REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA DEFENSA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL POLITECNICA DE LAS FUERZAS

ARMADAS NACIONAL BOLIVARIANA

NUCLEO LA GUAIRA

INVENTARIOS E INVERSIONES

PROFESORA: ATNIMARA ASCANIO

PEGGY SUAREZ C.I 15.779.927

CONTABILIDAD II

SECCION 1022

ECONOMIA SOCIAL NOCTURNA

2 DO SEMESTRE

CATIA LA MAR 20 DE OCTUBRE DEL 2020

 INTRODUCCION

Inventarios son bienes tangibles que se tienen para la venta en el curso ordinario del

negocio o para ser consumidos en la producción de bienes o servicios para su
posterior comercialización. Los inventarios comprenden, además de las materias
primas, productos en proceso y productos terminados o mercancías para la venta,
los materiales, repuestos y accesorios para ser consumidos en la producción de bienes
fabricados para la venta o en la prestación de servicios; empaques y envases y los
inventarios en tránsito.

La base de toda empresa comercial es la compra y venta de bienes o servicios; de

aquí la importancia del manejo del inventario por parte de la misma. Este manejo contable
permitirá a la empresa mantener el control oportunamente, así como también conocer al
final del período contable un estado confiable de la situación económica de la empresa.

Ahora bien, el inventario constituye las partidas del activo corriente que están
listas para la venta, es decir, toda aquella mercancía que posee una empresa en
el almacén valorada al costo de adquisición, para la venta o actividades productivas.

Por medio del siguiente trabajo se darán a conocer algunos conceptos básicos de

todo lo relacionado a los Inventarios en una empresa, métodos, sistema y control.

Las inversiones bien sea a corto o a largo plazo, representan colocaciones que la

empresa realiza para obtener un rendimiento de ellos o bien recibir dividendos que ayuden
a aumentar el capital de la empresa.

Las inversiones a corto plazo si se quiere son colocaciones que son prácticamente
efectivas en cualquier momento a diferencia de las de largo plazo que representan un poco
mas de riesgo dentro del mercado.
 Aunque el precio del mercado de un bono puede fluctuar de un día a otro, se puede
tener certeza de que cuando la fecha de vencimiento llega, el precio de mercado será igual
al valor de vencimiento del bono.

Las acciones, por otro lado, no tienen valores de vencimiento. Cuando el precio del

mercado de una acción baja, no hay forma cierta para afirmar si la disminución será
temporal o permanente.

Por esta razón, diferentes normas de valuación se aplican para contabilizar las

inversiones en valores de deudas negociables (bonos) y en valores patrimoniales
negociables (acciones).

Cuando los bonos se emiten con descuento, el valor de vencimiento de los bonos
excederá el valor prestado originalmente. Por lo tanto, el descuento puede ser considerado
puede ser considerado como un cargo de intereses incluido en el valor de vencimiento de
los bonos.

La amortización de este descuento durante la vida de la emisión de bonos aumenta

el gasto periódico de intereses.
 UNIDAD 1: INVENTARIOS

Concepto de Inventario Permanente.

El sistema de inventarios permanente, o también llamado perpetuo, permite un

control constante de los inventaros, al llevar el registro de cada unidad que ingresa y sale
del inventario.

Este control se lleva mediante tarjetas llamada Kardex, en donde se lleva el registro
de cada unidad, su valor de compra, la fecha de adquisición, el valor de la salida de cada
unidad y la fecha en que se retira del inventario. De esta forma, en todo momento se puede
conocer el saldo exacto de los inventarios y el valor del costo de venta.

Además del control permanente de los inventarios, este sistema permite la

determinación del costo al momento de hacer la venta, debido a que en cada salida de un
producto, es registra su cantidad y costo.

Naturaleza.  

La naturaleza del inventario dentro de una industria es garantizar el trabajo

adecuado de la planta. Para lograr esto se requiere fijar ciertos objetivos del inventario
dentro de una planta. La naturaleza de los inventarios de efectúa en función a dos
preguntas:

¿Cuándo pedir? Los tiempos están determinados de acuerdo a la adquisición del

producto por parte de los consumidores finales, así como por los tiempos requeridos para
satisfacción de los mismos. Considerando ambos elementos, podemos definir el momento
mas adecuado para adquirir la materia prima.

¿Cuánto Pedir? La cantidad de materia prima va a depender de los niveles de

producción que se establezcan, así como de los gastos de adquisición que se generan por la
compra de la materia.

La realización de un inventario tiene por objetivo garantizar el abastecimiento de las

materias primas necesarias  para la producción. En caso de que la empresa maneje
productos perecederos para su producción, se deberá verificar que estos no caduquen en el
tiempo de espera de producción dentro del almacén.

Esta labor tiene cierta complejidad debido a que a partir de aquí se deben de realizar
análisis para:

 Entregar el producto.
 Contabilizar físicamente las piezas existentes en el almacén.
 La cantidad de materia que se requiere comprar para reponer las
piezas faltantes y así mantener el nivel del almacén en las condiciones adecuadas en
base a las políticas de la empresa.

Tipos de Inventarios:

De acuerdo a las funciones y necesidades de una empresa existe una variedad muy
amplia de inventarios, hoy te los resumimos en 23 tipos:

1. Inventario Perpetuo. Es el que se lleva en continuo acuerdo con las existencias

en el almacén, por medio de un registro detallado que puede servir también como mayor
auxiliar, donde se llevan los importes en unidades monetarias y las cantidades físicas. A
intervalos cortos, se toma el inventario de las diferentes secciones del almacén y se ajustan
las cantidades o los importes o ambos, cuando es necesario, de acuerdo con la cuenta física.
Los registros perpetuos son útiles para preparar los estados financieros mensuales,
trimestral o provisionalmente. El sistema perpetuo ofrece un alto grado de control, porque
los registros de inventario están siempre actualizados.

2. Inventario Intermitente. Es un inventario que se efectúa varias veces al año. Se

recurre al, por razones diversas, no se puede introducir en la contabilidad del inventario
contable permanente, al que se trata de suplir en parte.

3. Inventario Final. Es aquel que realiza el comerciante al cierre del ejercicio

económico, generalmente al finalizar un periodo, y sirve para determinar una nueva
situación patrimonial en ese sentido, después de efectuadas todas las operaciones
mercantiles de dicho periodo.

4. Inventario Inicial. Corresponde al que se realiza al dar comienzos a las

operaciones.

5. Inventario Físico. Es el inventario real. Es contar, pesar o medir y anotar todas y

cada una de las diferentes clases de bienes (mercancías), que se hallen en existencia en la
fecha del inventario, y evaluar cada una de dichas partidas. Se realiza como una lista
detallada y valorada de las existencias.

6. Inventario determinado por observación y comprobado con una lista de

conteo. Calculo del inventario realizado mediante un listado del stock realmente poseído.
La realización de este inventario tiene como finalidad, convencer a los auditores de que los
registros del inventario representan fielmente el valor del activo principal. La preparación
de la realización del inventario físico consta de cuatro fases: Manejo de inventarios
(preparativos), Identificación, Instrucción y Adiestramiento.

7. Inventario en Transito. Se utilizan con el fin de sostener las operaciones para

abastecer los conductos que ligan a la compañía con sus proveedores y sus clientes,
respectivamente. Existen porque el material debe moverse de un lugar a otro. Mientras el
inventario se encuentra en camino, no puede tener una función útil para las plantas o los
clientes, existe exclusivamente por el tiempo de transporte.

8. Inventario de Materia Prima. Representan existencias de los insumos básicos

de materiales que abran de incorporarse al proceso de fabricación de una compañía.

9. Inventario en Proceso. Son existencias que se tienen a medida que se añade

mano de obra, otros materiales y demás costos indirectos a la materia prima bruta, la que
llegará a conformar ya sea un sub-ensamble o componente de un producto terminado;
mientras no concluya su proceso de fabricación, ha de ser inventario en proceso.

10. Inventario en Consignación. Es aquella mercadería que se entrega para ser

vendida pero él título de propiedad lo conserva el vendedor.
 11. Inventario Mínimo. Es la cantidad mínima de inventario a ser mantenidas en el
almacén.

12. Inventario Disponible. Es aquel que se encuentra disponible para la producción

o venta.

13. Inventario en Línea. Es aquel inventario que aguarda a ser procesado en la

línea de producción.

14. Inventario Agregado. Se aplica cuando al administrar las existencias de un

único artículo representa un alto costo, para minimizar el impacto del costo en la
administración del inventario, los artículos se agrupan ya sea en familias u otro tipo de
clasificación de materiales de acuerdo a su importancia económica, etc.

15. Inventario de Previsión. Se tienen con el fin de cubrir una necesidad futura
perfectamente definida. Se diferencia con el respecto a los de seguridad, en que los de
previsión se tienen a la luz de una necesidad que se conoce con certeza razonable y por lo
tanto, involucra un menor riesgo.

16. Inventario de Mercaderías. Lo constituyen todos aquellos bienes que le

pertenecen a la empresa bien sea comercial o mercantil, los cuales los compran para luego
venderlos sin ser modificados. En esta Cuenta se mostrarán todas las mercancías
disponibles para la Venta.

17. Inventario de Fluctuación. Estos se llevan porque la cantidad y el ritmo de las

ventas y de producción no pueden decidirse con exactitud. Estas fluctuaciones en la
demanda y la oferta pueden compensarse con los stocks de reserva o de seguridad. Estos
inventarios existen en centros de trabajo cuando el flujo de trabajo no puede equilibrarse
completamente. Estos inventarios pueden incluirse en un plan de producción de manera que
los niveles de producción no tengan que cambiar para enfrentar las variaciones aleatorias de
la demanda.

18. Inventario de Anticipación. Son los que se establecen con anticipación a los

periodos de mayor demanda, a programas de promoción comercial o aun periodo de cierre
de planta. Básicamente los inventarios de anticipación almacenan horas-trabajo y horas-
máquina para futuras necesidades y limitan los cambios en las tasas de producción.

19. Inventario de Lote o de tamaño de lote. Estos son inventarios que se piden en

tamaño de lote porque es más económico hacerlo así que pedirlo cuando sea necesario
satisfacer la demanda. Por ejemplo, puede ser más económico llevar cierta cantidad de
inventario que pedir o producir en grandes lotes para reducir costos de alistamiento o
pedido o para obtener descuentos en los artículos adquiridos.

20. Inventarios Estacionales. Los inventarios utilizados con este fin se diseñan

para cumplir mas económicamente la demanda estacional variando los niveles de
producción para satisfacer fluctuaciones en la demanda. Estos inventarios se utilizan para
suavizar el nivel de producción de las operaciones, para que los trabajadores no tengan que
contratarse o despedirse frecuentemente.

21. Inventario Intermitente. Es un inventario realizado con cierto tiempo y no de

una sola vez al final del periodo contable.

22. Inventario Permanente. Método seguido en el funcionamiento de algunas

cuentas, en general representativas de existencias, cuyo saldo ha de coincidir en cualquier
momento con el valor de los stocks.

