TEMA 09 “COSTO CAPITAL APLICADO VP Y CAUE”

1. Ansell, Inc., un fabricante de equipo médico, utiliza aire comprimido en los

solenoides e interruptores de presión en sus máquinas para controlar los
diversos movimientos mecánicos. A lo largo de los años, la fábrica ha
cambiado la disposición de su espacio en numerosas ocasiones. Con cada
nueva disposición, se añadió más tubería al sistema de aire comprimido para
así dar cabida a las nuevas máquinas de fabricación. Ninguna de las tuberías
viejas y en desuso fue tapada o eliminada, de tal suerte que el sistema de aire
comprimido es ineficiente y está lleno de fugas. Debido a las fugas en el
sistema actual, se espera que la compresora esté en funcionamiento el 70% del
tiempo que la planta estará en operación durante el año próximo. La
compresora requerirá 260 kW de electricidad a razón de $0.05/kWh. La
planta trabaja 250 días al año, 24 horas al día. Ansell puede manejar este
asunto de dos formas:

 Opción 1: Continuar las operaciones ac*/tuales: Si Ansell continua operando

el sistema de aire con el que cuenta, el tiempo de funcionamiento de la
compresora aumentara un 7% al año por los próximos cinco años, debido al
empeoramiento continuo de las fugas. (Después de cinco años, el sistema
actual no tendrá la capacidad de cubrir el requerimiento de aire comprimido
de la planta, por lo que tendrá que reemplazarse.)

 Opción 2: Reemplazar ahora la tubería antigua: Si Ansell decide reemplazar

toda la tubería antigua ahora, la nueva tubería costara $28,570. La
compresora funcionara el mismo número de días; sin embargo, funcionara un
23% menos [o tendrá un uso de 70%(1 - 0.23) = 53.9% por día] debido a la
reducción en la perdida de presión del aire. Si la tasa de interés de Ansell es
del 12% compuesto anual, vale la pena reparar el sistema ahora?

Convertimos en horas/año el trabajo de la planta

250 dias
∗24 hrs
año hrs
=6000
1 dia año
→La razón entre dólares/año
hrs $ $
0.70∗260 Kw∗6000 ∗0.05 =54600
año Kwh año
Opción 1:

0 1 2 3 4 5

54,600

54,600 (1.07)

VP=222.937
Opción 2:
Para el primer año el costo disminuye un 23%. Luego se mantiene
durante los próximos 5 años, por tanto:

→La razón entre dólares/año

hrs $ $
0.539∗260 Kw∗6000 ∗0.05 =42042
año Kwh año

VP=$ 54 600 ( 1−0,23 ) ( P/ A ; 12% ;5)

VP=$ 42042(3,36048)
VP=$ 151 553
Costo de NO reemplazar 262249.26 - 151553.0016= 110696.2584
Costo de reemplazar: 28570

Rpta : Debemos encoger reemplazar ahora ya que el costode poner

una nueva tubería es menor a no hacerlo .

2. En una fábrica de troquelados se tiene una máquina obsoleta cuyos costos de

operación ascienden a $61500 al año. Sus costos de mantenimiento son $8100,
pero se espera que aumenten a $300 en cada uno de los años sucesivos. En la
actualidad, es posible vender la máquina usada como desecho en sólo $300 y
dentro de seis años ya no tendría ningún valor. Hay una máquina nueva que
se puede adquirir por $118294, con lo cual bajarían los costos de producción
a $40000/año por disminución del material defectuoso, y su costo anual de
mantenimiento sería de $5000. Este equipo nuevo tiene un valor de
salvamento estimado en $28000 al final de su vida útil de seis años. Para este
periodo y con una TMAR
= 7%, determine la opción del reemplazo más conveniente. (B. 169)

Maquina obsoleta:

Añ Inversión Costo anual Mantenimiento Total

o
0 300 300
1 61 500 8 100 69 600
2 61 500 8 400 69 900
3 61 500 8 700 70 200
4 61 500 9 000 70 500
5 61 500 9 300 70 800
6 61 500 9 600 71 100
VS 0

