Tema: Anualidades| Recopilado por Ing. José A. Hernández H.

ANUALIDADES
Una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros, generalmente
iguales, que se realizan en períodos regulares de tiempo, con interés
compuesto.

REQUISITOS PARA QUE EXISTA UNA ANUALIDAD

Para que exista una anualidad se debe cumplir con las siguientes condiciones:

 Todos los flujos de caja deben ser iguales o constantes.

 La totalidad de los flujos de caja en un lapso de tiempo determinado
deben ser periódicos.
 Todos los flujos de caja son llevados al principio o al final de la serie, a
la misma tasa de interés, a un valor equivalente, es decir, a la anualidad
debe tener un valor presente y un valor futuro equivalente.
 El número de períodos debe ser igual necesariamente al número de
pagos.

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ANUALIDAD ORDINARIA O VENCIDA.

I. Una anualidad ordinaria: es una serie de flujos de cajas iguales o

constantes que se realizan a intervalos iguales de tiempo, que no
necesariamente son anuales, sino que pueden ser diarios,
quincenales, mensuales, bimestrales, trimestrales, cuatrimestrales,
semestrales, anuales. Los pagos se hacen al final de cada periodo.
a) Valor presente

Es una cantidad o valor, localizado un periodo antes a la fecha del primer

pago, equivalente a una serie de flujos de caja iguales y periódicos.
Matemáticamente, se puede expresar como la suma de los valores presentes de
todos los flujos que compone la serie

∑Deudas = ∑Pagos (en la ff →n)

( )
[ ]

P: Valor actual o capital de la anualidad.

A: anualidad o pago periódico.
i= tasa por periodo de capitalización.
n: número de pagos.

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b) Valor futuro.

Es la cantidad o valor ubicado en el último flujo de caja, equivalente a todos

los flujos de caja constantes y periódicos de la serie. Matemáticamente, es el
valor final que se obtiene al sumar todos los valores llevados al futuro.

∑Deudas = ∑Pagos (en la ff →n)

( )
[ ]

F: Monto o valor futuro de la anualidad.

A: anualidad o pago periódico.
i= tasa por periodo de capitalización.
n: número de pagos.

Ejemplo: Calcule el monto y el valor actual de las siguientes anualidades

simple vencidas e inmediatas.

a) $20,000 semestrales durante 4 años y medio a 10% capitalizable

semestralmente.
b) $40,000 anuales durante 6 años a una tasa anual de 14%
c) $500 trimestral durante 7 años y 6 meses a una tasa anual de 8%

capitalizable mensualmente.

Solución.

3
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VF=?
a.
semestres
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
0

A = $20,000 i= 5%
VP=?

Tasa nominal a tasa efectiva semestral. Los pagos son semestrales y la tasa
compuesto semestral.

1. Cálculo del valor actual.

( ) ( )
[ ] [ ]

2. Cálculo del valor futuro o monto.

( ) ( )
[ ] [ ]

VF=?

b.
años
0 1 2 3 4 5 6

A = $40,000 i= 14%
VP=?

Tasa efectiva anual = 14%, los periodos son anuales.

4
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1. Cálculo del valor actual.

( ) ( )
[ ] [ ]

2. Cálculo del valor futuro o monto.

( ) ( )
[ ] [ ]

VF=?

c.
trimestres
0 1 2 3 4 27 28 29 30
0
……….

A = $500 i= 4.57%
VP=?

Periodos = 7 años y 6 mese = 30 trimestres

Conversión de tasas.
j = 18% compuesto mensual.

⌊( ) ⌋ [( ) ]

* √( ) + * √( ) +

[ √( ) ] [ √( ) ]

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1. Cálculo del valor actual.

( ) ( )
[ ] [ ]

2. Cálculo del valor futuro o monto.

( ) ( )
[ ] [ ]

Resuelva.
1. Calcule el valor actual de un terreno, con un interés de 15% con
capitalización trimestral si se vendió con las siguientes condiciones,
$40,000 de enganche, mensualidades vencidas por $2250 durante 4,25
años y un pago final de $25000 un mes después de la última
mensualidad.

2. Si a usted que desea comprar un auto nuevo que tiene un valor de

$145,000 le proponen dar su automóvil actual como enganche por valor
de $55,000 y pagar 36 mensualidades vencidas de $3,500 a una tasa una
tasa de interés de 2% mensual. ¿Cuál alternativa seria más conveniente?

3. Se adquirió una casa en un condominio y se acordó pagar aparte de

cierta cantidad mensual anualidades de $95,000. Si se acaba de realizar
el trato hoy mismo que debe liquidar la primera anualidad exactamente
dentro de un año y decide hacer depósitos trimestrales en un fondo de
inversión que paga 1% trimestral ¿De cuánto tendrían que ser los
depósitos para poder acumular a fin de año la cantidad que necesita?

