INSTITUTO TECNOLÓGICO DE LA
LAGUNA
GESTION DE PROYECTOS
“Análisis financiero”
ISAAC ABISAI RIOS FLORES
17131041
IVETH ROCIO FLORES DE LA CRUZ
30/11/2020
El análisis financiero es una técnica que estudia la información contable de una
organización, usualmente basada en sus estados financieros y en un periodo de tiempo
determinado, con el fin de evaluar cómo ha sido el comportamiento de las cuentas y así
obtener una visión real del negocio en lo referente a su situación económica.
Pautas para hacer un Análisis Financiero
Existen muchas formas y maneras de hacer un análisis financiero, a continuación se
explica de una forma muy dinámica la metodología sobre como poder llevar a cabo el
proceso de analizar financieramente un negocio o empresa.
No se nos haga extraño que sobre la misma información financiera entregada a dos
profesionales de finanzas, administración o economía se emitan dos conceptos diferentes
que pueden distanciarse entre si, y esto se debe a forma como se perciba el enfoque sobre el
análisis del negocio.
En esencia, al momento de hacer un Análisis Financiero se debe tener en cuenta los
siguientes aspectos:
Primero: ¿Quién hace el análisis? Pues, dependiendo de quien desarrolle el proceso de
analizar los resultados de los estados financieros de una empresa, así serán sus alcances o
necesidad de conocer la información; pues a pesar de que los resultados de la conclusión
resulten similares, encontramos distintos interesados según el rol que representen, como por
ejemplo: socios, empleados, sindicatos, directivos, proveedores, entidades bancarias, y el
estado entro otros.
Segundo: ¿Qué se persigue con el análisis? En este punto hacemos referencia al propósito
básico y fundamental que desea obtener quien analice los estados financieros de una
empresa. Y
Tercero: ¿Qué información se tiene? Importante saber que además de los estados
financieros con sus respectivas notas de balance, se debe sustentar con información
complementaria todo lo relacionado con el negocio, para así poder hacer una mejor
interpretación y análisis de la empresa que se esta estudiando. A mayor información
aportada, más acertado será el diagnóstico o análisis de una empresa. En este punto también
hacemos referencia a la calidad, pertinencia y veracidad de la información; pues si basura
se aporta, basura será la interpretación o análisis a desarrollar.
Qué información se requiere para hacer un Análisis Financiero
Para poder hacer un Análisis Financiero se debe tener en cuenta al menos la siguiente
información:
1. Reseña del negocio o empresa: A qué se dedica, desde cuándo, cómo hace su
actividad productiva, cuáles han sido sus variaciones o fluctuaciones en temporadas
altas y épocas de crisis, quien es y cómo se da la competencia, su radio de acción o
cobertura, posicionamiento en el mercado, continuidad de los directivos, quienes
son sus propietarios, y cuales han sido las estrategias implementadas para la
consolidación del negocio.
2. Estados financieros: Estado de Situación Financiera, Estado de Resultados, Flujo
de Efectivo, Estado de Cambio del Patrimonio y la Consolidación del Patrimonio
entre otros. Notas de balance y anexos como cartera por edades, y la rotación do
conducta de algunos activos como por ejemplo los inventarios.
3. Anexos gerenciales: Ejecuciones presupuestales, comparativos de gestión:
proyecciones históricas Vs. ejecuciones reales, proyecciones estimadas para las
próximas vigencias fiscales.
Es importante saber que los estados financieros tienen 2 limitaciones:
1. Vigencia: los resultados de las cifras son de períodos anteriores, lo que no garantiza
su comportamiento igual en el futuro.
2. Abstracción: La información suministrada podría ser muy puntual y concreta y se
requerirá de información adicional para ampliar el espectro para el análisis.
Herramientas para desarrollarlo
Para poder hacer un análisis financiero se debe tener en cuenta las siguientes herramientas:
1- Indicadores de viabilidad, endeudamiento, solvencia y rentabilidad.
2- Análisis Vertical y Análisis Horizontal.
3- Conceptos de interpretación a cada variable .
