ANÁLISIS FINANCIERO

PRIMERA PUEBA

DOCENTE: MARIELA MUÑOZ CASTILLO

ESTUDIANTE: Karina Herrera Piña RUT:19.741.063-9

PUNTUACION: ______________________________________ NOTA: _________________

I. Selección Múltiple

1. La ganancia bruta es:

a) Es el margen bruto menos los gastos financieros
b) La diferencia entre los ingresos provenientes de actividades ordinarias y los costos ventas
c) El resultado operacional menos los gastos financieros
d) Las ventas menos los gastos de administración
2. Los pasivos se ordenan en el Estado de Situación Financiera, según su:
a) Exigibilidad
b) Compromiso con los dueños
c) Grado de liquidez
d) Montos de endeudamiento
3. La cuenta proveedores se clasifica en los Estados Financieros en:
a) Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar, corriente
b) El Patrimonio, pasivo
c) Cuentas comerciales y otras cuentas por pagar empresas relacionadas, no corriente
d) Otros pasivos no financieros, corrientes
4. Los valores del indicador de Permanencia de Inventario de una empresa para los últimos 4 años son:

Año 2012 Año 2013 Año 2014 Año 2015

35 40 50 70

De acuerdo a la información anterior se puede afirmar respecto a la eficiencia de la empresa:

a) La empresa ha ido mejorando su eficiencia producto de una mejor administración de los inventarios en bodega
b) La empresa ha mejorado su nivel de eficiencia dado que el número de veces que rotan los inventarios en el año ha ido
aumentando en el transcurso del tiempo
c) Existe una disminución de la eficiencia dado que los días que los inventarios permanecen en bodega han ido
aumentando en el tiempo
d) No se ha visto afectado la situación de eficiencia de la empresa
5. Si una empresa presenta una Razón Ácida de 0,5 veces significa que el capital de trabajo es:
a) Positivo
b) Negativo
c) Nulo
d) No es posible determinar

6. El Capital de trabajo, se refiere a un:

a) Índice de liquidez
b) Índice de eficiencia
c) Índice de endeudamiento
d) Índice de rentabilidad

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7. El ratio ROE se interpreta como:
a) La capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos de corto plazo
b) La rentabilidad obtenida por los inversionistas sobre el patrimonio aportado
c) Que tan comprometido se encuentra el patrimonio.
d) La capacidad que tiene la empresa para endeudarse
8. Uno de los indicadores de mercado es el UPA, cuando este indicador presenta un valor de 10 puede interpretarse
como:
a) Los agentes de mercado valoran 10 veces más a la empresa de lo que ésta se encuentra valorizada en los registros
contables.
b) Los accionistas recibirían $10 por cada acción, si la empresa repartiera el total de las utilidades obtenidas
c) Cada acción se transa en 10 veces el monto de utilidades neta, lo que implica el aumento de la acción en ese período
d) Los años que se requieren para que las utilidades de la empresa permitan recuperar la inversión en acciones del
inversionista

9. Se tiene los siguientes valores para el ratio de cobertura de gastos financieros:

Año Valor Indicador

2017 5
2018 6
2019 9

De acuerdo a los valores antes mencionados se puede afirmar que:

a) La empresa ha mejorado su liquidez en el transcurso de los años y por lo tanto ha cumplido con sus compromisos a
corto plazo
b) Se observa un aumento en el nivel de endeudamiento de la empresa, lo que ha significado que su patrimonio está
cada vez más comprometido
c) La empresa incremento su rentabilidad durante los 3 últimos años
d) Se observa que la empresa ha aumentado su capacidad de endeudamiento