4. Para saldar un préstamo de $785 000 contratado hoy, el deudor acuerda

hacer 5 pagos semestrales iguales y vencidos y finalmente un pago
único de $300,000, 2 años después de realizado el ultimo pago
semestral ¿De cuánto deberá ser cada uno de los pagos iguales, si el
interés es de 25% capitalizable trimestralmente.

5. Un fondo para empleados presta a un socio la suma de $2.000.000 para

ser pagado en 3 años, mediante cuotas mensuales uniformes, con

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intereses sobre saldos al 24% CM. Si en el momento de pagar la sexta

cuota, decide pagar en forma anticipada las cuotas 7,8 y 9:

a) ¿Cuál debe ser el valor a cancelar al vencimiento de la sexta cuota?

b) ¿Cuál debe ser el valor de los intereses descontados?

II. Anualidad Anticipada: Una anualidad anticipada es aquella en que

los pagos se hacen con dinero o tarjeta al principio del periodo.

c) Valor presente

Tasa de interés
0 1 2 3 4 5 6 7 8 n
0

Periodos

VP=?

( ) ( )
[ ] ( ) [ ]

1. ¿Cuál es la renta semestral adelantada equivalente a una renta mensual

adelantada de $660, si el interés es de 22.52% anual convertible
mensualmente?

Tasa de interés
0 1 2 3 4 5

Periodos

VP=? 7
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( )
[ ] ( )

d) Valor futuro.

VF=?

Tasa de interés

0 1 2 3 4 5 6 7 8 n
0

Periodos

( )
[ ]( )

1. Si una persona deposita al principio de cada trimestre $10,000 a una

tasa de interés del 12% anual capitalizable trimestralmente ¿Cuánto
habrá acumulado en 6 años?
VF=?

0 1 2 3 ………. 21 22 23

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( )
[ ]( )

2. Un empleado deposita $300 al principio de cada mes en una cuenta

de ahorros que paga el 8% capitalizable mensualmente. ¿ En cuánto
tiempo lograra ahorrar $30,000?
( )
[ ]( )

Despejando n:

( ) ( )
( )
( )

1. Un empleado consigna $300 al principio de cada mes en una cuenta

de ahorros que paga el 8%, convertible mensualmente. ¿En cuánto
tiempo logrará ahorrar $30.000?

2. Una persona recibe tres ofertas para la compra de su propiedad: (a)

$400.000 de contado; (b) $190.000 de contado y $50.000
semestrales, durante 2 ½ años (c) $20.000 por trimestre anticipado
durante 3 años y un pago de $250.000, al finalizar el cuarto año.
¿Qué oferta debe escoger si la tasa de interés es del 8% anual?

3. ¿Qué suma debe depositarse a principio de cada año, en un fondo

que abona el 6% para proveer la sustitución de los equipos de una
compañía cuyo costo es de $2.000.000 y con una vida útil de 5 años,
si el valor de salvamento se estima en el 10% del costo?

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III. Anualidad Diferida: Las anualidades diferidas son en las que el

primer pago no se realiza en el primer periodo si no que por el
contrario pueden pasar varios periodos antes que se realice el primer
pago, este intervalo de aplazamiento puede estar dado en años,
semestres, etc.

a) Valor presente
Para el caso del valor presente, se considera como si se tratara de una
anualidad vencida, sin embargo, es de suma importancia no perder de vista el
tiempo diferido, que en este caso genera intereses en este periodo, ya que el
dinero se trasladó en el tiempo hacia el pasado, lo cual podemos observar de
manera sencilla en la figura.

Tasa de interés
Anualidad Vencida
0 1 2 ……. k 1 2 3 ….
n
0
0
Periodos de aplazamiento

Periodos de pagos
VP=?
Comienzo del plazo
Si obtenemos el valor presente como si se tratara de una anualidad vencida,
tendríamos después que trasladar dicho valor al momento del inicio de la
anualidad, es decir, a la fecha de la firma del convenio.

( )
[ ] ( )

A: anualidad
n: número de pagos.
k: números de periodos diferidos o de gracia.
i= tasa por periodo de capitalización.
P= valor presente o Capital.

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1. ¿Cuál es el precio de contado de una recámara que se compró con

pagos mensuales de $2 ,150 durante 24 meses, comenzando a pagarlos 6
meses después de entregada, con una tasa de interés de 19.2% anual
capitalizable mensualmente?

0 1 2 ……. 5 6 7 …. 29 30

Periodos de aplazamiento

Primer pago A= $2150

VP=?
Comienzo del plazo

( )
[ ] ( )

2. El señor Ramírez deposita el día de hoy $370 000 en una institución

bancaria que paga 18% anual convertible mensualmente para que dentro
de año y medio pueda disponer de una cantidad mensual para gastos
personales durante 3 años. ¿Cuál es el valor de cada retiro mensual?

i = 1.5 % efec. mensual Anualidad Vencida

0 1 2 ……. 1 2 3 ….
36
17

Periodos de aplazamiento= 17

Periodos de pagos =36

VP=?
Comienzo del plazo

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Tasa convertible mensualmente los periodos de retiro son mensuales,

entonces:

{ }
[ ( ) ] ( )

{ }
[ ( ) ] ( )

3. Regina Luna compró una videograbadora con valor de $2 700, la

cual acordó pagar mediante pagos mensuales de $350 cada uno
con un interés de 24% capitalizable mensualmente. ¿Cuántos
pagos mensuales se deben realizar para liquidar la
videograbadora, si el primero se realiza 3 meses después de
haberla adquirido?

