VOLCAN COMPAÑÍA MINERA S.A.A.
1) COMPRENSIÓN DE LAS OPERACIONES DE LA ENTIDAD
A. ANTECEDENTES
Volcan Compañía Minera S.A.A. (en adelante “la Compañía”, “la Principal”,
“Volcan” o “Grupo Volcan”) se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 1 de
febrero de 1998 mediante la fusión de Volcan Compañía Minera S.A., constituida en
junio de 1943, y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., empresa que fue adquirida por la
Compañía mediante un proceso de privatización en el año 1997. Es una empresa de
derecho privado que se rige por sus estatutos y la ley general de Sociedades.
El domicilio legal, así como las oficinas administrativas de la Compañía y sus
Subsidiarias se encuentran en Av. Manuel Olguín No. 375, Santiago de Surco, Lima.
Los centros de operación minera e hidroeléctrica se ubican en los departamentos de
Cerro de Pasco, Junín y Lima.
Las acciones que conforman el capital social de la Compañía y Subsidiarias se
cotizan en la Bolsa de Valores de Lima.
En noviembre de 2017, Glencore International AG realizó una Oferta Pública de
Adquisición de Acciones (OPA) comunes Clase “A”, y al concluirse la misma,
se convirtió en el accionista controlador de Volcan Compañía Minera S.A.A.
con un
23.29 por ciento del total del accionariado entre los meses de octubre y diciembre
del 2017, la Compañía adecuó sus estados financieros a los estimados contables de
la Matriz.
La Compañía es subsidiaria de Glencore Internacional AG domiciliada en Suiza.
B. MARCO LEGAL
La actividad minera en el Perú está regulada principalmente por la Ley General de Minería; sin
embargo, existen diferentes reglamentos que definen el marco regulatorio del sector como son:
el Reglamento de Procedimientos Mineros, el Reglamento de Seguridad e Higiene Minera, el
Reglamento para la Protección Ambiental en la Actividad Minero-Metalúrgica, el Reglamento
Ambiental para las Actividades de Exploración Minera, la Ley de Fiscalización de las
Actividades Mineras, entre otros. Dentro del marco regulatorio, se puede mencionar a las
siguientes leyes y reglamentos de importancia:
Reglamento de Protección Ambiental en las Actividades Minero-Metalúrgicas
Este reglamento introdujo instrumentos de gestión pública ambiental como: i) el Estudio de
Impacto Ambiental (EIA), requerido para nuevos proyectos, ampliaciones mayores al 50% de
las operaciones o concesiones mineras ya otorgadas en que se desee iniciar la etapa de
explotación; ii) Programas de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA), requerido para
empresas con proyectos u operaciones en ejecución a la fecha en que salió publicado el
reglamento; iii) Evaluación Ambiental (EA), requerido para proyectos de exploración minera
que cumplan con determinados requisitos; iv) Declaración Anual Consolidada, requerida
anualmente a las empresas mineras en operación, como seguimiento de los EIAs o PAMAs
previamente aprobados; y, v) Auditorías Ambientales, para fiscalizar el cumplimiento de los
compromisos asumidos en los EIAs y PAMAs.
Ley del Cierre de Minas (Ley 28090)
La Ley del Cierre de Minas fue publicada en octubre del 2003, y contempla el Plan de Cierre de
Minas, el cual es un instrumento de gestión ambiental constituido por acciones técnicas y
legales, efectuadas por las compañías mineras, destinado a establecer medidas que se deben
adoptar con el fin de rehabilitar el área utilizada o perturbada por la actividad minera, para
que ésta alcance características de ecosistema compatible con un ambiente saludable y
adecuado para el desarrollo de la vida y la preservación del medio ambiente.
