CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL

INFORME
“CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL DE BOLIVIA”
GESTION 2021

MISION
Para cumplir sueños está basado por tres pilares fundamentales:
✓ Promover activamente el consumo responsable de nuestro producto.
✓ Buscar continuamente nuevas formas de mejorar nuestro desempeño
ambiental.
✓ Promover el desarrollo de las comunidades en las que trabajamos
✓ fortaleciendo nuestro roll y vecinos
✓ Lideramos con impacto

✓ Nos manejamos por resultados

✓ Nos adueñamos del cambio

✓ Promovemos la diversidad e inclusión

✓ Desarrollamos a nuestros talentos

VISION
Ser la mejor compañía de consumo masivo de Bolivia, manteniendo el liderazgo
en el mercado nacional de bebidas en volumen, calidad de servicio e innovación

1.1. ACTIVIDAD QUE REALIZA

es una empresa boliviana productora de bebidas creada en 1877 por Alexander Wolf con el nombre
de Wolf & Company y que en la actualidad controla el 90% en la participación del mercado
de cervezas en Bolivia. La Compañía posee un portafolio de marcas a través de las cuales
comercializa distintas variedades de cerveza y también Maltas. Cada una orientada a satisfacer los
gustos de nuestros consumidores. Estos productos son comercializados en envases de vidrio
retornables de 1.000cc., 710cc y 620cc. Adicionalmente, se tienen presentaciones en botellas no
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retornables, latas y barriles de acero inoxidable de 50 y 20 litros. Este año se incorporaron dos
nuevas marcas al portafolio de cervezas: Patagonia y Stella Artois. Por otra parte, CBN S.A. se
constituye en el principal exportador de cerveza del país, llegando con sus productos a países como
Estados Unidos, España y Chile. En gaseosas, se comercializan bajo contrato de franquicia y propias
las siguientes marcas: Pepsi, Pepsi Light, ¡Seven Up, Mirinda Oriental, Gatorade, Guaraná Antártica
y H2Oh! recientemente incorporada en nuestro portafolio de marcas. Estos productos son
comercializados en envases de vidrio retornable y plástico no retornables de distintos calibres. Para
atender de manera eficiente la demanda de cervezas y gaseosas la Compañía dispone de centros
de distribución y despacho que están instalados en las siguientes ciudades: La Paz, El Alto, Santa
Cruz, Puerto Quijarro, Oruro, Santiago de Huari, Tarija, Cochabamba, Cobija, Guayaramerín,
Trinidad, Yacuiba, Sucre y Potosí.

1.1.1. DESCRIPCIÓN DE PRODUCTOS Y/O SERVICIOS.

PRODUCTOS
La empresa elabora y comercializa bebidas alcohólicas a base de cebada y bebidas no
alcohólicas como gaseosas y energizantes. Los principales productos son:

• Cerveza Paceña
Es el producto estrella de la compañía, y con el que logro conquistar el monopolio
cervecero en el país. Esta es una cerveza tipo pilsener13, que se comercializa en la
presentaciones de 620 c/c y las latas de 355 c/c, este es elaborado en las plantas

de La Paz y Santa Cruz.

• Cerveza Huari
La segunda en preferencia debido a sus características particulares. Esta viene en
presentaciones de botellas de 620 cc y botellas de 330 cc que se elaboran en la planta del
mismo nombre desde donde es distribuida a todo el país.

• Cerveza Taquiña
Esta cerveza encuentra su mercado en la región de Cochabamba donde es elaborada. Es
considerada como tradición del lugar, lo que le que la hace la más popular de esa región.
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• Otras Cervezas
Los productos antes mencionados son los más importantes de la compañía en Bolivia,
pero además de estos existen otras cervezas elaboradas por la CBN, que, si bien no gozan
de una alta popularidad, tienen un mercado importante. Estos productos son:

✓ Cerveza Bock
✓ Cerveza Imperial
✓ Cerveza Corona Extra
✓ Cerveza Stella Artois
✓ Cerveza Budweiser
✓ Cerveza Báltica
✓ Cerveza Ducal

Muchas de estas cervezas son de origen extranjero, pero ya que pertenecen a

AnheuserBusch InBev (dueña de la CBN), se comercializan y elaboran en Territorio Nacional
Características (físicas, precio de venta en el mercado, beneficios, etc.).

1.2. LOCALIZACIÓN

Ab-InBev es el mayor fabricante de cervezas en el mundo, tiene sedes en Lovaina, Bélgica

y Sao Paulo, Brasil. La Cervecería Boliviana Nacional pertenece a la regional Sudamérica de
esta compañía, y tiene como sede a la ciudad de La Paz – Bolivia. La planta La Paz (donde
se desarrollará el proyecto), y las oficinas centrales de la CBN están ubicadas en la avenida
Montes con número de domicilio 400.

1.3. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL (ORGANIGRAMA).

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BREVE RESEÑA HISTÓRICA

En 1877, época en la cual surgió la fábrica de cerveza,
propiedad del señor Alejandro Wolf, bajo la razón social de “Wolf &imp; Cía.”, fábrica que
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posteriormente tomaría el nombre de Cervecería Americana y luego Cervecería Nacional.
El 20 de octubre de 1886 se fusionan la Cervecería Nacional con la Cervecería Americana
en la ciudad de La Paz y juntas forman lo que hoy es la Cervecería Boliviana Nacional,
siendo los propietarios los señores Federico Groenewold, Luis Ernst, Hugo Preuss y
Eugenio Stohmann.
A inicios del siglo XX la Cervecería Boliviana Nacional, se instaló muy cerca de la estación
de trenes, lugar que coincidía con el portal de ingreso a la ciudad de La Paz.
Paulatinamente nuestra cerveza fue expandiéndose al resto del país y es así que el

producto fue adquiriendo el nombre de Paceña, refiriéndose a la cerveza producida en la ciudad de