[ ]
( )
( )

[ ]
( )
( )

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b) Valor futuro.
Cuando se calcula el monto o valor futuro de una anualidad diferida, el tiempo
de aplazamiento no afecta el resultado, debido a que, al tratarse de tiempo
previo a los depósitos, durante ese tiempo no se ganaron y ni se pagaron
intereses, lo que nos permite definir el monto de una anualidad diferida de la
misma forma que el de una anualidad vencida; aunque en la realidad es poco
usual el cálculo del monto de una anualidad diferida, se puede realizar con la
misma fórmula que para una anualidad vencida.

VF=?

Tasa de interés Anualidad Vencida

0 1 2 ……. k 1 2 3 ….
n
0

Periodos de aplazamiento

Periodos de pagos

Comienzo del plazo

( )
[ ]

F: Monto o valor futuro de la anualidad.

A: anualidad o pago periódico.
i= tasa por periodo de capitalización.
n: número de pagos.

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1. Una tienda departamental pone en el mes de mayo su plan de ventas

“Compre ahora y pague hasta agosto”. El señor Gómez decidió
aprovechar la oferta y adquirir 3 trajes que le entregaron
inmediatamente. Si acordó pagar mediante 4 mensualidades de $975
cada una a partir de agosto, con un cargo de 18% anual convertible
mensualmente, ¿cuál es el precio que se tendría que haber pagado por
sus trajes si se comprara en la misma fecha que se realizará el último
pago.

2. Armando Rodríguez adquirió un equipo de cómputo, para lo cual le

dieron la oportunidad de liquidar con 5 pagos mensuales de $2 700 cada
uno, realizando el primero de ellos 6 meses después de efectuada la
compra. Si Armando liquidara su equipo con un solo pago el día que
corresponde al último pago, ¿con cuánto pagará su deuda, considerando
una tasa de interés de 18% anual compuesto mensualmente?

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SERIES VARIABLES O GRADIENTES O ANUALIDADES CRECIENTE Y

DECRECIENTE.

Se conocen como series variables o gradientes los pagos que representan un

comportamiento creciente o decreciente de manera constante, también son llamados
“Gradiente Aritmético” si la variación es periódica y lineal y “Gradiente
Geométrico” si la variación es periódica y porcentual.

Gradiente Aritmético.
En este tipo de transacciones los pagos aumentan en cada periodo, es decir, aumenta de forma
aritmética, sobre este gradiente es posible calcular al menos dos momentos de
consolidación de todos sus valores: al principio de la serie de pagos (valor presente) y al
final de la serie de pagos (Valor futuro).

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Valor futuro.
Resulta de la suma de todos los montos compuestos de los pagos acumulados al final de la
serie, utilizando las fórmulas de interés compuesto.
En un gradiente aritmético el valor futuro se ubica justo en el último pago. El número de
periodos se calcula como la diferencia entre el periodo donde termina la serie de pago y su
periodo cero, el periodo cero de un gradiente se ubica dos periodos antes de donde se
empiezan los pagos.

VF=?

0 1 ………. n
2 3

2G
3G
….
.
(n-1)G
Formula.

( ) ()
[ ]

VF = valor futuro.
G= cantidad en que se incrementa o disminuye el pago periódico.
n= Numero de periodos: diferencia entre el periodo que termina y el periodo donde está
localizado su cero.
i= Tasa de interés.

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( ) ( )
[ ]

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Calculo de valor futuro de gradiente y anualidad.

( ) ( ) ()
[ ] [ ]

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Valor futuro.
Resulta de la suma de todos los montos compuestos de los pagos descontados al inicio de la
serie, utilizando las fórmulas de interés compuesto.
En un gradiente aritmético el valor presente dos periodos antes del primer gradiente que en
este caso es el primer pago.
El número de periodos se calcula como la diferencia entre el periodo donde termina la serie
de pago y su periodo cero, el periodo cero de un gradiente se ubica dos periodos antes de
donde se empiezan los pagos.

0 1 ………. n
2 3

2G
VP=?
3G ….
.
(n-1)G

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Calculo de valor futuro de gradiente y anualidad.

( ) ( ) ()
[ ] [ ]
( )

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GRADIENTE LINEAL DECRECIENTE

Valor presente de un gradiente lineal decreciente

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Valor futuro de un gradiente lineal decreciente.

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El cálculo de la cuota 6 seria:

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