Nueva Ley de Regalías Mineras (Ley Nº 29788)
El 28 de setiembre del 2011, fue promulgada la nueva Ley de Regalía Minera (Ley N°29788), la
cual reemplaza a la anterior (Ley N° 28258). Dicha ley establece regalías a las empresas
mineras, calculadas sobre la utilidad operativa trimestral (antes, sobre el valor bruto de venta),
y el monto pagado por las mineras bajo este concepto será considerado como costo para el
cálculo del impuesto a la renta. La tasa efectiva a pagar estará en función al margen operativo
de la empresa y aumenta progresivamente en 16 rangos establecidos en la Ley; de este modo,
la tasa marginal puede estar entre 1 y 12%, dependiendo del margen operativo. Cabe señalar
que el monto efectivo a pagar por regalías será el mayor entre el resultado del cálculo antes
mencionado y el 1% de las ventas del trimestre.
Ley del Impuesto Especial a la Minería (IEM) (Ley N° 29789)
El IEM es un nuevo impuesto adicional que grava la utilidad operativa y tiene periodicidad
trimestral. La tasa marginal a pagar está en función al margen operativo de la empresa, la cual
estará en función a una escala progresiva acumulativa con 17 rangos establecidos. Así, la tasa
puede variar desde 2.0% hasta 8.4%, según el margen operativo trimestral de la empresa.
Ley del Gravamen Especial a la Minería (GEM) (Ley N°29790)
Dicha ley establece el marco legal del gravamen, el cual es un recurso público proveniente de
la explotación de recursos naturales no renovables y el cual se aplica sobre la utilidad
operativa trimestral. El gasto efectuado es deducible del impuesto a la renta y la tasa marginal
también está en función de una escala progresiva de rangos de margen operativo. De este
modo, dicha tasa puede variar de 4.00 a 6.28%, dependiendo del tramo de margen operativo
en donde se encuentre la empresa. Es importante mencionar que la Ley de Regalías Mineras y
el IEM serán aplicadas a todas las empresas mineras, salvo en el caso de las operaciones que
cuenten con Convenios de Estabilidad Tributaria (CET) vigentes. Asimismo, el GEM solo se
aplicará en el caso de estas últimas. Cabe mencionar que este nuevo esquema tributario
incrementará la carga tributaria para las empresas mineras en proporciones diferentes,
dependiendo del margen operativo que maneje cada empresa y el régimen tributario al cual
estaba sujeto (si contaba o no con CET). Además, AAI opina que esto podría reducir la
competitividad del país para atraer nuevas inversiones mineras, ya que disminuye las tasas de
retorno de los proyectos.
C. NATURALEZA DE LA ENTIDAD
Visión
ser una de las principales empresas mineras diversificadas en metales base, preciosos, y
líder en crecimiento y excelencia operativa, actuando con responsabilidad social y con
un equipo humano comprometido y altamente calificado.
Misión
Somos un grupo minero de origen peruano que persigue la maximización de valor a sus
accionistas, a través de la excelencia operativa y de los más altos estándares de
seguridad y manejo ambiental, contribuyendo al desarrollo de su personal y de su
entorno.
Transacciones con partes vinculadas :Subsidiarias
A continuación se detallan las Subsidiarias que se incluyen en la preparación de
los presentes estados financieros consolidados
Porcentaje de
participación
directa e indirecta
Nombre Subsidiaria en el capital
2017 2016
Compañía Minera Alpamarca S.A.C. - 100.00
Compañía Minera Chungar S.A.C. 100.00 100.00
Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C. 99.99 99.99
Empresa Minera Paragsha S.A.C. 99.99 99.99
Minera Aurífera Toruna S.A.C. (*) 80.00 80.00
Empresa Administradora de Cerro S.A.C. 99.99 99.99
Minera San Sebastián AMC S.R.L. 100.00 100.00
Hidroeléctrica Huanchor S.A.(**) 100.00 100.00
Empresa de Generación Eléctrica Rio Baños S.A.C. 99.99 99.99
(**)
Compañía Hidroeléctrica Tingo S.A. (***) 99.99 99.99
Óxidos de Pasco S.A.C. 99.99 99.99
Terminales Portuarios Chancay S.A. 99.99 99.99
Empresa Administradora de Puertos S.A.C. - 99.99
Roquel Global S.A.C. 99.99 -
Agroindustrias Chancay S.A.C. 99.99 -
Compañía Minera Vichaycocha S.A.C. 99.99 -
Compañía Industrial Limitada de Huacho S.A. 55.81 -
Corporación Logística Chancay S.A.C. 99.99 -
Accionistas
Glencore 55.03% de acciones tipo A1
Directorio
José Picasso Salinas (Presidente)
José Ignacio De Romaña Letts (Vicepresidente)
Juan Ignacio Rosado Gómez de la Torre (Gerente General - CEO) 2
Christopher Eskdale
Daniel Mate Badenes
Carlos Perezagua Marin
Victoria Soyer Toche
Precio de los minerales
En el año 2017 se incrementó el precio promedio de los minerales en el
mercado internacional, tales como el zinc (US$ 2,836 en el 2017 y US$ 2,090
en 2016 por TM), plomo (US$ 2,311 en 2017 y US$ 1,871 en 2016 por TM)
y se mantuvo en el precio de la plata (US$ 17.1 en 2017 y 2016 por Oz) los
cuales son explotados por la Compañía.
