FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y ADMINISTRATIVAS
ESCUELA DE ECONOMÍA
TRABAJO EXTRACLASE
CÁLCULO DE RATIOS FINANCIEROS
ASIGNATURA:
FINANZAS INTERNACIONALES II
PROFESOR:
ECO. ROBERTO MACHUCA
ESTUDIANTES:
GABRIELA ANDRADE
ANDREA ELIZALDE
MARÍA BELÉN PESÁNTEZ
CURSO:
EC 07 – 01
DATOS
INGRESOS OPERATIVOS 3317,00
FLUJO NETO DE CAJA 2860,00
ACCIONES EN CIRCULACIÓN 1300,00
ACCIONES NEGOCIADAS HOY 65000000,00
ACCIONISTAS INTERNOS 26,00
PRECIO ULTIMA ACCIÓN 55,00
ÍNDICE DE DIVIDENDO PAGADO 0,28
BALANCE DE SITUACION INICIAL
ACTIVOS
Activos Corrientes
Caja y bancos 1387,00
Inversiones temporales 139,00
Cuentas por cobrar 1526,00
Inventarios 2150,00
5202,00
Activos Fijos
Porpiedades y equipos 8005,00
Otros activos
Intangible 97,00
Derecho de llave 569,00
8671,00
TOTAL ACTIVOS 13873,00
PASIVOS
Deudas corrientes 6173,00
Deudas a largo plazo 2469,00
8642,00
PATRIMONIO
Acciones comunes 4024,00
Ganancias retenidas 1207,00
5231,00
TOTAL PAS+PAT 13873,00
ESTADO DE FLUJO DE CAJA
ACTIVIDADES OPERATIVAS
GANANCIA NETA 2550
DEP. Y AMORTIZACIÓN 767
3317
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
COMPRA DE EQUIPOS -332
VENTA DE TÍTULOS 255
-77
ACTIVIDADES FINANCIERAS
PAGO DE DEUDAS -383
OTROS 3
-380
FLUJO NETO DE CAJA 2860
ESTADO DE INGRESOS
VENTAS NETAS 16162,00
COSTO DE VENTAS 6142,00
GANANCIA BRUTA 10020,00
GASTOS DE ADM. Y VENTAS 6142,00
GANANCIAS ANTES DE II 3878,00
GASTOS DE INTERESES 283,00
INTERESES GANADOS 48,00
GANANCIAS ANTES DE IMP. 3643,00
IMPUESTOS 1093,00
GANANCIA NETA 2550,00
GANANCIA POR ACCIÓN 1,96
RATIOS
CALCUL
Indicadores Básicos
Capitalización Bursátil
Liquidez Bursátil
# acc.*Última Cotización
Fórmulas
# acc. negociadas/# acc. en circulación
Valor
71500
5%
Liquidez de una Acción Vol. Diario negociado en $/capitalización bursátil 50000
Ratio Liquidez
ADOS
Signos de Fortaleza Financiera
AC/PC
Fórmulas Valor
0,8427
Ratio Acidez (AC-Inventarios)/PC 0,4944
Ratio Deuda/Patrimonio Pasivos/Patrimonio 1,65207
Ratio Endeudamiento Pasivos/Activos 0,6229
Ganancias Netas VN-CV-Impuestos 2.550,00
Margen Neto de Ganancias Ganancias Netas/Ventas Netas 15,8%
ROE Ganancias Netas/Patrimonio 48,7%
ROI Ingresos Operativos/Activos 23,9%
Signos Vitales Acción Fórmulas Valor
Ventas por Acción Ventas/# acc. en circulación 12,43
Flujo de Caja por Acción Flujo de Caja Neto/# acc. Circulación 2,2
Ganancias Por Acción Ganancias Netas/# acc. Circulación 1,96
Valor Contable Por Acción Patrimonio/# acc. Circulación 4,02
Dividendo Anual Por Acción Ganancias Netas por acción*Índice de dividendo 0,55
Ratios De Valuación Fórmulas Valor
Precio Acción/Valor Contable por Acción 13,67
Precio Acción/Ganancia por Acción 28,04
Precio Acción/Flujo Caja Por Acción 25,00
Precio Acción/Venta Por Acción 4,42
Rendimiento del Dividendo Dividendo por Acción/Precio por Acción 1,00%
ANÁLISI
S DEBÁSICOS
INDICADORES
- Capitalización bursátil.- La capitalización bursátil se define como el valor de las
RATIOS empresas a precios de mercado1, es decir, es el producto del número de
acciones en circulación y la última cotización, en este caso el valor patrimonial
de la empresa es de $71500 este valor será determinante en su estructura de
capital de la empresa, es decir, en qué proporción se financia con deuda y en
qué proporción se financia con fondos propios.
- Liquidez bursátil.- El objetivo de este tipo de herramientas es representar el
comportamiento en los precios de las acciones de un índice, dándole un peso a
cada especie de acuerdo a sus niveles de liquidez. Como es de conocimiento
general, la liquidez se define como la facilidad de comprar o vender una acción
en determinado momento a un precio justo. Es decir, al calcular la liquidez
bursátil obtendremos un porcentaje expresando que tan liquida son las
acciones en circulación antes las acciones negociadas, para nuestro ejemplo
tenemos que es de un 5%.
