Interés Interés

David = David =
P= 10,000 P=
i= 10% mensual i=
n= 6 n=

Simple Compuesto
n Monto interés n
0 10,000 0
1 10,000 1000 1
2 10,000 1000 2
3 10,000 1000 3
4 10,000 1000 4
5 10,000 1000 5
6 10,000 1000 6

10,000 6000

Pago = 16,000 Pago =

P= 10,000
i= 10%
n= 6

F= 16,000

tasa nominales y tasas efectivas

P= 10,000
r= 10% nominal de capitalización mensual
m= 12
r/m= 0.83%
n= 12

n Monto Cant interés

0 10,000
1 10,083 83.3333333
2 10,167 84.0277778
3 10,252 84.7280093
m
 r
4 10,338 85.434076
5 10,424 86.1460266

i  1   
6 10,511 86.8639102
7 10,598 87.5877761

 m
8 10,686 88.3176742
9 10,775 89.0536549
10 10,865 89.7957687
 i  1   
11 10,956 90.5440667
 m
12 11,047 91.2986006

P= 11,047 i= 0.10471307

F= 11,047.1

Tasa efectivas

i= =int.efectivo(r,m)
i= 10.471%

r m i
Banamex 48.20% 12 60.41% 0.04016666667
Liverpool 96.00% 12 151.82%
Amex

Saldo Mínimo Interés Pago Abono Nvo saldo

10,000 450 401.666666667 10,000
10,438

i   1 r
28-Aug

Interés continuo

r= 10%

i= 10.517%

i 1  r   1
r= 10% m
m= 2 años

i= 21.0%

Eje 8 ¿Cuáles son las tasas de interés nominales y efectivas anuales para una tasa de interés
de 0.015% diario?

r= 5.48% i= 5.63%

Eje 10 ¿Qué tasa nominal mensual es equivalente a un 20% nominal anual compuesto
diariamente? Suponga que hay 30.42 días en el mes y 365 días en el año.

r mensual r= 20.000%
r/m= 0.055%
 rm= 1.667%

Eje 9 ¿Qué tasa de interés efectiva mensual es equivalente a una tasa de interés semanal de
0.3%? Suponga que el mes es de 4 semanas

i mens = 1.20% i = 0.30%

Eje 10 ¿Qué tasa de interés efectiva trimestral es equivalente a un 12% nominal anual
compuesto mensualmente?

r= 12% i= 12.68%
m= 12
i trim = 3.17%

Eje 11 ¿Qué tasa de interés trimestral es equivalente a una tasa anual efectiva del 6% anual
compuesto trimestralmente?

i= 6% r= 5.87%
m= 4
i trim = 1.47%

E1 PP •Cual es el valor futuro de un costo presente de 162,000, dentro de 3 años si la tasa anual es del 10%?

P= 162,000 i = 10%
n= 3
i= 10% n=3

F= 215,622 162,000

F= =VF(i,n,pago,p,tipo) F  P (1  i ) n
F= $215,622.00

•El costo anual de los seguros es de 25,000 si se espera que el costo aumente 5% cada año, cual es el costo d
EJ 2 pp de 5 años?

F= F= =VF(i,n,pago,p,tipo)
i= 5%
n= 5 F= $31,907.04
P= 25,000

•Una cía quiere tener el dinero suficiente para comprar un camión dentro de 4 años. La unidad se estima co
EJ 3 pp en ese tiempo 250,000. Cuánto debe ahorrar la compañía cada año (misma cantidad) si la tasa es del 10%

 i 
A  F
F= 250,000

 1  i   1
i= 10% n
n= 4

 1  i  n  1
F  A 
 i 
  i 
A  F
 1  i  n  1
 1  i  n  1
F  A
A= 53,867.70

i 
Pago = =pago(i,n,P,F,tipo)  
tipo = 0 si es vencida
1 si es anticipada

Pago (A) = $53,867.70

•Cuanto dinero puede permitirse gastar en un equipo nuevo el día de hoy, en lugar de gastar 650,000 pe
EJ 4 PP dentro de 5 años, si la tasa de interés es del 12% de capitalización trimestral?

F
F= 650,000 r= 12.00%
P
1  i  n
n= 5 m= 4
i= 12.55%
P= 359,889.2

P= =va(i,n,pago,F,tipo)

P= $359,889.24

EJ 16 Si una persona compra una pieza de equipo que tiene un costo de $23,000, ¿qué
cantidad de dinero tendrá que producir cada año para recuperar su inversión en 6 años
si (a) obtiene el dinero en préstamo a una tasa de interés del 15% anual, o (b) paga el
equipo con dinero que había ahorrado y que estaba ganando 10% anual de interés?

 1  i  n  1
P  A
a) préstamo del 15%
n 
n= 6  i  1  i  
 i 1  i  n 
P= 23,000
i= 15%
A  P
    1
n
A= 6,077.4
 1 i
A= $6,077.45

a) préstamo del 10%

n= 6
P= 23,000
i= 10%

A= 5,281.0

A= $5,280.97

Eje 214 Una pareja de casados está planeando comprar un nuevo vehículo para un negocio de
 deportes dentro de cinco años. Ellos esperan que el vehículo cueste $32,000 en el
momento de la compra. Si ellos desean que la cuota inicial sea la mitad del costo,
Lcuánto deben ahorrar cada año si pueden obtener 10% anual sobre sus ahorros?

