Sistema financiero

 Los mercados financieros son los conjuntos de

normas que permiten a los participantes
MERCADOS realizar operaciones de inversión,
FINANCIEROS financiamiento y cobertura, con diferentes
. intermediarios, y a través de instrumentos
financieros.
  MERCADO DE DEUDA
 MERCADO ACCIONARIO
MERCADOS  MERCADO DE DERIVADOS
FINANCIEROS
 MERCADO CAMBIARIO
 MERCADO PRIMARIO
 MERCADO SECUNDARIO
  Quienes pueden necesitar financiamiento, ya sea para
realizar un proyecto de inversión o para mantener sus
propias actividades, a través de un préstamo;
MERCADO DE solicitando un crédito a un banco o a través de la
DEUDA emisión de un instrumento de deuda.
 El mercado de deuda es la infraestructura donde se
emiten y negocian los instrumentos de deuda.
  Son los espacios físicos o virtuales, y el conjunto de reglas que
permiten a inversionistas, emisores e intermediarios realizar
operaciones de emisión colocación, distribución e intermediación
de títulos accionarios inscritos en el Registro Nacional de Valores.
La compraventa de acciones se puede llevar a cabo a través de
MERCADO mercados primarios, cuando éstas son emitidas por primera vez, o
a través de mercados secundarios cuando los títulos ya han sido
ACCIONARIO adquiridos previamente mediante ofertas públicas y privadas.
 Los títulos que se comercializan en este mercado pueden
clasificarse por:
 • Emisor: empresas privadas o sociedades de inversión.
 • Tipo: preferentes o comunes.
  Los productos derivados son instrumentos que contribuyen a la
liquidez, estabilidad y profundidad de los mercados financieros,
esto para diversificar las inversiones y administrar riesgos.
La principal función de los derivados:
Mercado de  Es servir de cobertura ante fluctuaciones de precio de los
derivados subyacentes, por lo que se aplican preferentemente a portafolios
accionarios, obligaciones contraídas a tasa variable, pagos o
cobranzas en moneda extranjera a un determinado plazo,
planeación de flujos de efectivo, entre otros.
  En México, los participantes del mercado son la Bolsa (MexDer),
Asigna, los Socios Liquidadores, Operadores y Formadores de
Mercado.
 Los participantes están regidos por las "Reglas a las que habrán de
sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el
México establecimiento y operación de un mercado de futuros y opciones
cotizados en Bolsa"
 Disposiciones de carácter prudencial a las que se sujetarán en sus
operaciones los participantes en el mercado de futuros y opciones
cotizados en Bolsa".
  Se define como derivado financiero o instrumento derivado a
todos aquellos productos financieros cuyo valor se basa en el
precio de otro activo.
El Mercado de  Son instrumentos cuyo precio o valor no viene determinado de
Derivados forma directa, dependen del precio de otro activo al cual
denominamos activo subyacente.
Financieros  Activo subyacente puede ser una acción, un índice bursátil, una
materia prima, o cualquier otro tipo de activo financiero como son
las divisas, los bonos y los tipos de interés.
  Requieren de una inversión inicial muy pequeña en comparación
con otros tipos de contratos .Esto le permite al inversionista tener
mayores ganancias así como pérdidas más elevadas si la operación
no se desarrolla como creía.
Características
 b- El valor de los derivados cambia en respuesta a los cambios en
de los la cotización del activo subyacente.
derivados  c- Los derivados se pueden negociar tanto en mercados
organizados o en mercados no organizado también denominados
financieros OTC.
 d- Se liquidan en una fecha futura.
  Derivados de acuerdo al tipo de contrato involucrado
Clase de  Derivados según el lugar donde se contratan y negocian
Derivados  Derivados según el activo subyacente involucrado
Financieros  Derivados según la finalidad
  El tipo de cambio es el precio de una unidad de moneda extranjera
expresado en términos de la moneda nacional, el número de
unidades de moneda nacional que debe entregarse para obtener
una moneda extranjera, o similarmente, el número de unidades de
moneda nacional que se obtienen al vender una unidad de
moneda extranjera.
MERCADO  El mercado cambiario o de divisas es el mercado en el cual se
negocian las distintas monedas extranjeras. Este mercado está
CAMBIARIO constituido por una gran cantidad de personas (inversionistas,
operadores, etcétera) alrededor del mundo. .
 Los principales participantes del mercado cambiario son
instituciones financieras como bancos comerciales, casas de
cambio y las bolsas organizadas de comercio o de valores. Un
banco central también puede participar como comprador y
vendedor de divisas al mayoreo.
  El mercado primario se define como aquel en el que las empresas o
bancos necesitan adquirir financiamiento rápido emitiendo valores de
deuda (bonos) o a través de valores de riesgo (acciones).
 En el primer caso se adquiere dinero prestado con la obligación de
reintegrarlo en un tiempo predefinido y a través del pago de un
interés.
 En el segundo caso se vende un fragmento de propiedad de una
empresa, con lo que ésta adquiere solvencia, a cambio de ceder parte
de sus ganancias anuales.
MERCADO  El mercado primario es aquel en el que la empresa trata
PRIMARIO directamente con los inversionistas.
 El mercado primario es el mercado en el que se negocian activos
financieros como los bonos, acciones, obligaciones, y papel comercial,
entre otros de reciente creación, por lo que, en este mercado, ocurre
una sola vez, al momento de su emisión. También se conoce como
mercado de emisión. El mercado primario es aquel que se relaciona
con la colocación inicial entre el público inversionista; es en este tipo
de colocación donde los recursos financieros se canalizan
directamente al emisor de los títulos
  El mercado secundario que en inglés se denomina ‘secondary
market’

