índice

 presentación 3

 programa 5
contenido módulos

 mapa conceptual 7

 macroobjetivos 8

 agenda 8

 material 9
material básico
material complementario

 glosario 20

 módulos *
m1 | 23
m2 | 39
m3 | 76

* cada módulo contiene:

microobjetivos
contenidos material
actividades glosario

 evaluación 141

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EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 2

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 presentación

Bienvenido a Economía I

Bienvenido al estudio del fascinante mundo de la Economía, una de las áreas más
interesantes de las ciencias sociales. Esta disciplina ha recorrido un largo camino
desde la aparición de La Riqueza de las Naciones1, pero queda mucho por recorrer. Tal
vez en este momento Ud. se esté preguntando: ¿Qué es exactamente la Economía? ¿Que
tipo de conocimientos me aportará en mi futuro desarrollo y desempeño profesional? A
modo de anticipo, permítale brindarle algunas nociones y ejemplos.

En el orden microeconómico si ha estado o piensa estar asesorando o al mando de una

empresa, Ud. posiblemente se haya preguntado sobre la posibilidad de incrementar el
precio de los productos que vende para elevar los beneficios de la misma. O, tal vez,
en otra ocasión pensó en bajar los precios para atraer mayores clientes y tener
mayores beneficios. Ahora bien, ¿Bajo qué condiciones la aplicación de una u otra
decisión efectivamente depararán en un verdadero incremento de beneficios?

En otras situaciones se habrá preguntado, ¿Cómo responderá la demanda de mi producto

en el próximo año, sabiendo que el PBI en Argentina creció un 8% el año pasado y si se
espera tener una tasa de crecimiento similar este año?,
¿Cómo afectará el incremento del precio de los impuestos a los combustibles?

Desde el punto de vista macroeconómico, en los últimos dos años nuestro país
gradualmente ha comenzado a padecer de incrementos paulatinos y sostenidos de
precios. Al principio, la magnitud no parecía importante pero en estos días los índices
reales percibidos de inflación parecen estar haciéndose sentir. Ante esta situación Ud.
posiblemente se haya preguntado: ¿Por qué aumentan los pre- cios? ¿Aumentan todos
los bienes en la misma magnitud? ¿Qué está causando la inflación de los últimos años en
argentina? ¿Cómo puede detenerse? ¿Detener la inflación implica renunciar a altas tasas
de crecimiento?

En otro orden de cosas, quizás usted se habrá preguntado: ¿Como puedo pro- tegerme de la
inflación? ¿En que me convendría invertir mis ahorros? ¿Compro dólares, compro euros,
quito mi dinero del plazo fijo, invierto en la bolsa? Muchas veces habrá oído el término
devaluación, y se preguntará: ¿Por qué el gobierno devalúa? ¿Por qué en Argentina una
devaluación va asociada a una alta inflación?
¿Por qué se devaluará el Tipo de Cambio en un futuro próximo?

¡Cuántos interrogantes! Intentar dar una respuesta a cada uno de éstos, o bien,
intentar comprender cada uno de los problemas, es adentrarnos en el mundo de la
Economía. La Economía se ocupa, entre otras tantas cosas, de proveer una
respuesta o un mejor entendimiento de cada uno de éstos fenómenos. Si
bien no siempre se logra dar recetas efectivas para cada uno de los mismos (debido
fundamentalmente a la constante evolución y dinámica de los principios
económicos en que los agentes toman sus decisiones), se logra entender al menos
parcialmente el complejo mundo de los fenómenos económicos. Por ésta razón, si
alguna vez usted se hizo alguna de aquellas preguntas que mencioná- bamos
anteriormente u otras similares, encontrará en la Economía una primera
aproximación que permita comprender aquellos problemas y ofrecer algunas
respuestas.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 3

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Estimado alumno, en esta asignatura ofreceremos los instrumentos principales e
introductorios, que nos permitirán abordar el estudio de la Economía. En Eco- nomía I,
haremos una introducción a los tópicos fundamentales de esta cien- cia para que, en
las materias de Economía que Ud. tenga posteriormente en la carrera, continúe
llevando a cabo el estudio y la comprensión de fenómenos como los arriba
mencionados.

Sobre el itinerario de un recorrido…

La asignatura está organizada en tres módulos, el primero de ellos aborda los
principios generales, es decir, qué es la economía, su concepto y los problemas
fundamentales de toda sociedad, al igual que las diferentes ramas en que se divide su
estudio.
En el segundo módulo nos introduciremos en el estudio de la oferta y la demanda,
fundamentalmente como mecanismo de asignación de recursos, como meca- nismo que
explique la formación y evolución de los precios, comprenderemos por qué los precios
de los bienes y servicios cambian, al tiempo que podremos analizar las consecuencias
sobre el precio de cambio en los niveles de ingreso de los consumidores y otras
modificaciones que afectan a la oferta y la demanda. En ese mismo módulo entenderemos
bajo qué condiciones aplicar ciertas reglas de precios que permitan aumentar los
ingresos de las empresas.
El tercer módulo está destinado al estudio de los grandes agregados econó- micos
como el Producto Bruto, la inflación o el desempleo, el tipo de cambio y sus
fluctuaciones; comprenderemos cómo se determinan cada uno de ellos, sus causas
como así también aprenderemos a evaluar e implementar políticas acorde al Bienestar
Social.

Una propuesta…
Estimado alumno, como Ud. podrá apreciar, el mundo de la economía es fasci- nante,
más aún cuando nos adentramos en él. Asimismo, es como el buen vino, se bebe de a
sorbos pequeños, sino uno se emborracha. Su estudio requiere de constancia y
dedicación, tenga consigo siempre lápiz y papel, lea con deteni- miento, reflexione en
torno a los razonamientos que se le proponen y recuerde siempre: no se desanime si algo
no comprende, o no puede resolver.
.
Como dijo una vez el Profesor Paul Samuelson: “... Es posible que al comenzar su viaje
por las tierras de los mercados, el lector tenga cierta aprehensión. Aní- mese. Lo cierto es
que envidiamos al principiante que se adentra por primera vez en el fascinante mundo de la
economía. Es ésta una emoción que, por desgracia, sólo puede experimentarse una vez en la
vida. “

Así pues, dispuesto ya a comenzar, le deseo ¡Buen viaje!

NOTAS
1
El título completo es Una Investigación Acerca De Las Causas y Naturaleza De La
Riqueza De Las Naciones, de Adam Smith, publicado en 1776. Smith es considerado
el padre de la economía como ciencia, lo que no implica que antes no existieran
escritos sobre economía.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 4

 programa

MÓDULO 1: INTRODUCCIÓN
UNIDAD 1
Economía, concepto. El principio de Escasez. Los problemas fundamentales de toda
sociedad. Factores de la Producción. Las necesidades y los bienes, diferentes
clasificaciones de bienes en economía. La frontera de posibilidades de producción,
diferentes formas. El costo de Oportunidad: cálculo, interpretación y su relación con la
Frontera de Posibilidades de Producción. La asignación de recursos. Economía
positiva y normativa. La política económica. Microeconomía y Macroeconomía. La
economía y su método.

MÓDULO 2: INTRODUCCIÓN A LA MICROECONOMÍA

UNIDAD 2
La Oferta, la Demanda y el Mercado. La demanda: tabla de demanda, función de
demanda, obtención de los parámetros en demandas lineales, la curva de demanda, los
desplazamientos de la demanda. La oferta, tabla de oferta, función de oferta, obtención de
parámetros en ofertas lineales, la curva de oferta, los desplazamientos de la oferta. La
oferta y la demanda, el equilibrio. La asignación de recursos y el mercado.
Desplazamientos simultáneos de Oferta y Demanda. Predicciones de precio y cantidad de
equilibrio ante modificaciones simultáneas de los determinantes de la Oferta y Demanda.

UNIDAD 3
La elasticidad precio de la demanda, concepto y determinantes. Las diferentes formas de
cálculo: puntual, arco promedio y gráficamente. Interpretación. La elasticidad precio de
la demanda y el gasto total de los consumidores, el ingreso de los productores: reglas para
modificación de precios. La elasticidad ingreso de la demanda, bienes normales e
inferiores, su cálculo e interpretación. Elasticidad cruzada de la demanda, bienes
complementarios y sustitutos, su cálculo. La elasticidad precio de la oferta, su cálculo. La
elasticidad precio de la oferta y el tiempo de ajuste.

MÓDULO 3: INTRODUCCIÓN A LA MACROECONOMÍA

UNIDAD 4
De la micro a la macro. Los objetivos macroeconómicos. Los principales agregados
macroeconómicos. Los instrumentos de la política económica. La demanda y la oferta
agregada.

UNIDAD 5
La medición del PBI. Los métodos de Cálculo. Los componentes del PBI. Del PBI al
ingreso nacional. El ingreso personal y el ingreso disponible. De las identidades
contables a las condiciones de equilibrio.

UNIDAD 6
El Modelo Keynesiano Simple. La demanda Agregada y sus componentes. El consumo
y su función. La función ahorro. Las Propensiones marginales y medias. La demanda
de Inversión. El equilibrio en el mercado de bienes sin sector gobierno y para una
economía cerrada. La igualdad del ahorro y la inversión. El sector gobierno, el
multiplicador. El equilibrio en el mercado de los bienes con sector gobierno y para una
economía cerrada. La política fiscal. El sector externo, el equilibrio del mercado de
bienes. La función IS.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 5

UNIDAD 7
El dinero, concepto y funciones del dinero en la economía. La demanda de dinero, los
diferentes motivos para demandar dinero. Los diferentes conceptos de dinero. La base
monetaria y Banco Central. La base monetaria, la oferta monetaria y el multiplicador
monetario. El equilibrio en el mercado monetario. La política monetaria, instrumentos
y efectos. Los intermediarios financieros. El equilibrio en el mercado del dinero y el de
Bienes, el modelo IS-LM. Políticas Monetarias y Fiscales, repercusiones en las
principales variables macroeconómicas ante modificaciones de los parámetros del
modelo. Efectividad de la Política Fiscal y Monetaria.

UNIDAD 8
El Modelo de Oferta y Demanda Agregada. Derivación de la Demanda Agregada.
Derivación de la Oferta Agregada. Distintas Escuelas de pensamiento. El problema del
Desempleo. El problema de la Inflación. Políticas de Demanda. Políticas de Oferta.
Distintas visiones según los modelos Clásicos, Keynesianos y de la Síntesis
Neoclásica

UNIDAD 9
El comercio internacional, sus razones. Las ventajas absolutas y comparativas. La
política comercial, aranceles y subsidios. La Balanza de Pagos, su estructura. El
equilibrio de la Balanza de Pagos. La balanza de pagos en Argentina. El tipo de
cambio. El mercado cambiario y los sistemas cambiarios. La determinación del tipo de
cambio.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 6

 mapa conceptual

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 7

 macroobjetivos

• Comprender los conceptos más relevantes en el análisis económico, para aplicarlos

al análisis e interpretación de los problemas económicos actuales.
• Conocer las principales variables de la teoría macroeconómica, para aplicarlas en el
análisis e interpretación de los problemas de las empresas.
• Reconocer la importancia de aprender de manera autónoma y desarrollar la
capacidad de análisis, para comprender el entorno cambiante de los negocios.
• Identificar los factores que intervienen en la Oferta y demanda de lo/los bienes
relacionados con su futura actividad profesional a los efectos de predecir, en función
de los valores esperados de tales determinantes, los precios y las repercusiones en el
entorno de los negocios en los cuales se desempeñará.
• Desarrollar habilidades para orientar correctamente la toma de decisiones vinculadas a
políticas de modificación de precios, reconociendo la importancia que reviste el
análisis del mercado subyacente.
• Identificar las principales variables macroeconómicas y sus relaciones
fundamentales, con el objeto de comprender el funcionamiento del entorno
macroeconómico de la empresa.
• Comprender los principales problemas macroeconómicos, tales como
inflación, desempleo, crecimiento y desarrollo económico, a fin de identificar sus
implicancias en el entorno de los negocios.
• Conocer las Políticas Macroeconómicas del Gobierno, a los fines de
comprender cómo impactan estas últimas el entorno de los negocios en donde
usted se desarrollará.
• Identificar los acontecimientos actuales observados en el entorno
macroeconómico, con el objeto de predecir la evolución futura de las principales
variables económicas.
• Reconocer el impacto del entorno internacional en la realidad local, macro y
microeconómica, para tomar, en base a ello, decisiones tendientes a favorecer el
entorno de los negocios en donde Ud. se desempeña.
• Conocer el funcionamiento de los mercados cambiarios, a fin de analizar los efectos
que éstos tienen sobre ellos las diferentes políticas comerciales.

agenda

Porcentaje estimativo por módulo según la cantidad y complejidad de

contenidos y actividades

MÓDULOS PORCENTAJES
ESTIMADOS
1 15%
2 30%
3 55%
TOTAL 100%

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 8

Representación de porcentajes en semanas

Módul
Semana os
s
1 2 3
1
2
3
4
5
6
7 Primera consigna
de
Evaluación
Integradora
8
9
1
0
1
1
1
2
1
3
1
4
1 Segunda
5 consigna
Evaluaci
ón
Integrad
ora

material

Material Básico:
• MOCHON, Francisco y BEKER, Víctor (2008): Economía, Principios y Aplicaciones.
Ed. Mc. Graw-Hill, Madrid, España Tercera Edición. Capítulos 1al 3 y 13 al 22.
• DORNBUSCH Y FISHER: (2004) Macroeconomía. Ed. McGraw-Hill. España.
Capítulos 9, 10, 11, 15 y 16
• OVIEDO, Jorge Mauricio (2008). Sobre el Costo de Oportunidad y la FPP 1 IC
Notas Docentes para Economía I. Universidad Blas Pascal.
• OVIEDO, Jorge Mauricio (2008). Elasticidades: cómputo, interpretación y
uso IC 2 Notas Docentes para Economía I. Universidad Blas Pascal.
• OVIEDO, Jorge Mauricio (2008). El Modelo IS - LM: un enfoque conceptual,
geométrico y algebraico IC 3. Notas Docentes para Economía I. Universidad
Blas Pascal.

Material Complementario:
• SAMUELSON, Paul y NORDHAUS, William (1999): Economía. Ed. Mc. Graw-
Hill, Madrid, España Decimotercera Edición.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 9

 E- I | material | IC
información complementaria 1

Sobre el Costo de Oportunidad y la Frontera de Posibilidades de

Producción

Jorge Mauricio Oviedo 1

Resumen: En este artículo se analizan en detalle los

diversas formas de computar e interpretar el Costo
de Oportunidad. Se provee de detallados ejemplos,
explicación de fórmulas y una clara exposición
sobre la manera de clasificar los mismos. Se provee
además de las relaciones que deben verificarse
entre los distintos Costos de Oportunidad y las
formas Geométricas asociadas a las Frontera de
Posibilidades de Producción.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 10

Introducción

Con el fin de borrar las fronteras entre la teoría y las aplicaciones prácticas
propondremos un ejemplo hipotético en el cual vamos a volcar todos los
conceptos, definiciones, interpretaciones, formulas y demás relaciones
referidos a Costo de Oportunidad.
Supongamos que tenemos la siguiente tabla que indica las cantidades
máximas que pueden producirse de dos bienes (Autos y Trigo) con una
cantidad fija de recursos (factores productivos) y para un nivel de tecnología
dado:

Alternativas de
Autos (unidades por mes) Trigo (toneladas por mes)
producción
A 0 8
B 1 7.5
C 2 6.5
D 3 5
E 4 3
F 5 0

Costo de Oportunidad de Autos en términos de Trigo (CO a/t):

Conceptualmente: significa cuantas unidades (en este caso, toneladas) de Trigo hay
que sacrificar para incrementar en una unidad adicional la producción de Autos. (La
palabra “en términos de” hace referencia al bien que hay que sacrificar para
incrementar en una unidad la producción del otro.)

Matemáticamente: se calcula así:

Variación en producción Trigo

COa/t
la  de Autos
Variación en la
producción
de
Obsérvese como el bien en términos del cual se calcula el CO es la variación que
se coloca en el numerador de esa división y el bien para el cual se calcula el CO (es decir
para el que se desea incrementar en una unidad su producción) es la variación que se
coloca en el denominador.
Variación de la producción significa que se debe calcular la diferencia entre dos niveles de
producción consecutivos, es decir se debe restar el valor de la producción del bien ubicado
en la fila siguiente y el valor en la fila actual. (Vea el ejemplo que figura en el pie de página
referente al COa/t de pasar de la alternativa
A a la B.)
Efectuando los cálculos referidos a la fórmula anterior (definición algebraica de Costo de
Oportunidad de Autos en términos de Trigo, se tiene:

Alternativas de Autos (unidades por Trigo (toneladas

produc- mes) por mes) C
ción Oa
/t

A 0 8 0.
2
5
B 2 7.5 0.5
C 4 6.5 0.75
D 6 5 1
8
E 3 1.
5
F 10 0

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 11

De ésta manera, el Costo de Oportunidad de Autos en términos de Trigo al pasar de la
alternativa de producción A hacia la B, es de 0.252, lo cual indica que para incrementar la
producción de autos en una unidad se deben dejar de producir
0.25 toneladas de trigo. A su vez el Costo de Oportunidad de Autos en términos de Trigo
al pasar de la alternativa de producción B hacia la C, es de 0.25, lo cual indica que para
incrementar la producción de autos en una unidad se deben dejar de producir 0.75
toneladas de trigo
De manera similar se pueden interpretar el COa/t en cualquier otro par de alternativas
consecutivas. Obsérvese como a medida que vamos incrementando la producción de
autos se requieren dejar producir cada vez mas toneladas de
trigo.

Costo de Oportunidad de Trigo en términos de Autos (COt/a): Conceptualmente:

significa cuantas unidades de Autos hay que sacrificar para incrementar en una
unidad adicional la producción de Trigo.

Matemáticamente: se calcula así:

Variación en la producción Autos

COt/a  Variación en la
de Trigo
producción
de
Valen las mismas aclaraciones para el caso anterior.

De esta manera tal vez le resulte mas clara notar la diferencia de calcular un CO de un
bien en términos de otro y al revés. El CO se computa como un cociente de variaciones
en donde la variación del bien en términos del cual se calcula el CO se coloca en el
numerador y la variación del bien para el cual se calcula el CO (es decir para el que se
desea incrementar en una unidad su producción) es la que se coloca en el denominador.
Efectuando los cálculos acorde a la definición algebraica de COt/a se tiene:

Alternativas de Autos (unidades por Trigo (toneladas

produc- mes) por mes) C
ción Ot
/a

A 0 8 4
B 2 7. 2
5
C 4 6.5 1.33
D 6 5 1
E 8 3 0.
67
F 10 0

De ésta manera, el Costo de Oportunidad de Trigo en términos de Autos al pasar de la

alternativa de producción F hacia la E, es de 0.67, lo cual indica que para incrementar la
producción de trigo en una tonelada se deben dejar de producir
0.67 automóviles. A su vez el Costo de Oportunidad de Trigo en términos de Autos al
pasar de la alternativa de producción E hacia la D, es de 1, lo cual indica que para
incrementar la producción de trigo en una tonelada se deben dejar de producir
automóvil
De manera similar se pueden interpretar el COa/t en cualquier otro par de alternativas
consecutivas. Obsérvese que en este caso las cantidades producidas de trigo
aumentan en la dirección F hacia A (de abajo hacia arriba). Obsérvese
además como a medida que vamos incrementando la producción de trigo se requieren
dejar producir cada vez más automóviles.

En general debe verificarse que el CO a/t y el CO t/a son recíprocos uno del otro
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 12
 1
COa/t 
COt/a

............................................................................................
En relación a los tipos los CO estos se clasifican en: crecientes, decrecientes o
constantes:

El Cox/y será Creciente cuando a medida que vamos incrementando las cantidades del bien
x hay que sacrificar mas unidades del bien y. Análogamente, el Coy/x será creciente
cuando a medida que vamos incrementando las cantidades del bien y se requiere
renunciar a una cantidad cada vez mayor del bien x

El Cox/y será decreciente cuando a medida que vamos incrementando las cantidades de x
hay que sacrificar menos unidades de y. Similarmente, el Coy/x será decreciente cuando
a medida que vamos incrementando las cantidades del bien y se debe renunciar a una
cantidad cada vez menor del bien x

Un error común suele ser clasificar un CO como creciente y el otro decreciente.

Esto nunca puede suceder. Ambos CO deben seguir la misma dirección o ambos
crecientes o ambos decrecientes. Para ver si son decrecientes o crecientes hay que
comparar la dirección con la cual éstos crecen con la dirección hacia donde
aumenta la producción del bien cuyo CO se desea calcular (ver líneas rojos que
indican la dirección de aumento. Obsérvese como en ambas tablas ambos CO
aumentan en la misma dirección que el aumento de la producción del bien
respectivo, en consecuencia ambos son crecientes). Si los CO van aumentando en
la misma dirección y sentido en que aumentan las cantidades del bien con respecto
al cual se calcula el CO, entonces el mismo es Creciente . Si aumentan en
direcciones distintas será decrecient e.

A su vez cuando se representa las distintas alternativas de producción en un gráfico

denominado Frontera de Posibilidades de Producción (FPP), la misma será cóncava,
convexa o lineal en la medida que el tipo de CO sea creciente, decreciente o constante
respectivamente.
.
Variación en la producción de Trigo 7, 5 - 8
COa/t    - 0.25
Variación en la producción de Autos 2-0

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 13

 E- I | material | IC
información complementaria 2

Elasticidades:
cómputo, interpretación y uso

Jorge Mauricio Oviedo 1

Resumen: En este artículo se analizan en detalle las diversas

formas de computar elasticidades en funciones de Oferta y
Demanda. Se repasan los métodos de Elasticidad Arco
Promedio, Arco Punto, se provee de una guía práctica sobre
cuando aplicar uno u otro método. Se incluye además una
explicación detallada de la conexión entre la elasticidad
precio de la demanda y el Gasto del Consumidor, deduciendo
de ahí, reglas para la modificación de precios para las
empresas.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 14

Introducción
En muchas situaciones de la vida real, los agentes económicos están interesados en
conocer como varía porcentualmente la variable dependiente de alguna función
económica (Demanda, Oferta, Producción, Costos, etc.) ante una variación porcentual
unitaria de la variable independiente (Precio, Factor Productivo, Cantidad Producida,
etc.). La necesidad de dar una respuesta a ese interrogante motivó la definición del
concepto Elasticidad que en el caso particular de Economía I se utilizará aplicado a las
funciones de Oferta y Demanda. Sin embargo, como bien habrán visto en los contenidos
de éste Módulo, existen diversas modalidades de cómputo que pueden llegar a entorpecer
el correcto entendimiento y una adecuada aplicación e interpretación del concepto.
En este artículo nos encargaremos de revisar en detalle cada una de las variantes de
cómputo de la elasticidad, como así también pondremos énfasis en interpretar dicho
concepto y aplicarlo. Veremos que el concepto de elasticidad resulta imprescindible a la
hora de tomar decisiones en una empresa referida a modificación de precios de los
productos que comercializa.

Elasticidad Arco
A la hora de calcular elasticidades precio numéricamente, existen básicamente dos
modalidades o formas de hacerlo de acuerdo a las circunstancias y necesidades del
problema:
Cuando se desea analizar la elasticidad de la demanda o de la oferta para un tramo
de la función (es decir se cuenta sólo con dos datos de precios y de cantidades de la
demanda o de la Oferta para computar en dicho tramo la elasticidad), se debe proceder
a utilizar la siguiente fórmula:

Para el caso de la Demanda2:

Q Q
 2 Q1 
Variación Porcentual Q  Q2  2 1 Q Q PP PP
   0
 
p 2 1 1 2 1 2
 b

d
Variación Porcentual P P2  P1 P2  P1 Q1  Q2 Q1  Q2
 P2  P1 
 
2
 

Para el caso de la Oferta:

Q2  Q1 
Variación Porcentual Q  Q2 2 Q1  Q Q PP PP
  d 0
p 
2 1 1 2 1 2


o
Variación Porcentual P P2  P1 P2  P1 Q1  Q2 Q1  Q2
 P2  P1 
 
2
 

Donde:
P1, P2, Q1, Q2 son los pares de precios y cantidades entre los cuales desea calcularse la
elasticidad de la función Oferta o Demanda y -b, d representan al valores de las
pendientes de las funciones. Dicha fórmula se conoce como Formula de la Elasticidad
Precio Arco de la Demanda u Oferta.
Ejemplos:
Supongamos que las fórmulas que describen las funciones de Oferta y Demanda
son:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 15

Qox = -10 + 5 Px
Qdx = 100 – 2 Px
Y se desea computar la elasticidad arco promedio entre los precios 3 y 5, las
respectivas soluciones serán:
Elasticidad Precio de la Demanda: Q1
= 100 – 2 * 3 = 94
Q2 = 100 – 2 * 5 = 90

 p  b P  35
d
1
  1, 9565
P2
2 90 
Q1  94
Q2

Elasticidad Precio de la Oferta Q1

= -10 + 5 * 3 = 5
Q2 = -10 + 5 * 5 = 15
35
P1  5 2
op  d
P2 5 15
Q1 
Q2

Elasticidad Punto
Por otro lado existen situaciones, como será el caso de muchos ejercicios, donde uno está
interesado en computar numéricamente el valor de la elasticidad de la función no en un
tramo si no en un punto3. La siguiente fórmula, denominada Fórmula de la Elasticidad
Punto, contempla dicho caso:

Para funciones Lineales: Qd=a-b*P, y Qo=c+d*P

Demanda:
P
 p  b 0
d
Q

Oferta:
P
 p d 0
o
Q
Para funciones No lineales: Qd = Qd(P), y Qo = Qo(P)4:
Demanda:

dQd P
 p 0
d
dP Q
donde dQd/dP es la derivada de la demanda con respecto al precio evaluada en el precio
en el cual desea calcularse la elasticidad punto. Q(Px) representa a la cantidad
demandada al nivel de precios al que se desea obtener la elasticidad. Oferta:

dQo P
 p 0
 o
dP Q
donde dQo/dP es la derivada de la Oferta con respecto al precio evaluada en el precio
en el cual desea calcularse la elasticidad punto. Q(P) representa a la cantidad ofrecida
al nivel de precios al que se desea obtener la elasticidad.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 16

Ejemplos:
Supongamos que las fórmulas que describen las funciones de Oferta y Demanda
son:
Qox = -10 + 5 Px
Qdx = 100 – 2 Px
Y se desea computar la elasticidad punto en el precio de 3, las respectivas
soluciones serán:
Elasticidad Precio de la Demanda: Q
= 100 – 2 * 3 = 94

P 3
 p  b  2  0, 0638
d
Q 94

Elasticidad Precio de la Oferta Q

= -10 + 5 * 3 = 5
P 3
pd 5 3
o
Q 5

Guía Práctica a la hora de Calcular elasticidades

Específicamente, para calcular la elasticidad hay que seguir estos pasos: 1.-
Identificar si se necesita elasticidad oferta o demanda
2.- Identificar si se necesita elasticidad arco promedio (en caso que se den datos de
un par de precios, par de cantidades, o las variaciones de los precios y cantidades) o
identificar si se refiere a elasticidad punto (en cuyo caso solo se dará un dato de
precio, cantidad o serán estos los valores del equilibrio calculados oportunamente).
3.- Identificar si se trata de funciones lineales o no lineales. Esto puede verse cuando
se especifica la función en detalle como un dato y ahí uno puede ver si es lineal o no.
Cuando no se dice nada al respecto se supone es lineal. Si resultara ser no lineal, no
podrán calcular las derivadas de las formulas a menos que sepan calculo diferencial,
temarios que se dan en los cursos de matemática que no todos los alumnos tienen al
momento de tomar esta materia. Por ende en ese caso no es exigible su resolución.
En base a 1,2 y 3 determinar que fórmula utilizar y calcular numéricamente su valor.

Relación Elasticidad Precio de la Demanda y Gasto Total del Consumidor

Una de las aplicaciones y usos más importante del concepto de elasticidad es la
relación que existe entre el Gasto Total del Consumidor o Ingresos Totales del
Productor con la elasticidad precio de la Demanda. La comprensión de esta
relación será crucial a la hora de tomar decisiones en cuanto a fijación de precios
que se comercializa en su empresa con el fin de maximizar los beneficios.
Empecemos por definir el gasto del consumidor (o lo que es lo mismo el ingreso de
los productores que venden el producto)
G= P*Q
Lo que significa que el gasto es el producto del precio por la cantidad. Noten que
ambos variables, precio y cantidad, aparecen en la función de demanda. Noten además
que estas variables no varían en forma independiente sino que varían en sentido
opuesto: si aumenta el precio la cantidad demanda disminuye y si baja el precio la
cantidad demandada aumenta.
Ante este movimiento opuesto del precio y la cantidad, es decir cuando uno sube

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 17

el otro baja, no queda clara en que dirección (aumento o disminución) se mueve el Gasto
Total del Consumidor. Sin embargo el concepto de elasticidad precio de la demanda es
aquí sumamente útil pues de alguna manera nos dice cual de las dos variables ha
aumentado o disminuido en mayor proporción.
Por ejemplo si el precio aumenta y por ende la cantidad baja (acorde a la ley de la
demanda) y si además sabemos que la elasticidad es en valor absoluto mayor que uno
(elástica) esto nos dice que la disminución de la cantidad es mayor que el aumento del
precio, por ende el gasto total compuesto por P*Q deberá necesariamente disminuir
pues la reducción de las cantidades (que reduce el Gasto) domina al aumento del
precio (el cual tiende a aumentar al Gasto).
Análisis similares pueden efectuar para casos de baja en el precio. En esta situación, la
baja del precio tiende a bajar el Gasto del Consumidor, pero la baja del precio genera un
aumento en las cantidades demandadas, lo cual tiende a aumentar el Gasto Total. Para
saber cual de los dos efectos predomina, hay que apelar al concepto de elasticidad. Si esta
resultare ser inelástica, el aumento en las cantidades es proporcionalmente menor que la
caída en el precio por lo que el Gasto Total tenderá a disminuir. Lo contrario ocurre si la
demanda es elástica, dominará el efecto cantidad y aumentará el Gasto Total.
Como conclusión podemos establecer que siempre que la elasticidad precio de la
demanda sea menor que uno en valor absoluto los productores del bien deberán
aumentar el precio con el fin de maximizar sus ingresos. Visto desde otro modo si las
elasticidad precio de un bien es mayor que uno en valor absoluto los empresarios no
estarían maximizando beneficios y sería útil que lo incrementasen.