F= 32,000 Engache = 16000

i= 10%
n= 5

Pago = $2,620.76

215 Si la pareja en el problema anterior espera heredar algún dinero dentro de dos años,
icuánto dinero deben ellos tener para reservar una cantidad global en ese momento
con el fin de asegurar su pago inicial? Suponga que i = 10% anual.

F= 16000
i= 10%
n= 3

P= $12,021.04

213 Un anuncio en el periódico ofrece en venta un documento por pagar con segunda
hipoteca para la venta. El documento por $25,000 se vence en 7 años a partir de
ahora. Si una persona desea obtener una tasa de retorno de 20% en cualquier inversión
que realice, kcuánto pagaría por el documento?

F= 25,000
n= 7
i= 20%

P= $6,977.04

211 iCuál es es valor presente de un costo futuro de $7000 en el año 20 si la tasa de

interés es 15% anual?

F= 7000
n= 20
i= 15%

P= $427.70

212 iCuánto dinero podría una persona estar dispuesta a gastar ahora en lugar de gastar
$40,000 dentro de cinco años si la tasa de interés es 12% anual?

F= 40000
n= 5
i= 12%

P= $22,697.07
217 ¿Cuánto dinero tendría un empleado dentro de 12 años si toma su prima de Navidad
de $2500 que recibe cada año y (a) la coloca debajo del colchón, (b) la coloca en una
cuenta corriente que produce intereses al 3% anual, o (c) compra acciones en un
fondo mutuo que produce el 16% anual?

(a) la coloca debajo del colchón,

F= 30000

(b) cuenta corriente que produce intereses al 3% anual

P = 2500
i= 3%
n= 12

F= $35,480.07

(c) compra acciones que produce intereses al 16% anual

P = 2500
i= 16%
n= 12

F= $77,125.42

219 Para mantenerse al día con el número creciente de sus cuentas por cobrar, una persona
está considerando la compra de un nuevo computador. Si toma el camino “barato”,
puede comprar un sistema básico ahora por $6000 y luego actualizar el sistema al
final del año 1 por $2000 y nuevamente al final del año 3 por $2800. En forma
alternativa, puede comprar hoy un sistema de primera clase que proporciona el mismo
nivel de servicio que el sistema barato mejorado durante la misma longitud de tiempo.
Si la persona puede invertir dinero al 20% anual, Lcuánto podría gastar ahora por el
sistema de primera clase?

Sistema 1 N Flujo V Presente

P= 6000 3-Sep-18 0 6000 $6,000.00
F( 1 año) = 2000 3-Sep-19 1 2000 $1,666.67
F (3 año ) = 2800 7-Sep-21 3 2800 $1,620.37

$9,287.04

221 ¿Cuánto dinero sería acumulado en el año 10 si se depositan $1000 en los años 0,2,
4,6, 8 y 10 a una tasa de interés del 12% anual?

N Flujo V Futuro
0 1000 $3,105.85
2 1000 $2,475.96
 4 1000 $1,973.82
6 1000 $1,573.52
8 1000 $1,254.40
10 1000 $1,000.00

VF= $11,383.55
i 1  r   1
m

tasa equivalente es para períodos mayores al año

r= 12%
m= 2 años

i= 25.440% VF = $11,383.55

P= 1000
n= 6

224 Si una persona obtiene en préstamo $11,000 ahora para comprar una moto de 250
CC, ¿cuánto tendrá que pagar al final del año 3 para cancelar el préstamo si hace un
pago de $3000 al final del año l? Supóngase que i = 10% anual.

P= 11,000
F ( 1 año)= 3,000
i= 10%

F ( 3 año)=

N Flujo VF
0 11,000 $14,641.00
1 3000 $3,630.00
3

Falta = $11,011.00 (3re año)

226 Una tienda de descuento de muebles está planeando una expansión que costará
$250,000 dentro de tres años. Si la compañía planea reservar dinero al final de cada
uno de los próximos 3 años, jcuánto debe reservar en el año 1 si cada uno de los
siguientes dos depósitos será el doble que el primero? Supóngase que los depósitos
ganarán intereses del 10% anual.

F= 250,000
n= 3
i= 10%

N Flujo V Futuro
1 46210.7209 $55,914.97
2 92421.4418 $101,663.59
3 92421.4418 $92,421.44
 Total $250,000.00

E222 ¿Cuánto dinero se debe depositar en el año 6 si se depositan $5000 ahora y se desea
tener $12,000 al final del año 11? Supóngase que los depósitos ganan intereses del
6% anual.

i= 6% Mover al 6
F( 11) = 12,000 $8,967.10
P= 5,000 $7,092.60

F ( 6) = $1,874.50

E220 ¿Cuál es el valor futuro en el año 25 de $3000 en t = 0, $7500 en t = 4 años y $5200

en t = 12 años si la tasa de interés es 15% anual?

N Flujo Futuro
0 3000 $98,756.86
4 7500 $141,161.39
12 5200 $31,994.50

Total = $271,912.74

E223 ¿Cuánto dinero podría obtener en préstamo ahora una recién creada compañía de
software si promete rembolsar el préstamo con tres pagos iguales de $7000 en los
años 2,6 y 10 si la tasa de interés sobre el préstamo es del 13% anual?