la Paz. Desde el principio, la Cervecería se convirtió en uno de los más importantes contribuyentes
al Tesoro y es interesante destacar, que, en el año 1937, Cervecería Boliviana Nacional pagó al
Estado 20 millones de bolivianos, mientras que las 3 grandes empresas mineras de Patiño,
Hochschild y Aramayo, por concepto de impuestos sobre utilidades, transferencias, exportaciones,
patentes fiscales, etc., llegaron a pagar 19.754.000 bolivianos.
Después de la Segunda Guerra se pudo renovar la maquinaria, con la que se malteaba anualmente
30 mil quintales de cebada, es decir más de la tercera parte de las necesidades requeridas en ese
momento. Se introdujo también nuevos tipos de cerveza como la “Munich” y la “Pilsener”.
Adicionalmente se incorporó la Cervecería de Viacha y la vertiente de agua de Challapampa famosa
por su pureza. En los años 50 se volvió a renovar la maquinaria para mantener la fábrica en óptimo
nivel de desarrollo tecnológico.
A fines de 1986 el Sr. Max Fernández Rojas, es invitado por el Directorio para ejercer las funciones
de Director General Ejecutivo. Al año siguiente es nombrado Presidente Ejecutivo, iniciándose así
una nueva etapa en la vida institucional de Cervecería Boliviana
Nacional.
El proyecto de la Planta CBN en Santa Cruz, se puso en marcha en 1992 con una moderna
infraestructura, contribuyendo a la economía de la región y generando empleos tanto directos,
como indirectos.
En noviembre de 1995 se inauguró la Planta de ENALBO ubicada en la ciudad de Oruro,la misma
fabrica envases de aluminio cuya producción está destinada a satisfacer las
demandas de la Empresa a nivel nacional.
Entre los años 2001 y 2003, como consecuencia de dos procesos de fusión, la Sociedad incrementó
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su patrimonio, incorporando, a partir del 1 de agosto de 2001, los patrimonios de Cervecería
Boliviana Nacional Santa Cruz S.A., Cervecería Santa Cruz S.A. y Cervecería Bavaria Unión Tarija
S.A.; y a partir del 1 de enero de 2003, los patrimonios de Cervecería Taquiña S.A. y Envases de
Aluminio Boliviano S.R.L. (Enalbo S.R.L.). El 9 de octubre de 2009, Cervecería Boliviana Nacional
S.A. incorporó, mediante un proceso de fusión por absorción, a la empresa Bebidas y Aguas
Gaseosas de Occidente S.R.L. (ByAGO S.R.L.), con lo cual integró a su patrimonio dos plantas de
elaboración y envasado de bebidas gaseosas. Hoy en día la Cervecería Boliviana Nacional cuenta
con 8 Plantas cerveceras, de gaseosas y una planta de producción de latas de aluminio) en las

ciudades de La Paz, El Alto, Santa Cruz, Cochabamba, Oruro y Tarija. Es la Empresa número uno
en el mercado en todo el País, además de ser reconocida como la empresa líder en
Responsabilidad Social Empresarial. Cervecería Boliviana Nacional (CBN) y su marca bandera
Paceña festejaron 130 años de vida el viernes 21 de octubre, en un evento que recorrió los hitos
más importantes de su historia y su aporte al desarrollo del país, junto a autoridades de Gobierno,
empresarios, trabajadores y sus consumidores.

1.4. DESCRIPCIÓN DE LA RAZÓN SOCIAL.

RAZON SOCIAL CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A.

REPRESENTANTE ANTEZANA CESPEDES OSCAR ALBERTO
LEGAL
DIRECCION CHALLAPAMPA CALLE CHUQUISACA AV. MONTES Y ECHEVERRIA 121 C.B.N. 5TO
COMERCIAL
NUMERO 121
TELEFONO 2455455
CORREO lchoque@[Link]
ELECTRONICO
DIVISION ELABORACIÓN DE BEBIDAS
SECCION INDUSTRIA MANUFACTURERA
ACTIVIDAD ELABORACION DE CERVEZA.

1.5. PLAZAS DE VENTA

La Cervecería Boliviana Nacional (CBN) US$451 millones. La cantidad representa un
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crecimiento del 2,96% su participación en el mercado es del 96,7%.con mas de 50.000
puntos de venta entre licorerias al por mayor y preventistas independientes

BALANCE GENERAL
CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL
EERR
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1.6. ESTADOS DE RESULTADOS

 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A

UNIVERSIDAD MAYOR DE SAN ANDRES

FACULTAD DE CIENCIAS
ECONOMICASFINANCIERAS
CARRERA DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

FINANZAS I
[Link] VARGAS
CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
Estudiantes:
ANAGUA TITO ERIK VEIMAR

CASABLANCAMAMANI ELIZABETH

HERRERA YANAHUAYA PAOLA

MAMANI CONDORI HILDA

ELISABETH MAYTA NINA JHON

2021
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1.1. ANÁLISIS VERTICAL O DE ESTRUCTURA

1.1.1. EEFF ORIGEN
1.1.2.

1.1.3. EEFF ACTUALIZADOS

* AUDITADO
ACTIVO 31/03/2019 31/03/2018
ACTIVO CORRIENTE REEXPRESADO
Disponibilidades [Link] [Link]
creditos comerciales [Link] 65.032.177
creditos diversos 20.311.658 18.825.992
Existencias 249.019.024 266.571.844
Gastos pagados por anticipado 186.318.826 183.857.137
Instrumentos financieros (445.452) 1.511.387
Total activo corriente [Link] [Link]

ACTIVO NO CORRIENTE
Préstamos a empresas
relacionadas 184.359.491 [Link]
Inversiones permanentes 6.601.260 5.120.186
Activo fijo, neto [Link] [Link]
Activos mantenidos para la
venta 3.257.553 2.045.486
Activo por impuesto diferido 17.994.931 14.724.273
Activo intangible, neto 2.130.592 2.365.155
Otros activos 12.509.034 12.765.169
Total activo no corriente [Link] [Link]
TOTAL ACTIVO [Link] [Link]

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas comerciales [Link] 634.101.578
Instrumento financieros 8.517.140 3.746.654
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Deudas sociales y fiscales 675.183.527 614.940.085
Restitución de capital por pagar 3.195.573 3.261.006
Otras deudas 385.424.834 227.118.710
Total pasivo corriente [Link] [Link]

PASIVO NO CORRIENTE
Previsión para indemnización 133.186.331 122.951.346
Previsiones 15.470.781 1.366.022
Total pasivo no corriente 148.657.112 124.317.368
TOTAL PASIVO [Link] [Link]

PATRIMONIO NETO
Capital social pagado 560.587.200 560.587.200
Prima de fisión 47.505.837 47.505.837
Ajuste de capital 510.468.750 510.468.750
Reserva legal 329.090.093 329.090.093
Reserva por operación de
cobertura (4.218.106) (545.989)
Ajuste reservas patrimoniales 208.131.975 208.131.975
Resultados acumulados 14.248.900 13.071.611
Utilidad neta del ejercicio [Link] [Link]
TOTAL PATRIMONIO NETO [Link] [Link]

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

NETO [Link] [Link]
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* AUDITADO
ACTIVO 31/03/2019 31/03/2018
ACTIVO CORRIENTE REEXPRESADO
Disponibilidades 1.794.880 1.004.166,72
creditos comerciales 1.090.632 65.032,18
creditos diversos 20.312 18.826
Existencias 249.019 266.572
Gastos pagados por anticipado 186.319 183.857
Instrumentos financieros (445) 1.511
Total activo corriente 3.340.717 1.539.965

ACTIVO NO CORRIENTE
Préstamos a empresas
relacionadas 184.359 1.065.253
Inversiones permanentes 6.601 5.120
Activo fijo, neto 2.024.596 2.036.286
Activos mantenidos para la
venta 3.258 2.045
Activo por impuesto diferido 17.995 14.724
Activo intangible, neto 2.131 2.365
Otros activos 12.509 12.765
Total activo no corriente 2.251.449,22 3.138.558
TOTAL ACTIVO 5.592.166 4.678.524

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales 1.245.329 634.102
Instrumento financieros 8.517 3.747
Deudas sociales y fiscales 675.184 614.940
Restitución de capital por pagar 3.196 3.261
Otras deudas 385.425 227.119
Total pasivo corriente 2.317.650 1.483.168