Elasticidad unitaria en una función de demanda lineal:

Dado que en las Demandas Lineales la elasticidad varía en el rango desde menos
infinito hasta cero, en diversas ocasiones es necesario identificar para que precios y
cantidades se verifica una elasticidad punto igual a menos uno. El punto donde se
alcanza la elasticidad uno en valor absoluto resulta ser un punto clave en el sentido que
en esos valores los productores están maximizando sus ingresos5. Con este objetivo,
identificaremos el punto de elasticidad precio unitaria en Demandas Lineales
En Demandas Lineales, la elasticidad precio unitaria se alcanza en una cantidad que
resulta ser el valor promedio entre las cantidades máximas y mínimas que el individuo
desea consumir.
Para el caso de una función especificada de manera general como:

Qd=a-bP

Observe que la cantidad máxima que puede consumir es “a” ya que se produce cuando el
precio es cero. La demanda mínima es cero, por lo tanto el promedio será: a/2. En ese
valor de la cantidad se verifica que la demanda posee elasticidad unitaria.
Geométricamente esto significa que la función de demanda tiene justo en la mitad de la
recta que la representa elasticidad igual a -1.

Se puede comprobar algebraicamente la fórmula anterior de la siguiente manera:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 18

 P
1  b
Q
P
1  b
ab*P
a  b * P  b * P
a
P
2b

Luego a ese precio se dará el valor de E = -1. Par determinar el valor de Q para el que se
alcanza tal valor, simplemente evaluamos en la función de demanda el
valor del precio hallado anteriormente y arribamos a:

Qab*P
a
Qab*
2b
a
Qa
2
a
Q
2
que era lo que queríamos demostrar.

NOTAS ......................................................................................................................................................

1 [email protected]

2 Todas estas fórmulas (excepto la última de cada tipo) valen para funciones
lineales y no lineales de oferta y demanda.

3 Un ejemplo común del uso de la elasticidad punto es cuando se necesita

calcular la elasticidad en el precio y cantidad de equilibrio.
4 Nota: elasticidades punto para funciones no lineales no son exigibles en este
curso, se reservan para economía II, aquí solo las enuncio para que sepan de su
existencia, solo con ese fin.

5 Obsérvese que aquí solo decimos maximización de ingresos y no de beneficios. La

diferencia está en que los ingresos no incluyen a los costos mientras que los beneficios
están netos de ellos. Verá mas detalles sobre el tema en Economía II.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 19

 E- I | material | IC
información complementaria 3

Dirijase a la plataforma para acceder al contenido de la presente Información complementaria.

glosario

Asignación de recursos: la manera en que una economía distribuye sus recursos entre
las diferentes posibilidades.
Banco Central: organismo o institución del estado encargada del control de la oferta de
dinero.
Banco comercial: intermediario financiero encargado de recibir depósitos y
conceder créditos.
Base Monetaria: el pasivo del banco central circulante más reservas.
Bien económico: aquellos bienes que son escasos.
Bien final: aquel que no está sujeto a ninguna transformación posterior.
Bien Giffen: aquellos bienes para los cuales su cantidad demanda aumenta ante un
incremento en el precio del bien. Dichos bienes constituyen casos patológicos pues no
cumplen con la ley de la demanda.
Bien Inferior: aquellos bienes para los cuales su cantidad demanda disminuye ante un
incremento en el ingreso del consumidor.
Bien intermedio: aquel que ha sufrido alguna transformación pero que todavía no ha
alcanzado la fase que se convierte en bien final.
Bien Libre: aquel que no es económico.
Bien Normal: aquellos bienes para los cuales su cantidad demanda aumenta ante un
incremento en el ingreso del consumidor.
Bien y bienes: todo lo que sirve o se utiliza para satisfacer una necesidad.
Bienes Complementarios: dos bienes que se consumen juntos o que se utilizan
juntos.
Bienes Sustitutos: dos bienes son sustitutos cuando la subida en el precio de uno
determina un aumento en la demanda del otro.
Cambio tecnológico: la introducción de un nuevo método de producción, que
mejora el producto o que reduce el costo, y en consecuencia mejora la productividad.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 20

Cantidad demandada: cantidad de un bien que está dispuesto a adquirir un
consumidor a los diferentes precios.
Cantidad Ofrecida: cantidad de un bien que una empresa o productor está
dispuesto a vender a cada nivel de precio.
Capital: equipo y estructuras utilizados para producir un bien.
Coeficiente de Reservas: porcentaje de los depósitos que los Bancos
Comerciales están obligados a no utilizar como préstamos.
Competencia: rivalidad entre las empresas que compiten por los clientes o por los
mercados.
Costo de oportunidad: valor del mejor uso alternativo de un bien económico o el
valor de la alternativa sacrificada.
Curva IS: combinaciones de ingreso y Tasa de Interés que equilibran el Mercado de
Bienes.
Curva LM: combinaciones de ingreso y Tasa de Interés que equilibran el Mercado de
Dinero.
Déficit presupuestario: cuando los gastos del gobierno exceden a sus
ingresos.
Demanda Agregada Autónoma: componentes de la Demanda Agregada
Planeada que no dependen del Nivel de Ingreso ni de la tasa de Interés.
Desempleo: situación en las que los trabajadores buscan empleo y no lo consiguen a la
tasa salarial vigente.
Desempleo cíclico: desempleo que se produce en la fase contractiva del ciclo
económico.
Determinantes de la Oferta y de la Demanda: factores o variables de las cuales
dependen las Oferta y/o la Demanda.
Devaluación: aumento del tipo de cambio cuando es fijo. Divisas:
moneda que permite a un país pagar lo que debe a otro. Efectivo:
billetes y monedas en poder del público.
Eficiencia: uso de los recursos económicos de la forme más eficiente, sin
desperdicios, minimizando costos de producción.
Eficiencia: uso de los recursos económicos de la forme más eficientes.
Elasticidad: cambio porcentual de la variable dependiente ante un cambio porcentual
unitario de la variable independiente.
Equilibrio: situación en que la economía se encuentra en reposo. Es cuando coinciden
los deseos de los agentes económicos y si nada cambia la economía se mantiene en
esa situación.
Exceso de Oferta o Demanda: situación en donde el precio vigente es tal que las
cantidades ofrecidas no son iguales a las demandadas.
Exportación: bienes y servicios producidos en un país y vendidos en otro.
Factores de la producción: también llamados imputs: trabajo, Capital, Tierra, etc
Función de producción: relación que especifica el volumen de producción que se
logra con determinados factores.
Inflación: aumento sostenido y generalizado de los precios.
Inversión: actividad económica cuyos beneficios se obtienen en el futuro y no de
forma inmediata.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 21

Macroeconomía: análisis de la economía en su conjunto, de la producción, la renta, el
empleo.
Microeconomía: estudio sobre el comportamiento de las unidades de decisión.
Multiplicador de la Política Fiscal en el Modelo IS-LM: incremento del ingreso de
Equilibrio por unidad de incremento de Gasto Público bajo un modelo IS- LM.
Multiplicador de la Política Fiscal en el Modelo Keynesiano Simple: incremento del
ingreso de Equilibrio por unidad de incremento de Gasto Público bajo un modelo
Keynesiano Simple.
Multiplicador de la Política Monetaria: incremento del ingreso de Equilibrio por unidad
de incremento de la Oferta Monetaria bajo un modelo IS-LM.
Oferta monetaria: cantidad de dinero de que dispone la economía.
Política monetaria: acciones del banco central tendientes a modificar los medios de
pagos.
Productividad: término que se utiliza para indicar cuánto produce un
trabajador.
Propensión Marginal a Consumir: proporción del Ingreso Disponible que los
agentes destinan al Consumo
Propensión Marginal a Importar: coeficiente que indica cuánto se incrementan las
Importaciones de un país ante un aumento de su Ingreso.
Qué, cómo y para quién: los tres problemas fundamentales de toda sociedad.
Recesión: período de disminución de la renta nacional.
Relación Efectivo – Depósito: coeficiente que indica la proporción del dinero conservado
en Efectivo en relación al destinado a Depósitos.
Sensibilidad de la Demanda de Dinero a la Tasa de Interés: coeficiente que indica
en cuánto disminuye la Demanda Dinero ante un aumento en la tasa de interés
Sensibilidad de la Demanda de Dinero al Ingreso: coeficiente que indica en cuánto
aumenta la demanda de Dinero ante un aumento en el ingreso de los agentes.
Sensibilidad de la Demanda de Inversión a la Tasa de Interés: coeficiente que
indica en cuánto disminuye la Inversión Planeada ante un aumento en la tasa de
interés.
Tipo de cambio: cantidad de moneda de un país necesaria para adquirir la de otro país.
Variables reales: variables expresadas en unidades físicas.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 22

 módulos

m1

m1 microobjetivos

• Delimitar el ámbito del que se ocupa la Economía e identificar los principales

problemas que aborda, a los fines de comprender el objeto de estudio y el alcance de
la misma.
• Comprender las relaciones que pueden establecerse entre la escasez y la
elección, para entender los problemas de los que trata la Economía.
• Advertir que en la realidad todo tiene su precio, a los fines de entender que, al optar por
unos objetivos u alternativas y tener que descartar otros/as, la toma de decisiones
implica incurrir en un costo.
• Comprender la diferencia entre Micro y Macroeconomía, a fin de reconocer sus
interrelaciones y la manera en que ellas influyen en las empresas.
• Cuantificar el costo de optar por una alternativa de decisión y descartar otra,
para lograr una eficaz y eficiente toma de decisiones
• Comprender la relación entre los Costos de Oportunidades Crecientes, Decrecientes y
Constantes, con la forma Geométrica de la Frontera de Posibilidades de Producción, para
lograr así un máximo aprovechamiento de las particularidades de cada proceso
productivo y orientar la toma de decisiones.
• Entender el significado de la Frontera de Posibilidades de Producción para poder
distinguir entre recursos utilizados de manera eficiente y recursos ineficientes u ociosos.
• Comprender los conceptos económicos desarrollados en el presente módulos,
a los fines de utilizarlos para analizar los efectos del crecimiento económico, el
cambio tecnológico y el comercio internacional.

m1 contenidos

LOS CONCEPTOS Y PRINCIPIOS FUNDAMENTALES DE LA ECONOMÍA

¿Por qué estudiar economía? Entre otras cosas, para ganar dinero, para no sentirse
analfabeto si no se entiende el funcionamiento de la oferta y la demanda, y para poder
mejorar la situación de los más pobres. Éstas y otras razones pueden llegar a ser el
motivo por el cual Ud. Ha optado por esta carrera y se dispone hoy a estudiar economía.
Ahora bien, ¿Por qué un empleado administrativo tiene ingresos mensuales menores a los
de un gran futbolista, siendo que el empleado administrativo es uno de los mejores en lo
suyo? ¿Por qué un vaso de agua, siendo tan necesario para la vida, tiene un precio nulo
(o casi nulo), en tanto un diamante, cuya utilidad puede ser muy baja (salvo desde la óptica
estética) tiene un precio alto, y sustancialmente mayor al de un vaso de agua? Si estuviera
en el desierto, y supongamos que en sus bolsillos lleva una gran cantidad de diamantes
pero, por algún motivo no tiene una cantimplora con agua, ¿cuántos diamantes estaría
usted dispuesto a entregar por un vaso de agua?

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 23

Ambos ejemplos presentados tienen algo en común: la escasez relativa. En ese
sentido, decimos que un buen futbolista es más escaso, en términos relativos, que un
empleado administrativo y, en la situación particular del segundo ejemplo, estar en el
desierto, un vaso de agua es mucho más escaso, en términos relativos, que los
diamantes poseídos en esos instantes. Le sugiero tener presente, en estos dos
ejemplos, el concepto de escasez relativa.

Si hiciéramos una lista de las actividades que queremos realizar en un día,

seguramente nos encontraríamos que no nos alcanzan las 24 hs. para hacer lo que
nos gustaría. Ni hablar cuando se acercan los exámenes o las entregas de parciales.
Por otro lado uno siempre desea adquirir más bienes de los que tiene y puede comprar,
con el total de los ingresos que uno percibe a lo largo de un período de tiempo. En otro
orden de cosas, una sociedad desearía siempre producir y consumir más bienes de los
que actualmente produce y consume, sin embargo, la cantidad de recursos o factores
productivos (los trabajadores, máquinas, tierras, insumos, materias primas y
tecnología, entre otros) con lo que una sociedad cuenta es limitada. Como lo puede
apreciar, la escasez está presente en todos los ámbitos.

Es a partir de aquí donde partimos, sosteniendo que la escasez es el punto de

partida de la teoría económica, es decir, los deseos superan a las posibilidades de
satisfacerlos. Por ejemplo, pensemos en un individuo que quiere tomar un café que
cuesta $3 y comprar cigarrillos de $2,60 pero sólo tiene $4. En términos
económicos, implica que la cantidad de recursos (ingresos monetarios, tiempo,
etc.) o factores productivos (trabajo, capital, maquinarias, etc.) no alcanzan para
satisfacer todas las necesidades o deseos de los individuos. De allí que iniciaremos
nuestro estudio de la economía a partir del principio de escasez relativa que, como
apreciábamos anteriormente, este principio no es absoluto, en el sentido que hay
poco, sino en un sentido relativo, dado que hay poco frente a las infinitas
necesidades o deseos de los individuos.

Como se señaló anteriormente, la piedra sobre la construiremos nuestro edificio será el

principio de escasez, del que surge inmediatamente la necesidad o el problema de la
elección, dado que no podemos satisfacer todas las necesidades en un momento del
tiempo. Esto nos obliga a elegir, es decir, asignar recursos o factores productivos
escasos a la producción y consumo de bienes. Si usted presta atención, verá que esto
último es parecido al problema que tenemos que resolver con respecto al uso de las 24
hs. del día, problema que no existiría si no fuera que el día tiene 24 hs. o, en términos
económicos, si los factores de producción no fueran limitados y nuestras necesidades
fueran ilimitadas.
A modo de esquema, definido el principio de escasez veremos que éste opera como
límite, es decir como una frontera dentro de la cual nos podemos mover, la que nos
presenta las diferentes posibilidades y tenemos que elegir. Tal como usted sabrá, toda
elección conlleva un costo, en términos de sacrificio, como el del individuo que quiere
tomar café y comprar cigarrillos. Siguiendo con el ejemplo, si decide comprar los
cigarrillos no podrá tomar café y a la inversa. Veremos que si contamos con una dotación de
recursos y queremos tener más cantidad de un bien, debemos estar dispuestos a
sacrificar producción de otro u otros bienes. Esta idea de sacrificio es lo que en
economía se denomina el Costo de Oportunidad.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 24

La Frontera de Posibilidades de Producción

Los párrafos precedentes nos introducen en la problemática de la economía, y son el

punto de partida para comprender este fascinante mundo. En ese sentido, una vez
definido el problema económico, nos centraremos en conocer cuáles son los factores de
producción y su vinculación con la producción de bienes, aquellos que nos permiten
satisfacer las necesidades.

Una manera de formalizar el problema económico y la necesidad de

elegir es la Frontera de Posibilidades de Producción (FPP), que
podemos definirla como la cantidad máxima de los bienes que
una sociedad puede producir, suponiendo que la misma utiliza la
totalidad de sus recursos y factores económicos con el máximo
grado de eficiencia. En otras palabras, la curva de la FPP, nos
indica lo máximo que podemos producir de distintos bienes
cuando no se está desperdiciando ninguno de sus recursos y sus
factores están siendo utilizados en su totalidad (no hay factores
ociosos o desempleados) y de la manera más eficiente y óptima
posible.

La FPP nos abre la posibilidad de comprender qué es el Costo de Oportunidad y cuál es

la importancia del intercambio y la elección en la economía. Explicitada de esta forma la
relevancia de éstos dos conceptos de partida en Economía, nos propondremos a analizar
un ejemplo que posiblemente ayude a comprender el alcance y utilidad que revisten los
mismos en esta ciencia.

Supongamos que tenemos la siguiente tabla que indica las cantidades máximas que
pueden producirse de dos bienes (Autos y Trigo), con una cantidad fija de recursos
(factores productivos) y para un nivel de tecnología dado:

Alternativas Autos (unidades Trigo (toneladas

de por por
producción mes) mes)
A 0 8
B 1 7.5
C 2 6.5
D 3 5
E 4 3
F 5 0

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 25

Costo de Oportunidad de Autos en términos de Trigo (COa/t)

Conceptualmente, significa cuántas unidades (en este caso, toneladas) de Trigo hay que
sacrificar para incrementar en una unidad adicional la producción de Autos. (La palabra
“en términos de” hace referencia al bien que hay que sacrificar para incrementar en una
unidad la producción del otro.)

Matemáticamente: se calcula así:

Variación en la producción Trigo

COa/t  Variación en la
de Autos
producción
de

Obsérvese cómo el bien en términos del cual se calcula el CO es la variación que se

coloca en el numerador de esa división, y el bien para el cual se calcula el CO (es decir
para el que se desea incrementar en una unidad su producción), es la variación que se
coloca en el denominador.
Variación de la producción significa que se debe calcular la diferencia entre dos niveles de
producción consecutivos, es decir, se debe restar el valor de la producción del bien
ubicado en la fila siguiente y el valor en la fila actual. (Vea el ejemplo que figura en el pie
de página referente al COa/t de pasar de la alternativa A a la B.)
Efectuando los cálculos referidos a la fórmula anterior (definición algebraica de Costo de
Oportunidad de Autos en términos de Trigo, se tiene:
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 26
 Alternativas Autos (unidades Trigo (toneladas CO
de por por a/t
producción mes) mes)
A 0 8 0.2
5
B 2 7.5 0.5
C 4 6.5 0.7
5
D 6 5 1
E 8 3 1.5
F 10 0

De ésta manera, el Costo de Oportunidad de Autos en términos de Trigo al pasar de la

alternativa de producción A hacia la B, es de 0.25 1, lo cual indica que para incrementar la
producción de autos en una unidad se deben dejar de producir
0.25 toneladas de trigo. A su vez el Costo de Oportunidad de Autos en términos de Trigo
al pasar de la alternativa de producción B hacia la C, es de 0.25, lo cual indica que para
incrementar la producción de autos en una unidad se deben dejar de producir 0.75
toneladas de trigo
De manera similar se pueden interpretar el COa/t en cualquier otro par de alternativas
consecutivas. Obsérvese cómo a medida que vamos incrementando la producción de
autos se requieren dejar producir cada vez más toneladas de trigo.

Costo de Oportunidad de Trigo en términos de Autos (COt/a)

Conceptualmente: significa cuántas unidades de Autos hay que sacrificar para

incrementar en una unidad adicional la producción de Trigo.

Matemáticamente: se calcula así:

Variación en la producción Autos

COt/a  Variación en la
de Trigo
producción
de
Valen las mismas aclaraciones para el caso anterior.

De esta manera, tal vez le resulte más claro notar la diferencia de calcular un CO de un
bien en términos de otro y al revés. El CO se computa como un cociente de variaciones
en donde la variación del bien en términos del cual se calcula el CO se coloca en el
numerador y la variación del bien para el cual se calcula el CO (es decir para el que se
desea incrementar en una unidad su producción) es la que se coloca en el denominador.
1 Esto surge de
.

 - 0.25
COa/t  Variación en la producción de Trigo 7, 5 - 8
Variación en la producción de Autos  2 - 0
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 27
Efectuando los cálculos acorde a la definición algebraica de COt/a se tiene:

De esta manera, el Costo de Oportunidad de Trigo en términos de Autos al pasar de la

alternativa de producción F hacia la E, es de 0.67, lo cual indica que para incrementar la
producción de trigo en una tonelada se deben dejar de producir
1.67 automóviles. A su vez el Costo de Oportunidad de Trigo en términos de Autos al
pasar de la alternativa de producción E hacia la D, es de 1, lo cual indica que para
incrementar la producción de trigo en una tonelada se deben dejar de producir un
automóvil.

De manera similar se pueden interpretar el COa/t en cualquier otro par de alternativas

consecutivas. Obsérvese que en este caso las cantidades producidas de trigo aumentan en
la dirección F hacia A (de abajo hacia arriba). Obsérvese además cómo a medida que
vamos incrementando la producción de trigo se requieren dejar producir cada vez más
automóviles.

En general debe verificarse que el CO a/t y el CO t/a son recíprocos uno del otro

COa/t  1
COt/a

En relación a los tipos los CO, éstos se clasifican en: crecientes, decrecientes o constantes.

El Cox/y será creciente cuando, a medida que vamos incrementando las cantidades del
bien x hay que sacrificar más unidades del bien y, análogamente, el Coy/x será creciente
cuando a medida que vamos incrementando las cantidades del bien y se requiere
renunciar a una cantidad cada vez mayor del bien x.

El Cox/y será decreciente cuando a medida que vamos incrementando las cantidades de x
hay que sacrificar menos unidades de y. Similarmente, el Coy/x será decreciente cuando
a medida que vamos incrementando las cantidades del bien y se debe renunciar a una
cantidad cada vez menor del bien x.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 28

 Puede ampliar este tema a partir de la lectura del material
obligatorio, OVIEDO, Jorge Mauricio (2008). Sobre el Costo de
Oportunidad y la FPP1IC Notas Docentes para Economía I.
Universidad Blas Pascal.

Un error común suele ser clasificar un CO como creciente y el

otro decreciente. Esto nunca puede suceder. Ambos CO deben
seguir la misma dirección o ambos crecientes o ambos
decrecientes. Para ver si son decrecientes o crecientes hay que
comparar la dirección con la cual éstos crecen con la dirección
hacia donde aumenta la producción del bien cuyo CO se desea
calcular (ver líneas rojas que indican la dirección de aumento.
Obsérvese cómo en ambas tablas ambos CO aumentan en la
misma dirección que el aumento de la producción del bien
respectivo, en consecuencia ambos son crecientes). Si los CO
van aumentando en la misma dirección y sentido en que
aumentan las cantidades del bien con respecto al cual se calcula
el CO, entonces el mismo es Creciente. Si aumentan en
direcciones distintas será decreciente.

A su vez cuando se representan las distintas alternativas de producción en un gráfico

denominado Frontera de Posibilidades de Producción (FPP), la misma será cóncava,
convexa o lineal en la medida que el tipo de CO sea creciente, decreciente o constante
respectivamente.

El hecho de que tengamos que elegir, en las sociedades, qué cantidad de los
diferentes bienes se quiere producir, requiere de algún mecanismo de coordinación de
las preferencias de los miembros de la sociedad. El mercado es una de las maneras en
que la sociedad da respuesta a estos interrogantes, es decir, es una manera de coordinar
las acciones individuales. En otras palabras, el mercado es un sistema de asignación
de recursos escasos.

Para entender éstos y los siguientes temas es necesario conocer cómo se realizan los
análisis en economía que, como ciencia, tiene su método. Veremos que la ciencia económica
parte de la observación de los problemas y, haciendo uso de la inducción y la
deducción, formula teorías económicas. Como la ciencia económica, a diferencia de la
física, no puede llevar adelante experimentos controlados, utiliza ciertos recursos (la
cláusula ceteris paribus) para construir sus modelos económicos.

Como podrá apreciar, son muchos los temas que abordaremos en este módulo que
constituye un recorrido apasionante, pero que, a la vez, presenta obstáculos que
deberemos ir sorteando. No se desanime, verá que es interesante y reconfortante
comprender de qué trata la economía. Seguramente al final del módulo, verá que el
recorrido fue más agradable de lo que suponía.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 29

Ud. está en condiciones de resolver las actividades de este módulo.

Algunas sugerencias…
Lea con atención, no se apresure por avanzar, camine sobre terreno firme y verá, que
de esa manera, no es tan escabroso. No olvide de tener lápiz y papel cuando estudie.
Resuelva las actividades que se le proponen ya que tienen por objeto ayudarlo a
entender los temas y le permitirán llegar preparado a las instancias de evaluación.

¡Mucha Suerte y nos encontramos en el próximo módulo!

M1 | contenidos | IC

información complementaria 1

Usted podrá leer el texto referido a esta información complementaria a partir de la

página 10 del presente documento.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 30

 m1 material

Material Básico:

 MOCHON, Francisco y BEKER, Víctor (2008): Economía, Principios y

Aplicaciones. Ed. Mc. Graw-Hill, Madrid, España Cuarta Edición. Capítulos 1.

 OVIEDO, Jorge Mauricio (2007). “Sobre el Costo de Oportunidad y la FPP”

Notas Docentes para Economía I. Universidad Blas Pascal.

Material Complementario:

 SAMUELSON, Paul y NORDHAUS, William (1999). Economía. Ed. Mc.

Graw-Hill, Madrid, España Decimotercera Edición.

m1 actividades

m1 | actividad 1

La frontera de posibilidades de producción y el costo de oportunidad son dos conceptos

clave en economía. Las actividades que a continuación se presentan servirán para afirmar
dichos conceptos y ver cómo diferentes preguntas se responden a partir de los mismos.

a) Indique cuáles de las siguientes proposiciones son verdaderas y cuáles

falsas, fundamentando su respuesta.
1. Durante una reunión que ha mantenido con sus superiores de trabajo y algunos
colegas observó que uno de los asistentes, en una parte de su discurso, dijo lo
siguiente:

“... como USA, Alemania, Japón, es decir los más desarrollados del planeta, no están sometidos
al principio de escasez...”

2. Desde hace mucho tiempo, Javier su compañero de trabajo ha estado ahorrando para
comprarse un auto. Cuando decide destinar dichos ahorros a su compra, él aduce que no
tuvo ningún costo de oportunidad pero no se encuentra del todo seguro. ¿Considera que su
razonamiento es válido? ¿Podría usted ayudarle para que aclare su confusión?

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 31

 m1 | actividad 2

Interpretando el Costo de Oportunidad y la FPP.

Los siguientes ejercicios se refieren al cómputo del Costo de Oportunidad y la
Frontera de Posibilidades de Producción. Para ello es altamente recomendable la
revisión del artículo “Sobre el Costo de Oportunidad y la FPP” que se encuentra en
los materiales de la asignatura.

A.- El Sr. Muller, productor agropecuario de Santa Fe, está analizando las distintas
posibilidades de producción de sus tierras, la cuales puede destinar al cultivo de soja o a
la actividad tambera. La siguiente tabla muestra las distintas formas en que este productor
puede asignaras las hectáreas de sus tierras a la producción de dichos bienes
agropecuarios:

Tabla 1
Alternativas de Soja (toneladas por Leche (miles de litro/
producción año) año)
A 0 1
0
0
B 1 8
0 0
C 2 6
0 0
D 3 4
0 0
E 4 2
0 0
F 5 0
0

El Sr. Muller, Le ha solicitado ayuda para analizar con mayor detalle su proceso
productivo. En este escenario, redacte un breve informe analizando detalladamente
cada una de las alternativas de producción dando respuesta en el mismo a las
siguientes preguntas y consignas:
1. ¿Cuál es el CO de cada tonelada adicional de soja producida, en términos
de la producción de leche? ¿ De qué tipo son dichos CO?
2. ¿Cuál es el CO de la producción tambera en términos de toneladas de soja?
¿Qué Interpretación reciben cada uno de los resultados numéricos encontrados?
¿De qué tipo son?, ¿por qué?
3. Grafique la Frontera de Posibilidades de Producción ¿De qué forma es?
4. Indique cuáles son los supuestos sobre los que se construye una curva de
transformación.
5. Señale qué indican los puntos de la curva.
6. Ubique en el gráfico la producción de: 1 máquina y 5 tns. de cereales, como
punto “z”, y 2 máquinas y 8 tns. de cereales, como punto “y”. ¿Qué representan
estos puntos?
7. ¿Cuál de ellos representa desempleo de recursos?
8. ¿Cuál es el signo de la pendiente de la curva de posibilidades de producción?
¿Qué significa ello?

B.- Muller, ha contratado a un Ingeniero agrónomo a los efectos de introducir

modificaciones y mejoras en los procesos productivos a desarrollar en sus campos. El
mismo le propone la sustitución de ciertos fertilizantes y el empleo de otras técnicas de
producción con lo cual las distintas posibilidades de producción que se enfrentará el Sr.
Muller están representadas en la siguiente tabla:
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 32
Tabla 2
Alternativas de Soja (toneladas por Leche (miles de litro/
producción año) año)
A 0 8
0
B 1 7
0 5
C 2 6
0 5
D 3 5
0 0
E 4 3
0 0
F 5 0
0

A partir de ella analice este nuevo proceso productivo sobre la base de las
siguientes consignas:
1. Calcule el COs/l.
2. ¿Qué ocurre con los costos de oportunidad de sembrar soja en términos de
producción de leche a medida que las toneladas de soja aumentan?
¿Cómo se denominan estos costos de oportunidad?
3. Grafique la curva de posibilidades de producción.

C.- Si las posibilidades de producción del Sr. Muller, fueran ahora los que muestra
la tabla 3:

Tabla 3
Alternativas de Soja (toneladas por Leche (miles de litro/
producción año) año)
A 0 80
B 1 50
0
C 2 30
0
D 3 15
0
E 4 5
0
F 5 0
0

1. ¿Qué valores tomarían el COs/l.?

2. ¿De qué tipo son?
3. Grafique la curva de transformación.

D.- Compare las curvas de transformación realizadas en los ejercicios anteriores

¿Qué diferencias observa? ¿Qué relación hay entre ellas y el tipo de costos de
oportunidad calculado en cada caso?
C 1
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 33
 m1 |actividad 2 | AA
clave de corrección 1

A
1- 2, son constantes;
2- 0,5 son constantes; c) ver gráfico siguiente;
3- los supuestos son: los dos bienes, cantidad determinada de un recurso
productivo (tierra), pleno empleo de recursos, tecnología dada,
4- son combinaciones eficientes o de pleno empleo de los recursos;
5- z es un punto ineficiente e y inalcanzable; g) z representa desempleo de los
recursos; h) la pendiente es negativa, porque existe un sacrificio; para aumentar
un bien es necesario disminuir el otro bien.

