UNIVERSIDAD NACIONAL “FEDERICO VILLARREAL”
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS
ESCUELA DE ECONOMÍA
ASIGNATURA : FINANZAS INTERNACIONALES
TEMA : MERCADO DE DIVISAS SPOT Y FORWARD
PROFESOR : PASTOR Jorge
Fecha : febrero, 2021
CASOS PROPUESTOS
1. Si el 24 de mayo el USD cotizaba en Madrid a 0.7459 EUR, en Suiza a USD1.2148 CHF (Swiss Franc) y en
Tokio a 118.30 JPY.
Calcular:
a) La cotización en EUR del CHF y del JPY
b) La cotización en CHF del EUR y del JPY
c) La cotización en JPY del CHF y del EUR
2. Un banco español desea vender USD500,000 en el FOREX. ¿Qué debe hacer el operador si cuando decide
negociar las divisas los tipos de cambio son los siguientes? Sin costos de transacción.
a) Mercado de Madrid: 0.7531 USD/EUR
b) Mercado de Londres: 1,8717 GBP/USD
c) Mercado de Madrid y de Londres: 1.4311 GBP/EUR
3. Un cliente remite a su banco en Suiza $200,000 provenientes de exportaciones realizadas a los Estados
Unidos. Estas divisas deberán ser abonadas en CHF en su cuenta. En el momento de realizar la operación, el
dólar en Suiza se cotiza a 1.2100 CHF; mientras que en el mercado de Londres hay que pagar USD1.9640
por una GBP. Esta última cotiza en Suiza a razón de 2.37 CHF. Los gastos suplementarios de teléfono y
télex que implica una transacción con Londres se estiman en 25 CHF.
a) ¿Cree usted que el operador estará interesado en utilizar la GBP como divisa “puente” para vender los
dólares de su cliente?
b) ¿Cuánto ganaría o perdería?
c) ¿En caso de perder, con qué cotización obtendría beneficios?
4. En la pantalla Bloomberg se visualiza la siguiente información al 2021
Fuente: Bloomberg
Determinar la apreciación o depreciación del Euro, Libra y el CHF para cada una de las fechas marcadas.
5. El 18 de abril de 2011, en Nueva York, EEUU, el nuevo peso mexicano (MXN) se cotiza $1USD = $3.30
MXN. En Viena el chelín austriaco (ATS) se cotiza 1ATS = $ 0.0836 USD. En esa misma fecha en ciudad
México el chelín austriaco se ofrece a $1MXN=3.74 ATS. Se dispone de $ 1 000 000 USD para la operación.
Exponga la forma operar para obtener ganancias mediante el arbitraje con estas monedas.
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6. Supongamos que un empresario ruso necesita comprar Euros para pagar una compra realizada a una empresa
italiana si tiene:
1 EUR = 1.4269 USD
1 USD = 24.75 RUB Hallar la cotización del Rublo/Euro.
7. Suponga dos escenarios: a) Que el tipo de cambio en el Perú sube de 3.64 a 3.66 soles.
b) Que el tipo de cambio en el Perú baja de 3.64 a 3.60 soles.
Determine:
a) Cuánto fue la tasa de apreciación del Dólar y la depreciación del Sol.
b) Cuánto fue la tasa de apreciación del Sol y la depreciación del Dólar.
8. Si en el mercado de cambios aparecen las siguientes cotizaciones en un momento dado:
Londres: 1.8376 GBP/USD
Singapur: 2.4272 GBP/AUD
Sidney : 0.7571 AUD/USD
a) ¿Existe la posibilidad de arbitraje?
b) ¿El dólar está sobrevaluado en Londres?
9. En la pantalla Bloomberg se visualizan las siguientes cotizaciones:
Fuji Bank 120 JPY por USD
Rushnore Bank 1.60 CHF por USD
Blanc bank 80JPY por CHF
Determinar el tipo de cambio cruzado de cada moneda y evaluar de si existe la posibilidad de arbitraje.
10. En la pantalla Bloomberg se visualizan las siguientes cotizaciones:
New York 1 Dólar = 105.00 JPY
Tokio 1 Yen = 0.1087 MXN
México 1 Peso = 0.0889 USD
Tokio 1 Yen = 0.0280 PEN
Perú 1 Sol = 0.2857 USD
a) Calcular el tipo de cambio cruzado Yen/Peso y Yen/Sol y compararlo con el tipo de cambio directo.
b) Utilizando el arbitraje de tres puntos calcule las utilidades de una vuelta completa empezando con
3’000,000 PEN y 100’000,000 JPY.
