Interés simple: definición, conceptos básicos, valores futuro y actual o presente, ecuaciones de
valor, descuento matemático, comercial o bancario.
Caso de estudio: La empresa de Colchones S.A desea pedir un préstamo a interés simple, pues no
puede congelar el capital por períodos muy largos, en especial por lo incierto del mercado en tiempos
de Pandemia. Para ello desea pedir 50.000 dólares por un tiempo máximo de 2 meses y 9 días, la tasa
que le ofrece la institución financiera es de 12% anual ¿Cuánto es el interés que produjo el capital en
pesos, si sabe que dólar está a $795. Suponga un mes de 30 días
Datos:
I=
C = 50.000
i = 12%, 1% mensual = 0,01
T = 69 días
I = 50.000 x (69/30) x 0,01 = 1.150 dólares x 795 = $914.250
Caso de estudio: La empresa de Transportes “AEROPUERTO” pago en una organización financiera a
una una tasa de interés de un 8% anual un interés de 20.000 en 6 meses. Calcule el capital de esta
empresa.
Datos:
I = 20.000
C=
i = 8% = 0,08%
T = 6 meses
I = CiT por lo tanto.
C = I / i T = 20.000 / 0.08 x (6/12) = 500.000
CASO DE ESTUDIO: Un agricultor necesita saber cuál
es la tasa de interés simple para depositar un capital
que pueda girar de manera rápida y en cualquier
momento. Los datos que dispone son los siguientes:
Capital = 150.000
I = 40.000
T = 16 meses
i=
Datos:
Capital = 150.000
I = 40.000
T = 16 meses
i=
I = CiT por lo tanto.
I /CT = i
40.00/ 150.000 x 16 = 0.016 x 100 = 1,6% mensual.
Caso de estudio: ¿Qué tiempo habrá transcurrido para un
industrial?, para que a una tasa de interés anual de un 10%,
haya invertido 50.000 dólares y recibido luego del interés
58.500 dólares.
Datos:
C = 50.000
I = 58.500. entonces el capital producido fue de 8.500
i = 10%
T=
I = CiT
8.500 / 50.00 x 0,1 = T 1, 7 año, es decir, 1 año 8 meses y 12
días
12 meses 1 año
0,7 = 8,4
30 días 1 mes
0,4 mes
Tarea del 5%.
1. Describa el Procedimiento para obtener el 10% de sus fondos.
2. Si no tuviese que gastarlos de manera inmediata, en que los
invertiría y por qué?
a) Pie de una vivienda o terreno.
b) APV
c) Fondos mutuos
d) Depósito a ahorro
e) Compra de acciones.
f) Otra.
Valor del dinero en el tiempo y costo de oportunidad.
El dinero varía en el tiempo, pues tiene un distinto valor en el
tiempo, porque tiene un costo alternativo en su uso, que es la
tasa de interés en el mercado.
Es lo que gano o dejaría de ganar si pongo mi dinero en el sistema
financiero.
Actividad:
a) Señale un ejemplo concreto de costo alternativo.
b) ¿Por qué siempre se debe considerar y cuáles son sus consecuencias, sino
se considera?
Valor del dinero en el tiempo y costo de oportunidad.
Expresión algebraica
VF = (1 + i) * VP
Donde: VF: Valor Futuro
VP: Valor Presente
i : Tasa de interés
Valor del dinero en el tiempo y costo de oportunidad.
VP = VF/ (1 + i) n
DESCUENTO SIMPLE.
Descuento comercial o bancario.
Descuento racional o matemático.
El descuento comercial o bancario es un instrumento de financiación bancaria
a corto plazo, utilizado principalmente por las empresas, y ofrecido como
servicios por parte de las entidades financieras.
A través del descuento comercial o bancario, una entidad financiera (banco, caja o entidad
de crédito) anticipa a un cliente el importe de un crédito que aún no ha vencido y que
generalmente es el resultado de la venta de bienes, suministros o servicios a un tercero.
La entidad financiera será entonces la encargada de realizar la gestión de los cobros del
valor nominal de dicho crédito al cliente de la empresa; si bien, dicha entidad no asume el
riesgo de impago por parte del deudor.
Importe: Cantidad de dinero que vale una mercancía o que figura en una factura, una cuenta, una compra, etc.
En estas transacciones se cede a una entidad financiera una porción de los derechos de
cobro futuros (aún no vencidos) de la empresa, que deben estar debidamente
documentados a través de letras de cambio, pagares, facturas o recibos.