23. Inventario Cíclico. Son inventarios que se requieren para apoyar la decisión de

operar según tamaños de lotes. Esto se presenta cuando en lugar de comprar, producir o
transportar inventarios de una unidad a la vez, se puede decidir trabajar por lotes, de esta
manera, los inventarios tienden a acumularse en diferentes lugares dentro del sistema.

También se pueden clasificar:

Según el momento en el que se realice

Observando el punto en que se produce el inventario encontramos:

  Inventario inicial: estos inventarios se realizan al principio de iniciar las
diferentes acciones y operaciones.
 Inventario final: se realizan al final del ejercicio económica o al final de
cada año, con el objetivo de determinar cuál es el nuevo patrimonio de la empresa.

Según la periodicidad con la que se hace

Conforme las veces que se hace durante el ejercicio económica encontramos:

 Inventario intermitente: este inventario se hace varias veces al año por

diferentes causas.
 Inventario perpetuo: se realiza de forma continuada en la empresa a través
de un control detallado de los productos, materias y existencias de la empresa.

Según su forma

En función de la forma del inventario podemos dividirlos en:

 Inventarios de materias primas: se utiliza para saber cuáles son las

materias primas que aún no han sido tratadas de las que dispone la empresa para producir
sus productos finales.
 Inventario de productos en proceso de fabricación: en este inventario se
cuentan todos aquellos productos que no están acabados y se encuentran aún en el proceso
de producción.
 Inventarios de productos terminados: este inventario cuenta todos
aquellos productos que la empresa ha producido para su venta a los clientes.
 Inventario de suministros de fábrica: se utiliza para conocer todos los
materiales que posee la empresa para producir sus productos, pero que no pueden ser
contabilizados de forma exacta.
 Inventario de mercancías: contabiliza todos aquellos bienes que la empresa
posee y que serán vendidos directamente sin haberlos modificado ni sometidos a ningún
proceso de producción.
 Según su función

Dependiendo de la función que posee el inventario podemos encontrar:

 Inventario en tránsito: cuenta todos los materiales y productos que están

por llegar de los proveedores a la empresa.
 Inventario de ciclo: es el inventario que se resulta cuando se producen más
productos de los necesarios debido a que se han adquirido una mayor cantidad de materias
primas con el objetivo de reducir costes de producción y que es mayor que la demanda
actual.
 Inventario de seguridad o de reserva: se basa en los bienes de emergencia
que posee la empresa para posibles fallos en el proceso de producción o aumentos
inesperados de la demandas que modifiquen repentinamente el proceso de producción.
 Inventario de previsión o estacional: se organiza cuando se aumenta la
producción en épocas de demanda baja con el objetivo de satisfacer las necesidades en
épocas de demanda alta.
 Inventario de desacoplamiento: es el inventario requerido cuando existen
dos procesos que requieren tasas de producción que no tienen la posibilidad de
sincronizarse.

Según el punto de vista logístico

En referencia a la logística de la empresa podemos diferenciar diferentes

inventarios:

 Inventarios de existencias para especulación: los productos y materias

primas adquiridos para aumentar la producción con vistas a supuestos o posibles aumentos
de la demanda en algun momento concreto.
 Inventario de existencias obsoletas, muertas o perdidas: todos los
productos mermados que, por diferentes circunstancias, no pueden ser vendidos a los
clientes y, por lo tanto han generado pérdidas.
 Inventario en ductos: los inventarios que se encuentran entre los niveles del
canal de suministros necesarios para el proceso de producción.
  Inventario de existencias de seguridad: inventario que busca mantener un
colchón para posibles aumentos de demanda imprevistos.
 Inventarios de existencias de naturaleza regular o cíclica: inventarios que
satisfacen la demanda necesaria en momentos de reaprovisionamiento.

Al margen de los diferentes tipos de inventarios que existen se debe tener en cuenta
la naturaleza de la empresa o el modelo de negocio, por ejemplo, no será igual el inventario
de una franquicia que el inventario de un negocio propio. En el primer caso se deben seguir
las pautas establecidas en los manuales de la franquicia y las premisas del franquiciador..

Otras clases de inventarios

 Inventario físico: es el que se realiza en persona contando uno a uno todos

los bienes de la empresa.
 Inventario mínimo: es la cantidad mínima que se puede mantener en el
almacén.
 Inventario máximo: se establece un nivel de inventario máximo, ya que un
inventario total puede ser demasiado para algunos artículos difíciles de contabilizar.
 Inventario disponible: hace referencia a aquel que se encuentra disponible
en ese momento para la venta o producción de nuevos productos.
 Inventario en línea: es el referente a todo aquello que se encuentra a punto
de entrar en la línea de producción de la empresa.
 Inventario agregado: se aplica cuando el coste de administrar un artículo es
muy alto.
 Inventario en cuarentena: es el inventario que debe mantener un tiempo de
espera antes de poder ser utilizado en el proceso de producción.

Método de Control de Inventario:

El control de inventario se realiza con la finalidad de desarrollar pronósticos de

ventas o presupuesto, para así determinar los costos de inventarios, compras u obtención,
recepción, almacenaje, producción, embarque y contabilidad.
 El inventario que normalmente significa una inversión considerable, por parte de la
empresa debe examinarse detenidamente. La tendencia general en lo que se refiere al nivel
del inventario es la de mantenerlos bajo, poniendo freno así a la cantidad de dinero que
deben comprometerse en los inventarios. Se debe garantizar una estrecha relación entre
todas las áreas que tributan de una forma u otra a la administración de los inventarios.

Los métodos organizativos para lograr estos objetivos, varían en dependencia de las
actividades que se realizan en las distintas entidades y de acuerdo con la complejidad y
volumen de las operaciones de la entidad.

Entre las técnicas más comunes para la administración y control de los inventarios
se encuentran:

1. El Sistema ABC.
2. El modelo básico de Cantidad Económico de Pedido (CEP).
3. Punto de Reorden.
4. Existencias de reservas o seguridad de inventarios.
5. Control de inventarios justo a tiempo.
6. Razones financieras simples.

Aquí detallamos algunos de ellos:

1. Método ABC

Este método de control de inventarios es conocido como método 80/20 y consiste en

dividir los productos en tres categorías según su importancia, cantidad y valor. Así es más
fácil identificar los productos más valiosos que merecen más atención y esfuerzos de
gestión.

 Clase A. Productos que no se venden mucho, por lo que representan

aproximadamente un 20% del total de inventario, pero su valor puede ser de hasta el 80 %
del mismo.
 Clase B. Productos de venta media que representan el 40 % del total de los
artículos y rondan el 15 % del valor total del inventario.
 Clase C. Productos muy vendidos que representan el 40 % del inventario,
pero apenas suman un 5 % de su valor.
 2. Método PEPS (Primeras entradas primeras salidas)

El método PEPS (también conocido como FIFO) consiste en identificar los primeros
artículos en entrar al almacén para que sean los primeros en salir a la venta o ser utilizados
en la producción. Así se minimiza el riesgo de que la mercancía se eche a perder, se
devalúe o venza en el almacén, además de asegurar la renovación del stock.

Este método se utiliza cuando la empresa aplica un sistema permanente de

inventarios. Se registra en un kardex la entrada y salida de la mercancía, así como las
existencias en almacén. Se refleja cada producto, precio de compra, fecha de adquisición,
valor y fecha de salida.

3. Método EOQ (Cantidad Económica de Pedido)

Este método de control de inventarios es muy sencillo y eficaz. Se utiliza cuando la

empresa tiene una demanda y una frecuencia de uso de inventarios constantes en el tiempo.
Su principal objetivo es reducir los costes de inventario siguiendo un principio muy simple:
hallar el punto en que los costos por pedir un producto y los costos por mantenerlo en
inventario se igualan.

A lo largo del tiempo este modelo ha sufrido variaciones. El EOQ con descuentos
por cantidad, por ejemplo, considera la disminución del costo de compra de un artículo
cuando se adquiere en cantidad. El EOQ con faltantes planeados, por otra parte, tiene en
cuenta que la demanda no será satisfecha durante un tiempo, generando faltantes

4. Método Cantidad Económica de Pedido (CEP). 

Uno de los instrumentos más elaborados para determinar la cantidad de pedido

óptimo de un artículo de inventario es el modelo básico de cantidad económica de pedido
(CEP). Este modelo puede utilizarse para controlar los artículos “A” de las empresas, pues
toma en consideración diversos costos operacionales y financieros, determina la cantidad de
pedido que minimiza los costos de inventario total. Es conocido también como Modelo
Básico de Cantidad Económica de Orden o Modelo del Lote Económico y tiene los
siguientes supuestos:

 La demanda se conoce, es constante y continua (uniforme).

 El plazo de entrega se conoce y es constante.
 El producto se adquiere en lotes del mismo tamaño y se recibe y coloca en el
inventario todo de una vez, es decir, el abastecimiento se recibe todo junto, no en partes.
 No hay descuento por cantidad ni se permiten inexistencias (Faltantes).
 Los únicos costos variables son el costo de hacer un pedido y el de
mantenimiento.
 Los pedidos se realizan para evitar la escasez.

El estudio de este modelo abarca: (Acevedo, 2007: 1)

1. Los costos básicos.

2. Un método gráfico.
3. Un método analítico.

A continuación se explican cada uno de ellos en el modelo CEP.

Costos básicos:

Excluyendo el costo real de la mercancía, los costos que origina el inventario

pueden dividirse en tres grandes grupos: costos de pedido, costos de mantenimiento de
inventario y costo total.

 Costos de Pedidos: Incluye los gastos administrativos fijos para formular y

recibir un pedido, esto es, el costo de elaborar una orden de compra, de efectuar los límites
resultantes y de recibir y cortejar un pedido contra su factura.
 Costos de Mantenimiento de Inventario: Estos son los costos variables por
unidad resultantes de mantener un artículo de inventario durante un período específico. En
estos costos se formulan en términos de unidades monetarias por unidad y por periodo. Los
costos de este tipo presentan elementos como los costos de almacenaje, costos de seguro, de
deterioro, de obsolescencia y el más importante el costo de oportunidad, que surge al
inmovilizar fondos de la empresa en el inventario.
 Costos Totales: Se define como la suma del costo del pedido y el costo de
inventario. En el modelo (CEP), el costo total es muy importante ya que su objetivo es
determinar el monto pedido que lo minimice.

Método gráfico:

El objetivo enunciado del sistema CEP consiste en determinar el monto de pedido

que reduzca al mínimo el costo total del inventario de la empresa. Esta cantidad económica
de pedido puede objetarse en forma gráfica, representando los montos de pedido sobre el
eje x, y los costos sobre el eje y, el costo total mínimo se representa en el punto señalado
como CEP. Este se encuentra en el punto en que se cortan la línea de costo de pedido y la
línea de costo de mantenimiento en inventario.

La función de costo de pedido varía en forma inversa con la cantidad de pedido.