PASIVO NO CORRIENTE
Previsión para indemnización 133.186 122.951
Previsiones 15.471 1.366
Total pasivo no corriente 148.657 124.317
TOTAL PASIVO 2.466.307 1.607.485
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PATRIMONIO NETO
Capital social pagado 560.587 560.587
Prima de fisión 47.506 47.506
Ajuste de capital 510.469 510.469
Reserva legal 329.090 329.090
Reserva por operación de
cobertura (4.218) (546)
Ajuste reservas patrimoniales 208.132 208.132
Resultados acumulados 14.249 13.072
Utilidad neta del ejercicio 1.460.044 1.402.729
TOTAL PATRIMONIO NETO 3.125.858 3.071.038

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

NETO 5.592.166 4.678.524
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1.1.4. EXPOSICIÓN DE LOS CÁLCULOS DE AMBAS GESTIONES

NIVEL_1 NIVEL_2 NIVEL_3

31/03/2019
* AUDITADO INCIDENCIA % INCIDENCIA % INCIDENCIA %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 1.794.880 53,73 32,10
creditos comerciales 1.090.632 32,65 19,50
creditos diversos 20.312 0,61 0,36
Existencias 249.019 7,45 4,45
Gastos pagados por anticipado 186.319 5,58 3,33
Instrumentos financieros -445 -0,01 -0,01
Total activo corriente 3.340.717 100,00 59,74
ACTIVO NO CORRIENTE
Préstamos a empresas relacionadas 184.359 8,19 3,30
Inversiones permanentes 6.601 0,29 0,12
Activo fijo, neto 2.024.596 89,92 36,20
Activos mantenidos para la venta 3.258 0,14 0,06
Activo por impuesto diferido 17.995 0,80 0,32
Activo intangible, neto 2.131 0,09 0,04
Otros activos 12.509 0,56 0,22
Total activo no corriente 2.251.449 100,00 40,26
TOTAL ACTIVO 5.592.166 100,00
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales 1.245.329 53,73 50,49 22,27
Instrumento financieros 8.517 0,37 0,35 0,15
Deudas sociales y fiscales 675.184 29,13 27,38 12,07
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Restitución de capital por pagar 3.196 0,14 0,13 0,06
Otras deudas 385.425 16,63 15,63 6,89
Total pasivo corriente 2.317.650 100,00 93,97 41,44
PASIVO NO CORRIENTE 0,00
Previsión para indemnización 133.186 89,59 5,40 2,38
Previsiones 15.471 10,41 0,63 0,28
Total pasivo no corriente 148.657 100,00 6,03 2,66
TOTAL PASIVO 2.466.307 100,00 44,10
PATRIMONIO NETO
Capital social pagado 560.587 17,93 17,93 10,02
Prima de fisión 47.506 1,52 1,52 0,85
Ajuste de capital 510.469 16,33 16,33 9,13
Reserva legal 329.090 10,53 10,53 5,88
Reserva por operación de cobertura -4.218 -0,13 -0,13 -0,08
Ajuste reservas patrimoniales 208131,975 6,66 6,66 3,72
Resultados acumulados 14248,9 0,46 0,46 0,25
Utilidad neta del ejercicio 1460043,671 46,71 46,71 26,11
TOTAL PATRIMONIO NETO 3.125.858 100 100 55,90
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 5.592.166 100
4.1.1.
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ANTIGUA
UFV 2018 2,25239
NUEVA
UFV 2019 2,29851
* AUDITADO 2018 NIVEL_1 NIVEL_2 NIVEL_3
31/03/20
18 ACTUALIZA INCIDEN INCIDEN INCIDEN
ACTIVO DO CIA % CIA % CIA %
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 1.004.167 1.024.728 65,21 21,46
creditos comerciales 65.032 66.364 4,22 1,39
creditos diversos 18.826 19.211 1,22 0,40
Existencias 266.572 272.030 17,31 5,70
Gastos pagados por anticipado 183.857 187.622 11,94 3,93
Instrumentos financieros 1.511 1.542 0,10 0,03
Total activo corriente 1.539.965 1.571.498 100,00 32,92
ACTIVO NO CORRIENTE
Préstamos a empresas
relacionadas 1.065.253 1.087.065 33,94 22,77
Inversiones permanentes 5.120 5.225 0,16 0,11
Activo fijo, neto 2.036.286 2.077.981 64,88 43,52
Activos mantenidos para la venta 2.045 2.087 0,07 0,04
Activo por impuesto diferido 14.724 15.026 0,47 0,31
Activo intangible, neto 2.365 2.414 0,08 0,05
Otros activos 12.765 13.027 0,41 0,27
Total activo no corriente 3.138.558 3.202.824 100,00 67,08
TOTAL ACTIVO 4.678.524 4.774.321 100,00
PASIVO
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales 634.102 647.085 42,75 39,45 13,55
Instrumento financieros 3.747 3.823 0,25 0,23 0,08
Deudas sociales y fiscales 614.940 627.532 41,46 38,25 13,14
Restitución de capital por pagar 3.261 3.328 0,22 0,20 0,07
Otras deudas 227.119 231.769 15,31 14,13 4,85
Total pasivo corriente 1.483.168 1.513.537 100,00 92,27 31,70
PASIVO NO CORRIENTE
Previsión para indemnización 122.951 125.469 98,90 7,65 2,63
Previsiones 1.366 1.394 1,10 0,08 0,03
Total pasivo no corriente 124.317 126.863 100,00 7,73 2,66
TOTAL PASIVO 1.607.485 1.640.400 100,00 34,36
PATRIMONIO NETO
Capital social pagado 560.587 572.066 18,25 18,25 11,98
Prima de fisión 47.506 48.479 1,55 1,55 1,02
Ajuste de capital 510.469 520.921 16,62 16,62 10,91
Reserva legal 329.090 335.829 10,72 10,72 7,03
Reserva por operación de
cobertura -546 -557 -0,02 -0,02 -0,01
Ajuste reservas patrimoniales 208.132 212.394 6,78 6,78 4,45
Resultados acumulados 13.072 13.339 0,43 0,43 0,28
Utilidad neta del ejercicio 1.402.729 1.431.451 45,68 45,68 29,98
TOTAL PATRIMONIO NETO 3.071.038 3.133.921 100,00 100,00 65,64
TOTAL PASIVO Y 4.678.524 4.774.321 100,00
PATRIMONIO NETO
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
1.1.1. ANÁLISIS DE LAS
VARIACIONES DE AMBAS
GESTIONES

ESTRUCTURA RESPECTO AL TOTAL DEL GRUPO-ACTIVOS 2018

ESTRUCTURA DE LOS ACTIVO Bs % DEL GRUPO

Activo Corriente 1.571.498 32,92

Activos fijos 2.077.981 43,52
Activo No Corriente 1.124.843 23,56
3.649.47
TOTAL ACTIVO 8 100
La empresa CBN es una empresa industrial por este motivo observamos que
la empresa esta constituida por 43.52% de activos fijos por lo que
observamos que es rentable el año 2018.

