DESCUENTO DE DOCUMENTOS DE CREDITOS
El descuento es una operación financiera que facilita efectivizar en forma anticipada al
portador o poseedor de un documento de crédito, cuyo compromiso de pago del deudor esta
establecido en el documento para una fecha futura. La fecha en que es exigible el pago del
documento de crédito, se denomina vencimiento. La operación de descontar, como su
nombre lo indica, es realizar una quita en términos de intereses, es decir, entregar en
efectivo una suma menor que lo consignado, en el documento, para cuyo efecto se
determinan los intereses correspondientes, según el tipo de descuento que se practique,
pudiendo ser ello con régimen de descuento comercial, descuento racional o descuento
compuesto.
Las entidades que más practican la operación del descuento son los Bancos y las Empresas
Financieras, cobrando interés por el servicio de adelantar el importe descontado o valor
actual, a una tasa de interés pactada, por el tiempo que falta para el vencimiento del
documento de crédito, si al vencimiento del documento el responsable del pago no
efectiviza el importe al banco o a la institución financiera la suma adelantada, naturalmente
la obligación de devolver el dinero recae siempre sobre el ente o persona que ha recibido el
importe efectivo del documento, concluyéndose entonces, que el descuento no es otra cosa
que una operación de préstamo. El objeto de la presente Unidad es estudiar los diferentes
tipos de descuentos, comercial, racional y compuesto.
DESCUENTO COMERCIAL
El descuento comercial es el INTERES SIMPLE calculado sobre el VALOR NOMINAL
de un documento de crédito, a una tasa de interés, por el tiempo que falta para su
vencimiento.
D1 = Ain V1 = A – D1 V1 = A (1 – in)
𝑉1 𝑉1 𝑖 𝑛 𝐷1 (1 − 𝑖𝑛)
𝐴= 𝐷1 = 𝑉1 =
1 − 𝑖𝑛 1 − 𝑖𝑛 𝑖𝑛
A = Valor nominal del documento (lo que está escrito en el documento)
i = Tasa de interés anual (tasa de descuento).
n = Intervalo de tiempo entre la fecha de descuento y la fecha de vencimiento.
D1 = Descuento Comercial.
V1 = Valor actual, real o efectivo (valor presente = valor hoy).
EJERCICIOS DE APLICACION
1- Calcular el descuento comercial que sufre un documento de Gs 1 000 000 al 12% de
interés anual, 60 días antes de su vencimiento. D1 = Gs 20 000
2- Un pagaré de Gs 178 500 fue descontado 120 días antes de su vencimiento. Determinar
la tasa de interés anual, sabiendo que ha sufrido un descuento de Gs 5 950. R: 10 %
3- Un pagaré fue descontado comercialmente al 14,6% de interés anual, 90 días antes de
su vencimiento. Calcular el valor nominal del documento, sabiendo que se ha obtenido
por el mismo un valor efectivo de Gs 9 640 000, tomando en consideración el año civil
(365 días). A = Gs 10 000 000
4- Un pagare de $ 8 000 000 se descuenta comercialmente al 7,3 % de interés anual, 30
días antes de su vencimiento. Determinar el valor actual o efectivo del documento,
considerando año civil. V1 = $ 7 952 000
5- ¿Cuánto tiempo antes de su vencimiento fue descontado un documento de $ 72 000 que,
al 10% de interés anual, sufrió un descuento comercial de $ 300? x = 15 días
6- Determinar el valor actual de un documento cuyo valor nominal es de Gs 120 000 000
que se descuenta comercialmente 90 días antes de su vencimiento, al 12% de interés
anual. Se sabe además que el banco cobra 0,5% de comisión sobre el valor nominal del
documento. V1 = Gs 115 800 000
7- Se ha recibido un valor efectivo de $ 6 123 000 por un pagaré descontado
comercialmente 144 días antes de su vencimiento al 12% de interés anual, comisión 1%
sobre el valor nominal del documento. Calcular el valor nominal del pagaré.
A = Gs 6 500 000
8- Se descuentan comercialmente dos documentos de valores nominales Gs 1 500 000 y
Gs 1 200 000, respectivamente, al 6% de interés anual; el segundo vence 12 días más
tarde que el primero y la suma de los descuentos ascienden a Gs 29 400. Determinar el
tiempo que falta para el vencimiento de cada documento. R: 60 y 72 días
9- Un documento se descuenta comercialmente 30 días antes de su vencimiento y se
obtiene un valor efectivo de Gs 352 800; si el documento se hubiera descontado 18 días
más tarde, se obtendría un valor actual de Gs 357 120. Determinar la tasa de interés
anual de la operación. R: i = 24%
10- Se tienen dos pagarés cuyos valores nominales son Gs 3 540 000 y Gs 3 520 000,
vencen dentro de 98 y 53 días respectivamente. ¿Dentro de cuánto tiempo serán
equivalentes, si se descuentan comercialmente a la tasa de 4,5% anual? R: 18 días
DESCUENTO RACIONAL O MATEMATICO
EL DESCUENTO RACIONAL O MATEMATICO es el interés simple, calculado sobre
el valor actual o efectivo del documento de crédito. Esta operación es equivalente a un
crédito en régimen de pago vencido de los intereses.