69600
VP=−300+
¿¿
CAUE=334,744.67 ( AP ; 7 % ; 6)
CAUE=334,744.67 ( 0.2098 )
CAUE=70,229.43
Maquina nueva:
Añ Inversió Costo anual Mantenimient Total
o n o
0 118 294 118 294
1 40 000 5000 45 000
2 40 000 5000 45 000
3 40 000 5000 45 000
4 40 000 5000 45 000
5 40 000 5000 45 000
6 40 000 5000 45 000
VS 0

45000
VP=118,294 +
¿¿
CAUE=314,130.70 ( AP ; 7 % ; 6 )
CAUE=314,130.70 ( 0.2098 )
CAUE=65,904.62

Rpta :Se demuestra que se tiene que comprar la maquina nueva ya que
representa un menor costo anual

3. Las canchas deportivas de un club social tienen un costo de mantenimiento

anual de $12000. Como se considera que el costo es alto se ha pensado en
cambiar algunos materiales en la construcción de las canchas con una
inversión de $25500, con lo cual, el costo de mantenimiento, se asegura,
 disminuirá a $6762 anuales. Si la TMAR que se considera es de 10% y se
planea para un periodo de siete años, determine la conveniencia de hacer la
inversión adicional.
Costo de Mantenimientoactual=12000
Alternativa nueva:
Inv . Inicual=25500
Costo del monto=6762
TMAR=10 %
n=7 años

VP=25500+ 6762¿
VP=58420.25

CAUE=58420.25 ( AP ; 10 % ; 7 )
CAUE=58420.25 ( 0.20541 )
CAUE=12000.1
Rpta : No esrecomendable realizar una nueva inversion ya
que daran el mismoresultado
4. Se tienen tres procesos opcionales para producir un artículo

El valor de salvamento de la inversión disminuye 10% del valor original cada año
en los tres procesos. Así, para el proceso Ghimel, al cabo del año 1, su VS será de
$5400, al final del año 2 será de $4800, etc. Si la TMAR es de 7% anual y se está
planeando para un periodo de seis años, determínese cuál es la mejor alternativa

Ghimel:
VS=6000−( 0.10∗6000 )∗6=2400

CAUE=6000 ( AP ; 7 % ; 6)+ 438−2400( AF ; 7 % ; 6 )

CAUE=6000 ( 0.2098 )+ 438−2400 ( 0.1398 )
CAUE=1361.28

Beth
VS=9000− ( 0.10∗9000 )∗6=3600

CAUE=9000 ( AP ; 7 % ; 6 )+ 610−3600( FA ; 7 % ; 6 )
CAUE=9000 ( 0.2098 ) +610−3600 ( 0.1398 )
CAUE=1994.92

Thaw
VS=7000−( 0.10∗7000 )∗6=2800

CAUE=7000 ( AP ; 7 % ; 6 )+550−2800( FA ; 7 % ; 6)
CAUE=7000 ( 0.2098 )+ 550−2800 ( 0.1398 )
CAUE=1627.16

Rpta : La major alternativa es el Ghimel debido a su bajo costo anual

5. Una empresa está estudiando cuatro proyectos de inversión mutuamente
exclusivos. Determínese por VPN incremental cuál es el más conveniente.
Utilice una TMAR =12% y un valor de salvamento de 10% de inversión
inicial.

→Proyecto A
50000 45000
VPN =−95000+ +
( 1.12 ) ¿¿
→Proyecto B
VPN =−50000+21899 ( PA ; 12% ; 3)+5000 ( PF ; 12 % ; 3)
VPN =−50000+21899 ( 2.4018 ) +5000 ( 0.7118 )
VPN =6156.19
→Proyecto C
P P
VPN =−75000+38848.5 (
A )
; 12% ; 3 +7500
F (; 12 % ; 3 )
VPN =−75000+38848.5 ( 2.4018 ) +7500 ( 0.7118 )
VPN =23644.83
→Proyecto D
30000 20000
VPN =−60000+ +
( 1.12 ) ¿¿

