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Análisis de Bonos: Duración y Riesgos

Este documento presenta dos casos prácticos relacionados con bonos y riesgo de tipo de interés. En el primer caso, se calcula la duración y volatilidad de un bono de 4000 con un cupón del 7,34% a una tasa de interés del 3,5% a 7 años. La duración del bono es de 5,72 años y su volatilidad es del 5,52%. En el segundo caso, se explica que una posición cerrada no tiene riesgo al usar los mismos indicadores en débito y crédito, mientras una posición abierta sí

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CRISTIAN ELIAN PIZA BUSTOS
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Análisis de Bonos: Duración y Riesgos

Este documento presenta dos casos prácticos relacionados con bonos y riesgo de tipo de interés. En el primer caso, se calcula la duración y volatilidad de un bono de 4000 con un cupón del 7,34% a una tasa de interés del 3,5% a 7 años. La duración del bono es de 5,72 años y su volatilidad es del 5,52%. En el segundo caso, se explica que una posición cerrada no tiene riesgo al usar los mismos indicadores en débito y crédito, mientras una posición abierta sí

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1.

CASO PRACTICO

Suponga un bono de 4000 con un cupón de 7,34 % a un plazo de 7 años con


una tasa de interés del 3,5%. Determine: 
 

XBono 4000  
Cupón 7,34%  
Tasa
Des. 3,5%  
Plazo 7 años
Duración ???  

X
Valor V.P.*Plaz
XPlazo Pagos Presente o
0 -4000    
1 293,6 273,5 274
2 293,6 254,8 510
3 293,6 237,4 712
4 293,6 221,2 885
5 293,6 206,0 1030
6 293,6 191,9 1152
7 4293,6 2615,1 18306
  4000 22868

a. La duración del bono. Interprete 

Duración = 22868 / 4000 = 5,72 años

 El bono con un valor de 4000 toma un tiempo de maduración de 5,72 años, esto
quiere decir que cuanto más cerca de maduración este el bono con el plazo de
vencimiento, este tendrá un riesgo menor.

b. La volatilidad del bono. Interprete.


Duración
volatilidad=
1+ tasade mercado

5,72
volatilidad=
1+ 3,5 %

volatilidad=5,52 %

 La interpretación a este ejercicio es que por cada 1% en que se incremente el


tipo de interés, el precio del bono disminuye en el resultado de 5,52%.

2. ¿A QUÉ SE HACE REFERENCIA CUANDO SE HABLA DE POSICIÓN


CERRADA Y POSICIÓN ABIERTA? ¿EN QUÉ CASOS SE PUEDE
PRESENTAR? A QUÉ TIPO DE RIESGO SE ENCUENTRA LIGADO

La posición cerrada y abierta hace referencia a al riesgo de tipo de interés. La


posición abierta indica que hay una cierta cantidad de incertidumbre y riesgo; por
el contrario, la posición cerrada indica que no hay incertidumbre y por lo tanto
ningún riesgo. Se puede presentar en casos de inversión donde se utilizan
indicadores externos para poder definir el valor de interés, la situación cerrada
siempre va a llevar los mismos indicadores en débito y crédito, para posición
abierta no hay igualdades en indicadores; por lo tanto, no hay capacidad de
anticiparse a los valores y por lo tanto se entra en riesgo. Estas situaciones
hacen parte de un riesgo de liquidez.

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