INDICADORES FINANCIEROS
Razones financieras
Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas para medir o cuantificar la
realidad económica y financiera de una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes
obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
La información que genera la contabilidad y que se resume en los estados financieros, debe ser interpretada y
analizada para poder comprender el estado de la empresa al momento de generar dicha información, y una
forma de hacerlo es mediante una serie de indicadores que permiten analizar las partes que componen la
estructura financiera de la empresa.
Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes periodos contables o económicos de
la empresa para conocer cuál ha sido el comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por
ejemplo proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones sobre resultados
pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.
Las razones financieras se pueden clasificar en cuatro grandes grupos a saber:
Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de cobertura
RAZONES DE LIQUIDEZ
Las razones de liquidez permiten identificar el grado o índice de liquidez con que cuenta le empresa y para
ello se utilizan los siguientes indicadores:
Capital neto de trabajo. Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se supone que en la
medida en que los pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes la salud financiera de la empresa
para hacer frente a las obligaciones al corto plazo es mayor. AC – PC. Son aquellos recursos que requiere la
empresa para poder operar, una vez cancelados los pasivos corrientes, que le quedan a la empresa
en calidad de fondos permanentes, para atender las necesidades de la operación normal de la
Empresa en marcha
Índice de solvencia. Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el
pasivo corriente (activo corriente/pasivo corriente). Entre más alto (mayor a 1) sea el resultado, más solvente
es la empresa. AC/PC. Por cada peso de deuda cuantos pesos la respaldan
Prueba ácida. Es un índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los inventarios del
activo corriente. (Activo corriente – Inventarios)/pasivo corriente. Es la capacidad de la empresa para cancelar
los pasivos corrientes, sin necesidad de tener que acudir a la liquidación de los inventarios.
Rotación de inventarios. Indicador que mide cuanto tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios.
Recordemos que los inventarios son recursos que la empresa tiene inmovilizados y que representan un costo
de oportunidad. Consulte: Rotación de inventarios.
La rotación de inventarios se determina dividiendo el costo de las mercancías vendidas en el periodo entre el
promedio de inventarios durante el periodo. (Costo mercancías vendidas/Promedio inventarios) = N veces.
Rotación de cartera. Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas por cobrar que busca
identificar el tiempo que le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del
activo corriente. Las cuentas por cobrar son más recursos inmovilizados que están en poder de terceros y que
representan algún costo de oportunidad.
Para el cálculo de la rotación de cartera se toma el valor de las ventas a crédito en un periodo determinado y
se divide por el promedio de las cuentas por cobrar en el mismo periodo: Ventas a crédito/Promedio cuentas
por cobrar
Rotación de cuentas por pagar. Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su
efectivo en pagar dichos pasivos (Compras anuales a crédito/Promedio de cuentas por pagar)
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y su
capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
Razón de endeudamiento. Mide la proporción de los activos que están financiados por terceros. Recordemos
que los activos de una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o
acreedores). Se determina dividiendo el pasivo total entre el activo total. P/A
Razón pasivo capital. Mide la relación o proporción que hay entre los activos financiados por los socios y los
financiados por terceros y se determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital contable.
PNC/PATRIMONIO
RAZONES DE RENTABILIDAD
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con
respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por
los socios. Los indicadores más comunes son los siguientes:
Margen bruto de utilidad. Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa después de haber cancelado
las mercancías o existencias: (Ventas – Costo de ventas)/Ventas.
Margen de utilidades operacionales. Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y
para ello se resta además del costo de venta, los gatos financieros incurridos.
Margen neto de utilidades. Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales
incluyendo los impuestos a que haya lugar.
Rotación de activos. Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos. Los activo se utilizan para
generar ventas, ingresos y entre más altos sean estos, más eficiente es la gestión de los activos. Este indicador
se determina dividiendo las ventas totales entre activos totales.
Rendimiento de la inversión. Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de
tomar como referencia las ventas totales, se toma como referencia la utilidad neta después de impuestos
(Utilidad neta después de impuestos/activos totales).
Rendimiento del capital común. Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como
referencia las utilidades después de impuestos restando los dividendos preferentes. (Utilidades netas después
de impuestos - Dividendos preferentes/ Capital contable - Capital preferente).
Utilidad por acción. Indica la rentabilidad que genera cada acción o cuota parte de la empresa. (Utilidad para
acciones ordinarias/número de acciones ordinarias).
RAZONES DE COBERTURA
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o determinados
cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre los indicadores a utilizar tenemos:
Cobertura total del pasivo. Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus
pasivos (intereses) y el abono del capital de sus deudas y se determina dividiendo la utilidad antes de
impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo.
Razón de cobertura total. Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir con
las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros gastos como arrendamientos. Para ello se divide la
utilidad antes de intereses impuestos y otra erogación importante que se quiera incluir entre los intereses,
abonos a capital y el monto de la erogación sustraída del dividendo, como por ejemplo el arrendamiento.
Fuente. Gerencie .com