Fusión
La Junta General de accionistas de Empresa Administradora Chungar S.A.C.
de fecha 31 de agosto de 2015 aprobó el proyecto de fusión por absorción
entre Empresa Administradora Chungar S.A.C. y Compañía Minera el Pilar
S.A.C., Compañía Minera Huascaran S.A.C., Compañía Minera Llacsacocha
S.A.C, Shalca Compañía y Minera
S.A.C. y Recursos Troy S.A.C. La fecha de entrada en vigencia de la fusión
fue el 1 de setiembre de 2016.
D. ESTRUCTURA DE LA ENTIDAD
E. OBJETIVOS Y ESTTRATEGIAS:
Objetivo General:
Soportar el proceso de transformación cultural que la empresa ha iniciado en materia de
seguridad y salud ocupacional, a través de la optimización de las capacidades de nuestra fuerza
laboral de supervisión.
Objetivos Específicos:
-Definir el nuevo perfil del Supervisor Volcán de acuerdo a las exigencias del nuevo modelo de
gestión en SSO
-Identificar los procesos clave que forman parte de la labor del supervisor y diseñar la matriz
de conocimientos y competencias necesarias para optimizar su desempeño
-Diseñar e implementar las herramientas que faciliten el proceso de transformación del
Supervisor Volcán de acuerdo a los estándares definidos
- Medir los resultados del proceso de transformación y asegurar su permanencia en el tiempo
Objetivos De Gestión De Riesgos Financieros
Las actividades de la Compañía y Subsidiarias las expone a una variedad de riesgos financieros.
Los principales riesgos que pueden afectar adversamente a los activos y pasivos financieros, así
como a sus flujos de caja futuros son: riesgo de liquidez, de crédito, de interés, de las
variaciones en los precios de los minerales y de cambio y la gestión de capital. El programa de
administración de riesgos trata de minimizar los potenciales efectos adversos.
Estrategias:
Dentro de la estrategia de la Empresa, se busca incrementar y focalizar estratégicamente las
exploraciones con el fin de asegurar la producción en el corto, mediano y largo plazo; así como
la mejora en la eficiencia de los procesos con el fin de disminuir costos y mejorar la
productividad.
1. Desarrollar el potencial de todas nuestras operaciones actuales:
Invertir agresivamente en exploraciones, aproximadamente USD 27 MM en el 2018, más del
doble que en el 2017. Se perforarán 116,992 metros en Yauli, 83,695 metros en Chungar, 4,387
metros en Cerro y 6,990 metros en Alpamarca.
