Contaduría Pública

Mercados de capitales

Presentado por:

Viviana Andrea Varela García

Dennix Jasbleidy Sandoval Salas

Profesor:

Fabio de Jesús Suarez Agudelo

Universidad Cooperativa de Colombia

Bogotá D.C.

2020
 TABLA DE CONTENIDO

Contenido
INTRODUCCION ................................................................................................................................... 3
OBJETIVO GENERAL ............................................................................................................................. 4
REINO UNIDO ...................................................................................................................................... 5
ECONOMIA. ..................................................................................................................................... 5
PRINCIPALES SECTORES ECONÓMICOS ........................................................................................... 6
MARCO POLÍTICO ............................................................................................................................ 7
GENERALIDADES.............................................................................................................................. 8
EMPRESAS QUE COMPONEN LA BOLSA DE VALORES ..................................................................... 9
12 EMPRESAS CON MEJOR RENTABILIDAD ....................................................................................... 12
MATRIZ 12 EMPRESAS ................................................................................................................... 13
ANALISIS DE ANTOFAGASTA PLC (ANTO) ...................................................................................... 14
ANALISIS DE HIKMA PHARMACEUTICALS PLC (HIK) ...................................................................... 16
ANALISIS TAYLOR WIMPEY PLC (TW) ............................................................................................ 20
ANALISIS HARGREAVES LANSDOWN PLC (HRGV) ......................................................................... 22
ANALISIS DE 3i GROUP (III) ............................................................................................................ 23
MEGGITT (MGGT) .......................................................................................................................... 25
JOHNSON MATTHEY PLC (JMAT) ................................................................................................... 26
J SAINSBURY PLC (SBRY) ................................................................................................................ 27
SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD DRC........................................................................................... 28
ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC ........................................................................................................ 30
BURBERRY GROUP PLC (BRBY) ...................................................................................................... 33
NEXT PLC (NXT).............................................................................................................................. 34
8 EMPRESAS CON LA MAS BAJA RENTABILIDAD ............................................................................. 37
INTRODUCCION

El sistema financiero de Reino Unido es considerado uno de los más relevantes para el
funcionamiento global de los mercados de valores. Aportando su amplia experiencia
financiera, este país es líder en sectores como el mercado de divisas o el mercado de renta
variable. En este proyecto se analiza la evolución del sistema financiero británico en la última
década, comparándolo en muchos casos con otros países de la Unión Europea y evaluando
también su cuota de mercado a nivel global. El estudio proporciona conocimiento acerca de
un amplio abanico de características del sistema financiero británico. En primer lugar, se
estudian la situación económica de Reino Unido, analizando indicadores como el PIB, la
inflación, el empleo, u otros referentes al sector público y al comercio exterior. A
continuación, se da paso a la evaluación del sistema financiero en sí, empezando por un
análisis del tamaño, la orientación, y los principales agentes que interactúan en él. Se continúa
con el análisis de los mercados financieros, describiendo los principales y estudiando algunos
índices representativos de los mismos para ver su evolución tanto nacional como a nivel
mundial. Se describen también los diferentes tipos de instituciones financieras. Se explican
las características del sistema regulatorio y de supervisión del sistema financiero en su
conjunto, además de analizar indicadores de competencia y concentración del mismo.
Además, se detallan los sistemas de pagos más utilizados, aportando datos del movimiento
real de dinero a través de ellos. También se evalúan indicadores de estabilidad financiera para
analizar la capacidad de afrontar riesgos potenciales. Finalmente, se da paso a las
conclusiones extraídas de la evaluación y el estudio del sistema financiero británico.
OBJETIVO GENERAL

Determinar la rentabilidad de las empresas elegidas dentro de este informe, realizando el análisis
correspondiente de cada empresa según su actividad económica, sus inversiones, generando una
diversificación y abaratamientos de los costes de sus fuentes de financiación junto con todos los
beneficios que trae el mercado bursátil.
REINO UNIDO

ECONOMIA.
Después de cinco años de crisis, la economía británica ha repuntado con fuerza desde 2013,
con un crecimiento económico
más dinámico que el de otras
grandes economías. El 23 de
junio de 2016, en un
referéndum, el Reino Unido
votó a favor de abandonar la
Unión Europea. Ya en 2019la
cifra del PIB fue de 647.721
millones de euros donde se
situaba como la 5° economía en el ranking de PIB trimestral, estimulado por el consumo
privado y el vigor del sector de servicios. Aunque el país no dejará oficialmente la UE en los
próximos años, la incertidumbre que implica este proceso puede tener consecuencias en la
economía. Ciertas organizaciones internacionales prevén que el Brexit lentificará el
crecimiento del Reino Unido en los próximos años, mientras que otros analistas contestan
estas conclusiones.

