TRABAJO PRÁCTICO
Macroeconomia
Integrantes
Gamarra Rosana Contador Público Matrícula: 30130964
Mail: Rosana.g2410@[Link]
La balanza de pagos es el registro sistemático de las transacciones económicas realizadas durante
un tiempo determinado entre los residentes de un país y los del resto del mundo. Esta balanza
registra todas las transacciones económicas internacionales. Para ello contabiliza los ingresos
( entrada de moneda extranjera) y los pagos ( salida de moneda extranjera).
En los ingresos se anotan las transacciones que suministran dividas al país que elabora la
balanza. Por ejemplo las exportaciones de mercancía o las importaciones o entradas de
capital.
En los pagos se registran las transacciones que implican salida de divisas. Por ejemplo las
importaciones de mercancías o las inversiones en el extranjero del país que hace la
balanza.
El saldo viene dado por la diferencia entre los ingresos y los pagos.
La balanza de pagos se divide en tres grandes bloques o sus balanzas:
cuenta corriente,
cuenta de capital
cuenta financiera.
1) La balanza de cuenta corriente está integrada por cuatro grupos de operaciones:
o Balanza comercial o de mercancías: registra los ingresos ( exportaciones )y los pagos
(importaciones) generados por los movimientos de mercancías. El saldo positivo en esta
balanza significa que se exportan mas bienes de los que se importan y por lo tanto los
ingresos son mayores que los pagos. Ocurre lo contrario cuando el saldo es negativo, en
este caso los pagos son mayores que los ingresos.
o Cuenta de servicios: registra las exportaciones e importaciones de servicio como el
turismo y el transporte. Las exportaciones de servicios se anotan en la columna de
ingresos y las importaciones de servicios se anotan en la columna de pagos. Por ejemplo
aquellas operaciones en las que los residentes en el territorio nacional prestan un servicio
informatico a un residente en el extranjero.
o Cuenta de rentas: registra los ingresos obtenidos en países que no son el de residencia del
propietario del capital y los ingresos por trabajo obtenidos en un país que no es el de
residencia del trabajador. El importe de los ingresos obtenidos en el extranjero por
residentes nacionales se registra en la columna de ingresos y los obtenidos en territorio
nacional por residentes en el extranjero se registran en la columna de pagos.
o Las transferencias: la cuenta de transferencias corrientes registra las operaciones sin
contrapartida como las remesas de inmigrantes, transferencias oficiales corrientes,
donaciones privadas y publicas. Las entradas de transferencias se anotan en la columna
de ingresos y las de salida en pagos.
La suma de los saldos de las cuentas de mercancías, servicios, ingresos y transferencias
constituyen el saldo de la cuenta corriente. Cuando la cuenta corriente presenta un
superávit( ingresos mayor que pagos), aumentan los activos frente al exterior y la economía
presta al resto del mundo. Cuando la cuenta corriente presenta déficit ( ingresos menores que
pagos) , disminuyen los activos frente al exterior y la economía toma prestado del resto mundo.
1) Cuenta de capital: es el segundo bloque de la balanza de pagos e incluye las transferencias
de capital y la adquisición y enajenación de activos no financieros, no producidos y las
transacciones de activos intangibles. Las entradas de transferencias de capital y la venta
de activos se registran en la columna de ingresos y las salidas y compras., en la columna
de pagos.
2) Cuenta financiera: se clasifica según la inversión de que se trate:
las cuentas de inversiones directas e inversiones en cartera incluyen las operaciones
consistentes en adquisición de valores negociables ( acciones, bonos, obligaciones, etc) y
la adquisición de inmuebles.
En las cuentas de inversiones las entradas de capital procedentes del extranjero para comprar
activos nacionales ( variacion de pasivos financieros) se anotan con signos positivos en la columna
de variacion de pasivos, pues suponen un aumento de los pasivos frente a los no residentes. Las
salidas de capital para comprar activos extranjeros por parte de residentes nacionales ( variacion
de activos financieros) se anotan con signo positivo en la columna de variacion de activos, pues
suponen un aumento de los activos frente a los no residentes.