N Flujo Presente
2 7000 $5,482.03
6 7000 $3,362.23
10 7000 $2,062.12

Total = $10,906.37

E225 Si una persona está pagando un préstamo de $10,000 efectuando pagos iguales al
final de cada año durante 5 años, ¿cuánta reducción del principal obtendrá en (a) el
segundo pago y (b) el último pago si la tasa de interés sobre el préstamo es 17% .
anual?

Tabla de amortización de deuda

P= 10,000
i= 17%
n= 5
Abono a capital
Pago = $3,125.64
Pago de intereses
 N Saldo Abono Interés Pago
0 10,000
1 $8,574.36 $1,425.64 $1,700.00 $3,125.64
2 $6,906.36 $1,668.00 $1,457.64 $3,125.64
3 $4,954.81 $1,951.56 $1,174.08 $3,125.64
4 $2,671.49 $2,283.32 $842.32 $3,125.64
5 $0.00 $2,671.49 $454.15 $3,125.64

255 Si un empleado desea tener $10,000 disponibles para unas vacaciones en Australia,
Lcuándo será capaz de ir si deposita $1000 anuales en una cuenta que gana intereses
anuales del 8%?
 i 
F= 10,000
A  F 
Pago =
i=
1,000
8%
  1  i  n
 1 
 1  i  n  1
n= =nper(i,pago,va,vf,tipo)

n= 7.637457293
F  A 
 i 
253 ¡Cuánto tardará un prestatario en rembolsar un préstamo de $30,000 si paga $2000
anualmente y la tasa de interés es (a) O%, (b) 5% anual, (c) 18% anual?

a) 0% n= 15
n= 15

b) 5%
n= 28.4133982

c) 18%
n= #NUM!

2.47 A un empresario le acaban sugerir la compra de acciones en la compañía GRQ. Cada

acción es vendida a $25. Si compra 500 acciones y éstas aumentan a $30 por acción
en 2 años, ¿qué tasa de retorno obtendrá en su inversión?

F  P (1  i )
P= 25
F= 30
n= 2

i = =tasa(n,pago,va,vf,tipo)

i = 9.545%
E246 Si una persona invierte $5000 ahora en una franquicia que le promete que su inversión
valdrá $10,000 en 3 años, iqué tasa de retorno obtendrá?

P= 5000
F= 10,000
n= 3

i= 25.99%

E245 Una compañía está planeando hacer depósitos de tal manera que cada uno es 6% más
grande que el anterior. ¿Qué tan grande debe ser el segundo depósito (al final del año
2) si los depósitos se extienden hasta el año 15 y el cuarto depósito es $1250? Utilice
una tasa de interés del 10% anual.

N Depósito P= $1,112.50
1
2 i= 6%
3 n= 2
4 1250 F= 1250

E234 La factura de servicios en un pequeño centro de reciclaje de papel ha estado aumentando

en $428 anual. Si el costo de los servicios en el año 1 fue $3000, ¿cuál es el valor
anual uniforme equivalente hasta el año 8 si la tasa de interés es 15% anual?

Ab = 3000
G= 428
n= 8
i= 15%

Paso 1 : Calcular el P de la anualidad base.

P(Ab ) = $13,461.96

Paso 2 : Calcular el P del triángulo.

G= 428
 (1  i ) n  in  1
n= 8 P / G  G 2 
 i (1  i )
n
i= 15% 

P(G ) = 5,341.75

Paso 3: Sumar el rectángulo y el triángulo

P total) = 18,803.71 A = $4,190.41

Forma 2
n Flujo Presente
 1 3000 $2,608.70
2 3428 $2,592.06
3 3856 $2,535.38
4 4284 $2,449.39
5 4712 $2,342.70
6 5140 $2,222.16
7 5568 $2,093.22
8 5996 $1,960.10

P total = $18,803.71 A= $4,190.41

E231 Una compañía que fabrica autopartes tiene presupuestados $300,000 para adquirir
cierto repuesto durante los próximos 5 años. Si la compañía espera gastar $50,000 en
el año 1, ¿qué tanto incremento anual espera la compañía en el costo de este repuesto?
Suponga que los $300,000 están depositados en una cuenta que produce 12% de
interés anual.

G Incremento del costo del repuesto

P= 300,000
n= 5
i= 12%
Ab = 50,000
G= 18,721.41
Forma 1
N Flujo Presente
1 50,000 $44,642.86
2 68,721 $54,784.29
3 87,443 $62,240.08
4 106,164 $67,469.30
5 124,886 $70,863.48

P Total = $300,000.00

Forma 2
Obter el valor presente del rectángulo.

P rectáng= $180,238.81 PT = P rect + P triángulo

P total = 300,000
 (1  i ) n  in  1
P / G  G 2 
 i (1  i )
n
P triángulo= $119,761.19 

$119,761.19 = G * 6.39701603

G= $18,721.41
E235 Los ingresos de ciertos derechos minerales han seguido gradientes en descenso durante
los últimos 4 años. El primer recibo fue $10,500 y el segundo fue $9800.
(a) ¿En cuántos años a partir de ahora llegará a cero la corriente de ingresos?
(b) iCuál es el valor futuro (en el último año en que se recibe el dinero) de la serie
restante de recibos a una tasa de interés del ll % anual?