Esto significa que a medida que aumenta el monto de pedido su costo de pedido disminuye
por pedido. Los costos de mantenimiento de inventario se relacionan directamente con las
cantidades de pedido. Cuanto más grande sea el monto del pedido, tanto mayor será el
inventario promedio, y por consiguiente, tanto mayor será el costo de mantenimiento de
inventario. La función del costo total presenta forma de U, lo cual significa que existe un
valor mínimo para la función. La línea de costo total representa la suma de los costos de
pedido y los costos de mantenimiento de inventario en el caso de cada monto de pedido.

Método analítico:

Es posible formular la ecuación del costo total de la empresa. El primer paso para
obtener la ecuación del costo total es desarrollar una expresión para la función de costo de
pedido y la de costo de mantenimiento de inventario.
 Los elementos necesarios para la aplicación de este modelo son: (Gallagher y
Watsonh, 2005: 409)

Parámetros

CO = costo de ordenar un pedido

CH = costo de conservación/ unidad/ tiempo

CT = costo total de inventario

D = demanda en un período de tiempo determinado

L = tiempo de entrega en días

Variable

Q = cantidad que se pide o tamaño del lote

Nota: La demanda y el costo de conservación tienen que estar ambos en la misma

escala de tiempo (año, semestre, etc.)

Aplicando el cálculo diferencial o por el comportamiento de ambos costos donde el

mínimo estará donde ambos se igualen, se soluciona el modelo y el costo total alcanza su
valor mínimo cuando la cantidad que se ordena es:

Q* = cantidad óptima que se debe ordenar cada vez que se hace un pedido

 Costos de Pedidos:

Costo de pedidos = número de órdenes por el costo de una sola orden

Si la demanda I es D unidades por año y cada vez que se hace un pedido se reciben
Q unidades, entonces:

Número de órdenes =  D

                                               Q

Por tanto, si CO representa el costo de una orden, el:

 Costo anual de ordenar = D * CO

                                                    Q

 Costos de Mantenimiento de Inventario:

Costo de conservación = inventario promedio por costo de conservación/     

unidad/ año

Si el inventario promedio IP = Q

                          2

Entonces el Costo anual de conservación = Q * CH

                                                                            2

A medida en que aumenta a la cantidad de pedidos, Q, el costo de pedido disminuirá

en tanto que el costo de mantenimiento de inventario aumenta proporcionalmente.

 Costos Totales:

Por tanto, la expresión del modelo matemático del costo total del inventario se
expresa de la siguiente manera:

Costo total de inventario = costo total de ordenar + costo total de conservación

Costo anual de inventario (CT) =  D * CO +   Q * CH

                                                         Q              2

Desventajas del modelo de Cantidad Económica de Pedido:

 La mayoría de las empresas mantienen existencias como protección para un

aumento inesperado de la demanda o entrega lenta.
 La suposición de que se conozca de antemano la demanda anual de artículos,
es también discutible. Si el pronóstico difiere mucho del resultado real se pueden utilizar
una C.E.P. equivocada.
  Otro defecto puede estar dado por un resultado en unidades fraccionarias. En
el caso de las unidades se resuelve con el redondeo, pero en el número de pedido podría ser
necesario algún análisis de factores de fluctuación para encontrar el número de pedidos que
deben colocarse.

4. Método Punto de Reorden

Una vez que la empresa ha calculado su cantidad económica de pedido, debe

determinar el monto de colocar el pedido. En el modelo anterior CEP, se supuso que los
pedidos se reciben instantáneamente al llegar a cero el nivel de inventario. En realidad es
necesario establecer un punto de renovación de pedido en que se tenga en cuenta la
colocación y la recepción de pedido.

El Punto de Reorden se refiere a la determinación de la cantidad de inventario que

se debe mantener, la fecha en que se deberán colocar las órdenes y la cantidad de unidades
que se deberá ordenar cada vez. Para administrar este se debe analizar las veces que rota
para determinar si es necesario aumentarse o disminuirse la inversión promedio en estos. Se
puede determinar con la siguiente ecuación:(Gallagher y Watsonh, 2005: 450)

Punto de Reorden = Intervalo para recepción en días  x Utilización diaria.

(Plazo de entrega del pedido)          (Demanda diaria)

R = El punto de Reorden R está expresado en unidades.

Días entre órdenes = Días trabajados 

Número de órdenes

En el control de los inventarios y la coordinación de las compras para la producción,

debe existir un equilibrio para garantizar la distribución adecuada de las recepciones de
materiales y la distribución de las compras. De ahí que lo importante sea la planeación de
los materiales que deban recibirse en el curso de cada período.
 De los métodos presentados no se puede decir que uno es más beneficioso que el
otro, en dependencia de las características de la empresa pudiera utilizarse de forma
integrada buscando la eficiencia en el control de la administración de los inventarios
logrando:

 Tener el mínimo de inversión en existencia, en materia primas y partes

componentes, en materiales en proceso y productos terminados
 Mantener el nivel de las existencia de materias primas y partes componentes
de manera tal que las operaciones de producción no sufran demoras por faltantes.
 Tener el mínimo posible de inversión en existencias de productos
terminados.
 Mantener el nivel de existencias de productos terminados de acuerdo con la
demanda de los clientes para así dar un servicio de entrega oportuno.
 Descubrir a tiempo los materiales o productos que no tienen movimiento y
los que se han deteriorado o son y obsoletos en el mercado.
 Establecer una buena custodia en los almacenes para evitar fugas,
despilfarros o maltrato por descuido
 Estar alerta ante los cambios en las demandas del mercado. 

Sistema de Inventario Periódico:

En este sistema el inventario de productos se realiza cada cierto tiempo. El proceso

consiste en contar la cantidad de productos en almacén, en góndola, vendidos, devueltos y
los que se encuentran en espera de entrega.

Como se realiza en una fecha programada, todos los valores mencionados se

conocen recién en esa fecha. No se conocerá la cantidad de productos vendidos en los días
que se encuentran entre las fechas programadas. Como así tampoco se sabrá el costo de
venta.

El costo de venta se obtiene sumando las compras al inventario inicial y restarle la

cantidad de productos devueltos y el inventario final. Este valor solo se conoce cuando se
realiza el inventario.
 En este sistema las compras de materia prima no se contabilizan en la cuenta
activos, se realizan en la cuenta compras. Al igual que la materia prima devuelta. Las
ventas se registran en ingresos, al igual que las devoluciones de productos vendidos.

Generalmente los períodos son mensuales, trimestrales, semestrales o anuales,

dependiendo de las necesidades de la empresa. Otro detalle de este tipo de sistema de
inventario es que la mayoría de las empresas no utilizan tecnología para el registro.

El proceso se realiza manualmente, por lo tanto, no se necesita invertir en equipos ni

software informáticos, como así tampoco el pago de una instalación de Internet. El tiempo
que lleva dicho proceso depende directamente de cómo está organizado el inventario.

Sistema de Inventario Continuo:

En este sistema el inventario siempre está actualizado. En el momento de realizar

una venta, el sistema restará el producto vendido del stock disponible, actualizando la base
de datos, que se puede encontrar en otra sede. Todo está administrado tecnológicamente.

El software básicamente captura y almacena la información del producto vendido o

recibido, para luego enviarla a la base de datos central de la empresa, a través de una
conexión de Internet.

Este proceso se repite una y otra vez en cada movimiento registrado, de esta manera
el sistema de stock siempre estará actualizado. Contando en el mismo momento con valores
como la cantidad de productos disponibles para la venta, y la cantidad que fueron devueltas
con su razón.

El costo de venta se conoce en el mismo momento de realizar la venta del producto.

Porque el sistema registra el costo y cantidad vendida.

Como desventaja, en el sistema perpetuo no se puede conocer el valor exacto del

costo de la mercadería que circula por el exterior de la empresa. Para salvar esta situación
se realiza una aproximación a través del método UEPS, último en entrar, primero en salir o
el método PEPS, primero en entrar, primero en salir o el método de promedio ponderado.
 La adquisición de materia prima se registra en la cuenta de activos, esto beneficia a
la eficacia del sistema. Porque al momento de una devolución de mercadería, afecta a la
cuenta de activo. En cambio, las ventas se registran en la cuenta de ingresos. Esto permite
conocer en el mismo instante el costo de venta del producto.

Diferencias:

Diferencia entre inventario continuo y periódico

Con el sistema continuo se obtiene un mejor control de la cantidad de productos.

Puesto que existe un programa informático que actualiza la base de datos cuando vende o
compra un producto. Esto significa que se depende de la tecnología de información para
obtener o registrar datos.

Una de las ventajas que tiene el sistema continuo es la emisión de informes, además
de agilizar el registro de mercaderías a vender, vendidas o devueltas. Puesto que no se debe
realizar un conteo físico de todos los productos disponibles.

Sin embargo, el costo inicial de la implementación del sistema de inventario

continuo puede ser muy grande para una empresa pequeña o que recién inicia. En dicho
caso, es conveniente decidirse por el sistema de inventario periódico. Especialmente si se
trata de pocos productos o pocas ventas, tales como una concesionaria de automóviles.

La diferencia entre inventario perpetuo y periódico es la ventaja para la naturaleza

de la empresa.

Movimiento contable del costo de ventas.

Contabilización del costo de venta

El costo de venta representa el costo de las mercancías vendidas por la empresa y la

forma para determinarlo depende del sistema de inventarios que se esté utilizando, que bien
puede ser el sistema de inventarios continuo o el sistema de inventarios periódico.
 Contabilización del costo de venta en el inventario continuo.

En primer lugar resulta pertinente recordar que por este sistema, el costo de venta se
determina mediante cualquiera de los muchos métodos de valuación de inventarios que
existen [Peps, Ueps, Promedio ponderado, Retail, etc.]

La contabilización es la más sencilla puesto que sólo utiliza dos cuentas, la cuenta
de mercancías [1435] y la cuenta costo de venta [6135]:

Cuenta Débito Crédito

6135 100.000
1435 100.000
En inventario inicial o final en el sistema de inventarios continuo no se contabiliza,
puesto que este es el resultado de las entradas de mercancías menos las salidas, las que en
su momento se contabilizan.

Lo que si de debe contabilizar es la diferencia que llegaré a resultar en los

inventarios, que bien puede ser un exceso de inventarios o un faltante.

Si al realizar un conteo físico [lo cual se puede hacer también en el sistema de

inventarios periódico resulta alguna diferencia, se debe proceder a realizar el respectivo
ajuste, ya sea incrementando o disminuyendo el inventario, contra gastos o ingresos, según
sea el caso.

Contabilización del costo de venta en el inventario periódico

El costo de venta en el sistema de inventarios periódico se determina mediante el

juego de inventarios, el cual, en su expresión más sencilla utiliza tres elementos a saber:

Inventario inicial (+)

Compras (-)

Inventario final (=)

Costo de venta
 Supongamos unos valores de 100, 900 y 200 respectivamente, lo que nos da un
costo de venta de 800.

