Algoritmos de solución y problemas resueltos del tema
tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva
Preparado por Freddy Lara Felipe, M.E
CASO I: Pagos únicos y m periodos de capitalización en el periodo nominal
Algoritmo de solución
Paso1: A partir del número de capitalizaciones (m) que ocurren durante un periodo
nominal y de la tasa de interés nominal (i), determinar el valor de la tasa periódica
(ip)
ip =i/m
Por ejemplo, si se declara 18% anual compuesto mensualmente: La tasa nominal es:
i=18% anual y como un año tiene doce meses y la capitalización es mensual,
entonces m=12 y la tasa periódica será
ip =(0.18/12)=1.5% mensual
Pasó 2: Tienes dos opciones: la primera es convertir los periodos nominales en
periodos que coincidan con el periodo de capitalización, así si el plazo para pagar un
préstamo es de cinco años con un pago único, entonces en vez de hablar de 5 años,
convertimos los años a meses y haremos los cálculos correspondientes en base a:
60 meses = 5 añosx12 meses/año.
Y calcularemos la deuda con la tasa periódica mensual del 1.5%
Si trabajamos con ip, entonces
F=P(1+ip)n*m=P(1+(i/m))^m*n
Donde
.n=número de periodos nominales
.m=número de capitalizaciones durante un periodo nominal
La otra opción es trabajar con periodos a anuales y la tasa de interés efectiva anual
ie= (1+ip)m-1
Entonces
F=P(1+ie)n
Para este ejemplo ie= (1+0.015)12-1=19.56%
Y el tiempo se será, en este caso de 5 años.
Veamos este problema de ejemplo:
Una persona toma un préstamo a una tasa del 6% trimestral compuesto
semanalmente (un mes tiene 4.3 semanas) se compromete a pagar con un
pago$6,000 dentro de un trimestre y otro pago de $10,000 dentro de 4 trimestre.
¿Cuál fue el monto del préstamo?
Paso 1:
Determinamos m e ip
Como un mes tiene 4.3 semanas en un trimestre habrá 13 semanas, entonces m=13
ip=(0.06/13)=0.4615% semanal
Diagrama de flujo de efectivo del préstamo
Si resolvemos con la tasa periódica semanal:
P=6,000(P/F)0.4615%,13+10,000(P/F)0.4615%,52
=6,000*0.9418+10,000*0.7864=5,650.25+7864.40=13,514.65
Con la tasa trimestral efectiva
ie=(1+.004615)13-1=6.169% trimestral efectivo
P=6,000(P/F)6.169%,1+10,000(P/F)6.169%,4=13,514.65
Caso II. Series de pagos; m>1; #de capitalizaciones>#de pagos
El algoritmo de solución de problemas para este caso es como sigue:
Paso 1: Hallar ip
Paso 2: Convertir ip en una tasa efectiva (ip) que coincida con los periodos de pago
Paso 3: Aplicar el modelo de equivalencia con interés compuesto que corresponda
Ejemplo de aplicación del caso II
Supongamos que una persona se decide hacer un plan de ahorros en un banco que
le ofrece una tasa del 12% anual compuesta mensualmente, esa persona decide
ahorrar $5,000 cada cuatrimestre durante 20 años: (a) ¿Cuál es la tasa periódica;
(b) ¿Cuál es el valor de la tasa efectiva cuatrimestral? Y (c) ¿Cuánto tendrá ahorrado
esa persona inmediatamente haga el ultimo deposito?
Solución:
(a) ip=(0.12/12)=1% mensual
(b) iec=(1+0.01)4-1=4.06% cuatrimestral
(c) F=5,000(F/A)4.06%,601=$1,218,294
Situaciones que se presentan cuando el número de capitalizaciones es
menor que el número de pagos
Las fórmulas de equivalencia de flujos de efectivo han sido deducidas para la situación
en que los periodos de capitalización son coincidentes con los periodos de pagos (v.g.
periodos de pagos anuales-periodos de capitalización anuales; periodos de pagos
trimestrales-periodos de capitalización trimestrales).
En la República Dominicana, generalmente, los bancos capitalizan los intereses de
las cuentas de ahorro cada semestre (junio 30 y diciembre 31) y los intereses de los
certificados a plazos fijos cada mes. Para las cuentas de ahorro, los depósitos
realizados después del día primero de enero no ganan intereses en el primer semestre
del año, como tampoco ganan intereses en el segundo semestre los depósitos que se
hagan después del día primero de julio y en ambos casos los depósitos realizados el
primer día del semestre correspondiente, para poder ganar intereses, no puede ser
retirados hasta completar el semestre que aplique.