Primer flujo= 10500 n= 15

Ultimo flujo= 0
G= 700

N= Flujo VF
1 10500 $50,238.19
2 9800 $42,242.32
3 9100 $35,337.85
4 8400 $29,386.99
5 7700 $24,268.53
6 7000 $19,875.95
7 6300 $16,115.63
8 5600 $12,905.41
9 4900 $10,173.18
10 4200 $7,855.74
11 3500 $5,897.70
12 2800 $4,250.60
13 2100 $2,872.03
14 1400 $1,724.94
15 700 $777.00
16 0 $0.00

F total = $263,922.06
 (1  i ) n  in  1
Forma 2 P / G  G 
 i (1  i )
2 n

Obter el valor presente del rectángulo.



P rectáng= $77,481.20 PT = P rect + P triángulo

P triángulo= = -700 * 39.6953319

P triángulo= -$27,786.73

P total = $49,694.47

F= $263,922.06

E236 Para el flujo de efectivo que se muestra a continuación, determine el valor de G que
hará que el valor anual equivalente sea igual a $800 a una tasa de interés del 20%
anual.
 i= 20%
n= 4
A= 800
G= 470.88
N F Presente
1 200 $166.67
2 670.88 $465.89
3 1,141.75 $660.74
4 1612.63157895 $777.70

P= $2,070.99

A = $800.00

Forma 2  (1  i ) n  in  1
P / G  G 2 
 i (1  i ) 
At = Ab + Atri n

Ab= 200
P= G * factor
At = 800
A= G * factor * factor 2
Atri = 600
Factor 1 = 3.29861111

Factor 2 = 0.38628912

A= G * 1.27421759

G= 470.88

E237 Halle el valor de G para el flujo de efectivo en el problema 2.36 si el valor futuro (año
4) del flujo de efectivo es $3000 a una tasa de interés del 18% anual.

i= 18%
n= 4
F= 3000
G= 289.81
N F Futuro
1 200.00 $328.61
2 489.81 $682.01
3 779.62 $919.95
4 1,069.43 $1,069.43

F= $3,000.00

E238 la compañía desea tener $20 millones disponibles dentro de 5 años. La compañía
espera reservar $5 millones el primer año y cantidades uniformemente crecientes en
cada uno de los cuatro años siguientes. Si la compañía puede ganar ll % anualmente
 en el dinero que reserva, Len cuánto debe aumentar dicho valor cada año para alcanzar
su meta de $20 millones al final de 5 años?

F= 20
n= 5
Ab = 5
i= 11%
G= - 0.998
N Flujo Futuro
1 5.00 $7.59
2 4.00 $5.47
3 3.00 $3.70
4 2.01 $2.23
5 1.01 $1.01

F= $20.00

E240 Calcule el valor presente de una serie geométrica de pagos en donde la cantidad en el
año 1 es 500 y cada cantidad siguiente aumenta en 10% anual. Utilice una tasa de
interés del 15% anual y un periodo de tiempo de 7 años.

D= F1 = 500
E= 10%
i= 15%
n= 7 años

P= - 133.70

N Flujo Presente
1 500.00 $434.78
2 550.00 $415.88
3 605.00 $397.80
4 665.50 $380.50
5 732.05 $363.96
6 805.26 $348.13
7 885.78 $333.00

P= $2,674.05

E244 Suponga que una persona desea empezar a ahorrar dinero para el futuro. Si invierte
$1000 al final del año 1 y aumenta sus ahorros en 8% cada año, ¿cuánto tendrá en su
cuenta dentro de 10 años si ésta gana intereses a una tasa del 8% anual?

E= 8%
i= 8%
D= 1000
 P= 9259.25925926

F= $19,990.05

E241 El valor presente de una serie geométrica de flujos de efectivo resultó ser $65,000. Si
la serie se extendía a 15 años y la tasa de interés fue 18% anual, ¿cuál fue la tasa
escalonada si el flujo de efectivo en el año 1 fue $6000?

P= 65000
n= 15
i= 18%
E=
D= 6000

E= 15.25%
PE = 65000

E42 Con miras a tener dinero disponible para remplazar su vehículo familiar, una pareja
planea tener $38,000 disponibles en 6 años invirtiendo en un fondo mutuo global. Si
ellos planean aumentar sus ahorros en 7% cada año, icuánto deben invertir en el año
1 si esperan ganar 14% anual sobre su inversión?

F= 38000
n= 6
i= 14%
D= 3831.51546218

E= 7.00%
PE = 17312.288812

F= $38,000.00

•Una familia deposita desde al tercer año del nacimiento de su hijo 8,000 pesos cada 5 años como f
de ahorro para la universidad hasta que cumple 18 años. La universidad el día de hoy tiene un co
anual de 36,000 pesos. Se estima que la duración de la carrera es de 4 años y ésta se incrementa 2
anual. Si la tasa de interés es del 8% por año, que cantidad debería de depositarse en el año 18 pa
cubrir todos los gastos universitarios suponiendo que se pagan el inicio de la carrera.
EDIAP 35

P (colegiatura)= 36,000

Paso 1 ¿cuánto tiene que pagar? En el año 18

F(coleg, 18) = $56,147.71

Costo total= $224,590.86

Paso 2 ¿Cuánto tiene ahorrado?

 N Flujo Futuro
3 8000 $25,377.35
8 8000 $17,271.40
13 8000 $11,754.62
18 8000 $8,000.00

Total ahorro= $62,403.38

Paso 3 ¿Cuánto le falta ?