• Incrementar reservas
• Construir planes de minado de largo plazo, que permitan:
o Planificar infraestructura para aumentar productividad y reducir costos
o Planificar permisos
o Incrementar producción
2. Priorizar desarrollo de proyectos cercanos a nuestras minas actuales para aprovechar la
infraestructura disponible: Romina (Alpamarca), Carhuacayán (Alpamarca), Zoraida
(Andaychagua), tajos Toldorrumi y Oyama (Yauli)
3. Desarrollar proyectos con potencial geológico importante en zonas prospectivas: Palma,
Shuco, Yacucancha, Guargashmina
4. Controlar y optimizar todas las variables que impacten en el flujo de caja:
- Reducir costos fijos operativos y administrativos
F. POLITICAS CONTABLES
Las principales políticas contables utilizadas por la compañía en la preparación y presentación
de sus estados financieros separados se señalan a continuación.
A. Bases de preparación
En la preparación de los estados financieros separados adjuntos, la gerencia de la compañía ha
cumplido con las NIIF, emitidas por el internacional Accounting Standards Board (en adelante
IASB)
La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad del
directorio de la compañía, que manifiesta expresamente haber cumplido con la aplicación de las
NIIF en su totalidad, sin restricciones ni reserva.
Los estados financieros separados han sido preparados en términos de costos históricos, a partir
de los registros de contabilidad mantenidos por la compañía, excepto por las siguiente partidas:
-Instrumentos financieros derivados a valor razonable con cabio en resultados, que han sido
medidos al valor razonable.
-Activos fijos, reflejados a sus valores razonables.
-Los estados financieros adjuntados se presentan en dólares estadounidense, todos los valores
han sido redondeados a miles, excepto cuando se indica lo contrario.
Nuevas normal legales contables vigentes, Uso de estimaciones y juicios , Transacciones en
moneda extranjera, Fondo de comercio (plusvalía), determinación de reservas y recursos
minerales, provisión por cierre de unidades mineras , Método de unidades de producción ,
Costos de explotación y desarrollo de mina , Deterioro de activos no financieros ,
Contingencias, Fecha de inicio de la producción, Recuperación de los activos tributarios
diferidos, Activos financieros, Prestamos y cuentas por cobrar, Pasivos financieros,
Instrumentos financieros derivados , Valor razonable de instrumentos financieros, Efectivo y
equivalente de efectivo , Existencias y estimaciones por desvalorización, Inversiones y
Propiedad plata y equipo
G. RIESGOS
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de caja
de los instrumentos financieros fluctúe a consecuencia de los cambios en los precios del
mercado. Los precios de mercado que aplican a la Compañía comprenden dos tipos de
riesgos: riesgos en las variaciones de los precios de los minerales y riesgo de tasa de
interés. Los instrumentos financieros afectados por los riesgos de mercado incluyen
préstamos, depósitos e instrumentos financieros derivados.
Riesgo de tipo de cambio
La Gerencia de la Compañía tiene como política facturar la venta de sus productos (local y del
exterior) en dólares estadounidenses. El riesgo de tipo de cambio surge principalmente de los
depósitos y de otras cuentas por pagar en moneda extranjera (soles). La Gerencia de la
Compañía mitiga el efecto de la exposición a moneda extranjera mediante la realización de casi
todas sus transacciones en su moneda funcional. Mantiene montos menores en moneda
extranjera (nuevos soles) cuyo destino es cubrir sus necesidades en esta moneda (impuestos y
remuneraciones).
Riesgo de precios
La Compañía está expuesta a riesgos comerciales provenientes de cambios en los precios del
mercado de minerales. Con la intención de cubrir el riesgo resultante de una caída en los precios
de los metales por comercializar. En el 2017 la Compañía no mantiene instrumentos financieros
derivados de coberturas. En el 2016 la Gerencia de la Compañía suscribió contratos de
derivados que califican como cobertura de flujos de efectivo.
Para el control y seguimiento de las coberturas, la Compañía aprobó la política de coberturas
“Política de Cobertura de Precios de Metales”, la cual se ejecuta y monitorea en forma conjunta
con la Política para la Gestión de Riesgos Financieros. Asimismo, la Gerencia de la Compañía
cuenta con un Comité de Coberturas cuyo objetivo es mitigar los riesgos asociados a las
variaciones y volatilidad de los precios de los metales que produce.