EMPRESA EN EL MOMENTO
ESTRUCTURA DE LOS ACTIVO
2018 2019
Activo corriente 32,92 59,74
Activos fijos 43,52 36,20
Activos no corriente 23,56 4,06
TOTAL 100,00 100,00
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
El año 2018 de la empresa era mejor rentable que el año 2019 al observar
que en el año 2018 tenemos un 43.52% de activos fijos y en el año 2019
tenemis un 36.20%.

ESTRUCTURA RESPECTO AL TOTAL DEL GRUPO - PASIVO

GRUPOS Bs % DEL GRUPO

Pasivo corriente 1.513.537 92,27

Pasivo a largo plazo 126.863 7,73
1.640.40
TOTAL PASIVO 0 100,00

DE CADA Bs 100:
* Bs 1,513,537 en un porcentaje de 92.27% se tiene que pagar hasta 365 dias
*Bs 126,863 en un porcentaje del 7.73% Se tiene para pagar posterior a 365 dias

** Lo que podemos considerar es que las deudas de la empresa estan en un

nivel aceptable

ESTRUCTURA RESPECTO AL TOTAL DEL GRUPO - FINANCIAMINETO

CUENTAS Bs % NIVEL- 3

PASIVO CIRCULANTE 1.513.537 31,70

PASIVO A LARGO PLAZO 126.863 2,66
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
1.640.40
TOTAL PASIVO 0 34,36
CAPITAL SOCIAL 3.133.921 65,64
3.133.92
TOTAL CAPITAL SOCIAL 1 65,64
4.774.32
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 1 100,00

* Por cada Bs 100 de invercion en activos

* Bs 1,640,400 como un porcentaje de 34.36% es por algun tipo de deuda (corto
plazo o largo plazo ) .
*Bs 3,133,921 con un porcentaje de 65.64% es el aporte de los socios .

1.1.1. ANÁLISIS DE LAS VARIACIONES DE AMBAS GESTIONES

ESTRUCTURA RESPECTO AL TOTAL DEL GRUPO-ACTIVOS 2019

% DEL
ESTRUCTURA DE LOS ACTIVO Bs
GRUPO

Activo Corriente 3.340.717 59,74

Activos fijos 2.024.596 36,20
Activo No Corriente 226.853 4,06
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
TOTAL ACTIVO 5.365.313 100
La empresa CBN es una empresa industrial por este motivo observamos que
la empresa esta constituida por 36.20% de activos fijos por lo que
observamos que es el año 2019 no es rentable .

EMPRESA EN EL
ESTRUCTURA DE LOS ACTIVO MOMENTO
2018 2019
Activo corriente 32,92 59,74
Activos fijos 43,52 36,20
Activos no corriente 23,56 4,06
TOTAL 100,00 100,00
El año 2018 de la empresa era mas rentable que el año 2019 al observar que
en el año 2018 tenemos un 43.52% de activos fijos y en el año 2019
tenemis un 36.20%.

ESTRUCTURA RESPECTO AL TOTAL DEL GRUPO - PASIVO

% DEL
GRUPOS Bs
GRUPO

Pasivo corriente 2.317.650 93,97

Pasivo a largo plazo 148.657 6,03
TOTAL PASIVO 2.466.307 100,00

DE CADA Bs 100:
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
* Bs 2,317,650 en un porcentaje de 93.97% se tiene que pagar hasta 365 dias
*Bs 148,657 en un porcentaje del 6.03% Se tiene para pagar posterior a 365 dias

** Lo que podemos considerar es que las deudas de la empresa estan en un

nivel aceptable

ESTRUCTURA RESPECTO AL TOTAL DEL GRUPO - FINANCIAMINETO

CUENTAS Bs % NIVEL- 3

PASIVO CIRCULANTE 2.317.650,32 41,44

PASIVO A LARGO PLAZO 148.657,11 2,66
2.466.307,4
TOTAL PASIVO 3 44,10
CAPITAL SOCIAL 3.125.858,32 55,90
3.125.858,3
TOTAL CAPITAL SOCIAL 2 55,90
TOTAL PASIVO Y CAPITAL 5.592.166 100,00

* Por cada Bs 100 de invercion en activos

* Bs 3,125,858 como un porcentaje de 44.10% es por algun tipo de deuda (corto plazo
o largo plazo ) .
*Bs 3,125,858 con un porcentaje de 55.90% es el aporte de los socios .
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A

1.1. Análisis horizontal o de tendencia

1.1.1. EEFF
1.1.2. Exposición de los cálculos de ambas gestiones

* AUDITADO
2019 2018 ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 1.794.880 1.024.728 770.152 75,16
creditos comerciales 1.090.632 66.364 1.024.268 1543,41
creditos diversos 20.312 19.211 1.100 5,73
Existencias 249.019 272.030 -23.011 -8,46
Gastos pagados por anticipado 186.319 187.622 -1.303 -0,69
Instrumentos financieros -445 1.542 -1.988 -128,88
Total activo corriente 3.340.717 1.571.498 1.769.219 112,58
ACTIVO NO CORRIENTE
Préstamos a empresas
relacionadas 184.359 1.087.065 -902.705 -83,04
Inversiones permanentes 6.601 5.225 1.376 26,34
Activo fijo, neto 2.024.596 2.077.981 -53.384 -2,57
Activos mantenidos para la
venta 3.258 2.087 1.170 56,06
Activo por impuesto diferido 17.995 15.026 2.969 19,76
Activo intangible, neto 2.131 2.414 -283 -11,72
Otros activos 12.509 13.027 -518 -3,97
Total activo no corriente 2.251.449 3.202.824 -951.374 -29,70
TOTAL ACTIVO 5.592.166 4.774.321 817.844 17,13
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales 1.245.329 647.085 598.244 92,45
Instrumento financieros 8.517 3.823 4.694 122,77
Deudas sociales y fiscales 675.184 627.532 47.652 7,59
Restitución de capital por pagar 3.196 3.328 -132 -3,97
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
Otras deudas 385.425 231.769 153.656 66,30
Total pasivo corriente 2.317.650 1.513.537 804.113 53,13
PASIVO NO CORRIENTE
Previsión para indemnización 133.186 125.469 7.717 6,15
Previsiones 15.471 1.394 14.077 1009,82
Total pasivo no corriente 148.657 126.863 21.794 17,18
TOTAL PASIVO 2.466.307 1.640.400 825.907 50,35
PATRIMONIO NETO
Capital social pagado 560.587 572.066 -11.479 -2,01
Prima de fisión 47.506 48.479 -973 -2,01
Ajuste de capital 510.469 520.921 -10.452 -2,01
Reserva legal 329.090 335.829 -6.738 -2,01
Reserva por operación de
cobertura -4.218 -557 -3.661 657,06
Ajuste reservas patrimoniales 208.132 212.394 -4.262 -2,01
Resultados acumulados 14.249 13.339 910 6,82
Utilidad neta del ejercicio 1.460.044 1.431.451 28.593 2,00
TOTAL PATRIMONIO NETO 3.125.858 3.133.921 -8.063 -0,26
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO NETO 5.592.166 4.774.321 817.844 17,13
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Análisis de las variaciones de ambas gestiones

