CASO TEORICO – PRACTICO PRODUCTOS DE FINANCIACION
La empresa, una productora vinícola perteneciente a un grupo de empresas con una facturación
aproximada de 35 millones de euros anuales, presentaba los siguientes datos en su departamento
de cobros:
- Constituido por 2 personas.
- Con un saldo de clientes de 11 millones de euros.
- Con 1.000 clientes activos entre los que se encuentran empresas de distribución (250 clientes)
vinacotecas (200 clientes), restaurantes y pequeños comercios (550 clientes)
- Se gestionan 15.000 facturas al año, de las cuales hay 8.000 facturas abiertas anuales.
- El periodo medio de cobro es a 80 días en el caso de los distribuidores, pero no así en el resto,
donde se podría cobrar entre 90 y 180 días.
- El cobro con los distribuidores se efectúa mediante transferencia bancaria, mientras que con el
resto de las clientes se efectúa mediante cheques, pagarés y recibos domiciliados.
El departamento de tesorería estaba compuesto por 6 personas, de las cuales dos, como
comentamos, se encargan de la gestión de los cobros. Apenas existía un sistema de gestión
informatizada adecuado, y no existía directrices concretas desde departamento financiero sobre
los medios de cobro y sus vencimientos. Tampoco existía un control ni información sobre la
tipología de clientes.
La antigüedad era el criterio de selección a la hora de fijar las ventas. No existía ninguna cobertura
comercial, ni un seguimiento sobre el riesgo de crédito de los principales clientes. De hecho,
tampoco había control sobre las reclamaciones a clientes y el retraso medio producido por cada
uno.
La actividad del departamento era apabullante. La dedicación a la gestión de las facturas y las
llamadas a clientes para reclamar los cobros, se llevaban gran parte del tiempo de dedicación
tanto del Tesorero como del resto del equipo.
Aunque la empresa siempre ha contado con un fondo de maniobra positivo, la situación del sector
y la crisis económica empiezan a generarles problemas de liquidez, situación que ante la falta de
previsiones a corto plazo, ante la ausencia de tiempo para su elaboración, les llevaba a que
puntualmente les apareciese problemas de financiación imprevistos, para lo que dedicaban una
persona a hablar con las Entidades financieras para darle la solución más inmediata posible, en
ocasiones aceptando condiciones financieras muy por encima de las normales del mercado y del
sector.
Preguntas:
1.- Describe cuáles son los principales problemas del departamento de Tesorería de la empresa.
• Ineficiencia en los sistemas informáticos de cartera
• No existe un jefe encargado en el departamento de Tesorería
• No hay control ni vigilancia sobre la rotación de cartera
• No cuenta con sistema de valuación de clientes
• No hay un control sobre el riesgo de cartera
• No cuentan con personal de servicio al cliente
• No existe un control de gestión de pagos y recaudos
2.- Ante las necesidades de financiación, cuáles serían los instrumentos de financiación que
recomendarías. Descríbelos y justifica tu respuesta.
Recomendaría la Financiación espontanea
Las fuentes espontáneas de financiación las podemos clasificar en:
Créditos comerciales de proveedores y acreedores: Estos créditos surgen como consecuencia del
aplazamiento del pago de las compras efectuadas a los proveedores. Por una parte, evitan
tensiones de liquidez y ahorro de gastos de financiación a la empresa, pero, por otra parte, lleva
Consigo la pérdida de descuentos por pronto pago y descuentos por volumen de pedido.
Anticipo de Clientes: Consiste en la entrega a cuenta de una cantidad de dinero por parte de los
clientes de la empresa que se liquidarán con la realización de la operación comercial.
Relaciones con la Administración Pública: Este tipo de operaciones llevan consigo una fuente de
financiación para la empresa debida al desfase de tiempo que se produce entre la fecha de las
operaciones gravadas y la fecha efectiva de su liquidación: Cuotas de la seguridad social,
Liquidación de impuestos (IVA, pagos fraccionados IRPF, del Impuesto sobre Sociedades…)
Referencia bibliográfica:
https://ocw.unican.es/pluginfile.php/481/course/section/492/Tema%204%20-%20Fuentes%20de
%20financiacion.pdf