El voto del Brexit obligó al primer ministro David Cameron a dimitir. Su antigua ministro
del interior, Theresa May, lo reemplazó en julio de 2016. May preconiza una ruptura clara
con la Unión Europea, además de poner fin a la libre circulación de ciudadanos europeos y a
la dependencia de la Corte de Justicia de la UE. El Brexit podría poner en peligro el estatus
de Londres como capital financiera de la eurozona. La UE le indicó al Reino Unido que, sin
la libre circulación de personas, no podrá acceder libremente al mercado único. Los buenos
resultados económicos tras el Brexit constituyen sin embargo un punto positivo para el
gobierno. Además, la determinación de EDF de invertir en la central nuclear de Hinckley
Point, y la decisión de Facebook y Google de construir sus nuevas oficinas centrales en
Londres, constituyen señales de confianza. Sin embargo, la libra esterlina se ha devaluado en
cerca de 20% desde el Brexit. Esto corre el riesgo de degradar el poder adquisitivo de los
hogares, encarecer el costo de las importaciones y aumentar la inflación, que podría llegar a
2 ó 3% en 2017. Como consecuencia de la salida de la UE, el gobierno anunció en noviembre
que tomará un préstamo no previsto de 122 mil millones GBP. Por otra parte, la deuda debiera
aumentar y representar 90% del PIB en 2017. En adelante, el gobierno desea suavizar su
rigor, y el déficit presupuestario podría llegar a 2,9% en 2017 (a diferencia del 2% previsto
inicialmente). Así, el gobierno ya no indica un plazo preciso para volver al equilibrio
presupuestario. Aunque el control del gasto social se mantiene, algunas medidas han sido
tomadas pensando en los trabajadores pobres. El Estado anunció un plan de inversión en
infraestructuras para 2017, buscando principalmente reforzar la productividad de su
economía. Actualmente, la productividad es relativamente débil y las infraestructuras
insuficientes. Además, la elevada deuda de los hogares (125% del PIB) implica un riesgo de
burbuja inmobiliaria.

Los resultados macroeconómicos relativamente buenos esconden fragilidades y profundas

desigualdades. En efecto, el repunte está basado en el consumo y no la inversión o las
exportaciones. Es financiado por bajos sueldos y el aumento del trabajo precario. De esta
forma, los trabajadores independientes y aquellos que disponen de contratos sin garantía de
un número mínimo de horas trabajadas no cuentan con una cobertura social. Estos
trabajadores precarios aumentan con fuerza desde 2008. En 2016, diferentes empresas fueron
denunciadas por sus prácticas abusivas con este tipo de empleados. La tasa de desempleo
bajó en 2016 a pesar del Brexit (4,5%). Sin embargo, uno de cada cinco jóvenes menores de
24 años está desempleado. El desempleo ha sido contenido en parte por el congelamiento de
los salarios y la expansión de los trabajos de medio tiempo.

PRINCIPALES SECTORES ECONÓMICOS

El sector agrícola representa menos del 1% del PIB, pero es muy productivo. El país produce
principalmente patatas, remolacha, trigo y cebada. La cría de ganado (sobre todo ovino y
bovino) sigue siendo una actividad muy importante. El sector pesquero está también muy
desarrollado, pero sufre actualmente la disminución del volumen de peces en los lugares
tradicionales de pesca.

El Reino Unido cuenta con una gran cantidad de recursos minerales. Aunque en el pasado
fue el décimo mayor productor de petróleo, con grandes reservas de gas natural, actualmente
su producción está disminuyendo a gran velocidad. Aun así, grupos como BP y Shell siguen
siendo líderes mundiales de la industria petrolera. El sector secundario no es muy
competitivo. Las actividades principales son las máquinas herramientas, el material de
transporte y los productos químicos. Los sectores con gran potencial son las tecnologías de
la información y la comunicación, la biotecnología, la aeronáutica, la defensa y las energías
renovables.

El sector de los servicios, que emplea a cerca de 80% de la población activa y representa tres
cuartas partes del PIB, es la fuerza motriz de la economía. Londres sigue siendo el mayor
mercado financiero de Europa, al mismo nivel que Nueva York.
MARCO POLÍTICO
Forma de gobierno Reino Unido es una monarquía constitucional basada en una democracia
parlamentaria. Se divide en cuatro partes llamadas países constituyentes, esto es, Inglaterra,
Escocia, Gales e Irlanda del Norte. Reino Unido es un estado unitario con una devolución
parcial de poderes a Escocia, Gales y a Irlanda del Norte. El poder ejecutivo La Reina es el
jefe del estado. Su papel es en realidad predominantemente ceremonial, aunque sigue
ejerciendo tres derechos esenciales: derecho a ser consultada, derecho a asesorar y el derecho
a advertir.

Tras las elecciones legislativas de la cámara baja del parlamento, el líder del partido
mayoritario o el líder de la coalición mayoritaria suele ser designado como Primer Ministro
por la Reina para ejercer el cargo durante un período de cinco años.

El Primer Ministro es el jefe del gobierno y dispone de todos los poderes ejecutivos que
incluyen la aplicación de la ley en el país y la gestión de los asuntos diarios. También designa
a los componentes del gabinete ministerial.

El poder legislativo La asamblea legislativa es bicameral en Reino Unido. El Parlamento está

formado por la Cámara de los Lores (cámara alta), que cuenta con unos 625 lores vitalicios,
92 con cargo hereditario y 26 clérigos, y por la Cámara de los Comunes (cámara baja), que
tiene 646 escaños donde sus ocupantes son elegidos mediante el voto popular para un cargo
por un período de 5 años. El gobierno es responsable del Parlamento y depende de él.
Principales partidos políticos. Hay tres partidos dominantes en el Reino Unido:

-El Partido del Trabajo, nacido del movimiento sindicalista de fines del siglo XIX; social
demócrata de izquierda.

-El Partido Conservador, partido de centro derecha, que defiende la economía de libre
mercado, un ejército fuerte y valores culturales tradicionales.

-Los Liberales Demócratas, partido de centro, tercera fuerza política en el Reino Unido, que
se opuso a la guerra en Irak y defiende los derechos civiles.

Cabe mencionar también al Partido Nacional Escocés (SNP) y el Partido por la

Independencia del Reino Unido (UKIP, partido euroescéptico, populista de derecha, que gana
terreno). Estos partidos tuvieron una presencia importante en las elecciones de mayo de 2015.
Líderes políticos en el poder: Reina: Isabel II (desde febrero de 1952).

Primer ministro: Theresa May (desde julio de 2016), Partido Conservador. Próximas fechas
electorales Cámara de los Comunes: el 5 de mayo de 2022 o antes
GENERALIDADES

Año de entrada en la UE: 1973.

