Descuento compuesto
CONCEPTO
Se denomina así a la operación financiera que tiene por objeto la sustitución de
un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la
aplicación de la ley financiera de descuento compuesto. Es una operación
inversa a la de capitalización.
CARACTERÍSTICAS DE LA OPERACIÓN
Los intereses son productivos, lo que significa que:
A medida que se generan se restan del capital de partida para producir (y
restar) nuevos intereses en el futuro y, por tanto.
Los intereses de cualquier período siempre los genera el capital del período
anterior, al tanto de interés vigente en dicho período.
En una operación de descuento el punto de partida es un capital futuro
conocido (Cn) cuyo vencimiento se quiere adelantar. Deberemos conocer las
condiciones en las que se quiere hacer esta anticipación: duración de la
operación (tiempo que se anticipa el capital futuro) y tanto aplicado.
El capital que resulte de la operación de descuento (capital actual o presente –
C0–) será de cuantía menor, siendo la diferencia entre ambos capitales los
intereses que un capital deja de tener por anticipar su vencimiento. En
definitiva, si trasladar un capital desde el presente al futuro implica añadirle
intereses, hacer la operación inversa, anticipar su vencimiento, supondrá la
minoración de esa misma carga financiera.
Al igual que ocurría en simple, se distinguen dos clases de descuento: racional
y comercial, según cuál sea el capital que se considera en el cómputo de los
intereses que se generan en la operación:
Descuento racional.
Descuento comercial.
DESCUENTO RACIONAL
Para anticipar el vencimiento del capital futuro se considera generador de los
intereses de un período el capital al inicio de dicho período, utilizando el tipo de
interés vigente en dicho período. El proceso a seguir será el siguiente:
Gráficamente:
C1 Cn
C0 = ———- = ————
1 + i (1 + i)n
Los intereses se calculan finalmente sobre el capital inicial, es decir, sobre el
que resulta de la anticipación del capital futuro. Se trata de la operación de
capitalización compuesta, con la particularidad de que el punto de partida ahora
es el capital final y se pretende determinar el capital actual.
De otra forma, partiendo de la expresión fundamental de la capitalización
compuesta, Cn = C0 x (1 + i)n, se despeja el capital inicial (C0):
C
n
C0 = ———-
(1 + i)n
Una vez calculado el capital inicial, por diferencia entre el capital de partida y el
inicial obtenido, se obtendrá el interés total de la operación (Dr), o descuento
propiamente dicho:
Dr = Cn x [1 – (1 + i)-n]
Descuento compuesto: Ejercicios
Ejercicio 1: Calcular los intereses de descuento por anticipar un capital de
2.500.000 ptas. por 4 meses a un tipo de descuento del 12%; aplicando a)
descuento comercial, b) descuento racional. c) descuento compuesto
Ejercicio 2: Calcular la misma operación anterior al plazo de 1 año.
Ejercicio 3: Calcular la misma operación anterior a un plazo de 1 año y
medio.
Ejercicio 4: En el ejercicio 1°, calcular los tipos de interés que habría que
aplicar en el descuento racional y en el compuesto para obtener el
mismo resultado que en el descuento comercial.
Ejercicio 5: Los intereses de descontar 2.000.000 ptas. a un tipo del 10%
ascienden a 150.000 ptas. Calcular el plazo de descuento si se ha
aplicado la ley de a) descuento comercial, b) descuento racional, c)
descuento compuesto.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de
D = Co * d * t
descuento
Luego, D = 2.500.000 * 0,12 * 0,33
Luego, D = 100.000 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
descuento
D=
Luego,
(2.500.000*0,12*0,33)/(1+0,12*0,33)
Luego, D = 96.154 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
descuento
Luego, Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-0,33)
Luego, Cf = 92.679 ptas.
Al ser la operación a menos de 1 año, los intereses del descuento racional son
superiores a los del descuento compuesto.
Ejercicio 2:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de
D = Co * d * t
descuento
Luego, D = 2.500.000 * 0,12 * 1
Luego, D = 300.000 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
descuento
Luego, D = (2.500.000*0,12*1)/(1+0,12*1)
Luego, D = 267.857 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
descuento
Luego, Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-1)
Luego, Cf = 267.857 ptas.
Al ser la operación a 1 año, coinciden los intereses del descuento racional y los
del descuento compuesto.
Ejercicio 3:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento D = Co * d * t
Luego, D = 2.500.000 * 0,12 * 1,5
Luego, D = 450.000 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
D=
Luego,
(2.500.000*0,12*1,5)/(1+0,12*1,5)
Luego, D = 381.356 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-1,5)
Luego, Cf = 390.823 ptas.
Al ser la operación a más de 1 año, los intereses del descuento compuesto son
superiores a los del descuento racional.
Ejercicio 4:
En el ejercicio 1, aplicando la ley de descuento comercial, los
intereses de descuento han ascendido a 100.000 ptas. El tipo de
interés ha sido del 12%
a) Aplicando la ley de descuento racional
Intereses de descuento D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 100.000 = (2.500.000*d*0,33)/(1+d*0,33)
Luego, 100.000 = 833.333,3*d/(1+d*0,33)
Luego, 100.000+33.333*d = 833.333,3*d
Luego, d=0,125
Por lo tanto, el tipo de interés que habría que aplicar con la ley de
descuento racional para obtener el mismo importe de intereses de
descuento que con la ley de descuento comercial, sería del 12,5%
b) Aplicando la ley de descuento compuesto
Intereses de descuento D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, 100.000 = 2.500.000*(1-(1+d)^-0,33)
Luego, 100.000/2.500.000 = 1-(1+d)^-0,33
Luego, 0,04 = (1-(1+d)^-0,33)
Luego, (1+d)^-0,33 = 0,96
Luego, 1+d = 1,13028
Luego, d = 0,13028
Por lo tanto, el tipo de interés que habría que aplicar con la ley de
descuento compuesto para obtener el mismo importe de intereses de
descuento que con la ley de descuento comercial, sería del 13,028%
Ejercicio 5:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de
D = Co * d * t
descuento
Luego, 150.000 = 2.000.000 * 0,10 * t
Luego, t = 0,75
Por lo tanto, el plazo sería de 0,75 años, o lo que es lo mismo,
9 meses
b) Ley de descuento racional
Intereses de
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
descuento
Luego, 150.000=(2.000.000*0,10*t)/(1+0,10*t)
Luego, 150.000*(1+0,10*t)=200.000*t
Luego, 150.000+15.000*t=200.000*t
Luego, 150.000=185.000*t
Luego, t = 0,8108
Por lo tanto, el plazo sería de 0,8108 años, o sea, 9,7 meses
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
descuento
Luego, 150.000=2.000.000*(1-(1+0,10)^-t)
Luego, 150.000=2.000.000*(1-(1,1)^-t)
Luego, 150.000/2.000.000=1-(1,1)^-t
Luego, 0,075=1-(1,1)^-t
Luego, (1,1)^-t=0,925
Luego, (1,1)^t =1/0,925
Luego, (1,1)^t =1,08108
ln (1,1)^t =ln 1,08108 (aplicamos
Luego,
logaritmos neperianos)
Luego, t= ln 1,08108 / ln 1,1
Luego, t = 0,8180
Por lo tanto, el plazo sería de 0,8180 años, o sea, 9,8 meses