VARIACIONES EN ACTIVO CIRCULANTE BQUE INCREMENTAN EL CAPITAL DE

TRABAJO
INCREMENTOS EN EL ACTIVO CIRCULANTE
Disponibilidades 770.152
creditos comerciales 1.024.268
creditos diversos 1.100
TOTAL INCREMENTO EN EL ACTIVO CIRCULANTE 1.795.521
(+)
VARIACIONES EN EL PASIVO CIRCULANTE QUE INCREMENTAN EN EL CAPITAL
DE TRABAJO
DISMINUCIONES EN EL PASIVO CIRCULANTE
Restitución de capital por pagar 132
TOTAL DISMINUCION EN EL PASIVO CIRCULANTE 132
TOTAL INCREMENTO EN EL CAPITAL DE TRABAJO 1.795.653
(-)
VARIACIONES EN EL ACTIVO CIRCULANTE QUE DISMINUYEN EN EL CAPITAL
DE TRABAJO
DISMINUCIONES EN EL ACTIVO CIRCULANTE
Existencias 23.011
Gastos pagados por anticipado 1.303
Instrumentos financieros 1.988
TOTAL DISMINUCION EN EL ACTIVO CIRCULANTE 26.302
(+)
VARIACIONES EN EL PASIVO CIRCULANTE QUE DISMINUYEN EN EL CAPITAL
DE TRABAJO
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
INCREMENTOS EN EL PASIVO CIRCULANTE
Deudas comerciales 598.244
Instrumento financieros 4.694
Deudas sociales y fiscales 47.652
Otras deudas 153.656
TOTAL INCREMENTO EN EL PASIVO CIRCULANTE 804.245
TOTAL DISMINUCION EN EL CAPITAL DE TRABAJO 830.547

AUMENTO O DISMINUCION EN EL CAPITAL DE TRABAJO 965.106

 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A

2.1.1. Estado de cambios en la situación financiera

FONDOS PREVISTOS POR:

RESULTADOS DE LA GESTION (UTILIDAD) 28.593
(+)
AUMENTOS EN CUENTAS PATRIMONIALES (NETO)
Resultados acumulados 910
TOTAL AUMENTO EN CUNETAS PATRIMONIALES 29.502
(+)
DISMINUCIONES EN EL ACTIVO DISTINTAS AL CAPITAL DE TRABAJO
Préstamos a empresas relacionadas 902.705
Activo fijo, neto 53.384
Activo intangible, neto 283
Otros activos 518
TOTAL DISMINUCIONES EN EL ACTIVO DISTINTAS AL CAPITAL DE TRABAJO 956.890
AUMENTO EN LAS CUENTAS DEL PASIVO A LARGO PLAZO
Previsión para indemnización 7.717
Previsiones 14.077
TOTAL AUMENTO EN LAS CUENTAS DEL PASIVO A LARGO PLAZO 21.794
TOTAL ORIGEN DE FONDOS 1.008.186
(-)
APLICACIÓN DE FONDOS
AUMENTO EN CUENTAS DEL CATIVO DISTINTAS AL CAPITAL DE TRABAJO
Inversiones permanentes 1.376
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
Activos mantenidos para la venta 1.171
Activo por impuesto diferido 2.969
TOTAL AUMENTI EN LAS CUNETAS DEL ACTIVO DISTINTAS AL CAPITAL DE
TRABAJO 5.516
(+)
DISMINUCIONES EN LAS CUENTAS DEL PATRIMONIO
Capital social pagado 11.479
Prima de fisión 973
Ajuste de capital 10.452
Reserva legal 6.738
Reserva por operación de cobertura 3.661
Ajuste reservas patrimoniales 4.262
TOTAL DISMINUCIONES EN LAS CUENTAS DEL PATRIMONIO 37.565
TOTAL APLICACIÓN DE FONDOS 43.081
AUMENTO O DISMINUCION EN EL CAPITAL DE TRABAJO 965.106
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2.1.1. Hoja de trabajo de origen y aplicación de fondos

VARIACIONES EN
VARIACIONES EN
CUENTAS DEL
CUENTAS DISTINTAS DE
2019 2018 CAPITAL DEL
CAPITAL DE TRABAJO
* AUDITADO TRABAJO
ACTIVO AUMENTA DISMINUYE ORIGEN APLICACIÓN
ACTIVO CORRIENTE
Disponibilidades 1.794.880 1.024.728 770.152
creditos comerciales 1.090.632 66.364 1.024.268
creditos diversos 20.312 19.211 1.100
Existencias 249.019 272.030 23.011
Gastos pagados por
anticipado 186.319 187.622 1.303
Instrumentos financieros -445 1.542 1.988
Total activo corriente 3.340.717 1.571.498
ACTIVO NO CORRIENTE
Préstamos a empresas
relacionadas 184.359 1.087.065 902.705
Inversiones permanentes 6.601 5.225 1.376
Activo fijo, neto 2.024.596 2.077.981 53.384
Activos mantenidos para la
venta 3.258 2.087 1.171
Activo por impuesto diferido 17.995 15.026 2.969
Activo intangible, neto 2.131 2.414 283
Otros activos 12.509 13.027 518
Total activo no corriente 2.251.450 3.202.824
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
TOTAL ACTIVO 5.592.166 4.774.321
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales 1.245.329 647.085 598.244
Instrumento financieros 8.517 3.823 4.694
Deudas sociales y fiscales 675.184 627.532 47.652
Restitución de capital por
pagar 3.196 3.328 132
Otras deudas 385.425 231.769 153.656
Total pasivo corriente 2.317.650 1.513.537
PASIVO NO CORRIENTE
Previsión para
indemnización 133.186 125.469 7.717
Previsiones 15.471 1.394 14.077
Total pasivo no corriente 148.657 126.863
TOTAL PASIVO 2.466.307 1.640.400
PATRIMONIO NETO
Capital social pagado 560.587 572.066 11.479
Prima de fisión 47.506 48.479 973
Ajuste de capital 510.469 520.921 10.452
Reserva legal 329.090 335.829 6.738
Reserva por operación de
cobertura -4.218 -557 3.661
Ajuste reservas
patrimoniales 208.132 212.394 4.262
Resultados acumulados 14.249 13.339 910
Utilidad neta del ejercicio 1.460.044 1.431.451 28.593
TOTAL PATRIMONIO
NETO 3.125.858 3.133.921
TOTAL PASIVO Y
PATRIMONIO NETO 5.592.166 4.774.321
TOTALES 1.795.653 830.547 1.008.186 43.081
AUMENTO CAPITAL DE TRABAJO 965.106 965.106
SUMAS IGUALES 1.795.653 1.795.653 1.008.186 1.008.186
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1.2. RAZONES FINANCIERAS

1.2.1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ

*INDICES FINANCIEROS AL 2018 Y 2019

2019

INDICE DE LIQUIDES

CAPITAL DE TRABAJO(CT)
CAPITAL DE activo circulante
= = BS XX a Bs 1
TRABAJO(CT) pasivo circulante

