CASO PRÁCTICO
La división de béisbol de Run Sport fabrica y vende pelotas de
béisbol. Asuma que la producción es igual a las ventas. Los datos
presupuestados para octubre del 2020 son: DOLARES
Activo circulante 400,000.00
Activo a largo plazo 600,000.00
Total de activos 1,000,000.00
Producción 200,000 pelotas de béisbol al mes
Rentabilidad sobre la inversión objetivo (RI) 30%
Costos fijos 400,000.00 por mes
Costos variables 4 por pelota de béisbol
Requerimientos: SOLUCIÓN
1.- Calcule el precio de venta mínimo por pelota de béisbol
necesario para alcanzar el RI objetivo 1.- Resultado operativo
2.- Utilice el precio de venta del requerimiento 1 para separar el RI
objetivo en sus dos componentes por medio del método Dupont. Sea precio de venta P
3.- Calcule el ingreso residual (IR) de la división de béisbol para
octubre del 2020 utilizando el precio de venta del requerimiento 1.
Run Sport utiliza una tasa de rendimiento rrequerida del 12% sobre
el total de activos de la división al calcular el IR de la división. Ingreso - costos variables- costos fijos = resultado ope
4.- Además de su sueldo, la gerente de división, recibe el 3% de IR
mensual de la división de béisbol como una prima. Calcule la prima
de la gerente. ¿por qué razon cree usted que se le recompensa a la
gerente tanto con sueldo como con una prima basada en el
desempeño? a ella no le agrada asumir riesgos. 200,000P - (200,000 × 4) - 400,000 = 300,000
200,000P = 300,000 + 800,000 + 400,000
200,000P = 1,500,000
P= 7.5
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos, 200,000 pelotas x 7.5/pelota 1,500,000.00
Costos variables, 200,000 pelotas x 4/pelota 800,000.00
Contribución marginal 700,000.00
Costos fijos 400,000.00
Resultado operativo 300,000.00
2.- El método Dupoint describe al RI como el producto de dos
componentes: rendimiento sobre las ventas (resultado/ingresos) y
rotación de la inversión(ingresos /inversión)
Resultado/ingresos x Ingresos/Inversión 0.20 1.50
El método Dupont, reconoce los dos ingredientes básicos en la
creación de utilidades: aumentar la utilidad por dólar de ingresos y
utilizar activos para generar ingresos.
3.- Ingreso residual (IR)=Resultado Op - Rend. De la inv.R. 180,000.00
300,000 - (0.12 x 1,000,000)
4.-Prima de incentivo de la gerencia 3% de IR 5,400.00
elotas de béisbol al mes
or pelota de béisbol
300,000.00
INGRESO CF+CV+UTILIDAD
ostos fijos = resultado operativo 200000P 400,000.00
00,000 = 300,000 1,500,000.00
00 + 400,000 P= 7.50
INGRESOS 1,500,000.00
COSTO 1,200,000.00
UTILIDAD 300,000.00
0.2 MARGEN
1.5 ROTACIÓN 0.3
0.30 RI= 300,000.00 -
RI= 180,000.00
V+UTILIDAD
800000 300,000.00
120,000.00
1.-
UTILIDAD = 0.3 CT = CF + CV
ACTIVOS CT = 400,000.00 + 800,000.00
CT = 1,200,000.00
UTILIDAD = 0.3
1,000,000.00
UTILIDAD = 300,000.00
PV = MARGEN + CT VENTAS-CV-CF=UTILIDAD
PV = 300,000.00 + 1,200,000.00
PV = 1,500,000.00
PU = 7.50
2.-
UTILIDAD
MARGEN
VENTAS
x ROI
VENTAS
ROTACIÓN
ACTIVOS
300,000.00
0.2
1,500,000.00
x 0.3
1,500,000.00
1.5
1,000,000.00
3.-
UTILIDAD - (TASA RENDIMIENTO REQUERIDA x TOTAL ACTIVOS) = IR
300,000.00 - 12% x 1,000,000.00 = IR
300,000.00 - 120,000.00 = IR
180,000.00 = IR
4.-
3% x IR = SUELDO
3% x 180,000.00 = SUELDO
5,400.00 = SUELDO
500
PV 10 20000
CV8 8
CF 100 100
MC 2 20000
UN 19900
0.025
50
CASO 2
Con los datos que se dan a continuación de tres compañias de la
misma industria, indique las ventajas que ofrece el método Dupont
y complete los espacios en blanco.