C.
1. 3-2-1,5-1-0,5;
2. b) estos costos se denominan costos decrecientes;
3.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 34

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D - La diferencia radica en la forma de la curva de transformación. La del ejercicio A
es una línea recta con costos constantes y la pendiente (que es el costo de oportunidad)
en todos los puntos es la misma. En el ejercicio B se plantea una función curva
cóncava al origen. sus costos son crecientes. Por último, los costos de oportunidad
decrecientes en el ejercicio C determinan una curva de posibilidades de producción
convexa al origen.

m1 | actividad 3

Cambios en la FPP

Para realizar esta actividad, tenga en cuenta las tablas 1, 2 y 3, trabajadas

precedentemente.

a) Desde el año 2003 el fuerte y sostenido incremento de los precios de la soja originó
una fuerte reasignación de recursos a favor de la soja y en perjuicio de los demás
productos agropecuarios, ¿puede dicha reasignación ser interpretada como un
desplazamiento de la frontera de posibilidades de producción?

b) ¿Qué efecto pueden haber tenido sobre la curva de posibilidades de producción de

la provincia de Santa Fe las inundaciones de comienzos de 2016?

d) Si la capacidad de producción de una economía que centra su producción en sólo

dos bienes agropecuarios e industriales crece en el tiempo,
¿cómo cambia la curva de posibilidades de producción si el crecimiento es
mayor en los bienes agropecuarios con relación a los industriales?

e) Suponga que la economía argentina produce sólo dos bienes: bienes de capital y
bienes de consumo. Si se produce una mejora tecnológica que incrementa sólo la
productividad en la producción de los bienes de capital, ¿cómo cambiaría la curva?

f) En una economía que sólo produce dos bienes −alimentos y vestimenta−, una mejora en
la producción de alimentos ¿sólo afecta las posibilidades de producción de este bien?
1
C

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 35

 m1 |actividad 3 | CC
clave de corrección 1

a- No. Un cambio en la asignación de recursos implica un movimiento sobre la curva

de posibilidades de producción.

b- Las inundaciones producidas en la provincia de Santa Fe implican

desplazamiento hacia adentro de la curva de posibilidades de producción. Es
parecido a lo que se señaló de un terremoto; se lo puede interpretar como un
cambio tecnológico negativo.

d- El desplazamiento de la curva sería de la siguiente forma:

e- El desplazamiento de la frontera se daría de la siguiente manera:

f- Una mejora en la producción de un bien también afecta las posibilidades de

producción del otro bien, debido a que libera recursos que pueden ser empleados en la
producción del último. Si suponemos que se producen dos bienes A y B, y la mejora
se produce en A, tenemos que podemos también producir más de B, o bien más de
ambos. Debe quedar en claro que no cambia la cantidad máxima de B.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 36

 m1 | actividad 4

Elección de respuestas
1. La curva de posibilidades de producción de una fábrica que produce
pantalones y camisas muestra:
a) el grado de eficiencias de sus empleados.
b) las diversas alternativas de los dos productos que pueden producirse
c) la cantidad de los recursos que utiliza la empresa en la producción.
d) ninguna.

2. ¿Cuáles de las siguientes afirmaciones son correctas?:

a) En la realidad, por lo general se presentan costos de oportunidad decrecientes.
b) Los costos de oportunidad crecientes determinan curvas de posibilidades de
producción cóncavas al origen
c) Los costos de oportunidad en la realidad son crecientes.
d) Los costos de oportunidad decrecientes reflejan curvas convexas al origen.
e) Ninguna es correcta.
f) Hay más de una alternativa correcta.

3. Dada una curva de posibilidades de producción entre automóviles y

camiones, el sacrificio derivado del costo de oportunidad es:
a) siempre de la misma magnitud.
b) creciente si la curva es convexa al origen.
c) decreciente si la curva es cóncava al origen.
d) de la misma magnitud sólo si la frontera de posibilidades de producción es lineal.
e) ninguna.

4. Dado que China ha experimentado casi 10 años consecutivos de un fuerte

crecimiento económico, eso implica:
a) un movimiento sobre la curva de transformación de dicho país
b) la incorporación de mejoras tecnológicas en la producción china
c) un desplazamiento de la frontera de producción hacia adentro.
d) un desplazamiento de la frontera hacia fuera.
e) a y b son correctas.
f) b y c son correctas.
g) b y d son correctas.
h) ninguna.

C 1

m1 |actividad 4 | CC
clave de corrección 1

1- La alternativa correcta es b. 2-
La alternativa correcta es f. 3- La
alternativa correcta es d. 4- La
alternativa correcta es g.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 37

 m1 glosario

Asignación de recursos: la manera en que una economía distribuye sus recursos entre
las diferentes posibilidades.

Bien y bienes: todo lo que sirve o se utiliza para satisfacer una necesidad.

Bien económico: aquellos bienes que son escasos.

Bien final: aquel que no está sujeto a ninguna transformación posterior.

Bien intermedio: aquel que ha sufrido alguna transformación pero que todavía no ha
alcanzado la fase que lo convierte en bien final.

Bien Libre: aquel que no es económico.

Cambio tecnológico: la introducción de un nuevo método de producción, que

mejora el producto o que reduce el costo, y en consecuencia mejora la productividad.

Costo de oportunidad: valor del mejor uso alternativo de un bien económico o el valor
de la alternativa sacrificada.

Eficiencia: uso de los recursos económicos de la forma más eficiente, sin

desperdicios, minimizando costos de producción.

Factores de la producción: también llamados imputs: trabajo, Capital, Tierra, etc

Función de producción: relación que especifica el volumen de producción que se

logra para cada determinada utilización de factores productivos.

Productividad: término que se utiliza para indicar cuánto produce un trabajador.

Qué, cómo y para quién: los tres problemas fundamentales de toda sociedad.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 38

 m2

m2 microobjetivos

• Comprender el comportamiento de la demanda y reconocer su importancia, para

estimar los ingresos de los productores.
• Entender las variables que afectan a la demanda de un bien específico para que, en función
de la información que se conozca sobre la evolución futura de tales variables, puedan
predecirse sus efectos sobre la misma.
• Entender los factores que afectan a la oferta de un bien en particular, con el objeto de
comprender los efectos tienen que sobre ella las modificaciones que se producen en
sus determinantes.
• Comprender la manera en la que actúan los determinantes de la Oferta y la Demanda, a
los fines de poder predecir, en función de los cambios futuros esperados en dichos
determinantes, la evolución futura de los precios y cantidades comercializadas en un
mercado.
• Analizar y cuantificar la elasticidad precio de la demanda, para poder asesorar en
materia de modificación de precios de productos comercializados en la empresa.
• Calcular las distintas medidas de elasticidad para analizar los cambios que se
producen en el microentorno de los negocios.
• Comprender la importancia de la relación entre la elasticidad y los ingresos de los
productores a los efectos de tomar decisiones de modificación de precios en la empresa.
• Conocer y emplear las principales variables de la teoría microeconómica, para
su aplicación a los problemas de las empresas.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 39

 m2 contenidos

El análisis de oferta y demanda es esencial en economía, dado que directa o

indirectamente todos los problemas que se estudian son abordados empleando
estas herramientas. Su importancia es tal que el prestigioso Prof. Paul Samuelson
una vez mencionó “hasta un loro puede aprender economía con solo enseñarle
dos conceptos: Oferta y Demanda” Remarcaba de esta forma lo esencial de este
instrumental de análisis.

Para explicar, por ejemplo, por qué sube el precio de la entrada a la cancha de fútbol
en una final, para predecir el precio futuro y la producción de un determinado bien, en
base a información relacionada a la evolución futura de sus determinantes, para saber
si es conveniente modificar el precio del producto que una firma está vendiendo, etc.,
se recurre al enfoque de la demanda y de la oferta. Esto hace que sea uno de los
temas más importantes de la teoría macroeconómica, y este módulo está destinado
precisamente a su estudio. En otras palabras, el objeto del mismo es introducirlo en
el funcionamiento del Sistema de Precios, es decir a la oferta y la demanda.
A fin de lograr los objetivos del aprendizaje, resulta conveniente comenzar analizando la
demanda, para luego introducirnos en la oferta y el concepto de equilibrio.

1. 1. La demanda

La cantidad demandada de un bien es la cantidad que están dispuestos los

consumidores a comprar de ese bien a los distintos precios para un período
determinado de tiempo. La demanda muestra lo que estamos dispuestos a pagar por
diferentes cantidades de un bien, donde los precios que estamos dispuestos a pagar
están inversamente relacionados con las cantidades, mientras más alto sean los
precios menores serán las cantidades que estamos dispuesto a comprar, y
viceversa, mientras más bajo sea el precio, mayores cantidades estaremos dispuestos a
comprar.

Además, la relación entre la cantidad demandada y el precio no olvida que existen

otros factores que influyen en la demanda d e un bien, como son los gustos de los
consumidores, el ingreso, los precios de bienes que sustituyen a ese bien, el precio
que en el futuro se espera que tenga el bien. Es decir, además del precio del bien
existen otros factores que influyen en la demanda del bien, pero por una cuestión de
simplicidad y para una mejor comprensión conviene analizar cómo influyen cada
factor en forma separada, suponiendo que los demás factores no se modifican.

Resultaría muy engorroso y poco claro que tratemos de explicar por qué un consumidor
compra ciertas cantidades de un bien tomando en forma conjunta todos los factores que
sobre esa decisión influyen. Puede ser más conveniente tomar uno de los factores, ¿cuál?,
el que tenga mayor importancia, y luego continuar con los demás.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 40

e se produce un cambio en la cantidad demandada cuando varía el precio, y un cambio en la demanda cuando lo que s

En síntesis, podemos enunciar la ley de la demanda diciendo que cuanto mayor sea el
precio menor será la cantidad demandada, y viceversa, suponiendo que los demás
determinantes no se modifican. Es decir, la demanda es una relación inversa entre el
precio del bien y la cantidad demandada del mismo bien, suponiendo constante los demás
factores.

La demanda de un bien y su relación inversa puede ser representada por medio de una
tabla, una función o gráficamente. Por ejemplo podemos mostrar la demanda de
pantalones como en la tabla 1, donde vemos que cuando el precio aumenta la cantidad
demandada disminuye, por ejemplo para el precio 4,1 la cantidad demandada por mes es
de 100 unidades, en tanto cuando el precio pasa 4,4 la cantidad disminuye a 40 unidades.

Tabla 1
Precio por Cantidad demandada
unidad por mes
0 100
10 80
20 60
30 40
40 20
50 0

Otra manera de representar la demanda es mediante una gráfica, la que se obtiene

representando sobre el eje de las ordenadas (eje vertical) el precio del bien (eje vertical),
y en el de las abscisas (eje horizontal) la cantidad demanda por unidad de tiempo, se
toman los pares ordenados de la tabla, y luego se los une.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 41

También la demanda puede ser representada por medio de una función, que en este caso
sería:

Qdx  a  b Px
Donde:
Qdx: indica la cantidad demandada de un bien X.
a: representa la ordenada al origen.
-b: representa la pendiente.
Px: representa al precio del bien X.

A partir de la tabla dada anteriormente para hallar la ecuación de la recta que pasa por
esos puntos sólo necesitamos calcular los valores de a y de b. Una manera sencilla (no es
la única) consiste en primero resolver o encontrar el valor de -b, que se calcula como
la variación de la variable dependiente sobre la variación de la variable independiente.
Así, tomando por ejemplo la variación entre la 3 y 4 fila de la tabla se tiene1:

Qdx 40  60
b  Px  30  20  2
Una vez obtenido el valor de -b se puede calcular a, siendo una de las maneras más
sencillas tomar un par ordenado cualquiera de la tabla 1, y despejar. Veamos cómo:
Tomamos el par ordenado (10, 80); y despejando a resulta:

80  a  2 *10
a  80  2 *10
a  100

2. Dado que la función es una recta su pendiente es constante por lo que arribaríamos al
mismo valor de –b si hubiésemos tomado el cociente de variaciones entre cualquier otro par de
filas, no necesariamente consecutivas. Puede el lector comprobarlo calculándolo para la 2da
y 5ta fila por ejemplo.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 42

Donde la función de demanda sería como sigue:

Qdx  100  2 Px
Al mismo resultado se puede arribar utilizando otro par ordenado, el alumno puede hacer
la prueba.

2.1. Cambio en la demanda

Un cambio en la demanda se produce cuando se modifica alguno de los otros factores que
suponemos constante, produciendo en este caso un desplazamiento de toda la función
de demanda. Es decir, cuando se modifique el precio de los bienes relacionados, el
ingreso, los gustos, etc. y no se modifique el precio del bien nos referiremos a un cambio
en la demanda. La demanda de un bien en particular, como podría ser el café, se
encuentra relacionado con otros bienes, y fundamentalmente con el precio de esos otros
bienes. Algunos de esos bienes pueden ser sustitutos y otros complementarios, y lo que
suceda con el precio de dichos bienes (sustitutos o complementarios) afecta a la demanda
del bien que estamos analizando (el café) de diferentes maneras.

BIENES SUSTITUTOS son aquellos que reemplazan o se usa en lugar de otro

bien, en consecuencia si por ejemplo sube el precio del azúcar seguramente los
consumidores aumentarán la demanda de sacarina. Vemos que el cambio en el precio del
azúcar afecta la demanda de sacarina, en este caso aumentándola, en tanto si el precio
del azúcar baja seguramente disminuirá la demanda de sacarina. Lo primero, se puede
analizar gráficamente como un desplazamiento hacia la derecha de la demanda de
sacarina. Además se puede apreciar que ahora el consumidor está dispuesto a pagar un
precio más alto por las mismas cantidades que antes de sacarina (utilice lápiz y papel
para verificar esto último).

Por su parte, BIENES COMPLEMENTARIOS: son aquellos bienes que se utilizan en

forma conjunta, el café y el azúcar. Ejemplo: Si baja el precio del café aumenta la
cantidad demandada de café, y aumenta también la demanda de azúcar. En consecuencia,
un cambio en el precio del café afecta a la demanda de azúcar, en este caso una caída en
el precio del café ocasiona un incremento en la demanda de azúcar, implicando así un
desplazamiento paralelo y hacia la derecha de la curva de demanda de azúcar.

Cambio en la Demanda debido a un aumento en el precio de un bien sustituto

 Otra de las variables que permanece constante cuando nos referimos al cambio en la
cantidad demandada es el INGRESO. El ingreso de los consumidores puede cambiar,
por caso subir o bajar. ¿Qué efectos tendrá en la demanda de un bien? La respuesta no es
única, dado que una suba en el ingreso de los consumidores puede hacer que la demanda
suba o que la demanda baje, esto depende de qué tipo de bien se trate.

Hay BIENES que se denominan Normales, son aquellos que cuando aumenta el ingreso
aumenta su consumo. Si se incrementa nuestro ingreso seguramente consumiremos o
demandaremos más carne, en tanto otros bienes como puede ser la polenta la
demandaremos menos. y otros que se denominan Los bienes inferiores son aquellos cuya
demanda disminuye cuando el ingreso sube.

Se sugiere ampliar sobre el tema de bienes normales e inferiores a partir de la lectura del material obligatorio.

Ejemplo: Si nuestro ingreso fuera de $100 mensuales seguramente nos resultaría difícil
sobrevivir pero podríamos optar por consumir polenta, si se incrementa nuestro
ingreso a $1500 seguramente consumiríamos menos polenta y más de otros bienes
como puede ser la carne, en consecuencia la polenta es un bien inferior y la carne un
bien normal. En este caso tendremos que la demanda de polenta disminuye (la curva
de la demanda se desplaza hacia la izquierda) y la demanda de carne aumenta (se
desplaza hacia la derecha) ante un incremento del ingreso.

Hemos señalado que además del precio de los bienes relacionados y el ingreso, también influyen
EL PRECIO FUTURO DEL BIEN, es decir el precio que se espera que prevalezca en
otro momento del tiempo, y el número de consumidores de un bien como determinantes
de la demanda. Cuando se espera que el precio futuro de un bien aumente, es razonable
que los consumidores, con el objetivo de maximizar su bienestar, decidan demandar hoy
ese bien en la medida que lo puedan almacenar, para consumirlo en otro momento del
tiempo. Ejemplo: Por caso, si Ud. espera que el precio futuro del puré de tomate aumente
en los próximos días, seguramente decidirá demandar más cantidades hoy de este bien, si
en cambio espera que baje decidirá esperar para demandar dicho bien. Así, esos cambios
en los precios futuros del bien ocasionarán desplazamientos en la curva de demanda en el
período actual, desplazándola a la izquierda si éstos producen una disminución y hacia la
derecha en caso contrario.

3. La oferta

El otro lado del mercado es la oferta. La oferta es la cantidad que están dispuestos a
vender los productores de un bien a los distintos precios. A mayor precio estarán
dispuestos a vender mayores cantidades, y a menores precios estarán dispuestos a
vender menores cantidades. Es decir, existe una relación directa entre el precio y la
cantidad ofrecida de un bien.

La oferta no sólo depende del precio del bien en cuestión sino que también está
influida por otros factores, que suponemos no se modifican. Así, podemos afirmar que
la oferta o ley de la oferta establece que existe una relación directa entre el precio de
un bien y su cantidad ofrecida, es decir, cuando el precio sube la cantidad ofrecida
sube y cuando el precio baja la cantidad ofrecida baja suponiendo que los demás
determinantes permanecen sin cambio o constante, lo que denominaremos cambio en
la cantidad ofrecida. Y cuando cambia un determinante diferente al precio diremos
que se trata de un cambio en la oferta. Al igual que en la demanda se puede
representar la oferta por una tabla, gráfico o función, con la única diferencia que ahora
la curva o recta de oferta tiene pendiente positiva. Para no confundirnos
representaremos a la oferta de la siguiente manera:

Qox  c  d Px
Es importante que usted identifique a c y d como los parámetros de la oferta que representan a la
ordenada al origen y a la pendiente respectivamente.
Suponiendo que se tiene la siguiente tabla de oferta que describe a cada nivel de precios
las cantidades que los productores están dispuestos a ofrecer:

Precio por Cantidad Ofrecida por

unidad mes
0 5
10 30
20 55
30 80
40 105
50 130

Llevando a cabo la misma metodología para hallar los valores de los parámetros c y d que
para el caso de la demanda, se tiene:
Qox
d  25
Px
Y reemplazando luego en cualquier par ordenado de la tabla y despejando se
arriba a:

c5
Con lo cual la función de Oferta quedará como:

Qox  5  25 Px
Y su representación geométrica lucirá así:

3.1. Cambio en la Oferta

Nos referimos a un cambio en la oferta cuando lo que se modifica es un determinante
 distinto del precio del bien, por caso los costos de producción, la cantidad de
oferentes, etc. En estos casos lo que sucede es que para cada precio estamos dispuestos
a ofrecer más (o menos, dependiendo la modificación del determinante en cuestión)
cantidades que antes.
Ejemplo: cantidad de oferentes, Si para un producto existen 10 oferentes, que están
dispuestos a ofrecer supongamos 30 unidades del bien al precio de $5 por unidad, y
45 unidades a un precio de $6,5 por unidad. Supongamos que ahora se incorpora un
nuevo oferente, con lo que tendremos 11 oferentes, donde ahora podrán ofrecer
supongamos 35 unidades y 50 unidades a los precios anteriores. Otro de los factores
que influyen en la oferta es el precio de los factores, el costo de los insumos, etc.
Cualquier cambio que se produzca en los costos de producción afecta a toda la curva
de oferta y la desplaza.

Cambio en la Oferta debido a una reducción en los Costos de los Insumos

4. El equilibrio
Como se podrá apreciar la demanda establece que existe una relación inversa entre el precio del bien y la
cantidad demandada, en tanto la oferta establece que existe una relación positiva entre el precio y la cantidad ofrecida
de un bien. Entonces, inmediatamente surge la pregunta de si existe alguna situación para la que los oferentes y los
demandantes estén satisfechos.
Esta situación se verifica cuando a un precio determinado la cantidad ofrecida es igual a la cantidad
demandada a dicho precio, y la denominamos de equilibrio.
El proceso por el cual llegamos a la situación de equilibrio puede ser como sigue: ejemplo: a un precio
de $5 por unidad los demandantes quieran adquirir 30 unidades, pero los oferentes estén dispuestos a ofrecer tan
sólo 15 unidades, con lo que las cantidades que se quieren comprar son mayores que las que se quieren vender
entonces el precio deberá subir hasta que coincidan la cantidad demandada con la ofrecida. Es decir, el
equilibrio es una situación en la cual coinciden los deseos de los consumidores con los de los productores,
lo que implica que existiría un precio para el cual los consumidores estén satisfechos con las cantidades
que adquieren de ese bien y los productores con las cantidades que ellos venden. Uno no debe confundir el
equilibrio con el hecho de que las cantidades compradas son iguales a las cantidades vendidas, esto es así en
todos los casos. Si tomamos el caso anterior al precio de $5 seguramente se terminan comprando 15 unidades y
se venden sólo 15 unidades pero evidentemente no implica que los consumidores estén satisfechos.
El equilibrio se puede representar gráficamente como la intersección de la oferta con la demanda, donde se puede
apreciar que tenemos un precio y una cantidad de equilibrio, para el cual coinciden ambas curvas. Donde para
precios por debajo del de equilibrio existe un exceso de demanda y para precios por encima del de equilibrio
existe un exceso de oferta.
Obsérvese que es posible cuantificar los valores de los excesos de Oferta y Demanda, simplemente calculando la
diferencia entre los valores de Ofrecidos y Demandados al precio en cuestión.

A su vez el equilibrio se puede determinar algebraicamente igualando la oferta con la demanda o viceversa,
donde lo que se obtiene es el precio de equilibrio Pe, y luego ese precio al ser reemplazado en cualquiera de las
dos funciones, en la de demanda o en la de oferta determina la cantidad de equilibrio. Uno puede si quiere
reemplazar en ambas funciones para corroborar que el resultado obtenido es el correcto, y el resultado de ambas
funciones debe ser igual.
Analíticamente tendríamos: ESTO TE VA A DAR EL PRECIO DE EQUILIBRIO:
Qox  Qdx
c  d Px  a  b Px

Despejando el valor de Px para el que se verifica la igualdad, se tiene:

ac
Pe  b  d
Que es la fórmula del precio de equilibrio entre oferta y demanda.

5. Cambios en la demanda y en la oferta. Estática comparativa

Antes de entrar a estudiar los efectos que tiene sobre el equilibrio los cambios tanto de la demanda como de la
oferta es importante definir que existen tres tipos de análisis el estático, de estática comparativa y el
dinámico.
El análisis estático corresponde al estudio de la existencia de un punto de equilibrio, y si es estable o
no.
El análisis de estática comparativa consiste en comparar dos situaciones de equilibrio, e indicando
de dicha comparación los cambios producidos en el precio y la cantidad de equilibrio, es decir, es como si
estuviéramos comparando dos fotos, una antes de los cambios y otra después de los cambios producidos en la
oferta o en la demanda o en ambas.
 En esta sección se analizarán diversos casos de estática comparativa que entre otras cosas
permitirán analizar y elaborar ciertas predicciones sobre la evolución futura de precios y cantidades
comercializas sobre la base de modificaciones esperadas conocidas en algunos de los determinantes de la
Oferta y Demanda. Así, podremos responder en esta sección, gracias a todo el instrumental presentado
en los apartados anteriores, interrogantes como los siguientes:
Importante: ¿Qué ocurrirá con la cantidad comercializada de neumáticos si se espera un
incremento substancial en el precio de los automóviles? o ¿qué ocurrirá con el precio del pan si se pierde
toda la cosecha del trigo en nuestro país? o ¿qué sucede con la cantidad comercializada y el precio del
ananá en los meses de invierno? o ¿por qué sube en los meses de verano el precio de los hospedajes y
alojamientos en las sierras de Córdoba? Preguntas como éstas son comunes en el análisis de los mercados
y muy posiblemente le sean de amplia utilidad en su futuro desempeño profesional.

El equilibrio que hemos analizado es una situación estática, pero en el preciso momento en que algo
cambie, comenzarán a operar las llamadas fuerzas del mercado que harán que se restablezca una nueva
situación de equilibrio.
En este sentido, se dice que analizamos estática comparativa, o bien comparamos dos situaciones
distintas de equilibrio. Pero ¿cómo llegamos de la situación inicial al resultado final? o bien, ¿cómo operan las
llamadas fuerzas del mercado?

El problema se resuelve muy simplemente en la teoría económica, a partir de las consideraciones que
realizamos por separado de los cambios en la oferta y la demanda ahora debemos analizar lo que ocurre sobre
la situación de equilibrio. Es decir, que analizaremos los cambios en la función oferta o en la demanda o en
ambas a la vez sobre la situación inicial de equilibrio. El objetivo por lo tanto, será realizar predicciones
sobre lo que sucederá con el precio y la cantidad de equilibrio cuando se produzcan alteraciones en alguno
de las funciones involucradas. Analizaremos por separado lo que sucederá si cambia la función demanda, la
oferta o ambas conjuntamente.

4.1 Efectos sobre la situación de equilibrio de un cambio en la demanda

Supongamos que, cambian los gustos de los consumidores en favor de un bien X -iphone- ¿Qué
sucederá con el precio y la cantidad de equilibrio? Si los gustos mejoran en favor del bien X -iphone-, la
demanda del mismo aumenta (como se ve en el Gráfico a continuación) es decir, se traslada hacia la derecha
porque los consumidores estarán dispuestos a pagar un precio mayor para todas las posibles cantidades
demandadas. Al precio inicial de equilibrio se produce un exceso de demanda, entonces el precio tiende a
subir a fin de eliminar esa brecha . Al nuevo precio que es mas alto las cantidades ofrecidas son mayores
(advierta que no se produce un cambio en la variable de la oferta); por lo tanto, la situación resultante de un
aumento en la demanda determinará un precio y una cantidad de equilibrio mayor.
 4.2 Efectos sobre la situación de equilibrio de un cambio en la oferta

Supongamos ahora que, permaneciendo todo lo demás constante, se produce una mejora tecnológica en
la producción de un bien X, de forma tal que los productores estarán dispuestos a ofrecer a cada precio posible,
mayores cantidades (la oferta se traslada hacia la derecha). Al precio inicial de equilibrio se produce un exceso
de oferta que es eliminado por una reducción del precio. Las cantidades demandadas a ese precio son mayores
(no hay cambios en la función demanda) de forma tal que el nuevo equilibrio se presentará a un precio menor y
mayores cantidades comercializadas en el mercado.

4.3. Efectos sobre la situación de equilibrio de cambios simultáneos en la

oferta y la demanda

Si suponemos que el ingreso (I) de los consumidores aumenta , (el bien X (carne) que consideramos es
normal) y paralelamente se produce una reducción en los costos laborales (W) , la demanda y la oferta del
mercado se verán incrementadas. En estas condiciones se presentará una situación como la planteada
en el gráfico a continuación, donde se observa que como resultado de los traslados experimentados por
ambas funciones, la cantidad de equilibrio se ve incrementada . Sin embargo, nada podemos decir con
respecto al precio, pues éste podrá disminuir, permanecer constante o aumentar, dependiendo de las
magnitudes de los cambios de las funciones oferta y demanda. En este sentido se dice que el nuevo precio de
equilibrio permanece indeterminado.
Sólo si suponemos, por ejemplo , que el aumento en la demanda resulta mayor al aumento en la oferta,
podremos predecir que el precio subirá. En cambio si el incremento de la oferta supera en magnitud al de la
demanda, el precio de equilibrio será menor.
 Si por caso, ahora suponemos que, debido a una reducción del precio de un bien sustituto de X
-azucar-, la demanda de X -cafe- cae, y paralelamente en la producción del bien se produce una mejora
tecnológica que provoca un aumento en la oferta, tal como se observa en el gráfico de abajo, el precio de
equilibrio disminuirá , en tanto que en este caso no podemos predecir lo que ocurrirá con la cantidad de
equilibrio. La cantidad permanecerá indeterminada para nosotros, en tanto no establezcamos la relación
de las magnitudes de los cambios de las funciones. Así, si el aumento en la oferta llega a superar a la
disminución de la demanda, la cantidad de equilibrio será mayor, mientras que si se produce lo contrario,
la nueva cantidad de equilibrio será menor.

Ahora bien, si las funciones son conocidas porque fueron estimadas por alguno de los métodos que en
cursos posteriores tendrá oportunidad de conocer, se podrán cuantificar los cambios que hemos desarrollado.
Veamos un ejercicio de aplicación:
Supongamos que las funciones de demanda y oferta son las que siguen

Qd = 49 - 7*P Qo = 3 + 6*P

Además sabemos que los consumidores están dispuestos a demandar a cada precio posible 5
unidades más del bien, en tanto que los oferentes, debido a que sus costos subieron, llevarán al mercado 2
unidades menos a cada uno de los precios considerados . La siguiente tabla muestra los valores
correspondientes a las cantidades demandas y ofrecidas antes y después de los cambios.

P Q Qd Q Qo
x d x´ o x´
x x
2 35 40 15 13
3 28 33 21 19
5 14 19 33 31
6 7 12 39 37
 En consecuencia, las nuevas funciones oferta y demanda serán:

Qd’ = 54 - 7*P Qo = 1 + 6*P

Donde se puede observar que las pendientes de las funciones no han cambiado, sólo sufrieron modificaciones
las correspondientes ordenadas al origen, lo cual indica que las funciones se desplazan paralelamente, como
fue analizado en el capítulo anterior.

Como resultado de todo ello, los nuevos valores para el precio y la cantidad de equilibrio serán:

Pe’= 4,08 Qe’=25,45

Resultado que es consistente con lo que pronosticamos en términos teóricos, si la demanda aumenta y la
oferta disminuye, siendo mayor la magnitud del cambio en la demanda, el precio y la cantidad de
equilibrio resultante de los cambios de las funciones serán superiores a los valores del equilibrio inicial.

6. Elasticidad
Han sido ya analizados los efectos que se producen sobre las cantidades ofrecidas y demandas ante
cambios en los precios de los bienes, pero muchas veces es necesario conocer además la sensibilidad que
muestran los cambios en las cantidades ante los cambios en los precios, así como también la sensibilidad que
muestran ante cambios en algunas de sus otras variables que las determinan. Esto es lo que trata de brindar el
concepto de la elasticidad. Además, necesitamos un método que nos permita medir ese grado de sensibilidad,
a fin de poder utilizarlo en nuestras predicciones.
En términos generales podemos decir que la elasticidad analiza el cambio porcentual de la variable
dependiente de una función ante cambio porcentual de la variable independiente . Matemáticamente el
cambio porcentual en una variable viene dado por
X
variacion porcentual X 
X

Dada una función de la forma: Y = f(X), la elasticidad de la función Y, en

términos de la variable independiente X será:
Y
  Y  Y X
y
X X Y
X
Que define cómo cambia porcentualmente la función ante cambios porcentuales de la variable
X.

Como la oferta y la demanda han sido definidas como funciones matemáticas, podemos emplear este
método para medir la sensibilidad de los cambios en la demanda o en la oferta ante cambios en cualquiera de sus
determinantes. Vamos a analizar por separado las elasticidades más usuales de la función demanda y la
elasticidad precio de la oferta.