CAPITAL DE 3.340.717
= = Bs 1,44 a Bs 1
TRABAJO(CT) 2.317.650

INTERPRETACION: Al 31 de Marzo la empresa CBN posee Bs 1.44 de efectivos y partidas

convertibles en dinero en el corto plazo por cada Bs 1 de deuda a ser pagada enel mismo
periodo de tiempo

PRUEBA ACIDA (IA)

Activo circulante -inventario
prueva acida (IA) = = Bs XX a Bs 1
pasivo circulante

prueva acida (IA) = 3,340,716-240,919 = Bs 1,33

 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
2.317.650

INTERPRETACION:AL 31 de marzo del 2019 la empresa CBN posee Bs 1.33 de efectivo sin
contar con el inventarios por cada Bs 1 de deuda a ser pagada enn el mismo periodo de tiempo

CAPITAL DE TRABAJO
Capital de trabajo = Activo circulante-Pasivo circulante = Bs XX

1.023.0
Capital de trabajo = 3,340,716-2,317,650 =
Bs 6

INTERPRETACION : La empresa despues de pagar su deuda a corto plazo cuenta aun con Bs
1,023,066.21de liquides

INDICE DE ACTIVIDAD

ROTACION DE INVENTARIOS
Rotacion de inventario costo de venta
= = XX Veces al año
(RI) promedio de inventarios

Rotacion de inventario -1.164.939 veces

= = 4,47
(RI) (249,019+272,030) al año

INTERPRETACION: El inventario promedio de Bs 260,524.50 trasformo y vendio

4.47 veces en el 2019

PERIODO DE ROTACION DE INVENTARIOS (PRI)

365 de dias
Rotacion de inventario
= = promed
(PRI) Rotacion de inventarios i

365 Dias
Rotacion de inventario
= = 81,66 promed
(PRI) 4,47 io
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INTERPETACION: Desde la compra de materia ;trasformacion y venta este proceso tarda
81.66 dias y tiene un inventario promedio de 260,524.50

ROTACION DEL ACTIVO TOTAL RESPECTO A VENTAS (RAV)

ventas del periodo % de las ventas

Rotacion de los activos
= = en relacion a la
respecto a las ventas activos totales invercion

Rotacion de los activos 3.741.743

= = 66,91 %
respecto a las ventas 5.592.166

INTERPRETACION :La empresa sobre la invercion tiene todavia un 66.91% de ventas

PERIODO PROMEDIO DE COBRO (PPC)

Periodo promediode cuentas por cobrar x 365 dias dias promedio

= =
cobro (PPC) ventas al credito de cobro

398.080.680 358,33 dias

promed
= =
Periodo promedio de 1.110.944 ios de
cobro (PPC) cobro

INTERPRETACION: La empresa tarda en cobrar sus cuentas por cobrar al credito cada 358.33 dias
promedio.

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR (RRC)

total ventas al credito veces

Rotacion de cuentas por = =
cuentas por cobrar al año
cobrar (RRC)

1.110.944 veces
Rotacion de cuentas por = = 1,02
al año
cobrar (RRC) 1.090.632

INTERPRETACION : La empresa tiene la politica de relizar cobros de sus cuentas por cobrar
cada 1.02 dias promedio.
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A

PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PMP)

periodo promedio de cuentas por cobrar x 365 dias dias promedio

= =
pago (PMP) compras a credito de pago

24.222.779 dias
periodo promedio de promed
= = 37,43
pago (PMP) 647.085 ios de
pago

INTERPRETACION: La empresa tiene la politica de realizar sus cuentas por pagar con terceros cada
319.66 Dias al año.

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES (RAT)

ventas
Rotacion de los activos = = veces al año
totales (RAT) Activos totales

3.741.743 veces
Rotacion de los activos = = 0,67
5.592.166 al año
totales (RAT)

INTERPRETACION: La empresa tiene un rotacion de activos con respecto a las ventas cada 0.67 Veces
al año

INDICE DE ENDEUDAMIENTO

total pasivo
Indice de = = Bs
endeudamiento (PT/A total activos

2.466.307
Indice de = Bs 0,44
endeudamiento (PT/A = 5.592.166

INTERPRETACION: Por cada Bs 1 que tiene en activos Bs 0.44 Es deuda deuda de la

empresa y Bs 0.66 Es aporte de los socios
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A

INDICE DE APALACAMIENTO
financiamiento total a patrimonio (FT/P)
total pasivo + patrimonio
financiamiento total a = = Bs
patrimonio (FT/P) patrimonio

5592165
financiamiento total a = = Bs 1,79
patrimonio (FT/P) 3.125.858

INTERPRETACION: L a empresa por cada Bs 1.79 De activo, Bs 1 es con pátrimonio y el Bs

0.79 es con deuda o financiamiento neto de tercero.

RELACION DEUDA A
CAPITAL (PT/C)

relacion deuda a capital Total pásivo

= = Bs
(PT/C) Capital

relacion deuda a capital 2.466.307

= = Bs 0,79
(PT/C) 3.125.858

INTERPRETACION: La empresa tiene una deuda de Bs 0.79 Por cada Bs 1 de capital

INDICE DE RENTABILIDAD

MERGUEN DE UTILIDAD BRUTA EN VENTAS (MUB)

ingreso neto - costo de ventas

Marguen de utilidad = *100 =
bruta (MUB) ventas

Marguen de utilidad 2576803 *100

= 131.13 %
bruta (MUB) 2.576.803 =

SIGNIFICADO: Esto quiere decir que al costo de ventas que tiene la empresa le
sube 68.87 % para determinar su precio.
MARGUEN DE UTILIDAD NETA (MUN)
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Marguen de utilidad utilidad neta

= *100 =
neta (MUN) ventas

1.460.044 *100
Marguen de utilidad = 39,02 %
3.741.742 =
neta (MUN)

SIGNIFICADO: Margen de utilidad que tiene la empresa depues de deducir costos y gastos es
de 39.02%.

RENDIMIENTO SOBRE INVERCION (RSI)

ventas netas
RENDIMIENTO SOBRE = *100 =
INVERCION (RSI) total activo

3.741.743 *100
RENDIMIENTO SOBRE = 66,91 %
5.592.166 =
INVERCION (RSI)

SIGNIFICADO: El rendimiento que la empresa tiene sobre las ventas es de 66.91

%.
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2018
INDICE DE LIQUIDES
activo circulante Bs XX a Bs
CAPITAL DE = =
1
TRABAJO(CT) pasivo circulante

CAPITAL DE 1.571.498
= = Bs 1,04 a Bs 1
TRABAJO(CT) 1.513.537

INTERPRETACION :Al 31 de marzo la empresa CBN posee Bs 1.04 de efectivos y partidas

convertibles en dinero en el corto plazo por cada Bs 1 de deuda a ser pagada enel mismo
periodo de tiempo

PRUEBA ACIDA (IA)

Activo circulante -inventario
= = Bs XX a Bs 1
prueva acida (IA) pasivo cierculante

