SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
• Ratios de independencia y garantía financiera
– De autonomía financiera
– De garantía o distancia a la quiebra
– De consistencia
– De solidez
– De estabilidad
• Ratios de endeudamiento
– De endeudamiento total
– De endeudamiento a corto plazo
– De la calidad de la deuda
– De endeudamiento a largo plazo
– De los capitales permanentes
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
• Ratios de capitalización
– De la capitalización del período
– Del grado de capitalización
– Del crecimiento de capitalización
– De la capitalización global
– De la capitalización sobre activos
– De la capitalización media anual
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE INDEPENDENCIA Y GARANTIA FINANCIERA -
• De autonomía financiera
Fondos propios
RAF =
Recursos ajenos (exigible total)
Medir el grado de independencia financiera, a
través de la composición estructural de las
fuentes de financiación e indicar, por tanto, la
autonomía o independencia financiera de la
empresa en virtud de la procedencia de las
fuentes financieras utilizadas.
utilizadas.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE INDEPENDENCIA Y GARANTIA FINANCIERA -
• De garantía o distancia a la quiebra
Activo real
RG =
Pasivo exigible
Indicar la capacidad global que aportan los
activos de que dispone la empresa, para
afrontar la totalidad de sus deudas con
terceros, o sea, de la cobertura, constituida
por la generalidad de los activos reales de la
empresa, frente a los acreedores,
independientemente del vencimiento de las
deudas contraídas con ellos.
ellos.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE INDEPENDENCIA Y GARANTIA FINANCIERA -
• De consistencia
Activo fijo neto
RC =
Pasivo exigible a largo plazo
Informar sobre el grado de cobertura y, por
tanto, de seguridad que ofrece la empresa, a sus
acreedores a largo plazo, de recuperar los
capitales prestados.
prestados.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE INDEPENDENCIA Y GARANTIA FINANCIERA -
• De solidez
Neto patrimonia l
RSO =
Total activo fijo
Informar de la liquidez a largo plazo, de la
fortaleza financiera de la empresa, debido a la
cobertura del activo fijo por el neto o recursos
propios.
propios.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE INDEPENDENCIA Y GARANTIA FINANCIERA -
• De estabilidad
Capitales permanentes
REI =
Activo fijo
Indicar la cuantía del activo fijo que está
financiada con los capitales permanentes, y así,
de forma estimativa, si existe una adecuada
correlación entre la inversión y la financiación.
financiación.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE ENDEUDAMIENTO -
• Del endeudamiento total
Fondos ajenos
Fondos propios
Indica la intensidad de los fondos ajenos en relación con
los fondos propios y, por tanto, el grado de dependencia
de los acreedores en el desarrollo normal de la
actividad, o sea, en el funcionamiento y equilibrio
financiero permanente de la empresa.
empresa. Se utiliza con
frecuencia como una medida del riesgo financiero
asociado con los fondos aportados o retenidos a los
accionistas, siendo reflejo del riesgo que corren, tanto
éstos como los acreedores.
acreedores.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE ENDEUDAMIENTO -
• De endeudamiento a corto plazo
Pasivo exigible a corto plazo
Fondos propios
Medir la relación entre el nivel de
endeudamiento a corto plazo de la empresa y
sus capitales propios.
propios. Para un diagnóstico
razonable sobre la posición financiera de una
empresa, es preciso tener conocimiento, no sólo
de su endeudamiento total, sino también de la
composición estructural del pasivo exigible
referido a corto y largo plazo, lo que requiere
las oportunas reclasificaciones.
reclasificaciones.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE ENDEUDAMIENTO -
• De la calidad de la deuda
Pasivo exigible a corto plazo
Pasivo exigible total
Informar sobre la importancia del pasivo
exigible a corto plazo respecto al total del
pasivo exigible y, en base a ello, detectar la
situación de estabilidad o inestabilidad
financiera derivada de la calidad de la deuda
(considerada de poca calidad la de corto plazo,
al ser restituida antes de la de largo plazo.
plazo.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE ENDEUDAMIENTO -
• De endeudamiento a largo plazo
Pasivo exigible a largo plazo
Fondos propios
Medir el nivel de endeudamiento a largo plazo de
la empresa por comparación con sus capitales
propios.
propios. La lectura de este ratio dependerá de la
rentabilidad de los activos de la empresa y del
coste de la deuda.
deuda.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE ENDEUDAMIENTO -
• De los capitales permanentes
Capitales permanentes
Pasivo total (fondos propios y ajenos)
Informar sobre la importancia de los capitales
permanentes respecto al total del pasivo y con el
fin de observar la estabilidad que aportan a la
composición estructural del pasivo, así como, en
su caso, el margen de seguridad de que dispone
la empresa para poder establecer una política de
capitalización.
capitalización.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE CAPITALIZACIÓN -
• De la capitalización del período
Autofinanciación de enriquecim iento
RAP =
Resultados de la actividad ordinaria después de impuestos
Facilitar una visión, más objetiva que el ratio
posterior, de la capacidad de la empresa para
constituir reservas y, a través de su comparación
en el tiempo, mostrar la probabilidad de
mantener el nivel de capitalización de la empresa
cara al futuro.
futuro.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE CAPITALIZACIÓN -
• Del grado de capitalización
Autofinanciación de enriquecimiento
RGC =
Capitales propios
Indicar la importancia o el peso específico, en
tanto por uno, de la autofinanciación de
enriquecimiento, siendo ésta la suma de las
Reservas dotadas.
dotadas.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE CAPITALIZACIÓN -
• Del crecimiento de capitalización
Autofinanciación de enriquecim iento del ejercicio
RCC =
Autofinanciación de enriquecim iento total
Mostrar el incremento de la autofinanciación
de enriquecimiento.
enriquecimiento.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE CAPITALIZACIÓN -
• De la capitalización global
Total de autofinanciación - Activos ficticios
RCG =
Capital social desembolsa do
Para establecer el grado de capitalización
constituido por la empresa, en relación con el
capital social desembolsado, es preciso el
análisis de su poder de capitalización.
capitalización.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE CAPITALIZACIÓN -
• De la capitalización sobre activos
Reservas totales
RCA =
Activo total neto
Medir de forma global el nivel de capitalización
desde el inicio de la actividad de la empresa.
empresa.
SITUACIÓN FINANCIERA A LARGO PLAZO
- RATIOS DE CAPITALIZACIÓN -
• De la capitalización media anual
Volumen de capitalización
RCMA =
Años de funcionami ento de la empresa
Medir el nivel de capitalización medio anual
desde el inicio de la actividad de la empresa
empresa..
