6.
1 Si se pide al lector que compare el valor anual (VA) de alternativas después de comparar su
valor presente (VP), ¿qué factor multiplicado por los montos de VP proporcionan los valores
anuales correctos?
6.2 Liste tres suposiciones inherentes al método del valor anual para comparar alternativas.
6.3 En el método del valor anual para comparar alternativas con vidas diferentes, ¿por qué se
calcula el VA de las alternativas durante sus respectivos ciclos de vida en lugar del mínimo común
múltiplo de sus vidas?
6.4 James desarrolló los dos diagramas de flujo de efectivo que se aprecian en la parte inferior de
esta página. Los flujos de la alternativa B representan dos ciclos de vida de A. Calcule el valor anual
de cada uno durante los ciclos de vida respectivos para demostrar que son el mismo. Use una tasa
de interés de 10% anual.
6.5 Un activo tiene un costo inicial de $20 000, un costo de operación anual de $12 000 y un valor
de rescate de $4 000 después de sus cuatro años de vida. Si el proyecto se necesitará durante seis
años, ¿cuál debe ser el valor de mercado (rescate) del activo de dos años de antigüedad para que
el valor anual sea el mismo que para un ciclo de vida del activo? Utilice una tasa de interés de 10%
anual.
6.6 Una hipoteca deportiva es una manera innovadora de financiar programas deportivos que
requieren efectivo, por medio de permitir que los fanáticos de los equipos paguen una “hipoteca”
por el derecho de comprar buenos asientos en los juegos de futbol para varias décadas con los
precios de los boletos de la temporada bloqueados en los precios actuales. En Notre Dame, el
periodo del precio bloqueado es de 50 años. Si un fanático paga $ 130 000 por la “hipoteca” ahora
(es decir, en el año 0), cuando los boletos cuestan $290 cada uno, ¿cuál es el costo anual
equivalente de los boletos durante el periodo de 50 años con una tasa de interés de 8% anual?
6.7 Si un fanático compra una hipoteca deportiva para los juegos USC, con un pago de $130 000 en
diez pagos iguales a partir de hoy, y luego paga un precio fijo de $290 por año durante 50 años
(comenzando un año después de hoy) por los boletos de la temporada, ¿cuál es el VA de los
boletos en los años 1 a 50, con un interés de 8% anual?
6.8 Hace ocho años, Ohio Valley Trucking compró un camión de gran capacidad en $115 000 a fi n
de proporcionar servicios de movimiento de tierras. La compañía lo vendió hoy en $45 000. Los
costos de operación y mantenimiento fueron de $10 500 por año, en promedio. Una reparación
completa al final del año 4 tuvo un costo adicional de $3 600. Calcule el costo anual del camión
con 8% de interés por año.
6.9 La reparación mayor del sistema de suspensión de un carro de cinco años de antigüedad
cuesta $2 000 porque la garantía expiró después de tres años de poseerlo. El costo del
mantenimiento periódico ha sido de $800 cada dos años. Si el dueño dona el vehículo a la
asistencia pública después de ocho años de tenerlo, ¿cuál es el costo anual equivalente de las
reparaciones y el mantenimiento en el periodo de ocho años en que se poseyó? Use una tasa de
interés de 8% anual y suponga que el propietario pagó $800 por el mantenimiento
inmediatamente antes de donar el carro en el año 8.
Recuperación de capital
6.10 Hace 10 años, Jacobson Recovery compró un triturador en $285 000 para compactar
vehículos de 18 ruedas. Anticipaba un valor de rescate de $50 000 después de 10 años. Durante
este tiempo sus ingresos anuales promediaron $52 000. a) ¿Recuperó su inversión y tuvo una tasa
de rendimiento del 12% anual? b) Si el costo anual de OyM fue de $10 000 el primer año y se
incrementó de manera constante $1 000 por año, ¿el VA fue positivo o negativo con 12% anual?
Suponga que se obtuvo el valor de rescate de $50 000.
6.11 Sylvia recibió una herencia de $500 000 de su tía favorita que falleció hace poco. Sylvia planea
comprar un condominio en Hawai en la misma zona en que vivió su tía durante toda su vida para
rentarlo a vacacionistas. Espera obtener 8% anual por la compra durante un periodo de 20 años. El
costo inicial del condominio es de $500 000 y espera conservadoramente venderlo en 90% de su
precio de compra. Para este análisis no se consideran costos anuales de OyM. a) ¿Cuál es el monto
de la recuperación del capital? b) Si hay un auge real en la renta de bienes raíces dentro de 10
años, ¿qué precio de venta (como porcentaje del precio de compra original) es necesario en ese
momento (año 10) para obtener la misma cantidad con 8% de rendimiento esperado durante el
periodo de 20 años?