Luego, su contabilización sería:

Cuenta Débito Crédito

6135 800
143501 (I.F) 200
143502 (I.I) 100
6205 900

Explicación

El costo de venta determinado por el juego de inventarios se contabiliza en la cuenta

6135.

El inventario final determinado en el conteo físico se contabiliza en la cuenta de

inventarios

El inventario inicial se acredita, toda vez que éste ya desaparece para dar paso al
inventario final. En el ejemplo se utilizó una subcuenta para efectos de hacer notar el
tratamiento.

Las compras se cancelan.

Métodos de evaluación: FIFO, LIFO y Promedio.

FIFO y LIFO: técnicas de gestión de la carga

En contabilidad, lo métodos de valoración de inventarios FIFO y LIFO son términos

muy conocidos.

El método FIFO en contabilidad significa “primero en entrar, primero en salir”,

mientras que el método LIFO significa “último en entrar, primero en salir”.  Esto métodos
son métodos utilizados para valorar el coste de las mercancías vendidas y el inventario
final.
 Con el sistema FIFO, aquellos artículos más antiguos se registran tal y como se
vendieron por primera vez, mientras que con el sistema LIFO, los nuevos artículos de
inventarios se registran como se vendieron por primera vez.

Estos dos métodos utilizados en la contabilidad del inventario tienen que ver con la
forma en la que se asumen para ser rastreados y registrados como vendidos. El coste de
flujo no tiene que coincidir necesariamente con el flujo físico y real de los bienes, sino que
se utilizan para asignar costes a las unidades de inventario.

FIFO y LIFO en almacenamiento

Cuando nos referimos a operaciones de almacenaje industrial, los sistemas FIFO y

LIFO tienen que ver con la forma en la que se mueven las mercancías a través de almacén.

La gestión de las mercancías es un almacén es una de las partes logísticas más

importantes, donde buscamos la máxima optimización y queremos asegurar que los
productos están en el lugar adecuado en cada momento.

 Definición de FIFO (“First In, First Out”): significa “primero en entrar,

primero en salir”. Este sistema es ideal para el almacenamiento de productos perecederos,
que además de su colocación por gamas o familias, deberán ser colocados de tal forma que
los primeros en salir sean los más próximos a su fecha de caducidad.
 Definición de LIFO (“Last In, First Out”): significa “último en entrar,
primero en salir”. Sistema perfecto para aquellos productos no perecederos y que no tienen
fecha de caducidad.

¿Cuándo se utiliza el método FIFO y cuando el método LIFO?

Tenemos que saber cuándo utilizar cada uno de estos métodos:

Gestión de mercancías por el método FIFO

Cuanto utilizamos el método FIFO, estamos asegurando que la primera mercancía

que entra en el almacén sea la primera en salir.
 Si nuestro almacén es de productos perecederos (alimentos, medicamentos,
cosméticos) o productos que podrían pasar de moda (textiles) u obsoletos (tecnología) el
método FIFO es el camino a seguir.

A modo de ejemplo, podemos observar el caso de los lácteos en la gran mayoría de

los supermercados, que es abastecida por la parte de atrás, empujando los productos más
antiguos a la parte delantera para que los cartones de leche antiguos se vendan primera. Con
la correcta aplicación del sistema FIFO, conseguimos una buena rotación de existencias.

Las estanterías dinámicas constituyen uno de los sistemas de almacenaje

convencional más extendidos que utiliza el sistema FIFO. Consiste en un sistema
dinámico de paletas equipados con caminos de rodillos montados en pendiente para el
desplazamiento por gravedad de las paletas.

Gestión de mercancías por el método LIFO

Todo lo contrario al sistema FIFO, el método LIFO está caracterizado por la

última entrada es la primera salida la gestión de mercancías.

Con el método LIFO, la entrada más reciente en el almacén es la entrada que se

envía en primer lugar. La nueva mercancía tiene prioridad con respecto a las demás.

Ideal para el almacenaje de que aquellos productos que sean homogéneos que no
caducan o perecen.

Las estanterías push-back constituyen un sistema de almacenaje industrial por

acumulación, que nos permiten almacenar varios palets en fondo por nivel. Para carga de la
mercancía, la carretilla empuja la paleta hacia el fonddel canal.

Para este sistema de almacenamiento se aplica el método LIFO, contando con dos
soluciones técnicas: por medio de caminos de rodillos o por medio de plataformas. Un
sistema perfecto para aquellas mercancías cuya rotación es media/alta, con dos o más palets
por referencia.
 Método promedio ponderado

El método “promedio ponderado” o “precio promedio ponderado” (PPP) se utiliza

para hacer una valuación de inventario, tomando valores promedios tanto para las
mercaderías en stock como para los costos de mercaderías vendidas.

Al igual que PEPS y UEPS, también es un método que se utiliza en el sistema de

inventario permanente.

Características del método promedio ponderado

Los valores de las existencias, de ganancias y de costo de las mercaderías vendidas

que se obtienen con éste método suelen estar entre los que se obtienen con el método PEPS
y los que se obtienen con el método UEPS.

Ejemplo del método promedio ponderado

Enunciado

1. Se compran 10 unidades del producto XYZ a $ 10 cada una.

2. Se venden 8 unidades del producto a $ 15 cada una.
3. Se compran 10 unidades más del producto a $ 12 cada una.
4. Se venden 10 unidades del producto a $ 18 cada una.

Obtener

1. El costo de la mercadería vendida para cada venta y el CMV total.

2. Las existencias de mercaderías al finalizar la última venta.
3. La utilidad bruta.

Resolución

1) Para la primera compra indicamos la cantidad adquirida, el precio unitario de

compra y el total abonado en las columnas de entradas, es decir 10 unidades a $ 10 c/u =
$100. Como no hay existencias anteriores, repetimos estos valores en las columnas de
existencias.

2) Para la primera venta descontamos de las existencias 10 unidades al precio

promedio y por lo tanto quedan 2 unidades al precio promedio.

Entonces en las columnas de salidas indicamos la cantidad que vendemos (8

unidades), el precio unitario (que es el precio promedio de las existencias) y el total (la
multiplicación de la cantidad vendida por el costo unitario).

En existencias indicamos que nos quedan 2 unidades a $ 10 cada una, totalizando $

20.

El costo de la mercadería vendida correspondiente a la operación número 2 es de $

80 (el total que aparece en la columna de salidas).

3) Para la siguiente compra completamos los valores en las columnas de entrada,

es decir 10 unidades a $ 12 cada una, totalizando $120.

Luego completamos las columnas de existencias de la siguiente manera: sumamos

el valor total de existencias actual ($ 20) más el nuevo valor ($ 120). Eso da un total de $
140 que es lo que completamos primero.

Luego indicamos la nueva cantidad que tenemos en existencias (12 unidades que
se obtienen sumando las dos que teníamos con las 10 que ingresan).

Por último dividimos el valor total de las existencias ($ 140) sobre la cantidad de
las mismas (12 unidades), obteniendo un precio promedio ponderado de $ 11,66.

4) Para la segunda venta de 10 unidades debemos tomar como precio precio el de

las existencias, es decir $ 11,66. Indicamos entonces en salidas 10 unidades a $ 11,66 c/u,
totalizando $ 116,60. Este es el CMV de la segunda venta.

Nos queda indicar las existencias, que son 2 unidades (ya que había 12 y retiramos
10) al precio promedio que tenían de $ 11,66 cada una, es decir $ 23,32.
 El costo de la mercadería vendida lo calculamos sumando los costos de las
operaciones 2 y 4, con lo que obtenemos un CMV total de $ 196,60.

Luego de la última venta el total de existencias es de $ 23,32.

La utilidad bruta la calculamos restándole el CMV a las ventas de la siguiente

manera:

UNIDAD 2: INVERSIONES

Principales clases de Valores:

Acciones

1. Acciones de Bolsa

Es la modalidad de inversión más conocida y, normalmente, la primera con la que

suele tomar contacto el inversor principiante. Son las que reciben más publicidad y,
además, son las más fácilmente accesibles a través de las plataformas de los brokers
bancarios. Esto hace que sea muy simple para el neófito lanzar una orden de compra sobre
un valor determinado.

Las Acciones de Bolsa suelen agruparse en diversos índices en función de la

capitalizacion de las empresas subyacentes. Así, ordenadas de tamaño mayor a menor,
podemos hablar de Blue Chips, Large Caps, Medium Caps, Small Caps, Mini Caps y Micro
Caps. En general, a menor tamaño, las acciones suelen tener mayor rentabilidad anualizada
y mayor volatilidad asociada.

Por supuesto, también hay inversores expertos que operan con Acciones, aunque
generalmente suelen hacerlo para incluirlas en sus carteras de largo plazo y no para realizar
trading de corto plazo.

Bonos

Estas colocaciones de recursos financieros hacen referencia a la adquisición de

bonos que representan obligaciones a largo plazo para la empresa emisora devengando una
determinada tasa de interés ajena a los resultados obtenidos por la emisora.

Su tratamiento contable implica lo siguiente:

 Compra de bonos

 Percepción de intereses

 Venta de bonos

 Vencimiento de bonos

 Valuación

Compra de bonos

La compra de bonos se refiere a la adquisición de estos títulos por parte del

inversionista para de ésta manera formar parte del pasivo de la empresa emisora.

La compra de bonos implica los siguientes casos:

 Compra en la fecha de emisión e interés

 Compra posterior a la fecha de emisión y entre fechas de interés

Para realizar la demostración práctica plantearemos el siguiente supuesto:

 1 de enero de 1997. Almacenes “Rosita” gira el cheque No 987 del Banco La Paz,
por la adquisición de bonos emitidos por Compañía “XX”, de acuerdo al siguiente detalle:

Monto de la compra:$ 50.000.00

Principal (Valor nominal del bono): $ 1.000.00
Fecha de emisión: 1 de enero de 1997
Fecha de vencimiento: 31 de diciembre de 2000
Tasa de interés: 12% anual
Periodicidad del pago: Semestral
Tiempo de vigencia del bono: 4 años

Compra en la fecha emisión e interés

Esta operación hace referencia a la compra del bono en la fecha de su emisión, en

nuestro caso exactamente es el 1 de enero de 1997, fecha cuando emite estos valores la
empresa emisora (Compañía “XX”), hecho que no genera inconvenientes en la
cuantificación y registración de la percepción del interés por parte del inversionista.

Para realizar la demostración utilizaremos el supuesto anterior, de compra de bonos.

La registración a practicarse es:

No es problema que los bonos se compren a su valor nominal (a la par) o bajo su

valor nominal (bajo la par) o sobre su valor nominal (sobre la par), porque estos títulos se
contabilizan en función al costo, es decir de acuerdo al número de unidades monetarias
desembolsadas por la adquisición de estos valores, con la condición que la empresa emisora
al vencimiento de estos pagará el equivalente a su valor nominal al poseedor de estos
valores.

