V.
Ejemplo Aplicativo
TEKNO RO Industria, es un contratista de la industria de pinturas, desarrolla un presupuesto de
caja para octubre, noviembre y diciembre. Las ventas de TEKNO RO en agosto y septiembre fueron
de S/100,000 y S/200,000, respectivamente. Se pronosticaron ventas de S/400,000, S/300,000 y
S/200,000 para octubre, noviembre y diciembre, respectivamente. Según lo registrado, el 20% de
las ventas de la empresa han sido en efectivo, el 50% generó cuentas por cobrar recaudadas
después de un mes, y el 30% restante produjo cuentas por cobrar recaudadas después de dos
meses. Los gastos por cuentas incobrables han sido insignificantes. En diciembre la empresa
recibirá un dividendo de S/30,000 de las acciones que tiene en una subsidiaria.
Desarrollo:
Entrada de efectivo Ago Set Oct No Dic
Ventas pronosticadas v 200,000
100,000 200,000 400,000 300,000
Ventas en efectivo (0.20) 20,000 40,000 80,000 60,000 40,000
Recaudación de C/C
Después de 1 mes (0.50) 50,000 100,000 200,000 150,000
Después de 2 meses (0.30) 30,000 60,000 120,000
Otras entradas de efectivo 30,000
Total de entradas de efectivo 20,000 90,000 210,000 320,000 340,000
TEKNO RO reunió los siguientes datos que se requieren para la elaboración del programa de
desembolsos en efectivo para octubre, noviembre y diciembre.
Compras: Las compras de la empresa representan el 70% de las ventas. De este monto, el 10% se
paga en efectivo, el 70% se paga en el mes inmediato posterior al de compra, y el 20% restante se
paga 2 meses después de la compra.
Pagos de renta: Se pagará cada mes una renta de S/5,000.
Sueldos y salarios: El costo de los salarios fijos para ese año es de S/96,000, es decir, S/8,000
mensuales. Además, se calcula que los sueldos corresponden al 10% de las ventas mensuales.
Pagos de impuestos: Deben pagarse S/25,000 de impuestos en diciembre.
Desembolsos en activos fijos: Se adquirirá nueva maquinaria a un costo de S/130,000, los cuales se
pagarán en noviembre.
Pagos de intereses: Se realizará un pago de intereses de S/10,000 en diciembre.
Pagos de dividendos en efectivo: Se pagarán S/20,000 de dividendos en efectivo en octubre.
Pagos del principal (préstamos): Se realizará un pago del principal de S/ 20,000 en diciembre.
Readquisición o retiros de acciones: No se espera ninguna readquisición o retiro de acciones entre
octubre y diciembre.
Desembolso de efectivo Ago Set Oct No Dic
Compras(0.7*ventas) v 140,000
70,000 140,000 280,000 210,000
Compras en efectivo (0.10) 7,000 14,000 28,000 21,000 14,000
Pagos de C/P:
Después de 1 mes (0.70) 49,000 98,000 196,000 147,000
Después de 2 meses (0.20) 14,000 28,000 56,000
Pagos de renta 5,000 5,000 5,000
Sueldos 40,000 30,000 20,000
salarios 8,000 8,000 8,000
Pagos de impuestos 25,000
Desembolsos en activos fijos 130,000
Pagos de intereses 10,000
Pagos de dividendos en efectivo 20,000
Pagos del principal 20,000
Total de salidas de efectivo 7,000 63,000 213,000 418,000 305,000
Flujo de Efectivo Neto
La compañía desea mantener, como reserva para necesidades inesperadas, un saldo de efectivo
mínimo de S/25,000.
La empresa tenía en efectivo al 30 de setiembre la suma de S/50,000
Fujo de efectivo neto Oct No Dic
Total de entradas de efectivo v
210,000 320,000 340,000
Menos: Desembolsos de efectivo 213,000 418,000 305,000
Flujo de efectivo neto -3,000 -98,000 35,000
Más: Efectivo inicial 50,000 47,000 -51,000
Efectivo final 47,000 -51,000 -16,000
Menos: Saldo de efectivo mínimo 25,000 25,000 25,000
Financiamiento total requerido 76,000 41,000
Saldo de efectivo excedente 22,000
Análisis de resultados:
• Si el efectivo final es menor que el saldo de efectivo mínimo, se requiere un financiamiento.
Este financiamiento se considera generalmente como de corto plazo y, por lo tanto, está
representado por los documentos por pagar.
• Si el efectivo final es mayor que el saldo de efectivo mínimo, existe un efectivo excedente. Se
supone que cualquier efectivo excedente se invierte en un instrumento de inversión líquido, de
corto plazo, que paga intereses, es decir, en valores negociables
