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GERENCIA
FINANCIERA
Tercera entrega
GRUPO 17
PROYECTO GRUPAL GERENCIA FINANCIERA
Tercera entrega
Presentado Por:
Tatiana Daza Cod 1811980535
Claudia Aracely Flórez Escobar Cod 9612021309
Luz Amira Lozano Cod.1521025144
Angie Andrea Rodas Carreño Cod 1811980535
Cristian Efren Guevara Sotelo Cod 1921020907
Presentado a:
Lina V. Ramirez
INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITECNICO GRANCOLOMBIANO
PRIMER BLOQUE GERENCIA FIANACIERA – GRUPO 17
BOGOTA, D.C.
GERENCIA FINANCIERA
TABLA DE CONTENIDO
1. DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA EMPRESA..........................................................................3
2. ESTADOS FINANCIEROS......................................................................................................... 4
2.1. Análisis Situación Financiera.................................................................................................................... 4
3. ANÁLISIS ESTRUCTURA FINANCIERA..................................................................................4
4. IDENTIFICACIÓN DEL ÁREA O PROCESO EN EL QUE SE PUEDE DESARROLLAR LA
GENERACIÓN DE VALOR DE LA EMPRESA.........................................................................5
5 ANÁLISIS DEL COSTO FINANCIERO INDIVIDUAL DE LOS PASIVOS Y PATRIMONIO Y CCPP 6
6. ANÁLISIS INDICADORES OPERATIVOS Y FINANCIEROS...................................................6
7. Propuesta de Generación de Valor......................................................................................... 8
8. Análisis del cálculo De La Propuesta de Generación De Valor A La Empresa Fabricato. .9
5. BIBLIOGRAFIA........................................................................................................................ 10
6. ANEXOS.................................................................................................................................. 11
GERENCIA FINANCIERA
Entrega Uno
1. DESCRIPCIÓN GENERAL DE LA EMPRESA
La Empresa se funda el 26 de febrero de 1920 por la iniciativa de Carlos Mejía, Antonio
Navarro y Alberto Echavarría; se constituye como sociedad anónima, bajo el nombre de
FABRICA DE HILADOS Y TEJIDOS DEL HATO. La fábrica se inaugura el 7 de agosto
de 1923 con 80 trabajadores y una producción de 5.000 metros de tela por día.
Actualmente su equipo directivo está conformado por: presidente [ CITATION Col19 \l
22538 ]Carlos Alberto de Jesús, director de operaciones: Juan Octavio Mejía Arias,
director marketing y ventas: William Cano [Link] S.A, una Compañía
Colombiana que manufactura telas desde hace más de 100 años. Una empresa líder
del mercado en Colombia actualmente cuenta con más de 2200 empleados, Cuenta
con una gran planta industrial en Bello con más de 216.501 M2 de área construida,
Producimos los mejores textiles con tecnología de última generación, con
responsabilidad y dinamismo cuenta con capacidad anual de 57 millones de metros y
13.000 toneladas anuales de Algodón. En Fabricato genera el 80% de su propia
energía a través de una Planta Hidroeléctrica y Una Planta Termoeléctrica14MW. Su
Enfoque estratégico está dedicado a la comercialización y fabricación de productos
textiles, cuya ventaja competitiva está basada en la eficiencia de los procesos
administrativos, comerciales e industriales; su perfil de cliente son empresas de
confección; sus acciones están orientadas por las necesidades del mercado y por la
optimización de recursos propios, con estricto respeto del marco legal, ambiental y
social. En Fabricato se producen bases textiles, no son confeccionistas, proporcionan
soluciones y alternativas textiles para la confección de uniformes y la provisión para las
empresas, incluidas las fuerzas armadas y los equipos de intendencia de diferentes
países. Tiene presencia en 15 países como son: Estados Unidos, México, Costa Rica,
El Salvador, Honduras, Guatemala, República Dominicana, Brasil, Bolivia, Venezuela,
Colombia, Ecuador, Argentina, Perú, Italia.