Sistema político: Monarquía Constitucional.

Capital: Londres.

Superficie: 244.820 Km2.

Habitantes: 61,7 millones.

Moneda: Libra esterlina.

Lengua: Ingles.

Reina: Isabel II.

Primer ministro: David Cameron.

Representación Unión Europea: 73 Eurodiputados desde el Tratado de Lisboa.

Comisario Unión Europea: vicepresidenta Catherine Ashton, Alta Representante de la Unión

para Asuntos Exteriores.

PIB: US$ 2.523.314 millions (2019).

PIB per cápita: US$ 37.760.

EMPRESAS QUE COMPONEN LA BOLSA DE VALORES
Reino unido es un país con una excelente economía, y eso lo demuestran sus empresas que
invierten en la bolsa de valores; su índice bursátil de referencia en la bolsa de valores es
FTSE 100 (FTSE), donde se compone de las 100 compañías de capitalización bursátil del
Reino Unido; este índice es mantenido por la compañía FTSE Group una subsidiaria de
London Stock Exchange 100; las empresas que lo componen estos índices son:

EMPRESAS SECTOR
3I Group Servicios Financieros
Admiral Group Seguros de no vida
Anglo American Minería
Antofagasta Minería
Ashtead Group Servicios auxiliares
Associated British Foods Alimentación
AstraZeneca Farmacia y biotecnología
Auto Trader Group Medios
Aveva Software y servicios informáticos
Aviva Seguros de vida
BAE Systems Aeroespacial y defensa
Barclays Banca
Barratt Developments Productos de uso doméstico y de construcción
Berkeley Group Holdings Productos de uso doméstico y de construcción
BHP Minería
BP Producción de petróleo y gas
British American Tabaco Tabaco
British Land Fondos de inversión inmobiliaria
BT Group Telecomunicaciones de línea fija
Bunzl Servicios auxiliares
Burberry Bienes de uso personal
Carnival Corporation & plc Viajes y ocio
Centrica Gas, agua y servicios múltiples
Coca-Cola HBC Bebidas
Compass Group Servicios auxiliares
CRH plc Construcción y materiales
Croda International Productos químicos
DCC plc Productos químicos
Diageo Bebidas
DS Smith Industria general
EasyJet Viajes y ocio
 Evraz Metales industriales y minería
Experian Servicios auxiliares
Ferguson plc Servicios auxiliares
Flutter Entertainment Viajes y ocio
GlaxoSmithKline Farmacia y biotecnología
Glencore Minería
Halma Electrónica y equipamientos eléctricos
Hargreaves Lansdown
HSBC Banca
Hikma Pharmaceuticals Farmacia y biotecnología
Imperial Brands Tabaco
Informa Medios
InterContinental Hotels Group Viajes y ocio
International Airlines Group Viajes y ocio
Intertek Servicios auxiliares
ITV plc Medios
JD Sports Minorista general
Johnson Matthew Productos químicos
Just Eat Takeaway Software y servicios informáticos
Kingfisher plc Minorista general
Land Securities Fondos de inversión inmobiliaria
Legal & General Seguros de vida
Lloyds Banking Group Banca
London Stock Exchange Group Servicios Financieros
M&G Gestión de activos
Meggitt Aeroespacial y defensa
Melrose Industries Automóviles y componentes
Mondi Silvicultura y papel
Morrisons Minorista de alimentación
National Grid plc Gas, agua y servicios múltiples
Next plc Minorista general
NMC Health Equipos y servicios de salud
Ocado Minorista de alimentación
Pearson plc Medios
Persimmon plc Productos de uso doméstico y de construcción
Phoenix Group Seguros de vida
Polymetal International Metales preciosos y minería
Prudential plc Seguros de vida
Reckitt Benckiser Productos de uso doméstico y de construcción
RELX Medios
Rentokil Initial Servicios auxiliares
 Rio Tinto Group Minería
Rightmove Medios
Rolls-Royce Holdings Aeroespacial y defensa
Royal Bank of Scotland Group Banca
Royal Dutch Shell Producción de petróleo y gas
RSA Insurance Group Seguros de no vida
Sage Group Software y servicios informáticos
Sainsbury's Minorista de alimentación
Schroders Servicios financieros
Scottish Mortgage Investment Trust Fondo de inversión
Segro Fondos de inversión inmobiliaria
Severn Trent Gas, agua y servicios múltiples
Smith & Nephew Equipos y servicios de salud
DS Smith Industria general
Smiths Group Industria general
Smurfit Kappa Industria general
Spirax-Sarco Engineering Ingeniería industrial
SSE plc Electricidad
Standard Chartered Banca
Standard Life Aberdeen Servicios financieros
St. James's Place plc Seguros de vida
Taylor Wimpey Productos de uso doméstico y de construcción
Tesco Minorista de alimentación
TUI Group Viajes y ocio
Unilever Bienes de uso personal
Vodafone Group Telecomunicaciones móviles
Whitbread Minorista de hostelería
WPP plc Medios
12 EMPRESAS CON MEJOR RENTABILIDAD

Después de haber realizado el estudio estadístico de las 20 empresas del Reino Unido
escogidas de la bolsa de valores; se escogieron las 12 empresas con la mejor rentabilidad
obtenida. Se realizará a cada una un análisis con información importante, graficas, balances
y estados, explicando sus rentabilidades.

