UNIVERSIDAD INCA GARCILASO

DE LA VEGA
FACULTAD DE CIENCIAS
ADMINISTRATIVAS Y CIENCIAS
ECONOMICAS

ASIGNATURA: PROYECTOS DE
INVERSION-I
PROFESOR: DR. ALEJANDRO
PAREDES SORIA
SEMANA 1
2020
CONTEXTO DEL PROYECTO

1.1 Conceptos fundamentales

1.2 Ciclo de vida de un Proyecto
1.3 La evaluación de Proyectos
 CONCEPTO DE EVALUACION
DE PROYECTO

La evaluación de proyectos
Constituyen
permite escoger la solución que
Soluciones que resuelve de manera eficiente,
satisfacen una segura y rentable esta
necesidad.
necesidad humana
EVALUAR un proyecto implica
Proyecto 1 identificar y cuantificar,
creativamente, costos y beneficios
Proyecto 2 de una alternativa de inversión
Proyecto 3 para determinar las rentas
NECESIDAD
OPORTUNIDADES
económicas o beneficios
Generan bienes o extraordinarios que puedan
servicios en base de obtenerse a partir de una
recursos necesarios y determinada actividad
escasos
 ASIGNACION DE RECURSOS
Y CALCULO ECONOMICO
Método racional y estructurado que
permite cuantificar los beneficios y costos
Proyecto que implica asignar recursos escasos y de
Cálculo uso optativo a una determinada
Análisis Costo Beneficio
Económico: alternativa.

Secuencia de Evaluación-
Toma de decisiones

Beneficios esperados

n
0 1
Actividades 2
(costos) Análisis
Beneficios actuales (costo)
Costo
Beneficio
CICLO DE VIDA- Toma de decisiones

ETAPAS FASES TIPO DE EVALUACIÓN

Idea

Perfil Evaluación
Pre-inversión
Ex-ante
Pre-factibilidad
Factibilidad

Estudios de detalle
Ejecución Seguimiento y monitoreo
Inversión Físico y Financiero
Puesta en marcha

Seguimiento de la
Operación Operación Operación,
Evaluación Ex-post.
Ciclo de Vida del Proyecto (i)
Expresa formalmente la idea del py. En el que
se identifica con claridad el problema u
Perfil oportunidad que se quiere
resolver/aprovechar y determina alternativas.
Determina a grandes rasgos costos y
beneficios de las alternativas de inversión. No
se evalúa el financiamiento. Se desarrolla
básicamente con información de fuentes
secundarias. Define objetivos y estrategias.
¿Qué proyecto quiero hacer? ¿Qué
OPORTUNIDAD
características tiene? ¿Cómo lo voy a hacer?
DE EXPLOTAR
TE PRODUCTOS:
BIENES Y
SERVICIOS
Surge como
idea de
NECESIDADES
respuesta a una HUMANAS

inversion necesidad u
oportunidad
FS
Etapas y Fases del Proyecto (ii)

Perfil
Tiene como objetivo acotar las alternativas
Prefactibilidad identificadas en el nivel del perfil, sobre la
base del mayor detalle de la información, Se
analizan alternativas del proyecto en cuanto a
su tamaño, mercado, localización y
especificaciones técnicas generales. En esta
etapa se combinan fuentes de información
secundaria y primaria, permite acotar la
alternativa que se evaluará en el estudio de
Factibilidad.
Etapas y Fases del Proyecto (iii)

Perfil

Prefactibilidad
Se definen con mayor precisión costos y
Factibilidad beneficios. Se determinan las
especificaciones técnicas del proyecto, se
realizan análisis de riesgo, estudios de
mercado, determinación rigurosa del COK,
etc. Implica mayor rigurosidad que la
prefactibilidad.
Etapas y Fases del Proyecto (iv)

Perfil Engloba cuatro estudios particulares:

✓ Estudio MERCADO
Prefactibilidad ✓ Estudio TECNICO
✓ Estudio ORGANIZACIONAL
Factibilidad ✓ Estudio ECONOMICO - FINANCIERO

Los estudios de pre inversión constituyen

Preinversión
parte de la secuencia de afinamiento de la
información sobre un proyecto, que sirve de
soporte para el proceso de toma de
decisiones de pre inversión.
En cada nivel, se evalúan las diversas
alternativas desde el vista punto técnico,
económico y financiero (evaluación ex ante).
Etapas y Fases del Proyecto (v)

Perfil

Prefactibilidad

Factibilidad

Preinversión
Incorpora los estudios definitivos, la
Inversión obtención de recursos financieros, así como
la ejecución de las obras e instalaciones
físicas para ampliar, mejorar y modernizar la
capacidad productiva. Se lleva a la práctica el
proyecto. Culmina con la puesta en marcha
del mismo.
Etapas y Fases del Proyecto (vi)

Perfil

Prefactibilidad

Factibilidad

Preinversión
Se controla el plan de operación y se corrigen
Inversión
los errores de implementación. Muy pocas
veces se hace, pero es de especial
Seguimiento, importancia para corregir a tiempo los
control problemas que se presenten y aprender para
OPERACIÓN proyectos futuros.
Evaluación ex-post
Evaluación de proyectos

Perfil

Prefactibilidad EVALUACIÓN
ECONÓMICA EVALUACIÓN
Factibilidad EX-ANTE
EVALUACIÓN DEL
FINANCIAMIENTO
Preinversión
MONITOREO
Inversión EVALUACION
INTERMEDIA
Seguimiento, control EVALUACIÓN
Evaluación ex-post EX-POST
 Estructura de un Proyecto de Inversión