Costo total = $224,590.86

Ahorro = $62,403.38
Faltante = $162,187.48

•Un fideicomiso le presta la cantidad faltante con el compromiso de reponerlo en 20 pagos iguales semestra
finalizar la carrera. El interés del fideicomiso es del 9.2% anual. Calcule el monto del préstamo al finalizar la c
y los 20 pagos iguales.

P= $162,187.48

i= 9.20% anual
n= 20 pagos semestrales

i/m= 4.60%

Pago = $12,576.62

E243 Halle el valor presente de una serie de flujos de efectivo que empieza en $800 en el
año 1 y aumenta en 10% anual durante 20 años. Suponga que la tasa de interés es de
10% anual.

D= 800
E= 10%
i= 10%
n= 20

P= 14545.4545455

•Una persona sufre un accidente de trabajo y tiene que retirarse. Si su sueldo mensual es de 24,000 pesos y é
incrementa 4% cada año. Cual será una compensación justa si se hubiera retirado dentro de 20 años ?
E Diap 45

Sueldo = 24000 mensual P= ?

i= 4% anual
n= 20 años

S anual = 288000
 P= $3,914,013.99

E248 Cierta compañía paga una prima a cada ingeniero al final de cada año con base en las
utilidades de la compañía para ese año. Si la compañía invirtió $2 millones para
empezar, ¿qué tasa de retorno ha obtenido si la prima de cada ingeniero ha sido de
$3000 anual durante los últimos 10 años? Suponga que la compañía tiene seis
ingenieros y que el dinero pagado de las primas representa el 4% de las utilidades de
la compañía.

Primas = 18000 representa 4%

Utilidad = 450000 100%

i= 18.31% i= tasa
n= nper
anualidades pago
valor presente va
valor futuro vf

E420 Calcule el valor de x en el flujo de efectivo que se muestra a continuación, de forma

que el valor total equivalente en el mes 4 sea $9000 utilizando una tasa de interés de
1.5% mensual.

N Flujo N =4
0 200 $212.27
1 200 $209.14
2 600 $618.14
3 200 $203.00
4 200 $200.00 $9,000.00 9000
5 1508.4736896 $1,486.18
6 1508.4736896 $1,464.22
7 1508.4736896 $1,442.58
8 1508.4736896 $1,421.26
9 900 $835.43
10 500 $457.27
11 500 $450.51
 10,000
10% mensual
6

Monto interés
10,000
11,000 1,000.00
12,100 1,100.00
13,310 1,210.00
14,641 1,331.00
16,105 1,464.10
17,716 1,610.51

17,716

m
r
  1
m
  1
m
F P (1  iN )
F
P
(1  iN )
F 
  1
i  P 
N
F 
  1
N  P 
i

1
ños si la tasa anual es del 10%?

F?

(1  i) n

e 5% cada año, cual es el costo dentro

e 4 años. La unidad se estima costará

ma cantidad) si la tasa es del 10%?

 i 
A  F 
 1  i   1
n

 1  i  n  1
F  A 
 i 
  i 
A  F
 1  i  n  1
 1  i  n  1
F  A 
 i 

, en lugar de gastar 650,000 pesos

ización trimestral?

F
P
1  i  n

  1
n

 i  
n

 i 
n

 n  1
 i 
1  i   1
n

1  i   1
n

i 


P(1  i ) n
aumentando
 i ) n  in  1   1  i  n  1
P  A n 
i 2 (1  i ) n   i 1  i  
 i 1  i  n 
A  P 
  1  i   1
n
 00 pesos cada 5 años como fondo
dad el día de hoy tiene un costo
4 años y ésta se incrementa 2.5%
de depositarse en el año 18 para
n el inicio de la carrera.
lo en 20 pagos iguales semestrales al
nto del préstamo al finalizar la carrera

mensual es de 24,000 pesos y éste se

ra retirado dentro de 20 años ?
 lBanco, 10,000 al 16%
lOtros préstamos 30,000 al 11%
lBonos, 90,000 al 13%
lAcciones preferentes 1,000,000 con precio de mercado de $20
lAcciones comunes, 5,000,000 con precio de mercado de $18.00
lLos dividendos pagados por la a.p. son $3 y por la acción común de $4

Fuente % i
Externas Monto Proporción interés
Banco 10,000,000 4.17% 16%
Préstramos 30,000,000 12.50% 11%
Bonos 90,000,000 37.50% 13%

Internas
Acc. Prefer. 20,000,000 8.33% 15.0%
Acc Comunes 90,000,000 37.50% 22.2%

V= 240,000,000 100.00%

D-P 54 - 46

Ejer 2

Fuentes
Externas Monto % i
Bancos 60 60.0% 18%

Interna
Cap accionistas 40 40.0% 13%

V= 100
E185 Una gran compañía, Ben Products, piensa comprar un pequeño negocio que ha sido
su proveedor durante muchos años. Se ha acordado un precio de compra de $780,000.
Ben Products compradora no sabe exactamente cómo financiar la compra para obtener
un CPPC tan bajo como el de otros proyectos. El CPPC es actualmente del 10%.

a) Hay dos posibilidades disponibles de financiación. La primera exige que Ben

invierta 50% de los fondos patrimoniales al 8% y preste el saldo al ll % anual. La
segunda posibilidad exige solamente fondos patrimoniales del 25% y el saldo
prestado al 9%. ¿Cuál enfoque arrojará en el menor costo del capital global?
E1
Fuentes
Externa Monto % i
Préstamo 390 50% 11%
Interna
Fondos patrim 390 50% 8%