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2. ESTADOS FINANCIEROS
2.1. Análisis Situación Financiera
Para abordar el análisis de la Situación financiera de la empresa FABRICATO S.A.,
[ CITATION Essan2015 \l 9226 ] acudimos a la información sobre el Balance General y el
Estado de Resultados, los cuales son los instrumentos básicos de nuestra gestión. En
el Balance general, nos presenta la información consolidada de los años 2018 y 2019,
en el cual encontramos que a pesar de la empresa haber tenido un margen neto de
Rentabilidad negativo para el año 2019, que fue de -2,96%, este resultado fue mejor
que el del año 2018 que arrojó un -9,63% de margen neto, ya los márgenes operativo y
bruto fueron positivos para el 2019, esto puede ser por haber recibido ingresos
diferentes a los de su operación; con respecto a los activos en el año 2019,
ascendieron a $957.522 millones de pesos, financiados en un 46% por los pasivos y un
54% por capital propio. Dentro de los activos sobresale la propiedad, planta y equipo
que representa un 43,69 (Terrenos, edificaciones, maquinaria y equipo, equipo de
oficina, flota y equipo de transporte), seguido de propiedades de inversión con un
19,46% % ( Parque Industrial Fabricato Rionegro, Lote Sibaté, Patrimonio Autónomo
de Locales, Fibratolima en Ibagué y Edificio Fabricato, entre otros), e inventarios con
un 11% (Productos terminados, en proceso, materias primas, materiales, repuestos y
accesorios, inventarios en tránsito, envases y empaques y anticipos) y cuentas
comerciales por cobrar con un 9,01%, entre clientes nacionales y extranjeros. Durante
2019 se refleja un incremento significativo en el activo Efectivo del 84,36%, así como
en Propiedades de Inversión con un 86,37% con respecto al año 2018 y una
disminución de 47,57% en Cuentas Comerciales por cobrar. En el patrimonio la
variación es negativa con respecto al año 2018, disminuyendo en un 68% el Resultado
del Período y un 42% en Otros Resultados integrales. [ CITATION Circulantecom2020 \l
9226 ]
3. ANÁLISIS ESTRUCTURA FINANCIERA
Durante el año 2019, se evidencia un apalancamiento en un 46% con pasivos externos
y un 54% con recursos propios. Dentro del pasivo, el 46% son de los recursos
provienen del sector financiero, los cuales incluye principalmente obligaciones con
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Colpatria, Bancolombia, BTG, Coltrafa, Credicorp y otros, mientras que 17%
corresponde a cuentas por pagar comerciales. Con relación al patrimonio, el 46% son
de Ganancias acumuladas y un 40% a Prima de emisión, mientras que apenas un 7%
corresponde a capital emitido.
En el año 2019, FABRICATO S.A. tuvo 84,55% de cargas fijas para poder incrementar
las utilidades, mostrando un aumento con respecto al año 2018 que fue del 72,34%,
con el fin de maximizar la rentabilidad.
4. IDENTIFICACIÓN DEL ÁREA O PROCESO EN EL QUE SE PUEDE
DESARROLLAR LA GENERACIÓN DE VALOR DE LA EMPRESA.