MODULO I IDENTIFICACION
DEL PROYECTO
MODULO II
Formulación del Proyecto

Producto Estrategia Comerical

Estudio de
Mercado
Demanda Oferta

Utilidad
➢ Cantidad demandada
➢ Precio sugerido
➢ Canales de comercializacion
 Estructura de un Proyecto de Inversión

MODULO I IDENTIFICACION
DEL PROYECTO
MODULO II
Formulación del Proyecto

Producto Estudio de Estrategia Comercial

Capacidad del establec. Mercado
Demanda Oferta
Estudio
Técnico
➢ Tecnología
Utilidad ➢ Tamaño del Proyecto
➢ Localización
 Estructura de un Proyecto de Inversión

MODULO I IDENTIFICACION
DEL PROYECTO

MODULO II
Formulación del Proyecto

Producto Estudio de Estrategia Comercial

Capacidad del establec. Mercado
Demanda Oferta
Estudio Estudio
Técnico Organizacional

Definir una estructura organizativa

adecuada a los requerimientos del Utilidad
proyecto y de la empresa
 Estructura de un Proyecto de Inversión

MODULO I IDENTIFICACION
DEL PROYECTO

MODULO II
Formulación del Proyecto

Producto Estrategia Comercial

Estudio de
Capacidad del establec. Mercado
Demanda Oferta
Estudio Condicionante Estudio
Técnicos Organizacional

Utilidad
Estudio Económico Financiero
(Elaboración de Presupuestos)
 Estructura de un Proyecto de Inversión

MODULO I IDENTIFICACION
DEL PROYECTO

MODULO II
Formulación del Proyecto

Producto Estrategia Comercial

Estudio de
Capacidad del establec. Mercado
Demanda Oferta
Aspectos Condicionante Estudio
Requerimientos

Técnicos Organizacional
Gastos Ingresos

Determinan Generan
Costos Beneficios
ABC

Costos de Riesgo
inversión EVALUACION
MODULO III SENSIBILIDAD
➢ ¿QUE ES EVALUAR ¿ POR QUE EVALUAR
UN PROYECTO? UN PROYECTO ?

➢ Es emitir un juicio sobre la ➢ Porque existen múltiples

conveniencia de ejecutar alternativas de proyectos y
rechazar proyectos malos.
un proyecto en vez de otro.
➢ Porque existe la necesidad
➢ Es la comparación entre de asignar recursos
costos y beneficios, para escasos a múltiples
determinar la viabilidad de necesidades.
un proyecto.
COSTOS Y BENEFICIOS

MEDICIÓN MONETARIA MEDICIÓN NO - MONETARIA

ANÁLISIS BENEFICIO ANÁLISIS COSTO

COSTO (ACB) EFECTIVIDAD (ACE)
Tipos de evaluación de proyectos (i)

El proyecto es propiedad del país

Social (la localidad); es decir, es
propiedad de un solo dueño.
• No se consideran las transferencias (impuestos y
Tipos de subsidios) como costos.
proyectos • Se usan “precios sociales” (no precios privados).
• Cuantificación de beneficios sociales en términos
monetarios es muy difícil, por lo que suele ser
necesario recurrir a otras técnicas de evaluación
para compararlos (costo efectividad, por ejemplo)
Tipos de evaluación de proyectos (ii)

El proyecto es propiedad del país (la

Social localidad); es decir, es propiedad de
un solo dueño.
• Sí se consideran las transferencias (impuestos y
Tipos de subsidios) como costos.
evaluación • Se usan “precios privados” (de mercado).
• Los beneficios son monetarios, por lo que la
comparación de costos y beneficios puede
hacerse directamente.
El proyecto es de propiedad de quién
Privada lo lleva a cabo (como agente privado,
diferente del país o la localidad,ACB ).
Tipos de evaluación de proyectos (iii)

Se analiza el proyecto
Económica independientemente del
financiamiento (considerando que
todo el capital es propio): FCE
Indicadores:
Desde el punto de vista del
ACB
VPN inversionista o dueño
Privada
TIR
Se considera lo que el inversionista aporta
(inversión total menos deuda): FCF
Financiera
Desde el punto de vista de la
entidad financiera o banco
FCE: Flujo de caja económico
Se considera lo que el inversionista puede
FCF: Flujo de caja financiero pagar (FCE versus servicio de deuda)
PERFIL DEL CONCEPTO DE PROYECTO

I
N +
G
R
E
S BENEFICIOS
O ESPERADOS
S
C Beneficios COSTOS OPERATIVOS TIEMPO
O Seguros
S Sacrificados
T (ACTUALES)
O La decisión de hacer el proyecto se basa en la
S
- comparación de los costos con los beneficios.
COSTOS DE Se decide cuando los COSTOS son menores
INVERSION que los BENEFICIOS esperados. Los beneficios
pueden ser financieros, económicos y
sociales.
 Ciclo de Vida del Proyecto de Inversión

Preinversión Inversión OPERACION

Registrado en el
Banco de
Proyectos

PIP Viables Autorizado

Aprobado en el Banco
de Proyectos

Aprobado Autorizado
Autorizado

Declaración de Expediente
Prefactibilidad Evaluación Ex
Perfil Factibilidad Viabilidad Técnico Ejecución Post
Detallado

rechazado rechazado rechazado

 CICLO DE VIDA

Abandono

Idea Perfil Estudios

Definitivos/
Expediente
Pre Técnico Direccion y Fin
factibilidad
Operación

Factibilidad Ejecución
Post-
Pre Inversión* Inversión
Inversión

Retro
alimentación