Rpta : El VPN incremental recomendado es la del proyecto C

6. Usted gana la lotería. Cuando va a cobrar, los ejecutivos de la lotería le

proponen lo siguiente: cobrar hoy UM 500,000 ó UM 3,000 mensuales
durante los próximos 25 años.
¿Qué elige Ud.? i=6%
C=3,000 ; n=25 años ≈ 300 meses ; i=6 %
0.06
i= =0.005 mensual
12
VA =3,000¿
VA =3,000 ( 155.206864 )
VA =456,620.59
Rpta : Es mejor cobrar hoy la cantidad de UM 500,000
7. Realice una comparación del valor presente de las máquinas de igual
servicio, para las cuales a continuación se muestran los costos, si la TMAR es
de 10% anual. Se espera que los ingresos para las tres alternativas sean
iguales.
→Por energía eléctrica:
P P
VP=−2500−900
A ( ) (
; 10 % ; 5 + 200 ; 10 % ; 5
F )
VP=−2500−900 ( 3.7908 ) +200 ( 0.6209 )
VP=−5787.54

→Por gas
VP=−3500−700 ( PA ; 10 % ; 5)+350 ( PF ; 10 % ; 5 )
VP=−3500−700 ( 3.7908 ) +350 ( 0.6209 )
VP=−5936.25

→Por energía solar

P P
VP=−6000−50
A(;10 % ; 5 +100 )F (
; 10 % ; 5 )
VP=−6000−50 ( 3.7908 ) +100 ( 0.6209 )
VP=−6127.45

Rpta :Se seleccionarala maquina por energia electrica ya que elVP

de sus costos es el mas bajo

8. Una concesionaria local está anunciando el alquiler estándar de su nuevo

auto deportivo de la serie XT 3000, durante 24 meses a $1,150 por mes. El
alquiler estándar requiere un enganche de $4,500, más un depósito inicial
reembolsable de $1,000. El primer pago del alquiler debe efectuarse al
finalizar el primer mes. Por otra parte, el concesionario ofrece un plan de
arrendamiento de 24 meses que requiere un pago único por adelantado
de
$30,500, más un depósito inicial reembolsable de $1,000. En ambas opciones,
el depósito inicial será reembolsado al término del mes 24. Considere una
tasa de interés del 6% compuesto mensual. Con el criterio del valor presente,
.cual opción es preferible?

→Alquiler estándar:
VP=−5500−1150 ( PA ; 6 % ; 24 )+1000 ( PF ; 6 % ;24 )
VP=−5500−1150 ( 12.5504 )+1000 ( 0.2470 )
VP=−19685.96
→Plan de arrendamiento por 24 meses
P
VP=−31500+ 1000 ; 6 % ; 24
F ( )
VP=−31500+ 1000 ( 0.2470 )
VP=−31253
 Rpta : La opcion preferible es ladel alquiler estandar ya
que presenta un VP de menor costo

9. Considere el proyecto de inversión para el centro multifunciones con una

inversión inicial requerida de $1`800,000 y un ahorro de efectivo pronosticado
durante la vida del proyecto (siete años) como sigue:

El presidente de la compañía le ha solicitado que evalúe el valor económico de la

adquisición. Se sabe que la TMAR de la compañía es del 15%.

454000 681000
VPN =−1 800,000+ +
( 1.15 ) ¿¿
VPN =1 546,571.23

Rpta : El valor economico de laadquision es de $ 1 546,571.23

10. Hay tres propuestas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de teñido
en una
fábrica textil. Los datos económicos se presentan en la tabla. Para un horizonte
de planeación de 10 años y con una TMAR de 8% anual, determínese la
alternativa más conveniente por medio del CAUE.
 →Proceso A
VP=150+ 60 ( PA ; 8 % ; 10 )−25( FP ; 8 % ; 10)
VP=150+ 60 ( 6.7101 ) −25 ( 0.4632 )
VP=541.03

CAUE=541.03 ( AP ; 8 % ; 10 )
CAUE=541.03 ( 0.1490 )
CAUE=80.61

→Proceso B
VP=172+ 48 ( PA ; 8 % ;10 )−33( PF ; 8 % ; 10)
VP=172+ 48 ( 6.7101) −33 ( 0.4632 )
VP=478.8

