Balance general de la empresa GAMATEX S.A.
ACTIVO 2019 2020
Caja y bancos 239,161.93 235,483.97
Cuentas por cobrar menos provisión 740,705.00 678,279.00
Inventarios - -
Materia prima 133,663.00 166,316.00
Productos en proceso 155,969.00 145,974.00
productos terminados 945,093.00 1,016,673.00
Gastos pagados por anticipado 17,197.00 20,756.00
Anticipo de impuestos 29,165.00 35,203.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 2,260,953.93 2,298,684.97
ACTIVO FIJO
Inversiones al costo - 65,376.00
Inmuebles, planta y equipo al costo - -
Terrenos y mejoras 31,274.00 34,161.00
Edificios 485,469.00 508,401.00
Maquinaria y equipo 1,021,752.00 1,054,324.00
Menos depreciación acumulada -791,205.00 -856,829.00
Otros activos 205,624.00 205,157.00
TOTAL ACTIVO FIJO 952,914.00 1,010,590.00
TOTAL ACTIVO 3,213,867.93 3,309,274.97
PASIVO
Obligaciones bancarias 356,511.00 448,508.00
Cuentas por pagar 136,793.00 148,427.00
Nómina y otras causaciones 164,285.00 190,938.00
Impuestos por pagar 127,455.00 36,203.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 785,044.00 824,076.00
Pasivo largo plazo 626,460.00 630,783.00
TOTAL PASIVO LARGO PLAZO 626,460.00 630,783.00
TOTAL PASIVO 1,411,504.00 1,454,859.00
PATRIMONIO
Capital social 781,883.00 781,986.00
Utilidades del periodo retenidas 113,603.93 116,068.97
Utilidades retenidas 906,877.00 956,361.00
TOTAL PATRIMONIO 1,802,363.93 1,854,415.97
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,213,867.93 3,309,274.97
Estado de Resultados empresa GAMATEX S.A.
Concepto 2019 2020
Ventas netas 3,721,241.00 3,992,758.00
Costo de ventas 2,499,965.00 2,680,298.00
Utilidad bruta 1,221,276.00 1,312,460.00
Gastos de administración 606,235.00 677,852.00
Gastos de publicidad y ventas 120,724.00 123,543.00
Depreciación 113,989.00 111,509.00
Utilidad de operación 380,328.00 399,556.00
Gastos financieros 69,764.00 85,274.00
Otros ingresos - -
Otros egresos - -
Utilidad antes de repartición e impuestos 310,564.00 314,282.00
15% de participación 46,584.60 47,142.30
Utilidad antes de impuestos 263,979.40 267,139.70
22% impuesto a la renta 58,075.47 58,770.73
Utilidad neta 205,903.93 208,368.97
Dividendos 92,300.00 92,300.00
Utilidades retenidas al fin de año 113,603.93 116,068.97
DUPONT
(X)
208,368.97 3,992,758.00
3,992,758.00 3,309,274.97
Margen neto Rotamiento Activo
Rentabilidad Actividad
ROA
208,368.97 (X) 3,992,758.00
3,992,758.00 3,309,274.97
ROE
208,368.97 (X) 3,309,274.97
3,309,274.97 1,854,415.97
ROS
208,368.97 (=)
3,992,758.00
DUPONT
UTILIDAD NETA (X) VENTAS
VENTAS ACTIVO
Margen neto Rotamiento Activo
Rentabilidad Actividad
ROA
UTILIDAD NETA VENTAS
(X)
VENTAS ACTIVO
ROE
UTILIDAD NETA ACTIVO
(X)
ACTIVO PATRIMONIO
ROS
UTILIDAD NETA
(=)
VENTAS
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
AL 31/12/2019 AL 31/12/2020 V. ABSOLUTA V. PORCENTUAL (relativo)
7.44% 7.12% -3,677.96 -1.54%
23.05% 20.50% -62,426.00 -8.43%
4.16% 5.03% 32,653.00 24.43%
4.85% 4.41% -9,995.00 -6.41%
29.41% 30.72% 71,580.00 7.57%
0.54% 0.63% 3,559.00 20.70%
0.91% 1.06% 6,038.00 20.70%
70.35% 69.46% 37,731.04 1.67%
0.00%
1.98%
0.97% 1.03% 2,887.00 9.23%
15.11% 15.36% 22,932.00 4.72%
31.79% 31.86% 32,572.00 3.19%
-24.62% -25.89% -65,624.00 8.29%
6.40% 6.20% -467.00 -0.23%
29.65% 30.54% 57,676.00 6.05%
100.00% 100.00% 95,407.04 2.97%
11.09% 13.55% 91,997.00 25.80%
4.26% 4.49% 11,634.00 8.50%