La entidad financiera a cambio, realiza un adelanto o anticipo por el valor nominal del
derecho de cobro menos los gastos de gestión y los intereses que se generen en la operación.
La entidad financiera cobra intereses, por el tiempo que media entre la fecha en que se
anticipa al cedente el valor de los derechos de cobro y la fecha de vencimiento de dicho
derecho. La comisión incluye la remuneración del servicio de gestión de cobro y en parte
un coste financiero adicional al interés, lo cual depende de las condiciones contractuales.
La entidad financiera no asume el riesgo de impago, es decir, si finalmente el deudor no
paga dichas facturas, el coste es asumido por el cliente.
En caso de que el tercero, cliente de la empresa, no realice los correspondientes pagos, la
entidad financiera cargará al cedente de la deuda, el nominal del crédito más una comisión.
La característica principal de este descuento, que lo hace diferente del descuento simple y
del descuento compuesto, es que en este caso se cobran los intereses por adelantado
sobre el valor nominal de la operación.
Su amplia difusión en el uso y costumbre de las relaciones comerciales lleva a que, salvo
que expresamente se indique lo contrario, cuando se habla de descuento se entiende que
es el bancario.
Esta modalidad de descuento es la utilizada en las operaciones comerciales, entre las que se
encuentran el denominado descuento de papel comercial, o efectos comerciales, (letras,
pagarés, etc.) en las entidades financieras.
En estas operaciones los descuentos de un periodo cualquiera son proporcionales a la
duración del periodo y al capital nominal a descontar. Desde el punto de vista de su
formalización, la empresa interesada en descontar la promesa de pago recibida por un
deudor y formalizada en un efecto comercial, acuerda con una entidad financiera que ésta le
anticipe una parte del importe de los créditos, comerciales o no y se encargue de la gestión
de cobro a su vencimiento.
A cambio del anticipo y de la gestión de cobro, la entidad financiera cobra, por adelantado,
los intereses y comisiones pactados de antemano, y que se restan de la cantidad anticipada.
La entidad financiera no tiene la obligación de aceptar todos los efectos que se le presenten al
descuento, pudiéndose negar a aceptar aquellos que estime oportunos. Es habitual que la
entidad financiera solicite avales o garantías, de la compañía, de sus socios o de partes
relacionadas, suficientes para cubrir el importe de la línea de descuento concedida.
Las empresas suelen demandar este tipo de productos financieros con el objetivo
fundamental de financiar el capital circulante, ya que permiten obtener liquidez inmediata
de las ventas aplazadas a los clientes, sin tener que esperar al vencimiento de los créditos.
Otra de las ventajas que tienen los descuentos comerciales o bancarios para las empresas, es
que eliminan los costes administrativos derivados de la gestión de los cobros, pues éstos
pasan a ser una gestión que desarrolla la entidad financiera.
Para la entidad financiera resulta atractivo este tipo de operaciones puesto que al ofrecer los
descuentos bancarios el riesgo que se genera para ella es indirecto.
Desde otro punto de vista, los descuentos comerciales o bancarios, no son siempre la mejor
alternativa de financiación a corto plazo para una empresa, pues existen otras alternativas
que resultan menos costosas, pero que implican una debida planificación de los flujos de
ingresos y costes de la empresa.
Tarea: Describa brevemente lo que significa cada uno de estos conceptos financieros
Concepto Descripción
Pagaré
Letra de cambio
Protesto
Librador
Endoso
Cheque
Acciones
Aval
CLASIFICACIÓN Según el título de crédito presentado a descuento, distinguimos:
Descuento bancario. Cuando el título es una letra de cambio.
Descuento comercial. Cuando las letras proceden de una venta o de una prestación de
servicios que constituyen la actividad habitual del cedente.
Descuento financiero. Cuando las letras son la instrumentalización de un préstamo
concedido por el banco a su cliente.
Descuento no cambiario. Cuando se trata de cualquier otro derecho de cobro (pagarés,
certificaciones de obra, facturas, recibos).
Ejemplo.
Se firma un pagaré con un monto de 185,000.00 con fecha de
vencimiento el 15 de agosto del 2008 pero se paga el 15 de junio del
mismo año. ¿Cuánto debe pagar para cancelar la cuenta?. Se aplica
un descuento de un 50%
Fecha: 15 de Agosto vencimiento 15 de Junio descuento
Por lo tanto t = 2 meses = 2/12 = 1/6 = 0.166666666
M = 185,000
d = 50% anual
D = 185,000 (.5) (0.1666666) = 15,416.67
El monto es igual a M =C +D por lo que despejando C tenemos C =M - D y de aquí tenemos que:
C = 185,000 - 15,416.67 = 169,583.33
Ahora ustedes. Se firma un pagaré con un monto de 200,000.00 con fecha de
vencimiento el 15 de Diciembre del 2008 pero se paga el 15 de Abril del mismo año.