1
Recuerde cada año tiene 3 cuatrimestres y que en 20 años pasaran 60 cuatrimestres
Pago de intereses simples interperiódicos
Algunas instituciones bancarias incentivan a sus clientes pagándole intereses
proporcionalmente a la fracción del periodo de capitalización de intereses que
permanezcan los depósitos, por ejemplo si la tasa de interés es de 3% anual
compuesto semestralmente, eso significa que cada semestre se pagara una tasa del
1.5% por lo depósitos, asumiendo que un ahorrante deposito $1,000 que
permanecieron dos meses del semestre, entonces ese ahorrante cobrara
(2/6)*0.015*1,000=$5 de intereses, pero si ese depósito hubiese estado
inmovilizado en el banco durante el semestre completo, entonces los intereses
hubiesen sido de $15.
La fracción de intereses que se paga por los depósitos que no permanecen un periodo
completo de capitalización de intereses es lo que se denomina pago de intereses
simples interperiódicos.
No reconocimiento de pago de intereses simples interperiódicos
No siempre los bancos reconocen el pago de intereses simples Inter periódicos, por
lo que en términos prácticos, para fines de cobro de intereses, los depósitos
realizados poco después del principio de periodo de capitalización de intereses, tienen
el mismo efecto que los realizados el último día del periodo de capitalización, porque
ninguno de los dos ganaran intereses.
Algoritmo de solución de problemas para casos en que número de
capitalizaciones es menor que el número de pagos
(a) Sin pago de intereses simples interperiódicos
Pasó 1: Calculo de la tasa periódica
Paso 2: Los flujos de depósitos colocados fuera de los momentos de capitalización se
llevan al momento de capitalización más próximo futuro y los flujos de retiro al
momento de capitalización más próximo pasado
Paso 3: Los flujos de depósitos y retiros colocados en cada momento de
capitalización, se suman algebraicamente para obtener el flujo simplificado.
Paso 4: se aplican las fórmulas de equivalencia que correspondan al flujo simplificado.
Problema de aplicación
Se tienen los siguientes flujos de efectivo para una cuenta de ahorros que paga el
4% de interés anual compuesto trimestralmente y el banco no reconoce el pago de
intereses simples interperiodicos.
Depósitos y Retiros en $
meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Depósitos 400 350 800 200 500 500 500 200 100 300 400
Retiros 0 0 250 0 0 0 0 1800 0 0 0
¿Cuál será el balance de esa cuenta de ahorros al final del mes 10? (asuma que los
meses 3, 6 y 9 como los momentos de capitalización de intereses
Solución
Aplicar el algoritmo propuesto
Paso 1
Cálculo de la tasa periódica
.ip=i/m=0.04/4=1% trimestral
Paso 2: Rearreglo de los flujos
Depósitos
El depósito de $400 en n=0 se queda en su lugar porque esta justamente al principio
del primer periodo de intereses.
Los depósitos de $350 en n=1 y de $800 en n=2, se lleva a n=3 y se suman con el
otro depósito de $200, lo que hace que estos tres depósitos sean equivalentes a
$1,350 colocados en n=3
Los depósitos de $500 que están en n=4 y n=5 se llevan a n=6 y se suman con el
otro depósito de $500 que está en n=6, para tener un solo deposito equivalente de
$1,500 e n=6
Los depósitos de $200 y $100 que están en n=7 y n=8 respectivamente se suman
con el depósito de $300 que está en n=9 y el conjunto es equivalente a $600
colocados en n=9
El depósito de $400 que está en n=10 se deja en su mismo sitio, porque a ese
momento es que irán finalmente todos los flujos.
Retiros
El retiro de $250 en n=2 se lleva a n=0 y el retiro de $800 en n=7 se lleva al punto
de capitalización n=6
Con esos movimientos los flujos equivalentes quedan como se muestra en la tabla
siguiente:
meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Depósitos 400 1350 1500 600 400
Retiros 250 0 1800 0 0
Paso 3: Flujo simplificado
Sumado algebraicamente los depósitos y retiros en cada momento de capitalización
el flujo queda
meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Flujo 150 135 -300 600 400
neto 0
i=1%
$1,35trimestral
0 $60 $40
+$15 0 0
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 Mese
_ 0 1 2 3 Trimest
0 s
res
$30
0 F=
?