Riesgo crediticio
El riesgo de crédito de la Compañía se origina de la incapacidad de los deudores de poder
cumplir con sus obligaciones, en la medida que estos hayan vencido. Por ello, la Gerencia de la
Compañía deposita sus excedentes de fondos en instituciones financieras de primer orden,
establece políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones del
mercado en que se desenvuelven, para lo cual utiliza informes de clasificación de riesgos para
las operaciones comerciales y de crédito, y realiza las operaciones de cobertura con
intermediarios (brokers) de la Bolsa de Metales de Londres de reconocido prestigio. Por
consiguiente, la Gerencia de la Compañía no espera incurrir en pérdidas significativas por
riesgo de crédito.
Existen concentraciones de riesgo de crédito cuando hay cambios en los factores económicos,
industriales o geográficos que afectan similarmente a las contrapartes relacionadas con la
Compañía. Las ventas de concentrado de la Compañía se realizan a compañías de reconocido
prestigio nacional e internacional. Las transacciones son ejecutadas con diversas contrapartes
con solvencia crediticia, por consiguiente, mitiga cualquier concentración significativa de
crédito.
Riesgo de liquidez
La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y
equivalente de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento
a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Gerencia de la Compañía mantiene
adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo, asimismo por tener como accionistas a
empresas de respaldo económico, cuenta con capacidad crediticia suficiente que le permite tener
acceso a líneas de crédito en entidades financieras de primer orden.
La Gerencia de la Compañía monitorea permanentemente sus reservas de liquidez, basada en
proyecciones del flujo de caja.
H. AMBIENTE DE CONTROL
I. BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS
La Compañía y Subsidiarias tienen obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados
que incluyen sueldos, compensación por tiempo de servicios, aportaciones sociales,
gratificaciones de ley y participación en las utilidades. Estas obligaciones se registran
mensualmente con cargo al estado de resultados consolidados a medida que se devenga.
J. CONTROL INTERNO
K. PROCESO
La exploración consiste en ubicar zonas donde exista la presencia de minerales cuya explotación
sea económicamente rentable. Inicialmente se utilizan reportes satelitales para determinar
Exploración y zonas mineralizadas en los lugares a explorar. Después, los geólogos recogen muestras (rocas)
perforación del suelo para conocer los elementos y minerales que las conforman. Si los análisis dan
resultados positivos se procede con la perforación: se sacan muestras de diferentes
profundidades (testigos) para determinar tipo, cantidad, profundidad y otras características del
Consiste en la extracción del material que contiene oro y plata. Se inicia con la perforación del
Minado terreno, para hacer unos agujeros que luego son llenados con material explosivo. Estos, al
detonar, fragmentan la roca y remueven subterráneamente el material exponiéndolo a la
superficie. En esta etapa se aplican los más altos estándares de cuidado en seguridad
Las explosiones que se realizan y la posterior remoción de tierra empiezan a formar grandes
Carguío y huecos en la tierra llamados tajos. Camiones gigantes (que pueden cargar hasta 250 toneladas
acarreo de tierra) llevan el mineral extraído del tajo a la Chancadora Primaria.
Chancadora
Primaria
Consentradora
Mineroducto
Filtrado
2) REVISIÓN ANALÍTICA
3) DETERMINACIÓN DE LA MATERIALIDAD, ERROR TOLERABLE Y
UMBRAL PARA ACUMULAR ERRORES
4) IDENTIFICACIÓN DE CUENTAS SIGNIFICATIVAS
Embarque
5) IDENTIFICACIÓN DE CONTROLES RELEVANTES Y DISEÑPO DE
PRUEBAS DE CONTROLES
6) ELABORACIÓN DEL MEMORANDO DE ESTRATEGIA DE
AUDITORÍA
7) ELABORACIÓN DEL MEMORANDO DE PLANIFICACIÓN
8) APLICACIÓN DE LA NORMA INTERNACIONAL DE AUDITORÍA 600
EN EL SECTOR PÚBLICO