- Liquidez de una acción.- La liquidez es la medida de rapidez en que un título,
en este caso las acciones, puede ser convertido en dinero, para nuestro
ejercicio que desarrollamos las acciones en circulación son 50000 mil veces más
rápidas en comparación con la capitalización bursátil. El número de acciones
que se transen en relación a la cantidad total de acciones en circulación. Así,
acciones que poseen altos montos transados, presencia bursátil y rotación
serán más líquidas que otras que presenten niveles más bajos en estos
indicadores. [ CITATION Bol16 \l 12298 ]
SIGNOS DE FORTALEZA FINANCIERA
1
Bolsa de Valores de Colombia, 2016
- Ratio Liquidez: Este indicador muestra que proporción de deudas de corto
plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversión en dinero
corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas. En este caso el
ratio de liquidez es de 0,84.
- Ratio Acidez: este indicador descarta del activo corriente cuentas que no son
fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad
de pago de una empresa en el corto plazo. En este caso, el ratio de acidez es de
0,49.
- Ratio Deuda/Patrimonio: este ratio mide el apalancamiento financiero, es
decir, la proporción de deuda que soporta una empresa frente a sus recursos
propios. En este caso el ratio deuda/patrimonio es de 1,65.
- Ratio Endeudamiento: Este ratio mide la relación existente entre el importe de
los fondos propios de una empresa con relación a las deudas que mantiene
tanto en el largo como en el corto plazo. En este ejercicio el ratio ha sido de
0,62.
- Ganancias Netas: Son las ganancias son las ventas netas menos el costo de
ventas y menos los impuestos. En este caso, la ganancia neta ha sido de $2550.
- Margen Neto de Ganancias: Este indicador muestra las ganancias netas sobre
las ventas netas, las cuales han sido del 15,8%
- ROE: este indicador muestra la relaciona el beneficio económico con los
recursos necesarios para obtener ese lucro. Dentro de una empresa, muestra el
retorno para los accionistas de la misma, que son los únicos proveedores de
capital que no tienen ingresos fijos. En este ejercicio el ROE es del 48,7%.
- ROI: el retorno sobre la inversión es una razón financiera que compara el
beneficio o la utilidad obtenida en relación a la inversión realizada, es decir,
«representa una herramienta para analizar el rendimiento que la empresa
tiene desde el punto de vista financiero». Para este ejercicio se ha tenido un
retorno sobre la inversión de 23,9%.
SIGNOS VITALES DE ACCIÓN
- Ventas por acción: Es el cálculo de los ingresos de los últimos 12 meses (TTM)
dividido por las acciones en circulación. En el caso de que el precio de venta
resultare inferior al costo, deberá afectarse la Reserva para la readquisición de
acciones, por la diferencia. En este ejercicio es de $12,43.
- Flujo de Caja por acción: El flujo por caja por acción trata de medir el flujo de
caja de la empresa que le correspondería a cada accionista, por cada acción en
su poder es de $2,2. Un flujo bajo implica una compañía que no está remunerando
convenientemente a sus accionistas vía generación flujos de caja y, por extensión, a
través del reparto posterior de dividendos.
- Ganancias por Acción: El parámetro de esta razón dependerá de las utilidades que
genera la empresa, esto significa que a mayor utilidad, mayor beneficio tendrá en
valores absolutos. Es en síntesis un parámetro que nos muestra el rendimiento que se
obtiene por cada acción que se tenga en la empresa. En nuestro ejercicio es de $1,96.
- Valor Contable por acción: Determina el valor de la empresa obtenido "en libros" o
contable por cada título en poder del accionista. El valor de la empresa se obtiene
según su patrimonio neto (activo menos pasivo exigible). En nuestro ejercicio es de
$4,02.
- Dividendo Anual por Acción: Se entiende que es un dividendo impuestos incluidos.
A este respecto dos cosas: en primer lugar, la tasa impositiva puede evitarse con el
procedimiento del “lavado del cupón” (en síntesis, la cesión temporal del título previo
al cobro de dividendos a un no residente para salvar la fiscalidad); en segundo
término, la estimación de los beneficios cuya complicación añade salvedades a la
posibilidad de estimación de los dividendos futuros para determinar la adquisición o
enajenación de la acción. En nuestro ejercicio es de $0,55.
RATIOS DE VALUACIÓN
- Rendimiento del dividendo: La rentabilidad por dividendo es un parámetro que nos
indica la rentabilidad (en efectivo) que vamos a obtener directamente de la citada
acción, es decir, lo que nos van a pagar por ser titulares de ella, y que será
(normalmente) menor al BPA. Se trata de un ratio de interés más a corto plazo que
proyecta lo que vamos a recibir de forma más inmediata, pero que no tiene en cuenta
la generación de valor por parte de la acción. En nuestro ejercicio es de 1,00%.