CAUE=478.8 ( AP ; 8 % ; 10)
CAUE=478.8 ( 0.1490 )
CAUE=71.34

→Proceso C
VP=162+51 ( PA ; 8 % ; 10 )−48 ( FP ; 8 % ; 10)
VP=162+51 ( 6.7101 )−48 ( 0.4632 )
VP=481.98

CAUE=481.98 ( AP ; 8 % ; 10 )
CAUE=481.98 ( 0.1490 )
CAUE=71.82
Rpta : La alternativa mas conveniente seria el proceso B , ya
que presente un menor costo anual

11. Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para adquirir una planta
de energía eléctrica. En la tabla se presentan los datos económicos. Para un
periodo de siete años y con una TMAR de 12% anual, determínese la mejor
alternativa por medio del CAUE.

DISEL
→Para un periodo de 7 años:
A A
CAUE=80500( ; 12 % ; 7)+5300−10500
P F
; 12 % ; 7 ( )
CAUE=80500(0.2191)+ 5300−10500 ( 0.0991 )
CAUE=21,897
→Gasolina

Para un periodo de 7 años:

A A
CAUE=77000( ; 12 % ; 7)+ 5300−5000
P F (
; 12% ;7 )
CAUE=77000(0.2191)+5300−5000 ( 0.0991 )
CAUE=21,675.2
Rpta :Se debe seleccionar la gasolina ya que el costo es menor anual

12. Se invirtieron $15 000 en el sistema de refrigeración de una planta. Se han

calculado los costos de mantenimiento en $600 el primer año, y que
aumentarán a razón de $300 al año durante un periodo de ocho años. Si la
TMAR de esta empresa es de 10% anual, determínese el CAUE del sistema
de refrigeración.

600 900
VP=15000+ +
(1.10) ¿¿
VP=23,009.56
A
CAUE=23,009.56 (P )
; 10 % ; 8
CAUE=23,009.56 ( 0.1874 )
CAUE=4311.99
Rpta : El CAUE del sistema de refrigeracion es de $ 4311.99
 13. Las canchas deportivas de un club social tienen un costo de mantenimiento
anual de $12000. Como se considera que el costo es alto se ha pensado en
cambiar algunos materiales en la construcción de las canchas con una
inversión de $25500, con lo cual, el costo de mantenimiento, se asegura,
disminuirá a $6762 anuales. Si la TMAR que se considera es de 10% y se
planea para un periodo de siete años, determine la conveniencia de hacer la
inversión adicional.

Costo de Mantenimiento actual=12000

Alternativa nueva:
Inv . Inicual=25500
Costo del monto=6762
TMAR=10 %
n=7 años

VP=25500+ 6762¿
VP=58420.25

CAUE=58420.25 ( AP ; 10 % ; 7 )
CAUE=58420.25 ( 0.20541 )
CAUE=12000.1

Rpta : No es recomendable realizar una nueva inversion

ya que daran el mismoresultado

14. Se tienen tres procesos alternativos para el troquelado de unas piezas. Las
características de los procesos se muestran en la tabla. Si la TMAR es de 5%
y el periodo de análisis es de 10 años, determínese el proceso más conveniente
por medio del CAUE.

→Proceso A
 5200 5200
VP=13500+ +
(1.05) ¿ ¿
VP=53,653.02

CAUE=53,653.02 ( AP ); 5 % ;10 ¿
CAUE=53,653.02 ( 0.1295 )
CAUE=6948.07

→Proceso B

5600 5600
VP=10000+ +
(1.05) ¿ ¿
VP=53,241.72

CAUE=53,241.72 ( AP ); 5 % ;10 ¿
CAUE=53,241.72 ( 0.1295 )
CAUE=6894.80

→Proceso C

4973 4973
VP=15250+ +
(1.05) ¿ ¿
VP=53,650.19

CAUE=53,650.19 ( AP ) ;5 % ; 10 ¿
CAUE=53,650.19 ( 0.1295 )
CAUE=6947.7

Rpta : El proceso mas conveniente es el B ya que tiene un menor costo anual

15. Una compañía de mantenimiento industrial tiene dos alternativas para

realizar los trabajos de pintura: manual y automático. En la tabla 4.12 se
presentan los datos de las alternativas. Si se está planeando para un periodo
de cuatro años y la TMAR = 6%, ¿qué alternativa debe seleccionarse? Utilice
el método de CAUE.
→Alternativa manual

