UNIDAD N° 2
1. TASAS DE INTERÉS
La mejor herramienta para medir el costo de un crédito o
la rentabilidad de una inversión es la tasa de interés.
Podemos decir entonces que la tasa de interés es el
costo del dinero. La tasa de interés está presente en
todas las operaciones del sistema financiero y tiene una
gran incidencia en el comportamiento económico de un
país; a su vez, la tasa de interés está influenciada por otras
variables económicas tales como la inflación, la
devaluación, la cantidad de dinero en circulación, la
situación política y económica, así como el riesgo de la
inversión.
A) TASA NOMINAL:
Generalmente, en los negocios se habla de tasas
nominales, pero estas son engañosas por cuanto no
muestran la tasa que efectivamente opera.
Es la tasa que está expresada para un período
determinado, generalmente un año, pero que se liquida o
se cobra n veces al año. Nos dice cuál es la tasa anual y
cada cuanto se hacen las liquidaciones.
La tasa nominal está acompañada de las expresiones:
Convertible, capitalizable, liquidable o nominal.
Ejemplo: 18% nominal anual con capitalización
mensual
18% anual liquidable mensualmente
18% capitalizable mensualmente
18% nominal mensual.
Todas las expresiones anteriores son equivalentes y se
refieren a una tasa del 18% anual pero que los intereses
se liquidan cada mes para sumarlos al capital. Siempre
debe contener información sobre el valor anual de la tasa
y la frecuencia de liquidación de los intereses.
La tasa nominal es solo un valor de referencia, por eso
en las fórmulas siempre se trabaja con las tasas efectivas.
Por lo tanto las nominales hay que convertirlas a efectivas
para resolver los problemas.
B) TASA EFECTIVA:
Es la tasa que mide de manera real el costo de tomar o
prestar dinero. La tasa efectiva es aquella que aplicada
con periodicidad diferente a un año, de acuerdo con las
fórmulas del interés compuesto, produce exactamente el
mismo resultado que la tasa anual. La tasa efectiva puede
ser anual o periódica. La anual significa que los intereses
solo se capitalizan una vez al año. Y la efectiva periódica
significa que los intereses se capitalizan: mensual,
trimestral, semestral, quincenal, etc.
C) TASAS EQUIVALENTES:
Dos tasas de interés son equivalentes, cuando ambas,
aunque tengan diferentes períodos de capitalización,
producen la misma tasa efectiva anual o el mismo valor
futuro. Ejemplo:
¿Cuál es la tasa semestral equivalente a una tasa del
1.8% mensual?
Conozco la efectiva mensual (1+0.018)12 y necesito la
efectiva semestral equivalente (1+i)2 entonces igualo y
despejo la i
(1+0.018)12= (1+i)2 i= (1.018)12/2-1 i = 11.297822%
semestral =
Si invierto $1.000.000 durante 2 años a una tasa del 1.8%
mensual, tendré un valor futuro de
VF= 1.000.000 (1+ 0.018)24 =
1.534.428,55
Si coloco este millón durante 2 años = 4 semestres a
una tasa del
11.297822%
semestral
VF=1.000.000(1+0.11297822)4=
$1.534.428,55
Como puede verse ambas tasas producen el mismo valor
futuro, por lo tanto son tasas equivalentes.
Efectiva Anual (1+i)1
Efectiva Periódica (1+i)n
Nominal (1+i/n)n
Recordemos; Identifico las tasas nominales porque
estarán expresadas así; convertible o capitalizable, o
nominal, o
M.V (mes vencida)
S.V (semestre vencida)
T.V (trimestre vencida)
Si se trata de una tasa efectiva, simplemente dirá:
mensual, trimestral, semestral, anual, quincenal, etc. La
fórmula de la efectiva anual es igual a (1+i)1 ya que solo
se convierte una vez al año.
Para convertir formulas se igualan reemplazando en la
que conozco e igualo a la que deseo averiguar,
reemplazando la N por el número de capitalizaciones en
el año. Si es mensual n=12. Porque el año tiene 12
meses; Si es trimestral n= 4 porque el año tiene 4
trimestres; si es semestral n= 2 porque el año tiene 2
semestres, etc.
D) TASAS ANTICIPADAS
TASA EFECTIVA A NOMINAL ANTICIPADA: ja=n [1─ (1+i)-1/n]
Ja=tasa nominal anticipada
N=# de períodos en el año I= tasa efectiva
TASA NOMINAL ANTICIPADA A EFECTIVA: i= [1─ja/n]-n─1