MERCADO  El mercado secundario es un sector del mercado financiero

dedicado a la compraventa de valores.
SECUNDARIO  Es un sector del mercado financiero dedicado a la compraventa de
valores que ya han sido emitidos en una primera oferta pública o
privada, que se denomina mercado primario.
 La compra de valores en el mercado secundario se puede realizar
directamente o a través de un intermediario financiero. Las
condiciones son fijadas libremente entre el cliente y la entidad, y
pueden diferir de una entidad a otra.
 El mercado secundario, el flujo de acciones y bonos es mucho
mayor y existen opciones para posicionarse a largo (long) o a corto
(short), y finalmente existen sistemas para retractarse de una
acción.
 El mercado secundario tiene muchas más funciones y actividad
que el primario, siendo éste el que verdaderamente atrae a la
mayor parte de los inversores.
  El mercado secundario de valores gubernamentales en México ha
alcanzado niveles de liquidez semejantes a los de otros mercados
Mercado internacionales.
 México alcanzó el segundo mayor volumen de operación de
secundario en instrumentos de deuda con un monto total de operación de 748
México mil millones de dólares acumulados en ese período.
 Banco de México indican la operación promedio diario de valores
gubernamentales durante 2013 es de 98,414 millones de pesos.
 Operación diario de los reportes con valores gubernamentales
asciende a los 720 mil millones de pesos.
 Se concentra en plazos muy cortos: el 97% de ellos se realiza a
plazos de entre 1 y 3 días, mientras que prácticamente el 3%
restante se realiza a plazos inferiores a un mes.
 Administran  El mercado de bonos en México se opera a través del teléfono o a
través de empresas de corretaje. Estas últimas ofrecen servicios
sistemas para de intermediación o corretaje interbancario de operaciones en los
mercados financieros. A través del desarrollo de plataformas
facilitar electrónicas, estos intermediarios facilitan la operación entre
operaciones bancos, casas de bolsa, Siefores y aseguradoras, generando un
acceso oportuno e información valiosa respecto de la operación en
con valores los mismos
Grandes quiebras
financieras
 Su caída en septiembre de 2008 tuvo efectos demoledores sobre la
Banco de economía mundial.
Estamos hablando de una bancarrota que dejó unas deudas de más
inversión de 613.000 millones de dólares.
El banco contaba con más de 26.000 trabajadores en todo el mundo
y su quiebra provocó el inicio de la crisis subprime.
Lehman El caso de Lehman Brothers supone la mayor bancarrota de la
Brothers Historia. Finalmente, el Barclays Bank adquirió su red de oficinas y
se hizo cargo de sus inversiones.
Cooperativa Basado en Seattle (oeste), era el sexto banco estadounidense en
términos de activos, y fue particularmente golpeado por la crisis del
de crédito y sector inmobiliario (“subprime”).