5.1 Elasticidad de la demanda

A. Marshall definió a la elasticidad como el porcentaje relativo en las cantidades demandadas

ante porcentajes del cambio relativo en alguno de sus determinantes. Así encontramos tres conceptos de
elasticidad según consideremos respectivamente las variables explícitas de la función demanda: el precio
del bien, el ingreso o el precio de los bienes relacionados.
La Elasticidad precio de la demanda Mide la sensibilidad del cambio porcentual de la cantidad
demandada ante un cambio porcentual en el precio de un bien:
 Epd
P
Qd P  b

P Qd Qd
Observe que el primer factor es la pendiente de la función demanda con respecto al precio, que al ser
menor que cero, resulta en una elasticidad negativa.
 El coeficiente de elasticidad puede asumir valores que varían entre infinito negativo y cero, pero como
sabemos que siempre la elasticidad precio de la demanda será negativa, debido a que cuando sube el precio
baja la cantidad y viceversa, lo tomaremos en valor absoluto. En consecuencia se dice que si un bien tiene
elasticidad precio mayor que uno es elástica, cuando es igual a uno es de elasticidad igual a uno, cuando la
demanda presenta elasticidad precio menor que uno a cero, decimos que es inelástica. Y cuando es igual a
infinito es perfectamente elástica.

Cuando la Epd >1 significa que el cambio porcentual en las cantidades, resulta ser superior al cambio
porcentual en el precio.
Cuando la Epd =1, los cambios porcentuales en las cantidades son iguales a los cambios porcentuales en
el precio.
cuando la Epd <1, los cambios porcentuales en las cantidades son menores a los cambios porcentuales en
los precios.

Existen casos en que el interés es conocer el valor de la elasticidad no en un punto, o para un precio y
una cantidad determinada, sino que lo que se busca es conocer la elasticidad entre dos valores. Por ejemplo,
supongamos que se sabe que para el P=10 la Qd=100, y que para P=5 la Qd=150, y se quiere conocer cuál es
la variación porcentual de la cantidad demandada ante el cambio porcentual en el precio entre ambos
precios, es decir no se está preguntando por la elasticidad precio de la demanda para un precio en particular,
sino entre dos precios. En este caso se aplica la fórmula de elasticidad precio arco, que se calcula2 como
sigue:
Qd
Epd  P1  50 5  0, 6
10

P2
P Q1  Q2 5 150 100

Que como se puede apreciar implica emplear los dos precios y las dos cantidades demandadas para el cálculo
de la elasticidad precio de la demanda, y no sólo un par ordenado.

A menudo se señala que existen diversos factores que inciden sobre el valor de la elasticidad precio de la
demanda. Ellos son: El número de bienes sustitutos que el bien posee, la importancia del bien en el gasto del
consumidor y la extensión del tiempo permitido para el ajuste. Ud. puede analizar cómo afecta al valor de la
elasticidad precio de la demanda el número de sustitutos que el bien posee y la importancia del bien en el gasto
del consumidor.
Por su parte, la elasticidad ingreso de la demanda se define como las variaciones porcentuales en el
consumo ante variaciones porcentuales en el ingreso del consumidor.

Qd M
EI  M Qd
Donde:
∆Qd: representa la variación positiva o negativa del consumo del bien
∆M: representa la variación positiva o negativa del ingreso del consumidor
M: representa el ingreso del consumidor

Según hemos señalado en párrafos anteriores la forma en que se mueven las cantidades
demandadas cuando cambia el ingreso, define dos tipos de bienes: Normales, cuando
(∆Qd / ∆M) sea positivo
2. Para ver mayores detalles sobre los distintos tipos de elasticidades, fórmulas de
cálculo, se sugiere la lectura del artículo: “Elasticidades: Cómputo, interpretación y
uso” incluido en este CD

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 55

 Inferiores, cuando (∆Qd / ∆M) sea negativo
Esto nos permite decir simplemente que:
Si, EI > 0, el bien es normal Si,
EI < 0, el bien es inferior

Por último, la Elasticidad Cruzada de la demanda entre dos bienes X e Y, se define como el
cambio porcentual en la demanda de un bien (X) ante un cambio porcentual en el precio de
algún bien relacionado (Y); se calcula como sigue:
Qdx Py
Ex / y 
Py Qdx

Como ya analizamos la relación entre los cambios en la demanda de un bien y el precio

de otro bien, podemos señalar que según se trate de bienes sustitutos o complementarios
será el signo de la elasticidad cruzada de la demanda:

Si Ex/y > 0, los bienes son sustitutos, porque (∆ Qx / ∆ Py) > 0.

Si Ex/y < 0, los bienes son complementarios, porque (∆ Qx / ∆ Py) < 0.

A esta altura de los temas conviene realizar algunas advertencias sobre el concepto
de elasticidad:
No debe confundirse la pendiente con la elasticidad. La pendiente es sólo un factor en el
cálculo de la elasticidad, por esta razón es un error pensar que funciones relativamente
planas son elásticas y relativamente inclinadas son inelásticas.
Todas las elasticidades se pueden calcular en forma puntual o arco según el problema
a resolver.
La escala de los ejes determina la pendiente de la función, recordar el problema de las
magnitudes.
Se pueden predecir cambios erróneos en las cantidades demandadas cuando
conjuntamente se modifican el precio y el ingreso por ejemplo.
No extraiga conclusiones sobre su experiencia personal, lo que puede resultar bastante
inelástico para un consumidor puede no serlo para el mercado y viceversa.

5.2 Relación Elasticidad Precio de la

Demanda y Gasto Total del Consumidor
Una de las aplicaciones y usos más importante del concepto de elasticidad es la relación
que existe entre el Gasto Total del Consumidor o Ingresos Totales del Productor con la
elasticidad precio de la Demanda.
Empecemos por definir el gasto del consumidor (o lo que es lo mismo el ingreso de los
productores que venden el producto)
G= P*Q
Lo que significa que el gasto es el producto del precio por la cantidad. Noten que ambas
variables, precio y cantidad, aparecen en la función de demanda. Noten además que estas
variables no varían en forma independiente sino que varían en sentido opuesto: si aumenta
el precio la cantidad demanda disminuye y si baja el precio la cantidad demandada
aumenta.
Ante este movimiento opuesto del precio y la cantidad, es decir cuando uno sube el otro baja,
no queda clara en qué dirección (aumento o disminución) se mueve el Gasto Total del
Consumidor. Sin embargo el concepto de elasticidad precio de la demanda es aquí sumamente
útil pues de alguna manera nos dice cuál de las dos variables ha aumentado o disminuido en
mayor proporción.

Por ejemplo si el precio aumenta y por ende la cantidad baja (acorde a la ley de la demanda) y
si además sabemos que la elasticidad es en valor absoluto mayor que uno (elástica) esto nos
 dice que la disminución de la cantidad es mayor que el aumento del precio, por ende el gasto
total compuesto por P*Q deberá necesariamente disminuir pues la reducción de las cantidades
(que reduce el Gasto) domina al aumento del precio (el cual tiende a aumentar al Gasto).
Análisis similares pueden efectuar para casos de baja en el precio. En esta situación, la baja del
precio tiende a bajar el Gasto del Consumidor, pero la baja del precio genera un aumento en las
cantidades demandadas, lo cual tiende a aumentar el Gasto Total. Para saber cuál de los dos
efectos predomina, hay que apelar al concepto de elasticidad.
Si esta resultare ser inelástica, el aumento en las cantidades es proporcionalmente menor que la
caída en el precio por lo que el Gasto Total tenderá a disminuir. Lo contrario ocurre si la
demanda es elástica, dominará el efecto cantidad y aumentará el Gasto Total.
Como conclusión podemos establecer que siempre que la elasticidad precio de la
demanda sea -1 en valor absoluto los productores del bien deberán aumentar el precio con el fin
de maximizar sus ingresos. Si la elasticidad precio de un bien es +1 en valor absoluto los
empresarios no estarían maximizando beneficios y sería útil que lo incrementasen.

5.2. Elasticidad precio de la oferta

Al igual que en la demanda podemos definir la elasticidad precio de la oferta como el cambio porcentual en las
cantidades ofrecidas derivado de un cambio porcentual en el precio del bien considerado. Y se calcula como sigue

Qo P
Eo P Qo
También la elasticidad precio de la oferta se define como elástica cuando es mayor que uno, inelástica cuando
es menor que la unidad, unitaria cuando el coeficiente de elasticidad precio es igual a uno, perfectamente elástica
cuando el resultado es infinito y perfectamente inelástica cuando es cero.

Para saber si una función de oferta tiene elasticidad precio mayor, menor o igual a uno basta con observar el
valor del término independiente, es decir si la oferta está definida como Qox = c+d*Px según sea el valor de c la
función oferta presenta elasticidad precio mayor, menor o igual a uno:
Si el valor de c es positivo y en consecuencia la oferta corta al eje de las cantidades la elasticidad precio de la
oferta es mayor que uno;
si el valor de c es cero la función pasa por el origen del sistema de coordenadas y la elasticidad precio de la
oferta es igual a uno;
si el valor de c es negativo la oferta corta al eje de los precios y la elasticidad precio de la oferta es mayor a
uno.
Para demostrar esta última observación podemos partir de la fórmula de elasticidad precio de la oferta y de
la función oferta

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 57

 Como el parámetro d se calcula como:

Qo
d  P
Podemos reemplazar en (1), con lo cual tenemos

Eo  d P (1´)
Qo
Si despejamos el precio de la función oferta (2) y lo reemplazamos en (1´), nos queda
Qo  c
Eo d
Qo

o bien operando:

c
Eo  1
Qo
A partir de esta última expresión se puede apreciar que si c<0, dado que Qo nunca puede
ser negativa, la elasticidad precio de la oferta será menor que uno.

Ud. está en condiciones de resolver las actividades de este módulo.

Algunos comentarios finales. . .

Con la sección anterior podríamos dar por finalizado los contenidos de este segundo
Módulo que tuvieron como finalidad introducirlo en la Microeconomía. En un curso
superior, Economía II, Ud. Continuará con el estudio de la Microeconomía pero con un
mayor grado de detalle y profundidad.
Como bien dijimos anteriormente, finalizamos aquí con la primera parte de la
materia, cuyos temarios constituyen el objeto de avaluación en la 1er autoevaluación
parcial que Ud. debe realizar. Al respecto le recomendamos leer con atención cada uno de
los puntos de la bibliografía señalada como básica, y que realice las actividades,
consulte los asistentes académicos y revise las claves de corrección de cada una de las
actividades presentadas en éste módulo, antes de comenzar a resolver las autoevaluaciones
parciales. Verá que de esta manera, podrá resolver cada uno de los puntos evaluados sin
ninguna dificultad.

ectura de los módulos 1 y 2 y de haber resuelto las actividades, Ud. está en condiciones de resolver la primera parte

¡Mucha Suerte! y nos encontramos en el último módulo para comenzar con una rama, tal
vez igual o más apasionante que la microeconomía: “La Macroeconomía”.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 58

 m2 material

Material Básico:
 MOCHON, Francisco y BEKER, Víctor (2003): Economía, Principios y
Aplicaciones. Ed. Mc. Graw-Hill, Madrid, España Tercera Edición. Capítulos: 2,
3y 4

 OVIEDO, Jorge Mauricio (2007). “Elasticidades: cómputo, interpretación y uso”

Notas Docentes para Economía I. Universidad Blas Pascal.

Material Complementario:
 SAMUELSON, Paul y NORDHAUS, William (1999): Economía. Ed. Mc.
Graw-Hill, Madrid, España Decimotercera Edición.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 59

 m2 actividades

m2 | actividad 1

La formación de Precios en el Mercado de Zapatos

La Sra. Grimoldi, una de las propietarias de una importante Zapatería, necesita analizar el
mercado de zapatos para tomar decisiones respecto al rumbo de la empresa. Para ello, le
solicita asistencia en el análisis del mercado en cuestión proveyéndole de los siguientes
datos:

Precio Cantidad Cantidad

De Demandada de Ofrecida de
Zapatos excursiones excursiones
1 8 300
0 0
0
1 7 400
5 5
0
2 7 500
0 0
0
2 6 600
5 5
0
3 6 700
0 0
0

En base a ella se le pide:

a) Obtenga las Ecuaciones de la Función de Demanda y de Oferta.

b) Explique el significado de los parámetros b y d encontrados.
c) Grafique aproximadamente indicando los cortes en los ejes. (No es necesario
que sea a escala). Justifique cómo obtiene los cortes en los ejes.
d) Si el precio fuese igual a 12 ¿a cuánto ascendería la cantidad demanda
y ofrecida a ese precio? ¿Existe Exceso de Oferta o de Demanda al
precio de 12? ¿El precio tenderá a subir más allá de 12 o a bajar por
debajo de 12? Muestre en la gráfica trazada anteriormente.
e) Encuentre el precio de equilibrio.
f) Explique las propiedades del precio de equilibrio.
g) Calcule la elasticidad de la demanda y de la oferta en el precio de
equilibrio. Interprete ambos resultados.
h) Calcule la elasticidad arco promedio de la demanda y de la oferta en el
tramo de precios comprendido entre 20 y 25
A
i)
1

Para resolver esta actividad es necesario revisar los capítulos 2, 3 y 4 del Libro Mochón y
Becker y revisar detenidamente las Clases Satelitales vinculadas a Demanda, Oferta,
Precio de Equilibrio, Pronósticos de Precios y Elasticidad.

Elaborando Pronósticos, pero no de Tiempo

En la actual consultora donde trabaja, se le informa que prontamente lo ascenderán al puesto de Líder en la formación de
pronósticos de precios para la toma de decisiones. Ante el desafío y la responsabilidad que le implica este nuevo puesto,
decide entrenarse tratando resolver diversas situaciones contextuales a las que podrá enfrentarse próximamente. A
continuación, se presentan una serie de contextos en donde deberá establecer si las afirmaciones son correctas o
incorrectas en algunos casos y en otras en donde debe resolver el problema presentado elaborando un pronóstico de
precios.

A
1

1.- Si para un determinado precio se observa que la cantidad ofrecida de motocicletas

es mayor que la demandada, decimos que hay un exceso de oferta y esto implica
que el precio tenderá naturalmente a aumentar a los efectos de que todo lo que las
empresas produzcan sea efectivamente vendido y todo lo que los compradores deseen
adquirir pueden comprarlo al precio vigente. Justifique el carácter V o F de esta
afirmación con una gráfica, ecuaciones generales y conceptualmente.

2.- Durante la asesoría jurídica que un compañero de trabajo está realizando a una
concesionaria sobre contratos de venta a crédito de automóviles a nafta, él recibe la
noticia de que en unos pocos meses el gobierno aplicará reducciones impositivas en
los combustibles, lo cual se traducirá en una caída directa en el precio de la nafta.
A consecuencia de ello, su compañero pronosticó una reducción en el precio de los
automóviles a nafta de alta cilindrada, por lo que decidió no incorporar ninguna
cláusula de ajuste de precios en caso que los mismos aumenten. Esta decisión su
compañero la tomó pensando que si incorpora una cláusula de ajuste de precios, y al
pronosticar que los mismos caerían, disminuirían los ingresos de la Concesionaria en
que trabaja. Indique si este razonamiento es correcto o incorrecto fundamentando con
ecuaciones generales, gráficas y conceptualmente.

3.- Prediga los efectos sobre el precio (honorarios) y la cantidad de equilibrio

(número de clientes) de los Estudios Jurídicos especializados en Quiebras y
Concursos Preventivos sabiendo que los analistas económicos están pronosticando
una recesión en el Futuro. A su vez se sabe que los precios de los insumos utilizados
en dichos Estudios Jurídicos aumentará en el Futuro. Justifique con una gráfica,
ecuaciones generales y conceptualmente.

4.- Si se produce una reducción en el precio de alquileres de Departamentos en la

Ciudad de Carlos Paz, entonces estamos en condiciones de predecir un aumento en el
precio de equilibrio de habitaciones de Hoteles y una caída en el número de plazas
ocupadas. Justifique geométrica y conceptualmente.

5.- Como consecuencia de la Crisis Financiera Internacional y su repercusión en la

economía local, los analistas preveen para el periodo Julio-Agosto del corriente año lo
siguiente:
 Un fuerte descenso en el nivel de ingresos de la población a causa
del aumento considerable de las tasas de desempleo, y
 Un incremento de impuestos a las empresas para paliar la caída en la
recaudación que el gobierno ha experimentado desde Octubre del año pasado.

En base a dicha información conjunta se le solicita que prediga los efectos que la misma
tendrá sobre el precio y la cantidad de equilibrio de las habitaciones de Hoteles en la
Ciudad de San Carlos de Bariloche para las próximas Vacaciones de Julio.

C
1

Para resolver esta actividad se requiere primero que revise las Clases Satelitales
vinculadas a Oferta, Demanda y Pronósticos de Precios.
Para que la respuesta sea considerada completa siga los siguientes pasos:
1.- Escriba las ecuaciones de Oferta y Demanda generales.
2.- Trace una gráfica genérica de Oferta y demanda señalando el precio de equilibrio
inicial.
3.- Relacione el contenido del enunciado contextual con algún cambio en los parámetros
de la Oferta y/o la demanda señalados en las ecuaciones del punto 1.
4.- Desplace y/o Mueva (recuerde la diferencia entre estos conceptos revisando las clases
satelitales de oferta y demanda) las gráfica de la oferta y/o demanda del punto 2 según los
parámetros que ha marcado. Explique en palabras porque la oferta y/o la demanda se
desplazan en la dirección que usted ha señalado. Utilice ejemplos
5.- Luego de desplazar o mover las gráficas de oferta y/o demanda, trace el nuevo equilibrio
en la misma gráfica que el punto 2 y por comparación con el equilibrio inicial determine si el
mismo aumentará, disminuirá o quedará indeterminado.

m2 |actividad 2 | CC
clave de corrección 1

Resultados:

1.- Existe exceso de Oferta, el precio bajará.

2.- El precio de los automóviles aumentará. Conviene colocar una cláusula de ajustes de
precios.
3.- El precio (honorarios aumentarán) y la cantidad (número de clientes) queda
indeterminado.
4.- El precio de los hoteles disminuye junto con las habitaciones reservadas.
5.- Disminuye la cantidad de plazas ocupadas en los hoteles y el precio queda
indeterminado.

m2 | actividad 3

Sobre Elasticidad de la Oferta y la Demanda

1.- Un estudio reciente indica que la elasticidad precio de la demanda de las heladerías
CASERATTO en Córdoba en periodos de otoño-invierno de -1.45 y en periodo
primavera-verano de -0.70. Debido a este particular comportamiento de la demanda,
¿aconsejaría usted que las Heladerías CASERATTO en Córdoba reduzcan sus precios en
ambas temporadas a los efectos de incrementar sus ingresos? Justifique en cada caso
(verano – invierno) por medio de los efectos
precios y cantidad (clientes). A 1

2.- Es bien sabido que cuando la demanda presenta elasticidad precio unitaria (-1) los
ingresos por venta son máximos. Sin embargo, resulta muchas veces difícil encontrar a
que nivel de precio se da esa propiedad. En esta ocasión, la Empresa ARTEAR.SA
necesita fijar un precio de manera que sus ingresos por ventas sean máximos y no
sabe cómo hacerlo. Para ello se le solicita que demuestre que una función de Demanda
lineal de la forma Q=a - b*P posee una elasticidad precio que alcanza un valor igual a -1
unitario justo en la mitad de la recta que la representa. Justifique algebraica y
geométricamente.

3. – Ante una discusión técnica que surgió en una exposición ante la cámara aceitera
resultó que la función de oferta no podría tener tramos de precios en donde este fuere
elástica y otros tramos en donde la misma fuera inelástica. Sin embargo el público no
quedó convencido que lo enunciado era correcto. Para ello, demuestre
matemáticamente que la clasificación de la Oferta en Elástica, Inelástica o Unitaria
depende exclusivamente del valor del parámetro c en el
caso de Ofertas Lineales de la forma Qs=c+dP. 1

m2 |actividad 3 | AA
asistente académico 1

Se sugiere revisar la nota Docente: “Elasticidad, cómputo, interpretación y uso” Una

justificación completa y correcta debe incluir los siguientes desarrollos: a) explicar
que el Gasto se compone de el producto de P y Q. b) si el precio aumenta (disminuye)
por la ley de la demanda las cantidades disminuyen (aumentan). c) En consecuencia se
observa un aumento (reducción) del gasto por el aumento (reducción) del precio y por
otro lado una reducción (aumento) del Gasto por la reducción (aumento) de las
cantidades demandadas. d) para saber cuál de los dos efectos domina se debe apelar al
concepto de elasticidad, si la misma es elástica (inelástica) predominará el efecto de
las cantidades (predominará el efecto de los precios) sobre el gasto. En base a ese
esquema adaptar a las situaciones planteadas en los contextos.

m2 |actividad 3 | CC
clave de corrección 1

1. - Relación Elasticidad Precio de la Demanda y Gasto Total del

Consumidor o Ingresos Por Venta del Productor
Una de las aplicaciones y usos más importante del concepto de elasticidad es la
relación que existe entre el Gasto Total del Consumidor o Ingresos Totales del
Productor con la elasticidad precio de la Demanda. La comprensión de esta relación
será crucial a la hora de tomar decisiones en cuanto a fijación de precios que se
comercializa en su empresa con el fin de maximizar los beneficios. Empecemos por
definir el gasto del consumidor (o lo que es lo mismo el ingreso de los productores que
venden el producto)

G= P*Q

Lo que significa que el gasto es el producto del precio por la cantidad. Noten que
ambas variables, precio y cantidad, aparecen en la función de demanda. Noten además
que estas variables no varían en forma independiente sino que varían en sentido
opuesto: si aumenta el precio la cantidad demanda disminuye y si baja el precio la
cantidad demandada aumenta.
Ante este movimiento opuesto del precio y la cantidad, es decir cuando uno sube el otro
baja, no queda clara en qué dirección (aumento o disminución) se mueve el Gasto Total
del Consumidor. Sin embargo el concepto de elasticidad precio de la demanda es aquí
sumamente útil pues de alguna manera nos dice cuál de las dos variables ha aumentado o
disminuido en mayor proporción.

Por ejemplo si el precio aumenta y por ende la cantidad baja (acorde a la ley de la
demanda) y si además sabemos que la elasticidad es en valor absoluto mayor que uno
(elástica) esto nos dice que la disminución de la cantidad es mayor que el aumento del
precio, por ende el gasto total compuesto por P*Q deberá necesariamente disminuir
pues la reducción de las cantidades (que reduce el Gasto) domina al aumento del
precio (el cual tiende a aumentar al Gasto).
Análisis similares pueden efectuar para casos de baja en el precio. En esta situación, la
baja del precio tiende a bajar el Gasto del Consumidor, pero la baja del precio genera un
aumento en las cantidades demandadas, lo cual tiende a aumentar el Gasto Total. Para
saber cual de los dos efectos predomina, hay que apelar al concepto de elasticidad. Si esta
resultare ser inelástica, el aumento en las cantidades es proporcionalmente menor que la
caída en el precio por lo que el Gasto Total tenderá a disminuir. Lo contrario ocurre si la
demanda es elástica, dominará el efecto cantidad y aumentará el Gasto Total.

Como conclusión podemos establecer que siempre que la elasticidad precio de la

demanda sea menor que uno en valor absoluto los productores del bien deberán
aumentar el precio con el fin de maximizar sus ingresos. Visto desde otro modo si la
elasticidad precio de un bien es mayor que uno en valor absoluto, los empresarios no
estarían maximizando beneficios y sería útil que lo incrementasen.

2.- Dado que en las Demandas Lineales la elasticidad varía en el rango desde menos
infinito hasta cero, en diversas ocasiones es necesario identificar para qué precios y
cantidades se verifica una elasticidad punto igual a menos uno. El punto donde se
alcanza la elasticidad uno en valor absoluto resulta ser un punto clave en el sentido que
en esos valores los productores están maximizando sus ingresos1. Con este objetivo,
identificaremos el punto de elasticidad precio unitaria en Demandas Lineales

En Demandas Lineales, la elasticidad precio unitaria se alcanza en una cantidad que

resulta ser el valor promedio entre las cantidades máximas y mínimas que el individuo
desea consumir.
Para el caso de una función especificada de manera general como:

Qd=a-bP

Observe que la cantidad máxima que puede consumir es “a” ya que se produce cuando el
precio es cero. La demanda mínima es cero, por lo tanto el promedio será: a/2. En ese
valor de la cantidad se verifica que la demanda posee elasticidad unitaria.
Geométricamente esto significa que la función de demanda tiene justo en la mitad de la
recta que la representa elasticidad igual a -1.

Se puede comprobar algebraicamente la fórmula anterior de la siguiente manera:

P
1  b
Q

1  b P
ab*
P
 a  b * P  b * P
a
P
2b

Luego a ese precio se dará el valor de E = -1. Par determinar el valor de Q para el que se
alcanza tal valor, simplemente evaluamos en la función de demanda el valor del precio
hallado anteriormente y arribamos a:
Qab*P
a
Qab*
2b
a
Qa
2
a
Q
2
que era lo que queríamos demostrar.

1. Obsérvese que aquí sólo decimos maximización de ingresos y no de beneficios. La

diferencia está en que los ingresos no incluyen a los costos mientras que los beneficios
están netos de ellos. Verá más detalles sobre el tema en Economía II.

3.- Dada una función de Oferta de la forma: Qs= c + d P y recordando que la elasticidad
punto de la oferta es:

E=d * P / Qs

E = d*P / c+dP

De ésta última expresión se desprende que si c es negativo el resultado del cociente será
menor que uno, ya que el numerador será mayor que el denominador. Si c es positivo,
sucede lo contrario y la oferta será inelástica (elasticidad menor que uno). Finalmente si
c=0, la oferta presenta elasticidad unitaria (1)

m2 | actividad 4

¿Verdadero o falso?
Seleccione cuáles de las siguientes proposiciones son verdaderas y cuáles
falsas, fundamentando detalladamente su respuesta.
Los siguientes ejercicios se refieren al cómputo de elasticidades. Para ello consulte el
artículo “Elasticidades: cómputo interpretación y uso”. Dichas actividades
permitirán comprender y aplicar algunas reglas de modificación de precios para
empresas

a) “El tiempo no afecta los valores de la elasticidad precio de la demanda de las conexiones
domésticas de Banda Ancha provistas por ARNET”, expresó uno de los empleados de
dicha institución.

b) El Gerente de Marketing de Marlboro anunció en su discurso: “Los cigarrillos

Marlboro tienen menor elasticidad precio de la demanda que todas las marcas de cigarrillos
tomadas en su conjunto”.

c) Un colega suyo le aconsejó a la empresa Nokia lo siguiente: Si la elasticidad precio de

la demanda de celulares Nokia N95 es igual a 2 en valor absoluto, una reducción del precio
por parte de los productores reduciría los ingresos totales
que éstos percibirían. A 1

d) Un estudio de mercado ha revelado que la elasticidad demanda de honorarios contables

por asesoramiento impositivo es igual a -0.35 en la Ciudad de Buenos Aires, en
consecuencia los Contadores Públicos han decidido elevar el precio para incrementar
sus ingresos. V ó F. Fundamente detalladamente.

C 1

m2 |actividad 4 | AA
asistente académico 1

Una justificación completa y correcta debe incluir los siguientes desarrollos: a)

explicar que el Gasto se compone de el producto de P y Q. b) si el precio aumenta
(disminuye) por la ley de la demanda las cantidades disminuyen (aumentan). c) En
consecuencia se observa un aumento (reducción) del gasto por el aumento (reducción)
del precio y por otro lado una reducción (aumento) del Gasto por la reducción
(aumento) de las cantidades demandadas. d) para saber cuál de los dos efectos domina
se debe apelar al concepto de elasticidad, si la misma es elástica (inelástica)
predominará el efecto de las cantidades (predominará el efecto de los precios) sobre
el gasto. En base a ese esquema adaptar a las situaciones planteadas en cada VF.

m2 |actividad 4 | CC
clave de correccion 1

a. Es falsa, dado que la demanda a largo plazo es más elástica, pues mientras mayor es
el tiempo de ajuste, mayores son las posibilidades de sustituir un bien por otro.

b. Mientras más sustitutos tenga un bien, mayor es su elasticidad precio. Los bienes
que tienen pocos sustitutos tienden a tener una elasticidad precio de su demanda
próxima a cero.

c. Falso: ya que al ser la elasticidad precio mayor que uno en valor absoluto una
reducción del precio hace que la cantidad demandada aumente más que
proporcionalmente a la reducción del precio, en consecuencia el Ingreso Total de los
Productores, el que está formado por el producto del precio por la cantidad vendida,
aumentará. En otras palabras, el Ingreso tiende a reducirse por la reducción del precio
pero aumenta por el incremento de las cantidades vendidas. El segundo efecto domina al
primero gracias a la elasticidad mayor que uno en valor absoluto.

d. Verdadero: ya que al ser la elasticidad precio menor que uno en valor absoluto un
incremento del precio hace que la cantidad demandada se reduzca menos que
proporcionalmente al incremento del precio, en consecuencia el Ingreso Total de los
Profesionales, el que está formado por el producto del precio por la cantidad vendida,
aumentará. En otras palabras, el Ingreso tiende a reducirse por la reducción de las
cantidades, pero aumenta por el incremento del precio. El segundo efecto domina al
primero gracias a la elasticidad menor que uno en valor absoluto

m2 | actividad 5

Algunos Ejercicios
a) La cámara de Comercio de la Provincia de Córdoba ha estimado por medio de
precisos estudios de demanda, la siguiente tabla de demanda para distintos bienes. El
director del área de planeamiento, quien espera futuros aumentos de ingresos de los
consumidores en virtud de los pronósticos favorables del Ministerio de Economía, está
deseoso de conocer el incremento porcentual de la demanda de cada bien por cada
punto de incremento porcentual de Ingreso de los habitantes. Para ayudar al director a
resolver dicha tarea, obtenga los diversos valores de la elasticidad ingreso para cada
bien y clasifíquelos en Normales e Inferiores.
Cantidad
Cantidad Cantidad
Ingreso demandada demandada de demandada
de carne por mes de gas oil por
mensual televisores mes
por mes
100 125 25 45
200 220 27 40

b) A partir del siguiente gráfico, defina el valor de la elasticidad precio de la oferta

para las siguientes funciones, donde O1 representa la oferta de Soja, O2 la oferta de
trigo y O3 la de carne vacuna. Dichas representaciones gráficas guardan relación con
las funciones de Oferta estimadas por el Ministerio de Economía.

c) Construya una curva de oferta para algún producto que se comercializa en el

mercado de Liniers y calcule por lo menos cuatro elasticidad precio de la oferta.
Recurra a un periódico y busque datos de cabezas de ganado vacuno y los precios de
las mismas, por ejemplo.

d) Elabore un ejemplo para un bien donde la elasticidad ingreso sea positiva (es decir,
un bien normal).

e) Elabore un ejercicio donde tenga que calcular la elasticidad cruzada para dos
bienes X e Y, uno sustituto y el otro complementario.
f) Responda los siguientes puntos:
C 1

Otros ejercicios:
a) ¿Cuál es la similitud que encuentra entre elasticidad precio de la Oferta con el
concepto de elasticidad precio de la demanda?
b) ¿Cómo se calcula? ¿Cómo se interpreta? ¿Para qué se utiliza?
c) ¿Cómo es la representación gráfica de los casos donde la elasticidad precio de la
oferta es igual a uno, cero e infinito?