RUBROS A
Resultado operativo 1,000,000.00
Ingresos (ventas) 100,000.00
Inversión 500,000.00
Resultado como un porcentaje de los ingresos (MARGEN) 1000%
Rotación de la inversión 20%
RI 200%
CASO 3
Ski Company produce y distribuye una amplia variedad de equipo
para deporte de invierno. Su división más nueva, Nature Trails,
fabrica y vende un solo producto:
Terrapin un zapato para nieve elaborado con materiales de alta
tecnología. Nature Trails, es un centro de inversión de Ski
Company, dispone de la siguiente información: Dolares
Total de costos fijos anuales 15,000
Costo variable por par de Terrapines 250
Cantidad de pares de Terrapins vendidos cada año 150,000
Inversión promedio en activos para la operación de la división 24,000,000
1.- Calcule el RI si el precio de venta de Terrapins por par es: 360
2.- Si la administración requiere un RI de por lo menos el 25% de la
división, ¿cuál es el precio de venta mínimo que se debe cobrar por
un par de Terrapins?
3.- Asuma que Sky Company juzga el desempeño de sus centros de
inversión con base en IR en vez el RI. ¿cuál es el precio de venta
mínimo que debería cobrar por par de Terrapins, si la tasa de
rendimiento requerido de la compañía es de 20%
SOLUCIÓN:
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos por ventas 54,000,000.00
Costo variable 37,500,000.00
Margen de contribución 16,500,000.00
Costos fijos 15,000.00
utilidad de operación 16,485,000.00
1.-Rentabilidad de la inversión: utilidad operativa/inversión 69%
2.- ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos por ventas 43,515,000.00
Costo variable 37,500,000.00
Margen de contribución 6,015,000.00
Costos fijos 15,000.00
utilidad de operación 6,000,000.00
RI= UTILIDAD DE OP/INVERSIÓN = 0.25
0.25= UTIL OP/24,000,000
UTIL OP= 6,000,000
VENTAS= 6,000,000+15,000+37,500,000 43,515,000.00
PRECIO DE VENTA 290.10
B C UTILIDAD
MARGEN
500,000.00 50,000.00 VENTAS
50,000.00 10,000,000.00 x
50,000,000.00 5,000,000.00 VENTAS
ROTACIÓN
1000% 0.50% ACTIVOS
0.10% 2.00
1% 1% UTILIDAD- (TASA RENDIMIENTO REQUERIDA*
TRReq- = (DLP * %CDLP)+ (%Kcontable*%Costo oport.)
TRReq.= %Deuda LP Costo deuda %K Contable
lo fija banco
VENTAS 54000000
COSTO VENTAS 15,000 CPPC = (COSTO DES.IMP.DEUDA × VALOR DE MERC. DEUDA) + (COST. C
37500000 VALOR DE MERCADO DE LA DEUDA + VALOR DE MERCAD
UTILIDAD 16,485,000
RI 68.69%
UTILIDAD 0.25
24,000,000
UTILIDAD 6000000
COSTO VENTAS 37515000.00
VENTAS 43515000.00
PRECIO MINIMO 290.1
IR= 16,485,000 - 4800000 VENTAS 58800000
IR= 11,685,000 COSTO VENTA 15000
ADICIONAL 32 37500000
PRECIO ANTERIOR 360 UTILIDAD 21285000
PRECIO MÍNIMO 392
77.9 16485000
437.9
ROI
TOTAL ACTIV"="IR
Costo oport.)
Costo K Inver.
R DE MERC. DEUDA) + (COST. CAP. INV. × VALOR MERC CAP.CONT.)
DEUDA + VALOR DE MERCADO DEL CAPITAL CONTABLE
UTILIDAD MARGEN #DIV/0!
VENTAS #DIV/0! #DIV/0!
ROI
VENTAS ROACIÓN #DIV/0!
ACTIVOS
IR= UTILIDAD - TASA REQUE * TOTAL ACT
IR= 0- 0* 0
CPPC = (COSTO DES.IMP.DEUDA × VALOR DE MERC. DEUDA) + (COST. CAP. INV. × VALOR MERC CAP.CONT.)
VALOR DE MERCADO DE LA DEUDA + VALOR DE MERCADO DEL CAPITAL CONTABLE
Costo después de impuestos de la deuda: 0.10 (1-0.30) = 0.07 o 7% =
Valor de mercado de la deuda : 4,500,000
Costo de capital invertido (costo de oportunidad): 14%
Valor de mercado del capital contable: 4,500,000
CPPC= (0.07 × 4,500,000) + (0.14 × 4,500,000)/4,500,000 + 4,500,000
CPPC= 945,000/9,000,000 = 0.105 o 10.5%
CPPC= 0% 0 0 0
0 0
CPPC= #DIV/0!
EVA= RESUL. D.IM- [CPPC* (TOTAL ACT- PAS CORRIE)]
EVA= 0 0
EVA= 0
Costo K invert
TRR = (%DeuLP* %DeuLP) + (%Kcontable* Costo oport)
0
UTILIDAD*(1-0.3)