ahorros Una quiebra valorada en 327.900 millones de dólares el 26 de

septiembre de 2008.
Fue la última gran víctima de las finanzas de Estados Unidos en
Washington sucumbir a la crisis en menos de dos semanas, tras los bancos de
negocios Lehman Brothers y Merrill Lynch, y el gigante de los
Mutual seguros AIG.
 La compañía energética no solo se enfrentó a una de las mayores
bancarrotas de la Historia, sino que también está incluida entre los
grandes escándalos corporativos.
Era una de las compañías más importantes de energía, no sólo de
los Estados Unidos, sino de todo el mundo, vendió acciones y
falsificó miles de documentos que disfrazaban su rentabilidad,
cuando en realidad se encontraba en quiebra.
Enron Su quiebra el 2 de diciembre de 2001, dejó una bancarrota por valor
de 65.500 millones de dólares.
Se trató de uno de los mayores fraudes a los inversores de la historia
norteamericana.
Antes de purgar su condena en la cárcel, la presidenta de Enron,
Kenneth Lay, murió de un infarto al corazón.
 Peter Young: Gestor de fondos de inversión, comenzó a usar el
dinero de los tres fondos más grandes del banco para comprar
acciones de alto riesgo, que otorgaban una enorme ganancia, en la
Banco década de 1990.
Morgan Cuando la modalidad fue descubierta, los inversionistas corrieron en
masa y el banco perdió 400 millones de dólares.
Grenfell La presión a la que se vio sometido Peter Young lo llevó a la locura y
fue declarado incapaz mental por un jurado que lo hospitalizó en un
psiquiátrico.
 Nick Leeson: joven operador de bolsa británico que ocasionó la
quiebra del Banco Barings el 1995, una de las más prestigiosas
instituciones del Reino Unido, con más de 223 años de trayectoria.
Banco Sus operaciones consistían en un engaño al banco, empleando sus
fondos a nombre de otros para invertir.
A pesar de las advertencias de un trader de Singapur, el banco no
Barings alcanzó a dimensionar la magnitud del fraude, sino hasta que se
encontró en banca rota.
Fue condenado a 4 años de prisión.
 Ejemplo de cómo una compañía puede equivocarse dos veces, al
sobrestimar el apego del público a una tecnología y subestimar por
completo un desarrollo nuevo que ellos mismos tenían entre manos.
Las cámaras digitales.
En 1970 las cámaras con rollo, con capacidad para unas 30 fotos y
necesidad de revelado químico posterior, reinaban en el mercado.
En 1973, Kodak contrató a un joven ingeniero llamado Steven
Kodak Sasson, quien inventó el proceso que nos permite hoy tomar fotos
digitales y enviarlas en segundos al otro lado del mundo usando
dispositivos móviles.
Kodak patentó su primera cámara digital en 1978, pero no desarrolló
la idea más allá porque temió que fuera a impactar en su negocio de
venta de rollos.
El devenir tecnológico hizo el resto: Kodak se declaró en quiebra en
2012.
 Errores en el mundo del comercio electrónico: de canastas de
compra que no se actualizan a websites enteros que colapsan por
fallas técnicas o porque no pueden hacer frente a un pico en la
demanda.
Pero a veces los errores son causados por un humano, un simple
desliz de tipeo que puede tener consecuencias impensadas.
Aerolínea En 2006, Alitalia ofreció vuelos desde Canadá a Chipre por $39 CAD
(dólares canadienses, unos US$29) en lugar de US$3.900.
Alitalia
Algún operador en sitios de comparación de tarifas online descubrió
el fallo y publicó la noticia en foros de viajeros. Como era de
esperarse, unos 2.000 pasajes se vendieron en cuestión de horas.
La compañía italiana intentó cancelar los boletos emitidos, pero
finalmente honró los contratos de compra. En el proceso, perdió
US$7,7 millones.
 En 1999, la NASA perdió unos US$125 millones con su sonda Mars,
cuando los ingenieros de la compañía aeroespacial Lockheed Martin
utilizaron el sistema imperial británico en lugar del métrico decimal
para hacer sus cálculos y mediciones.
El error hizo que los propulsores de cohetes, que se utilizan para
poner la sonda en órbita alrededor del planeta, fueran disparados de
forma incorrecta.
NASA Los expertos consideran que la Mars Climate Orbiter se destruyó
porque cada encendido de los motores, basado en un mal cálculo,
modificaba la velocidad de la sonda de manera imprevista, un fallo
que se acumuló tras meses de vuelo.
Pasó sobre Marte a sólo 57 kilómetros de altura, en lugar de los 150
previstos, y se destruyó por la fricción con la inhóspita atmósfera
que rodea el planeta.
Tarea
Inside Job (2010)
[Link]
The Big short (2015): La gran apuesta
[Link]
Margin Call (2011)
[Link]
Rouge Trader- Nick Leeson El gran farol (1999)
[Link]