Paso 4: aplicando las fórmulas de equivalencia que correspondan para llevar todos
los flujos a n=10 meses.
Primero se llevarán todos los flujos al trimestre 3 igualando a cero y despejando
F(balance)
150(F/P)1%,3 +1,350(F/P)1%,2-300(F/P)1%,1+600+400-F=0
154.55+1,377.13-303+1000=F=$2,228.68
F=$2,228.68
El balance de la cuenta en el mes 10 es el mismo que en el mes 9, cuando termina
el tercer periodo (trimestre) de capitalización de intereses.
(b) Con pago de intereses simples interperiódicos
En este caso el algoritmo de solución de problemas es el mismo con la diferencia de
que se tienen que calcular los intereses simples que ganan los depósitos realizados
en cada interperiodo.
Los intereses simples interperiodicos ganados por cada depósito D1, D2,… DN-2, DN-1,
realizado en diferentes momentos del interperiodo de capitalización, para cierta tasa
de interés periódico ip, como se muestra en la figura, serán directamente
proporcionales a la fracción del periodo de capitalización que permanezcan esos
depósitos en dicho periodo de capitalización y el monto total equivalente T será igual
a la suma algebraica de los depósitos D, más el total de los intereses ganados en el
mismo
T= [D1+ (N-1)D1
Cuando D1=D2=D2……..=D
T N*D + N-1 *i *D
2 p
=
Problema resuelto de aplicación
Vamos a resolver el problema anterior, pero ahora supondremos pago de intereses
simples interperiodicos, retomando el flujo y sabiendo que ip=1% trimestral
Depósitos y Retiros en $
meses 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Depósitos 400 350 800 200 500 500 500 200 100 300 400
Retiros 0 0 250 0 0 0 0 1800 0 0 0
Se procede a colocar los flujos al final del trimestre que corresponda y a calcular los
intereses interperiodicos
Trimestre Depósitos Retiros Flujo sin Intereses Flujo con
intereses del periodo intereses
del periodo
0 400 250 150 0 150
1 1,350 0 1,350 5.00 1,355
2 1,500 1,800 -300 5.00 -295
3 600 0 600 1.67 601.67
3.1 400 0 400 0 400
Interés Inter periódico del primer trimestre
(2/3)*0.01*350 + (1/3)*0.01*800=$5.00
Interés Inter periódico del segundo trimestre
0.01*500=5.00
Interés Inter periódico del tercer trimestre
(2/3)*0.01*200+(1/3)*0.01*100=1.67
Intereses ganados en el primer tercio del cuarto trimestre
(1/3)*0.01*400=1.33
F9=150(F/P)1%,3+1,355(F/P)1%,2-295(F/P)1%,1+601.67=$1,840.34
F10=1840.34 +1,840.34*(0.01/3)+400=$2,246.47
COMPARACION DE LATERNATIVAS CON PAGO DE TASAS DISCRETAS Y
CONTINUAS
Puede ocurrir que a usted le ofrezcan una determinada tasa de interés con
capitalización discreta para un préstamo o le ofrezca una tasa nominal un poco
menor que la tasa nominal discreta, pero con capitalización continua.
Recuerde “La mejor alternativa es la que ofrece la tasa de interés efectiva menor
para un determinado periodo por, por eso antes de tomar una decisión debemos ver
cuál es la tasa efectiva equivalente continua para una determinada tasa efectiva
discreta para un periodo nominal dado”.
Analicemos un ejemplo:
Suponiendo que a usted le ofrecen dos alternativas de tasas de interés para un
préstamo, la primera opción es el 14% anual compuesto semestralmente y la
segunda es el 13.7% anual compuesto continuamente. ¿Cuál tasa escogería?
Lo primero es que tenemos que calcular las tasas efectivas para cada alternativa;
Alternativa capitalización discreta:
ie= (1+ (0.14/2))2-1=14.49% efectivo anual
Para la alternativa de capitalización continua:
Ie=e0.137-1=14.68% efectivo anual
Prefiero la alternativa discreta 14.68%>14.49%
Pregunta ¿para qué tasa nominal continua la decisión seria indiferente?