Compra posterior a la fecha de emisión y entre fechas de interés

 Esta operación hace referencia a la compra del bono en una fecha posterior a su
emisión, en nuestro caso exactamente es el 1 de enero de 1997, fecha cuando emite estos
valores la empresa emisora (Compañía “XX”) hecho que incide en la cuantificación y
registración de la percepción del interés por parte del inversionista.

Para realizar la demostración práctica utilizaremos el supuesto del ejemplo que

venimos desarrollando, cambiando la fecha de compra al 1 de abril de 1997.

Previamente realizaremos el siguiente cálculo:

Is = Co x i x n
Co = $ 50.000
i = 12 % anual, pagaderos semestralmente
n = 6 meses

La empresa emisora pagará este interés al poseedor del título al termino de los seis
primeros meses (pero como el inversionista compro el bono a partir del 1 de abril de 1997
hasta el 30 de junio de 1997 el interés realmente ganando solo es $ 1.500.00, el saldo
corresponde al anterior tenedor o directamente es depositaría la empresa emisora.

La registración a practicarse es:

Los Intereses por cobrar se regularizarán al momento de la percepción total del

interés correspondiente a los seis primeros meses, caso que será demostrado más adelante.

Percepción del interés - Bonos

La percepción del interés se refiere a la obtención del beneficio que generan estos
títulos en favor del inversionista para de ésta manera contabilizar el ingreso
correspondiente.
 La percepción del interés sobre bonos implica los siguientes casos:

 Percepción del interés en la fecha del interés

 Percepción del interés entre fechas de interés

Percepción del interés en la fecha del interés

Esta operación hace referencia a la percepción (cobro) del interés cuando los bonos
fueron adquiridos en exactamente la misma fecha que emitió la empresa emisora.

Su tratamiento contable implica dos procedimientos:

 Base del efectivo

 Base del devengado

Percepción del interés en la fecha del interés sobre la base del efectivo

Este caso hace referencia a la registración contable a practicarse, al momento de

efectivizarse el pago de los intereses que ganaron los bonos cuando estos se compraron en
la fecha emisión.

Para realizar la demostración práctica utilizaremos el supuesto del ejercicio que

desarrollamos, adicionando lo siguiente:

30 de junio de 1997. Almacenes “Rosita” recibe $ 3.000.00 en efectivo de

compañía “XX”, por concepto de intereses que generaron los bonos desde el 1 de enero al
30 de junio de 1997.

La registración a practicarse es:

La empresa emisora verídicamente canceló $ 3.000.00 por concepto de intereses,

porque el inversionista (Almacenes “Rosita”) tuvo en su poder los bonos a partir del 1 de
enero de 1997.

Percepción del interés en la fecha del interés sobre la base del devengado
 Este caso hace referencia a la registración contable a practicarse al vencimiento de
los intereses ganados y no cobrados que generaron los bonos, cuando estos se compraron en
la fecha emisión.

Para realizar la demostración práctica utilizaremos el supuesto anterior (compra en

la fecha emisión e intereses), adicionando lo siguiente:

30 de junio de 1997. Almacenes “Rosita” devenga $ 3.000.00 por concepto de

intereses que generaron los bonos desde el 1 de enero al 30 de junio de 1997.

La registración contable a practicarse es:

La empresa emisora verídicamente cancelará $ 3.000.00 por concepto de intereses,

porque el inversionista (Almacenes “Rosita”) tuvo en su poder los boros a partir del 1 de
enero de 1997.

Percepción del interés entre fechas de interés

 Base del efectivo

 Base del devengado

Percepción del interés entre fechas de interés sobre la base del efectivo

Este caso hace referencia a la registración contable a practicarse al momento de

efectivizarse el pago de los intereses que ganaron los bonos, cuando estos se compraron en
una fecha posterior a su emisión.

Para realizar la demostración práctica utilizaremos el supuesto anterior (compra

posterior a la fecha de emisión y entre fechas de interés) adicionando lo siguiente:

30 de junio de 1997. Almacenes “Rosita” recibe $ 3.000.00 en efectivo de

compañía “XX”, por concepto de intereses que generaron los bonos desde el 1 de enero al
30 de junio de 1997
 La registración a practicarse es:

La empresa emisora verídicamente canceló $ 3.000.00 por concepto de intereses,

pero el inversionista (Almacenes “Rosita”) solo tuvo en su poder los bonos a partir del 1 de
abril de 1997, correspondiéndole únicamente un interés de $ 1.500.00 por tres meses hasta
el 30 de junio de 1997, razón por la cual al momento comprar de estos valores debitó la
cuenta Intereses por cobrar que corresponden al interés del 1 de enero al 31 de marzo de
1997 mismos que fueron recuperados para de esa manera saldar dicha cuenta.

Percepción del interés entre fechas de interés sobre la base del devengado

Este caso hace referencia a la registración contable a practicarse al vencimiento de

los intereses ganados y no cobrados que generaron los bonos, cuando estos se compraron en
una fecha posterior a la emisión.

Para realizar la demostración práctica utilizaremos el supuesto del ejemplo anterior

(Compra posterior a la fecha de emisión y entre fechas de interes), adicionando lo
siguiente:

30 de junio de 1997. Almacenes “Rosita” devenga $ 3.000.00 por concepto de

intereses que generaron los bonos desde el 1 de enero al 30 de junio de 1997.

La registración contable a practicarse es:

Venta de bonos

La venta de bonos se refiere a la enajenación de estos títulos por parte del

inversionista, hecho que implica no formar parte del pasivo de la empresa emisora.
 La venta de bonos implica los siguientes casos:

 Venta al valor en libros

 Venta sobre el valor en libros

 Venta bajo el valor en libros

Para realizar la demostración práctica plantearemos el supuesto anterior, compra de

bonos.

1 de julio de 1997. Almacenes “Rosita” por convenir a sus intereses decide vender
10 bonos emitidos por Compañía “XX” en:

A. Venta al valor nominal de $ 1.000.00

B. Venta al valor nominal de $ 1.200.00
C. Venta al valor nominal de $    800.00

Para cualquiera de los precios de venta establecidos no precisamos efectuar

actualización de valores por efectuarse la compra en moneda nacional. Pero de adquirirse
estos valores en moneda extranjera, inicialmente debemos realizar la reexpresión de valores
en metodología similar a los Certificados de aportación.

Venta al Valor en Libros

Prosiguiendo con el supuesto de la compra de bonos, utilizaremos el Caso A. Es

decir, el precio de venta $ 1.000.00 por bono. Razón por la cual, debemos efectuar el
siguiente cálculo:

V/N = Valor nominal por bono

La registración a practicarse es:

 Venta sobre el Valor en Libros

Prosiguiendo con el supuesto del ejemplo de compra de bonos, utilizaremos el Caso

B. Es decir, el precio de venta $ 1.200.00 por bono. Razón por la cual, debemos efectuar el
siguiente cálculo:

Además, supongamos que la venta se realiza el 1 de octubre de 1997.

V/N = Valor nominal por bono

Del 1 de julio al 30 septiembre de 1997 Almacenes “Rosita” fue poseedora de los

bonos, razón por la cual le corresponde el interés por tres meses que asciende a $ 300.00
por los diez bonos a la tasa del 12 % anual.

La registración a practicarse es:

Venta Bajo el Valor en Libros

Prosiguiendo con el supuesto del ejemplo de compra de bonos, utilizaremos el Caso

C. Es decir, el precio de venta $ 800.00 por fono. Razón por la cual, debemos efectuar el
siguiente cálculo:

Además, supongamos que la venta se realiza el 1 de octubre de 1997.

V/N = Valor nominal por bono

 Del 1 de julio al 30 septiembre de 1997, Almacenes “Rosita” fue poseedora de los
bonos, razón por la cual le corresponde el interés por tres meses que asciende a $ 300.00
por los diez bonos a la tasa del 12% anual.

La registración a practicarse es:

Vencimiento y Actualización de Bonos

Vencimiento de bonos

El vencimiento de bonos hace referencia a la fecha de expiración de éste título y por

ende se procede a la devolución del principal por parte de la empresa emisora.

Para realizar la demostración práctica plantearemos el supuesto de compra de

bonos, con el aditamento que inicialmente poseía 50 bonos, posteriormente vende 10,
quedando en su poder únicamente 40 bonos.

31 de diciembre de 2000. Almacenes “Rosita” recibe $ 40.000.00 de Compañía

“XX”, por haberse vencido sus bonos.

La registración a practicarse es:

Actualización

La actualización de valores en este caso se refiere cuando estos títulos fueron

emitidos en moneda extranjera, razón por la cual es necesario practicar la correspondiente
re expresión de valores en función a las fluctuaciones en la cotización del Dólar
Estadounidense.
 Para efectuar su demostración práctica utilizaremos el supuesto de ‘compra de
bonos’, con la variante que los bonos son adquiridos al valor nominal de US$ 100.00, con
un tipo de cambio de $ 4.70 por unidad de Dólar Estadounidense. Además, supongamos
que la totalidad de estos valores se encuentran en poder de Almacenes “Rosita” hasta el 31
de diciembre de 1997.

Razón por la cual corresponde realizar actualización de valores, para tal efecto
realizaremos el siguiente cálculo.

T/c = Tipo de cambio

AC = Actual ($ 4.94 al 31/12/97)
AN = Anterior ($ 4.70 al 01/01/97)

La registración a practicarse es:

Cédulas hipotecarias,

La cédula hipotecaria es un título financiero emitido por una entidad financiera en el

que se reconoce una deuda u otro tipo de obligación pagando un interés fijo o una
rentabilidad fija por ella y que tiene como garantía de inversión el conjunto o parte de los
préstamos hipotecarios de esa entidad.

Se trata de valores de renta fija emitidos exclusivamente por entidades de crédito.

Suelen ser emisiones a medio plazo y tienen distintas modalidades en cuanto a tipo de
interés y condiciones de amortización. Estos títulos hipotecarios pueden ser nominativos, a
la orden o al portador.
 La entidad emisora se reserva la facultad de amortizar anticipadamente parte o la
totalidad de la emisión durante la vida de la misma, de acuerdo con lo establecido en la
legislación de cada país. Dichas entidades suelen dar liquidez a estos valores, es decir,
dan contrapartida de compra o venta a los inversores, siempre que el volumen de valores
que tengan en su cartera no supere el límite legal del 5 por ciento del volumen emitido.

¿Cómo funcionan las cédulas hipotecarias?

Las cédulas hipotecarias cuentan con doble garantía:

1. La primera es la del emisor.

2. La segunda es el derecho preferente de los cedulistas sobre la cartera
hipotecaria frente al resto de acreedores.

Existe un requerimiento legal que impide que el saldo de cédulas hipotecarias

exceda el 80 por ciento de la cartera elegible. Existen, además, cédulas hipotecarias de
riesgo más alto, como las emitidas por bancos americanos garantizados por hipotecas de
alto riesgo, también llamadas subprime.

