Mercado financiero.

Andrea Rojas Castro

FINANZAS I
Instituto IACC

23 de Julio de 2020
 Desarrollo

1. Características específicas de instrumentos financieros chilenos.

INSTRUMENTOS DE INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA

INTERMEDIACION FINANCIERA
Se accede a ellos mediante las gestiones que Estos instrumentos se transan en el mercado

se llevan a cabo en la bolsa de comercio. Son de valores. Son utilizados por entes públicos y

instrumentos con características de privados para obtener financiamientos de

obligaciones en dinero, a la orden y cualquier tipo de actividad a mediano o largo

específicamente de corto plazo, son de plazo. Los involucrados en esta negociación

carácter único y no siguen una serie. Se tienen presente que la tasa de interés será fija

emiten para realizar un financiamiento de y no variara dentro del plazo establecido de

corto plazo, menor que un año, y a su vez los cancelación, ya que se compromete a realizar

emiten el Banco central como un instrumento la devolución del capital para su proyecto sin

de regularización monetaria. Son utilizados demora sin exceder la fecha de vencimiento,

por aquellos inversionistas que desean invertir ya que luego pasara a tener interés variable.

a corto plazo y con un interés ya conocido, lo Los principales riesgos que se puede tener en

que permite a estos, sacar mejor provecho de la renta fija la liquidez por no cumplir con el

las oscilaciones de las tasas de interés para pago y la variación existente sobre el interés.

generar ahorros. Al contar con las Son de emisiones seriadas, su plazo es mayor

características de valor único y operaciones a a un año, reajustables según UF, IPC, US$,

corto plazo, hace de estos instrumentos tener etc. Estos instrumentos deben cumplir con

una liquidez rápida, asegurándose que sean requisitos para poder transarse en la bolsa:
 adquiridos y enajenados con facilidad. La tasa estar inscrito en la SVS, sean emitidos y

de interés de corto plazo condiciona el éxito asegurados por el estado, banco central de

de la rentabilidad de los instrumentos de chile e instituciones públicas autorizadas

intermediación financiera. (estos requisitos también debe cumplirlos los

instrumentos de intermediación financiera).

2. Instrumentos que se utilizan para cada caso.

Instrumentos de intermediación financiera.

 Instrumentos privados

- Depósito a plazo. Emitidos por entidades financieras, este tipo de depósito se

lleva a cabo mediante la entrega de dinero a una institución financiera para que

está en un determinado tiempo genere rentabilidad, el que no debe exceder 30 días

(corto plazo).

- Pagarés de empresas. Estos se encuentran a disposición y se transan en la bolsa

de valores. Las emiten aquellas entidades inscritas en el registro de valores de la

comisión para el mercado financiero, son títulos de deudas y se financian a corto

plazo. Estos documentos se deben exponer con su información para los

inversionistas detalladamente.

 Instrumentos públicos
 - Pagarés de corto plazo del banco central. Son emitidos por el Banco Central

para normalizar la oferta monetaria a través de operaciones de mercado abierto.

 PDBC (Pagares descontables del banco Central). Son instrumentos

puestos a disposición en el mercado abierto y no percibirán intereses. En

el mercado primario están formado por entidades financieras y son

colocadas mediante licitaciones. En el mercado secundario son colocados

por pacto de retrocompra y retrocompra a entidades financieras, compra y

venta.

 PRBC (Pagares reajustables del Banco Central). De igual forma al primero

estos se tranzan en el mercado primario y secundario, el pago se realiza a

través del valor de la unidad de fomento y se cancelara con la moneda

nacional.

- Pagarés de la Tesorería general de la Republica. Con ellos se financian

proyectos que requiere el estado.

 PDT (Pagarés descontables de tesorería). Estos se tranzan en el

mercado secundario. Y cumplen con otorgar financiamiento a las

actividades de estado.

 PRT (Pagarés reajustables de tesorería). Financian actividades de

inversión del estado. Se materializa la gestión con la entrega del título

o se puede endosar según el caso.

Instrumentos de renta fija.

 Bonos de empresas. Instrumento de deuda que emite una empresa con la finalidad de

financiarse. Quien emite este bono tiene la obligación de devolver lo prestado más una

suma de intereses por el periodo de tiempo adquirido. Existen como inversión de corto y

largo plazo.

 Letras hipotecarias. Son emitidas con la finalidad de poder adquirir una vivienda, por lo

que son a mediano y largo plazo, este tipo de instrumento se transa en el mercado

secundario, se expresa en unidades de fomento UF y se paga capital más interés.

 Renta fija internacional. Son instrumentos que se transan en el extranjero y son

adquiridos por entidades chilenas.

 Instrumentos de la tesorería general de la república. PRT, son emitidos para financiar

las obligaciones específicas que tiene el estado. Aportando al manejo de activos y pasivos

públicos. Valor nominal es UF. La amortización se realiza en una sola cuota al antes del

vencimiento. BTU-20,

 Bonos del gobierno – bonos soberanos. Estos bonos se emiten para financiaren en el

exterior las deudas del estado y déficits presupuestarios que posean, se consideran los

más seguros debido que cuentan con el respaldo de gobierno central, se reajustan al valor

de la UF más los interés que acumule en el periodo establecido.

3. Mapa conceptual LEY N° 18.045 MERCADO DE VALORES

 LEY 18.045
MERCADO DE
VALORES

Funciones
Intermediarios Intermediarios
Corredores de bolsa Agentes de valores
REGISTRÓ DE CORREDORES REGISTRÓ DE AGENTES DE
DE BOLSA VALORES

Quienes realizan inversiones

o transacciones de valores en Pueden formas asociaciones o
mercado financiero corporaciones independientes

Participan Designan

CB AV Representantes
Corretaje de Intermediar los de los acreedores
valores valores distintos
de las acciones

Bolsa de valores Bancos

Instrumentos: Instrumentos:
Acciones S.A. Bonos corporativos CB Asegura Garantías
abiertas Bonos securitizados
Bonos corporativos Efectos de comercio
Bonos securitizados
Efectos de comercio Mercado equitativo Dinero en efectivo
Mercado competitivo Boleta de garantía bancaria
Ordenado Póliza de seguros
Transparente Prende sobre valores

Ente regulador
 Superintendencia de
valores y seguros

Encargado de Encargado de
controlar que toda Encargado de
sancionar a todo
transacción sea clara fiscalizar las
aquel que no
y honesta responsabilidades
cumpla a
Dispuestas.
cabalidad la ley

Bibliografía
IACC (2020). El Mercado de capitales chileno, segunda parte. Semana 6.