RENTA
ACCIONES WI BETA
ANUAL
(HRGV) 0,00% 29,62% -0,00243205
(BRBY) 0,00% 29,53% -0,02309825
(HIK) 13,61% 34,60% 0,00886917
(JMAT) 0,00% 26,59% -0,01012908
(0593xq) 1,28% 28,55% 0,00101602
(RR) 0,00% 30,82% 0,0184196
(ANTO) 0,00% 38,88% 0,01138075
(III) 0,00% 24,42% -0,01016825
(MGGT) 0,00% 25,83% -0,00214313
(NXT) 5,14% 29,08% -0,00641321
(TW) 4,66% 33,64% -0,01294976
(SBRY) 4,53% 27,19% -0,0074243
TOTAL 29,21% BETA -0,03507249

RENTABILIDAD

(SBRY)
(TW)
(NXT)
(MGGT)
(III)
(ANTO)
(RR)
(0593xq)
(JMAT)
(HIK)
(BRBY)
(HRGV)
Rentabilidad
0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00% 40,00% 45,00%
 MATRIZ 12 EMPRESAS

[Link] (NXT) (TW) (SBRY) (MGGT) (III) (ANTO) (RR) (0593xq) (JMAT) (HIK) (BRBY) (HRGV)
(NXT) 1 0,04686739 -0,07507964 0,16208536 -0,3108392 -0,3246065 -0,24041401 -0,44544493 -0,27024948 0,46805545 -0,06048092 -0,08060751
(TW) 0,04686739 1 -0,03166386 0,03409791 0,20888171 0,29842607 -0,03595194 0,36717446 -0,14497217 -0,36009809 0,08445253 0,05941308
(SBRY) -0,07507964 -0,03166386 1 -0,21309635 -0,25514754 0,01430017 0,30600156 -0,05957573 0,29311407 -0,05808216 0,02894354 0,05472996
(MGGT) 0,16208536 0,03409791 -0,21309635 1 0,72297433 0,6174309 0,38357218 0,5818381 0,27838386 -0,09043721 0,84363938 0,54015585
(III) -0,3108392 0,20888171 -0,25514754 0,72297433 1 0,82715712 0,39604523 0,89441975 0,35518883 -0,5203977 0,81490268 0,78499756
(ANTO) -0,3246065 0,29842607 0,01430017 0,6174309 0,82715712 1 0,64356185 0,88031645 0,5004536 -0,68911578 0,83114237 0,62458335
(RR) -0,24041401 -0,03595194 0,30600156 0,38357218 0,39604523 0,64356185 1 0,45577556 0,65962047 -0,44134617 0,58938769 0,36970413
(0593xq) -0,44544493 0,36717446 -0,05957573 0,5818381 0,89441975 0,88031645 0,45577556 1 0,41025517 -0,7083115 0,73085337 0,65091896
(JMAT) -0,27024948 -0,14497217 0,29311407 0,27838386 0,35518883 0,5004536 0,65962047 0,41025517 1 -0,2843344 0,48525924 0,36969876
(HIK) 0,46805545 -0,36009809 -0,05808216 -0,09043721 -0,5203977 -0,68911578 -0,44134617 -0,7083115 -0,2843344 1 -0,32884219 -0,36768737
(BRBY) -0,06048092 0,08445253 0,02894354 0,84363938 0,81490268 0,83114237 0,58938769 0,73085337 0,48525924 -0,32884219 1 0,72213046
(HRGV) -0,08060751 0,05941308 0,05472996 0,54015585 0,78499756 0,62458335 0,36970413 0,65091896 0,36969876 -0,36768737 0,72213046 1
ANALISIS DE ANTOFAGASTA PLC (ANTO)

La entidad comenzó como Antofagasta (Chile) y Bolivia Railway Company Limited,

constituida en Londres en 1888. Recaudó dinero en la Bolsa de Londres para construir y
operar un ferrocarril desde Antofagasta, un puerto en la costa del Pacífico del norte de
Chile, hasta La Paz, la capital de Bolivia.

Durante la década de 1980, Antofagasta se diversificó en minería y otros sectores, luego de

la adquisición del control por parte del Grupo Luksic.

MODELO DE NEGOCIO

La minería es el negocio de esta entidad, básicamente esta actividad se desarrolla en un

largo plazo y los plazos pueden durar décadas. El período desde la exploración inicial hasta
el inicio de la producción puede exceder los 10 años y, dependiendo de la naturaleza del
proyecto y las condiciones del mercado, puede llevar más de cinco años de operación
recuperar la inversión inicial.

Por razones geológicas, los depósitos de cobre con frecuencia tienen material de mayor grado
cerca de la superficie y, por lo tanto, la pendiente disminuye con la profundidad. Esto
significa que a menos que se tomen medidas, como una expansión, la producción de cobre
disminuye a medida que una mina envejece. Además, a medida que un pozo abierto se hace
más profundo, las distancias de transporte y la dureza de la roca aumentan, y esto, combinado
con la pendiente decreciente, conduce a costos unitarios más altos. Las grandes minas de
larga vida tendrán varias expansiones durante sus vidas. La expansión actual en nuestra mina
de 20 años Los Pelambres es la cuarta.

Sus operaciones mineras dependen de una gama de insumos clave como energía, agua, mano
de obra, ácido sulfúrico y combustible.

La gestión de estos insumos tiene un impacto significativo en los costos operativos y la

sostenibilidad de las operaciones mineras, y garantizar el suministro a largo plazo de insumos
clave es una parte vital del negocio.

DESEMPEÑO ECONOMICO

En 2018, Antofagasta Minerales logró una producción récord

de 725,300 toneladas de cobre debido a una mejor eficiencia
operativa. Aunque el precio promedio del cobre realizado
disminuyó un 6.3% en comparación con el año anterior, en
2018 los ingresos alcanzaron $4,560.3 millones debido a
mayores volúmenes de ventas de cobre y mayores ventas de
molibdeno.