Características de la cédula hipotecaria

 La Cédula hipotecaria se emite en escritura pública y con ella una entidad

financiera busca financiación, pagando por ello un interés gracias al capital que recibe.
 Generalmente, son títulos que se suelen amortizar en un período de 1 a 3
años.
 Existen analistas que la consideran como un activo del mercado monetario y
otros que no, ya que no son tan fácilmente convertibles en dinero si lo comparamos con
un repo o una operación simultánea.

Además, son productos sencillos siempre y cuando se detalle correctamente qué tipo
de garantía ofrece el banco en cuanto a la calidad de los créditos hipotecarios que respalda.
Si bien es cierto que es un activo financiero relativamente líquido, no garantiza el pago de
la rentabilidad ni su capital principal si hubiese un problema con la entidad y sus créditos
hipotecarios, debido al incumplimiento en el pago de éstos, por ello, es importante saber el
grado de jerarquía en el cobro de este título en caso de que una entidad financiera se declare
en quiebra.

Tipos de cédula hipotecaria

Existen dos tipos de cédula hipotecaria dependiendo de la garantía que aporten al

inversor:

 Garantía Global: La garantía de la cédula hiptecaria está compuesta por la

totalidad de los préstamos hipotecarios de la entidad. En teoría, esta cobertura es más
amplia y más segura, aunque no siempre es así.
 Garantía especial: La garantía de la cédula hipotecaria está compuesta por
una parte de la cartera de  préstamos hipotecarios de la entidad financiera. En este aspecto,
puede incluir garantías de mayor o menor calidad crediticia, por tanto, es muy importante
analizarlo.

Tipos de Covered Bonds por países

Las clases de Covered Bond más importantes de cada país son los que se nombran a
continuación:

 Austria – Fundierie Bankschuldverschrelibungen.

 Alemania – Jumbo Piandbrief.
 Francia – Obligations Foncieres.
 España – Cédulas Hipotecarias y Cédulas Territoriales.
 Luxemburgo – Lettre de Gage.
 Irlanda – Asset Covered Security.
 UK – UK Covered Bonds.
 Suecia – Sakerstallda Obligationer.
 Dinamarca – Saerligt Daekkede Realkreditobligationer.
 Portugal – Obligacoes Hipetacarias.
  Holanda – Dutch Covered Bonds.
 Italia – Obbligazioni Bancarie Garantite.
 Finlandia – Ioukkovelkakina.
 Canada – Canadian Covered Bonds.
 US – US Covered Bonds.

Letras del Tesoro,

Las letras del Tesoro son títulos de deuda pública (renta fija) a corto plazo emitidos
al descuento. Son emitidos por el Tesoro del Estado como modo de financiación. Su
vencimiento suele situarse entre los tres y dieciocho meses. El comprador de las letras
obtiene la ganancia de intereses fijos durante la duración del mismo hasta su vencimiento.

Dentro de la deuda pública, las letras del Tesoro son los títulos con un vencimiento
más corto. Inferior a 18 meses. Lo más común es que las letras tengan plazos de 3, 6,
12 y 18 meses. Debido a su temporalidad se negocian en el llamado mercado
monetario. Por el contrario, los bonos del estado (productos similares aunque más
longevos) tienen un plazo de vencimiento en torno a los tres a cinco años de vida.
Alternativamente suele considerarse que las obligaciones van más allá de la década.

Objetivo de las letras del Tesoro

El objetivo de las letras del tesoro es conseguir financiación a corto plazo y al

menor coste posible. Debido a la gran liquidez que tienen las letras y el escaso riesgo que
llevan asociado, el interés que debe pagar el Estado por utilizar esta vía de financiación no
es elevado. Cabe decir que esto es de esta manera en situaciones normales, en las que los
diferentes estados tienen credibilidad entre los inversores. La credibilidad, suele verse
reflejada en la calificación crediticia.

El país o gobierno que emite deuda pública con las letras del Tesoro busca hacerse
con fondos desde los mercados comprometiéndose a su devolución junto a intereses
previamente establecidos. Por la naturaleza de estos activos financieros, es común que los
intereses a cobrar de forma anual sean normalmente fijos. Del mismo modo, su importe y la
fecha de cobro estarán previamente especificados al inicio.

Características de las letras del Tesoro

Este tipo de activos financieros públicos cuentan con un nivel de riesgo

sustancialmente menor que otros procedentes del ámbito privado. Motivo por el cual las
letras del Tesoro poseen niveles de rentabilidad más bajos. Se consideran de los activos
financieros con menor riesgo que existen en el mercado. Esta herramienta es el principal
instrumento con el que cuenta un país para obtener financiación en el corto plazo. No
suelen ofrecer cupones anuales debido a su corto plazo. Que como hemos comentado es
inferior a 18 meses. Lo más común es que las letras tengan plazos de 3, 6, 12 y 18 meses.
En resumen, las características de las letras del Tesoro son:

 Suelen tener menor riesgo

 Su vencimiento es de corto plazo
 Tienen, habitualmente, una rentabilidad más baja
 No suelen ofrecer cupones

Las letras del Tesoro son emitidas al descuento. Es decir, el valor nominal de cada
letra es de 1.000€. Los títulos se adquieren por debajo del nominal. Al finalizar la operación
la diferencia entre el precio de adquisición y el valor de la letra (1.000€) es el interés de la
operación.

Ejemplo de emisión de una letra del Tesoro

Por ejemplo si el Tesoro de un estado emite letras a 12 meses con una rentabilidad
del 1,395%. Significa que el precio de adquisición de cada letra fue de 986,05€ (1,395% de
1.000€). Dando lugar a una ganancia de 13,95€ por título.

El procedimiento para la emisión de deuda pública, tanto a corto como a largo

plazo, es la subasta. El mercado donde se emiten los títulos se conoce como mercado
primario. El mercado secundario es el que crea liquidez, donde se negocian todos los
valores, pudiendo el inversor invertir en plazos distintos a los establecidos (en caso de las
letras 3,6,12 o 18 meses), vender las letras antes de su vencimiento u otras operaciones.

Titulo de la Deuda Pública.

El título de deuda pública es un título valor que refleja una deuda que

el Estado contrae con un inversor. Se encuentra dentro de las posibles inversiones en renta
fija.

El inversor, por su parte, puede hacer dos cosas con el título: esperar a su
vencimiento y cobrar el montante invertido y los intereses, o revender el título, en cuyo
caso su ganancia dependerá del precio obtenido que a su vez depende del tiempo
transcurrido (intereses devengados hasta la fecha) y el tipo de interés de mercado (precio al
que se emiten en ese momento los nuevos títulos).

A su vez, y dependiendo de su plazo, los títulos de deuda pública pueden ser:

 Letras a corto plazo (duración de un año o menor). Estos títulos no explicitan

una tasa de interés sino que el comprador obtiene un rendimiento comprando un título
por un precio inferior al precio de rendición o vencimiento (descuento).
 Bono a medio plazo, con duración mayor de entre uno y cinco años y con
tipos de interés explícitos.
 Obligaciones a largo plazo, con duración mayor de cinco años y con tipos de
interés explícitos.
Contabilización de las Operaciones desde el punto de vista del Inversionista.

Aplicación del método de participación patrimonial

En la NIC 28 se establece que el criterio para determinar si una inversión debe ser
registrada bajo el método de participación, está determinado por la capacidad para ejercer
influencia significativa, sobre las políticas operativas y financieras.
La NIC 28 presume que un inversionista ejerce influencia significativa si posee
directa o indirectamente el 20% o más de los derechos de voto salvo que el inversionista
pueda demostrar lo contrario. A la inversa se presume que no ejerce influencia significativa
si posee menos del 20%, salvo que el inversionista demuestre lo contrario.
 Debemos tener presente que el criterio esencial, es la capacidad para influir en la
empresa y no el límite del 20%, además el término Ejercer Influencia Significativa puede
estar sujeto a diversos criterios e interpretaciones, por lo que la NIC 28, ha establecido una
serie de circunstancias que permiten evidenciar la capacidad de ejercer influencia
significativa como son:
a) Representación en el directorio o en un cuerpo equivalente de dirección de la
empresa en que se ha invertido; b) Participación en los procesos de elaboración de políticas;
c) Transacciones importantes entre el inversionista y la empresa en la que se ha invertido;
d) Intercambio de personal o de gerencia; o e) Suministro de información técnica esencial.
Debemos tener presente que no basta la existencia de uno de los indicadores
señalados en la NIC, para determinar la aplicación del método patrimonial, sino que
deberán evaluarse en conjunto para determinar la existencia o no de la capacidad de poder
ejercer influencia significativa
Contabilización de una inversión por el método de la participación patrimonial
Según este método, el inversionista originalmente registra su inversión al costo,
importe que irá ajustando posteriormente, para reflejar las operaciones de la empresa
emisora. Se ajusta la inversión hacia arriba con abono a resultados, cuando la emisora
obtiene utilidad, y ajustará hacia abajo con cargo a resultados cuando obtiene pérdida.
Asimismo como el pago de dividendo en efectivo reduce el patrimonio neto de la
emisora, el inversionista registra la recepción del dividendo reduciendo el valor en libro de
la cuenta inversión, con cargo a caja. Con todos estos ajustes el saldo de la cuenta
inversiones varía con relación a los cambios habidos en el Patrimonio Neto. Así por
ejemplo, supongamos que un inversionista paga 200 por el 30% de las acciones de una
empresa, al cabo de un año la empresa reporta una utilidad de 100 y paga un dividendo a
cuenta de dicha utilidad de 60.
De acuerdo al método de la participación, el inversionista incrementa la cuenta de
inversiones de 200 a 230 para reconocer el 30% de la utilidad obtenida por la emisora,
posteriormente reducirá la cuenta de inversiones de 230 a 212, para registrar el 20% del
dividendo pagado
 Se debe tener en cuenta que por lo general el precio de compra de las aciones se
basa en los valores de mercado, que difiere de los valores en libro. Las razones para el pago
en exceso pueden deberse entre otro a lo siguiente:
a. Los valores de mercado de los activos y pasivos de la empresa
emisora, pueden diferir de los valores contables.
b. El inversionista puede estar dispuesto a pagar un adicional, porque
espera una alta rentabilidad de su inversión.
El exceso pagado, se registra como crédito mercantil se amortiza en función a la
vida útil del activo identificado, o en un máximo de 20 años.

Método de participación

Una empresa invierte o compra acciones o hace aportes en otra empresa con el fin
de obtener ingresos fijos o variables por tener sobrantes de efectivo o para asegurar el
control o mantenimiento de las relaciones como cliente o proveedor. En tal sentido esta
inversión puede ser de corto o largo plazo convirtiéndose entonces en inversiones
temporales o permanentes y dependiendo seguirá el tratamiento contable.

Inversiones Temporales. Se presentan cuando por no tener efectivo ocioso, se

invierte en títulos que se pueden convertir en forma inmediata o dentro del término de un
año, en lo que se denomina mercado de dinero, mesas de dinero u otros y se presentan en
los estados financieros dentro del activo corriente.