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 II. A continuación, se muestran los Estados Financieros de la empresa Descubriendo Ltda. de los años 2016 y 2017 y su
respectivo Análisis Razonado. En relación a esta información se solicita responda las preguntas siguientes:
Estado de Resultados
Estado Situación Financiera
Al 31 de Diciembre en MM$
Al 31 de Diciembre en MM$
2016 2017
Activos 2016 2017
Ventas 20.000.000 22.000.000
Activos Corrientes: $ 6.988.100 $ 7.681.200 Costos 5.000.000 5.000.000
Efectivos y equivalentes a $ 1.976.200 $ 2.657.400 Resultado Bruto 15.000.000 17.000.000
efectivo Gastos de Administración 3.000.000 5.000.000
Cuentas por cobrar $ 3.905.200 $ 2.810.400 Resultado Operacional 12.000.000 12.000.000
Inventarios $ 1.106.700 $ 2.213.400 Gastos Financieros 2.500.000 3.500.000
Activos No Corrientes: $ 9.900.000 $ 15.800.000 Resultado antes de Impuestos 9.500.000 8.500.000
Equipamiento $ 3.900.000 $ 5.800.000 Impuestos 1.995.000 1.785.000
Edificaciones $ 6.000.000 $ 10.000.000 Resultado Neto 7.505.000 6.715.000
Total Activos $ 16.888.100 $ 23.481.200
Análisis Razonado
Ratios Financieros 2016 2017 Industria 2017
Razón Corriente 1,59 1,33 1,55
Pasivos 2016 2017 Prueba Ácida 1,34 0,95 1,40
Pasivos Corrientes: $ 4.383.100 $ 5.766.200 Capital de Trabajo $2.605.000 $1.915.000 $2.000.000
Cuentas por pagar $ 2.883.100 $ 2.766.200 Rotación de Activos 1,18 0,93 2,30
Proveedores $ 1.500.000 $ 3.000.000 Deuda/Patrimonio 0,47 0,40 0,8
Pasivos No Corrientes: $ 1.000.000 $ 1.000.000 EBITDA $12.000.00 $12.000.00 $15.000.00
0 0
Deuda Bancaria Largo Plazo $ 1.000.000 $ 1.000.000
ROE 65% 40% 60%
Patrimonio $ 11.505.000 $ 16.715.000 Margen Neto 37% 30% 35%
Capital $ 4.000.000 $ 10.000.000 Cobertura Gastos Financieros 4,80 3,42 1,33
Utilidades del Ejercicio $ 7.505.000 $ 6.715.000 Deuda/ Total activo 0,31 0,28 0,50
Total Pasivos $ 16.888.100 $ 23.481.200

1. Respecto al análisis financiero en su ámbito de endeudamiento se puede afirmar que la empresa Descubriendo
presenta:
a) Un aumento en su capacidad de endeudamiento, lo que se refleja en el valor del indicador ROE
b) Una disminución del capital de trabajo en $690.000 respecto al año 2016 lo que confirma que la deuda de corto plazo ha
ido disminuyendo en el tiempo
c) Un nivel de endeudamiento mayor dado un menor financiamiento con patrimonio
d) Una disminución del grado de compromiso del patrimonio respecto a la deuda, explicado por el aumento del
financiamiento a través de los accionistas

2. Del análisis razonado se observa que el indicador Prueba Ácida toma valores menores que 1 en el año 2017, esta
situación se explica principalmente por:
a) El aumento del patrimonio en el año 2017 respecto al año anterior
b) El aumento del inventario el año 2017 en relación al 2016
c) El aumento en el año 2017 de los valores del activo corriente y del pasivo corriente
d) La disminución de las utilidades del ejercicio según se muestra en el Estado de Resultado

3. Si usted recibiera una herencia y está evaluando comprar acciones de la Empresa Descubriendo que decisión tomaría
si sólo considera los valores de los indicadores de rentabilidad:
a) No invertir dado que el Capital de Trabajo muestra una disminución en sus cifras respecto al año 2016
b) Invertir dado que el resultado operacional se ha mantenido constante en $12.000.000
c) No invertir dado que el ROE muestra una disminución en su valor el año 2017 en comparación al año 2016
d) Invertir dado que el apalancamiento financiero muestra un aumento en sus valores en relación al año 2016

4. Al comparar los valores de los indicadores del ámbito de liquidez de la empresa Descubriendo en relación a los valores
que muestra la industria el año 2017, se puede señalar que:
a) La industria muestra una mayor capacidad de pago de su deuda de corto plazo con activos de corto plazo
b) La Empresa Descubriendo presenta mayor rentabilidad para hacer frente a sus compromisos financieros
c) Los valores de los indicadores de la Industria indican una situación desfavorable en relación a su capacidad de pago
d) La industria muestra una menor capacidad de pago de su deuda de corto plazo con activos de corto plazo