Considerando la importancia que tiene la generación de valor en el mundo y economía
actual, esta compañía se identifica con dos características principales que la postulan
como empresa potencial en la generación de valor estas son: Empresas en las que los
valores de sus activos fijos puedan cubrir suficientemente el valor de inversión objeto
de la compra de dicha empresa y las empresas que tengan una línea de negocio
especial, en la que su precio de venta pueda cubrir inversión objeto de la compra de
dicha empresa. Esta generación de valor se puede presentar principalmente por dos
elementos esenciales: el atractivo del sector económico y la ventaja competitiva siendo
esta última parte fundamental del desarrollo y éxito de la compañía pues
continuamente identifica y explota oportunidades de rendimientos en exceso. Por lo
anterior, se identifican claramente las áreas de generación de valor donde el trabajo
exigente y permanente demuestran que la gestión de los procesos garantiza el
cumplimiento de los objetivos. Dentro de las áreas algunos resultados importantes son:
Direccionamiento estratégico: -Estrategias para construir y llevar a cabo propuestas
integrales de valor a los clientes, innovación y desarrollo de nuevos productos logrando
3,9% más VENTAS en relación con 2018. - Conclusión del proceso de fusión por
absorción abreviada de Riotex S.A.S. por Fabricato S.A. Gestión financiera:
-Inyección de capital de trabajo a la operación por $41.643 millones por el anticipo de
flujos futuros del negocio inmobiliario. -Reducción del costo fijo en un 2,8%, con
relación al 2018. Esto representó una disminución de $1.606 millones respecto al año
anterior. Gestión de talento humano: -3.745 personas participaron en actividades de
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inducción, capacitación y entrenamiento. -Reducimos en un 15% el consumo de agua.
-29% de la energía consumida provino de fuentes renovables. En conclusión,
consideramos que la empresa trabaja en conjunto mejorando cada uno de sus
procesos logrando resaltar la generación de valor por área y en la organización en
general.
Segunda Entrega
5 ANÁLISIS DEL COSTO FINANCIERO INDIVIDUAL DE LOS PASIVOS Y
PATRIMONIO Y CCPP
Durante el año 2019, las obligaciones financieras de FABRICATO S.A.
representaron un 23% del patrimonio, del cual un 19% corresponden a corto plazo,
mientras que el 4% restante son de largo plazo, encontramos así que el costo de la
deuda financiera es del 10,60%, lo que indica que la empresa aún no es de alto
riesgo para el mercado, ya que el interés no es muy alto para el mercado.
Observamos que el tener deuda financiera es benéfico para la empresa, ya que, de
no tenerla, estaría pagando, por concepto de impuestos 3 veces más de lo que
actualmente está pagando, el costo real de la deuda, después de impuestos es del
7,10%. Con respecto al costo del patrimonio, que equivale al 13,60%, es el
porcentaje mínimo que los inversionistas esperan por sus activos, analizamos
también que para Fabricato es más benéfico financiarse con la deuda y no con el
patrimonio, como lo están haciendo, la deuda representa en este momento apenas
un 23% del patrimonio. El costo de Capital Promedio Ponderado nos indica que a
Fabricato le está costando financiar sus activos un 12,37%.
6. ANÁLISIS INDICADORES OPERATIVOS Y FINANCIEROS
La productividad de los activos fijos nos dice que por cada $1 invertido en activos
fijos, la empresa pudo generar $0,82 de ventas en el año 2019 y $0,77 en el año
2018, lo cual nos muestra que no se alcanzó a vender $1,00 por cada $1,00
invertido en activos fijos, esto quiere decir, que los activos fijos en los que invirtió no
fueron productivos.
GERENCIA FINANCIERA
La productividad del Capital de Trabajo PKT nos muestra que para generar $100 en
ventas, FABRICATO S.A. necesitó $34,41 de capital de trabajo neto operativo en el
año 2019, lo que nos indica que no está siendo productivo ya que puede tener
malas políticas de inventarios o pagos a proveedores ya que se está invirtiendo más
de lo que se necesita.
El KTNO del año 2019 nos indica que la empresa requiere para realizar sus
operaciones de $117,894 millones, es decir que se han registrados más fuentes que
usos, lo cual aumentará en el flujo de caja en $9.791 y esto conlleva a una mejor
valoración de la empresa, se podrán distribuir mayores utilidades a sus
inversionistas y obtener mayores cupos de crédito,
El EBITDA nos muestra que la gestión realizada en el 2019 fue buena, aunque la
empresa está obteniendo menos efectivo por cada peso de ventas, lo que puede
afectar negativamente la liquidez de la empresa.