El EBITDA fue de $2,139.4 millones en línea con las expectativas para el año. Los costos en
efectivo antes de los créditos de subproductos fueron de $ 1.72 / lb (en comparación con
$1.60 / lb en 2017), mientras que los costos en efectivo netos
fueron de $1.29 / lb, un 3% más que el año anterior.

El aumento de los costos se debió

principalmente a los precios más altos
de los insumos críticos, como el Diesel,
el ácido y los medios de molienda, así
como a la puesta en marcha de la nueva
planta de Encuentro Oxides en
Centinela. Estos fueron parcialmente
compensados por ahorros y mejoras de productividad de $ 184
millones, junto con mayores ingresos por la venta de subproductos
como el molibdeno y el oro.

INVERSIONISTAS

NUMERO DE ACCIONES ORDINARIAS EN 985.856.695 1 voto cada

EMISIÓN uno
NUMERO DE ACCIONES PREFERENTES EN 2.000.000 100 votos cada
NUMERO uno
NUMERO TOTAL DE VOTOS [Link]
ANALISIS DE HIKMA PHARMACEUTICALS PLC (HIK)

Es una empresa que se fundó para transformar la vida de las personas al brindarles la
medicina de calidad y el apoyo que necesitan todos los días. Hace más de cuarenta años,
establecieron un negocio de medicamentos genéricos de marca en el Medio Oriente y África
del Norte. Desde estos comienzos, se han convertido en un negocio farmacéutico global de
más de $2 mil millones.

Desarrollan, fabrican y comercializan una amplia gama de medicamentos genéricos de marca

y sin marca. Proporcionan más de 690 productos a pacientes de todo el mundo. Crean
medicamentos de alta calidad y los ponen a disposición de las personas que los necesitan.
Tienen una amplia gama de productos y una creciente cartera de nuevos medicamentos para
tratar una amplia gama de enfermedades. Las categorías terapéuticas incluyen
antiinfecciosos, cardiovascular, sistema nervioso central, diabetes, oncología, manejo del
dolor y respiratorio.
Los ingresos básicos de los inyectables aumentaron un 7% a $890 millones (2018: $ 832
millones). En constante moneda, los ingresos básicos de inyectables crecieron un 8%.

Los ingresos de inyectables de MENA ascendieron a $146 millones 22% (2018: $ 120
millones). En moneda constante, Los ingresos de inyectables de MENA aumentaron en un
20%, reflejando un buen crecimiento en nuestros mercados, incluyendo Arabia Saudita y
Egipto, así como fuerte demanda de Remsima® y otra contribución de Herzuma recién
lanzado.

Los ingresos de los inyectables europeos fueron $108 millones, un aumento del 3% (2018:
$105 millones). En moneda constante, inyectables europeos los ingresos aumentaron un 9%
a $ 114 millones, reflejando un buen desempeño de nuestro negocio de fabricación por
contrato.

El beneficio bruto básico de los inyectables aumentó un 3% a $519 millones (2018: $ 503
millones) y núcleo margen bruto reducido a 58.3% (2018: 60.5%), reflejando
principalmente un cambio en el producto mezclar en los Estados Unidos.

Inyectables beneficio operativo principal, que excluye la amortización de activos

intangibles (que no sea software) y artículos excepcionales, fue de $ 338 millones (2018: $
 335 millones) .1 Núcleo el
margen operativo fue 38.0%
(2018: 40.3%), debido al menor
margen bruto.

Durante el año, el negocio de

Inyectables lanzó 14 productos
en los EE. UU., 40 en MENA y
15 en Europa. Presentamos 183
presentaciones a autoridades
reguladoras en todos los
mercados y firmó seis acuerdos
de licencia para agregar más
productos complejos a nuestra
cartera.

En 2020, esperamos que los

ingresos de Inyectables crezcan
en los dígitos bajos a medios,
impulsados por nuevos
lanzamientos de productos y
demanda de nuestro amplio
cartero de productos en todos
nuestros mercados, que debería
más que compensar el precio
continuo erosión. Esperamos
que el margen operativo central
estar en el rango de 35% a 37%.

INDICADORES

EBITDA

Son ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización y cargos por

deterioro / reversiones.
Moneda constante

Como la mayoría de nuestros negocios se llevan a cabo en los Estados Unidos, presentamos
nuestro resultado en dólares estadounidenses. Para nuestros negocios de marca e inyectables,
una proporción de sus ventas están denominadas en una moneda distinta a El dólar
estadounidense. Para ilustrar el rendimiento subyacente de estas empresas, incluimos
información sobre nuestros resultados en moneda constante. Los números de moneda
constantes en 2019 representan los números reportados en 2019 re expresado utilizando las
tasas de cambio de 2018, excluyendo aumentos de precios negocio que resultó de la
devaluación de las monedas.

Días de capital de trabajo

Creemos que los días de capital de trabajo del Grupo proporcionan una medida útil de

La gestión del capital de trabajo y la liquidez del Grupo. Trabajo en grupo los días de capital
se calculan como días de cobro grupales más grupo días de inventario, menos días de grupo
a pagar. Los días de cobro grupal son calculado como cuentas por cobrar comerciales del
Grupo x 365, dividido entre 12 finales meses Ingresos del grupo.

Deuda neta grupal

Creemos que la deuda neta del Grupo es una medida útil de la fortaleza de la posición
financiera del grupo. La deuda neta del grupo se calcula como el total del grupo deuda menos
efectivo total del Grupo. La deuda total del grupo excluye el desarrollo conjunto acuerdos y
pasivos contingentes.
ANALISIS TAYLOR WIMPEY PLC (TW)

Son uno de los mayores desarrolladores residenciales del Reino Unido.

Se formaron por la fusión de George Wimpey y Taylor Woodrow en 2007, y tienen

operaciones en el Reino Unido y España. Su objetivo es ser el desarrollador elegido por los
clientes, empleados, comunidades y accionistas.