V= 780

E2
Fuentes
Externa Monto % i
Préstamo 585 75% 9%
Interna
Fondos patrim 195 25% 8%

V= 780

(b) El comité de financiación de Ben Products acaba de decidir que el CPPC para la
compra no debe exceder el promedio histórico del 10% anual. ¿Cuáles son los
costos máximos del capital de deuda en el cual puede incurrirse para cada uno de
los enfoques esbozados en la parte (a)?
i=
E1 IDI =
Fuentes IDI =
 Externa Monto % i
Préstamo 390 50% 17.14%
Interna
Fondos patrim 390 50% 8%

V= 780

E2
Fuentes
Externa Monto % i
Préstamo 585 75% 15.24%
Interna
Fondos patrim 195 25% 8%

V= 780

E3 Venta de acciones comunes $5OO,000 al 3.7%

Uso de ganancias conservadas $200,000 al 8.9%
Financiamiento con deuda mediante bonos $300,000 al 7.5%

Fuente
Externas Monto % i
Bonos 300 30% 7.50%
Internas
Acc Comunes 500 50% 3.70%
Gan conservada 200 20% 8.90%

V= 1000

lHistóricamente, esta compañía ha financiado proyectos utilizando la mezcla D

de deuda que cuestan 7.5%, y 60% a partir de fuentes de patrimonio que cues
histórico con el de este programa de genética actual

Fuente
Externas Monto % i
 Deuda 40% 7.50%
Internas
Patrimonio 60% 10.00%

V=
 miles

ercado de $20
rcado de $18.00
la acción común de $4.00
tm = ISR 30%

=i * (1-tm) =% *i = % * IDI
I DI K KDI
int desp impts Cto Cap Cto Cap después de Impts
11.2% 0.7% 0.5%
7.7% 1.4% 1.0%
9.1% 4.9% 3.4%

1.3% 1.3%
8.3% 8.3%

K = 16.5% 14.4%

i * (1 - ISR) %*i % * IDI

I DI K K DI
12.60% 10.800% 7.5600%

5.200% 5.200%
 K= 16.000% 12.760%

negocio que ha sido

de compra de $780,000.
la compra para obtener
mente del 10%.

exige que Ben

al ll % anual. La
25% y el saldo
apital global?

IDI K KDI
7.7% 5.50% 3.8500%

4.00% 4.00%

K= 9.5000% 7.8500%

IDI K KDI
6.3% 6.75% 4.7250%

2.00% 2.00%

K= 8.7500% 6.7250%

que el CPPC para la

¿Cuáles son los
e para cada uno de

IDI/.7
i * .7 IDI = KDI/%
i * (1 - ISR) %*i KDI = % * IDI
 IDI K KDI
12.00% 8.57% 6.00%

4.00% 4.00%

K= 12.5714% 10.0000%

IDI K KDI
10.7% 11.43% 8.0000%

2.00% 2.00%

K= 13.4286% 10.0000%

0 al 8.9%
os $300,000 al 7.5%

I DI K K DI
5.25% 2.25% 1.57500%

1.85% 1.85%
1.78% 1.78%

K 5.88% 5.21%

utilizando la mezcla D-P del 40 a partir de fuentes

de patrimonio que cuestan 10.0%. el valor CPPC
ma de genética actual.

I DI K K DI
 5.25% 3.000% 2.10000%

6.000% 6.000%

K= 9.000% 8.100%
Depreciación en línea recta.

I= 1,000 mill
n= 5 años D= 180
VR = 10% 100

Tabla de depreciación

N 0 1 2 3 4 5
Valor Libros Saldo 1,000 820 640 460 280 100
Depreciación 180 180 180 180 180

D = =SLN(I,VR,n)

N 0 1 2 3 4 5
Valor Libros Saldo 1,000 820 640 460 280 100
Depreciación $180.00 $180.00 $180.00 $180.00 $180.00

d 
Método de suma de los dígitos de los años

I= 1,000 mill SDD = 15

n= 5 años
VR = 10% 100

N 0 1 2 3 4 5
Valor Libros Saldo 1,000 700 460 280 160 100
Depreciación $300.00 $240.00 $180.00 $120.00 $60.00
$300.00 $240.00 $180.00 $120.00 $60.00

SYD = =syd(I,VR,N,período)

I= 1,000 mill SDD = 15

n= 5 años
VR = 10% 100

N 0 1 2 3 4 5
Valor Libros Saldo 1,000 700 460 280 160 100
Depreciación $300.00 $240.00 $180.00 $120.00 $60.00

Método del balance doble decreciente

I= 1,000 mill BD =DB(I,VR,N,período,mes)

n= 5 años
VR = 10% 100

N 0 1 2 3 4 5
Valor Libros Saldo 1,000 631 398 251 159 100.00
Depreciación $369.00 $232.84 $146.92 $92.71 $58.53
 I  VR
D
n

 n  1 n
 d
2
n
D  I  VR 
 d
5
D  I  VR  
15
4
D   I  VR  
15
Pago fijo, sin gracia, sin IVA Abono a capital
Pago = $301.95
P= 1500 mill Pago de intereses
n= 8 años
i= 12%

