Encabezado: Caso Practico Unidad 3
MATEMATICAS FINANCIERAS
Javier Estiven Morales Mesa
Docente: Alirio Sanabria Mejía Claustro
Notas del autor
Javier Estiven Morales Mesa, Administración y Dirección de Empresas, UNIASTURIAS
Caso Practico Unidad 3
Administración y Dirección de Empresas, UNIASTURIAS
Villavicencio - Meta. 27 de marzo. de 2021
Encabezado: Caso Practico Unidad 3
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Tabla de contenido
1. INTRODUCCION 3
2. CASO PRACTICO UNIDAD 3 4
2.1. Caso Practico 1 4
2.1.1. Primera Pregunta 4
2.2. Caso Practico 2 5
2.2.1. Segunda Pregunta 6
3. GLOSARIO 8
4. CONCLUSIONES 9
5. Referencias 10
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1. INTRODUCCIÓN
Al plantearnos el desarrollo de este caso práctico para desarrollar las habilidades y
conocimientos adquiridos en la tercera unidad de la asignatura, es de vital importancia ya
que esto nos lleva y transporta a la práctica mirando, analizando y sintiéndose parte del
desarrollo de los ejercicios propuestos, pues se tuvo un vasto aprendizaje comenzando por
la unidad 1, la cual trataba acerca de leyes y rentas financieras constantes, luego pasamos
a la unidad 2, la cual estaba compuesta por los temas de rentas financieras variables y
prestamos, para culminar con la unidad 3, la cual iba hasta el final de mes y trataba
acerca de Empréstitos, Forward Rate Agreement y Seguro de Cambio, con estas unidades,
sus preguntas dinamizadoras y sus casos prácticos nos pudimos acercar un poquito más a
la realidad, desarrollando y dándole solución a casos prácticos muy dinámicos,
entretenidos y con mucho aprendizaje, es de vital importancia que este sistema nos
incentiva a también poner en práctica los conocimientos adquiridos en las anteriores
asignaturas, como por ejemplo las matemáticas aplicadas. Es una gran ventaja esta forma
de realizar las preguntas dinamizadoras ya que así siempre vamos a estar en la innovación
constante teniendo en cuenta todas las ventajas y desventajas que nos ofrece los diferentes
temas vistos en la unidad para ser aplicados en la realización del ejercicio puesto por el
señor docente para nuestro mayor crecimiento y aprendizaje, ejercicio expuesto acerca de
la vida real para una mayor profundización a futuro y mejor cobertura en temas de índole
practico.
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2. CASO PRACTICO UNIDAD 3
2.1. Caso Practico 1
Los Empréstitos:
Los empréstitos son operaciones de amortización con unas características
específicas.
Su aparición y desarrollo se produjo en el siglo XIX
Forma de financiación con recursos ajenos cuando C0 es grande
Al prestatario no le interesa depender de un solo prestamista.
Gran número de ahorradores estarían dispuestos a invertir si los niveles de
rentabilidad y riesgo son razonables
Solución: Dividir la cuantía C0 en gran nº de partes iguales. Cada parte es un
título-valor ⇒ se denomina obligación o bono
El emisor del empréstito es el prestatario.
Los suscriptores ⇒ obligacionistas son los prestamistas
La operación en su conjunto se denomina empréstito
Las condiciones las establece el emisor y los suscriptores las aceptan al suscribir.
El emisor: debe hacer atractivo el empréstito para que lo suscriban
Tiene como referencia lo que ofrece el mercado en operaciones similares
Puede actuar sobre el tipo de interés, sobre el valor de emisión o sobre el valor de
reembolso
Los títulos se pueden comprar y vender fácilmente en los mercados financieros,
sin consentimiento previo del emisor
2.1.1. Primera Pregunta
Un empréstito que se acaba de emitir por la empresa QQ. S.A presenta las
siguientes características:
100.000 títulos emitidos de 100 pesos nominales cada uno.
Tipo de interés del 6%
Amortización en 5 años.
Se pide:
en los siguientes supuestos:
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Si se sigue el procedimiento de amortización única total con cupón
vencido.
Si se sigue el procedimiento de amortización única total con cupón
vencido y se tiene una prima de reembolso del 2%.
