INSTITUTO PROFESIONAL AIEP
DE LA UNIVERSIDAD ANDRES BELLO.
TALLER DE GESTIÒN BANCARIA Y FINANCIERA.
Actividad Practica - Semana 4.
NOMBRE ESTUDIANTE:
Guajardo Riveros Lorena Francisca
CARRERA:
Adm. De Empresas, Mención FINANZAS.
SEDE: Online.
PROFESOR DEL MODULO:
Sr. Washington Ibarra.
SANTIAGO, OCTUBRE 2020.
En base a los contenidos revisados en la unidad te invitamos a desarrollar la
siguiente actividad:
Aspectos generales:
Realizar en forma individual los siguientes ejercicios con el método Altman Z-
score:
Fórmula:
Z= 1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 0,999*X5
X1 = Capital de Trabajo / Total de Activos
X2 = Utilidades No Distribuidas / Total de Activos
X3 = Utilidad antes de intereses e impuestos / Total de Activos
X4 = Valor de Mercado de las acciones / Valor Contable de la deuda
X5 = Ventas / Total de Activos
Los resultados se clasifican de acuerdo a la siguiente tabla:
Z ≤ a 1,8 Probabilidad de quiebra muy alta
1,8 < Z ≤ a 2,67 Empresa con problemas financieros
2,67 < Z ≥ a 2,99 Empresa sin problemas financieros
Z ≤ a 3,0 Improbabilidad de quiebra
EJERCICIO 1.
La empresa ABC S.A. entrega la siguiente información:
Activos Totales: $550.000
Capital de trabajo: $100.000
Utilidades no Distribuidas: $200.000
Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII): $65.350
Ventas: $1.000.000
Valor de mercado de las Acciones (comunes y preferentes): 350.000
Valor contable de la deuda: $250.000
DESARROLLO.
X1: $ 100.000 / $ 550.000 = 0,18181818
X2: $ 200.000 / $ 550.00 = 0,36363636
X3: $ 65.350 / $ 550.000 =0,11881818
X4: $ 350.000 / $ 250.000 = 1,4
X5: $ 1.000.000 / $ 550.000 = 1,81818182
Z = 1,2*0,18181818 + 1,4* 0,36363636 + 3,3*0,1188 + 0,6*1,4 +
0,999*1,81818182
Z = 3,775736352
RESULTADO: IMPROBABILIDAD DE QUIBRA. La empresa no tendra problemas
de solvencia ni a corto y mediano plazo, aunque si tuviese una mala gestiòn y
otros factores pueden causar cambios inesperados. Además, su nivel de ventas es
mayor al nivel de deuda y por esto se pueden cubrir facilmente.
EJERCICIO 2.
La empresa ABASTIBLE S.A. entrega la siguiente información:
Activos Totales: $950.000
Capital de trabajo: $150.000
Utilidades no Distribuidas: $180.000
Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII): $120.350
Ventas: $1.000.000
Valor de mercado de las Acciones (comunes y preferentes): 400.000
Valor contable de la deuda: $350.000
DESARROLLO.
X1: $ 150.000 / $ 950.000 = 0,15789474
X2: $ 180.000 / $ $950.000 = 0,18947368
X3: $ 120.350 / $ 950.000 = 0,12668421
X4: $ 400.000 / $ 350.000 = 1,1428571
X5: $ 1.000.000 / $ 950.000 = 1,0526316
Z = 1,2*0,15789474 + 1,4*0,18947368 + 3,3*0,12668421 + 0,6*1,1428571+
0,999*1,0526316
Z = 3,667230801
RESULTADO: IMPROBABILIDAD DE QUIEBRA. Esta empresa tampoco tiene
problemas de solvencia y como la anterior no tendria inconvenientes ya que su
deuda es muy baja, si sigue con las mismas tecnicas aplicadas.
EJERCICIO 3.
La empresa Juanito Pérez S.A. entrega la siguiente información:
Activos Totales: $703.500
Capital de trabajo: $125.000
Utilidades no Distribuidas: $90.000
Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII): $68.950
Ventas: $850.000
Valor de mercado de las Acciones (comunes y preferentes): 150.000
Valor contable de la deuda: $300.000
DESARROLLO.
X1: $ 125.000 / $ 703.500 = 0,177683
X2: $ 90.000 / $ 703.500 = 0,1279318
X3: $ 68.950 / $ 703.500 = 0,09801
X4: $ 150.000 / $ 300.000 = 0,5
X5: $ 850.000 / $ 703.500 = 1,2082445
Z = 1,2*0,177683 + 1,4*0,1279318+ 3,3*0,09801 + 0,6*0,5 + 0,999*1,2082445
Z = 2,222793376
RESULTADO: EMPRESA CON PROBLEMAS ECONOMICOS. Esta empresa
aunque tiene notables problemas fincieros puede mejorar para que no caiga en
una posible quiebra una forma seria aumentado su capital de trabajo
aporvechando que tiene un valor alto en sus ventas.
EJERCICIO 4.
La empresa ZXY S.A. entrega la siguiente información:
Activos Totales: $850.000
Capital de trabajo: $75.000
Utilidades no Distribuidas: $85.000
Utilidades antes de intereses e impuestos (UAII): $65.000
Ventas: $880.000
Valor de mercado de las Acciones (comunes y preferentes): 140.000
Valor contable de la deuda: $320.000
DESARROLLO
X1: $ 75.000 / $ 850.000 = 0,0882353
X2: $85.000 / $ 850.000 = 0,1
X3: $ 65.000 / $ 850.000 = 0,0764706
X4: $ 140.000 / $ 320.000 = 0,4375
X5: $ 880.000 / $ 850.000 = 1,0342941
Z= 1,2*0,0882353 + 1,4*0,1 + 3,3*0,0764706 + 0,6*0,4375 + 0,999*1,0342941
Z = 1,793995146
RESULTADO: PROBABILIDAD DE QUIEBRA MUY ALTA. Esta empresa debe
mejorar notablemente ya sea mejorando el valor en el mercado de sus acciones o
sus utilidades para que no se vaya a una quiebra.
