INGENIERÍA ECONÓMICA SEMESTRE I/2015
UNIDAD III
INTERÉS COMPUESTO
El objetivo de la Ingeniería Económica es estudiar la variación de las sumas de dinero a través
del tiempo.
Dicha variación puede ser hacia atrás o hacia adelante en el tiempo. Estudiaremos en primer
lugar la variación de las sumas de dinero hacia adelante, es decir la variación de los capitales
hacia el futuro, y el análisis consistirá en saber cuánto vale dentro de un cierto tiempo una suma
de dinero determinada, de la cual es posible disponer hoy.
Por lo dicho, si se tiene un determinado capital y se desea saber qué valor adquirirá dentro de
un cierto tiempo, deberemos tener en cuenta:
El tiempo durante el cual dicho capital permanece colocado.
La tasa de interés que nos pagan por facilitar dicho capital a terceros (bancos,
particulares, etc.)
El valor que dicho capital adquiere luego del tiempo transcurrido, recibe el nombre de Capital
final o monto de la operación y es el resultado del capital inicialmente colocado más los
intereses que ese capital produjo.
Ejemplo:
Supongamos que se tiene la suma de 100 Bs. Y que se coloca en una institución de crédito
durante 1 año generando un 20% de interés anual. Al finalizar el mencionado plazo, se retirarán
120 Bs. que estarán formados por los 100 Bs. que se colocaron inicialmente (reciben el nombre
de capital originario o capital inicial), más 20 Bs. que se cobra en concepto de intereses.
La suma total retirada (120 Bs) se llama monto y es el capital al final de la operación, el cual se
ha determinado sumándole al capital inicial o capital original los intereses que él produjo.
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Esta operación, que consiste en modificar una suma inicial de dinero debido a la acción del
tiempo y de la tasa de interés, recibe el nombre de Capitalización.
Obsérvese en el ejemplo anterior que:
Si el capital inicial permanece colocado más tiempo, producirá un monto mayor
aunque la tasa de interés siga siendo del 20%.
Si el capital permanece colocado igual cantidad de tiempo, pero se aumenta la tasa de
interés, producirá un monto mayor.
De lo anterior se deduce que a mayor tasa de interés y a mayor tiempo de colocación,
corresponde monto mayor.
FORMAS USUALES DE CALCULAR INTERES COMPUESTO
Los intereses producidos en el régimen compuesto por un capital, pueden calcularse de dos
maneras diferentes:
Por aplicaciones sucesivas de Interés Simple sobre el capital inicialmente invertido
Sobre el monto al final del periodo anterior, o sea, sobre el capital formado por la suma
inicial depositada más los intereses que produjo dicha suma (interés compuesto o
capitalización compuesta).
Entonces, el interés es compuesto cuando los intereses que gana el capital prestado se
capitalizan periódicamente, es decir, se suman al capital prestado a intervalos iguales de
tiempo, constituyéndose de ese modo el nuevo capital al final de cada periodo.
FORMA DE CÁLCULO.-:
Aplicando la fórmula de capitalización compuesta, donde Ic es el Interés Compuesto:
𝐼𝑐 = C[(1 + i)t − 1]
Ic: Interés compuesto
C: Capital inicialmente invertido
I: Tasa de interés compuesta aplicada el capital
t: Tiempo que dura la colocación o préstamo del capital
Para comprender con precisión la esencia y manejo de operaciones relacionadas con el Interés
Compuesto, es necesario aclarar algunos conceptos.
CAPITALIZACIÓN DE INTERESES
Se da cuando el Interés monetario se agrega al capital para formar parte de él.
PERIODO DE CAPITALIZACIÓN DEL INTERES
Es el lapso de tiempo que debe transcurrir para que el interés pase a formar parte del capital.
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FRECUENCIA DE CAPITALIZACIÓN
Es el número de veces que el interés pasa a formar parte del capital en el lapso de un año.
TASA DE INTERÉS PROPORCIONAL
Es re-expresar el porcentaje de interés en forma proporcional al periodo de capitalización, para
ello es necesario dividir la tasa de interés entre la respectiva frecuencia de conversión.
EJEMPLO: Hallar el interés compuesto de Bs. 200 al 3% anual en 2 años.
Datos
Ic = ¿?