Obtener el cuadro de amortización del empréstito en cada caso
Solución:
Cálculo del tipo de intereses
( 100.000 x 5 ) −108.000=12.000/ ( 1+i e ) +29.280 ¿ ( 1+ ie )2+ 50.083/ ( 1+i e )3+ ¿
71.404 / ( 1+i e )4 +88.95900/(1+i e)⁵
і e=1,26017
2.2. Caso Practico 2
Enunciado
La Estructura Temporal de los Tipos de Interés
La Estructura Temporal de los Tipos de Interés (ETTI) es una forma de resumir los tipos
de interés de mercado a una fecha para los distintos vencimientos existentes en el
mercado.
Podemos definir la curva de tipos de interés como la representación gráfica de los pares
de valores TIR-Vencimiento, de un mismo emisor de deuda y para valores asimilables en
todos los aspectos excepto en el citado vencimiento.
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Cuando nos referimos a la ETTI hablamos habitualmente de la correspondiente a los
activos sin riesgo, emitidos por el Tesoro por dos razones fundamentales:
Carecen de riesgo de insolvencia.
No presentan problemas de liquidez.
A partir de la curva de rendimientos, podemos derivar si disponemos de activos
con cupones para una variedad suficiente de plazos (p.e. de 1 a 10 años), una
curva cupón cero que servirá para calcular el precio correcto de cualquier activo
con cupones. Es decir, descontando cada pago (cupón y nominal) al tipo cupón
cero correspondiente al plazo en el que se genera el pago.
Tendremos diferentes bonos con cupón cero a diferentes vencimientos y eso nos
construirá la curva cupón cero. Es necesario recordar que un bono cupón cero es
aquel que paga intereses y devuelve el nominal invertido a su vencimiento.
2.2.1. Segunda Pregunta
En el cuadro siguiente se detallan las emisiones de Deuda del Estado que realiza el
país ZZQQ en forma de títulos cupón cero con indicación del precio porcentual al
que están cotizando en este momento, los años que faltan hasta su amortización y
el valor de reembolso en el momento de su amortización (valores en % del valor
nominal).
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Obtener los tipos de interés al contado correspondientes a cada uno de los plazos
indicados en el cuadro y representar gráficamente la ETTI.
Solución:
Valor de rembolso = Cotización actual * (1 + i0, n)
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3. GLOSARIO
o Empréstito: es un préstamo tomado por una compañía, una organización o un
Estado. El concepto, que tiene su raíz etimológica en el vocablo latino imprestito,
suele usarse cuando el préstamo en cuestión se encuentra representado por títulos,
ya sea al portador o negociables. [ CITATION Jul17 \l 3082 ]
o ETTI: es una representación gráfica sobre la rentabilidad asociada en cada
momento del tiempo expresada en tipo de interés. [CITATION Alf15 \l 3082 ]
o Amortización: es la pérdida del valor de los activos o pasivos con el paso del
tiempo. Esta pérdida, que se debe reflejar en la contabilidad, debe tener en cuenta
cambios en el precio del mercado u otras reducciones de valor. [ CITATION
Glo \l 3082 ]
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4. CONCLUSIONES
Por medio del presente se aprendió a dar resultado a dos ejercicios correspondientes a
la unidad número 3 de la asignatura de Matemáticas Financieras, del caso práctico de la
unidad en estudio, en el cual tocó y se realizó un ejercicio con base en la vida cotidiana,
ejercicios por los cuales tienen mucha connotación hacia el futuro pues son de vital
importancia para nuestro futuro profesional, proyectándonos por medio de los cuales a los
ejercicios ya resueltos a las unidades de la asignatura, y así mismo amoldándonos a casos
de la vida cotidiana para que nuestro crecimiento profesional se permee y nutra con buen
conocimiento con referente a la materia.
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5. Referencias
Referencias
Contabilidad, G. d. (s.f.). debitoor. Obtenido de Amortizacion:
[Link]
%20es%20la%20p%C3%A9rdida,u%20otras%20reducciones%20de%20valor.
Merino, J. P. (2017). [Link]. Obtenido de DEFINICION DE EMPRESTITO:
[Link]
Ucha, A. P. (03 de Mayo de 2015). Economipedia. Obtenido de Estructura Temporal de Tipos de
Interés (ETTI): [Link]
[Link]
