LIQUIDEZ

Ratio de liquidez  =   Activo Corriente / Pasivo Corriente

EJERCICIO 1:
Tristán, S.A.” es una compañía que se dedica a la fabricación y venta de ropa deportiv
de los socios por importe de 40.000 euros y tiene que devolverlo dentro de 7 meses. E
planteando la posibilidad de cancelar la deuda con un préstamo que pediría al banco y
plazo
Para tomar una decisión necesita saber el ratio de liquidez de la empresa.

Inmovilizado
30 Capital social 80
intangible

Inmovilizado material 145 Reservas 140

Deudas a largo
Existencias 40 50
plazo
Deudas a corto
Clientes 30 75
plazo
Otros deudores 68
Tesorería 32
Total Patrimonio
Total Activo 345 345
Neto y Pasivo

SOLUCIÓN: Ratio de liquidez  =  Activo corriente / Pasivo corriente  =  170.000  /  75.000  =  2,26

El valor ideal del ratio de liquidez está en torno a 1. Con los datos del balance se ve qu
sobredimensionado el activo corriente, por lo que no tiene necesidad de transformar u
largo plazo.

EJERCICIO 2: En “Isolda, S.L.” la junta de accionistas se celebra el mes que viene y uno de los punto
de un dividendo extraordinario. El administrador ha pedido un informe sobre el ratio de
viabilidad de tal reparto.
Los datos del balance son los siguientes:

Activo no corriente 370 Patrimonio neto 200

Pasivo no
Activo corriente 430 150
corriente
Pasivo corriente 450

SOLUCIÓN: Ratio de liquidez  =  Activo corriente  /  Pasivo corriente  =  430.000  /  450.00  =  0,96

El resultado está algo por algo por debajo de 1. En principio no debe ser un problema
hacer una distribución de dividendos extraordinaria sí que sería arriesgado porque sup
por lo tanto, el ratio de liquidez sería aún más bajo.
 El resultado está algo por algo por debajo de 1. En principio no debe ser un problema
hacer una distribución de dividendos extraordinaria sí que sería arriesgado porque sup
por lo tanto, el ratio de liquidez sería aún más bajo.

EJERCICIO 3: Se presenta el siguiente balance. Calcular la liquidez de la empresa.

SOLUCIÓN: Ratio de liquidez  =  Activo corriente  /  Pasivo corriente  =  20.000+30.000+36.000  / 

La empresa no tiene problemas para hacer frente a los pagos a corto plazo con la liqu
corriente.

EJERCICIO 4: Se presenta el siguiente balance. Calcular la liquidez de la empresa.

SOLUCIÓN: Ratio de liquidez  =  Activo corriente  /  Pasivo corriente  =  7.496  /  3.000  =  2,49

La empresa tiene un valor ideal de liquidez, es decir, no tiene problemas para hacer f
la liquidez que le proporciona el activo corriente.
 Pasivo Corriente

ción y venta de ropa deportiva.  Ha recibido un préstamo de uno

olverlo dentro de 7 meses. El director financiero se está
stamo que pediría al banco y que ya sería a devolver a largo

z de la empresa.

170.000  /  75.000  =  2,26

os datos del balance se ve que “Tristán, S,A.” tiene

necesidad de transformar una deuda a corto plazo en otra a

que viene y uno de los puntos del día es la posible distribución

o un informe sobre el ratio de liquidez de la entidad para ver la

  430.000  /  450.00  =  0,96

io no debe ser un problema porque se acerca bastante pero

sería arriesgado porque supondría bajar el activo corriente y,
a empresa.

  20.000+30.000+36.000  /  56.000  =  1,53

gos a corto plazo con la liquidez que le proporciona el activo

a empresa.

  7.496  /  3.000  =  2,49

ene problemas para hacer frente a los pagos a corto plazo con
 SOLVENCIA
Solvencia = Activo /Pasivo

EJERCICIO 1: En “Otelo, S.L.” tienen intención de ampliar sus instalaciones y para ello necesitan u
cabo la operación deben analizar si la composición de su balance de situación es la
financiación ajena de la que ya tienen
Se pide calcular e interpretar su ratio de solvencia a partir de los siguientes datos:

Inmovilizado intangible 10 000 Capital social 17 000

Inmovilizado material 20 000 Reservas 3 000

Deudas a largo
Existencias 5 000 30 000
plazo
Deudas a corto
Clientes 16 000 22 000
plazo
Otros deudores 13 000
Tesorería 8 000
Total Patrimonio
Total Activo 72 000 72 000
Neto y Pasivo

SOLUCIÓN: Ratio de solvencia  =  Activo / Pasivo  =  72.000  /  52.000  =  1,38

Dado que el valor óptimo de este ratio está en torno al 1,50 un resultado de 1,38 es
existe un exceso de deuda. Para equilibrar la proporción entre el activo y las deuda
de la entidad, por ejemplo con aportaciones de los socios o manteniendo los próxim