6.12 Humana Hospital Corporation instaló una máquina de tomografía nueva con un costo de
$750 000 este año en su nueva clínica médica profesional en Cedar Park. Se espera que este
sistema moderno se utilice durante cinco años para después venderlo en $75 000. Humana usa un
requerimiento de rendimiento de 24% anual para todo su equipo médico de diagnóstico. Como
estudiante de bioingeniería que actualmente trabaja durante un semestre con el equipo de apoyo
de Humana Corporation en Louisville, Kentucky, se le solicita calcular el ingreso mínimo requerido
cada año para determinar la recuperación y rendimiento esperados. Asimismo, se pide al lector
que trace dos diagramas de fl ujo, uno que muestre la compra del equipo de tomografía y el flujo
de efectivo, y otro que ilustre la recuperación de capital requerida cada año.
Comparación de alternativas
6.13 Las cápsulas de polipropileno para muros, que se usan para recubrir conductos exteriores de
chimeneas de cocina, ventiladores de baños, secadores y otras salidas
de aire de los edificios, se fabrican de dos maneras. El método X tiene un costo inicial de $75 000,
un costo de operación de $32 000 por año y un valor de rescate de $9 000 después de cuatro años.
El método Y tiene un costo inicial de $140 000, un costo de operación de $24 000 por año y un
valor de rescate de $19 000 después de cuatro años de vida. Con una tasa de interés de 10%, ¿qué
método debe usarse según el criterio del análisis del valor anual?
6.14 El auto completamente eléctrico de Nissan, el Leaf, tiene un precio base de $32 780 en
Estados Unidos, pero es elegible para un crédito fiscal de $7 500. Una empresa de ingeniería
quiere evaluar la compra o arrendamiento de uno de los vehículos para que sus empleados los
usen en los viajes hacia sus sitios de trabajo. El costo de arrendar un vehículo es de $4 200 por año
(por pagar al final de cada año) después de pagar ahora un costo inicial de $2 500. Si la compañía
compra el vehículo también compra una estación de recarga doméstica en $2 200, financiada en
parte con 50% de un crédito fiscal. Si la empresa espera vender el carro y la estación de recarga en
40% del precio base del carro al final de tres años, ¿la empresa debe comprar o arrendar el
vehículo? Use una tasa de interés de 10% anual y el análisis del valor anual.
6.15 Se dispone de un nuevo paquete de software para analizar y diseñar torres de tres lados y
torres de soporte autónomo de tres y cuatro lados. Una licencia de usuario único cuesta $6 000
por año. Un sitio con licencia tiene un costo único de $22 000. Una compañía consultora de
ingeniería estructural debe elegir una de dos alternativas: comprar una licencia de usuario único
ahora y luego cada año durante los siguientes tres años (lo que daría cuatro años de servicio), o
comprar ahora un sitio con licencia. Determine la estrategia que debe adoptar con una tasa de
interés de 10% anual y un periodo de planeación de cuatro años, con el método del valor anual.
6.16 El cabildo de cierta ciudad del suroeste analiza construir sanitarios permanentes en 22 de sus
parques pequeños (es decir, parques con superficie menor de 12 acres) o pagar una renta anual de
sanitarios portátiles. El costo de construir los 22 sanitarios permanentes es de $3.8 millones. Los
22 portátiles se rentan en $7 500 cada uno por un año. La vida de servicio de los permanentes es
de 20 años. Con una tasa de interés de 6% anual y el análisis del valor anual, determine si la ciudad
debe construir los sanitarios permanentes o arrendar los portátiles.
6.17 Una estación remota de muestreo de aire puede energizarse con celdas de energía solar o
con una línea eléctrica aérea convencional que llegue al sitio. La instalación de celdas solares
costaría $16 600 y tendrían una vida útil de cinco años, sin valor de rescate. Se espera que los
costos anuales por inspección, limpieza, etc., sean de $2 400. La instalación de la línea nueva
costaría $31 000, con costos esperados de $1 000 anuales. Como el proyecto de muestreo del aire
terminaría en cinco años, se considera que el valor de rescate de la línea es de cero. Con una tasa
de interés de 10% anual, a) ¿qué alternativa debe seleccionarse según el criterio del valor anual?, y
b) ¿cuál debe ser el costo inicial de la línea eléctrica aérea con objeto de que ambas alternativas
sean igualmente atractivas en cuanto a lo económico?