¿Cuánto debe pagar para cancelar la cuenta?. Se aplica un descuento de un 40%.
t = 15 de Diciembre del 2008 pero se paga el 15 de Mayo.
t = 8, por lo tanto, 8/12 = 0,666
d = 40%
D = 200.000 x (0,4) x 0,666 = 53.280.
El monto es igual a M =C +D por lo que despejando C tenemos C =M - D
y de aquí tenemos que:
C = 200.000 – 53.280 = 146.720.
Descuento comercial unitario: Calcular los intereses de descuento comercial y
el valor descontado o precio neto que aplica Falabella por una cámara digital,
cuyo precio de lista es de $ 350,00 si se aplica un descuento comercial de 25%.
Solución
D
S = 350,00
d = 25%
D = S *d = 350,00 x 0,25 = 87,5
P = S – D = 350 – 87,5 = 262,50
Ahora ustedes. Calcular los intereses de descuento comercial y el valor
descontado o precio neto que aplica una organización por automóvil Hyundai
Sedan Elantra AD 1,6 Lts. Sedan 4 P T/A Otto, cuyo precio de lista es de $
9.000.000 + el impuesto verde si se aplica un descuento comercial de 20%.
Consultar y calcular impuesto verde en SII.
Solución
D
S = 9.000.000 + impuesto verde = 95.517 = 9.095.517
d = 20%
D = S *d = 9.095.517 x 0,2 = 1.819.103
P = S – D = 9.095.517- 1.819.103 = 7.276.414
ECUACIONES DE VALOR: Para poder entender lo que son las ecuaciones de
valor, para que nos sirven y cómo entenderlas, es necesario, en primer lugar,
entender el comportamiento del dinero a través del tiempo.
Ver como introducción
[Link]
Constantemente escuchamos hablar de la inflación, la cual no es otra cosa que
un tipo de interés; en efecto, la inflación en realidad es la tasa de interés con la
cual el dinero cambia de poder adquisitivo.
Esto no significa que a medida que transcurre el tiempo las cosas son más
caras, significa que a medida que pasa el tiempo el dinero pierde poder
adquisitivo.
Piensa en el precio de unas papas fritas al transcurrir el tiempo, como lo
muestra la siguiente gráfica, a la que llamaremos gráfica de tiempo.
Dic 2019 Abril 2020 Oct 2020 Marzo 2021
Como se puede observar, sigues adquiriendo el mismo producto, pero con diferente cantidad de dinero, de ahí los
conceptos del valor actual y valor futuro del dinero.
Si te ubicas en la gráfica, en octubre de 2020 los $3.00 son el valor actual en ese momento, mientras que los $3.50 serían el
valor futuro en marzo del 2021 para el mismo producto.
Cuando se realiza una gráfica de tiempo, las unidades en que se divide dependerán de las
unidades en las que éste dado el interés del cual se hable.
Veamos, un ejemplo:
Se desea saber el valor futuro de U$500 después de dos años, si se sabe que la tasa de interés es de 14% trimestral simple.
Con la tasa de interés está dada por trimestre, la gráfica se traza en las mismas unidades de tiempo es decir, trimestres.
U$500
Valor actual (C)
Hoy
Para encontrar el valor futuro de los U$500. hay que trasladarlos en el tiempo 8 trimestres
más adelante (como se ve en la gráfica); en la definición de monto encontramos que
también es llamado valor futuro, y tomando en consideración los datos tenemos (tiempo,
capital y tasa de interés), entonces:
Significa que el valor futuro en 8 trimestres (2 años) de U$500 a una tasa del 14% trimestral simple es de $1.060.
Ahora ustedes: Calcular el valor futuro de U$1500
después de dos años y medio, si se sabe que la tasa de
interés es de 10% trimestral simple.
Respuesta: M = C (1 +it)
M = 1.500 (1 + 0,1x 10) = U$3.000 será el valor futuro.
Veamos ahora otro ejemplo para el caso contrario, donde tenemos el valor futuro y deseamos encontrar el valor actual.
¿Cuál es el valor actual de un pagaré de U$7.000 que vence dentro de 3 años, si la tasa de interés es del 18%
semestral simple?. Realizamos su gráfica de tiempo, dividida en el mismo tipo de unidades que el interés.