SIMBOLOS Y FORMULAS BASICAS
A: Valor nominal del documento de crédito, valor futuro.
i: Tasa de interés anual.
n: Intervalo de tiempo entre la fecha del descuento y la fecha de vencimiento, expresado
en años.
D2: Descuento Racional o Matemático.
V2: Valor actual, real o efectivo (valor presente = valor hoy)
FORMULAS.
D2 = V2 in V2 = A – D2 A = V2 + D2.
𝐴𝑖𝑛 𝐴 𝐷2 (1 + 𝑖 𝑛)
𝐷2 = 𝑉2 = 𝐴 = A = 𝑉2 (1 + 𝑖𝑛)
1 + 𝑖𝑛 1 + 𝑖𝑛 𝑖𝑛
RELACION ENTRE DESCUENTO COMERCIAL Y RACIONAL.
D1 > D2 D1 – D2 = D2 in. 𝑉1 𝑉2
EJERCICIOS DE APLICACIÓN
1- Hallar el valor actual de un pagaré de Gs 21 500 000 que se descuenta racionalmente, al
18% de interés anual, 150 días antes de su vencimiento. V2 = Gs 20 000 000
2- Calcular el descuento matemático de un pagaré de $ 20 500 descontado al 12% de
interés anual, 75 días antes de su vencimiento. D2 = $ 500
3- Hallar el valor actual de un pagaré de Gs. 20 800 000 descontado racionalmente, al 12%
de interés anual, 120 días antes de su vencimiento. Comisión 1% sobre el valor nominal
del documento. V2 = Gs 19 792 000
4- El descuento comercial de un pagaré es de $ 4 160, y el descuento racional
correspondiente es $ 4 000. Determinar el valor nominal del documento. A = $ 104 000
5- La suma de los descuentos comercial y racional de un pagaré es $ 2 020 y la razón entre
los mismos es 1,02. Determina el valor nominal del documento. A = $ 51 000
DESCUENTO COMPUESTO.
El descuento compuesto es el interés compuesto del valor actual del documento de crédito.
Es equivalente a un crédito de pago vencido de los intereses compuestos.
SIMBOLOS Y FORMULAS BASICAS
A = Valor nominal del documento de crédito, valor futuro.
i = tasa de interés anual.
n = intervalo de tiempo entre la fecha de descuento y la fecha de vencimiento de pago del
documento, expresado en años.
D3 = Descuento compuesto.
V3 = Valor real. Actual o efectivo (valor presente: valor hoy)
q = Número de capitalizaciones en el año.
𝑖 𝑛𝑞
D3 = V3 [(1 + ) − 1]; para q = 1 𝐷3 = 𝑉3 [(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑞
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
D3 = A – V3 𝐷3 = 𝐴[1 − (1 + 𝑖)− 𝑛 ] = 𝐴
(1 + 𝑖)𝑛
𝐷3 (1 + 𝑖)𝑛
𝐴 = 𝑉3 (1 + 𝑖)𝑛 =
(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝐴 𝐷3
𝑉3 = 𝐴 − 𝐷3 = =
(1 + 𝑖)𝑛 (1 + 𝑖)𝑛 − 1
PROBLEMAS.
1- Hallar el valor actual de un documento de Gs 1 000 000 que se descuenta, 2 años antes
de su vencimiento, al 5% de interés compuesto. V3 = Gs 907 029
2- Calcular el descuento que sufre un documento de Gs 5 000 000, 3 años antes de su
vencimiento, al 18% de interés compuesto. D3 = Gs 1 956 846
3- ¿Cuánto tiempo antes de su vencimiento fue descontado un documento de $ 52 500 que
sufrió un descuento de $ 2 500 al 5% anual de interés compuesto? n = 1 año
4- Calcular el valor actual de un pagaré de Gs 1 000 000 que vence dentro de un año y
medio, considerando una tasa de interés anual 8% con capitalización trimestral de
intereses. V3 = Gs 887 971
MISCELANEA DE PROBLEMAS SOBRE DESCUENTOS
• ¿Cuál es el valor efectivo de un pagaré de Gs 400 000, 45 días antes de su vencimiento?
El descuento que se practica es el comercial, al 12% de interés anual.
• ¿Cuál es el valor efectivo de un pagaré de Gs 153 000 que se descuenta racionalmente
al 8% de interés anual, 90 días antes de su vencimiento?
• ¿Cuál es el valor nominal e un pagaré que sufre $ 20 250 de descuento racional, 150
días antes de su vencimiento?, tasa anual de interés, 12%.
• El valor actual de un pagaré descontado racionalmente 10 días antes de su vencimiento
al 18% de interés anual es $ 115 000. Determinar el valor nominal del pagaré.
• ¿Cuál es el valor efectivo de un pagaré de $110 250 dos años antes de su vencimiento?,
tasa de interés anual compuesto, 5%.