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,378.05 $1,241.46 $1,088.48 $917.14 $725.24
Abono $121.95 $136.59 $152.98 $171.34 $191.90
Interés $180.00 $165.37 $148.97 $130.62 $110.06
Pago $301.95 $301.95 $301.95 $301.95 $301.95

Pago fijo, con gracia, sin IVA Abono a capital

Pago = $328.68
P= 1500 mill Pago de intereses
n= 8 años
i= 12%
Gracia = 1

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,500.00 $1,351.32 $1,184.81 $998.31 $789.43
Abono $148.68 $166.52 $186.50 $208.88
Interés $180.00 $180.00 $162.16 $142.18 $119.80
Pago $180.00 $328.68 $328.68 $328.68 $328.68

Pago fijo, sin gracia, CON IVA Abono a capital

Pago = $301.95 Pago de intereses
P= 1500 mill IVA de intereses
n= 8 años
i= 12%
i/sin IVA = 10.34%

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,378.05 $1,241.46 $1,088.48 $917.14 $725.24
Abono $121.95 $136.59 $152.98 $171.34 $191.90
Interés $155.17 $142.56 $128.43 $112.60 $94.88
IVA $24.83 $22.81 $20.55 $18.02 $15.18
Pago $301.95 $301.95 $301.95 $301.95 $301.95

Pago fijo, con gracia, con IVA Abono a capital

Pago = $328.68
 P= 1500 mill Pago de intereses
n= 8 años
i= 12%
Gracia = 1

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,500.00 $1,351.32 $1,184.81 $998.31 $789.43
Abono $148.68 $166.52 $186.50 $208.88
Interés $180.00 $180.00 $162.16 $142.18 $119.80
Pago $180.00 $328.68 $328.68 $328.68 $328.68

Pago Variables, sin gracia, sin IVA

Abono = $187.50
P= 1500 mill
n= 8 años
i= 12%

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,312.50 $1,125.00 $937.50 $750.00 $562.50
Abono $187.50 $187.50 $187.50 $187.50 $187.50
Interés $180.00 $157.50 $135.00 $112.50 $90.00
Pago $367.50 $345.00 $322.50 $300.00 $277.50

Pago Variable, con gracia, sin IVA

P= 1500 mill Abono = 214.285714

n= 8 años
i= 12%
Gracia = 1

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,500.00 $1,285.71 $1,071.43 $857.14 $642.86
Abono $214.29 $214.29 $214.29 $214.29
Interés $180.00 $180.00 $154.29 $128.57 $102.86
Pago $180.00 $394.29 $368.57 $342.86 $317.14

Pago Variable, sin gracia, CON IVA

P= 1500 mill Abono= 187.5

n= 8 años
i= 12%
 i/sin IVA = 10.34%

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,312.50 $1,125.00 $937.50 $750.00 $562.50
Abono $187.50 $187.50 $187.50 $187.50 $187.50
Interés $155.17 $135.78 $116.38 $96.98 $77.59
IVA $24.83 $21.72 $18.62 $15.52 $12.41
Pago $367.50 $345.00 $322.50 $300.00 $277.50

Pago Variable, con gracia, con IVA

P= 1500 mill Abono = 214.285714

n= 8 años
i= 12%
i S/IVA = 10.3%
Gracia = 1

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,500.00 $1,285.71 $1,071.43 $857.14 $642.86
Abono $214.29 $214.29 $214.29 $214.29
Interés $155.17 $155.17 $133.00 $110.84 $88.67
IVA $24.83 $24.83 $21.28 $17.73 $14.19
Pago $180.00 $394.29 $368.57 $342.86 $317.14

BONOS

P= 1500 mill
n= 8 años
i= 12%

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,500.00 $1,500.00 $1,500.00 $1,500.00 $1,500.00
Abono
Interés $180.00 $180.00 $180.00 $180.00 $180.00
Pago $180.00 $180.00 $180.00 $180.00 $180.00

P= 1500 mill
n= 8 años
i= 12%
i s/IVA = 10.3%

N 0 1 2 3 4 5
Saldo 1500 $1,500.00 $1,500.00 $1,500.00 $1,500.00 $1,500.00
Abono
Interés $155.17 $155.17 $155.17 $155.17 $155.17
IVA $24.83 $24.83 $24.83 $24.83 $24.83
Pago $180.00 $180.00 $180.00 $180.00 $180.00
 6 7 8
$510.32 $269.60 $0.00
$214.93 $240.72 $269.60
$87.03 $61.24 $32.35
$301.95 $301.95 $301.95

6 7 8
$555.48 $293.46 $0.00
$233.95 $262.02 $293.46
$94.73 $66.66 $35.22
$328.68 $328.68 $328.68

6 7 8
$510.32 $269.60 $0.00
$214.93 $240.72 $269.60
$75.03 $52.79 $27.89
$12.00 $8.45 $4.46
$301.95 $301.95 $301.95
 6 7 8
$555.48 $293.46 $0.00
$233.95 $262.02 $293.46
$94.73 $66.66 $35.22
$328.68 $328.68 $328.68

6 7 8
$375.00 $187.50 $0.00
$187.50 $187.50 $187.50
$67.50 $45.00 $22.50
$255.00 $232.50 $210.00

6 7 8
$428.57 $214.29 $0.00
$214.29 $214.29 $214.29
$77.14 $51.43 $25.71
$291.43 $265.71 $240.00
 6 7 8
$375.00 $187.50 $0.00
$187.50 $187.50 $187.50
$58.19 $38.79 $19.40
$9.31 $6.21 $3.10
$255.00 $232.50 $210.00