Para efectos metodológicos de este proceso tutorial, trabajaremos con dos vigencias o tres
años:
Año 1: último, ejemplo 2019
Año 2: penúltimo, ejemplo 2018
1. Análisis vertical (Indicadores de estructura)
Análisis Vertical = Subcuenta ÷ Cuenta Principal = % de participación
Desarrollo de la fórmula:
Análisis Vertical = 1.915.458 ÷ 24.787.517 = 0,0772
Lo que llevado a porcentaje es 7,7%. Este resultado significa que para el 2019 la cuenta de
Efectivo y equivalentes del efectivo representa el 7,7% del Total de los Activos para esa
vigencia fiscal
2. Análisis horizontal (Indicadores de tendencia)
Sigamos con el análisis horizontal, el cual nos arroja dos resultados:
Variación Monetaria:
Análisis Horizontal = (Valor Año 1) – (Valor Año 2) = Variación Monetaria
Variación Porcentual:
Análisis Horizontal = { [(Valor Año 1) – (Valor Año 2)] ÷ (Valor Año 2) } x 100 =
Variación Porcentual
Nota: Si el resultado es positivo (+) significa que hubo un incremento o crecimiento de la
cuenta, pero si el resultado es negativo (-) significa que hubo un decrecimiento o
disminución de la cuenta
Razones o índices financieros
Las razones financieras o, como también se les conoce, índices o indicadores financieros
son una de las herramientas o instrumentos más utilizados que tiene el Análisis Financiero
para analizar la información obtenida de los Estados Financieros.
Este método es uno de los más utilizados debido a que permiten medir la eficacia y
comportamiento de la empresa, así como evaluar su condición financiera, su desempeño,
tendencias y variaciones en sus principales cuentas. Los Indicadores Financieros son una de
las herramientas que utilizan los administradores para manejar mejor las finanzas de la
empresa.
Un Indicador Financiero es una relación entre dos o más cifras, bien sea de los Estados
Financieros o de cualquier otro informe interno, con el cual el administrador, analista o
usuario busca formarse una idea acerca del comportamiento de un aspecto, sector o área de
decisión específica de la empresa.
Antes de continuar con la definición de los Indicadores Financieros, es importante aclarar
que generalmente se utilizan los términos «Análisis Financiero» o «Análisis de los Estados
Financieros» para referirse al uso de las razones o índices, siendo esto un error de concepto
que se debe evitar, porque los índices son solamente una herramienta e instrumento que
permiten realizar un análisis financiero global de la empresa.
Los Indicadores o Razones Financieras, son mucho más que una herramienta, pues no se
trata solamente de hallar un numero o una fórmula, van mucho más allá de acuerdo a los
resultados obtenidos. Las cifras que se obtienen se utilizan para diagnosticar
financieramente la empresa, entender la situación de la misma, y planear a futuro.
Cómo se clasifican los índices financieros
Los indicadores o razones financieras se clasifican en:
Indicadores de Liquidez
Indicadores de Operación
Indicadores de Endeudamiento
Indicadores de Rentabilidad
Estos Indicadores Financieros son un instrumento de análisis que, en la mayoría de los
casos, proporciona pistas e indicios al analista financiero sobre las condiciones financieras
de la empresa que no se pueden ver a simple vista, que están ocultas y que gracias a este
método se pueden descubrir. Sin embargo en el análisis final, la utilidad de los resultados
obtenidos de las razones financieras depende claramente de su interpretación inteligente y
adecuada, y quizás este es el aspecto más difícil del análisis de las razones.
Para qué sirve utilizar y calcular los índices financieros
Al hablar de Razones o Índices Financieros, se refiere a que estos son una de las
herramientas que se utilizan para llevar a cabo un análisis financiero. Recuerde el lector que
el análisis financiero es el estudio que se hace de toda la información obtenida de la
contabilidad y disponible para tratar de determinar la situación financiera de la empresa o
de un sector específico de la misma. Aunque, dicha información contable permite conocer
algo sobre la empresa, no quiere decir que sea concluyente en un estudio de la situación
financiera de esta.