5.11% 5.77% 26,653.00 16.22%
3.97% 1.09% -91,252.00 -71.60%
24.43% 24.90% 39,032.00 4.97%
19.49% 19.06% 4,323.00 0.69%
19.49% 19.06% 4,323.00 0.69%
43.92% 43.96% 43,355.00 3.07%
24.33% 23.63% 103.00 0.01%
3.53% 3.51% 2,465.04 2.17%
28.22% 28.90% 49,484.00 5.46%
56.08% 56.04% 52,052.04 2.89%
100.00% 100.00% 95,407.04 2.97%
ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL
AL 31/12/2019 AL 31/12/2020 V. ABSOLUTA V. PORCENTUAL
100% 100% 271,517.00 7.30%
67% 67% 180,333.00 7.21%
33% 33% 91,184.00 7.47%
16% 17% 71,617.00 11.81%
3% 3% 2,819.00 2.34%
3% 3% -2,480.00 -2.18%
10% 10% 19,228.00 5.06%
2% 2% 15,510.00 22.23%
8% 8% 3,718.00 1.20%
1% 1% 557.70 1.20%
7% 7% 3,160.30 1.20%
2% 1% 695.26 1.20%
6% 5% 2,465.04 1.20%
2% 2% 0.00 0.00%
3% 3% 2,465.04 2.17%
(X) (=)
3,309,274.97 11%
1,854,415.97
Rendimiento
Apalancamiento
(=) 208,368.97 (=) 6%
3,309,274.97
(=) 208,368.97 (=) 11%
1,854,415.97
(=)
MARGEN NETO (=) 5%
(X) ACTIVO
PATRIMONIO
Rendimiento
Apalancamiento
UTILIDAD NETA
(=) ACTIVO
UTILIDAD NETA
(=)
PATRIMONIO
MARGEN NETO
DATOS
33%
DEUDA FINANCIERA 1,079,291.00
448,508.00 630,783.00
COSTO DEUDA
16% TABLA AMORTIZACIÓN
CAPITAL
1,854,415.97
56.04%
COSTO CAPITAL
10% RENDIMIENTO SOBRE EL CAPITAL
TASA IMPOSITIVA
22%
WACC = KE(𝐸/((𝐸+𝐷)))+Kd(1-T
1
WACC = 56,04% (1.854.415,97/(
((1.854.415,97+1.079.291,00)))
WACC
CUANTO DEBERIA SER DE ACTIVO PARA QUE EL ROA SER EL 10%
ROA
(X) (=)
208,368.97 3,992,758.00 208,368.97
3,992,758.00 X X
208,368.97
0.10
COMPROBACIÓN
ROA
208,368.97 (X) 3,992,758.00 (=) 208,368.97
3,992,758.00 2,083,689.70 2,083,689.70
CUANTO DEBERIA SER DE VENTAS PARA QUE EL ROS SEA DEL 11%
ROS
208,368.97
X
208,368.97
0.11
COMPROBACIÓN
ROA
208,368.97
1,894,263.36
LAS VENTAS DEBERIAN SER DE 1.894.263,36 PARA QUE EL TOTAL DEL ROS SEA DE 11%
Teniendo en cuenta los datos anterioeres , la fórmula da como
resultado final que el costo promedio de capital “WACC” de la
empresa es igual a 40,67% aproximado un valor de
41%. Como se había mencionado anteriormente el costo
promedio de capital “WACC” corresponde al costo promedio de
capital ponderado, es decir que teniendo en cuenta la estructura
de financiación de la empresa con deuda y con patrimonio está
obteniendo 40,67%. Dicho en otras palabras a la empresa le
cuesta financiarse el 40,67% combinando la financiación
con terceros y la financiación con patrimonio.
KE(𝐸/((𝐸+𝐷)))+Kd(1-T) * 𝐷/((𝐸+𝐷))
56,04% (1.854.415,97/((1.854.415,97+1.079.291,00))+33%(1-22%)*(1.079,291,00/
15,97+1.079.291,00)))
40.67%
(=) 10%
(=) $ 2,083,689.70
(=) 10%
(=) 11%
(=) $ 1,894,263.36
11%
(=)
S SEA DE 11%
DUPONT
UTILIDAD NETA (X) VENTAS (X)
VENTAS ACTIVO
INDICADOR Margen neto Rotamiento Activo
CATEGORIA Rentabilidad Actividad
ROA
UTILIDAD NETA (X) VENTAS
(=)
VENTAS ACTIVO
ROE
UTILIDAD NETA ACTIVO
(X) (=)
ACTIVO PATRIMONIO
ROS
UTILIDAD NETA (=) MARGEN NETO
VENTAS
ACTIVO
PATRIMONIO
Rendimiento
Apalancamiento
UTILIDAD NETA
ACTIVO
UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
GEN NETO
DUPONT
(X) #REF!
#REF! #NAME?
Margen neto Rotamiento Activo
Rentabilidad Actividad
ROA
#REF! (X) #REF!
#REF! #NAME?
ROE
#REF! (X) #NAME?
#NAME? #NAME?
ROS
#REF! (=)
#REF!
(X) #NAME? (=) #REF!
#NAME?
Rendimiento
Apalancamiento
(=) #REF! (=) #REF!
#NAME?
(=) #REF! (=) #REF!
#NAME?
MARGEN NETO (=) #REF!
Kd= tabla de amortizacion 16%
Ke= % retorno estimado 5% , % accionistas 15%, % inversor 8%
