TASA DE INTERÉS Y RESERVA LEGAL DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

2.1 TASA DE INTERÉS PASIVA O DE CAPTACIÓN DE RECURSOS.

TASA DE INTERÉS PASIVA

Es la tasa de interés que las entidades financieras paga a los depositantes por sus ahorros.
Estas varían dependiendo del plazo y tipo de depósito: depósitos a la vista, depósitos de
ahorro a plazo y depósito a plazo fijo.

 Depósitos a la vista, es el depósito bancario que permite retirar dinero en cualquier

momento y existen dos tipos cuenta corriente, cuenta de ahorro.
 Depósitos de ahorro a plazo, funciona de forma similar a los depósitos a plazo, pero
con plazo de tiempo más pequeño, que van desde los 7 a los 21 días.
 Depósito a plazo fijo, al aperturar este tipo de cuenta se pacta con el proveedor de
servicios financieros un plazo determinado que puede ser de 30 hasta 60 días, durante
este tiempo el dinero no puede ser retirado por el depositante.

La tasa de interés pasiva es el porcentaje que los bancos pagan a las personas que depositan su
dinero en algunos de los instrumentos que generan rendimientos. En el caso de un préstamo,
indica el pago que recibe una persona o empresa que presta dinero a otra.

Tasa pasiva o de captación: Es la tasa que pagan las entidades financieras por el dinero
captado a través de CDT's (Un CDT es un título valor que te ofrece la posibilidad de guardar tu
dinero durante un tiempo determinado para recibir intereses. Los CDT ofrecen rendimientos a
una tasa fija que te asegura una rentabilidad libre de riesgo por tiempos no inferiores a 30
días.) y cuenta de ahorros.

2.2 TASA DE INTERÉS ACTIVA O DE COLOCACIÓN DE RECURSOS.

Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las
condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos
de servicios de crédito a los usuarios de los mismos.

Es la tasa de interés que reciben los intermediarios financieros de los demandantes por los
préstamos otorgados. Es decir, la que te cobra el banco por el dinero que te presta.

La tasa de interés activa que pagan los usuarios del crédito depende de las tasas pasivas, de los
gastos de otorgamiento del crédito, del riesgo de incumplimiento y de los costos económicos
de operación del sistema financiero.
2.3 TASA NOMINAL Y TASA REAL.

LA TASA NOMINAL es el porcentaje que se calcula tomando como referencia un monto de

dinero en específico durante un periodo establecido. Para el caso de los préstamos, se refiere
al porcentaje de interés que se cobrará por el financiamiento monetario.

Se conoce como tasa de interés nominal o tasa nominal al interés que capitaliza más de una

vez al año. Se trata de un valor de referencia utilizado en las operaciones financieras que suele
ser fijado por las autoridades para regular los préstamos y depósitos.

La tasa nominal es igual a la tasa de interés por período multiplicada por el número de
períodos.

LA TASA DE INTERÉS REAL indica el rendimiento que este obtiene luego de considerar el
efecto de la pérdida de valor del dinero en el tiempo. De manera formal, la ecuación de Fisher
establece que la tasa de interés real es aproximadamente la tasa de interés nominal menos la
tasa de inflación, es decir es la tasa de interés de mercado después de descontar la inflación.

Por ello se considera que la tasa de interés nominal no refleja el rendimiento real de una
inversión, pues no toma en cuenta cómo se ha visto afectado el poder adquisitivo de la
moneda. Por lo que para conocer los rendimientos reales que se poseen, lo óptimo es conocer
la tasa de interés real. A modo de ejemplo, un inversionista que posea un bono con un
rendimiento del 6%, mientras que la tasa de inflación sea del 4%, obtiene en términos reales
un rendimiento de tan sólo un 2%.

El tipo de interés real (real interest rate) es el precio en el que se intercambian los bienes y
servicios en relación al presente y el futuro, mide el poder adquisitivo de los ingresos por
interés, se toma en cuenta la inflación y mediante el tipo de interés nominal se calcula el ajuste
según la tasa de inflación.

Es la diferencia entre los intereses realmente ganados menos el porcentaje relativo de la

inflación.

El tipo de interés real puede llegar a ser negativo, esto pasa cuando la inflación supera el tipo
de interés nominal que se tenía acordado entre el acreedor y el deudor, lo cual perjudica al
prestamista dándole un beneficio al deudor, ya que como consecuencia genera una
rentabilidad negativa para el inversor.

En el caso que el tipo de interés nominal sea igual a la tasa de inflación el inversionista al final
no tendrá ni perdida ni beneficio, siendo la cantidad devuelta en el futuro la misma que dio en
el presente.

¿QUÉ DIFERENCIA HAY ENTRE EL INTERÉS NOMINAL Y EL INTERÉS REAL?

TIPO DE INTERÉS NOMINAL

El tipo de interés nominal es el tanto por ciento que expresa el coste total del dinero en una
operación de préstamo o la rentabilidad total en una operación de ahorro o inversión. Refleja
el tipo con el que se contratan las operaciones. El tipo de interés nominal consta de dos
componentes: el tipo de interés real y la tasa de inflación.

