MATEMATICAS FINANCIERAS
NR:7943
TALLER CASO PRACTICO
PRESENTADO POR:
Jeison Fabian Ijaji ID 719320
Jorge Luis Paipa ID 223484
CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS
BOGOTA
2021
Estudio de caso (parte 4)
Después de que obtuvo un crédito para comprar vivienda, usted cambió de
opinión. Prefirió tomar ese dinero para la creación de una empresa. Antes de
emprender su nuevo proyecto, ha decidido hacer una investigación de mercados
y lograr los flujos de caja correspondientes, para, de esta manera, estimar la
viabilidad de su iniciativa. Según los datos proyectados, que son resultado de
diversas investigaciones de mercado y de cifras estadísticas históricas de las
empresas vinculadas a la industria en que desea invertir, ha logrado recabar esta
información:
• Cuenta con $254.000.000 para la inversión inicial. Igualmente, estima que,
en 7 años, su inversión tendrá una depreciación con un valor de salvamento
del 15 % sobre el dinero invertido.
• Durante el primer año, proyecta vender 500.000 unidades (para entonces
ya ha considerado su maduración). También estima un incremento
constante en unidades del 4 %.
• Durante el primer año, el precio de unidad es de $360. Además, se espera
que la inflación anual, más un diferencial (spread), sea del 1,5 %.
• Del mismo modo, durante el primer año, el precio de la materia primera
directa es de $70 por unidad, y de la mano de obra directa para la
elaboración de cada unidad es de $50. A esto debe agregársele los costos
indirectos de fabricación por unidad, que son de $30. Asimismo, también
se considera un aumento en los costos de inflación, más un diferencial, del
1,3 %. Por otra parte, los costos fijos anuales se han establecido en
$16.000.000 y un crecimiento acorde con la inflación.
• En 30 días se ha determinado la política de cartera, y las comisiones por
ventas son del 1,5 %. Estas también se pagarán a 30 días.
• El valor del inventario para comenzar el proyecto es de $15.000.000.
Durante el primer año, el inventario corresponderá al 10 % de las ventas
que se esperan lograr en el segundo.
• Para comenzar con este proyecto, también deben tenerse en cuenta las
cifras siguientes: tasa de impuestos: 35%; inflación proyectada: 3,5 % y
tasa interna de oportunidad de la empresa: 19,2543 % EA.
EJERCICIO REALIZADO.
CAPITAL 254,000,000
TIEMPO 7 AÑOS
COSTO ANUAL 16,000,000
INVENTARIO INICIAL 15,000,000
TIR 19,25%
DATOS DE PROYECCION AÑO INCREMENTO INFLACION PRECIO VENTA CRECIMIENTO COMISION VENTAS TASA IMP
0
1
2 4% 3,50% 1,50% 1,30% 1,50% 35%
3 4% 3,50% 1,50% 1,30% 1,50% 35%
4 4% 3,50% 1,50% 1,30% 1,50% 35%
5 4% 3,50% 1,50% 1,30% 1,50% 35%
6 4% 3,50% 1,50% 1,30% 1,50% 35%
7 4% 3,50% 1,50% 1,30% 1,50% 35%
PRECIO VENTA 360
COSTO POR UNIDAD 70 73,4 76,9 80,6 84,4 88,5 92,7
MO por unidad 50 52,5 54,9 57,6 60,3 63,2 66,2
CIF unidad 30 31,4 32,9 34,5 36,2 37,9 39,7
FLUJO DE FONDOS
INGRESOS $180.000.000 $196.560.000 $214.643.520 $ 234.390.724 $255.954.670 $ 279.502.500 $305.216.730
unidades ventas $ 500.000 $ 520.000 $ 540.800 $ 562.432 $ 584.929 $ 608.326 $ 632.660
EGRESOS $ 254.000.000 $ 93.700.000 $101.252.400 $109.453.673 $ 118.361.138 $128.037.232 $ 138.549.974 $149.973.464
INVERSION INICIAL $ 254.000.000
COSTOS FIJOS 16,000,000 $ 16.560.000 $ 17.139.600 $ 17.739.486 $ 18.360.368 $ 19.002.981 $ 19.668.085
COSTOS DE MP $ 35.000.000 $ 38.147.200 $ 41.577.396 $ 45.316.036 $ 49.390.854 $ 53.832.079 $ 58.672.660
COSTOS DE MO $ 25.000.000 $ 27.248.000 $ 29.698.140 $ 32.368.597 $ 35.279.181 $ 38.451.485 $ 41.909.043
CIF $ 15.000.000 $ 16.348.800 $ 17.818.884 $ 19.421.158 $ 21.167.509 $ 23.070.891 $ 25.145.426
COMISIONES POR VENT $ 2.700.000 $ 2.948.400 $ 3.219.653 $ 3.515.861 $ 3.839.320 $ 4.192.538 $ 4.578.251
EGRESOS IMPUESTOS
IMPUESTOS A CARGO 63,000,000 33,357,660 36,816,446 40,610,355 44,771,104 49,333,384 54,335,143
INVENTARIO INICIAL $ 15.000.000
INVENTARIO 1er AÑO $ 19.656.000
En los flujos de caja no se hace uso de los términos “ganancia” o “pérdida”. Por el contrario, a
través del flujo de caja se consideran distintas cosas:
• Determinar si es preciso cobrar al contado o a crédito.
• Estimar qué es lo más recomendable, pagar una deuda en la fecha estipulada o
solicitar un financiamiento para su pago.
• Determinar cuánto se puede gastar en mercadería.
• Determinar si es recomendable o no realizar compras al contado o a crédito.
• Analizar si es necesario realizar una inversión en equipos o inmobiliario.
• Medir los índices de crecimiento de la empresa.
• Facilita llevar la gestión del control y medición del presupuesto del efectivo de la
empresa.
En pocas palabras, nos ayuda a saber la cantidad de ingresos y egresos de dinero en efectivo (con
efectivo nos referimos a el dinero que se encuentra físicamente y a la cantidad de dinero guardada
en alguna cuenta bancaria) que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado.
Es importante organizar la información de forma correcta, diferenciándola entre cobros y pagos
de forma que el resultado sea la diferencia entre ellas. De esta manera, tendremos como resultado
los saldos del período (generalmente mensuales), lo que nos permitirá proyectar los flujos de caja
para el futuro basándonos en los datos históricos. Esta proyección permite, por ejemplo:
• Anticiparnos a futuros déficit (o superávit) y tomar las decisiones adecuadas de
buscar financiación (o colocar el excedente en inversiones rentables) de manera
adecuada.
• Establecer una base sólida para sustentar la solicitud de créditos, presentándolo
dentro de un plan de negocios solvente.
• Anticipar las ventas (ingresos) de un período sirve, además, para ajustar los pedidos
solicitados a los proveedores y el proceso de fabricación de los productos, lo que
permite, en última instancia, evitar ciertos costes de producción y almacenamiento
adicionales que puede que no recuperemos.
Además, anticipar los flujos de caja futuros sirve para medir la rentabilidad de los proyectos
empresariales, empleando métodos matemáticos como el VAN o el TIR, incorporando el coste de
la financiación bancaria o el coste de oportunidad de acometer esa inversión y no una inversión
