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Valor Económico Agregado EVA: Uodi - (Activos Productivos Wacc) Activos Productivos Capital Invertido

El documento presenta la fórmula para calcular el valor económico agregado (EVA) y los pasos para determinarlo. Primero se calcula la utilidad operacional ajustada (UODI), luego la tasa de descuento WACC, y finalmente el EVA restando el UODI multiplicado por los activos productivos por el WACC.

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Valor Económico Agregado EVA: Uodi - (Activos Productivos Wacc) Activos Productivos Capital Invertido

El documento presenta la fórmula para calcular el valor económico agregado (EVA) y los pasos para determinarlo. Primero se calcula la utilidad operacional ajustada (UODI), luego la tasa de descuento WACC, y finalmente el EVA restando el UODI multiplicado por los activos productivos por el WACC.

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Para Calcular el EVA del ejercicio tenemos la siguiente Formula:

UODI = UTILIDAD OPERACIONAL * (1- Tx)


VALOR ECONÓMICO AGREGADO UODI - (ACTIVOS PRODUCTIVOS* WACC) ACTIVOS PRODUCTIVOS = CAPITAL INVERTIDO
WACC = COSTO DE CAPITAL
EVA

Primero debemos de hallar el UODI= Utilidad Operacional * (1-tx)

Tx=33%,

Utilidad Operacional=

    2018 2019
  Utilidad/Perdida Neta -$ 31.755 -$ 10.140
Más (+) Costos Financieros $ 24.310 $ 27.201
Utilidades extraordinarias o no
Menos (-) operacionales $ 5.161 -$ 5.521
Perdidas extraordinarias o no
Más (+) operacionales $ - $ -
Igual(=) UAIDI -$ 12.606 $ 22.582

Ya tenemos la primera parte el UAIDI, ahora debemos hallar el WACC o tasa de descuento,
para ello requerimos la siguiente formula:

Para llegar a esta formula debemos hallar el (Ke) y hallar el (Kdt).

COSTO DE LA DEUDA
2019 2018
Pasivo con costo $ 121.405 $ 106.976
Gastos financieros -$ 27.201 -$ 24.310
Kd = Gastos financieros / Pasivo con costo
KD 22% 23%
KDT=Kd*(1 - Tx) 15,01% 15,23%
TX= 33%
Ahora hallamos el (Ke) la formula es:

Debemos recurrir a datos financieros para:

  2019 2018
Rf = 4,28% 2,27%
Rm = 10,26% 13,49%
0,98 0,
β= 0 9

El (RF), lo encontramos [ CITATION Ban202 \l 9226 ].

El (RM), lo encontramos en [ CITATION Dat20 \l 9226 ].

El Beta del sector terciario es (0.98).

Ahora Aplicamos formula:


2018
Ke = 2,27% + 11,22% * 1,03
Ke = 2,27% + 12%
Ke = 13,9% Costo del patrimonio
Embi - RIESGO PAÍS 3,91%
Ke = 17,78%

2019
Ke = 4,28% + 5,98% * 1,14
Ke = 4,28% + 6,80%
Ke = 11,08% Costo del patrimonio
Embi - RIESGO PAÍS 3,91%
Ke = 14,99%

Teniendo estos datos hallamos el WACC aplicando la formula


2018
$ 536.303 $ 106.976
WACC = 17,78%
* + 15,23% *
$ 643.279 $ 643.279

WACC = 17,78%
* 83,37% + 15,23%
* 16,63%

WACC = 14,82% + 2,53%

TASA DE DESCUENTO
WACC = 17,35%

2019
$ 518.564 $ 121.405
WACC = 14,99%
* + 15,01%
*
$ 639.969 $ 639.969

WACC = 14,99%
* 81,03% + 15,01%
* 18,97%

WACC = 12,15% + 2,85%

TASA DE DESCUENTO
WACC = 14,99%

Tenemos:

2019 2018
WACC =
14,99% 17,35%

Al tener el UODI, el WACC resolvemos para hallar el eva asi:

EVA
2018 2019
Utilidad/Perdida Neta -$ 31.755 -$ 10.140
Más (+) Costos Financieros $ 24.310 $ 27.201
Utilidades extraordinarias o
Menos (-) no operacionales $ 5.161 -$ 5.521
Perdidas extraordinarias o no
Más (+) operacionales $ - $ -
Igual(=) UAIDI -$ 12.606 $ 22.582
Menos (-) ACTIVO*WACC 157.597 143.445
Igual(=) EVA - 170.203 - 120.863

Resultado el (EVA), seria igual a $ 170203 para el 2018 y para el 2019 de $ 120.863.

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