CO = 200 Bs.
i = 3% anual
t = 2 años
Aplicando el Interés Simple:
1er. Año: Is = CO * i * t
I1 = 200 * 0,03 * 1
I1 = 6
M1 = CO + I1
M1 = 200 + 6
M1 = 206
2do. Año: Is = CO * i * t
I2 = 206 * 0,03 * 1
I2 = 6,18
Ic = I1 + I2
Ic= 6 + 6.18
Ic = 12.18
Interés Compuesto:
𝑰𝒄 = 𝐂𝐨[(𝟏 + 𝐢)𝐭 − 𝟏]
𝐼𝑐 = 200[(1 + 0,03)2 − 1]
𝑰𝒄 = 𝟏𝟐, 𝟏𝟖
Una vez calculado el importe del interés compuesto, es posible obtener el importe del capital
final o monto:
𝑪𝒇 = 𝐂𝐨 + 𝐈c
𝐶𝑓 = Co + Co⌊(1 + i)t − 1⌋
𝑪𝒇 = 𝐂𝐨(𝟏 + 𝐢)𝐭
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PROBLEMA: ¿En cuánto se convertirán 5800 Bs al 5% anual de interés compuesto en 7 años?
Datos
Cf = ¿?
CO = 5800Bs.
i = 5% anual
t = 7años
𝐶𝑓 = Co(1 + i)t
𝐶𝑓 = 5800(1 + 0,05)7
𝐶𝑓 = 5800(1,05)7
𝐶𝑓 = 8161,18 Bs.
Deducir “Co”:
𝑪𝒇
𝑪𝒐 =
(𝟏 + 𝒊)𝒕
Aplicando logaritmo: log 𝐶𝑜 = log 𝐶𝑓 − 𝑡 ∗ log(1 + 𝑖)
𝑡 ∗ log(1 + 𝑖) = log 𝐶𝑓 − log 𝐶𝑜
𝐥𝐨𝐠 𝑪𝒇 − 𝐥𝐨𝐠 𝑪𝒐
𝒕=
(𝟏 + 𝒊)
𝐶𝑓
El valor de “i”: 𝐶𝑜 =
(1+𝑖)𝑡
𝐶𝑓
(1 + 𝑖)𝑡 = Multiplicando ambos miembros por ^ (1/t)
𝐶𝑜
1
1
𝐶𝑓 𝑡
[(1 + 𝑖 )𝑡 ] 𝑡 = (𝐶𝑜)
𝑡 𝐶𝑓
(1 + 𝑖 ) = √
𝐶𝑜
𝒕 𝑪𝒇
𝒊= √ −𝟏
𝑪𝒐
También en la capitalización compuesta es importante tener en cuenta que el tipo de interés y el
plazo deben referirse a la misma base temporal.
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TIPO DE INTERÉS EQUIVALENTE
El cálculo de los tipos de interés equivalentes referidos a distinta base temporal es diferente al
que vimos en la capitalización simple.
La fórmula de cálculo es la siguiente: (𝟏 + 𝒊) = (𝟏 + 𝒊 𝒎); “m” se refiere a la base
temporal que se utiliza.
Donde:
m=1; para años
m=2; para semestres
m=3; para cuatrimestres
m=4; para trimestres
m=6; para bimestres
m=12; para meses
Por ejemplo los tipos de interés equivalentes al 15% para periodos menor a un año son:
Base temporal Calculo del tipo equivalente Tipo de interés equivalente
Semestre 1 + 0,15 = (1 + i2)2 i2 = 7,24 %
Cuatrimestre 1 + 0,15 = (1 + i3)3 I3 = 4,76 %
Trimestre 1 + 0,15 = (1 + i4)4 I4 = 3,56
Mes 1 + 0,15 = (1 + i12)12 i2 = 1,12
Día 1 + 0,15 = (1 + i365)365 i2 = 0,038 %
¿Cómo se ha calculado el tipo de interés semestral, equivalente del 15 % anual?
Utilizando la fórmula: 1 + i = (1 + im)m: donde m = 2
Sustituyendo tenemos: 1 + 0,15 = (1 + i2)2
Elevando ambos miembros a la ½: [1 + 0,15]1/2 = [(1 + i2)2]1/2
Tenemos: (1 + 0,15)1/2 = 1 + i2
Despejando i2: i2 = 0,0724
En términos porcentuales: i2 = 7,4 %
Tasas de Interés.-
En la capitalización subperiódica suelen utilizarse dos tasas de interés diferentes: una llamada
tasa proporcional y otra llamada tasa equivalente.
La tasa proporcional, es aquella que, capitalizada en forma subperiódica, nos da al final del
plazo de colocación un monto mayor al que se obtiene con la tasa nominal periódica.
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La tasa equivalente, en cambio, es la que capitalizada también subperiódicamente, nos da al
final del plazo de colocación un monto igual al que se obtiene con la tasa nominal periódica.
Tasa Proporcional.-
En la capitalización subperiódica, se dice que se utiliza la tasa proporcional de interés cuando
en cada subperiodo se toma una tasa igual a la dividida por el número de subperiodos. Por
ejemplo, si tenemos una tasa anual del 24% que se capitaliza trimestralmente, la tasa
proporcional trimestral es el 6%
𝐶𝑓 = Co(1 + i)t
𝐶𝑓 = Co(1 + i/m)m∗t
Ejemplo:
1) Calcular el monto que produce un capital de 10,000 $us. colocado al 12% anual durante 8 años,
que se capitaliza de la siguiente manera:
a) Semestralmente
b) Trimestralmente
c) Bimestralmente
Datos
Cf = ?