El tratamiento contable esta previsto en la norma técnica especial aplicable a

inversiones en el artículo 61 de las normas de contabilidad general y su mecánica respectiva
en plan de cuentas para comerciantes.

Inversiones Permanentes. Son los recursos invertidos con la finalidad de no

convertirlos en efectivo en corto plazo sino de mantenerlos indefinidamente por lo cual son
a un plazo mayor de un año. Este tipo de inversiones son de dos tipos:

a) Como instrumentos de deuda, es decir la adquisición de pasivos de empresas

privadas o del Estado (bonos) por lo cual se obtiene un rendimiento denominado intereses.
 Inversionista Receptora de recursos

b) Como instrumentos de Capital, que corresponde a la adquisición de acciones o

cuotas de interés social emitidas por las empresas que requieren apalancamiento por este
medio. El rendimiento generado se denomina dividendo o participaciones. En este caso el
inversionista participa de los riesgos que pueda tener la empresa en la cual se invierte en la
proporción de la inversión.

Inversionista Receptora de recursos

En nuestra normatividad Colombiana no está definido la influencia nula, pero

considero que se da cuando no hay participación en la junta directiva o es tan escasa que no
puede tomar decisiones y es significativa cuando al menos se tienen dos o tres miembros en
la junta directiva de cinco, y en tal caso ya se diría que existe control. El artículo 260 del
código de Comercio, reformado por la Ley 222 de 1995, en su artículo 26 contempla:

Subordinación: Una sociedad será subordinada o controlada cuando su poder de

decisión se encuentra sometido a la voluntad de otra u otras personas que serán su matriz o
controlante, bien sea directamente, caso en el cual aquella se denomina filial o con el
concurso o por intermedio de las subordinadas de la matriz, en cuyo caso se llamará
subsidiaria.

Con una participación del 50%, en una junta directiva de cinco miembros, hay la
posibilidad de colocar tres y de esta forma ya se tiene poder de decisión en los aspectos
administrativos y financieros.

El valor histórico que incluye el costo de adquisición más todas las erogaciones
necesarias como comisiones, honorarios e impuestos, y luego de ser reexpresado por
inflación, al final del periodo se debe ajustar al valor de realización mediante provisiones o
valorizaciones. Generalmente se tiene como valor de realización, el promedio de cotización
representativa en las bolsas de valores en el último mes cuando las acciones se cotizan allá
o en caso contrario, tomando el valor intrínseco, o el valor de mercado, utilizando los
sistemas especiales de valoración que prescriban las autoridades competentes.
 El artículo 61 del Decreto 2649 de 1993 respecto de inversiones en subordinadas
contempla lo siguiente: No obstante, las inversiones en subordinadas, respecto de las cuales
el ente económico tenga el poder de disponer que en el periodo siguiente le transfieran sus
utilidades o excedentes, deben contabilizarse bajo el método de participación, excepto
cuando se adquieran y mantengan exclusivamente con la intención de enajenarlas en un
futuro inmediato, en cuyo caso deben contabilizarse bajo el meto de costo.

Métodos de Valuación de las Inversiones.

Existen dos métodos: Costo y participación.

Método del Costo. Cuando no existe influencia significativa que para el caso
colombiano es menor del 50%. Se tiene en cuenta los siguientes aspectos:

1. Se registra por el valor de adquisición, al igual que las que se hagan

posteriormente.

2. Cuando cobra dividendos de utilidades acumuladas con anterioridad a la fecha de

adquisición de las acciones, se considera una recuperación del costo.

Ejemplo 1: MN en el mes de enero se compran 8.000 acciones a razón de $150 cada

una, que representan el 10% del capital contable de la emisora. Se paga una comisión del
3%. Las acciones incluyen un dividendo de $12.5 por acción de utilidades acumuladas
antes de la adquisición que serán cobrados en abril siguiente. En junio decretan y pagan un
dividendo también de utilidades generadas antes de la adquisición por lo que le corresponde
a MN $5.000. Al cierre de ejercicio el valor de mercado de las acciones es de $160 y el
ajuste por inflación durante el año fue del 8%. Se requiere hacer el análisis y registro
originado por la compra de las acciones en los libros de MN.

1. En la fecha de compra (enero):

Para registrar la compra de 8000 acciones por el método del costo.

 2. En abril se recibe el pago de dividendo: se debita al Caja y acredita Deudores por
$100.000.

3. En junio se decreta y paga dividendo por $5.000:

Para registrar el pago de dividendos de utilidades anteriores a la fecha de

adquisición de las acciones.

El movimiento de la cuenta de Inversiones durante el año es el siguiente:

Por la inflación se hace el siguiente asiento de contabilidad:

Para registrar el ajuste por inflación a las acciones durante el año.

Valuación en la fecha de cierre:

La anterior diferencia significa que las acciones en el mercado valen $58.520 mas
que el registro que se tiene en libros, por lo que se requiere hacer el siguiente asiento de
contabilidad:

Para registrar la diferencia entre el valor de mercado de las acciones y el registro en

libros a diciembre 31.

En el caso que fuera al contrario, es decir que el valor de mercado fuera inferior al
valor en libros, existirá una desvalorización y se hará el siguiente asiento:

Debito a gastos provisiones con crédito a provisiones acciones por el valor

resultante. Lógicamente los dos asientos son excluyentes, o hay valorización o
desvalorización. Si para el año siguiente se presentara una desvalorización, se procederá a
reversar el asiento de la valorización de $58520, para dar paso al registro de la provisión
respectiva.

Método de la Participación.
 El método de participación, es un método de contabilización según el cual la
inversión se registra inicialmente por el costo, y es ajustada posteriormente en función de
los cambios que experimenta, tras la adquisición, la porción de activos netos de la empresa
que corresponde al inversionista. El estado de resultados recoge la proporción de los
resultados de las operaciones de la empresa participada que corresponde al inversionista.

Adicionalmente el numeral seis de la misma norma al referirse al Método de la

Participación establece: Bajo el método de la inversión se registra inicialmente al costo,
incrementando posteriormente su importe en libros para reconocer la parte que le
corresponde al inversionista en las pérdidas o ganancias obtenidas, por la empresa
participada, tras la fecha de adquisición. Las distribuciones de ganancias retenidas recibidas
de la empresa participada, reducen el importe en libros de la inversión, para recoger las
alteraciones de la porción del inversionista del patrimonio neto de la participada que no
hayan pasado por el estado de resultados. Entre estos cambios se incluyen los derivados de
la revaluación de las propiedades, planta y equipo, de las inversiones, de las variaciones en
las tasas de cambio de las divisas y de los ajustes por las diferencias surgidas en la
combinación de negocios.

Para utilizar este método se requiere que haya subordinación o control por parte del
adquirente, es decir que exista dominio económico por parte del poseedor de las acciones,
en tal caso la compra o adquisición de las acciones se registra por el valor contable a la
fecha de compra. Las variaciones (utilidades o perdidas) en el capital contable de la
Subordina, deben ser reconocidas en el estado de resultados de la Controladora en el
periodo contable que sean generadas independientemente de la fecha de decreto y pago de
dividendos.

Ejemplo 2: En el mes de enero, M adquiere el 60% de las acciones de S por

$600.000.000.

El registro contable en la fecha de adquisición de las acciones es el siguiente:

Durante los siguientes cuatro años se obtuvieron los siguientes resultados y pago de
dividendos:
 Para registrar las variaciones en cada uno de los años se procede de la siguiente
forma:

Para registrar el resultado económico del año 1.

(1) Para el caso del plan contable para comerciantes corresponde a la cuenta 4218.

Para el pago de los dividendos: $20.000.000 x 60% = $12.000.000.

Caja $12.000.000

Inversiones en S. $12.000.000

Para registrar el pago de dividendos durante el año 1.

Los mismos asientos se llevaran a cabo en cada uno de los años siguientes.

5.4.4. Acciones Preferentes. Las acciones preferentes son los títulos que
proporcionan algún tipo de beneficio o privilegio a sus tenedores (accionistas)
particularmente en lo correspondiente al pago de dividendos.

El código de comercio clasifica las acciones y establece: Las acciones podrán ser
ordinarias o privilegiadas. Las privilegiadas además de los derechos que le confieren a los
tenedores de las ordinarias, podrán otorgar a los accionistas los siguientes privilegios:

1. Un derecho preferencial para su reembolso en caso de liquidación hasta

concurrencia de su valor nominal.

2. Un derecho a que de las utilidades se les destine, en primer término, una cuota
determinada, acumulable o no. La acumulación no podrá extenderse a un periodo mayor de
cinco años, y cualquier otra prerrogativa de carácter económico.

En ningún caso podrá� otorgarse privilegios que consistan en voto múltiple o que
priven de sus derechos de modo permanente a los propietarios de acciones comunes�.
 Si en la Subordinada existieren acciones preferentes, el valor contable de las
acciones se establece de la siguiente forma:

Donde: KC = Valor Capital Contable

AP = Valor Acciones Preferentes

AC = Valor Acciones en Circulación.

Antes de aplicar el método de participación es necesario hacer los ajustes del caso
en lo relacionado con el porcentaje de participación en relación con el capital suscrito y
pagado y os aportes con dividendo preferencial y sin derecho a voto, aplicando los
procedimientos establecidos por las Superintendencias de Sociedades y de Valores
mediante circulares donde reglamentan el tratamiento sobre la aplicación del método de
participación.

Determinación del porcentaje de participación.

Denotemos la siguiente fórmula: % de participación = (CM � AP) / (CS � AP),

donde,

CM = Acciones suscritas y pagadas por la Matriz

CS = Acciones suscritas pagadas de la Subordinada.

AP = acciones con dividendo preferencial sin derecho a voto.

Ejemplo 3: M invierte en S el 80% de $100.000.000 a que asciende el capital

suscrito y pagado, y tiene el 10% de acciones con dividendo preferencial.

Se pueden presentar los siguientes casos:

Caso 1. No hay dividendo preferencial, como en los casos vistos:

 % de Participación = ($80.000.000 � 0) / ($100.000.000 � 0) = 80%. No hay
diferencia.

Caso 2. Las acciones preferentes guardan la misma proporcionalidad que las

accione ordinarias:

% de Participación = ($80.000.000 � $8.000.000) / ($100.000.000 � $10.000.000)

= $72.000.000 / $90.000.000 = 70%. El resultado es el mismo que en el primer caso.

Caso 3. La proporcionalidad entre las acciones con dividendo preferencial es

diferente al de las acciones ordinarias, aparece una diferencia entre el porcentaje de
participación por acción y el porcentaje de participación para efecto de aplicar el Método de
Participación:

% de Participación = ($80.000.000 � $10.000.000) / ($100.000.000 �

$10.000.000) = $70.000.000 / $90.000.000 = 77.78%.