C 2

m2 |actividad 5 | CC
clave de corrección 1

a. Los resultados serían, respectivamente: 0,826; 0,115; -0,176.

b. O1 es elástica; O2 es de elasticidad igual a uno y O3 es inelástica.

d. Tomemos, por ejemplo, lo que sucede con el corte de carne denominado “lomo”. Si
tuviéramos un ingreso de $ 1000 mensuales, lo más seguro es que no compraríamos
este corte. Si nuestro ingreso mensual subiera a $2000 posiblemente podríamos
comprar cierta cantidad de lomo; si siguiéramos aumentando nuestro ingreso,
seguramente aumentaría la cantidad que compramos de carne.

m2 |actividad 5 | CC
clave de corrección 2

a. En primer lugar, analicemos el aumento en el precio de un bien sustituto. Si sube el

precio del café, la demanda de té aumenta, y en consecuencia el precio y la cantidad de
equilibrio de té aumentan. Vea el gráfico 1:

En segundo lugar, si la oferta tiene elasticidad precio igual a cero, lo único que se
modifica es el precio y en nada la cantidad (gráfico 2). En cambio, si la
elasticidad precio de la oferta fuera perfectamente elástica, el cambio se daría sólo
sobre la cantidad y no en la cantidad de equilibrio (gráfico 3).

CONCLUSIÓN: cuanto más elástica sea la curva de oferta, los efectos de un

cambio en la demanda sobre el precio son menores. O bien, cuanto más inelástica sea
una curva de oferta, mayor será el efecto sobre el precio que produce un cambio en la
demanda.

b. En este caso, empecemos analizando qué sucede cuando se aplica un impuesto a la

producción de un bien. El impuesto implica que se vuelve más cara la producción del
bien, y en consecuencia la oferta disminuye; esto trae aparejado una suba en el precio
de equilibrio y una disminución en la cantidad
de equilibrio (gráfico 1).
Los efectos serían diferentes si la demanda fuera perfectamente inelástica. En este
caso, lo único que cambia es el precio (gráfico 2). Si la demanda tuviera elasticidad
igual infinito, tendríamos que el precio no cambia; en consecuencia, el productor
debe asumir todo el efecto del impuesto y lo único que se modifica es la cantidad
(gráfico 3).

CONCLUSIÓN: Cuanto más elástica es la curva de demanda, menor es el efecto sobre los
precios de una modificación en la oferta de un bien.
c- Cuando baja el precio de un bien relacionado al que estamos analizando, los efectos
no son los mismos si los bienes son complementarios o sustitutos. Si son bienes
complementarios, la disminución del precio de ese bien implica un aumento de la
demanda del bien que estamos analizando; en cambio, si se trata de bienes sustitutos
sucede lo inverso.
d- Cuando en un mercado se produce un exceso de demanda − es decir que a un precio
determinado, la cantidad que se demanda es mayor que la cantidad que se está dispuesto
a ofrecer a ese precio − se puede eliminar dicho exceso subiendo el precio. Pues al subir el
precio disminuye la cantidad demandada y sube la cantidad ofrecida.
e- Se produce un aumento en la cantidad de equilibrio y el precio queda
indeterminado, debido a que no sabemos cuánto se desplazan.
f- Depende de si uno supone que el bien en cuestión es normal o inferior: si
suponemos que se trata de un bien normal, el aumento del ingreso aumenta la
demanda y por ende sube el precio y la cantidad de equilibrio; en cambio, si
suponemos que el bien es inferior, el resultado implica una disminución del precio y la
cantidad de equilibrio.
m2 | actividad 6

Elaborando algunos ensayos

a) El Gerente de Ventas de Café “La Virginia” está tratando de anticiparse a las condiciones
imperantes en el mercado futuro de café en granos. Para ello cuenta con información,
basada en serios estudios de mercado, de que el precio del café instantáneo (sustituto
próximo del café en granos) se incrementará en una proporción importante debido al
encarecimientos de ciertos insumos específicos de dicha industria. En base a dicha
información, intente asesorar al Gerente de Ventas de “La Virginia” prediciendo, por medio
del análisis gráfico, la evolución futura del precio y la cantidad comercializada de café
en granos en el futuro.
¿En qué medida se verán modificadas sus conclusiones sobre el precio y la cantidad,
con curvas de oferta con elasticidad precio igual a cero e infinito? Extraiga alguna
conclusión general.

b) El Gerente Comercial de la cadena de Panaderías “El Pilar” anticipa que en los

próximos meses el Gobierno introducirá un impuesto a las ventas del trigo, uno de sus
principales insumos. En base a dicha información, El Gerente intenta analizar los
efectos que dicha medida tendrá sobre el precio y la cantidad de trigo vendida a los
fines de readecuar su estructura de costos. Utilizando el análisis gráfico aprendido en
este Módulo asesore al Gerente de “El Pilar” ¿En qué medida se verán modificadas sus
conclusiones sobre el precio y la cantidad, con curvas de demanda con elasticidad
precio igual a cero e infinito? Extraiga alguna conclusión general.

c) Prediga en base al análisis gráfico, los efectos de una disminución en el precio de

margarina (bien sustituto de la manteca) sobre el precio y cantidad de equilibrio
comercializada de manteca. Si se produce un encarecimiento del pan (bien
complementario de la manteca), ¿qué efectos se observarán en el precio y cantidad de
equilibrio de manteca?

d) Conteste si es correcto afirmar que si existe un exceso de demanda en el mercado

de celulares de alta gama con tecnología 3G, éste último puede ser eliminado si suben
los precios de los mismos.

e) En los últimos años se ha observado un cambio de gustos y preferencias de los

consumidores a favor de los autos pequeños, principalmente modelos bicuerpos y de
cilindrada no mayor a 1600 cm3. En base a dicho conocimiento intente predecir el
precio y la cantidad vendida de equilibrio de tales modelos especificados si
simultáneamente dicho cambio en las preferencias de los consumidores es acompañada
de la incorporación de nuevos productores de éstos bienes.

f) ¿Cuál o cuales serán los efectos sobre el precio y la cantidad de equilibrio, si en

un mercado que se encuentra en equilibrio se produce un aumento del ingreso de
los consumidores? Realice los supuestos que considere necesarios.

C 1

m2 |actividad 6 | CC
clave de corrección 1

a. En primer lugar, analicemos el aumento en el precio de un bien sustituto. Si sube el

precio del café, la demanda de té aumenta, y en consecuencia el precio y la cantidad de
equilibrio de té aumentan. Vea el gráfico 1:

En segundo lugar, si la oferta tiene elasticidad precio igual a cero, lo único que se
modifica es el precio y en nada la cantidad (gráfico 2). En cambio, si la elasticidad
precio de la oferta fuera perfectamente elástica, el cambio se daría sólo sobre la
cantidad y no en la cantidad de equilibrio (gráfico 3).

CONCLUSIÓN: cuanto más elástica sea la curva de oferta, los efectos de un

cambio en la demanda sobre el precio son menores. O bien, cuanto más inelástica sea
una curva de oferta, mayor será el efecto sobre el precio que produce un cambio en la
demanda.
b. En este caso, empecemos analizando qué sucede cuando se aplica un impuesto a la
producción de un bien. El impuesto implica que se vuelve más cara la producción del
bien, y en consecuencia la oferta disminuye; esto trae aparejado una suba en el precio
de equilibrio y una disminución en la cantidad de equilibrio (gráfico 1).

Los efectos serían diferentes si la demanda fuera perfectamente inelástica. En este caso,
lo único que cambia es el precio (gráfico 2). Si la demanda tuviera elasticidad igual
infinito, tendríamos que el precio no cambia; en consecuencia, el productor debe asumir
todo el efecto del impuesto y lo único que se modifica es la cantidad (gráfico 3).

CONCLUSIÓN: cuanto más elástica es la curva de demanda, menor es el efecto sobre los
precios de una modificación en la oferta de un bien.

c- Cuando baja el precio de un bien relacionado al que estamos analizando, los efectos
no son los mismos si los bienes son complementarios o sustitutos. Si son bienes
complementarios, la disminución del precio de ese bien implica un aumento de la
demanda del bien que estamos analizando; en cambio, si se trata de bienes sustitutos
sucede lo inverso.

d- Cuando en un mercado se produce un exceso de demanda − es decir que a un precio

determinado, la cantidad que se demanda es mayor que la cantidad que se está dispuesto
a ofrecer a ese precio − se puede eliminar dicho exceso subiendo el precio. Pues al subir el
precio disminuye la cantidad demandada y sube la cantidad ofrecida.

e- Se produce un aumento en la cantidad de equilibrio y el precio queda

indeterminado, debido a que no sabemos cuánto se desplazan.

f- Depende de si uno supone que el bien en cuestión es normal o inferior: si

suponemos que se trata de un bien normal, el aumento del ingreso aumenta la
demanda y por ende sube el precio y la cantidad de equilibrio; en cambio, si
suponemos que el bien es inferior, el resultado implica una disminución del precio y la
cantidad de equilibrio.
 m2 glosario

Asignación de recursos: la manera en que una economía distribuye sus recursos entre
las diferentes posibilidades.
Cantidad demandada: cantidad de un bien que está dispuesto a adquirir un consumidor a
los diferentes precios.
Cantidad Ofrecida: cantidad de un bien que una empresa o productor está dispuesto a
vender a cada nivel de precio
Bienes Complementarios: dos bienes que se consumen juntos o que se utilizan
juntos.
Bien Giffen: aquellos bienes para los cuales su cantidad demanda aumenta ante un
incremento en el precio del bien. Dichos bienes constituyen casos patológicos pues
no cumplen con la ley de la demanda.Bien Inferior: aquellos bienes para los cuales
su cantidad demanda disminuye ante un incremento en el ingreso del consumidor
Bien Normal: aquellos bienes para los cuales su cantidad demanda aumenta ante un
incremento en el ingreso del consumidor
Bienes Sustitutos: dos bienes son sustitutos cuando la subida en el precio de uno
determina un aumento en la demanda del otro.
Cambio tecnológico: la introducción de un nuevo método de producción, que
mejora el producto o que reduce el costo, y en consecuencia mejora la productividad.
Competencia: rivalidad entre las empresas que compiten por los clientes o por los
mercados.
Costo de oportunidad: valor del mejor uso alternativo de un bien económico o el valor
de la alternativa sacrificada.
Eficiencia: uso de los recursos económicos de la forma más eficiente.
Equilibrio: situación en que la economía se encuentra en reposo. Es cuando coinciden
los deseos de los agentes económicos, y si nada cambia la economía se mantiene en
esa situación.
Factores de la producción: también llamados imputs.
Determinantes de la Oferta y de la Demanda: factores o variables de las cuales
dependen las Oferta y/o la Demanda.
Elasticidad: cambio porcentual de la variable dependiente ante un cambio
porcentual unitario de la variable independiente.
Exceso de Oferta o Demanda: situación en donde el precio vigente es tal que las
cantidades ofrecidas no son iguales a las demandadas.
Función de producción: relación que especifica el volumen de producción que se
logra con determinados factores.
Microeconomía: estudio sobre el comportamiento de las unidades de decisión.
Productividad: término que se utiliza para indicar cuánto produce un
trabajador.
Qué, cómo y para quién: los tres problemas fundamentales de toda sociedad.

m3

m3 microobjetivos

• Identificar las principales variables macroeconómicas, con el objeto de

diferenciar sus relaciones fundamentales.
 • Identificar los principales problemas macroeconómicos: inflación, desempleo,
crecimiento y desarrollo económico, para comprender la manera en que ellos afectan
directa e indirectamente el entorno de los negocios.
• Contar con un esquema o modelo básico para el análisis macroeconómico que permita
predecir la evolución futura de las principales variables agregadas que influyen en el
ambiente de los negocios.
• Entender globalmente el funcionamiento economía de un país para, en base a ello,
ser capaz de pronosticar y anticipar los efectos de determinadas políticas económicas,
o incluso sucesos internacionales, sobre las principales variables macroeconómicas
que afectan la vida, el éxito y la continuidad de la empresa.
• Reunir y organizar datos macroeconómicos para el asesoramiento y la toma de
decisiones en empresas.
• Interpretar informes macroeconómicos para sustentar la toma de decisiones
en empresas.
• Conocer el funcionamiento de los mercados cambiarios y analizar los efectos de las
diferentes políticas comerciales, a los fines de anticipar y considerar los efectos
futuros de tales variables en la toma de decisiones en el ambiente de los negocios.

m3 contenidos

Introducción a la Macroeconomía
Comenzaremos a continuación a desarrollar el tercer módulo de la materia. Tal como usted podrá leer en el
encabezado, la macroeconomía es la rama de la economía que estudia el funcionamiento de ésta en su
conjunto: de las expansiones y las recesiones, de la producción total de bienes y servicios de la economía
y de su crecimiento, de las tasas de inflación y de desempleo, de la balanza de pagos y de los tipos de
cambio. Analiza tanto el crecimiento económico a largo plazo como las fluctuaciones a corto plazo que
constituyen el ciclo económico.

Se ocupa de las principales cuestiones y problemas económicos y para comprenderlos reduce los complejos
detalles de la economía a elementos esenciales que resulten manejables. Esos elementos se encuentran en las
relaciones entre los mercados de bienes, de trabajo y de dinero y en las relaciones entre las economías
nacionales cuyos residentes comercian entre sí.

Entre las variables que estudia la macroeconomía se pueden mencionar, por ejemplo, el empleo, inflación, tipos
de interés, renta nacional, inversión, etc. En ese sentido, en el presente módulo se incorporan los
diferentes temas de la macroeconomía de corto plazo, estudiando en primer término las macromagnitudes y,
fundamentalmente, el ingreso o producto de la economía. Una vez familiarizados con las macromagnitudes se
procede a la presentación de los modelos macroeconómicos básico, es decir, el funcionamiento del mercado
de bienes y servicios, luego se procede con el mercado monetario para integrar ambos en el esquema IS-LM,
todo ello en una economía cerrada.

Aunque los temas más importantes de los que se ocupa la Macroeconomía hagan referencia a un grupo
limitado y reducido de variables agregadas, como las mencionadas anteriormente, éstas constituyen variables
de un notable interés e influencia para cada uno de los agentes económicos. Así, por ejemplo, todos nos
hemos preguntado alguna vez ¿Por qué existen altas tasas de desempleo en Argentina? ¿Cuáles son las causas por
las que a veces se reduce el crecimiento o entramos en una recesión? En estos últimos tiempos, algunos
interrogantes que suelen escucharse son los siguientes: ¿Por qué hemos comenzado a tener tasas inflacionarias
cada vez mayores desde el 2006 en Argentina? ¿Qué debe hacer un país para reducir o al menos controlar el
crecimiento de la inflación? ¿Es posible mantener un alto crecimiento del PBI y al mismo tiempo bajas tasas de
inflación?
¿Por qué en Argentina un aumento del precio del dólar va asociado a un aumento de la inflación? ¿Cuál es el nexo
entre tipo de cambio e inflación?

Adentrarnos en el estudio de la macroeconomía, una rama de la economía, nos posibilitará responder o

comprender cada una de las preguntas realizadas. La macroeconomía es, posiblemente, un tanto más compleja
que la microeconomía, en el sentido que muchas respuestas aún son objeto de profundas investigaciones y
constante avance científico, dado que aún no tienen una respuesta única.

Así, Ud. verá que existen varias respuestas a cada uno de estos interrogantes, respuestas cuya amplitud de
diferencias ha ido constituyendo a lo largo del tiempo, distintas escuelas del pensamiento y análisis económico.
En este módulo le brindaremos algunas de las características principales de cada una de las escuelas de
pensamiento más relevantes en el ámbito de la Macroeconomía.

Para finalizar esta breve introducción, incorporaremos el sector externo, es decir estudiaremos las
relaciones comerciales y financieras que mantiene un país con el resto del mundo, así como las razones
del comercio entre países. Asimismo, se estudiará el funcionamiento del mercado cambiario bajo las
distintas formas en que puede ser organizado.

De esta manera Ud. al cabo de este curso, podrá comprender el funcionamiento de las variables
macroeconómicas y en base a su conocimiento estar en condiciones de predecir y anticiparse a su
evolución futura y al impacto de las mismas en cada una de las ramas en las que Ud. se desenvuelve.

El estudio de la macroeconomía nos permitirá adentrarnos de una manera simple, en algunas cuestiones de
política económica como son la política fiscal, monetaria y cambiaria como una primera aproximación a
dicha temática, dado que es materia específica de cursos posteriores.

En párrafos precedentes se señaló que se trata de una introducción a la macroeconomía de corto plazo, de
allí que resulta interesante realizar algunas consideraciones entorno al crecimiento económico como a los
ciclos para contar con una visión de conjunto y comprender mejor el campo al que nos circunscribiremos.

El Crecimiento y Los Ciclos Económicos

El nivel de vida de una sociedad depende de su capacidad para producir bienes y servicios y su
productividad depende del capital físico, del capital humano, de los recursos naturales y los
conocimientos tecnológicos; es decir, que el nivel de vida de una sociedad depende del nivel de
crecimiento económico del país al cual pertenece.

Cuando se analiza el mismo hay que distinguir entre el corto y el largo plazo: El primero responde
principalmente a variaciones en la demanda agregada, mientras que en el segundo el papel principal
corresponde a la oferta agregada, dado que es consecuencia de un aumento de los recursos productivos,
especialmente, de las mejoras tecnológicas.

Entre las condiciones que deben existir en un país para favorecer este crecimiento a largo plazo se pueden
destacar las siguientes: una competencia interna y externa, un sistema legal eficaz, un mercado de capital
desarrollado, un equilibrio macroeconómico y una tasa de inflación moderada.

Los ciclos económicos son variaciones en el ritmo de crecimiento del PIB que se producen de manera
repetitiva en el tiempo. La observación de su evolución durante un largo período muestra cómo va
describiendo ondas con cierta regularidad. Cada onda corresponde a un ciclo económico.

En esta evolución se pueden distinguir los siguientes aspectos:

Tendencia: Es la dirección que presenta a largo plazo.

Ciclos económicos: Desviaciones que se producen de la tendencia y que se repiten con cierta periodicidad.
Suelen durar varios años.

Si nos centramos en el análisis del ciclo podemos distinguir cuatro fases:

e sugerimos realizar las actividades, las cuales son una importante ejercitación para comprender ampliamente la asignatura

Fondo: Es el punto más bajo del ciclo y se caracteriza porque la capacidad productiva está infrautilizada, hay
desempleo, caída de los beneficios de las empresas, las inversiones están estancadas, etc.

Recuperación: Comienzan a aumentar las ventas y los beneficios, el desempleo desciende, se realizan nuevas
inversiones, etc.

Cima: Punto máximo del ciclo. La capacidad productiva está plenamente utilizada.

Recesión: Disminuyen las inversiones, aumenta el desempleo, hay recursos ociosos.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 78

En este sentido, la política económica del gobierno se dirige a atenuar las

fluctuaciones que producen los ciclos, con la intención de conseguir un ritmo de
crecimiento estable en el largo plazo; por esto en el desarrollo del presente curso nos
centraremos en las aspectos vinculados al corto plazo y en menor medida a las
políticas económicas anticíclicas.

Una visión panorámica de la macroeconomía.

La macroeconomía a diferencia de la microeconomía se encarga del estudio de la

economía en su conjunto, el nivel global de producción, el empleo y los precios, en
tanto la micro de los precios y cantidades en mercados específicos. Sin embargo, cabe
aclarar que cada día la línea divisoria entre la macro y la micro es más imperceptible a
partir de los nuevos enfoques macro con fundamentos micro. En este curso,
seguiremos en ese sentido el enfoque más tradicional de la macro.

La macro se ocupa de explicar por qué disminuyen la producción y el empleo; cómo se

puede reducir el desempleo; cuáles son las causas de la inflación y cómo se puede
corregir; cómo un país puede aumentar su tasa de crecimiento. Para ello utiliza
modelos, representaciones de la realidad que le permiten abordar los problemas en
estudio.

El modelo básico de la macroeconomía es de la oferta y la demanda global, que se

diferencia del enfoque micro. La demanda global está dominada por las fuerzas del
sector real (consumo, inversión, la política fiscal), del sector monetario (el dinero, la
demanda monetaria, etc.) y las del sector externo (tipo de cambio, comercio exterior).
Todas estas fuerzas determinan la demanda global, que será nuestro objeto
fundamental de estudio en este curso. Por su parte, la oferta global, está influenciada
por el nivel de precios, la capacidad productiva de las empresas y los costos. Sobre el
particular, no nos detendremos en demasía.

El modelo de oferta y demanda global es el esquema básico para explicar las

modificaciones del nivel de precios y el empleo. Claro está, que del estudio de las
causas de la inflación y el desempleo surgen las recomendaciones de política
económica. De allí que los modelos macro dan lugar a importantes discusiones y
acciones de política económica.

Sin embargo antes de entrar en el Modelo de Oferta y Demanda Agregada, deberemos

 comenzar por analizar modelos un tanto más sencillos como el Modelo Keynesiano
Simple, el Modelo IS-LM para recién después de comprender éstos con gran nitidez
abordar el tema del Modelo de Oferta y Demanda Agregada.

Los dos primeros modelos permitirán esencialmente responder preguntas en torno

al desempleo, al crecimiento económico y la tasa de interés. Un presupuesto común a
estos dos primeros modelos es que le Nivel de Precios Agregados (Índice de Precios)
permanece constante para enfocarnos en otros temas de importancia.

Finalmente, después de haber comprendido el Modelo Keynesiano Simple y el Modelo

IS-LM, el estudio del Modelo de Demanda y Oferta Agregada junto con sus distintas
escuelas de pensamiento, nos permitirán, entre otras cosas estudiar y analizar las
preguntas relacionadas a la inflación.

Ud. está en condiciones de resolver la segunda parte de la evaluación

Consideraciones Finales. . .

Espero que el estudio de la macroeconomía le resulte interesante, y recuerde las sugerencias

desde el inicio de la materia:

“Asimismo, la Economía, y especialmente la Macroeconomía, es como el buen vino, se bebe de

a sorbos pequeños, sino uno se emborracha. Su estudio requiere de constancia y dedicación.
Aborde los temas de manera gradual y escalonada. Tenga consigo siempre lápiz y papel. Lea
con detenimiento. Reflexione en torno a los razonamientos que se le proponen y recuerde
siempre: no se desanime si algo no comprende, o no puede resolver”

¡Ánimos!

m3 material

Material Básico:
 MOCHON, Francisco y BEKER, Víctor (2008): Economía, Principios y
Aplicaciones. Ed. Mc. Graw-Hill, Madrid, España Cuarta Edición. Capítulos 13
al 22.

 DORNBUSCH Y FISHER: (2015) Macroeconomía. 12 Edición. Ed.

McGraw-Hill. España. Capítulos 5, 9, 10, 11 y 12.

 OVIEDO, Jorge Mauricio (2007). “El Modelo IS – LM: un enfoque conceptual,

geométrico y algebraico” Notas Docentes para Economía I. Universidad Blas
 Pascal.

Material Complementario:

 SAMUELSON, Paul y NORDHAUS, William (1999): Economía. Ed. Mc. Graw-

Hill, Madrid, España Decimotercera Edición.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 80

m3 actividades

m3 | actividad 1

El Modelo Keynesiano

El ministerio de Economía lo ha contratado como Consultor Externo a los efectos de

pronosticar el nivel de PBI del próximo trimestre. Para ello le facilitan los siguientes
datos provenientes de estimaciones macroeconométricas que le serán de ayuda para
elaborar el pronóstico junto a un informe macroeconómico del país.
C(Y) = 100 + 0.8Y
I(Y)= Io

Para cumplir con ello se le solicita:

1.- Explique el significado de la Función de Consumo y Grafíquela. 2.-
Grafique la función de Inversión e indique que representa.
3.- Construya la función de Demanda Agregada indicando para qué sirve la misma.
Grafique.
4.- Determine como pronóstico de PBI el valor del ingreso de equilibrio del modelo
keynesiano analizado. Grafique e indique cómo se llevaría a cabo el proceso de
ajuste en caso que el pbi fuera mayor o menor que el valor de equilibrio.
1
C

m3 |actividad 1 | CC
clave de corrección 1

1.- Función de Consumo:

Indica para cada nivel de ingreso (Y) cuando el sector familias estaría dispuesto a
gastar en adquisición de bienes y servicios producidos por el sector empresas.
Esto puede interpretarse alternativamente como cuánto será demanda en bienes de
consumo que experimentarán las empresas para cada nivel de ingreso (Y)
En el Modelo Keynesiano Simple, la función consumo adopta una forma funcional
lineal dada por
C(Y)= Co + c*Y

Donde Co se denomina consumo autónomo y sería la cantidad mínima que se

consumiría aún cuando los ingresos fueses iguales a cero1. Se considera un
consumo mínimo de subsistencia.
C = Propensión Marginal a consumir, indica por cada peso adicional de ingreso que
posea cuanto destinará a gastar en consumo.
Ejemplo:
 C(Y) = 100 + 0.8Y

En este caso el consumo mínimo de subsistencia cuando el ingreso es cero es de

100 (Consumo Autónomo) y por cada peso extra que gane destinará 80 centavos
(o sea 0.8 pesos) a gastar en bienes de consumo (Propensión Marginal a
Consumir)
De igual manera, y continuando con el ejemplo, si el ingreso es de 700, se tendrá
un consumo de:

C(Y=700) = 100 + 0.8*700 = 660,

Esto significa que si el ingreso de la población fuese de 700, las familias

desearían gastar 660 pesos en bienes de consumo. Alternativamente, si el ingreso
de la economía en su conjunto es de 700, las empresas enfrentarán una demanda
por bienes de consumos igual a 660 pesos.

Por otro lado, si el ingreso es de 900, se tendrá un consumo de:

C(Y=900) = 100 + 0.8*900 = 820,

Esto significa que si el ingreso de la población fuese de 900, las familias

desearían gastar 820 pesos en bienes de consumo. Alternativamente, si el ingreso
de la economía en su conjunto es de 900, las empresas enfrentarán una demanda
por bienes de consumos igual a 820 pesos.

La representación geométrica de la función de consumo para el ejemplo anterior es

igual a:

1 Si los ingresos fuesen cero en el periodo de tiempo bajo análisis el agente

podría obtener fondos para consumir por valor Co obteniendo préstamos, gastando
parte de ahorros realizados en años anteriores, vendiendo algún bien de su
propiedad, etc.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 82

2.- Función Inversión:
Indica para cada nivel de ingreso cuanto las empresas desean gastar en adquirir bienes (de
inversión) producidos por las demás empresas. En este modelo Keynesiano Simple, la
Inversión se supone igual a una constante, un dato fijo, lo que estaría indicando que el
nivel de inversión será siempre el mismo independientemente de cuanto sea el valor del
ingreso (Y).

I(Y)= Io

A diferencia de la Cuenta Gasto en Inversión que se utiliza en el cálculo del PBI, esta
Inversión tratada en este modelo solo incluye el componente de inversión deseada,
planeada, o sea la Demanda de Inversión, por parte de los agentes, Ejemplo:
I(Y) = 50
Si por ejemplo es de 700, la demanda de Inversión será:

I(Y=700) = 50
Si fuese de 900,
I(Y=900) = 50

Esto significa que independientemente del nivel de ingreso, las empresas enfrentarán una
demanda constante de 50 pesos de los bienes que producen en carácter de inversión.
Esto hace que la representación geométrica de la demanda de Inversión, sea una recta
paralela al origen, así

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 83

3.- Demanda Agregada:

DA(Y) = C(Y) + I(Y)

Indica para cada nivel de Ingreso (Y) cuanto será la cantidad de bienes y servicios que
toda la Economía querrá adquirir. En este caso la demanda de toda la economía de
bienes estará dada por la demanda de Consumo [C(y)] y la Demanda de Inversión
[Io)].
En otras palabras la Demanda Agregada indica para cada nivel de ingreso (Y) cuanto será la
cantidad total de bienes y servicios (Producción) que podrán vender.

DA(Y) = C(Y) + I(Y)

DA(Y) = Co + cY + Io

En el caso del ejemplo anterior será:

DA(Y) = C(Y) + I(Y)

DA(Y) = Co + cY + Io
DA(Y) = 100 + 0.8Y + 50
DA(Y) = 150 + 0.8Y

Cuya representación geométrica será

Notar que la forma funcional será muy similar a la de la función consumo, solo que
desplazada en este ejemplo 50 unidades verticales hacia arriba.

Utilizando la función Demanda Agregada DA(Y) para un nivel de ingreso de 900

por ejemplo, tenemos que:

DA(Y=900) = 150 + 0.8*900

DA(Y=900) = 870

Esto significa que si el nivel de ingreso de la economía en su conjunto es igual a 900, las
empresas experimentarán una demanda de sus productos por valor de 870. Notar que
estos 870 pesos están compuestos por 820 pesos en gasto de consumo y 50 pesos en
gastos de Inversión

4.- Oferta Agregada

Indica para cada nivel de ingreso, cuanto será cantidad de producción que la empresas
estarán dispuesta a ofrecer en toda la economía.
Un punto importante aquí es que en virtud de la equivalencia entre PBI (producción) e
Ingreso (Y) (es decir el valor de toda la producción es igual al valor de todos los ingresos,
(recordar circuito económico simple), se tiene que la producción es igual al ingreso, osea, una
función identidad:

OA(Y) = Y,

Es decir la cantidad de producción que se llevará a cabo cuando el ingreso es

Y, es justamente Y.
Geométricamente la función de Oferta Agregada podemos representarla como una
recta que parte del origen con pendiente 1, es decir una recta de 45º grados.
Asi por ejemplo, si el ingreso es de 700, la producción total de bienes y servicios es de
700, y si el ingreso es de 900 pesos es porque la producción (Oferta) es de 900.