• Determinar el valor actual de un pagaré de $180 000 descontado comercialmente 90
días antes de su vencimiento. Tasa de interés, 12% anual y comisión 1% sobre el valor
nominal del documento.
• Determinar el valor efectivo de un pagaré de $1 123 600 dos años antes de su
vencimiento. Tasa de interés anual compuesto, 6% y en concepto de comisión 2% sobre
el valor nominal del pagaré.
CASO DE SUSTITUCION DE DOCUMENTO DE CREDITO
Puede darse el caso de sustituir, un documento por otros varios, o varios documentos por
otros varios, etc.
La operación de sustitución de documentos puede clasificarse en “vencimiento medio” y
“vencimiento común”.
La operación es de vencimiento medio cuando el total de los valores nominales
entregados por una parte, es igual al total de los valores nominales, entregados por la otra
parte.
La operación es de vencimiento común, cuando el total de los valores nominales
entregados por una parte, es distinto al total de los valores nominales entregados por la
otra parte.
Ejemplo: Sea A el valor nominal de un documento que se desea sustituir por otros, de
valores nominales A’ y A’’.
Sí A = A’ + A’’ vencimiento medio.
Sí A A’ + A’’ vencimiento común.
Estas relaciones son igualmente validas para n documentos que se sustituyen.
La sustitución de documento se realiza independientemente del tipo de descuento que se
practica (comercial, racional o compuesto) y en todos los casos se basa en el mismo
principio de equidad (igualdad de los valores actuales de los documentos que se
sustituyen). O sea, V = V’ + V’’ + V’’’.......
EJERCICIOS DE APLICACIÓN
1- Una persona tiene un pagare que vence dentro de tres meses y desea sustituir por otros
dos de Gs 3 920 000 y Gs 4 000 000, que vencen dentro de dos meses y cinco meses,
respectivamente. Calcular el valor nominal del pagare único, sabiendo que la tasa de
interés es el 12% anual y el descuento que se practica el comercial. A = Gs 7 877 938
2- Una persona tiene dos documentos de $ 50 000 y $ 600 000 que vencen a los 4 y 6
meses, respectivamente; desea sustituirlos por un documento único con vencimiento a
los 7 meses. Calcular el valor nominal del documento, sabiendo que la tasa de interés es
el 12% anual y el descuento que se practica es el comercial. A = $ 112 258
3- Una persona tiene tres pagares de Gs 4 000 000; Gs 5 000 000 y Gs 9 000 000 que
vencen respectivamente, a los 30, 120 y 90 días; se ha convenido en sustituirlos por un
documento único. Calcular el vencimiento medio del pagare único, sabiendo que el
descuento que se practica es el comercial. x = 105 días.
4- Se tiene un pagare de $ 90 000 y falta 90’ días para su vencimiento. Se desea sustituirlo
por el siguiente sistema de pagos: 3 entregas de $ 30 000 en intervalos regulares de
tiempo. ¿Dentro de cuanto tiempo se debe efectuar el primer pago para que haya
equivalencia? Considerar el de1scuento comercial. x = 45 días.
5- Se debe pagar $ 249 696 dentro de 4 meses: en sustitución de este compromiso se
suscribirán dos pagares de valores nominales iguales que vencen respectivamente
dentro de 2 y 6 meses. Determinar el valor nominal de los documentos, sabiendo que se
practica el descuento racional o matemático, y la tasa de interés anual es el 6%. A1
= $ 124 836
6- Para saldar una deuda de $ 200 000 se pagarán $ 82 400 dentro de tres meses y
$ 127 200 dentro de seis meses. Determinar la tasa de interés anual, considerando el
descuento racional. i = 12 %
7- En sustitución de dos pagarés de $ 60 000 y $ 225 000 que vencen a los 7 y 10 años
respectivamente, se ha convenido firmar un documento único de $ 292 492. Determinar
el vencimiento de la nueva obligación, sabiendo que la tasa de interés anual compuesto
es 4% anual. Dentro de 10 años
8- En sustitución de un pagare de $ 150 000 que vence dentro de 18 meses, se entregaran
otros tres pagares de valores nominales: $ 50 000 a 6 meses de plazo, $ 40 000 a 9
meses de plazo, y el tercero a un año. Determinar el valor nominal del tercer pagare,
sabiendo que la tasa de interés compuesto es el 12% anual, con capitalización
trimestral. A´´´ = $ 47 144,39
9- Para saldar una deuda de Gs 5 000 000 se pagarán Gs 2 300 000 dentro de un año y Gs
3 180 000 dentro de dos años. Determinar la tasa de interés anual, considerando el
descuento compuesto. i = 6%
10- En sustitución de dos pagares de $ 324 0’00 y $ 583 200 cada uno, con vencimiento a
un año y dos años, respectivamente, se firman tres pagares de valores nominales iguales
con vencimiento a 1, 2 y 3 años, respectivamente. Determinar el valor nominal de los
pagarés, sabiendo que la tasa de interés anual compuesto es 8 %. A = $ 310 426,81