Las transacciones que se registran en la cuenta financiera modifican la posición acreedora –
deudora del país con respecto al exterior. Si un país realiza inversiones en el exterior, la deuda de
los residentes de esos países con respecto a los residentes del país aumentara, es decir la posición
acreedora exterior del país considerado experimentara un incremento. Si se realizan inversiones
del exterior en el país ocurrirá exactamente lo contrario deberemos más y habrá aumentado
nuestra posición deudora.
En la cuenta otras inversiones: se registran las operaciones de préstamo (comerciales o
financieros) y los depósitos de residentes en el territorio nacional y residentes en el resto
del mundo. Las operaciones por la que un residente en territorio nacional recibe un
préstamo o efectúa un deposito se anotan en la columna variación de pasivos. Cuando un
residente en territorio nacional es quien concede el préstamo o deposito aun residente en
el extranjero la operación se registra en la columna variación de activos. La devolución de
préstamos o la cancelación de los depósitos se anotan en la misma columna donde se
registraron donde fueron efectuados pero con signo negativo.
Ejercicio Nº2
Se le recomendaría a la autoridad monetaria que aplique una política cambiaria de tipo de cambio
flexible si pretende eliminar el déficit publico dado que si aplica una política monetaria contractiva
como por ejemplo: el banco central vende bonos haciendo que se reduzca la base monetaria
absorbiendo pesos entonces reduce la oferta monetaria y logrando que suba la tasa de interés.
Esto provoca que la curva LM (que inicialmente se encontraba en equilibrio en “A”) se desplace a
la izquierda (hasta el punto “B”).
En este contexto la tasa de interés local es mayor que la tasa de interés internacional por lo tanto
significa que ingresaran capitales, baja la demanda de divisas, baja el tipo de cambio nominal
(apreciación del peso) y el tipo de cambio real baja que favorece a las importaciones y hace que
disminuya las exportaciones, por lo que bajan las exportaciones netas que por ser un componente
de la demanda agregada hace que la misma disminuya por lo tanto reduce el producto del país
haciendo que la curva IS se desplace a la izquierda hasta el punto de equilibrio en C donde la tasa
local es igual a la tasa internacional siendo este efecto muy eficaz para reducir el déficit público.
Descartaríamos proponer la aplicación de una política cambiaria de tipo de cambio fijo dado que
resulta ineficaz para producir efectos fiscales porque una venta de bonos produciría una baja de la
base monetaria que disminuiría la oferta monetaria y haría que suba la tasa de interés local
haciendo que la tasa de interés internacional quede por debajo de esta haciendo que ingresen
capitales, aumenten las reservas internacionales, suba la base monetaria, aumente la oferta
monetaria y baje la tasa de interés. Entonces anularía todo el efecto inicial buscado.
Ejercicio Nº3
Si un país grande aplica una política monetaria contractiva (como podría ser la venta de bonos,
entonces el público paga esos bonos cono efectivo entonces el banco central aspira ese efectivo y
reduce la base monetaria entonces reduce la oferta monetaria por lo tanto aumenta la tasa de
interés) haciendo que se desplace su curva LM hacia LM´.
El efecto en el país chico es que como la tasa internacional le viene dada, y antes se encontraba en
equilibrio en “a” (donde i=i*), ahora sube la i*´quedando la relación i<i*´ (la tasa de interés local es
menor que la tasa de interés internacional) por lo cual hay salida de capitales entonces se reducen
las reservas internacionales del país chico, baja la base monetaria y se reduce la oferta monetaria
provocando una suba de la tasa de interés local en i´. La tasa de interés local subirá hasta que el
diferencial de tasas sea 0.
Finalmente la curva LM del país chico se desplaza a LM´.
Una política monetaria contractiva aplicada por el país grande tiene los efectos para el país chico
similares a que si el país chico aplicase una política monetaria expansiva con tipo de cambio fijo ya
que la oferta monetaria es una variable endógena.