5. Respecto al Margen Neto se puede señalar que:

a) Se observa una evolución positiva de rentabilidad de la empresa y una posición favorable respecto a la industria
b) La empresa ha ido disminuyendo su rentabilidad y en comparación con la industria se encuentra en posición
desfavorable
c) Que su nivel de eficiencia ha ido disminuyendo si se compara con el año 2016 y en relación a la industria
d) El indicador muestra una tendencia positiva en el tiempo

6. Respecto a las cifras de la industria se puede concluir que:

a) La industria está en mejor posición financiera en todos los ámbitos de análisis

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 b) En relación al ámbito de endeudamiento se encuentra en una posición menos favorable que la empresa Descubriendo
c) Muestra una menor capacidad de liquidez que la empresa Descubriendo
d) Los indicadores de mercados son más favorables que la empresa Descubriendo

7. Dadas las cifras del indicador ROE del año 2017, la empresa debiera:
a) Mantener el nivel de ventas para asegurar que las utilidades se mantengan en el tiempo
b) Disminuir los costos de operación y de administración para mejorar utilidades
c) Aumentar el nivel de endeudamiento para financiar el ciclo de operación
d) Aumentar el nivel de liquidez de la empresa

III. CASO LA POLAR

Responda las siguientes preguntas:

1. Determine la Visión de la empresa
2. Realice un FODA
3. Elaboré 5 objetivos relevantes para la empresa
4. Elabore los indicadores para cada objetivo, fórmula de cálculo, metas
5. Elabore los planes de acción

1º) Visión

Después del fraude, la visión de la polar era desarrollar un plan para recuperar la confianza de los consumidores, por lo
cual buscaba proteger el bienestar y buscar soluciones a aquellos clientes que buscaban atención para interponer un
reclamo o conocer su estado financiero, buscando que el cliente reciba lo que contrato y cumpliendo lo prometido.
“protegiendo al cliente, protegemos la empresa”

Luego se dieron cuenta que los compradores mas fieles eran las mujeres por lo cual implementaron una campaña
llamada “mujeres de verdad” que se enfocaba en las mujeres y en la moda “donde estaba mayormente enfocado”,
donde se busca representante y reflejar el concepto de mujer de verdad.

2º) Foda

-fortalezas

Valores atractivos
Gran gamma de productos
Expansion a otros países
Incremento de la tienda online
Un agradable trato con los empleadores.

-oportunidades
Expansiones futuras
Incremento de la empresa

-debilidades
Poca credibilidad por un pasado turbio

-amenazas
*nuevas competencias
*menores precios en otras competencias

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* el crecimiento de la competencia

3º) Objetivos, formula, metas

1. Objetivo: Abrir mas tiendas a lo largo del país

Meta: 3 tienda al año
Formula: 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑟𝑎𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑟𝑚𝑎𝑑𝑜

2. Objetivo: aumentar el numero de clientes

Meta: un 40% de clientes al año
𝑛𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒 𝑢𝑛 𝑎ñ𝑜
Formula: ∙ 100
𝑛𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑐𝑙𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 𝑑𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 𝑎𝑛𝑡𝑒𝑟𝑖𝑜𝑟

3. Objetivo: aumentar productos

Meta: 10 productos nuevos al año
𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠
Formula:
𝑖𝑛𝑠𝑢𝑠𝑚𝑜𝑠

4. Objetivo: cumplir con el tiempo de entrega, respecto a la página web

Meta: Cumplir con las fechas de entrega
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑎 𝑒𝑛𝑡𝑟𝑒𝑔𝑎𝑟
Formula:
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑝𝑟𝑜𝑑𝑢𝑐𝑡𝑜𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑔𝑟𝑎𝑚𝑎𝑑𝑎𝑠

5. Objetivo: Expandir tiendas internacionales

Meta: 1 tienda
Formula:𝐶𝑜𝑛𝑡𝑟𝑎𝑡𝑜 𝑓𝑖𝑟𝑚𝑎𝑑𝑜

4º) Planes de acción

• a
• estudio de como atraer más clientes, se tendrá que buscar productos o alternativas que sean
atrayentes para un nuevo publico.
• Estudio de viabilidad de nuevos productos, se tendrá que ver el consumo actual y la evolución de los
consumidores, el interés que causara el nuevo productos y los posibles clientes potenciales que existirán.
Estudiar el mercado y potencial, productos similares y su evolución.
- Lo que se esperara será será si la propuesta tiene una buena aceptación y salida del mercado.