Co = 10,000 $us.
i = 12% anual
t = 8 años
a) m = semestralmente
𝐶𝑓 = Co(1 + i/m)m∗t
𝐶𝑓 = 10,000(1 + 0.12/2)2∗8
𝐶𝑓 = 25,403.52
b) m = trimestralmente
𝐶𝑓 = Co(1 + i/m)m∗t
𝐶𝑓 = 10,000(1 + 0.12/4)4∗8
𝐶𝑓 = 25,750.82
c) m = bimestralmente
𝐶𝑓 = Co(1 + i/m)m∗t
𝐶𝑓 = 10,000(1 + 0.12/6)6∗8
𝐶𝑓 = 25,870.70
Se puede observar que en los tres casos del ejemplo , a medida que crece el valor de m, es
decir, a medida que se capitaliza más frecuentemente, crece el valor del monto.
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Ello implica que los montos son cada vez mayores a medida que disminuye la duración del
periodo de capitalización, por cuanto ganan intereses, además del capital originario, los
intereses devengados en los subperiodos anteriores. Luego se capitaliza en forma subperiódica
con tasa proporcional, el monto que se obtiene al final del plazo de colocación del capital es
mayor que el monto que se obtiene con la tasa nominal periódica durante ese mismo plazo.
Tasa Efectiva.-
Si deseamos capitalizar periódicamente y obtener un monto igual al que se obtiene con la tasa
proporcional, tendremos que utilizar una tasa de interés periódica que resulte algo mayor que la
nominal i. En efecto, si se usa la tasa nominal i, se obtiene un monto menor que capitalizando
con la tasa proporcional, por lo tanto, si se desea obtener un monto igual¸ usando una tasa
periódica, la misma debe ser algo mayor que i.
Esta tasa de interés, que capitalizada una sola vez en el periodo nos da monto igual al que se
obtiene capitalizando subperiódicamente con la tasa proporcional¸a la nominal, recibe el
nombre de tasa efectiva.
Ejemplo:
1) Calcular el monto de $us. en 1 año al 6% anual capitalizando anualmente y
capitalizando semestralmente con tasa proporcional.
Datos
Cf = ?
t = 1 año
i = 6% anual
m1 = anualmente
𝐶𝑓 = Co(1 + i)t
𝐶𝑓 = 1(1 + 0.06)1
𝐶𝑓 = 1,06
m2 =semestralmente
𝐶𝑓 = Co(1 + i/m)m∗t
𝐶𝑓 = 1(1 + 0.06/2)2∗1
𝐶𝑓 = 1,0609
De acuerdo con el ejemplo, si se desea capitalizar una sola vez en el año, pero obteniendo el
mismo monto que al capitalizar semestralmente, deberá usarse una tasa de interés algo mayor
al 6%. Esa tasa, anual, recibe el nombre de tasa efectiva, y es aquella que, capitalizada una
sola vez en el año, nos da un monto de 1,0609.
Si indicamos con i´ la tasa de interés efectiva, dado que el monto que la misma produce es
iguala al obtenido con la tasa nominal capitalizada proporcionalmente en forma subperiódica,
resulta:
𝐶𝑓 = Co(1 + i´)t Monto con tasa periódica efectiva
𝐶𝑓 = Co(1 + i/m)m∗t Monto con tasa subperiódica proporcional
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Por definición de tasa efectiva, el monto que la misma produce es igual al que produce la tasa
subperiódica proporcional
𝑪𝒇 = 𝐂𝐨(𝟏 + 𝐢´)𝐭 = 𝑪𝒇 = 𝐂𝐨(𝟏 + 𝐢/𝐦)𝐦∗𝐭
Suponiendo que Co = 1$us y que t = 1 periodo, queda:
(1 + i´) = (1 + i/m)m
𝒊´ = (𝟏 + 𝐢/𝐦)𝐦 – 1
Esta igualdad expresa la relación existente entre la tasa efectiva y la tasa nominal, es decir, que nos
permite calcular la tasa efectiva conociendo la nominal con sus respectivos subperiodos de
capitalización.
Ejemplo:
1) Calcular la tasa efectiva correspondiente a la nominal de 12% anual capitalizable por
trimestres
Datos
i´= ?
i = 12% anual
m = trimestralmente
𝑖´ = (1 + i/m)m - 1
𝑖´ = (1 + 0.12/4)4 - 1
𝑖´ = 0,125508 12,55%
Quiere decir que si se obtiene una tasa nominal anual del 12% capitalizada por trimestres, se obtiene el
mismo monto que si se capitaliza una sola vez en el año al 12.55%.
