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Caso 1

El documento presenta la valoración de una empresa utilizando datos financieros clave, calculando un WACC de 5.98%. Se proyectan flujos de efectivo libre para los próximos siete años, con un valor presente total de 24,990. La valoración final de la empresa se estima en 37,057, con un valor del capital de 12,067 y una relación de 3.07 veces sobre el valor en libros.

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El documento presenta la valoración de una empresa utilizando datos financieros clave, calculando un WACC de 5.98%. Se proyectan flujos de efectivo libre para los próximos siete años, con un valor presente total de 24,990. La valoración final de la empresa se estima en 37,057, con un valor del capital de 12,067 y una relación de 3.07 veces sobre el valor en libros.

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UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DEL ESTADO DE MÉXICO

FACULTAD DE ECONOMÍA
VALUACIÓN DE EMPRESAS: CASO I
LUIS RODRIGUEZ FUENTES

Para realizar la valoración se cuenta con los siguientes datos:


Datos
Deuda C.P 7.50%
Deuda L.P 9.20%
Beta 0.7
Cetes 28 3.80%
Inflación año 1 3.38%
Inflación año 2 3.65%
Riesgo País 6.00%
ISR + PTU 44%
Deuda Total 10,000
Capital Contable 13,518
Tasa de crecimiento 3.50%

Con estos datos se calculo un WACC de 5.98%


Las proyecciones para los próximos 5 años son las siguientes:
FLUJO DE EFECTIVO LIBRE Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7
Ventas netas 25,000 30,000 31,050 32,137 33,262 34,426 35,631
Costo de ventas 18,000 22,000 22,770 23,567 24,392 25,246 26,129
Gastos de operación 2,106 2,894 2,995 3,100 3,209 3,321 3,437
EBIT 4,894 5,106 5,285 5,470 5,661 5,859 6,064
Depreciación y amortizacion -443 526 526 526 526 526 526
EBITDA 5,337 4,580 4,759 4,944 5,135 5,333 5,538

Cambio en cuentas por cobrar 1,395 -92 -95 -98 -102 -106
Cambio en documentos x cobrar 215 -55 -57 -59 -61 -63
Cambio en inventarios -589 -212 -220 -228 -236 -244
Cambio en Proveedores 615 100 104 107 111 115
Inversión en capital de trabajo 1,636 -259 -269 -278 -288 -298
CAPEX (Inversión en activos fijos) -1,669
Flujo de efectivo libre (FEL) 4,332 4,554 4,732 4,916 5,107 5,304
1 2 3 4 5
FEL descontado a valor presente 4,332 4,297 4,213 4,130 4,049 3,968
Finalmente, la valoración de la empresa queda de la siguiente manera:
Valor del activo 18,860
Valor del pasivo 6,793
Valor presente del FEL 24,990
Valuación de la empresa 37,057
Valor del capital 12,067
Valuación sobre valor en libros (Veces) 3.07

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