EJERCICIO 2: Desdémona, S.A.” se dedica a la venta de maquinaria agrícola. Tiene 400.000 euro
apenas recibe rentabilidad y se está planteando proponer en la Junta General de ac
Los administradores aplican un estricto control financiero así que antes de plantear
factible sin que se vea perjudicado el nivel de solvencia recomendable
Se pide calcular el ratio de solvencia de la entidad y determinar la conveniencia o n
cuenta los siguientes datos:

Activo no corriente 200 Patrimonio neto 500

Pasivo no
Activo corriente 600 150
corriente
Pasivo corriente 150
SOLUCIÓN: Ratio de solvencia  =  Activo  /  Pasivo  =  800.000  /  300.00  =  2,6

El ratio de solvencia que presenta la entidad está muy por encima del recomendado
problema en distribuir dividendos entre los socios.

EJERCICIO 3: Se presenta el balance de situación de una empresa X. Se pide calcular la solvenci

Activo no corriente 40 Patrimonio neto 35

Inmobilización 40 Capital social 25
Reservas 10
Pasivo no
Activo corriente 60 35
corriente
Existencias 5 Deudas 35
Clientes 40 Pasivo corriente 30
Tesoreria 15
Total activo 100 Deudas 30

SOLUCIÓN: Ratio de solvencia  =  Activo  /  Pasivo  =  100  /  65  =  1,538

La empresa es solvente ya que tiene un activo superior a su pasivo. La empresa cu

tiene de deuda.

EJERCICIO 4: Se presenta el siguiente balance. Calcular la solvencia de la empresa.

SOLUCIÓN: Ratio de solvencia  =  Activo  /  Pasivo  =  15.000+9.000  /  5.000+1.500  =  3,692

La empresa es solvente ya que tiene un activo superior a su pasivo. La empresa cu
tiene de deuda.
o

s y para ello necesitan un préstamo bancario. Antes de llevar a

lance de situación es la adecuada para poder obtener más

e los siguientes datos:

un resultado de 1,38 está por debajo de lo deseable e indica que

re el activo y las deudas habría que aumentar los fondos propios
manteniendo los próximos beneficios sin distribuir.

ola. Tiene 400.000 euros en un plazo fijo bancario por el que

la Junta General de accionistas una distribución de dividendos.
que antes de plantear la operación necesitan saber si sería
mendable
nar la conveniencia o no de distribuir dividendos teniendo en
ncima del recomendado (1,50) por lo tanto no hay ningún

ide calcular la solvencia de la empresa.

pasivo. La empresa cuenta con 1,538 soles por cada sol que

empresa.

.000+1.500  =  3,692
pasivo. La empresa cuenta con 3,692 soles por cada sol que
 RENTABILIDAD
EJERCICIO 1: Conocemos los siguientes datos de una empresa: 
•Activo total: $100.000 
•Financiación propia: 70% del activo.
•Ventas y otros ingresos de explotación: $60.000 
•Compras y otros gastos de explotación: $43.000 

Si el tipo de interés anual de la financiación ajena es del 6% y el tipo impositivo del im

a) La rentabilidad económica 
b) La rentabilidad financiera 

SOLUCIÓN: Beneficio bruto = 60.000€ - 43.000€ = 17.000€ 

Rentabilidad económica= Beneficio bruto/Activo total x100=17.000 / 100.000 x 10
Por cada $100 invertidos en el activo de la empresa, se obtienen $17 de beneficio bruto

Financiación propia: 0,7 x 100.000€ = 70.000€ 

Financiación ajena: 0,3 x 100.000€ = 30.000€ 
Intereses anuales correspondientes a la financiación ajena: 0,06 x 30.000€ = 1.800€ 
Impuestos: 0,25 x (17.000€ - 1.800€) = 3.800€
Beneficio neto = Beneficio bruto – intereses – impuestos = 17.000€ - 1.800€ - 3.800€ =
Rentabilidad financiera=Beneficio neto / Fondos propios x100=11.400/70.000x 100
Por cada 100€ aportados por los propietarios a la empresa, se obtienen 16,29€ de benef

EJERCICIO 2: La empresa RENTABLESA presenta la siguiente información (en euros) correspondie

Capital 150.000
Ingresos de explotación 250.000
Reservas 130.000
Gastos de explotación 150.000
Fondos ajenos 220.000
Intereses de las deudas 2.000
Activo no corriente 300.000
Impuestos 28.000
Activo corriente 200.000
Determine la rentabilidad económica y financiera que obtuvo la empresa

SOLUCIÓN: Para calcular la rentabilidad necesitamos conocer tanto la composición del balance com

La composición del Balance es:

Activo Fijo (Activo No Corriente)…………………………………. 300.000 
Activo Circulante (Activo Corriente)………………………………. 200.000
TOTAL ACTIVO……………………………………………………………….500.000
Capital………………………………………………150.000
 Reservas……………………………………………130.000
Total Fondos Propios………………………………………………...280.000
 Fondos Ajenos (Pasivo Corriente y Pasivo No Corriente)……… 220.000
TOTAL PASIVO………………………………….…………………………….500.000
 El Total Pasivo coincide con el Total Activo
La composición de la Cuenta de Resultados es:
Ingresos de Explotación…………………………250.000
Gastos de Explotación.……………………….. (150.000)
BAIT…………………………………………………… 100.000
Intereses de las deudas…………………………. (2.000)
BAT…………………………………………………………98.000
Impuestos…………………………………………(28.000)
BN…………………………………………………………..70.000

RE= BAIT/AT = 100.000/500.000 = 0.2.

se han obtenido han supuesto un 20% del total de la inversión en el activo de la empres

RF=BN/FP = 70.000/280.000 = 0.25

Los beneficios que se han obtenido han supuesto un 25% del total de los Fondos Propi

EJERCICIO 3: La empresa C presenta la siguiente información contable:

ACTIVO y PASIVO
Inmovilizado 7.402.000
Capitales propios 101.625.000
Existencias 114.625.000
Exigible a corto 158.300.000
Realizable 126.181.000
Disponible 11.717.000
TOTAL ACTIVO 259.925.000
TOTAL PASIVO 259.925.000

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Ventas 694.800.000
Costes materiales 508.200.000
Gastos generales 120.000.000
Amortizaciones 1.100.000
Intereses 20.800.000
Impuestos sobre bfos. 15.645.000

Se pide:

a) Calcular el rendimiento del activo de la empresa (rentabilidad económica)

b) Calcular la rentabilidad del capital de la empresa (rentabilidad financiera)
SOLUCIÓN: Ventas (ingresos)………………………………………...694.800.000
 Gastos de Explotación.…………………… …………. (629.300.000)
Costes Materiales 508.200.000
Gastos generales 120.000.000 
Amortizaciones… 1.100.000

BAIT……………………………………………………………….65.500.000

Intereses…………..………………………….(20.800.000)
BAT……………………………………………………………….. 44.700.000
 Impuestos sobre beneficios………………… (15.645.000)
BN………………………………………………………………… 29.055.000

RE= BAIT/AT = 65.500.000/259.925.000 = 0.25

los beneficios que se han obtenido han supuesto un 25% del total de lainversión en el a

RF=BN/FP = 29.055.000/101.625.000= 0.29

los beneficios que se han obtenido han supuesto un 29% del total de los Fondos Propio

EJERCICIO 4: La empresa UNIVERSIADA, S.A. dedicada a la fabricación de componentes para bic

activo total que asciende a 30 millones de euros. Con esta inversión ha obtenido e
antes de intereses e impuestos de 5,5 millones de euros (tasa impositiva 30%). Se
a) Calcular la rentabilidad económica de la empresa
b) Calcular la rentabilidad financiera, en caso de que se financie exclusivamente c

SOLUCIÓN: a) Empezamos calculando la rentabilidad económica, que nos dirá el beneficio ob

intereses e impuestos por cada 100 euros que ha invertido. Como ya tenemos los
necesario hacer ningún cálculo más:

La empresa obtiene 18,33 € de beneficio antes de interés e impuestos por cada 1

b) La rentabilidad financiera nos dice el beneficio neto que hemos obtenido por c
Por tanto, puede ser una buena medida para saber la remuneración de los accion

Ingresos de explotación
- Gastos de explotación
= Resultado de explotación (Beneficio antes de intereses e impuestos, BAIT):
+ Ingresos financieros: 0
= Beneficio antes de impuestos (BAT) = 5.500.000
- impuestos = tipo impositivo*BAT = 30%*5.500.000 = 1.650.000
= Beneficio neto = 3.850.000

La empresa obtiene 12,83 euros de beneficio neto por cada 100 euros aportados
 tipo impositivo del impuesto de sociedades es del 25%, calcular: 

=17.000 / 100.000 x 100=17%

$17 de beneficio bruto 

x 30.000€ = 1.800€ 

00€ - 1.800€ - 3.800€ = 11.400€ 

00=11.400/70.000x 100=16,29%
tienen 16,29€ de beneficio neto.

en euros) correspondiente al pasado ejercicio:

osición del balance como de la cuenta de Resultados.

…. 300.000 
……. 200.000
……………….500.000
……...280.000
…… 220.000
……………….500.000

n el activo de la empresa.

al de los Fondos Propios que tiene la empresa

económica)
d financiera)
….65.500.000

….. 44.700.000

… 29.055.000

l de lainversión en el activo de la empresa.

l de los Fondos Propios que tiene la empresa.

componentes para bicicletas y ciclomotores posee un

versión ha obtenido en el último ejercicio un beneficio
sa impositiva 30%). Se pide

ncie exclusivamente con capital propio.

os dirá el beneficio obtenido por la empresa antes de

Como ya tenemos los datos que necesitamos, no es

mpuestos por cada 100 euros que ha invertido.

hemos obtenido por cada 100 euros de fondos propios.

neración de los accionistas

s e impuestos, BAIT): 5.500.000

100 euros aportados por los accionistas