Como se puede apreciar en la gráfica, hay que regresar el dinero en el tiempo 6 semestres para poder
encontrar su valor actual, por lo tanto tenemos que despejar el valor actual de la fórmula del monto.
Ahora ustedes ¿Cuál es el valor actual de un pagaré de U$4.000 que
vence dentro de 4 años, si la tasa de interés es del 10% semestral
simple?.
Respuesta:
M = C (1 + it), entonces C = M/(1 + it)
4.000/ (1 + 0,1 x 8) = U$2.222, 22
Esto significa que el valor actual de los U$ 4.000 es de U$ 2.222,22
En la actualidad es frecuente encontrar que las personas tienen más de una deuda, y por
diferentes circunstancias deciden pagarla, de una forma diferente a la pactada inicialmente,
es decir, se modifican las condiciones iniciales de sus deudas, con otra tasa de interés y otras
fechas de pago.
Ejemplo El Sr. Martínez contrajo las siguientes deudas:
1.- Una primera deuda por U$2000. pactada a 5 años, con una tasa de interés de 2% simple
mensual, que vence hoy.
2.- La segunda es una deuda de U$7000. a 6 años con una tasa del 15% simple semestral,
que vence dentro de 28 meses.
3.- Por la tercera deuda hay que pagar U$5000. dentro de 3 años y medio.
El Sr Martínez decide renegociar su deuda hoy, liquidando con un pago de U$10,000.00
dentro de 6 meses y otro de 2 años 6 meses a una tasa del 6% trimestral. ¿De cuánto debe
ser dicho pago?
19.600
Paso 2:
Se traza la gráfica de tiempo, ubicando las deudas y el pago, sin perder de vista que las
unidades de la gráfica dependen de la tasa de interés a la que negocia nuevamente la
deuda, para este caso trimestres; por lo cual tenemos:
- La primera deuda vence hoy.
- La segunda deuda vence dentro de 28 meses, esto equivale a 7 trimestres.
- La tercera vence dentro de 3 años y medio, lo que equivale a 14 trimestres.
- El primer pago se realiza dentro de seis meses, equivale a 2 trimestres.
- El segundo pago se realizará dentro de 2 años 6 meses, lo que significa 10 trimestres.
Una vez que se obtiene la gráfica donde se deben ubicar cada una de las deudas, se
determina la posición de la fecha focal.
La fecha focal es la que se toma como referencia para
realizar los cálculos de una serie de valores en el
tiempo, por lo general suele ser la fecha de pago
desconocida.
Se determina una fecha focal, a la cual se traslada cada una de las deuda y los pagos, ya que no se puede sumar diferentes
valores en distintos momentos del tiempo; para poderlos sumar tienen que estar ubicados en el mismo momento en el
tiempo.
Se señala en la gráfica la dirección en la que hay que trasladar el dinero hasta la fecha focal, lo cual nos indica si hay que
adelantarlo en el tiempo (encontrar valor futuro), o retrocederlo (encontrar valor actual).
Cuando la flecha apunta hacia el lado derecho, indica que es un valor que se debe
trasladar a futuro, mientras que si se dirige al lado izquierdo, significa que debe
retroceder el dinero en tiempo, es decir trasladarlo a valor presente.
Paso 3: Se trasladan las deudas y los pagos a la fecha focal, considerando que la tasa de interés que se utilizará para todas
las deudas y los pagos es la misma (en este caso, la de nueva negociación), sin perder de vista que valor futuro es monto y
valor actual es capital.
- La primera deuda se traslada de valor actual a valor futuro
La segunda deuda, de acuerdo con la gráfica, debe trasladarse de valor actual a valor futuro, para lo cual tenemos:
Paso 5: Se resuelve la ecuación para encontrar el valor del pago que falta:
7040 + 23 128+ 4 032.26= 14 800 + x
34 200.26 = 14 800 + x
X + 14 800 = 24 200.26
X= 34 200.26 – 14 800=19 400.26
Significa que el segundo pago deberá ser de $19 400.26
Caso de estudio:
Usted tiene las siguientes deudas:
- Una primera deuda de US 5.000 a 2 años que vence hoy, a una tasa de interés de un 4% semestral
- Un asegunda deuda de US 8.500 a 4 años que vence en 12 meses a una tasa de interés de un 6% de interés
mensual
- Una tercera deuda de US10.000 que vence de 3 años
Usted decide negociar su deuda pagando US 10.000 en 6 meses más y otro, en 18 meses más a una tasa de un 5%
semestral. ¿De cuánto será el pago total?
Demuestre sus resultados y concluya respecto a su renegociación