Son una de las constructoras de viviendas más grandes del Reino Unido, operando desde 24
oficinas regionales en Inglaterra, Escocia y Gales.

Construyen una amplia gama de propiedades, desde apartamentos de una y dos habitaciones
hasta casas independientes de seis habitaciones, con un amplio rango de precios que incluye
tanto viviendas privadas como asequibles. Son verdaderamente nacionales y cubren la
mayoría de las regiones del Reino Unido. Sus negocios regionales se ejecutan como
constructores de viviendas locales y tienen un profundo conocimiento y experiencia del
mercado local. Comprenden que el desarrollo es más que la creación de viviendas y
proporcionar infraestructura por valor de millones de libras, por ejemplo, carreteras,
alcantarillas, paisajismo e instalaciones comunitarias, cada año en todo el Reino Unido.
 ASPECTOS FINANCIEROS DEL GRUPO

De derecha a izquierda.
1. Retorno sobre activos operativos netos * Meta a mediano plazo 2018-2023:
Incrementar a 35%.
2. Conversión de efectivo * Meta a mediano plazo 2018-2023: Convertir 70-100% de la
ganancia operativa * en flujo de caja operativo *
3. Margen de beneficio operativo, 2018-2023 medium term target: Maintain at c.21-
22%
4. Años Landbank, Meta a mediano plazo 2018-2023: Corto plazo de propiedad y
control años del banco de tierras a 4-4.5 años.
ANALISIS HARGREAVES LANSDOWN PLC (HRGV)

Hargreaves Lansdown es la plataforma de ahorro e inversión líder en el Reino Unido.

Fundada en 1981 por Peter Hargreaves y Stephen Lansdown, ahora cuentan con más de 1.2
millones de clientes que confían en cuidar sus £99 mil millones en ahorros e inversiones
(correcto al 2 de septiembre de 2019). Están enfocados en ayudarlo a tomar buenas decisiones
financieras a lo largo de su vida y tienen una gama de productos para ayudarlo.

Son una compañía segura, FTSE 100 con sede en Bristol, donde ahora empleamos a más de
1,580 personas.

Su objetivo es brindarle todas las herramientas, la información y el soporte que necesita para
aprovechar al máximo su dinero. Los fondos ofrecen una manera fácil y conveniente de
invertir; popular entre inversores novatos y experimentados por igual.

El desempeño pasado no es indicador del desempeño futuro. El valor de las inversiones y los
ingresos derivados de ellas no están garantizados y pueden disminuir o aumentar según los
movimientos del mercado. Es posible que no recupere la cantidad original invertida.
ANALISIS DE 3i GROUP (III)

Es una compañía de inversión donde se complementa con dos negocios, los cuales son Prívate
Equity e infraestructura, donde se encargan de los mercados de inversión del norte de Europa
y América del norte.

Esta empresa tiene una trayectoria en el mercado de 70 años, donde al día de hoy tienen
oficinas en 8 países y donde la presencia de cartera está en más de 90 países.

los valores en cartera hacienden a 9.600 millones de euros; su valor empresarial esta entre
€100m-€500m; el 95% de sus ingresos son internacionales.

INDICADORES DE RENDIMIENTO

La gráfica nos muestra que

para el año 2019 se obtuvieron
unos excelentes ingresos; ya en
el 2020 debido a la situación de
la pandemia del COVI-19 su
ingreso ha estado bajos
comparados al año anterior,
pero aun así sus ingresos no
son tan bajos comparados con
otras empresas.

Margen bruto TTM-

Margen operativo TTM 93,07%
Margen de utilidad neto TTM 92,64%
Rentabilidad sobre fondos propios TTM 2,51%

El margen de utilidad para el año 2020 está en un excelente promedio con un 92.64%, quiere
decir que a pesar de la emergencia que se está viviendo la empresa sigue saliendo a flote y
siendo una con las mejores rentabilidades en el periodo que se lleva.
 la gráfica nos está mostrando el retorno
de la inversión bruta, se puede observar
que el rendimiento resiliente durante el
periodo que lleva del 2020 con el
COVID-19 tuvo un impacto material,
donde su rendimiento grupal ha sido del
4%.

La recesión economía que se está

viviendo debido al impacto por el
COVID-19 está afectando el rendimiento de la empresa.

VALOR RAZONABLE POR ACCION

Se observa que para el año 2020 se obtuvo

una disminución del 1% del valor
razonable por acción, viéndose las
valoraciones afectadas por el COVID-
2019. La empresa siempre ha tenido
aumentos en cuanto al valor razonable de
las acciones, así que la rentabilidad de la
empresa en los últimos años en cuanto
acciones fue aumentando
progresivamente.

REALIZACIONES EN EFECTIVO

La empresa en los
últimos 5 años mantuvo
unos altos ingreso en
efectivo, ya en el último
año se ha visto afectada
por la emergencia que
ese está viviendo a nivel
mundial, pero aun así no
dejas de percibir
ingresos en efectivos
altos para la época que se
está llevando en el
momento.
MEGGITT (MGGT)

Empresa dedicada en componentes y subsistemas para el mercado aeroespacial, se brinda

productos y servicios avanzados para la aplicación aeroespacial, de defensa y energía
controlada.

En Norteamérica tiene 19 localizaciones; en Reino Unido tiene 11 localizaciones; en Europa

están en 5 localizaciones y en el resto del mundo hay 7 localizaciones. Observamos que es
una empresa muy grande y de grandes expansiones.