Si hay acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto que no guardan la
proporcionalidad con las acciones ordinarias, la Matriz no puede decidir sobre esos
dividendos y por lo tanto, no podrá registrarlos como Ingreso por el Método de
Participación, sino como un aumento patrimonial.

Ejemplo 4: Suponga que la Subordinada obtiene una utilidad de $20.000.000:

Suponga que al año siguiente se pagan en diferente fecha: 1).Dividendo preferente,

2). Dividendo ordinario.

Pago de dividendo reconocido por Método de Partición.

Ejercicio 1: M tiene el 70% de participación en S. La compañia S obtiene una

utilidad de $100.000.000 y durante el año hizo ventas a M por $40.000.000 con una utilidad
del 30% que no se ha vendido a terceros y además tiene acciones preferentes del 10%.
 Establecer la utilidad a registrar por el método de participación, las diferencias que
se presentan y cual será el tratamiento contable?

Se aplica el siguiente procedimiento:

Calculo de la base:

Utilidades de S $100.000.000

Menos:

Utilidades no realizadas ($40.000.000 x 30%) 12.000.000

Utilidades de Acciones preferentes

($100.000.000 x 10%) 10.000.000 22.000.000

Base para aplicar el porcentaje de participación $78.000.000

Utilidad por el Método de la Participación:

$78.000.000 x 70% $54.600.000.

Mas: 70% de $10.000.000, acciones preferentes 7.000.000

Suma $61.600.000

El registro de contabilidad es el siguiente, donde se incluye lo correspondiente a la

parte de las acciones preferentes como un Superávit:

1205 Inversiones � Acciones $61.600.000

4218 Ingresos Método de Participación $54.600.000

3225 Superávit Método de Participación 7.000.000

($10.000.000 x 70% acciones preferentes)

 Adicionalmente y como dentro de las utilidades no realizadas, la compa��a
matriz tiene unas utilidades potenciales y para efectos de control debe registrarlas en
cuentas de orden, as�:

819505 Diversos � Valores por Recibir $840.000

849505 Derechos contingentes por Contra $840.000 $12.000.000 x 70%.

Este asiento se puede reversar en el momento que la matriz tenga conocimiento de

que la subsidiaria vendió la mercancía, sin embargo se puede dejar hasta la próxima
consolidación para que sirva de control de las utilidades realizadas en cada periodo.

Ejercicio 2. Teniendo en cuenta el ejercicio 1, al año siguiente, S obtiene utilidades

por $150.000.000, M vendió las mercancías compradas a S y vendió a S mercancías por
$50.000.000 con utilidad del 20%, de las cuales solo se colocan a terceros el 50%

Desarrollo:

Calculo de la base:

Utilidades de S $150.000.000

Más Utilidades Realizadas del año anterior 12.000.000

Menos:

Utilidades no realizadas ($25.000.000 x 20%) 5.000.000

Utilidades de Acciones preferentes

($150.000.000 x 10%) 15.000.000 17.000.000

Base para aplicar el porcentaje de participación $145.000.000

Utilidad por el Método de la Participación:

 $145.000.000 x 70% $101.500.000.

El registro de contabilidad es igual al utilizado en el ejercicio expuesto

anteriormente:

Ejercicio 3. A invierte $80.000.000 en B en enero de 2003. El patrimonio de B a esa

fecha es de $100.000.000. En diciembre 31 de 2003, el PAAG fue de 7% y las utilidades de
B ascendieron a $20.000.000. En marzo de 2004, B decreta dividendos de $15.000.000. En
abril 2004, B hace el pago de dividendos. En diciembre 31 de 2004, el PAAG, fue del 6% y
B registra una pérdida de $5.000.000.

Se requiere: 1) Hacer los registros en los libros de A en cada una de las fechas; 2)
Establecer el patrimonio de B en diciembre 31 de 2004; 3) Establecer y explicar cualquier
diferencia que se presente.

Ejercicio 4. La sociedad M adquiere el 80% de las acciones de la compa��a S por

$[Link]. De acuerdo con los estados financieros a la fecha de adquisici�n
suministrados por S, se indica que:

Total acciones suscritas y pagadas 100.000

Valor nominal $1.000

Valor intrínseco $25.000

Se requiere: 1. Efectuar el análisis y registro de las operaciones en los siguientes

cinco (5) años en los libros de la compañía M, sabiendo que el PAAG es de 9, 8, 7, 6 y 5%
respectivamente; la compañía S reporta utilidades por $500.000.000, $600.000.000,
$700.000.000, $800.000.000 y $[Link] respectivamente; adicionalmente, S pago
dividendos de $2.000, $2.500, $3.000, $3.500 y $4.000 por acción respectivamente. El
crédito mercantil se amortiza en cinco (5) años. Para facilidad del trabajo se recomienda
apoyarse en una hoja de cálculo.

Hacer los asientos de consolidación en cada uno de los años.

 En este ejercicio se introduce el concepto de Crédito Mercantil el cual se registra en
el grupo de los Intangibles (1605), se ajusta por inflación y se amortiza de acuerdo con la
vida útil estimada en la cual generara utilidades.

Método de Participación Vs Impuestos. El Método de Participación es un método

Contable sin incidencia en lo fiscal, de tal manera que los Ingresos por dividendos o
participaciones solo se gravan en cabeza del beneficiario (accionista o socio) cuando hayan
sido abonados en cuenta y sean exigibles.

Reglas de Clasificación de las Inversiones

La inversiones se pueden clasificar de la siguiente forma:

1. Según la naturaleza de lo invertido:

a. Inversiones reales o productivas: consiste en la adquisición de bienes o

activos productivos, es decir, bienes cuya utilidad es la producción de otros bienes.
b. Inversiones financieras: no existe creación de riqueza, sino cambio de
titularidad del bien.

2. Según el sujeto que invierte:

a. Inversiones efectuadas por individuos.

b. Inversiones efectuadas por empresas.
c. Inversiones efectuadas por el Estado, Comunidades Autónomas o
Corporaciones Públicas.

3. Según la duración de la inversión:

a. Inversiones a corto plazo: tienen una duración inferior al año.

b. Inversiones a largo plazo: su duración es superior al año.

4. Según el objeto de la inversión:

 a. Inversiones de renovación o de reemplazo: cuando se sustituyen equipos,
instalaciones por otros nuevos debido a causas internas, desgastes y averías, o a
causas externas como la obsolescencia.

b. Inversiones de expansión: para aumentar la capacidad de producción y

venta y atender así a una mayor demanda en el mercado.

c. Inversiones de modernización o innovación: buscan disminuir los costes,

simplificar el proceso productivo o mejorar el producto para hacer frente a la
demanda.

d. Inversiones estratégicas:

 Ofensivas o agresivas: buscan nuevas penetraciones en el

mercado.
 Defensivas: buscan mantener la posición en el mercado.
 Otras inversiones: pueden ser de carácter social, obligatorio,
etc.

5. Según el grado de conocimiento que se tenga sobre la distribución futura de

capitales:

 Inversiones en ambiente de certeza: conocimiento cierto de los resultados

futuros.
 Inversiones en ambiente aleatorio o de riesgo: el futuro sólo se conoce en
términos de probabilidad.
 Inversiones en ambiente de incertidumbre: no se conocen las probabilidades
de los resultados futuros.

6. Según la relación que guarden dos inversiones entre sí:

a. Inversiones independientes: la aceptación de una de las inversiones ni

influye en la realización de la otra.
b. Inversiones interdependientes:
  Complementarias: la realización de una de ellas favorece la realización de la
otra.
 Sustitutivas: la realización de una de las inversiones dificulta la ejecución de
la otra.

7. Según el signo de los flujos monetarios que genera la inversión:

a. Inversiones simples o convencionales: existe un flujo neto de caja inicial o

incluso alguno consecutivo negativo, y todos los restantes son positivos.
b. Inversiones no simples o no convencionales: algún flujo neto de caja resulta
negativo y no es consecutivo con el inicial.

Criterios de Evaluación de Inversiones

Los criterios o indicadores de evaluación de inversiones son índices que nos ayudan
a determinar si un proyecto es o no conveniente para un inversionista

Permiten jerarquizar (ordenar) los proyectos de una cartera de inversión

Permiten optimizar distintas decisiones relevantes del proyecto (ubicación,

tecnología, momento óptimo para invertir o abandonar, etc.)

Las variables necesarias son: los flujos de caja del proyecto (F t), la tasa de
descuento o costo de oportunidad del capital (r), y el horizonte de evaluación (n).
 CONCLUSION

Los inventarios representan bienes destinados a las ventas en el curso normal de los
negocios. Para mayor amplitud de las funciones y servicios de los inventarios depende de la
naturaleza y el tipo de empresa, la importancia de los gastos de materiales y bienes de
equipo y organización de la empresa.

La administración de inventario se centra en cuatro aspectos básicos; como los son:

el número de unidades que deberán producirse en un momento determinado, en que
momento debe producirse el inventario, que articulo merece atención especial, y podemos
protegernos de los cambios en los costos de los artículos en inventario. De esta manera
podemos señalar que la administración de inventario consiste en proporcionar los
inventarios que se requieren para mantener la operación al costo más bajo posible.

El control de inventario se realiza con la finalidad de desarrollar pronósticos de

ventas o presupuesto, para así determinar los costos de inventarios, compras u obtención,
recepción, almacenaje, producción, embarque y contabilidad.

Los inventarios se clasifican de acuerdo a las características de la empresa, y una de

las formas de clasificarlos es: Inventario de Materia Prima, Producción en Proceso,
Productos Terminados, Materiales y Suministros.

En cuanto a los costos de inventario; se deben identificar todos los costos que se
relacionan mediante la elaboración del inventario.

Las inversiones en acciones y bonos inicialmente se registran al costo, y las

utilidades o pérdidas de los cambios en el valor de mercado de las inversiones se reconocen
cuando las inversiones se venden. El ingreso por interés de una inversión en bonos se
reconoce cada mes a medida que se acumula. El ingreso por dividendos en acciones, sin
embargo, no se acumula, se reconoce cuando se recibe. Las inversiones en bonos a corto
plazo generalmente aparecen en el balance general al costo; las inversiones a corto plazo,
por otro lado, se valoran al costo del mercado, el más bajo.

Las acciones propias no son un activo. Cuando se compran acciones propias, la

corporación está eliminando parte del patrimonio de sus accionistas mediante un pago a
uno o más accionistas. La compra de acciones propias debe ser considerada como
reducción del patrimonio del accionista y no como la adquisición de un activo. Por ésta
razón, la cuenta Acciones propias debe aparecer en el balance general como
una deducción en la sección patrimonio de accionistas.
 BIBLIOGRAFIA

 Redondo. A., Curso Práctico de Contabilidad General y Superior, Tomo 1, Tercera

Edición.
 Hangren, Harrison y Robinson, Contabilidad, Editorial Hispanoamericana.
 Martínez, Rebeca, (rebecam[arroba][Link]), Trabajo de Inventario,
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 Gil, Arianny, (), Inventarios Resumen; [Documento en línea], Disponible:
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