6.18 A continuación se muestran los flujos de efectivo de dos sistemas pequeños de tratamiento
de agua. Determine cuál debe elegirse de acuerdo con el análisis del valor anual, con un interés de
10% anual.
6.19 PGM Consulting obtuvo un contrato del condado de Montgomery para evaluar alternativas
que usan un “cerdo” robotizado impulsado con líquido que inspeccione en forma periódica las
líneas subterráneas de agua potable a fi n de detectar fugas, corrosión, soldaduras débiles,
desplazamientos y varios defectos más. Hay dos instrumentos robóticos disponibles. El robot
Joeboy tendría un costo inicial de $85 000, costos anuales de OyM de $30 000 y un valor de
rescate de $40 000 luego de tres años. El robot Watcheye tendría un costo inicial de $125 000,
costos de OyM de $27 000 y un valor de rescate de $33 000 al término de su vida útil de cinco
años. Suponga una tasa de interés de 8% anual.
a) ¿Cuál robot es la mejor opción en lo económico?
b) Con la herramienta Buscar objetivo de una hoja de cálculo, determine el costo inicial del robot
que no resulte seleccionado en el inciso anterior con objeto de que fuera la selección más
conveniente en lo económico.
6.20 TT Racing and Performance Motor Corporation desea evaluar dos alternativas de máquinas
CNC para la fabricación de motores NHRA; con el método del VA e interés de 10% anual,
seleccione la mejor.
6.21 El costo de operación y mantenimiento (OyM) de montacargas que trabajen en condiciones
ambientales difíciles tiende a incrementarse $1 200 anuales los primeros cinco años de operación.
Para un montacargas con un costo inicial de $39 000 y un costo de OyM de $17 000 el primer año,
compare el valor anual equivalente de un montacargas que opere cuatro años con el de otro que
trabaje cinco años, con una tasa de interés de 12% anual. El valor de rescate de un montacargas es
de $23 000 después de cuatro años y $18 000 después de cinco años.
6.22 Usted trabaja para Midstates Solar Power. Un director le solicita que determine cuál de las
dos máquinas siguientes tendrá los menores a) recuperación de capital y b) costo total anual
equivalente. La máquina Semi2 tiene un costo inicial de $80 000 y un costo de operación de
$21,000 anuales hasta el año 5, después del cual tendría un valor de rescate de $13 000. La
máquina Auto1 tiene un costo inicial de $62 000 y un costo de operación de $21 000 en el año 1,
con incremento de 8% anual hasta el año 5, tiempo después del cual tendría un valor de rescate de
$2 000. Utilice una tasa de interés de 10% anual para determinar ambas estimaciones. Inversiones
permanentes
6.23 El estado de Chiapas, México, decidió fondear un programa de alfabetización. El costo inicial
es de $200 000 ahora, y se requiere un presupuesto de $100 000 cada siete años para siempre.
Determine el costo anual equivalente perpetuo con una tasa de interés de 10% anual.
6.24 Calcule el costo anual equivalente perpetuo (años 1 a infinito) de $5 millones en el año 0, $2
millones en el año 10 y $100 000 en los años 11 a infi nito. Utilice una tasa de interés de 10%
anual.
6.25 Una operación de minería en Pensilvania tiene un sistema de supervisión de un tanque de
oxígeno y del equipo para emergencias. Con base en los patrones de mantenimiento de sistemas
anteriores, no hay costos de mantenimiento los dos primeros años, luego se incrementan durante
un periodo y después se nivelan. Se espera que los costos de mantenimiento sean de $150 000 en
el año 3, $175 000 en el año 4 y se incrementen $25 000 por año hasta el año 6, y de ahí en
adelante permanezcan constantes para la vida esperada de 10 años del sistema. Si el sistema
actual se va a sustituir con sistemas similares con costos similares, determine el costo de
mantenimiento anual perpetuo equivalente con i = 10% anual.
6.26 Compare dos alternativas de un sistema de seguridad para una subestación de distribución de
energía por medio del análisis del valor anual con una tasa de interés de 10% anual.
6.27 Se espera que un puente nuevo a través del río Allegheny en Pittsburgh sea permanente y
tenga un costo inicial de $30 millones. El puente debe revestirse cada cinco años con un costo de
$1 millón. Los costos anuales de inspección y operación se estiman en $50 000. Determine su valor
anual equivalente con una tasa de interés de 10% anual.