PROBLEMA: Hallar el interés compuesto de 5,800 Bs. al 5% anual en 7 años
Datos
Ic = ¿?
CO = 5,800Bs.
i = 5% anual
t = 7años
𝐼𝑐 = Co[(1 + i)t − 1]
𝐼𝑐 = 5,800[(1 + 0.05)7 − 1]
𝐼𝑐 = 5,800[(1.05)7 − 1]
𝐼𝑐 = 5,800[0.407]
𝐼𝑐 = 2,361,18
PROBLEMA: Calcular el interés compuesto que se obtendrá de un depósito bancario de Bs.
1,000 a 4 meses plazo al 6,5%, capitalizable mensualmente.
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Datos
Ic = ¿?
CO = 1,000 Bs.
t = 4 meses = 4/12 = 0.33
i = 6,5% anual
m = mensual= 12
𝐼𝑐 = Co[(1 + i/m)t − 1]
𝐼𝑐 = Co[(1 + 0.065/12)4 − 1]
𝐼𝑐 = 21,84
M = CO + Ic
M = 1,000 + 21,84
M = 1021,84
𝐶𝑓 = Co(1 + i/m)t∗m
𝐶𝑓 = 1000(1 + 0.065/12)0.33∗12
𝐶𝑓 = 1021.62
PROBLEMA: Mi objetivo es lograr acumular en una cuenta bancaria 50,000 Bs. en el plazo de
5 trimestres. ¿Qué cantidad de dinero debería depositar en el banco, si se acordó una tasa de
interés de 5% capitalizable trimestralmente?
Datos
Cf = 50,000 Bs.
t = 5 trimestres
Co = ¿?
i = 5% anual
m = trimestral = 4
𝐶𝑓 = Co(1 + i/m)t∗m
Cf
𝐶𝑜 =
(1 + i/m)t∗m
50,000
𝐶𝑜 =
0,05 5∗4
(1 + )
4
𝐶𝑜 = 39,065.5
PROBLEMA: Cuál es el valor final de 4,550 Bs. sujeto a un plazo de 8 semestres y un
trimestre, aplicando una tasa de interés de 7%, capitalizable semestralmente.
Datos
Cf = ¿?
Co = 4550 Bs.
t = 8 semestres + 1 trimestre = 8,5semestres
i = 7% anual
m= semestral = 2
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𝐶𝑓 = Co(1 + i/m)t∗m
8,5∗2
0,07
𝐶𝑓 = 4550 (1 + )
2
𝐶𝑓 = 8165,77
Actualizar el valor encontrado para el mismo periodo de tiempo utilizando una tasa de interés de
5% capitalizable semestralmente.
Datos
Co = ¿?
Cf = 6095,43Bs.
t = 8,5semestres
i = 5% anual
Cf
𝐶𝑜 =
(1 + i)t
8165.77
𝐶𝑜 =
0,05 8,5∗2
(1 + )
2
𝐶𝑜 = 5372,22
Entonces, existe una relación inversa entre el comportamiento de la tasa de interés y
los valores actualizados, es decir, a menor tasa de interés, mayor será el valor actual y
viceversa.
Capitalización Compuesta Vs. Capitalización Simple. -
Ambas leyes de capitalización dan resultados diferentes, vamos a analizar en qué
medida la aplicación de una u otra ley en el cálculo de los intereses da resultados
mayores o menores y para ello vamos a distinguir 3 momentos:
a) Periodos menor a 1 año:
Los interese calculados con la ley de capitalización simple son mayores que los
calculados en la ley de capitalización compuesta, ejm:
Calcular los intereses devengados por un capital de 4 millones de Bs. durante 3
meses a un interés de 12%.
Datos
Co = 4000000 Bs.
t = 3 meses
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i = 12% anual
Is = CO * i * t 𝐼𝑐 = Co[(1 + i)t − 1]
Is = 120000 𝐼𝑐 = 114949,38
Is>Ic
b) Periodos iguales a 1 año:
Ambos intereses dan resultados idénticos.
Calcular los intereses devengados por un capital de 2000000 Bs. durante 1 año a
un interés de 15%.
Datos
Co = 2000000 Bs.
t = 1 año
i = 15% anual
Is = CO * i * t 𝐼𝑐 = Co[(1 + i)t − 1]
Is = 300000 𝐼𝑐 = 300000
Is = Ic
c) Periodos superiores a 1 año:
Los intereses calculados por la fórmula de capitalización compuesta son superiores a
los calculados por la fórmula de capitalización simple.
Calcular los intereses devengados por un capital de 5000000 Bs. durante 2 años a
un interés de 10%
Datos
Co = 5000000 Bs.
t = 2 año
i = 10% anual
Is = CO * i * t 𝐼𝑐 = Co[(1 + i)t − 1]
Is = 1000000 𝐼𝑐 = 1050000
Is<Ic
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