i Debido a que el presupuesto
R=
(1+i)n -1 se incremento de 1,500,000
a 2,500,000.00 y además la
tasa disminuyo del 1% al
1,480,347.83*0.005 0.5% mensual eso impacto
R= negativamente el valor de los
(1+0.005)36 -1 depósitos requeridos
aumentándolos de 6,520.64
R = 37,633.31 a 37,633.31 cada mes,
valor del depósito mensual durante los últimos 3 años.
En la financiera y en Excel no necesitamos hacer la proyección a los 10 años de lo
acumulado a los 7 años, simplemente colocamos este acumulado como como valor
presente.
PRIMERO DETERMINAMOS LO ACUMULADO A LOS 7 AÑOS LUEGO
ESE ACUMULADO ES MI VALOR PRESENTE PARA LOS ULTIMOS 3
EN FINANCIERA EN FINANCIERA
SET END SET END
N 84 N 36
I% 1 I% 0.5
VP - VP -852,067.15
Observe que en los
PMT -6,520.64 PMT -37,633.31 SOLVE últimos 3 años
VF 852,067.15 SOLVE VF 2500,000.00 despejamos para el
valor de los nuevos
depósitos
considerando el
EN EXCEL EN EXCEL
presupuesto total
NPER 84 NPER 36 como
TASA 1 TASA 0.005 monto(2500,000.00),
la nueva tasa(0.5%) y
VA - VA -852,067.15 el monto acumulado a
PAGO -6,520.64 PAGO -37,633.31 los 7 años como valor
presente.(852,067.15)
VF 852,067.15 VF 2500,000.00
tipo 0 tipo 0
R./ para acumular los 2,500,000.00 al final de los 10 años deben
realizarse depósitos mensuales de 6520.64 durante 7 años y 37,633.31
los últimos 3 años
Ejemplo N° 3 Despejando para Renta con Monto en ASCVI
Inversionistas Europeos desean realizar inversiones en energía limpia en el País por la
cantidad de $3,000 millones dentro de 6 años; para llegar a esta cantidad, los
Inversionistas Europeos abren una cuenta de inversiones en una financiera, haciendo un
depósito inicial de $400 millones; luego se piensa hacer reservas de $26 millones
mensualmente hasta los 3 años, para luego incrementar sus depósitos mensuales a un
valor que se requiere calcular. Si la financiera le paga el 3.75% capitalizable
mensualmente, se pide: Calcular el valor de los depósitos mensuales que deberán realizar
los inversionistas Europeos después de los 3 años.
Estamos ubicados a los 3 años, hasta aquí ya hemos realizado el deposito inicial de 400
millones y 36 depósitos mensuales de 26 millones cada uno, así que, lo que necesitamos
hacer es:
1. Determinar cuanto hemos acumulado hasta ahora (primeros 3 años)
2. Proyectar ese acumulado hasta los 6 años
3. Restarle a ese acumulado a los 6 años los 3,000 millones que es nuestra meta, para
saber cuanto nos falta por acumular, y
[Link] el valor del nuevo depósito que se debe realizar durante los últimos 3 años para
reunir nuestra meta de 3,000 millones (utilizando en este último paso como monto la
cantidad que nos falta por acumular).
1. determinar cuanto hemos acumulado hasta ahora (3 primeros años)
2. Proyectar ese acumulado hasta los 6 años
Datos:
i= 0.003125 (0.0375/12) n= 36 meses(primeros 3 años) deposito inicial= 400 millones R= 26
millones y despejamos para M= ?? Acumulado a los 3 años, luego proyectamos ese
acumulado hasta los 6 años. Así:
Acumulado hasta los 3 años Últimos 3 años
Hoy 1 2 …… 36 37 …………. 72 meses
400mm 26mm 26mm 26mm 26mm R R 3000mm
Tasa del 0.3125% efectiva mensual Tasa del 0.3125% efectiva mensual
M (M)
FALTA es M
Monto Acumulado a los 3 años y luego éste valor proyectado hasta los 6 años
n (1+i)n -1
M = depósito inicial(1+i) + R (1+i)n
i
36 (1+0.003125)36 -1
M = 400,000,000(1+0.003125) + 26,000,000 (1+0.003125)36
0.003125
M = 447,550,388.40 + 989,048,079.30 (1+0.003125)36
M = 1,436,598,468.70 (1+0.003125)36
M = 1,607,375,506.00
3. Restarle a ese acumulado a los 6 años los 3,000 millones que es nuestra meta, para
saber cuanto nos falta por acumular, y
Nuestra meta 3,000,000,000.00
Menos lo acumulado con el depósito inicial más los 36 depósitos de 26 mm c/u 1,607,375,506.00
Falta por acumular 1,392,624,494.00
(es el nuevo monto que debemos reunir en los 3 años que quedan)
valor de los depósitos mensuales que deben
realizarse en los ultimos 3 años
M*i
R=
(1+i)n -1
1392,624,494*0.003125
R=
(1+0.003125)36 -1
R = 36,609,177.67
valor del depósito mensual de los últimos 3 años
R./ podremos reunir los 3,000 millones con el deposito inicial de 400 millones, más 36
depósitos de 26 millones cada uno(primeros 3 años) y además 36 depósitos de
36,609,177.67 cada uno( últimos 3 años)
Ejercicios propuestos
Por favor lea detenidamente cada ejercicio y proceda a desarrollarlos para que ponga en
practica los conocimientos adquiridos. Recuerde consultar todas sus dudas a su docente.