5.- Determinación del Ingreso de Equilibrio

Supongamos por ejemplo que el ingreso es 900 pesos como en los ejemplos
anteriores, entonces se tendrá que:

DA(Y=900) = 870, según cálculos anteriores OA(Y=900) =

900,

Esto significa que si el ingreso es de 900, las empresas experimentarán una demanda de
sus productos por valor de 870 pesos (eso es la Demanda Agregada), sin embargo si en la
economía existen ingresos por 900 pesos es porque se ha producido por el valor de 900
(Oferta Agregada). En otras palabras nos encontramos que las empresas han producido
por valor de 900 y solo consiguen vender por valor de 870. Es decir, estarán acumulando
stocks de manera indeseada por valor de 30 pesos.
Geométricamente, esta situación puede representarse en el diagrama Oferta y Demanda
Agregada, conjuntamente así:

Es decir a un nivel de ingreso de 900 existe un Exceso de Oferta de 30, la OA es

mayor que la DA al ingreso de 900. Esto hace que las empresas acumulen stocks por
valor de 30 pesos haciendo que en el próximo periodo las empresas reduzcan su nivel
de producción, en vez de producir 900 producirán por un valor menor. Se inicia así una
fase recesiva en la actividad económica, el PBI comenzará disminuir periodo a periodo
mientras existe Exceso de Oferta o acumulación indeseada de stocks

El ingreso de equilibrio se define como aquel nivel de ingreso para el cual las
empresas no acumulan ni desacumulan stocks de manera indeseada, es decir mientras
la OA se igual a la demanda Agregada.
Para hallar el ingreso de equilibrio procedemos buscar aquel nivel de ingreso que hace
que la OA sea igual a la DA, así:
 OA(Y) = DA(Y)
Y = 150 + 0.8Y
Y – 0.8Y = 150
Y(1-0.8) = 150
Y = 150 / 0.2
Y = 750

De esta manera se tiene que para el ingreso de 750, la demanda agregada será:

DA(Y=750) = 150 + 0.8*750 = 750

Mientras que el oferta agregada es de:

OA(Y=750) = 750,

Es decir se verifica que para el valor de 750 del ingreso, la economía en su

conjunto desea gastar en bienes por valor de 750 mientras que para ese ingreso las
empresas han producido justamente por ese valor, 750. Estamos pues, en presencia
del Ingreso de Equilibrio.
Geométricamente:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 88

 m3 | actividad 2

Trabajando en el Banco Central

Actualmente se encuentra trabajando el Banco Central como asesor en Políticas

Monetarias. Para esta semana, se le encargan estas dos importantes tareas.

A.- Las Autoridades monetarias requieren expandir la oferta monetaria a través del
multiplicador. Se conoce que la base monetaria es de $150.000, y se tienen los siguientes
parámetros para el multiplicador: e=0,15 y r=0,3. El banco central posee instrumentos
para modificar el parámetro r. Se le pide a usted que elabore un informe consignando lo
siguiente: a) la oferta monetaria actual, b) el valor del multiplicador, c) el valor del
parámetro r que debería fijar la autoridad monetaria para lograr un aumento de 15% en la
oferta monetaria.

B.- El ministro de economía quiere conocer los diferentes escenarios que podrían darse
en relación con el mercado monetario. Se conoce que la base monetaria es de
$200.000, y se tienen los siguientes parámetros para el multiplicador: e=0,05 y r=0,2.
Se le pide a usted que elabore un informe consignando lo siguiente: a) la oferta monetaria
actual, b) el valor del multiplicador, c) el valor que asumirá tanto el multiplicador como la
oferta monetaria si la preferencia del público por el efectivo
(e) se modifica pasando a ser: 0,1 / 0,15 / 0,2; d) ¿Cómo debería modificar la autoridad
monetaria el parámetro r en cada caso para compensar el cambio en
C
e y que la oferta monetaria permanezca estable? 1

m3 |actividad 2 | CC
clave de correccion 1

A.- La oferta monetaria surge de considerar la base monetaria y el multiplicador. Por ello
en primer lugar corresponde calcular el multiplicador. Aplicando la fórmula:
k = (1 + e) / (e + r) = (1 + 0,15) / (0,15 + 0,30) = 1,15 / 0,45 = 2,55

De modo que la oferta monetaria es: 150.000 x 2,55 = 383.333,3

c) Para obtener un incremento de 15% en la oferta monetaria, esta debería

incrementarse a:

383.333,3 x (1 + 0,15) = 440.833,3

Ahora, debemos despejar el valor de r que hace que, dado el valor de la base monetaria y el
de e, nos permita arribar a ese nivel de oferta monetaria. Debe cumplirse esta relación:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 89

150.000 x k = 440.833,3
150.000 x (1 + 0,15) / (0,15 + r) = 440.833,3

Despejando r:

150.000 x (1 + 0,15) / 440.833,3 – 0,15 = r = 0,24

Debemos corroborar si esto coincide con lo que esperábamos: Si el banco central

quiere aumentar la oferta monetaria modificando el nivel de reservas que adoptan los
bancos y lo reduce de 0,3 a 0,24, ¿alcanzará su objetivo? Al reducir la reserva de
efectivo, los bancos elevarán la cantidad que otorgan en préstamos, lo cual sugiere que
vamos en la dirección correcta. Por último el alumno deberá verificar si al aplicar este
valor de r con el resto de los datos obtiene el valor buscado de oferta monetaria, esto
sirve de control de posibles errores de despeje.

B.- De manera análoga al ejercicio anterior, obtenemos el valor del multiplicador y el de

la oferta monetaria:

k = 4,2
OM = Mo x k = 200.000 x 4,2 = 840.000

c)
Se analizan los diferentes escenarios planteados por el ministro, modificando el
parámetro de preferencia por el efectivo del público, e:

Tabla

e k O
M
0, 3, 733.333,33
10 67
0, 3, 657.142,86
15 29
0, 3, 600.000,00
20 00

d)
Si el gobierno desea mantener el nivel de oferta monetaria original, 840.000, en las
situaciones hipotéticas debería favorecer que el multiplicador se incremente, para lo que
deberá conseguir reducir las reservas que mantienen los bancos. Se sigue la misma
metodología que en el ejercicio anterior.

De este modo se obtienen los siguientes valores de r para cada situación hipotética:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 90

Tabla

e r
*
0. 0.
10 16
0. 0.
15 12
0. 0.
20 09

Se señala con r* al nivel que sería necesario llevar al parámetro para mantener una
oferta monetaria de 840.000. Lo cual es equivalente a decir que se trata de los niveles
de r que mantienen el multiplicador en 4,2, dado que la base monetaria (el otro
componente que determina la oferta monetaria) se mantiene constante.

m3 | actividad 3

El Modelo IS-LM como instrumento para aplicar Políticas Económicas

I.- Diagnosticando el Estado Actual de la Economía

El Ministerio de Economía de la Nación ha estimado por medio de precisos estudios
las especificaciones funcionales de los principales agregados macroeconómicos del
país. Con el objetivo de llevar a cabo ciertas medidas de reactivación del empleo y la
producción como así también el control de las tasas de interés y el fomento de la
inversión necesita analizar en detalle el estado actual de la economía para luego (en los
siguientes puntos de esta actividad) llevar a cabo políticas de modificación del Gasto
Público y Oferta Monetaria.

En base a la información anterior se le solicita preparar un informe que colabore con el

Ministerio de Economía en la interpretación y conocimiento del funcionamiento de la
economía actual. Considere las siguientes consignas como guía, para elaborar el informe:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 91

a) Determine la función IS.

b) Determine la función LM.

c) Calcule el Ye y la tasa de interés de equilibrio, interprete los resultados y

grafique.

d) Halle el valor del Consumo, la Inversión y el Saldo en la Balanza Comercial

cuando la economía está en equilibrio.

e) Verifique que las filtraciones son iguales a los gastos compensatorios

II.- Aplicando Políticas Fiscales y Monetarias por separado

Basándose en los datos del punto 1 y el análisis previo del estado actual del ambiente
macroeconómico, se le solicita que ayude al Ministro de Economía a determinar los
efectos de la aplicación de diversas políticas (apartados a y c) y a determinar el
cambio necesario en las variables fiscales y monetarias para alcanzar objetivos
deseados sobre el ingreso y la tasa de interés (apartados b y d):
a) Calcule el incremento en el nivel de ingreso de equilibrio como
consecuencia de la aplicación de un incremento del Gasto Público en 20
unidades. Calcule además la nueva tasa de interés de equilibrio. Compare
el incremento del ingreso resultante con el que se daría bajo un Modelo
Keynesiano Simple. Interprete y Explique a qué se deben las diferencias.
b) Compute la variación en el ingreso de equilibrio al aplicar un incremento en
la Oferta Monetaria de 10 unidades. Adicionalmente calcule la variación que
experimentará la tasa de interés de equilibrio como resultado del incremento
del Gasto. Grafique, interprete y explique porqué se modificaron los valores
de equilibrio.
c) Si se desea incrementar el ingreso de equilibrio en 100 unidades por
medio de un incremento del Gasto Público, ¿en cuánto debe aumentarse
este último para lograr tal meta? Calcule además la variación que
experimentará la tasa de interés de equilibrio.
d) Si se desea incrementar el ingreso de equilibrio en 100 unidades por
medio de un incremento de la Oferta Monetaria, ¿en cuánto debe
aumentarse esta última para lograr tal meta? Adicionalmente calcule la
nueva tasa de interés de equilibrio.

III.- Aplicando Políticas Monetarias y Fiscales conjuntas

Utilizando los mismos datos de las actividades anteriores ayude al Ministro de
Economía a llevar a cabo la aplicación conjunta de políticas monetarias y fiscales que
permitan simultáneamente alcanzar objetivos conjuntos en el nivel de ingreso y las
tasas de interés:

e) Suponga que el Gobierno está interesado en incrementar el ingreso de

equilibrio en 30 unidades pero a su vez no desea que se modifique la tasa
de interés de equilibrio. Indique en cuánto deben modificarse el Gasto
Público y la Oferta Monetaria simultáneamente para lograr esta doble
meta del Gobierno.
f) Ahora, supongamos que las metas del gobierno son incremento del
ingreso en 30 unidades y reducción de la tasa de interés en 1 unidad.
C
1

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 92

 m3 |actividad 3 | AA
clave de corrección 1

I.- Diagnosticando el Estado Actual de la Economía

a) Para hallar las expresiones de las curvas IS – LM pueden usarse dos métodos:
deducir sus ecuaciones desde las condiciones de equilibrio de los mercados de
bienes y monetario respectivamente o bien utilizar directamente sus fórmulas.

YCIGXM
Y  C0  c(Y  T )  I0  bi  X  mY
Y  120  0.8(Y  60)  70  2i  50  45  0.05Y

de donde despejando i en términos de Y, resulta:

i  118.5  0.125Y
Al mismo resultado se arriba si utilizamos la fórmula de la IS:

Co  cT  Io  G  X 1 c  m
i b  b i
120  0.8* 60  70  50  45 1 0.8  0.05
i 2  2
i  118.5  0.125Y

b) Para el cómputo de la LM, se tiene empleando su fórmula directa:

M/P Ly
i  Y
Lr Lr
100 2
i  Y
4 4
i  25  0.5Y

el cual es el mismo al que se arriba si utilizamos su deducción desde la condición de

equilibrio del mercado de dinero:

Ms Md
P P
M
 LY Y  Lr i
P
100  2 *Y  4
*i i  25 
0.5Y

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 93

c) Para la obtención del Ingreso y la Tasa de Interés de Equilibrio se pueden utilizar
dos alternativas igualmente correctas: resolver el sistema de ecuaciones simultáneas
de la IS-LM o bien emplear las fórmulas de cálculo directo del equilibrio:

Resolviendo el siguiente sistema de ecuaciones simultáneas en dos incógnitas se

tiene:
i  118.5  Y  229, 60

0.125Y  i  89,80

i  25  0.5Y

Resolver matemáticamente dicho sistema debe interpretarse conceptualmente como hallar

los valores de Ingreso y Tasa de Interés que simultáneamente equilibran ambos mercados.
Geométricamente es hallar las coordenadas (Y, i) en donde la IS y la LM se interceptan:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 94

Alternativamente pueden arribarse a los mismos valores si se utilizan las fórmulas
directas del equilibrio:

Mb
GA 
Y* P Lr b Ly
1 c  m 
Lr
2
237 100
Y* 4 1
2* 2
0.8  0.05 
4
Y*  229, 60

Ly M (1 c  m)
GA 
i* Lr P Lr
b Ly
1 c  m 
Lr
2 (1 0,8  0.05)
237
 4 4 100
i*  2* 2
1 0,8  0.05 
4
i*  89,80
d) Valores de las principales variables económicas en el equilibrio:

C  Co  c(Y  T ) I  Io  bi
C  120  0,8(229.6  I  70  2 *89.8
60) I  109.6
C  289.6

BC  X  mY
BC  45  0.05* 229.6
BC  33, 52

e) Verificación de si las Filtraciones son iguales a los Gastos Compensatorios

en sus valores de equilibrio:

STMIGX
So  s(Y  T )  T  M  Io  G  mY
120  0.2(229, 6  60)  60  0.05* 229, 6  70  2 *89.8  50  45
14, 6  14.6

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 95

II.- Aplicando Políticas Fiscales y Monetarias por separado

a) Para obtener el incremento en el ingreso resultante ante un aumento del Gasto en 30

unidades, junto a su nueva tasa de interés, podemos por un lado recalcular y resolver el
sistema de ecuaciones de la nueva IS con un G mayor en 30 unidades o bien utilizar las
fórmulas de los multiplicadores del Modelo IS – LM (los cuales se deducen de las
fórmulas del equilibrio simultáneo).
Recalculando la nueva IS:

Co  cT  Io  G  X 1 c  m
i b  b i
120  0.8* 60  70  80  45 1 0.8  0.05
i 2  2
i  133.5  0.125Y

El nuevo sistema de ecuaciones y su resolución será:

i  133.5  Y1  253, 60

0.125Y  i  101,80
0
i  25  0.5Y
Luego el ingreso y el interés se incrementaron en:

Y  Y1  Y0 i  i1  i0
Y  253.6  i  101.80  89.80
229.6
i  12
Y  24

A idénticos resultados podemos arribar si utilizamos las fórmulas de los

multiplicadores del Gasto

Mb
GA  G 
Y P Lr b
1 1 c  m 
Ly
Lr
Mb
GA  G
 P Lr  b
Y  b Ly 1 c  m 
1 1 c  m  Ly
Lr
Lr
G
Y Y 
b Ly
1 0 1 c  m 
Lr
Y  G
b
1 c  m 
Ly
Lr

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 96

 (GA  G) L y (1 c  m)
M
i Lr P Lr
b
1 1 c  m 
Ly
Lr
Ly M (1 c  m) Ly
GA Lr P G
i  b
Lr Lr
1 1 c  m  b Ly
Ly 1 c  m 
Lr
Lr
Ly
ii  G
Lr
b Ly
1 0 1 c  m 
Lr
Ly
GLr
i  b Ly
1 c  m 
Lr

Reemplazando en los datos en las fórmulas resulta:

G
Y  Ly
b Ly GL
1 c  m  i  r b Ly
Lr 1 c  m 
Lr
30 2
Y  2* 2 30
1 0.8  0.05 
4 i 4 2* 2
Y  24 1 0.8  0.05 
4
i  12

Geométricamente lo que ha sucedido es:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 97
En un Modelo Keynesiano Simple no existe el Mercado de Dinero y la Inversión no
depende de la tasa de interés ( b = 0 )
En consecuencia el valor del incremento del Ingreso será:

El cual es obviamente mayor que el incremento de Y en el Modelo IS LM.

∆G
∆Y 
MKS
1− c  m
30
∆Y 
MKS
1− 0.8  0.05
∆YMKS  120

En el Modelo Keynesiano Simple, un incremento en el Gasto Público aumentaba la

Demanda Agregada generando un exceso de Demanda. Los productores
experimentaban una reducción indeseada en sus stock de bienes, lo que los
motorizaba a incrementar la producción. Dicho incremento productivo se ve
acompañado en mayores remuneraciones a los factores productivos lo que
deparaba en un mayor consumo ante el mayor ingreso disponible de las familias.
Nuevamente este incremento en el consumo genera aumentos y excesos de demanda
los que se eliminan incrementando el ingreso una vez más. Este proceso, denominado
“efecto multiplicador del Gasto”, continúa indefinidamente convergiendo al valor del
comúnmente llamado multiplicador keynesiano simple del Gasto, cuya expresión es
la siguiente:

Y  G
1 c 
m

En un Modelo IS-LM a diferencia del Modelo Keynesiano Simple, un incremento del

Gasto crea un exceso de demanda en el mercado del producto el cual se equilibra
con un aumento del Ingreso. Dicho aumento genera efectos multiplicadores a través
del consumo inducido pero además, y a diferencia del anterior, el incremento del
ingreso se transmite ahora al Mercado de Dinero mediante un incremento en la
Demanda de Dinero por motivo transacción (al haber mayores ingresos se realizan
mayores transacciones monetarias por lo que los agentes demandan mayor cantidad de
dinero) generando así un Exceso de Demanda en dicho mercado. Para equilibrar el
mismo se requiere una suba en la tasa de interés, pero dicha suba se retransmitirá ahora
al mercado de bienes, a través de la dependencia negativa de la Demanda de Inversión,
con lo cual esta última se reducirá generando ahora un exceso de Oferta. El exceso de
Oferta se eliminará solamente si el nivel de ingreso se reduce, por lo tanto se
contrarresta el incremento inicial debido al gasto y al multiplicador inicial. En otras
palabras en un modelo IS – LM un incremento del Gasto genera un incremento en el
ingreso menor que en el Modelo Keynesiano Simple.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 98

Para comprobar lo dicho anteriormente en términos conceptuales y darle una mayor
precisión apelaremos a deducir la fórmula del “Multiplicador del Gasto en el Modelo IS
– LM”.
De la fórmula del Nivel de Ingreso de Equilibrio fácilmente se puede deducir la
siguiente expresión de variación en el ingreso ante variaciones en Gasto Público.

YIS LM G G
 b  1 c   YMKS
1 c  m 
Ly m
Lr

En la misma se puede observar lo siguiente:

1.- El multiplicador del Modelo IS – LM es menor al del Modelo Keynesiano Simple

(MKS), ya que el nuevo denominador es mayor que el de éste último al
contener el término b que es positivo.

Ly
Lr

b
2.- El término Ly indica la reducción en el multiplicador debido a la disminución
Lr
de la inversión ocasionada por el aumento de la tasa de interés 1.

b) Para obtener la variación en el Ingreso de Equilibrio y la tasa de Interés podemos

utilizar dos métodos: recalcular la ecuación de la nueva LM y resolver el nuevo
sistema de ecuaciones resultante o bien utilizar los multiplicadores de la Oferta
Monetaria. Utilizaremos aquí este último:

Reemplazando en las fórmulas resulta:

1. Recordemos que ésta última subió para eliminar el exceso de demanda de dinero
ocasionado por el incremento inicial del Ingreso ante el aumento de G.
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 99
Geométricamente lo que sucedió fue un desplazamiento a la derecha de la LM:

Un incremento en la Oferta Monetaria genera, a nivel de tasa de interés e ingreso

iniciales de equilibrio, un exceso de Oferta el cual será eliminado mediante una caída
en la tasa de interés que incremente la Demanda de Dinero. Dicha caída en la tasa de
interés repercutirá en el Mercado de Bienes fomentando el alza de la demanda de
Inversión. Se generan así excesos de Demanda de Bienes que presionan a una
expansión del Ingreso. Dicho aumento del Ingreso pondrá en marcha los efectos
multiplicadores descriptos anteriormente.
En términos algebraicos podemos deducir empleando la expresión del Ingreso de
Equilibrio Simultáneo que el “Multiplicador de la Política Monetaria” viene dado
por:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 100

 b
Y Lr b Ly
 M  1 c  m 
  Lr
P
 

En la misma, que indica el incremento en ingreso de equilibrio por unidad de incremento

en la Oferta Monetaria, se puede inspeccionar que mientras mayor sea el numerador b/Lr
mayor será el Multiplicador de la Política Monetaria 2.

c) Para computar el incremento en el Gasto Público de modo tal que el ingreso de

equilibrio aumente en 100 unidades podemos utilizar las fórmulas de los
multiplicadores empleadas anteriormente:
G
Y 
despejando ∆G resulta la siguiente fórmula para hallar el
b Ly incremento del gasto necesario de modo tal que el
1 c  m 
Lr ingreso de equilibrio se incremente en una cierta magnitud:
 b Ly 
G  Y  1 c  m  
Lr
 

reemplazando por los datos se tiene:

 2* 2 
  100 1 0.8  0.05 
 
 
  125

Utilizando ahora la fórmula para la variación de la tasa de interés resulta:

Ly
GL
i  r b Ly
1 c  m 
Lr
2
125
i 4 2* 2
1 0.8  0.05 
4
i  50

d) Para computar el incremento en la Oferta Monetaria de modo tal que el ingreso de

equilibrio aumente en 100 unidades podemos utilizar las fórmulas de los
multiplicadores empleadas anteriormente:

2. Si bien tanto el numerador como el denominador aumentan al aumentar b/ Lr, un

incremento de ésta afectará proporcionalmente más al numerador que al denominador
por lo que en definitiva el multiplicador aumenta.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 101

 b
(M / P)
despejando ∆M/P resulta la siguiente fórmula para hallar
el incremento de la Oferta Monetaria necesario para que
Y Lr el ingreso de equilibrio se incremente en una cierta
b Ly magnitud:
1 c  m 
Lr
b Ly
1 c  m 
(M / P) Lr
b
Lr

reemplazando por los datos resulta:

2* 2
100 (1 0.08  0.05  )
(M / P) 4
2
4
(M / P)  250

Utilizando ahora la fórmula de la variación de la tasa de interés ante cambios en la

Oferta Monetaria resulta:

(1 c  m)
i  L
(M r / P)
b Ly
1 c  m 
Lr
(1 0.8  0.05)
100
4
i   1 0.8
2* 2
 0.05 
4
i  5

III.- Aplicando Políticas Fiscales y Monetarias conjuntas

a) Sabemos que un incremento en el Gasto Público incrementa el ingreso en:

G
Y  b
1 c  m 
Ly
Lr

pero a su vez incrementa la tasa de interés en:

Ly
iGLr
b Ly
1 c  m 
Lr
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 102
 Por otro lado un incremento en la Oferta Monetaria incrementa el ingreso en:
b
(M / P)
Y Lr b Ly
1 c  m 
Lr

pero reduce la tasa de interés en:

(1 c  m)
i  L
(Mr / P)
b Ly
1 c  m 
Lr

En consecuencia hay que hallar las combinaciones de Incremento de G y de M/P de

modo tal que el ingreso se incremente en 30 y la tasa de interés se incremente en cero. En
términos algebraicos lo dicho anteriormente se puede representar por medio del siguiente
sistema de ecuaciones:
 b
(M / P)
 G
Y   Lr
 b b
1 c  m 1 c  m

 Ly  Ly

Lr Lr
 L y (1  c  m)
G Lr (M/LP) r
 i  b 
b Ly
1 c  m  1 c  m 

Ly Lr
 Lr

Reemplazando por los datos se tiene:

donde la primer ecuación representa las distintas combinaciones en ∆G y ∆M/P

que pruducen un incremento del ingreso de 30 unidades y la segunda las
 2
(M / P)

2*
 2 4
G 2* 2
 30 
 1 0.8  0.05 1 0.8  0.05 
 4 4


 2 (1 0.8  0.05)
(M / P)
G
0 4 4 2* 2 2* 2
1 0.8  0.05  1 0.8  0.05 

 4 4

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 combinaciones de ∆G y ∆M/P que mantienen inalterada la tasa de interés.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 103

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  30  0.8G  0.4(M / G  7.5
P)
  M / P  60
0  0.4G  0.05(M / P) 
Geométricamente lo que sucede es lo siguiente:
La curva IS y la LM se desplazan ambas paralelas hacia la derecha en color verde
como lo muestra el siguiente gráfico:

olver este apartado es casi idéntico al anterior diferenciándose solamente en que

ahora se desea un incremento de la tasa de interés de 1 unidad.

 30  0.8G  0.4(M / G  9.5

P)
  M / P  56
1  0.4G  0.05(M / P) 

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 104

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 m3 | actividad 4


Analizando la Macro de un país

A.- Entre lo Verdadero y lo Falso

Antes de iniciar la resolución de los distintos tipos de ejercicios se recomienda la
lectura previa del artículo “El Modelo IS – LM: un enfoque conceptual geométrico y
algebraico” que se encuentra en los materiales de la asignatura.

Su Jefe ha escuchado ciertas opiniones extraoficiales referentes al impacto de diversas

variables y sucesos nacionales e internacionales sobre la efectividad que tendrán las
políticas del Gobierno a la hora de reducir el desempleo. Sin embargo, como muchas
de ellas no provienen de expertos en economía, le ha solicitado a Ud, su opinión sobre
cada una de ellas.

Para ello establezca la veracidad o falsedad de los mismos justificando, en ambos

casos de manera analítica y conceptual las decisiones implementadas. Se recomienda
la lectura del articulo Sobre la manera correcta de resolver
Ensayos y Verdaderos o Falsos IC 1 antes de comenzar a resolver las siguientes
actividades.

1.- Las repercusiones actuales en torno a los niveles elevados de deuda externa que está
tomando el gobierno actual han generado una fuerte incertidumbre sobre el futuro
macroeconómico para el resto del año. Dicha incertidumbre se traduce en término del
modelo IS-LM en un valor más elevado de la sensibilidad de la Demanda de Inversión a
la tasa de interés haciendo esto que las Políticas Fiscales sean más efectivas a la hora de
reducir el desempleo y aumentar el ingreso de los consumidores.
2.- La probabilidad cada vez mayor de que USA entre en una fase recesiva a raíz de las
medidas populistas del presidente Trump ha transmitido cierto pesimismo en la
inversión nacional e internacional traduciéndose ello en valores más pequeños en la
sensibilidad de la Demanda de Inversión a la tasa de interés. Esto es así ya que la
mayor rentabilidad que generan los proyectos de inversión a una menor tasa de interés
no compensa las pérdidas esperadas en el proyecto por el impacto mundial de la crisis
norteamericana en las expectativas pesimistas de los inversores. Esta modificación en
el parámetro mencionado hace que las Políticas Monetarias sean más efectivas a la
hora de reducir el desempleo y aumentar el nivel de consumo agregado del país.
3.- Un valor más elevado de la sensibilidad de la Demanda de Dinero a la tasa de interés
hace que las Políticas Monetarias sean más efectivas a la hora de reducir el desempleo.
4.- La incertidumbre generada en los últimos meses en torno a una posible nueva
devaluación del gobierno en torno al conflicto agrario, hace que el público no desee
efectuar depósitos aún a mayores tasas de interés por temor a la devaluación y alguna
posible corrida bancaria. Este temor se traduce en términos del modelo IS-LM en
valores más pequeños en la sensibilidad de la Demanda de Dinero a la tasa de
interés haciendo que las Políticas Fiscales sean más efectivas a la hora de reducir
el desempleo y aumentar el nivel de consumo agregado de la economía.
5.- Un incremento en la sensibilidad de la Demanda de Dinero al nivel de ingreso reduce el
valor del multiplicador del Gasto en un Modelo IS – LM

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 105

B.- Elaborando Pronósticos

Su Jefe le ha solicitado que intente hacer una predicción sobre las principales
variables macroeconómicas en cada uno de los siguientes casos. Algunos de ellos
son hipotéticos y otros muy próximos a la realidad actual. Para ello desarrolle los
temas de manera completa y correcta utilizando como siempre un triple enfoque:
algebraico, conceptual y geométrico. Siga la metodología del artículo referido a IS-
LM siendo sumamente cuidadoso con tales análisis ya que en el mismo se desarrollan
los efectos sobre las principales variables económicas como consecuencia de
“aumentos” en determinados parámetros (b, Ly, Lr, G, M/P, etc) y aquí en algunos
casos se solicitan análisis para “disminuciones”.

1) Suponga que se han producido cambios pesimistas en las expectativas sobre el

futuro de los inversionistas (principalmente por el conflicto agrario y el impacto de la
crisis hipotecaria en USA) de modo tal que ahora la Demanda de Inversión es menos
sensible a la tasa de interés. Partiendo de una situación de equilibrio inicial analice
los efectos de tal cambio para el resto de las variables de la economía (la cual se
supone descripta acorde a un Modelo IS – LM): Ingreso, tasa de interés, Consumo,
Inversión, Desempleo, Saldo de la Balanza Comercial, etc. Evaluando cómo las
mismas afectarán el entorno de sus negocios.

2) El Gobierno argentino en su intento de propiciar el uso de tarjetas de débito está

evaluando la posibilidad de aplicar medidas en donde se devuelva una parte del IVA
pagado por los consumidores finales a quienes efectúen compras con tarjetas de débitos.
Dicha medida implica en el marco de un modelo IS-LM una disminución en la
relación efectivo depósito Analice los efectos sobre las principales variables
macroeconómicas para una economía descripta acorde a un Modelo IS – LM que se
encuentra en desempleo si el gobierno nacional aplica tal medida. Responda sobre los
cambios en el consumo, la inversión, el déficit fiscal, la balanza comercial, el
desempleo, la tasa de interés y el ahorro. Elabore un pequeño informe en donde
anticipe los efectos de tal medida en el entorno en el cual giran los negocios para
alertar y asesorar a los gerentes de las empresas.

3) Ciertos rumores indican que el gobierno nacional está evaluando efectuar grandes
inversiones en materias de Infraestructura a fines del corriente año. Anticipe los
efectos sobre las principales variables macroeconómicas para una economía
descripta acorde a un Modelo IS – LM que se encuentra en desempleo, y el gobierno
decide aumentar el gasto público, por medio de tales medidas, para mejorar el ingreso
y el empleo: Responda sobre los cambios en el consumo, la inversión, el déficit fiscal,
la balanza comercial, el desempleo, la tasa de interés y el ahorro.