1.299.468
= = Bs 0,86
prueva acida (IA) 1.513.537

INTERPRETACION :AL 31 de marzo del 2019 la empresa CBN posee Bs 0.86 de efectivo sin contar con
el inventarios por cada Bs 1 de deuda a ser pagada enn el mismo periodo de tiempo
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
CAPITAL DE TRABAJO

Capital de trabajo = Activo circulante-Pasivo circulante = Bs

Capital de trabajo = 1.571.498 - 1.513.537 = Bs 57.960

INTERPRETACION : La empresa despues de pagar su deuda a corto plazo cuenta

aun con Bs 57,960 de liquides

INDICE DE ACTIVIDAD

ROTACION DE INVENTARIOS
costo de venta N° de veces al
Rotacion de inventario = =
año
(RI) promedio de inventarios

Rotacion de inventario 1.164.939 veces

= = 4,47
(RI) 260.525 al año

2019 249.019
inventario
inventario 2018 266.572

INTERPRETACION: El inventario promedio de Bs 260525 trasformo y vendio 4.13

veces en el 2019

PERIODO DE ROTACION DE INVENTARIOS (PRI)

365 de dias
Rotacion de inventario = = promed
(PRI) Rotacion de ineventarios io

= 365 = 81,63
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
dias
Rotacion de inventario
promed
(PRI)
4,47 io

INTERPETACION: Desde la compra de materia ;trasformacion y venta este proceso tarda

87.55 dias y tiene un inventario promedio de 257795.5

ROTACION DEL ACTIVO TOTAL RESPECTO A LAS VENTAS (RAV)

Rotacion de los activos ventas del periodo % de la

= =
respecto a las ventas total activos invercion

Rotacion de los activos 3.591.096 75,2 % de la

=
respecto a las ventas 4.774.321 2 inversion

INTERPRETACION :La empresa sobre la invercion se tiene todavia un 75.22% de ventas

PERIODO PROMEDIO DE COBRO (PPC)

Periodo promediode cuentas por cobrar x 365 dias dias promedio

= =
cobro (ppc) ventas a credito de cobro

Periodo promediode 24.222.779 283, dias promedio

=
cobro (ppc) 85.575 06 de cobro

INTERPRETACION:La empresa tarda en combrar sus cuentas por cobrar al credito 283.06 dias
promedio.

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR (RRC)

ROTACION DE CUENTAS total ventas al credito veces

= =
POR COBRAR (RRC) cuentas por cobrar al año

ROTACION DE CUENTAS 85.575 veces

= 1,29
POR COBRAR (RRC) 66.364 al año
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A
INTERPRETACION : La empresa tiene la politica de relizar cobros de sus cuentas por cobrar
cada 1.29 dias promedio.

PERIODO PROMEDIO DE PAGO (PMP)

periodo promedio de cuentas por cobrar x 365 dias dias promedio

= =
pago (PMP) compras a credito de pago

periodo promedio de 24222778,84 37,4 dias promedio

=
pago (PMP) 647.085 3 de pago

INTERPRETACION: La empresa tiene la polica de realizar sus cuentas por pagar con terceros cada
37.43 Dias al año.

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES (RAT)

Rotacion de los activos ventas

= =
totales (RAT) total activos veces al año

Rotacion de los activos 3.591.096

= 0,75 veces al año
totales (RAT) 4.774.321

INTERPRETACION: La empresa tiene un arotacion de activos con respecto a ventas cada 0.75 Veces al
año

INDICE DE ENDEUDAMIENTO

Indice de total pasivo

= = Bs
endeudamiento (PT/A) total activos

Indice de 1.640.400
= = Bs 0,34
endeudamiento (PT/A) 4.774.321

INTERPRETACION: Por cada Bs 1 que tiene en activos , Bs 0.34 Es deuda deuda de la

empresa y Bs 0.66 Es aporte de los socios.

INDICE DE APALACAMIENTO
 CERVECERIA BOLIVIANA NACIONAL S.A

financiamiento total a patrimonio (FT/P)

financiamiento total a total pasivo + patrimonio
= = Bs
patrimonio (FT/P) patrimonio

financiamiento total a 4.774.321

= = Bs 1,52
patrimonio (FT/P) 3.133.921

INTERPRETACION: L a empresa por cada Bs 1.52 De activo, Bs 1 es con pátrimonio y el Bs

0.52 es con deuda o financiamineto de tercero.

RELACION DEUDA A
CAPITAL (PT/C)

relacion deuda a capital Total pásivo

= = Bs
(PT/C) Capital

relacion deuda a capital 1.640.400

= = Bs 0,52
(PT/C) 3.133.921

INTERPRETACION: La empresa tiene una deuda de Bs 0.52 Por cada Bs 1 de capital

MERGUEN DE UTILIDAD BRUTA EN VENTAS (MUB)

Marguen de utilidad ingreso neto - costo de ventas

= *100 = %
bruta (MUB) ventas

Marguen de utilidad 4.665.863

= *100 = 129,93
bruta (MUB) 3.591.096

SIGNIFICADO: Esto quiere decir que al costo de ventas que tiene la

empresa le sube 70.07 % para determinar su precio.

MARGUEN DE UTILIDAD NETA (MUN)

Marguen de utilidad utilidad neta

= *100 = %
neta (MUN) ventas
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Marguen de utilidad 1.402.729
= *100 = 39,06
neta (MUN) 3.591.096

SIGNIFICADO: Margen de utilidad que tiene la empresa depues de deducir costos y

gastos es de 39.06%.

RENDIMIENTO SOBRE INVERCION (RSI)

RENDIMIENTO SOBRE ventas netas

= *100 = %
INVERCION (RSI) total activo

RENDIMIENTO SOBRE 3.591.096

= *100 75,22 %
INVERCION (RSI) 4.774.321

SIGNIFICADO: El rendimiento que la empresa tiene sobre las ventas es de 75.22%.

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MUESTRA SERIE
aceptable. Bien deficiente 2019 2018 REPRESENTATIVA TEMPORAL GENERAL
2019 2018.2019

LIQUIDEZ

capital de trabajo de trabajo 1,44 1,04 BIEN ACEPTABLE BIEN

prueba acida 1,33 0,86 BIEN ACEPTABLE BIEN
cap de trabajo neto 1.023.066 0 BIEN BIEN BIEN
ACTIVIDAD
rotacion de inventarios 4,47 4,13 BIEN ACEPTABLE BIEN
periodo rot. De inven. 81,66 88,48 BIEN ACEPTABLE BIEN
rotacion del activo total. Respecto a
DEFICIENTE ACEPTABLE ACEPTABLE
las ventas 66,91 75,22
per. promedio de cobro 358,33 283,06 BIEN ACEPTABLE BIEN
rot. Cuentas por cobrar 1,02 1,29 BIEN ACEPTABLE BIEN
periodo medio de pago 37,43 37,43 BIEN BIEN BIEN
rotacion de los activos totales 0,67 0,75 BIEN ACEPTABLE BIEN
ENDEUDAMIENTO
indice de endeudamiento 0,44 0,34 DEFICIENTE ACEPTABLE BIEN
APALANCAMIENTO
financiamiento total a patrimonio 1,79 1,52 DEFICIENTE ACEPTABLE ACEPTABLE
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relacion deudas a capital 0,79 0,52 DEFICIENTE ACEPTABLE ACEPTABLE
RENTABILIDAD
margen de utilidad bruta en ventas 68,87 70,07 BIEN ACEPTABLE BIEN
margen de utilidad neta 39,02 39,86 DEIFICIENTE ACPETABLE BIEN
rendimiento respecto la inversion 66,91 75,22 DEFICIENTE ACEPTABLE BIEN