RESUMEN FINANCIERO

Cuenta de ingresos

Los ingresos de la empresa aumentaron un 9,40% para el año 2019; sus ingresos netos fueron
de 24.36% evidenciando un aumento a 222.60M

Se evidencia que los ingresos en los últimos años se mantuvieron muy elevados, aquí
observamos que la empresa tiene altos niveles de rentabilidad debido a su alto margen de
beneficio.

La rentabilidad que tiene de los activos

4.03%, es una buena rentabilidad de los
activos que se tiene en la empresa. Su
rendimiento por capital de un 5,5% un
promedio se realizó por 5 años.
Margen bruto TTM 35,95%
Margen operativo TTM 14,29%
Margen de utilidad neto TTM 9,78%
Rentabilidad sobre fondos propios TTM 5,5%

Por cada 1.000M que se vende se obtiene una 35% de

utilidad; un beneficio para la empresa ya que con esto
puedo asumir costos.

JOHNSON MATTHEY PLC (JMAT)

Empresa multinacional especializada en productos químicos y tecnologías sostenibles;

empresa que lleva en el mercado 200 años, donde a través las inversiones continúan
realizando investigación. Con sedes en 31 países; es una empresa con una rentabilidad del
26% para logra hacer una inversión.

la empresa se mueve en 4 sectores importantes, como lo son: aire limpio, recursos naturales
eficientes, salud y nuevos mercados.

Para el año 2019 los

ingresos de la empresa
disminuyeron un 23,91%.
Pero sus ingresos netos
aumentaron 38,59% a
413.0M. se observa que
durante los 4 años sus
activos totales fueron
aumentando
considerablemente.

Su flujo de efectivo de
explotación para el año 2019
disminuyo un 13,47% en
comparación con el año 2018
que fue de 334.0M
La rentabilidad el capital esta en 14,56%, promediado por 5 años; y donde el rendimiento del
capital esta con un 9,72% de total de la empresa.

Período terminado: 30.09.2019 31.03.2019 30.09.2018 31.03.2018

Ingresos totales 6818 3637 4967 3795,7
Beneficio bruto 497 542 474 474,8
Resultado de explotación 259 267 264 137,1
Resultado atribuido al grupo 176 209 204 129,3

Los ingresos en los últimos años fueron en aumento, evidenciando que la empresa que es
excelente para realizar inversiones en ella.

se mantiene una rentabilidad sobre

inversión del 20%, donde su mayor
rentabilidad se encuentra en las

J SAINSBURY PLC (SBRY)

Es una cadena de supermercados del reino unido, la segunda más grande el país, con un
16,8% de cuota de mercado en el sector; también se dedica a los servicios financieros y
negocios de inversión inmobiliaria. La empresa aproximadamente 700 tiendas de
multiservicio.

El segmento de venta al por menor tiene operaciones en supermercados y tiendas

multiservicio. El segmente financiero incluye operaciones en el banco de Sainsbury). El
segmento de inversiones inmobiliarias incluye empresas mixtas de la compañía con British
Land Companys PLC y Land Securities Group PLC

Al momento de realizar los análisis estadísticos de la empresa nos encontramos que tiene
una rentabilidad del 27%.
 en las graficas se puede ver los ingresos
que la empresa tiene en cuanto a sus
negocios; los bienes que tiene a su
nombre y las ganancias anuales que deja.

Los ingresos de la empresa

disminuyeron un 0.05%
para el año 2020 una cifra
no considerable para la
empresa; sus ingresos
disminuyeron 23.21% a
129.0M.

Pero al contrario de su flujo

de efectivo que para el año
2020 aumento un 31,54%.

Período terminado: 07.03.2020 21.09.2019 09.03.2019 22.09.2018

Período: 12 meses 6 meses 12 meses 6 meses
Flujos de efectivo de las actividades de
1372 1024 1043 954
explotación
Flujos de efectivo de las actividades de inversión -426 -93 -481 -213
Flujos de efectivo de las actividades de
-1072 -584 -1170 -1007
financiación
Variación neta del efectivo y equivalentes -126 347 -608 -266

SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD DRC

La Junta directiva nombró oficialmente al Dr. Oh-Hyun Kwon como Director Ejecutivo de
Samsung Electronics Co. el 8 de junio de 2012.

Desde que el Dr. Kwon se unió al Negocio de Semiconductores de Samsung Electronics en 1985, ha
cumplido un papel fundamental en relación con el rápido avance de Samsung Electronics en la
industria de los semiconductores. Dirigió con éxito el desarrollo de la primera DRAM de 64 Mb de
la industria en 1992 y, tres años más tarde, fue ascendido a vicepresidente de la unidad Tecnología
para Dispositivos de Memoria de Samsung. En 1998, el Dr. Kwon fue nombrado Vicepresidente
Senior y jefe del negocio de ASIC en la división Sistema LSI. En 2000, se convirtió en Vicepresidente
Ejecutivo y líder de Tecnología LSI. En enero de 2004, se designó al Dr. Kwon como presidente y
Gerente General de la División Sistema LSI. A lo largo de sus 10 años en la División Sistema LSI,
obtuvo un reconocimiento especial por lograr las más altas participaciones de mercado en el ámbito
de los circuitos integrados para controladores de pantalla, procesadores de aplicaciones y sensores de
imágenes CMOS. En mayo de 2008, el Dr. Kwon fue nombrado presidente del Negocio de
Semiconductores (actualmente Soluciones para Dispositivos). En diciembre de 2011, ascendió a
Vicepresidente de Samsung Electronics.