6.28 Para los siguientes flujos de efectivo, use el criterio del valor anual y una tasa de interés de
10% anual.
a) Determine la alternativa que es económicamente la mejor.
b) Calcule el costo inicial que se requiere para cada una de las dos opciones que no se elijan en el
inciso anterior de modo que todas sean igualmente aceptables. Resuelva este problema con una
hoja de cálculo.
Costo del ciclo de vida
6.29 Blanton Agriculture de Santa Mónica, California, ofrece diferentes tipos y niveles de sistemas
de irrigación y conservación de agua para zonas en las que el abatimiento del nivel del agua
subterránea es un problema grave. Una corporación importante en India, donde ocurre un
abatimiento al alarmante ritmo de 1.6 pulgadas (4 centímetros) anuales debido al crecimiento
exponencial del uso de agua para riego, estudia la compra de un sistema de Blanton. Hay tres
opciones con dos niveles de automatización para las dos primeras opciones. Los costos estimados
y los diagramas de flujo asociados se resumen a continuación y en la página siguiente,
respectivamente, para cada una de las cinco alternativas. Los costos se clasifican en diseño (Dis),
desarrollo (Des) y operación (Oper). Para las alternativas A y B hay un costo adicional de $15 000
por año de instalación a fi n de mantener el sistema manual actual. Los costos de desarrollo del
nivel 2 se distribuyen por igual durante un periodo de dos años. La alternativa C es una adecuación
del sistema actual manual sin costos de diseño o desarrollo, y no existe opción de nivel 1. Con una
tasa de interés del 10% anual y un periodo de estudio de 10 años, determine qué alternativa y cuál
nivel tienen el CCV más bajo.
6.30 El Pentágono solicitó a un contratista de la defensa que estimara el costo del ciclo de vida de
un vehículo ligero de apoyo propuesto. La lista de conceptos incluye los siguientes: costos de
investigación y desarrollo (IyD), costos de inversión no recurrentes (INR), costos de actualización
recurrentes (CR), costos de mantenimiento programado y no programado (Mant), costos de uso
del equipo (Equip), y costos de término y eliminación (Re/E). Use las siguientes estimaciones de
costo (en unidades de $1 millón) para el ciclo de vida de 20 años a fi n de calcular el CCV anual con
una tasa de interés de 7% anual.
6.31 Un ingeniero de software de manufactura en una corporación aeroespacial importante
recibió la responsabilidad de un proyecto para diseñar, construir, probar y aplicar el AREMSS,
sistema de programación automatizado de nueva generación para el mantenimiento rutinario y
expedito. También se capturarán los informes acerca de la disposición de cada servicio por parte
del personal de campo, después el sistema los guardará y archivará. La aplicación inicial será para
un aeroplano existente en la Fuerza Aérea para reabastecimiento de combustible en vuelo. Se
espera que el sistema se utilice ampliamente durante el tiempo para programar el mantenimiento
de otras aeronaves. Una vez aplicado por completo tendrán que hacerse mejoras, pero se
espera que el sistema sirva como programador mundial hasta para 15 000 aviones. El ingeniero,
que debe hacer una presentación la próxima semana con sus mejores estimaciones de costos para
un periodo de vida de 20 años, decidió utilizar el método del costo del ciclo de vida. Con la
información siguiente, determine el CCV anual actual del sistema de programación AREMSS con
una tasa de interés de 6% anual.
6.32 El ejército estadounidense recibió dos propuestas para el diseño y construcción, llave en
mano, de las barracas para los soldados de infantería en entrenamiento. La propuesta A implica un
diseño “desnudo” y la construcción estándar de paredes, ventanas, puertas y otras características.
Con esta opción serían mayores los costos de calefacción y enfriamiento, los costos de
mantenimiento serían más elevados y el reemplazo sería más pronto que para la propuesta B. El
costo inicial de A sería de $750 000. Los costos de calefacción y enfriamiento promediarían $72
000 anuales, y los de mantenimiento, $24 000 por año. En los años 5, 10 y 15 se necesitarían
remodelaciones menores con un costo de $150 000 cada vez que se hicieran a fi n de conservarlas
utilizables durante 20 años. No tendrían valor de rescate. La propuesta B incluye el diseño
especial, y los costos de construcción ascenderían a $ 1.1 millones iniciales, con costos de
calefacción y enfriamiento de $36 000 por año, y de mantenimiento de $12 000 anuales. No habría
valor de rescate al fi nal de su vida de 20 años. ¿Qué propuesta debe aceptarse según el criterio
del análisis del costo del ciclo de vida anual, si la tasa de interés es de 6% anual?