11. Un inversionista americano dispone de USD1’000,000 invertidos en T-Notes, estima que dentro de 45 días el
Sol se va apreciar. En Reuters se visualizan las siguientes cotizaciones:
Situación hoy: Situación a los 45 días:
TC compra = S/.3.65 3.60
TC venta = S/.3.70 3.65
RD = 1.5% Tasa efectiva anual del T-Notes en USA
RE = 4.5% Tasa efectiva anual de los CDBCR en Perú
a) Qué estrategia debe asumir el inversionista para obtener beneficios.
b) Cuantificar la ganancia y rentabilidad bruta y neta de la operación.
12. Un inversionista peruano tiene PEN3’000,000 invertidos en un CDBCR, estima que dentro de 45 días el Sol
se va a depreciar. En Reuters se visualiza las siguientes cotizaciones:
Situación hoy: Situación a los 45 días:
TC compra = USD0.2747 0.2702
TC venta = USD0.2717 0.2688
RE = 2.7% Tasa anual de interés del certificado de eurodólares en USA
RD = 2.25% Tasa efectiva anual de los CBCR en Perú
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a) Qué estrategia debe asumir el inversionista para obtener beneficios.
b) Cuantificar la ganancia y rentabilidad bruta y neta del inversionista de la operación.
13. Un especulador alemán dispone de EUR1’000,000 invertidos en un G-Bunds, estima que dentro de 30 días el
dólar se va a apreciar. En Bloomberg se visualizan las siguientes cotizaciones:
Situación hoy: Situación a los 30 días:
TC compra = US$1.24 US$1.21
TC venta = US$1.26 US$1.23
RE = 2% Tasa efectiva anual de interés del certificado de eurodólares en USA
RD = 1.5% Tasa efectiva anual de los G-Bunds
a) Qué estrategia debe asumir el inversionista para obtener beneficios.
b) Cuantificar la ganancia y rentabilidad bruta y neta de la operación.
14. Un especulador en USA dispone de US$1’250,000 invertidos en T-Notes, estima que dentro de 30 días el
dólar se va a depreciar. En Bloomberg se visualizan las siguientes cotizaciones:
Situación hoy: Situación a los 30 días:
TC compra = EUR0.8333 EUR0.7936
TC venta = EUR0.8000 EUR0.7752
RE = 4% Tasa efectiva anual de interés de los G-Bunds (alemanes)
RD = 3.75% Tasa efectiva anual de interés en USA
a) Qué estrategias debe asumir el especulador para obtener beneficios.
b) Cuantificar la ganancia y rentabilidad bruta y neta de la operación.
15. Usted dispone de USD1’000,000 y los tipos de cambio spot son S/.3.62 a la compra y S/.3.66 a la venta;
asimismo se estima una depreciación y apreciación del PEN del 2.5% en 90 días. Explicar las ganancias o
pérdidas mediante el perfil de una posición compradora o vendedora y graficar.
16. La SBS publicó el 21 de junio del 2019 las siguientes tasas de interés anuales para los Productos Derivados:
Si los tipos de cambio spot TCcs = 3.63 y TCvs = 3.66
Se pide:
a) Determinar el tipo de cambio a plazo comprador y vendedor para 15 días.
b) Convertir las tasas efectivas del cuadro a sus tasas equivalentes trimestrales y determinar el tipo de
cambio forward para 30 días.
c) Convertir las tasas efectivas del cuadro a sus tasas equivalentes quincenales y determinar el tipo de
cambio forward para 90 días.
17. Se dispone de la siguiente información:
TCsc = 3.6145 TAMN = 19% TPMN = 2.47%
TCsv = 3.6351 TAMEX = 7.74% TPMEX = 0.74%
1. Determinar el TC compra y venta a plazo
2. Determinar la apreciación o depreciación de las monedas
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3. Si usted dispone de US$1,000,000 a 45 días con los tipos de cambio spot cuantificar la ganancia o
pérdida si se da:
a) Una apreciación del sol en 8.5%
b) Una depreciación del sol en 6%
4. Elabore el perfil para una posición larga y corta en soles.