FABRICATO S.A. tiene un margen EBITDA menor que la productividad del capital
de trabajo, lo cual nos indica que no generará valor, también nos encontramos con
una Palanca de Crecimiento de 0.04 es mala, lo que quiere decir que no es atractivo
crecer, el crecimiento demanda caja. Crecer $100 en ventas, genera $1,30 de
EBITDA y requiere mantener $34,41 en KTNO. El saldo final sería de -$33,11.
Con respecto al aprovechamiento del escudo fiscal, observamos que en
FABRICATO S.A. no funciona, ya que la empresa no ha generado utilidades en los
dos años en el informe, han sido dos años de pérdida; sin embargo, los gastos
financieros también son un tipo de escudo fiscal, los cuales provienen de los
intereses generados por deudas contraídas por la empresa, como lo vimos en el
análisis del costo de la deuda, si no hubiesen recurrido a préstamos, el impuesto
por pagar sería 3 veces mayor que lo que se pagó y esto conlleva a un mejor
resultado en el estado de flujos de efectivo.
En el año 2019 la empresa tiene una razón de endeudamiento igual a
45.80% y para el año 2018 fue 40.95% lo cual quiere decir que por cada
$100 de la inversión, la organización la financia con $45 y $40 con recursos
ajenos y el resto con recursos propios.
GERENCIA FINANCIERA
La solvencia económica de la empresa para el año 2019 y 2018 es de 2.18,
lo que significa que la deuda neta tiene en su activo $2,38 por cada peso que
debe.
La razón corriente nos indica que se tienen una cantidad considerable de
activos para responder a sus obligaciones lo cual fue para el año 2019 de
1.01 y para el año 2018 de 1,19.
La empresa para el año 2019 cuenta con $1,184 como activos para cubrir sus
obligaciones financieras y para el año 2018 cuenta con $30,116 para cubrir sus
obligaciones.
Tercera Entrega.
7. Propuesta de Generación de Valor
Para Fabricato El Eva muestra un comportamiento negativo durante los periodos
analizados se obtiene un resultado de (93,186) en 2018, (127,310) en el 2019 de
esta manera vemos que Fabricato es una empresa que ha venido perdiendo valor,
posibles causas de esto son las pérdidas acumuladas que ha presentado la
compañía en los últimos años y la disminución progresiva de las ventas, a pesar del
enorme esfuerzo en la consecución de activos como nuevos modelos de negocio la
llegada de productos internacionales especialmente de China y el aumento en el
nivel de contrabando perjudican la industria a nivel general, sumando también el
desprestigio por el escándalo de Interbolsa. Según nuestra investigación para
sugerir un aumento del EVA para Fabricato nos basamos en dos estrategias
consideradas por (Amat, 2002) I. Mejorar la eficiencia de los activos actuales:
consiste en aumentar el rendimiento de los activos sin invertir más logrando
incrementar el volumen de sus ventas o mejorar su margen de utilidad apoyados en
campañas publicitarias con objetivos comerciales dirigidos a los diferentes clientes
potenciales, activar la rotación de inventarios con ofertas y lanzamientos mejorando
los costos y disminuyendo los gastos, cambiar estratégicamente el manejo de la
cartera mediante la implementación de técnicas de gestión de crédito tales como
selección de clientes, medios de cobro más adecuados, incentivos para los
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vendedores en función de las ventas cobradas, pago de comisiones hasta que los
clientes hayan pagado, sistematizar la gestión de la cartera, uso de herramientas
como la venta de cartera a entidades financieras y seguros de crédito. II.