3.1.1. Hoja de trabajo

FLUJO DE CAJA

* AUDITADO
ACTIVO ORIGEN
GESTION GESTION APLICACIÓN
DE
2019 2018 DE FONDOS
ACTIVO CORRIENTE FONDOS
Disponibilidades 1.794.880 1.024.728 770.152
creditos comerciales 1.090.632 66.364 1.024.268
creditos diversos 20.312 19.211 1.100
Existencias 249.019 272.030 23.011
Gastos pagados por anticipado 186.319 187.622 1.303
Instrumentos financieros -445 1.542 1.987
Total activo corriente 3.340.717 1.571.498
ACTIVO NO CORRIENTE
Préstamos a empresas relacionadas 184.359 1.087.065 902.706
Inversiones permanentes 6.601 5.225 1.376
Activo fijo, neto 2.024.596 2.077.981 53.384
Activos mantenidos para la venta 3.258 2.087 1.171
Activo por impuesto diferido 17.995 15.026 2.969
Activo intangible, neto 2.131 2.414 283
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Otros activos 12.509 13.027 518
Total activo no corriente 2.251.450 3.202.824
TOTAL ACTIVO 5.592.166 4.774.321
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Deudas comerciales 1.245.329 647.085 598.244
Instrumento financieros 8.517 3.823 4.694
Deudas sociales y fiscales 675.184 627.532 47.652
Restitución de capital por pagar 3.196 3.328 132
Otras deudas 385.425 231.769 153.656
Total pasivo corriente 2.317.650 1.513.537
PASIVO NO CORRIENTE
Previsión para indemnización 133.186 125.469 7.717
Previsiones 15.471 1.394 14.077
Total pasivo no corriente 148.657 126.863
TOTAL PASIVO 2.466.307 1.640.400
PATRIMONIO NETO
Capital social pagado 560.587 572.066 11.479
Prima de fisión 47.506 48.479 973
Ajuste de capital 510.469 520.921 10.452
Reserva legal 329.090 335.829 6.738
Reserva por operación de cobertura -4.218 -557 3.661
Ajuste reservas patrimoniales 208.132 212.394 4.262
Resultados acumulados 14.249 13.339 910
Utilidad neta del ejercicio 1.460.044 1.431.451 28.593
TOTAL PATRIMONIO NETO 3.125.858 3.133.921
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 5.592.166 4.774.321
TOTALES 1838734 1838734
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2.1.1. ESTADO DE CAMBIOS EN LA

SITUACIÓN FINANCIERA

FUENTES Bs APLICACIONES Bs
Aumento en la dep acumulada - Incremento del activo corriente
Incremento de
resultados de la gestion 28.593 disponibilidades 770.152
Incremento creditos
Decremento de Activo Corriente comerciales 1.024.268
Incremento en creditos
decremento existencias 23.011 diversos 1.100
decremento gastos financieros 1.303 Incremento en activos no corriente
incremento en inversiones
Decremento instrumentos financieros 1.987 permanentes 1.376
Incremento en activos
Decremento de Activo No corriente mantenidos para la venta 1.171
decremento prestamos a empresas Incremento activo por
relacionadas 902.706 impuesto diferido 2.969
decremento activo fijo neto 53.384 decremento del pasivo circulante
Decremento de restriccion
Decremento activo intangible neto 283 del capital por pagar 132
Decremento otro activos 518 Capital social pagado 11.479
Incremento en el pasivo circulante Prima de fisión 973
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Deudas comerciales 598.244 Ajuste de capital 10.452
Instrumento financieros 4.694 Reserva legal 6.738
Reserva por operación de
Deudas sociales y fiscales 47.652 cobertura 3.661
Ajuste reservas
Otras deudas 153.656 patrimoniales 4.262
TOTAL APLICACIONES DE
Incremento en el pasivo No Corriente FONDOS 1.838.734
Previsión para indemnización 7.717
Previsiones 14.077
Incremento en el patrimonio neto
Incremento resultados acumulados 910
TOTAL FUENTE DE FONDOS 1838734

1.1.1. DIAGNOSTICO EMPRESARIAL INTEGRAL EN BASE A LOS TRES ANALISIS

CALCULO DEL EFECTIVO DE OPERACIONES RECIBIDO DEL

CLIENTE

EFECTIVO RECIBIDO POR EL CLIENTE

VENTAS NETAS 3741742,67
INCREMENTO DE CREDITOS COMERCIALES 1.024.268
INCREMENTO DE CREDITOS DIVERSOS 1.100
OTROS INGRESOS 48369,495
2.764.744

DETERMINACION DE EFECTIVO PAGADO A PROVEEDORES

EMPLEADOS Y OTROS

COSTO DE ARTICULOS FABRICADOS Y VENDIDOS 1164939,45

COSTO NETO DE ARTICULOS FABRICADOS Y VENDIDOS 1164939,45
(-)Decremento de inventarios 23.011
(-)decremento gastos pagados por anticipado 1.303
(-)Decremento de intrumentos financieros 1.987

(+)gastos administrativos,comerciales y otros gastos 827.008

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COSTO NETO DE ARTICULOS FABRICADOS Y VENDIDOS Y OTROS
GASTOS 1.965.646

EFECTIVO PAGADO POR IMPUESTOS

Impuesto Sobre las Utilidades de las Empresas 341687,347
Impuesto Diferido 3566,102
345253,449

EFECTIVO POR GASTOS FINANCIEROS

GASTOS FINANCIEROS 0

EFECTIVO RECIBIDO DE CLIENTES 2.764.744

EFECTIVO PAGADO A PROVEEDORES Y EMPLEADOS 1.965.646
EFECTIVO PAGADO POR IMPUESTOS 345253,449
5.075.643

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION

(+)Disminucion en activos fijos 53.384
53.384

FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES FINANCIERAS

Aumento Disminucion en pasivos a largo plazo
Previsión para indemnización 7.717
Previsiones 14.077
DISMINUCION O AUMENTO EN EL PATRIMONIO
Capital social pagado 11.479
Prima de fisión 973
Ajuste de capital 10.452
Reserva legal 6.738
Reserva por operación de cobertura 3.661
Ajuste reservas patrimoniales 4.262
Resultados acumulados 910
Utilidad neta del ejercicio 28.593
13.732

DETERMINACION DE VARIACION DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO DURANTE EL PERIODO

OPERACIÓN 5.075.643
INVERSION 53.384
FINANCIAMIENTO 13.732
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SALDO INICIAL EN CAJA Y BANCOS 1.024.728
6.167.487 4.372.607
1.1.2.
[Link]. ANÁLISIS

[Link]. CONCLUSIONES