La contabilidad muestra cifras históricas, hechos cumplidos, que no necesariamente
determinan lo que sucederá en el futuro. Razón por la cual, se hace necesario recurrir a otro
tipo de información cuantitativa y cualitativa que complemente la información contable y
permita conocer con mucho más precisión la situación del negocio.
Es así como el Análisis Financiero utiliza una serie de herramientas para ponderar, medir e
identificar todos aquellos factores que inciden en la operación del negocio y que no se ve a
simple vista en la información contable. Herramientas como presupuestos, proyección de
estados financieros, perspectiva del mercado, estado de fuentes y aplicación de fondos,
flujo de efectivo, análisis vertical, análisis horizontal y muchas otras herramientas, sin pasar
por alto claro está, el Análisis de las Razones o Índices Financieros.
Y, para concluir ¿para qué sirven las razones financieras?, es bueno saber que los Índices
Financieros se calculan y utilizan básicamente para la planeación, y esto tiene que ver con
el futuro de la empresa, porque esto despierta la creatividad e innovación de la gerencia
permitiendo que a futuro la empresa sea sostenible, sea mejor financieramente e inclusive
en otras áreas de la misma. Además gracias a la planeación financiera se pueden reducir
riesgos ya que se tiene más control al interior de la empresa
Los Índices Financieros se utilizan también para la gestión, porque si no se tienen claras las
cifras y cómo está la empresa financieramente no se podrá gestionar de una manera
adecuada, es decir, los Índices Financieros contribuyen a planear de una manera más
efectiva el rumbo de la empresa, lo que permite tomar mejores decisiones.
Los indicadores financieros se usan al momento de hacer un análisis, lo importante es tener
la claridad de saber con cuáles indicadores financieros trabajarás para hacer un análisis
respectivo a unos estados financieros y de esta forma se escogen o seleccionan los más
pertinentes para hacer los juicios de valor o análisis de interpretación.
Pasos a seguir:
1- Hacer un análisis financiero nos permite obtener información de la
situación económica y financiera de la empresa, de tal forma que nos oriente
a decidir que estrategias tomar a corto y largo plazo. Dado que es un análisis
financiero, utilizaremos como instrumentos los libros contables de la
empresa, como el balance o la cuenta de pérdidas y ganancias.
2- Es importante conocer que disponemos de dos formas de realizar el análisis
financiero:
Análisis vertical: analizamos el estado de las cuentas de la empresa de un momento
concreto en el tiempo, que debe ser el mismo en todas ellas.
Análisis horizontal: comparamos la situación de las cuentas entre dos periodos de
tiempo distintos, siendo cada periodo el mismo para todas las cuentas.
3- En primer lugar es importante calcular los distintos ratios financieros, para
verificar que los resultados se encuentran dentro de los límites que nos
indican que la empresa se encuentra saneada. Estos ratios son:
Ratio de liquidez
Ratio de endeudamiento
Ratios de rentabilidad
Ratios de gestión
4- Realizar un control exhaustivo de todos los acreedores de la empresa que
aparecen en el pasivo del balance contable, de tal forma que sepamos si
son empresas privadas o entidades públicas, la cantidad de deuda a la que
tenemos que hacer frente y cuando sucede el vencimiento de esta deuda.
5- En el estados de resultados tendremos que verificar que estamos
obteniendo unos ingresos acorde a lo que estaba previsto en ese periodo de
tiempo. También, que los gastos en los que hemos incurrido son aquellos
que se tenían previstos, así como analizar cuales de todos ellos son
prescindibles para el futuro.
6- Para conocer si los proyectos que hemos emprendido y que se encuentran en
funcionamiento, están dando los resultados esperados, podemos calcular el
Valor Actual Neto y la Tasa Interna de Rendimiento.
FUENTES
https://gc.scalahed.com/recursos/files/r157r/w12833w/AnalsInterprEdosFin_Unidad8.
pdf
https://negocios.uncomo.com/articulo/como-hacer-un-analisis-financiero-22956.html
https://www.gestiopolis.com/tutorial-de-analisis-
financiero/#analisis_financiero_paso_a_paso