Considerando que para la empresa es mejor la financiación a través de recursos
financieros de terceros se considera solicitar un préstamo con el proveedor bancario
con menor tasa de interés debido a que las fuentes de financiación interna o
autofinanciación nunca son suficientes para lograr satisfacer las necesidades
económicas de la compañía, se solicita este préstamo para llevar a cabo inversión
en los puntos anteriores y considerar recurrir a mecanismos como leasing para
adquirir maquinaria, de esta forma reducir costo de depreciación, instalación,
mantenimiento y capacitación de personal. A su vez externalizar (outsourcing)
procesos en los cuales la compañía presenta falencias y de esta forma disminuir
costos y gastos fijos buscando mejorar los procesos de producción para que
cuesten menos, sin que la calidad se vea afectada.
8. Análisis del cálculo De La Propuesta de Generación De Valor A La Empresa
Fabricato
Supuesto uno: Se piensa que una opción de generar valor en la empresa Fabricito es
aumentando las ventas y disminuyendo los costos de ventas, cuestión que de alguna
manera disminuye el impacto negativo, aunque se sigue evidenciando en este estado,
implica que la empresa puede orientar su atención en estrategias de aumento de sus
ingresos sin invertir más; se propone bajar el costo de casi el 95% al 75% reflejando
una utilidad bruta positiva a diferencia de la utilidad presentada en el cálculo inicial del
EVA, esta decisión financiera no genera ingresos suficientes para mantener o exceder
los costos de venta ya que contablemente no arroja una significativa utilidad, pero el
rendimiento se muestra un poco mejor de lo que actualmente le cuesta a la empresa
generarlo posibles maneras de que ello se dé:
Aumentar la rotación de los productos, mediante la disminución de los inventarios
Aumento en los valores sustentados en un excelente servicio al cliente
Utilización de desperdicios
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Supuesto dos: Además, se plantea la financiación de los bancos en lo referente al
costo del interés aprovechando la financiación espontánea teniendo en cuenta de que
el costo de la deuda es relativamente normal, una posible refinanciación es
considerada valida partiendo de una posibilidad que se muestra en términos negativos
también, pero se cree que en la medida en que se disminuya el impacto es mucho
menor.
5. BIBLIOGRAFIA
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6. ANEXOS
Social
Programas de Bienestar
al trabajador
Apoyo en educacion aus
trabajadores
Legal Economico
Transparencia en Gigante productor en el
operaciones finanieras y centro de la moda de
manejo de datos e Colombia
informacion Generacion Aporte inmobiliario
de Valor
empresa
Fabricato
Ecologico Cultural
Construccion de centro
Politica Ambiental de
comercial
suelos, aire y energia
En proyectos oficina de
Proceso hidroelectrico
Instrumentos publicos
de reutilizacion del agua
en Bogota
En este mapa mental se desea justificar los aportes que Fabricato crea en sus
procesos productivos a través de mecanismos de acción que aportan a las diferentes
variables del entorno; generando en escala de orden un beneficio para los empleados
luego los clientes y accionistas en este caso la generación de valor principal puede
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estar enfocada en lo ecológico ello según premios y reconocimientos por gestión
adecuada de los recursos naturales.
Direccionamiento
Estrategico
Gestion del Gerencia
Talento Humano Financiera
Las bases de un buen direccionamiento estratégico están dadas en la buena gestión de
su fuerza humana y una buena utilización y distribución de sus recursos financieros, se
tiene en cuenta que Fabricato ha enfocado sus procesos en la creación de telas y para
realizar ese proceso más eficiente crearon políticas ambientales que generen ahorro y
fortalezca el área financiera para generar un buen ambiente laboral que tenga a gusto a
los colaboradores y así realicen muy bien sus tareas
Se visualiza a Fabricato como una cadena de procesos que no deja de dar importancia
a cada una de sus áreas, visualizando como un todo a la compañía y entendiendo que
la mejor manera de brindar valor es acercarse cada vez más a ser amigable con la
correcta utilización de recursos y que se pueda visualizar en sus estados financieros e
indicadores.
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