TIPO DE INTERÉS REAL

El tipo de interés real es la diferencia entre el tipo de interés nominal y la inflación. Permite
calcular el coste real de un préstamo o la rentabilidad real de un depósito, ya que el efecto de
la inflación hay que descontarlo de la ganancia/pago en intereses. El tipo de interés real se
obtiene restando la tasa de inflación del tipo de interés nominal. Es decir, una parte de los
intereses que se pagan por un préstamo o se reciben por un depósito va destinada a
compensar la pérdida de poder adquisitivo del capital y, por tanto, no constituye realmente un
coste ni un rendimiento.

Ejemplo: Si se depositan en un banco 100 euros a plazo fijo durante un periodo de 12 meses y
se reciben 10 euros de intereses por ese dinero al final del periodo pactado, el saldo será de
110 euros. Si ese fuera el caso, el tipo de interés nominal ascendería al 10% anual. Si la
inflación ese año ha sido del 10%, los 110 euros que hay en la cuenta al final del año tienen
exactamente el mismo poder adquisitivo que los 100 euros del año anterior; en este caso, el
tipo de interés real sería cero.

2.4 ENCAJE LEGAL

El Encaje Legal es una obligación de las entidades de intermediación financiera de mantener

una reserva de los fondos captados ya sea en el Banco Central o donde determine la Junta
Monetaria, según lo establece la Ley Monetaria y Financiera 183-02.

Además de ser un respaldo para el sostenimiento del sector, es decir, la solvencia de los
bancos, el encaje legal es un instrumento monetario para restringir o expandir el circulante. Si
se reduce el porcentaje de encaje legal, la oferta monetaria aumenta, y si se incrementa,
entonces la oferta de dinero se reduce.

2.5 ENCAJE LEGAL COMO INSTRUMENTO DE POLÍTICA MONETARIA

En la actualidad, el porcentaje de encaje legal requerido para los bancos múltiples de la

República Dominicana es de un 10.6% en pesos y de 20.0% en dólares. Este instrumento de
política monetaria es utilizado además por el Banco Central para aumentar o disminuir la
liquidez en la economía en circunstancias especiales.

La aplicación del encaje legal se establece en el artículo 26, literal b) de la Ley Monetaria y
Financiera 183-02. Ese literal expresa lo siguiente: “Las entidades de intermediación financiera
estarán sujetas al encaje legal, entendiendo por tal la obligación de mantener en el Banco
Central o donde determine la Junta Monetaria, un porcentaje de la totalidad de los fondos
captados del público en cualquier modalidad o instrumento, sean éstos en moneda nacional o
extranjera.

La obligación de encaje podrá extenderse reglamentariamente a otras operaciones pasivas,

contingentes o de servicios, si así lo considerase la Juan Monetaria. El incumplimiento de la
obligación de encaje dará lugar a la sanción correspondiente prevista en el Artículo 67, literal
c) de esta ley”.

Generalmente, el 90% de los recursos de encaje legal son depositados en el Banco Central y el

10% restante es depositado en las propias entidades financieras, con base en las cantidades
que les correspondan.
¿CUÁNDO SE USA EL ENCAJE COMO INSTRUMENTO DE POLÍTICA ECONÓMICA?

Este mayor requerimiento de encaje en moneda extranjera permite mejorar la posición de

liquidez internacional de la economía y atender eventuales escenarios de escasez de estos
fondos en un contexto, por ejemplo, de crisis financiera internacional.

2.6 TOPES DE CARTERA

Límites globales al total de crédito por parte de los bancos. Interesa el destino de los
préstamos. por ejemplo, establecer límites al crédito para sectores tales como el
agrícola, industrial, entre otros.

2.7 COEFICIENTES DE RESERVAS DE ACTIVOS Y PASIVOS.

El coeficiente de caja es el porcentaje de dinero que mantiene una entidad financiera en sus
reservas líquidas en el Banco Central (BC) de su país. También se conoce como coeficiente de
reservas bancarias, coeficiente de encaje, tasa de encaje o encaje bancario. 

Cuando se habla de economía y finanzas, se utiliza el término coeficiente de caja para definir el
coeficiente legal de caja o el coeficiente de caja obligatorio. Es decir, el dinero que debe
mantener una entidad financiera sin que pueda ser utilizado para hacer préstamos o invertir.
En otras palabras, el porcentaje de dinero que hay que guardar en la caja (cuenta en el BC).

Las autoridades monetarias de cada país establecen un mínimo obligatorio destinado a cumplir
obligatoriamente, pudiendo así las entidades financieras tener un porcentaje mayor en caja,
pero en ningún caso menor. Es un instrumento que se utiliza habitualmente como  política
monetaria. Cuanto menor sea el coeficiente de caja, mayor será la cantidad de dinero hay en el
mercado.

En términos más grandes y reales, el coeficiente de caja (C) que tiene un banco, se calcula
como sus reservas (R) entre todos los depósitos concedidos (D).

COEFICIENTE DE RESERVAS

Porcentaje definido por el banco central para cada categoría de pasivos computables incluida
en la base de reservas. Este coeficiente se utiliza para calcular las exigencias de reservas.