4) A raíz de la existencia de una creencia generalizada (tal vez infundada) de una

posible corrida bancaria similar a la vivida a fines del año 2001, el gobierno ha
decidido incrementar la liquidez de los bancos vía una reducción en la tasa de
redescuento. Anticipe los efectos sobre las principales variables macroeconómicas
para una economía descripta acorde a un Modelo IS – LM que se encuentra en
desempleo y el gobierno decide implementar dicha política para mejorar el ingreso y el
empleo: responda sobre los cambios en el consumo, la inversión, el déficit fiscal, la
balanza comercial, el desempleo, la tasa de interés y el ahorro. Utilice gráfico para
responder.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 106

5) Analice los efectos sobre las principales variables macroeconómicas para una
economía descripta acorde a un Modelo IS – LM que se encuentra en desempleo si el
gobierno aplica políticas que hacen disminuir la propensión marginal a importar.
Responda sobre los cambios en el consumo, la inversión, el déficit fiscal, la balanza
comercial, el desempleo, la tasa de interés. Utilice gráfico para
responder. C 1

m3 |actividad 4 | IC
información complementaria 1

Sobre la manera correcta de responder Ensayos y Verdaderos o Falsos

Verdaderos o Falsos:
A la hora de responder un Verdadero/Falso Debe tener en cuenta las siguientes
recomendaciones:

1.- De nada sirve responder sólo V/F sin fundamentarlo. Se debe fundamentar tanto como
cuando es V como cuando es F.
2.- Los fundamentos deben hacerse de la manera más completa y detallada posible a la
vez que deben ser concisos y sintéticos.
3.- Los fundamentos deben ser totalmente objetivos, es decir, no se pueden hacer
comentarios y/u opiniones personales ni justificaciones intuitivas e imprecisas basadas
simplemente en el sentido común. Todo debe basarse en conceptos precisos, en
relaciones entre variables económicas y contenidos aprendidos en la materia. Debe
ponerse empeño en aplicar los contenidos aprendidos en el módulo al problema que
está tratando. En otras palabras, para justificar debe aplicar algún modelo económico
aprendido en la materia (Modelo IS-LM, Modelo de Oferta y Demanda de un bien
exportable, importable, etc.)
4.- En la medida de lo posible debe optarse por dar un fundamento triple: por un lado
fundamento gráfico (derivar sus conclusiones de un gráfico cuando sea posible), un
fundamento algebraico (es decir debe derivar sus conclusiones de una fórmula) y
finalmente un fundamento conceptual en donde se extraigan conclusiones utilizando
solamente lenguaje coloquial (sin fórmulas ni gráficos). Estas tres fundamentaciones
(gráfica, algebraica y conceptual) deben coincidir en lo que dicen.

Ensayos:
Posiblemente ésta sea la primera vez que se enfrente con este tipo de ejercicios y
probablemente también no sepa qué es un Ensayo.
Un ensayo difiere de un V/F en el hecho de que generalmente no se presenta una pregunta
que deba calificar de V/F, sino más bien se trata de una aplicación en donde deba analizar su
contenido aplicando todo el instrumental adquirido en el módulo. Para ello en todo
ensayo debe comenzar dando definiciones de los términos que utiliza y aplica en el
ejercicio. Una vez que dio las definiciones debe proceder a analizar el tema y seguir las
mismas recomendaciones que las dadas para el caso de V/F. Al finalizar debe verificar que
la respuesta se haya transformado en un pequeño artículo en donde desarrolla y explica el
significado de ciertos conceptos económicos mientras que los aplica en la situación
pedida de un modo tal que una persona que no sepa nada de economía puede entender
globalmente el análisis efectuado. Debe brindar un análisis objetivo, preciso y correcto y a
la vez debe resultar claro y entendible para gente no familiarizada con la materia (de ahí
la importancia de dar definiciones de cada término).

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 107

 m3 |actividad 4 | CC
clave de corrección 1

A.- Entre lo Verdadero y lo Falso

1.- Falso.

Algebraicamente: Recordemos la expresión del multiplicador del Gasto, es decir el

multiplicador de la Política Fiscal, en el modelo IS – LM:
Y 1
G IS LM  1 c  m  b Ly
Lr

De donde puede verse que mientras mayor sea b (sensibilidad dbeLlya demanda
de Inversión a la tasa de Interés), mayor será el término también será el y mayor se
denominador. En consecuencia el multiplicadLorr reduce
ante aumentos de b haciendo que la Política Fiscal sea más inefectiva.

Conceptualmente: Analicemos conceptualmente el significado y la interpretación

derivados del anterior razonamiento algebraico:
Partiendo de una situación de equilibrio, un Incremento del Gasto Público genera un
exceso de demanda de bienes al nivel de ingreso original con lo que una reducción
indeseada de inventarios por parte de las empresas impulsa a un incremento de la
producción y del ingreso. El incremento del ingreso genera a su vez una mayor demanda
de dinero, la cual a la tasa de interés original, es mayor que la Oferta Monetaria. Dicho
exceso de demanda Monetario impulsa a un incremento de tasas de interés lo cual
repercutirá negativamente en el Mercado de bienes deprimiendo a la Inversión. Ahora
bien, dado que b es la fuerza con la que reacciona negativamente la inversión ante
aumentos en al tasa de interés, mientras mayor sea dicho coeficiente mayor va ser la
caída de la Inversión ante el aumento de la tasa de interés. La consecuente reducción de
la Inversión origina una caída del ingreso contrarrestando al menos parcialmente el
incremento de ingreso original impulsado por el incremento del Gasto.
En otras palabras valores mayores de b, contrarrestarán con mayor fuerza el incremento
original del Ingreso vía aumento del Gasto Público, con lo que la Política Fiscal es menos
efectiva ante valores mayores de b.

2.- Falso

Recordemos la expresión del multiplicador de la Política Monetaria en el modelo IS –

LM:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 108

De donde puede verse que mientras menor sea el valor de b, menores serán los
valores del numerador y del denominador, pero el numerador se reducirá más
proporcionalmente que el denominador. En consecuencia, valores más pequeños de b
reducen el valor del multiplicador de la P. Monetaria. Analicemos conceptualmente el
significado y la interpretación derivados del anterior razonamiento algebraico:
Conceptualmente: Partiendo de una situación de equilibrio, un incremento de la
Oferta Monetaria ocasiona al nivel de tasa de interés actual, un exceso de Oferta que se
elimina vía una caída en las tasas de interés. Dicha reducción del interés impulsa la
inversión, pero, dado que b es la fuerza con la que reacciona negativamente la
inversión ante aumentos en la tasa de interés, o lo que es lo mismo, la fuerza con la que
reacciona positivamente ante reducciones de tasa de interés, mientras menor sea dicho
coeficiente menor va ser el incremento de la Inversión ante la caída de la tasa de
interés y en consecuencia menos se incrementará el Ingreso de equilibrio. En otras
palabras, valores más pequeños de b, tornan más inefectiva la P. Monetaria1.

3.- Falso

Algebraicamente: Recordando la expresión del multiplicador de la Política Monetaria en

el modelo IS – LM:

De donde puede verse que mientras mayor sea el valor de Lr menores serán los
valores del numerador y del denominador, pero el numerador se reducirá más
proporcionalmente que el denominador. En consecuencia, valores más elevados de Lr
reducen el valor del multiplicador de la P. Monetaria. Analicemos conceptualmente el
significado y la interpretación derivados del anterior razonamiento algebraico:

Conceptualmente: Partiendo de una situación de equilibrio, un incremento de la Oferta

Monetaria ocasiona al nivel de tasa de interés actual, un exceso de Oferta que se elimina
vía una caída en las tasas de interés. Ahora bien, para eliminar dicho Exceso de Oferta se
requiere una caída en las tasas de interés para que aumente la demanda de dinero. Si la
demanda de dinero es muy sensible a la tasa de interés (valores elevados de Lr), se
requerirá una pequeña disminución en las tasas para eliminar el exceso. Mientras
menores sean las caídas en las tasas menos será el incremento de la Inversión y en el
ingreso de equilibrio. En otras palabras, valores más elevados de Lr, tornan más
inefectiva a la P. Monetaria.

4.- Falso

1. Nótese que la P. Monetaria expansiva que reduce la tasa de interés, se transmite al

mercado de bienes a través de la Inversión. Si la inversión no reacciona ante caídas en
la tasa de interés (valores pequeños de b), se rompe el nexo con el mercado de bienes
siendo la P. Monetaria incapaz de afectar el ingreso.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 109

Algebraicamente: Recordemos la expresión del multiplicador del Gasto, es decir el
multiplicador de la Política Fiscal, en el modelo IS – LM:
Y 1
G IS LM  1 c  m  b Ly
Lr

De donde puede verse que mientras menor sea Lr (sensibbilLidyad de la

demanda de dinero a la tasa de Interés), mayor será el término y mayor
también será el denominador. En consecuencia el multiplicadoLr r se reduce
ante aumentos de Lr haciendo que la Política Fiscal sea más inefectiva.

Conceptualmente: Analicemos conceptualmente el significado y la interpretación

derivados del anterior razonamiento algebraico:
Partiendo de una situación de equilibrio un Incremento del Gasto Público genera un
exceso de demanda de bienes al nivel de ingreso original con lo que una reducción
indeseada de inventarios por parte de las empresas impulsa a un incremento de la
producción y del ingreso. El incremento del ingreso genera a su vez una mayor
demanda de dinero, la cual a la tasa de interés original, es mayor que la Oferta Monetaria.
Dicho exceso de demanda Monetaria impulsa a un incremento de tasas de interés para
reducir la demanda de dinero y retornar al equilibrio. Pero valores mas pequeños de Lr
indican que la Demanda Monetaria es menos sensible a la tasa de interés por lo que para
reducir el exceso, vía reducción de demanda de dinero, se requerirá un incremento muy
fuerte de las tasas de interés. Así la fuerte alza en las tasas de interés deprimirá la
Inversión contrarrestando, al menos parcialmente, el incremento de ingreso original del
ingreso propugnado por la Política Fiscal Expansiva
En otras palabras valores pequeños de Lr, tornan a la Política Fiscal menos efectiva.

5.- Verdadero

Algebraicamente: Recordemos la expresión del multiplicador del Gasto, es decir el

multiplicador de la Política Fiscal, en el modelo IS – LM:

Y 1
G IS LM  1 c  m  b Ly
Lr

De donde puede verse que mientras mayor sea Ly (sensibilidad bdLey la

demanda de Inversión a la tasa de Interés), mayor será el término y
mayor también será el denominador. En consecuencia el multiplicadLorr se
reduce ante aumentos de Ly haciendo que la Política Fiscal sea más inefectiva.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 110

Conceptualmente: Analicemos conceptualmente el significado y la interpretación
derivados del anterior razonamiento algebraico:
Partiendo de una situación de equilibrio un Incremento del Gasto Público genera un
exceso de demanda de bienes al nivel de ingreso original con lo que una reducción
indeseada de inventarios por parte de las empresas impulsa a un incremento de la
producción y del ingreso. El incremento del ingreso genera a su vez una mayor
demanda de dinero, la cual a la tasa de interés original, es mayor que la Oferta
Monetaria. Dicho exceso de demanda Monetaria será mayor mientras mayor sea Ly,
pues ante el incremento del Ingreso, valores más grandes de Ly incrementarán más la
demanda de dinero siendo entonces mayor el exceso de Demanda a la tasa de interés de
interés original. Mientras mayor sea el exceso de demanda, ceterís paribus, mayor será
el incremento necesario en la tasa de interés para retornar al equilibrio que elimine los
excesos vía reducción de demanda. Así, la mayor alza en las tasas de interés
contrarrestará el incremento inicial del Ingreso, vía la contracción en la Inversión. En
otras palabras, valores mayores de Ly tornan más inefectiva a la Política Fiscal.

B.- Elaborando Pronósticos

1.- Efectos sobre las principales variables macroeconómicas de un incremento

en la sensibilidad de la Demanda de Inversión a la Tasa de Interés:

Recordando la fórmula de la pendiente de la IS:

1 c  m
b
Puede observarse que una reducción en b ocasiona una reducción del denominador del
coeficiente de inclinación de la recta. En consecuencia ante un aumento en la
Sensibilidad de la Demanda de Inversión a la Tasa de Interés la nueva IS será más
inclinada.
Por otro lado considerando las fórmulas de la ordenada y abcisa al origen:

Co  cT  Io  G  Co  cT  Io  G  X
Xb 1 c  m

De las mismas podemos deducir lo siguiente:

Ordenada al origen: la caída de b produce un aumento en la ordenada al origen, pues aumenta
el denominador.
Abcisa al origen: no se modifica.
En resumen el incremento en la Sensibilidad de la Demanda de Inversión a la Tasa de
Interés produce un desplazamiento a la derecha de la Función IS pero dicho
desplazamiento no es paralelo si no que además es acompañado en una mayor inclinación
de la función. En otras palabras la IS rotará hacia afuera manteniendo fija su abcisa al
origen. La siguiente gráfica resume lo dicho anteriormente:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 111

Observando la gráfica construida en base al análisis anterior se puede dilucidar que a
medida que aumenta la tasa de interés la IS se desplaza más y más a la derecha. La
explicación conceptual de tal fenómeno es la siguiente: dado que b mide la reducción
en la demanda de inversión por cada unidad de aumento en la tasa de interés, una
reducción en b implicará un aumento mayor de la inversión. En consecuencia para
equilibrar el mercado de bienes se requiere aumentar la demanda de bienes
ocasionando una expansión del ingreso de equilibrio, expansión que será mayor a
medida que se incrementa la tasa de interés.

Acorde a lo analizado desde un punto de vista geométrico, conceptual y analítico en la

sección referente a la curva IS, una reducción en b ocasiona un desplazamiento no
paralelo hacia la derecha rotando la IS en el sentido de las agujas del reloj mientras que
mantiene fija su abcisa al origen. En consecuencia de ello desde un punto de vista
geométrico podemos ver que en el nuevo ingreso de equilibrio serán mayores tanto la tasa
de interés como el nivel de ingreso. La siguiente gráfica muestra lo dicho anteriormente:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 112

Ante ésta situación el consumo aumentará al expandirse el Ingreso disponible, la
inversión se aumentará al reducirse el valor de b2, las Importaciones crecerán por el
incremento del Ingreso y el resto de las variables permanece sin cambio.

2.- Efectos sobre las principales variables económicas ante una reducción
en la relación efectivo depósito

Primero debemos notar que una reducción en la relación efectivo depósito es un tipo
de política monetaria expansiva. A la hora de hablar de incrementos en la Oferta
Monetaria hay que tener en cuenta que ésta puede provenir por cualquiera de los
siguientes factores:

1.- Aumento en la Base Monetaria, ya que la oferta monetaria es la base por el

multiplicador
2.- Reducción del coeficiente de reservas legales, ya que de esta manera los bancos
comerciales podrán ofrecer una proporción mayor de sus depósitos como préstamos con
lo cual aumentan los efectos multiplicadores de dinero secundario deparando esto en un
aumento en la Oferta Monetaria
3.- Reducción en la relación efectivo depósitos (que es el caso que estamos analizando),
debido a que si el público desea conservar una proporción menor de efectivo en sus
manos y en consecuencia destina una proporción mayor a sus depósitos, indirectamente
aumenta la creación de dinero secundario con lo cual el multiplicador y la Oferta
Monetaria aumentan.

Lo dicho anteriormente en términos conceptuales puede verificarse mediante la

inspección de la fórmula de la Oferta en monetaria y los componentes del multiplicador:
M M 0 e 1

P P er

De la misma claramente resulta que aumentos en Mo y reducciones en r incrementan la

Oferta Monetaria. En cuanto al coeficiente e, la relación es más complicada de ver, ya
que una reducción de e, reduce no sólo en numerador si no también el denominador.
Sin embargo si tenemos en cuenta r es un valor comprendido entre 0 y 1, una reducción
en e reducirá el denominador en una proporción mayor que lo que se reduce el
numerador, en consecuencia una caída en e aumenta la Oferta Monetaria vía aumentos
en el multiplicador.

Dejando de lado las causas que producen un aumento de la Oferta Monetaria nos
centraremos Lahora en los cambios que introduce en su gráfica tal modificación.
y
Pendiente: no se modifica ante el aumento en M/P
Lr
M/P
Ordenada al origen:  se reduce ante aumento en M/P ya que por el
signo menos que acompaLñar la expresión, ésta toma un valor más negativo que
antes.
M/
Abcisa al origen: aumenta ante un incremento de M/P.
P
Ly
El análisis anterior nos permite concluir que como consecuencia del aumento
en M/P, la LM se desplaza paralelamente hacia la derecha acorde lo indica la siguiente
gráfica:

2. Se puede demostrar que a pesar que la tasa de interés se redujo no

contrarresta el efecto inicial contractivo del aumento de b.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 113

El aumento en la Oferta Monetaria genera a cada tasa de interés inicial de equilibrio un exceso de Oferta en el Mercado de Dinero, en
consecuencia para cada tasa de interés se requerirá ahora un mayor nivel de ingreso para incrementar la demanda monetaria y eliminar
así el desequilibrio. Alternativamente a cada nivel de Ingreso se requerirá ahora una menor tasa de interés para aumentar la demanda
de dinero y eliminar el exceso de Oferta. Este argumento va en línea con lo analizado anteriormente en términos algebraicos y
geométricos los cuales indicaban el desplazamiento hacia la derecha de la curva LM.

La Política Monetaria es otro de los instrumentos con el que el Gobierno cuenta para
alterar el valor de las principales variables macroeconómicas y consiste en
incrementar (Política Monetaria Expansiva) o reducir (Política Monetaria Contractiva) la
Oferta Monetaria. Un incremento de la Oferta Monetaria puede llevarse a cabo
incrementando la Base Monetaria o incrementando el valor del multiplicador monetario 3
(es decir reduciendo el valor de las reservas legales o bien reduciendo la relación
efectivo/depósitos) por lo que modificaciones de cualquiera de éstos parámetros ocasionan
cambios en la Oferta de Dinero.
Un incremento en la Oferta Monetaria genera, al nivel de tasa de interés e ingreso
iniciales de equilibrio, un exceso de Oferta el cuál será eliminado mediante una caída
en la tasa de interés que incremente la Demanda de Dinero. Dicha caída en la tasa de
interés repercutirá en el Mercado de Bienes fomentando el alza de la demanda de
Inversión. Se generan así excesos de Demanda de Bienes que presionan a una
expansión del Ingreso. Dicho aumento del Ingreso pondrá en marcha los efectos
multiplicadores descriptos anteriormente.
En términos algebraicos podemos deducir empleando la expresión del Ingreso de
Equilibrio Simultáneo que el “Multiplicador de la Política Monetaria” viene dado
por:
3. Recordemos que el multiplicador monetario es (e+1) / (e+r). No confundir con el
multiplicador de la Política Monetaria

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 114

En la misma, que indica el incremento en ingreso de equilibrio por unidad de incremento
en la Oferta Monetaria, se puede inspeccionar que mientras mayor sea el numerador b/Lr
mayor será el Multiplicador de la Política Monetaria 4.

En términos geométricos para analizar los efectos de la Política Monetaria partimos de

una situación de equilibrio original, determinada por la intersección de la IS con la LM
ambas en color rojo. El incremento de M/P desplazó la LM roja hacia la derecha (LM
verde) mientras que ahora la IS permanece inalterada, determinando así una nueva
intersección de equilibrio. En el nuevo equilibrio el nivel de ingresos es mayor que antes al
igual que la nueva tasa de interés de equilibrio. En el siguiente gráfico se muestra lo dicho
previamente junto a las variaciones que experimentan el ingreso y la tasa de interés:

Analicemos ahora los efectos sobre las demás variables de la economía producidos por
el incremento de M/P. Como habíamos dicho anteriormente el nivel de ingresos aumenta
junto con una caída en la tasa de interés. Al aumentar el ingreso aumentará el Consumo,
el cual depende positivamente del ingreso por medio de su fórmula:

4. Si bien tanto el numerador como el denominador aumentan al aumentar b/ Lr, un

incremento de éste afectará proporcionalmente más al numerador que al denominador
por lo que en definitiva el multiplicador aumenta.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 115

.
C  Co  c(Y  T )
En cuanto a la inversión que depende negativamente de la tasa de interés y cuya
expresión algebraica es:

I  Io  bi
experimentará un incremento fomentado por la reducción de la tasa de interés en
relación al equilibrio original.
Las importaciones dadas por:

, M  mY

Aumentarán reduciéndose así el saldo de la Balanza Comercial (Exportaciones menos

Importaciones).
El resto de las variables Gasto del Gobierno (G), impuestos autónomos (T) y
exportaciones (X), permanecen sin cambio.

3. Efectos de la Política Fiscal Expansiva: Incremento Gasto Público, sobre

las principales variables macroeconómicas

Observando las fórmulas de la IS:

Co  cT  Io  G  X 1 c  m
i b  b Y

Co  cT  Io  G  X
Donde la ordenada al origen es 1 c  m
, la pendiente es
b b

y la abcisa al origen es Co cT  I o G  X , se puede fácilmente concluir que

1cm
la pendiente de la función no cambia mientras que sí lo hacen la ordenada y la abcisa al
origen. En consecuencia podemos deducir que la curva IS se desplaza paralelamente
hacia la derecha.
Conceptualmente esto significa que en relación a la situación original (previa al
aumento de G), ahora se necesitan, a cada nivel de tasa de interés, un mayor ingreso
para equilibrar el mercado de bienes o alternativamente a cada nivel de ingreso se
necesita una tasa de interés mayor. Esto es así porque al aumentar G aumenta la
demanda de bienes de toda la economía generándose un exceso de Demanda, en
consecuencia para equilibrar el mercado se requiere o bien aumentar la producción
total, o bien reducir la demanda agregada a través de la inversión vía aumentos en la
tasa de interés.
Geométricamente en efecto del aumento en G sobre la IS se marca en color verde:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 116

A los efectos de comprender los efectos de la Política Fiscal bajo un Modelo IS-LM,
haremos primero una comparación con el Modelo Keynesiano Simple visto en unidades
anteriores.
En dicho modelo, un incremento en el Gasto Público aumentaba la Demanda Agregada
generando un exceso de Demanda. Los productores experimentaban una reducción
indeseada en sus stocks de bienes lo que los motorizaba a incrementar la producción.
Dicho incremento productivo se ve acompañado en mayores remuneraciones a los
factores productivos, lo que deparaba en un mayor consumo ante el mayor ingreso
disponible de las familias. Nuevamente este incremento en el consumo genera
aumentos y excesos de demanda los que se eliminan incrementando el ingreso una vez
más. Este proceso, denominado “efecto multiplicador del Gasto”, continúa
indefinidamente convergiendo al valor del comúnmente llamado multiplicador
keynesiano simple del Gasto, cuya expresión es la siguiente:

Y  G
1 c 
m

En un Modelo IS-LM a diferencia del Modelo Keynesiano Simple, un incremento del

Gasto crea un exceso de demanda en el mercado del producto el cual se equilibra
con un aumento del Ingreso. Dicho aumento genera efectos multiplicadores a través
del consumo inducido pero además, y a diferencia del anterior, el incremento del
ingreso se transmite ahora al Mercado de Dinero mediante un incremento en la
Demanda de Dinero por motivo transacción (al haber mayores ingresos se realizan
mayores transacciones monetarias por lo que los agentes demandan mayor cantidad de
dinero) generando así un Exceso de Demanda en dicho mercado. Para equilibrar el
mismo se requiere una suba en la tasa de interés, pero dicha suba se retransmitirá ahora
al mercado de bienes, a través de la dependencia negativa de la Demanda de Inversión,
con lo cual esta última se reducirá generando ahora un exceso de Oferta. El exceso de
Oferta se eliminará solamente si el nivel de ingreso se reduce, por lo tanto se
contrarresta el incremento inicial debido al gasto y al multiplicador inicial. En otras
palabras en un modelo IS – LM un incremento del Gasto genera un incremento en el
ingreso menor que en el Modelo Keynesiano Simple.
Para comprobar lo dicho anteriormente en términos conceptuales y darle una mayor
precisión apelaremos a deducir la fórmula del “Multiplicador del Gasto en el Modelo
IS – LM”.

De la fórmula del Nivel de Ingreso de Equilibrio fácilmente se puede deducir la siguiente

expresión de variación en el ingreso ante variaciones en Gasto Público.

YIS LM G G
 b  1 c   YMKS
1 c  m 
Ly m
Lr

En la misma se puede observar lo siguiente:

1.- El multiplicador del Modelo IS – LM es menor al del Modelo Keynesiano Simple
(MKS), ya que el nuevo denominador es mayor que el de este último al
b Ly
contener el término que es positivo.
Lr
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 117
 b
2.- El término Ly indica la reducción en el multiplicador debido a la disminución
Lr
de la inversión ocasionada por el aumento de la tasa de interés 5.

En términos geométricos para analizar los efectos de la Política Fiscal partimos de una
situación de equilibrio original, determinada por la intersección de la IS con la LM ambas
en color rojo. El incremento de G desplazo la IS roja hacia la derecha (IS verde) mientras
que la LM permanece inalterada, determinando así una nueva intersección de equilibrio.
En el nuevo equilibrio el nivel de ingresos es mayor que antes, al igual que la nueva tasa
de interés de equilibrio. En el siguiente gráfico se muestra lo dicho previamente junto a
las variaciones que experimentan el ingreso y la tasa de interés:

Analicemos ahora los efectos sobre las demás variables de la economía producidos por
el incremento de G. Como habíamos dicho anteriormente el nivel de ingresos aumenta
al igual que la tasa de interés. Al aumentar el ingreso aumentará el Consumo, el cual
depende positivamente del ingreso por medio de su fórmula:
C  Co  c(Y  T ) .
En cuanto a la inversión, cuya expresión algebraica es:
I  Io  bi
Experimentará una reducción por el incremento de la tasa de interés en relación
al equilibrio original.
Las importaciones dadas por:
M mY ,
Aumentarán reduciéndose así el saldo de la Balanza Comercial (Exportaciones menos
Importaciones).
El Gasto Público aumentó como lo habíamos supuesto y el resto de las variables,
impuestos autónomos (T) y exportaciones (X), permanecen sin cambio.

5. Recordemos que ésta última subió para eliminar el exceso de demanda de dinero
ocasionado por el incremento inicial del Ingreso ante el aumento de G.
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 118
4. Idem Ensayo b, recordar que una reducción de las reservas es una
política monetaria expansiva acorde a la fórmula del multiplicador bancario
del dinero

5. Efectos sobre las principales variables macroeconómicas de una

reducción en la Propensión Marginal a Importar:

Recordando la fórmula la pendiente de la IS:

1 c  m
b
Puede observarse que una reducción en m ocasiona una reducción del numerador del
coeficiente de inclinación de la recta. En consecuencia ante una caída en la Propensión
Marginal a Importar la nueva IS será más aplanada.
Por otro lado considerando las fórmulas de la ordena y abcisa al origen:
Co  cT  Io  G  Co  cT  Io  G  X
Xb 1 c  m
De las mismas podemos deducir lo siguiente:
Ordenada al origen: sin cambio.
Abcisa al origen: al caer m se reduce el denominador con lo cual la abcisa al origen se
expande.
En resumen el incremento en la Propensión Marginal a Importar produce un
desplazamiento a la izquierda de la Función IS pero dicho desplazamiento no es
paralelo si no que además es acompañado en una menor inclinación de la función. En
otras palabras la IS rotará hacia adentro manteniendo fija su ordenada al origen. La
siguiente gráfica resume lo dicho anteriormente:

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 119

Observando la gráfica construida en base al análisis anterior se puede dilucidar que a
medida que disminuye la tasa de interés la IS se desplaza más y más a la derecha. La
explicación conceptual de tal fenómeno es la siguiente: a medida que se va reduciendo la
tasa de interés la demanda de inversión va aumentando más y más acompañada de los
efectos multiplicativos del gasto. Ahora bien, dado que ha caído el valor de la Propensión
Marginal a Importar aumenta el valor del multiplicador del gasto, por lo que cuando
mayores sean los gastos en inversión mayor será la expansión del ingreso vía
multiplicador y eso se dará a medida que menor sea la tasa de interés

Acorde a lo analizado desde un punto de vista geométrico, conceptual y analítico en la

sección referente a la curva IS, un aumento en la propensión marginal a importar
ocasiona un desplazamiento no paralelo hacia la derecha rotando la IS en el sentido de las
agujas del reloj mientras que mantiene fija su ordenada al origen. En consecuencia de ello
desde un punto de vista geométrico podemos ver que en el nuevo equilibrio serán
mayores tanto la tasa de interés como el nivel de ingreso. La siguiente gráfica muestra lo
dicho anteriormente:

Ante ésta situación el consumo aumentará al expandirse el Ingreso disponible, la

inversión caerá debido al aumento en la tasa de interés, las Importaciones caerán por la
reducción de la propensión marginal a importar (este efecto es mayor que el
incremento de las importaciones debido al incremento del ingreso), y el resto de las
variables permanecerá sin cambio.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 120

 m3 | actividad 5

Asesorando a empresas vinculadas al Sector Externo

1.- La empresa ALKAR.SA es una importadora de productos de alta tecnología y

necesita conocer los efectos que generará la aplicación de un arancel a estos
productos. A tales efectos, usted es contratado para asesorar a ALKAR. Para ellos se
le informa que la función demanda de alta tecnología es Qdx=140- 5*Px y que la
función oferta es Qox=50+5*Px. Además se conoce que el precio internacional en
dólares es de u$s5 y el tipo de cambio es de 0,8 centavos por dólar. Se pide:
a) Determine el volumen importado del bien X
b) ¿Cuál es el valor de las importaciones?
c) Si el gobierno decide devaluar el tipo de cambio y lo fija en 0,9 centavos por dólar,
¿cuáles serán el nuevo volumen importado y el valor de las importaciones?
d) ¿Qué efecto tendría sobre el volumen importado y el valor de las importaciones si el
gobierno en vez de devaluar el tipo de cambio decide aplicar un arancel a las
importaciones de 0,10 centavos por unidad? ¿A cuánto asciende la recaudación del
estado?
e) Realice un comentario de los efectos de una devaluación y del arancel a la
importación del bien X sobre el precio internacional expresado en moneda doméstica, el
volumen importado y la cantidad ofrecida internamente:
f) Grafique

3. Ud. Asesora a un establecimiento agropecuario dedicado a la producción de trigo, la

empresa está interesada en conocer los efectos que tendría sobre el Precio Doméstico, las
Exportaciones, el Consumo Interno, y la Producción una devaluación del tipo de cambio
del 5%. Ud. Conoce que la demanda de trigo es Qdt=200-10*Pt y la oferta es
Qot=50+5*Pt, siendo el precio actual del trigo en el mercado internacional de u$s 14 y el
tipo de cambio de 0,8 centavos por dólar. Grafique.
1
C

m3 |actividad 5 | CC
clave de corrección 1
1.a)
M = Qdx(Pi*TC) - Qox(Pi*TC)

M = 140-5*(5*0.8) – [ 50+5*(5*0.8) ] M =

50

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 121

b)

Valor de M = M * 5 * 0.8 Valor

de M = 240

c)

M’ = Qdx(Pi*TC) - Qox(Pi*TC)

M ‘= 140-5*(5*0.9) – [50+5*(5*0.9)] M

‘= 45

Valor M’ = M’ * 5 * 0.9

Valor M’ = 186.5

d)

M’’ = Qdx [ Pi*TC+arancel ] – Qox [ Pi*TC+arancel ] M

‘‘= 140-5*(5*0.8+0.5) – 5 – 5*(5*0.8+0.5)

M ‘’= 45

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 122

Notar: en este caso el arancel está fijado en pesos, si estuviese fijado en dólares las
formulas serían:

M’’ = Qdx [ Pi*TC+arancel*TC ] – Qox [ Pi*TC+arancel*TC ]

Valor M’’ = M’’ * 5 * 0.9

Valor M’’ = 186.5

Recaudación del estado = M’’ * arancel = M’’*0.1 = 4.5

e) Conclusiones: Se importaran 60 unidades del bien por valor de $240. Con la

devaluación se importarán 45 unidades y el valor de las importaciones será de
$186,5. Con el arancel los resultados son los mismos para el volumen y el valor de las
importaciones, y la recaudación será igual a $4,5. El Precio internacional expresado en
moneda doméstica sube, la cantidad importada disminuye y la cantidad ofrecida
internamente aumenta y el consumo interno disminuye.