49200 49200
VP=300+ +
(1.06) ¿¿
VP=170,783.2

CAUE=170,783.2 ( AP ); 6 % ; 4 ¿
CAUE=170,783.2 ( 0.2886 )
CAUE=49,288.03

→Alternativa automática

19500 19500
VP=100,100+ +
(1.06) ¿¿
VP=167,669.56

CAUE=167,669.56 ( AP ) ; 6 % ; 4 ¿
CAUE=167,669.56 ( 0.2886 )
CAUE=48,389.44

Rpta :Se debe seleccionar la alternativa automatica

ya que presentamenor costo anual
16. Un hombre compró un auto en $21 000 a principios de 1983. Los costos de
mantenimiento fueron de $250 durante los tres primeros años (1983-1985).
En los años siguientes el costo
de mantenimiento aumentó a razón de $50 cada año. Al final del año 1991 vendió
el auto en $5 000. Si la TMAR = 10% anual, ¿cuál fue el costo anual por tener el
auto?
n=9

250 250
VP=21000+ +
(1.10) ¿¿
VP=20,846.7

CAUE=20,846.7 ( AP ) ; 10 % ; 9 ¿
CAUE=20,846.7 ( 0.1736 )
CAUE=3618.99

Rpta : El costo por tener el auto por año fue de $ 3618.99

17. En la tabla se presentan los datos económicos de tres alternativas

mutuamente exclusivas para un proceso de secado industrial. Si se está
planeando para un periodo de cinco años y la tasa de interés que se aplica es
de 8% anual, ¿qué alternativa debe seleccionarse?

→Alternativa A

Para un periodo de 5 años:

A A
CAUE=17000(
P
; 8 % ; 5)+3500−2000
F
;8 %;5 ( )
CAUE=17000(0.2505)+ 3500−2000 ( 0.1705 )
CAUE=7417.5
→Alternativa B

Para un periodo de 5 años:

A A
CAUE=22000(
P
; 8 % ; 5)+3100−5500
F (
;8 %;5 )
CAUE=22000(0.2505)+ 3100−5500 ( 0.1705 )
CAUE=7673.25
→Alternativa C

Para un periodo de 5 años:

A A
CAUE=20500(
P
; 8 % ; 5)+2750−3000
F (
; 8 % ;5 )
CAUE=20500(0.2505)+ 2750−3000 ( 0.1705 )
CAUE=7373.75
Rpta :Se debe seleccionar laalternativa C ya que el costo es menor anual

18. Una empresa productora de cristal debe colocar un sistema

anticontaminante en su área de fundición. Tiene dos alternativas, cuyos
datos se muestran en la tabla. Si la TMAR de la empresa es de 15% y se
planea para un periodo de seis años, determínese por CAUE cuál es la
alternativa más atractiva desde el punto de vista económico.
 →Sistema A
Filtro mensual=60 ≈ 720 anual ; Limpieza semestral=110≈ 220 anual
Ahorrode combustible mensual=20 ≈ 240 anual

700 700
VP=560+ +
(1.15) ¿ ¿
VP=3165.91

CAUE=3165.91 ( AP ; 15 % ; 6)
CAUE=3165.91 ( 0.2642 )
CAUE=836.43

→Sistema B
Filtro bimestral=75 ≈ 450 anual ; Limpieza trimestral=70≈ 280 anual

Ahorrode combustible mensual=15 ≈ 180 anual

550 550
VP=620+ +
(1.15) ¿¿
VP=¿ 2649.59
CAUE=2649.59 ( AP ; 15 % ; 6 )
CAUE=2649.59 ( 0.2642 )
CAUE=700.02

Rpta : La alternativa mas atractivadesde el punto economico es el Sistema B