1. Al nacer su hijo, un padre de familia decide abrir una cuenta de ahorros bancario con un depósito
inicial de L. 50,000.00, y se compromete a depositar mensualmente una renta de tal manera de que
se disponga de L. 750,000.00 cuando su hijo cumpla 10 años de edad. De cuanto deberá ser esta
renta, si la tasa de interés es del 20% capitalizable mensualmente. R/= 1,027.90
2. La familia Von Eicken, ha dispuesto reunir la cantidad de L. 1,500,000.00 dentro de 5 años para así
construir su casa de habitación en la colonia Florencia. Se ha estimado un presupuesto proyectado
incluyendo incrementos que se puedan suceder en los cinco años. Para ello deciden hacer depósitos
mensuales en una cuenta de ahorros que paga el 22.090834% capitalizable mensualmente.
Transcurridos tres años, la familia Von Eicken decide realizar ciertos cambios al presupuesto de
construcción debido a incremento de costos y al crecimiento de la familia; así que el presupuesto se
lleva hasta la cantidad de L. 2,500,000.00, además el banco baja la tasa de interés al 1.417317%
efectivo mensual. Cual es el valor de los depósitos antes y después de que el banco baje la tasa de
interés y de que la familia Von Eicken cambie el presupuesto de construcción.
R/= antes 13,892.33; después 53,538.91
3. ¿Cuánto se debe depositar al final de cada bimestre en una cuenta de ahorros para que al final de 5
años se tengan acumulados $120,000.00, si el banco paga 16% de interés capitalizable bimestralmente?
R/= 2,661.48
4. Una familia está pensando en hacer un viaje de vacaciones dentro de 18 meses y ha decidido
comenzar a ahorrar para reunir $5,000.00 ¿Cuál es el valor de los depósitos mensuales vencidos que
debe realizar si el banco paga una tasa del 9% capitalizable mensualmente? R/= 260.49
5. La Cía. Servicios Flexibles, S. de R.L. ha decidido realizar una inversión para construir su sala
de ventas; para ello consigue un financiamiento por L. 750,000.00 con intereses del 28%
efectivo anual los cuales deberá cancelar dentro de 3 años y medio. Para poder disponer de
ese valor más los intereses a los 3 años y medio la Cía. Servicios Flexibles, decide realizar
reservas semestrales en un fondo que paga el 17.361250% capitalizable semestralmente, de
tal manera que a los 4 semestres se haya reunido el dinero correspondiente al 40% de la
deuda, y el resto en los restantes 3 semestres. De cuanto deberán ser estas reservas
semestrales.
R/= renta los primeros 4 semestres 156,382.78 renta de los últimos tres semestres
264,928.37
6. Una persona debe pagar $ 3,000.00 al final de cada año, durante cierto tiempo. Pero
considera que es una suma bastante fuerte debido a que es un solo pago anual por lo que le
propone a su acreedor ya no hacer un solo pago anual sino pagos cada fin de mes. Si se
considera una tasa del 25% convertible mensualmente, Determine el valor del pago mensual
que debe realizar en sustitución del pago anual de $3,000.00 R/= 222.63
7. Una empresa quiere reunir la cantidad de 50 millones dentro de 10 años, para ello abre
una cuenta de inversión en un banco que le paga la tasa del 7% capitalizable mensualmente,
con un depósito inicial de 1,500,000.00 y además decide hacer depósitos mensuales
nivelados (iguales). Transcurridos 6 años y 5 meses, el banco aumenta la tasa de interés al
0.72% mensual efectivo. Calcular la cantidad que debe depositar la empresa, antes y después
de que el banco aumente la tasa de interés, para llegar a la cantidad requerida.
R/= Antes: 271,459.46 Después: 219,415.14
CONCLUSIONES y recomendaciones
Manejar las anualidades es de suma importancia debido a que cuando se
quiere disponer de cierta cantidad de dinero en el futuro para realizar un viaje,
cancelar una deuda, o realizar una compra de contado, podemos reunir dicha
cantidad de dinero a través de depósitos o reservas periódicas en un fondo de
inversiones o cuentas de ahorros.
Sabremos que debemos despejar para la renta teniendo monto cuando se
denomine a la renta como reserva o depósito.
Ahora le invito a estudiar el siguiente tema que es el despeje de Renta con
Capital con anualidades vencidas.