2.

Precio doméstico inicial = Precio Internacional (Pi)* Tipo de Cambio (TC) = 14*0.8 =
11,2

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 123

X = Qox (Pi*TC) - Qdx(Pi*TC)

X = 50+5*(14*0.8) – [200-10*(14*0.8)] X =

18

Nuevo Precio doméstico = 14*(0.8*1.05) = 11.76 X ‘=

Qox(Pi*TC) - Qdx(Pi*TC)

X ‘= 50+5*(14*0.8*1.05) – [200-10*(14*0.8*1.05)] X ‘=

26.4

El Precio sube de $11,2 a $11,76 y las Exportaciones aumentan de 18 unidades a

26,4 unidades, la Producción aumenta y el Consumo Interno disminuye.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 124

 m3 | actividad 6

El Modelo de Demanda y Oferta Agregada.

En base a la lectura de los Capítulos 19, 2, 21 y 22 del libro de Mochón y Becker,
resuelva las siguientes consignas referidas a unos de los dos problemas fundamentales
de la Macroeconomía: Inflación y Desempleo.

1.- Analice, por medio de gráficos, los distintos efectos sobre Oferta y Demanda
Agregada en Argentina, como consecuencia de la aplicación de Políticas Monetarias
Expansivas desde el año 2004 hasta la actualidad y la repercusión que las mismas tienen
sobre la Inflación y el desempleo bajo los distintos supuestos en los que se basan las
Escuelas Neoclásicas y Keynesianas.

2.- Analice la siguiente proposición discutiendo su veracidad total o parcial empleando

para ellos todos los conocimientos adquiridos en este Módulo:

”Si uno observa el valor del Tipo de cambio en la Argentina desde los últimos 4 años
aproximadamente, el mismo ha rondado en torno a los $ 3,20 por dólar. Diversos Estudios
han demostrado que el valor del tipo de cambio de equilibrio (es decir el valor del tipo de
cambio para el cual las Exportaciones y las Importaciones son iguales) se encontraba muy
por debajo de dicho valor. A raíz de esto el gobierno ha intervenido en el Mercado de
Divisas en los últimos años comprando dólares para elevar el valor del TC a los 3,20
mencionados e incrementar así su recaudación vía retenciones (las mismas se calculan sobre
un porcentaje del valor en dólares de los bienes exportados). A cambio de dicha compra de
dólares, el Banco Central ha entregado más pesos al sistema financiero incrementando con
ello la Oferta Monetaria, lo cual marcó ello el inicio de una inflación creciente en los últimos
años.”

C 1

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 125

 m3 |actividad 6 | AA
clave de corrección 1

a) Para obtener el incremento en el ingreso resultante ante un aumento del Gasto

en 30 unidades, junto a su nueva tasa de interés, podemos por un lado recalcular y
resolver el sistema de ecuaciones de la nueva IS con un G mayor en 30 unidades o
bien utilizar las fórmulas de los multiplicadores del Modelo IS – LM (los cuales se
deducen de las fórmulas del equilibrio simultaneo)
Recalculando la nueva IS:

Co  cT  Io  G  X 1 c  m
i b  b i
120  0.8* 60  70  80  45 1 0.8  0.05
i 2  2
i  133.5  0.125Y

El nuevo sistema de ecuaciones y su resolución será:

i  133.5  0.125Y Y1  253, 60


 
 i  25  0.5Y
i  101,80
0

Luego el ingreso y el interés se incrementaron en:

Y  Y1  Y0
i  i1  i0
Y  253.6  229.6
i  101.80  89.80
Y  24
i  12

A idénticos resultados podemos arribar si utilizamos las fórmulas de los multiplicadores

del Gasto
Ly M
(GA  G)  (1 c  m)
Mb
GA  G  Lr P b Ly Lr
i 
Y   P Lr 1 1 c  m 
b Ly
1 1 c  m  Lr
Lr Ly M (1 c  m) Ly
M b GA Lr  P G Lr
GA  i   Lr
b Ly   b Ly

Y   P Lr  1 1 c  m  1 c  m 
G
b Ly b
1 1 c  m  1 c  m  Lr Lr
Lr Ly
Ly
G
Lr
G Lr
Y Y  i i 
1 0 b b Ly
1 c  m  1 0 1 c  m 
Ly Lr
Ly
Y  Lr G
G
b Ly Lr
1 c  m  i  b Ly
Lr 1 c  m 
Lr
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 126
Reemplazando en los datos en las fórmulas resulta:

Ly
 G Lr
G i  b Ly
Y  b 1 c  m 
1 c  m  Lr
Ly 2
30
Lr
Y  30 4
2* i  2* 2
1 0.8  0.05  1 0.8  0.05 
2 4
4
Y  24 i  12

Geométricamente lo que ha sucedido es:

i

12  i

Y
Y  24
En un Modelo Keynesiano Simple no existe el ercado de Dinero y la Inversión no
depende de la tasa de interés ( b = 0 ) M
En consecuencia el valor el incremento del Ingreso será:

YMKS
G
 1 c  m
YMKS
30
 1 0.8  0.05
YMKS  120

El cual es obviamente mayor que el incremento de Y en el Modelo IS LM.

En el Modelo Keynesiano Simple, un incremento en el Gasto Público aumentaba la

Demanda Agregada generando un exceso de Demanda. Los productores
experimentaban una reducción indeseada en sus stock de bienes lo que los
motorizaba a incrementar la producción. Dicho incremento productivo se ve
acompañado en mayores remuneraciones a los factores productivos lo que deparaba
en un mayor consumo ante el mayor ingreso disponible de las familias. Nuevamente
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 127
este incremento en el consumo genera aumentos y excesos de demanda los que se
eliminan incrementando el ingreso una vez más. Este proceso, denominado “efecto
multiplicador del Gasto”, continúa indefinidamente convergiendo al valor del
comúnmente llamado multiplicador keynesiano simple del Gasto, cuya expresión
es la siguiente:

G
Y 
1 c 
m

En un Modelo IS-LM a diferencia del Modelo Keynesiano Simple, un incremento del

Gasto crea un exceso de demanda en el mercado del producto el cual se equilibra con
un aumento del Ingreso. Dicho aumento genera efectos multiplicadores a través del
consumo inducido pero además, y a diferencia del anterior, el incremento del ingreso
se transmite ahora al Mercado de Dinero mediante un incremento en la Demanda de
Dinero por motivo transacción (al haber mayores ingresos se realizan mayores
transacciones monetarias por lo que los agentes demandan mayor cantidad de dinero)
generando así un Exceso de Demanda en dicho mercado. Para equilibrar el mismo se
requiere una suba en la tasa de interés, pero dicha suba se retransmitirá ahora al
mercado de bienes, a través de la dependencia negativa de la Demanda de Inversión,
con lo cual ésta última se reducirá generando ahora un exceso de Oferta. El exceso de
Oferta se eliminará solamente si el nivel de ingreso se reduce, por lo tanto se
contrarresta el incremento inicial debido al gasto y al multiplicador inicial. En otras
palabras en un modelo IS – LM un incremento del Gasto genera un incremento en el
ingreso menor que en el Modelo Keynesiano Simple.
Para comprobar lo dicho anteriormente en términos conceptuales y darle una mayor
precisión apelaremos a deducir la fórmula del “Multiplicador del Gasto en el Modelo
IS – LM”.
De la fórmula del Nivel de Ingreso de Equilibrio fácilmente se puede deducir la
siguiente expresión de variación en el ingreso ante variaciones en Gasto Público.

YIS LM  G G  YMKS

b  1 c 
1 c  m 
Ly m
Lr

En la misma se puede observar lo siguiente:

1.- El multiplicador del Modelo IS – LM es menor al del Modelo Keynesiano Simple
(MKS), ya que el nuevo denominador es mayor que el de este último al contener el
b Ly
término que es positivo.
Lr
b
2.- El término Ly indica la reducción en el multiplicador debido a la disminución de la
Lr
inversión ocasionada por el aumento de la tasa de interés1.

b) Para obtener la variación en el Ingreso de Equilibrio y la tasa de Interés podemos

utilizar dos métodos: recalcular la ecuación de la nueva LM y resolver el nuevo
sistema de ecuaciones resultante o bien utilizar los multiplicadores de la Oferta
Monetaria. Utilizaremos aquí este último:

1
Recordemos que ésta última subió para eliminar el exceso de demanda de dinero ocasionado por el
incremento inicial del Ingreso ante el aumento de G.
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 128
  M M  b Ly  M M  (1Lcr  m)
GA P  P Lr GA Lr  P  P
Y   b i  
b
1 1c  m 1 1 c  m
Ly Ly
Lr Lr
Mb (1 c 
GA (M / P) Ly (1 c  m)
b GA
M  m) (M / P)

Y  P Lr 
b Ly
Lr
b i  Lr P bLr  Lr
b Ly
1 1 c  m 1 c  m 1 1 c  m  1 c  m
Ly
Lr L y Lr
Lr
Lr
b
(M / P) (1 c 
YY   Lr (M / P)
m) Lr
i  i  b
b Ly
1 0 1 c  m 1 0 1 c  m
Ly
Lr
b Lr
(M / P)
(1 c  m)

i  (M
/ P) Lr
Y  Lr
b Ly b Ly
1 c  m 1 c  m
Lr Lr

Reemplazando en las fórmulas resulta:

b
(M / P) (1 c  m)
Y  Lr
b Ly i  (M / P) Lr
1 c  m  b Ly
Lr 1 c  m 
2 Lr
10 (1 0.8  0.05)
Y 4 10
2* 2 i  4 1 0.8 
1 0.8  0.05  2* 2
4 0.05 
4
Y  4 i  0.5

Geométricamente lo que sucedió fue un desplazamiento a la derecha de la LM:

i

0.5  i

Y  4
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 129
Un incremento en la Oferta Monetaria genera, al nivel de tasa de interés e ingreso
iniciales de equilibrio, un exceso de Oferta el cuál será eliminado mediante una caída
en la tasa de interés que incremente la Demanda de Dinero. Dicha caída en la tasa de
interés repercutirá en el Mercado de Bienes fomentando el alza de la demanda de
Inversión. Se generan así excesos de Demanda de Bienes que presionan a una
expansión del Ingreso. Dicho aumento del Ingreso pondrá en marcha los efectos
multiplicadores descriptos anteriormente.
En términos algebraicos podemos deducir empleando la expresión del Ingreso de
Equilibrio Simultáneo que el “Multiplicador de la Política Monetaria” viene dado por:

b
Y Lr
 b Ly
 M  1 c  m 
   Lr
P

En la misma, que indica el incremento en ingreso de equilibrio por unidad de

incremento en la Oferta Monetaria, se puede inspeccionar que mientras mayor sea el
numerador b/Lr mayor será el Multiplicador de la Política Monetaria2.

c) Para computar el incremento en el Gasto Público de modo tal que el ingreso

de equilibrio aumente en 100 unidades podemos utilizar las fórmulas de los
multiplicadores empleadas anteriormente:

G
Y  b despejando G resulta la siguiente fórmula para
1 c  m 
Ly
Lr
hallar el incremento del gasto necesario de modo tal que el ingreso de equilibrio se
incremente en una cierta magnitud:
 b Ly 
G  Y 1 c  m  
Lr
 

reemplazando por los datos se tiene:

 2* 2 
G  100 1 0.8  0.05 
 
4 

G  125

Utilizando ahora la fórmula para la variación de la tasa de interés resulta:

2
Si bien tanto el numerador como el denominador aumentan al aumentar b/Lr, un incremento
de ésta afectará proporcionalmente más al numerador que al denominador por lo que en
definitiva el multiplicador aumenta.
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 130
 Ly
 G L
i  r
b Ly
1 c  m 
Lr
2
125
i 4
2* 2
1 0.8  0.05 
4
i  50

d) Para computar el incremento en la Oferta Monetaria de modo tal que el ingreso

de equilibrio aumente en 100 unidades podemos utilizar las fórmulas de los
multiplicadores empleadas anteriormente:
b
(M / P)
Y  Lr
b Ly despejando P resulta la siguiente fórmula para
1 c  m 
Lr
hallar el incremento de la Oferta Monetaria necesario para que el ingreso de equilibrio
se incremente en una cierta magnitud:

b Ly
1 c  m 
(M / P)  Lr
b
Lr

reemplazando por los datos resulta:

2* 2
100 (1 0.08  0.05  )
(M / P) 4
2
4
(M / P)  250

Utilizando ahora la fórmula de la variación de la tasa de interés ante cambios en la

Oferta Monetaria resulta:

(1 c  m)
i   (M / P) Lr
b Ly
1 c  m 
Lr
(1 0.8  0.05)
100
i  4 1 0.8
2* 2
 0.05 
4
i  5

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 131

 Ejercicio 3

a) Sabemos que un incremento en el Gasto Público incrementa el ingreso en:

G
Y  b
1 c  m 
Ly
Lr

pero a su vez incrementa la tasa de interés en:

Ly
 G L
i  r
b Ly
1 c  m 
Lr

Por otro lado un incremento en la Oferta Monetaria incrementa el ingreso en:

b
(M / P)
Y  Lr
b Ly
1 c  m 
Lr

pero reduce la tasa de interés en:

(1 c  m)
i   (M / P) Lr
b Ly
1 c  m 
Lr

En consecuencia hay que hallar las combinaciones de Incremento de G y de M/P de

modo tal que el ingreso se incremente en 30 y la tasa de interés se incremente en
cero. En términos algebraicos lo dicho anteriormente se puede representar por
medio del siguiente sistema de ecuaciones:
 b
 (M / P)
G
Y   Lr
 1 c  m
b
1 c  m b
 Ly  Ly
 Lr
Lr

y (M / P) (1 c  m)
L G
  Lr  Lr
i  b  b Ly
1 c  m  1 c  m 
Ly
Lr
 Lr

Reemplazando por los datos se tiene:

 2
 G (M / P)
 4
30 2 *2 2 *2
 1 0.8  0.05 1 0.8  0.05 
 4 4


 2 (1 0.8  0.05)
(M / P)
G
0 4 4
EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 132

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  2* 2 2* 2
1 0.8  0.05  1 0.8  0.05 

 4 4

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 132

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 donde la primer ecuación representa las distintas combinaciones en G y M/P que

pruducen un incremento del ingreso de 30 unidades y la segunda las combinaciones

de G y M/P que mantienen inalterada la tasa de interés.

30  0.8G  0.4(M /

G  7.5
P)  M / P  60
 
0  0.4G  0.05(M /
P)

Geométricamente lo que sucede es lo siguiente:

La curva IS y la LM se desplazan ambas paralelas hacia la derecha en color verde

como lo muestra el siguiente gráfico:

0  i

Y
Y  30

b) El razonamiento para resolver este apartado es casi idéntico al anterior

diferenciándose solamente en que ahora se desea un incremento de la tasa de

interés de 1 unidad.

30  0.8G  0.4(M /

G  9.5
P)
  M / P  56

1  0.4G  0.05(M /
P)

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 EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 133

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 m3 | actividad 7


Manos a la obra
Llegamos al final de nuestro camino; ha sido largo, pero seguramente plagado de
satisfacciones. En esta actividad lo introduciremos en el funcionamiento de la
economía abierta. Desde la década de los 90 y comienzo del nuevo siglo, la economía
argentina y muchas economías del mundo se han vuelto más abiertas que antes. El
comercio mundial ha crecido sustancialmente y lo ha hecho por encima del producto
bruto mundial; cada vez es más importante lo que sucede en el macro entorno
internacional. Las preguntas, ejercicios y ensayos que se le presentan a continuación
tienen por objetivo familiarizarlo con ese mundo.

1. Explique cómo se registra una compra por parte de un residente local de un activo
financiero propiedad de un residente extranjero.
2. Analice las cifras del cuadro 1 y comente el resultado de la cuenta mercancía.
3. Analice las cifras de la cuenta corriente del cuadro 1 y realice una conclusión
general sobre las causas de su resultado entre 2003 y 2007.

Cuadro 1
Balance de Pagos de Argentina (1) En
millones de dólares
Año Año Año Año Año
2003 2004 2005 2006 2007
Cuenta corriente -4,985 -6,521 - - -
11,954 14,270 12,155
Mercancías 2,357 1,760 -2,123 -3,117 -829
Exportaciones fob 21,161 24,043 26,431 26,441 23,315
Importaciones fob 18,804 22,283 28,554 29,558 24,144
Servicios -3,326 -3,366 -4,178 -4,328 -3,970
Exportaciones de s/ reales 3,855 4,428 4,509 4,682 4,442
Importaciones de s/ reales 7,181 7,794 8,687 9,010 8,413
Rentas -4,529 -5,331 -6,089 -7,335 -7,847
Renta de la inversión -4,539 -5,339 -6,084 -7,328 -7,844
Intereses -2,467 -3,311 -4,095 -4,918 -5,727
Ganados 3,870 3,989 4,655 5,329 5,395
Pagados 6,337 7,300 8,750 10,247 11,122
Utilidades y Dividendos -2,072 -2,028 -1,989 -2,410 -2,117
Ganados 528 462 830 838 724
Pagados 2,600 2,490 2,819 3,248 2,841
Otras Rentas 10 8 -5 -7 -3
Transferencias corrientes 513 416 436 510 492

Cuenta capital y 6,748 11,711 16,750 17,134 14,388

Financiera
Sector Bancario 4,617 -173 -1,074 3,613 1,159
BCRA (2) 1,922 1,003 -586 -512 -1,033
Otras entidades financieras 2,695 -1,176 -488 4,125 2,192
Sector Público no 5,799 8,933 7,985 9,370 10,897
Financiero
Gobierno Nacional 6,269 8,751 6,768 9,530 10,123
Gobiernos Locales 394 646 1,593 150 1,363
Empresas y otros -864 -464 -376 -310 -589
Sector Privado No Financiero -3,668 2,951 9,839 4,151 2,332

Errores y Omisiones Netos -1,865 -1,308 -1,523 574 -1,033

Variación de
-102 3,882 3,273 3,438 1,201
Reservas
Internacionales

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 134

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Reservas Internacionales
-69 3,782 3,062 3,442 1,094
del BCRA
Ajuste por tipo de pase 33 -100 -211 4 -108

Fuente: Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos 2008.

(1) Para su actualización se puede visitar la pagina del MEOYSP www.mecon.gov.ar

4. Con los datos del cuadro 1 comente si nuestro país se ha estado endeudando o
no con el resto del mundo (Suponiendo que el sector público está en equilibrio).
5. La Secretaría de Programación Económica a dado a conocer las siguientes
proyecciones para nuestro país en el año 2001 (todos los valores están expresados en
millones de dólares). Se pide: Calcule el resultado de la Balanza Comercial y de la
Cuenta Corriente

6. Analice gráficamente las razones por las cuales se puede producir una disminución
en el tipo de cambio.
7. Analice, con ayuda del instrumental gráfico, la intervención de la autoridad
monetaria cuando el tipo de cambio disminuye por debajo del valor correspondiente a
la banda de flotación inferior.
8. Realice un comentario sobre los efectos que tendrá en la oferta de dinero una salida de
capitales cuando el tipo de cambio es fijo.
9. Comente brevemente la siguiente proposición: Devaluar el tipo de cambio es
equivalente a depreciar el mismo.
10. En la década del 80 se produjo la pérdida de gran parte de la producción de soja en
Estados Unidos por razones climáticas, siendo este país un importante productor
mundial de ese producto. Analice los efectos sobre el precio internacional y las
exportaciones argentinas de soja que tuvo el acontecimiento señalado.
11. Si la función demanda de alta tecnología es Qdx=140-5*Px y la función oferta es
Qox=50+5*Px, y además se conoce que el precio internacional en dólares es de u$s5 y
el tipo de cambio es de 0,8 centavos por dólar. Se pide:
a) Determine el volumen importado del bien X
b) ¿Cuál es el valor de las importaciones?
c) Si el gobierno decide devaluar el tipo de cambio y lo fija en 0,9 centavos por dólar,
¿cuáles serán el nuevo volumen importado y el valor de las importaciones?
d) ¿Qué efecto tendría sobre el volumen importado y el valor de las importaciones si el
gobierno en vez de devaluar el tipo de cambio decide aplicar un arancel a las
importaciones de 0,10 centavos por unidad? ¿A cuánto asciende la recaudación del
estado?.
e) Realice un comentario de los efectos de una devaluación y del arancel a la
importación del bien X sobre el precio internacional expresado en moneda doméstica, el
volumen importado y la cantidad ofrecida internamente:
f) Grafique
12. Con la información inicial del ejercicio 12 y suponiendo que la oferta es Qox=70.
Calcule el volumen importado y el valor de las importaciones para las mismas
situaciones, y realice una conclusión con respecto a los cambios en la

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 135

cantidad ofrecida internamente en comparación al comportamiento de ésta en la actividad
anterior.
13. Ud. Asesora a un establecimiento agropecuario dedicado a al producción de trigo,
la empresa está interesada en conocer los efectos que tendría sobre el Precio
Doméstico, las Exportaciones, el Consumo Interno, y la Producción una devaluación
del tipo de cambio del 5%. Ud. Conoce que la demanda de trigo es Qdt=200-10*Pt y la
oferta es Qot=50+5*Pt, siendo el precio actual del trigo en el mercado internacional de
u$s 14 y el tipo de cambio de 0,8 centavos por dólar. Grafique

C 1

clave de corrección 1

1. Se registra como un débito con signo menos.

2. La cuenta mercancía muestra para el período resultados negativos debido a que las
importaciones crecieron más que las exportaciones para el período bajo análisis.

3. Una de las cuentas que explica gran parte del resultado de la cuenta corriente es la
de intereses pagados, la que ha crecido sustancialmente en todo el período.

4. Nuestro país, al tener déficit en la cuenta corriente, se ha estado endeudando con el

resto del mundo.

5. Por ejemplo para el año 1993 sería -8030=4250-(13485-1206)

6. El tipo de cambio puede bajar como consecuencia de una disminución de la

demanda o de un aumento de la oferta de divisas.

7. Si el tipo de cambio disminuye por debajo del valor de la banda inferior como
consecuencia de un aumento de la oferta la autoridad monetaria se verá obligada a
demanda divisas para que el tipo de cambio vuelva a estar entre los valores por ella
establecida.

8. Cuando el sistema cambiario es del tipo de cambio fijo, una salida de capitales
implica una contracción monetaria.

9. La devaluación es cuando tengo que dar más unidades de moneda doméstica por
cada unidad de moneda extranjera y el sistema es de tipo de cambio fijo. La
depreciación se produce cuando el tipo de cambio es flexible.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 136

10. La catástrofe climática produjo una disminución de la oferta mundial de soja,
presionando el precio internacional a la suba, haciendo más rentable las exportaciones
de soja, en consecuencia éstas deben aumentar.

11.a)
M = Qdx(Pi*TC) - Qox(Pi*TC)
M = 140-5*(5*0.8) – [ 50+5*(5*0.8) ]
M = 50

b)
Valor de M = M * 5 * 0.8 Valor
de M = 240

c)
M’ = Qdx(Pi*TC) - Qox(Pi*TC)
M ‘= 140-5*(5*0.9) – [50+5*(5*0.9)] M
‘= 45
Valor M’ = M’ * 5 * 0.9
Valor M’ = 186.5

d)
M’’ = Qdx [ Pi*TC+arancel ] – Qox [ Pi*TC+arancel ] M
‘‘= 140-5*(5*0.8+0.5) – 5 – 5*(5*0.8+0.5)
M ‘’= 45

Notar: en este caso el arancel está fijado en pesos, si estuviese fijado en dólares las
formulas serían:
M’’ = Qdx [ Pi*TC+arancel*TC ] – Qox [ Pi*TC+arancel*TC ]

Valor M’’ = M’’ * 5 * 0.9

Valor M’’ = 186.5
Recaudación del estado = M’’ * arancel = M’’*0.1 = 4.5

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 137

e) Conclusiones: Se importaran 60 unidades del bien por valor de $240. Con la
devaluación se importarán 45 unidades y el valor de las importaciones será de
$186,5. Con el arancel los resultados son los mismos para el volumen y
el valor de las importaciones, y la recaudación será igual a $4,5. El Precio internacional
expresado en moneda doméstica sube, la cantidad importada disminuye y la cantidad
ofrecida internamente aumenta y el consumo interno disminuye.

12.
Volumen Importado Valor de las M
Inicial 50 200
Devaluación 45 225
Arancel 45 225

Como la oferta es inelástica las medidas (devaluación o arancel) no modifican las

cantidades ofrecidas internamente.

13.
Precio doméstico inicial = Precio Internacional (Pi)* Tipo de Cambio (TC) = 14*0.8
= 11,2
X = Qox (Pi*TC) - Qdx(Pi*TC)
X = 50+5*(14*0.8) – [200-10*(14*0.8)] X =
18
Nuevo Precio doméstico = 14*(0.8*1.05) = 11.76 X ‘=
Qox(Pi*TC) - Qdx(Pi*TC)
X ‘= 50+5*(14*0.8*1.05) – [200-10*(14*0.8*1.05)] X ‘=
26.4

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 138

El Precio sube de $11,2 a $11,76 y las Exportaciones aumentan de 18 unidades a
26,4 unidades, la Producción aumenta y el Consumo Interno disminuye.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 139

 m3 glosario

Banco Central: Organismo o institución del estado encargada del control de la oferta de
dinero.
Banco comercial: Intermediario financiero encargado de recibir depósitos y
conceder créditos.
Base Monetaria: El pasivo del Banco Central circulante más reservas.
Capital: Equipo y estructuras utilizados para producir un bien.
Coeficiente de Reservas: Porcentaje de los depósitos que los Bancos
Comerciales están obligados a no utilizar como préstamos.
Curva IS: Combinaciones de ingreso y Tasa de Interés que equilibran el Mercado de
Bienes.
Curva LM: Combinaciones de ingreso y Tasa de Interés que equilibran el Mercado de
Dinero.
Déficit presupuestario: Cuando los gastos del gobierno exceden a sus
ingresos.
Demanda Agregada Autónoma: Componentes de la Demanda Agregada
Planeada que no dependen del Nivel de Ingreso ni de la tasa de Interés.
Desempleo cíclico: Desempleo que se produce en la fase contractiva del ciclo
económico.
Desempleo: Situación en las que los trabajadores buscan empleo y no lo consiguen a la
tasa salarial vigente.
Devaluación: Aumento del tipo de cambio cuando es fijo. Divisas:
Moneda que permite a un país pagar lo que debe a otro. Efectivo:
Billetes y monedas en poder del público.
Exportación: Bienes y servicios producidos en un país y vendidos en otro.
Inflación: Aumento sostenido y generalizado de los precios.
Inversión: Actividad económica cuyos beneficios se obtienen en el futuro y no de
forma inmediata.
Macroeconomía: Análisis de la economía en su conjunto, de la producción, la renta, el
empleo.
Multiplicador de la Política Fiscal en el Modelo IS-LM: Incremento del ingreso de
Equilibrio por unidad de incremento de Gasto Público bajo un modelo IS- LM.
Multiplicador de la Política Fiscal en el Modelo Keynesiano Simple: Incremento del
ingreso de Equilibrio por unidad de incremento de Gasto Público bajo un modelo
Keynesiano Simple.
Multiplicador de la Política Monetaria: Incremento del ingreso de Equilibrio por
unidad de incremento de la Oferta Monetaria bajo un modelo IS-LM.
Oferta monetaria: Cantidad de dinero de que dispone la economía.
Política monetaria: Acciones del banco central tendientes a modificar los medios de
pagos.
Propensión Marginal a Consumir: Proporción del Ingreso Disponible que los agentes
destinan al Consumo.
Propensión Marginal a Importar: Coeficiente que indica cuánto se incrementan las
Importaciones de un país ante un aumento de su Ingreso.
Recesión: Período de disminución de la renta nacional.
Recesión: período de disminución de la renta nacional.
Relación Efectivo – Depósito: Coeficiente que indica la proporción del dinero conservado
en Efectivo en relación al destinado a Depósitos
Sensibilidad de la Demanda de Dinero a la Tasa de Interés: Coeficiente que indica
en cuánto disminuye la Demanda Dinero ante un aumento en la tasa de interés.

EDUBP | CONTADOR | economía I - pag. 140

Sensibilidad de la Demanda de Dinero al Ingreso: Coeficiente que indica en cuánto
aumenta la demanda de Dinero ante un aumento en el ingreso de los agentes.
Sensibilidad de la Demanda de Inversión a la Tasa de Interés: Coeficiente que
indica en cuánto disminuye la Inversión Planeada ante un aumento en la tasa de
interés.
Tipo de cambio: Cantidad de moneda de un país necesaria para adquirir la de otro
país.
Variables reales: variables expresadas en unidades físicas.

evaluación

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