Samsung Electronics Co., Ltd. es una empresa con sede en Corea dedicada principalmente a la
fabricación y distribución de productos electrónicos. La compañía opera su negocio a través de cuatro
segmentos. El segmento de Tecnología de la Información y Comunicaciones Móviles (IM) fabrica
computadoras, teléfonos de mano (HHP), sistemas de red, cámaras digitales y otros. El segmento de
soluciones de dispositivos (DS) proporciona partes de semiconductores y pantallas, incluidas
memorias dinámicas de acceso aleatorio (DRAM), flashes, pantallas de cristal líquido de transistores
de película delgada (TFT-LCD) y otros. El segmento de electrónica de consumo (CE) fabrica
televisores en color (CTV), monitores, impresoras, aires acondicionados, refrigeradores, máquinas de
lavandería y otros. El segmento Harman fabrica unidades principales, infoentretenimiento,
telemática, altavoces, entre otros.
Las estadísticas claves de la entidad, disminuyeron en el año 2019 un 1.03% en relación con los
ingresos que se obtuvieron en el año 2017, lo cual genera una disminución de la rentabilidad de la
entidad de la misma forma porcentual.

La entidad tuvo para el año 2019 unas ganancias totales de 16,08 en TTM (Time to market), lo cual
incrementa de forma parcial el precio al flujo de caja, reservas, ventas y el retorno de la inversión.

ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC

Los ingresos de ROLLS-ROYCE HOLDINGS PLC aumentaron un 5,45 % en el año fiscal 2019 en
comparación con el año fiscal 2018 a 16,59B. Los ingresos netos aumentaron un 45,23 % a -1,31B.
Los ingresos de la entidad son 16.58 billones para el año 2019, con unos ingresos netos de 1.328
dejando un margen de benefcio del 7.9 con P-B estimado de 140.4
La rentabilidad de la empresa es superior a otras
entidades lo que genera una mayor utilidad, la entidad
cuenta con un margen bruto de rentabilidad de 5,68 y un
margen antes de impuestos de -5.37 y un margen neto de
beneficios -7.90. Adicional el margen bruto promedio
anual es de 5 años quedo en el rango de 14,36 y -5,83.
Como lo indica la siguiente gráfica.
BURBERRY GROUP PLC (BRBY)

Burberry Group plc, junto con sus filiales, fabricantes, minoristas y mayoristas de artículos de lujo
bajo la marca Burberry. La compañía opera en dos segmentos, minorista / mayorista y licencias.
Ofrece ropa para mujeres, hombres y niños; y accesorios, así como productos de belleza. La compañía
también otorga licencias a terceros para fabricar y distribuir productos utilizando las marcas
comerciales de Burberry. Comercializa sus productos a través de las principales tiendas de Burberry,
concesiones, puntos de venta, comercio digital, franquiciados de Burberry, grandes almacenes y
cuentas especializadas multimarca. Al 31 de marzo de 2019, la compañía operaba 233 tiendas
principales, 146 tiendas concesionarias, 52 puntos de venta y 44 franquicias. Opera en Asia Pacífico,
Europa, Medio Oriente, India, África y América. Burberry Group plc fue fundada en 1856 y tiene su
sede en Londres, Reino Unido.

El equipo de Burberry consta de más de 10,000 empleados en todo el mundo. Nuestra empresa diseña,
desarrolla, fabrica y vende productos bajo la marca Burberry. El diseño y el desarrollo del producto
se centran en la sede de Burberry en Londres con productos terminados fabricados en las instalaciones
de la compañía en el Reino Unido y a través de una red de proveedores externos predominantemente
en Europa.

ESTADISTICAS

Los ingresos de BURBERRY GROUP PLC disminuyeron 3,20 % en el año fiscal 2020 en
comparación con el año fiscal 2019 a 2,63B. Los ingresos netos disminuyeron 64,13 % a 121,70M
 NEXT PLC (NXT)

Es una entidad que se dedica a la comercialización de prendas de lujo en Londres, es reconocida

en el país siendo una de las entidades pioneras en la industria y la región

Los ingresos de NEXT PLC aumentaron 2,37% en el año fiscal 2020 en comparación con el año
fiscal 2019 a 4,27B. Los ingresos netos aumentaron 1,85% a 610,20M.
8 EMPRESAS CON LA MAS BAJA RENTABILIDAD

Contrario a las empresas anteriores donde sus rentabilidades eran mayores, en el siguiente
cuadro se muestra las empresas que tuvieron baja rentabilidad y que por ese motivo no son
viables para realizar inversiones en la bolsa de valores del Reino Unido.

RENTA
ACCIONES WI BETA
ANUAL
(CPG) 7,25% 18,89% 0,00461901
(CRDA) 0,00% 19,21% 0,03247376
(HSBA) 19,56% 20,61% -0,00159899
(SPX) 0,00% 21,78% 0,00826212
(RDSA) 0,00% 21,00% -0,01030106
(PHNX) 0,59% 21,00% -0,0433889

(CCH) 0,00% 23,74% 0,01525038

(SMIN) 0,00% 22,88% -0,01239051
TOTAL 27,40% BETA -0,00707419

Las entidades anteriormente relacionadas, a nuestro concepto no tuvieron una

rentabilidad “mala” ya que la que menor rentabilidad tiene que es CPG está por
encima del 15% de rentabilidad, lo que nos demuestra que esta empresa es
viable y sostenible en la actividad económica que desarrolla.

Con este informe de entidades de las cuales no realizamos el análisis

correspondiente cabe destacar que entre el grupo de las 20 empresas si son las
de menor rentabilidad anual, pero de forma individual cada una cuenta con una
rentabilidad mínima viable.
RENTABILIDAD DEL PORTAFOLIO 4,56%

VARIANZA DEL PORTAFOLIO 0,000134082

DESVIACION 0,011579371

TLR 4,56%

SHARPE 1,78226E-08

AMPLITUD 3,44%
REFERENCIAS

[Link]

[Link]

[Link]

[Link]

[Link]

*Se realizó la búsqueda de la información en cada una de las páginas Web de cada entidad.