6 7 8
$428.57 $214.29 $0.00
$214.29 $214.29 $214.29
$66.50 $44.33 $22.17
$10.64 $7.09 $3.55
$291.43 $265.71 $240.00

6 7 8
$1,500.00 $1,500.00 $0.00
$1,500.00
$180.00 $180.00 $180.00
$180.00 $180.00 $1,680.00

6 7 8
$1,500.00 $1,500.00 $0.00
 $1,500.00
$155.17 $155.17 $155.17
$24.83 $24.83 $24.83
$180.00 $180.00 $1,680.00
Cédula de ingresos

N 0.00 1.00 2.00 3.00

Unid prod 12,500.00 12,500.00 13,400.00
Precio Vta 45.00 46.35 47.74 49.17
Ing totales 579,375.00 596,756.25 658,914.38

Cédula de egresos

N 0.00 1.00 2.00 3.00

Unid prod 12,500.00 12,500.00 13,400.00
Costo 8.47 8.72 8.98
Egresos tot 105,851.81 109,027.37 120,383.66

Inversión
I= 1,912,500.00 AF Deprecian

Tabla de depreciación
método = SYD

I= 1,912,500.00
n= 10.00
VR = 573,750.00 30%

N 0 1 2 3
V Libros Saldo 1,912,500.00 1,669,090.91 1,450,022.73 1,255,295.45
Depreciación 243,409.09 219,068.18 194,727.27

Relación D - P 45 - 55

I= 1,912,500.00 Pagos fijos = 241,710.01

P= 860,625.00
i IVA = 12.50%
n= 6.00
Gracia = 1.00
i s / IVA = 10.78%

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3
Saldo 860,625.00 860,625.00 726,493.12 575,594.75
Abono 134,131.88 150,898.37
Interés 92,739.76 92,739.76 78,285.90
IVA 14,838.36 14,838.36 12,525.74
Pago 107,578.13 241,710.01 241,710.01
Flujo de efectivo antes de impuestos FEAI

N 0 1 2 3
Fuentes
Ingresos 579,375.00 596,756.25 658,914.38
Depreciación
Vta Activo

Uso
Inversión -1,912,500.00
Egresos -105,851.81 -109,027.37 -120,383.66
Abono 0.00 -134,131.88 -150,898.37
Interés -92,739.76 -92,739.76 -78,285.90

Flujo total -1,912,500.00 380,783.42 260,857.24 309,346.46

Flujo de efectivo después de impuestos FEDI

N 0 1 2 3
Fuentes
Ingresos 405,562.50 417,729.38 461,240.07
Depreciación 73,022.73 65,720.45 58,418.18
Vta Activo

Uso
Inversión -1,912,500.00
Egresos -74,096.27 -76,319.16 -84,268.56
Abono 0.00 -134,131.88 -150,898.37
Interés -64,917.83 -64,917.83 -54,800.13

Flujo total -1,912,500.00 339,571.12 208,080.96 229,691.19

 4.00 5.00
13,400.00 14,300.00
50.65 52.17
678,681.81 745,992.87

4.00 5.00
13,400.00 14,300.00
9.25 9.53
123,995.17 136,292.90

4 5 6 7 8 9 10
1,084,909.09 938,863.64 817,159.09 719,795.45 646,772.73 598,090.91 573,750.00
170,386.36 146,045.45 121,704.55 97,363.64 73,022.73 48,681.82 24,340.91

4 5 6
405,834.09 214,853.34 0.00
169,760.66 190,980.75 214,853.34
62,025.30 43,732.12 23,152.30
9,924.05 6,997.14 3,704.37
241,710.01 241,710.01 241,710.01
 4 5

678,681.81 745,992.87

938,863.64

-123,995.17 -136,292.90
-169,760.66 -190,980.75
-62,025.30 -43,732.12

322,900.69 1,313,850.74

4 5

475,077.27 522,195.01
51,115.91 43,813.64
938,863.64

-86,796.62 -95,405.03
-169,760.66 -190,980.75
-43,417.71 -30,612.48

226,218.19 1,187,874.02
Cédula de ingesos

N 0 1 2 3
Unid prod 150.00 150.00 150.00
Días trabajados 350.00 350.00 350.00
Precio Vta $ 10.00 $ 10.00 $ 10.00 $ 10.00
Ing Totales $ 525,000.00 $ 525,000.00 $ 525,000.00

Cédula de egresos

N 0 1 2 3
$ - $ -
$ - $ -
Egresos Totales $ - $ - $ -

Inversión

I= 1,300,000.00

Tabla depreciación
Método = Decreciente Equipo = Textil

I= 1,300,000
n= 10 años
VR = 20% 260,000.00

N 0 1 2 3
Valor Libros Saldo 1,300,000 1,106,300 941,461 801,184
Depreciación $193,700.00 $164,838.70 $140,277.73

Relación D - P

I= 1,300,000.00 Pago = $192,580.08

P= 1,100,000.00
r = 8.00% i= 8.16%
n= 8 i s/IVA = 7.03%
Gracia 0

Tabla de amortización de deuda

N 0 1 2 3
 Saldo 1,100,000 $997,179.92 $885,969.73 $765,684.78
Abono $102,820.08 $111,210.20 $120,284.95
Interés $77,379.31 $70,146.45 $62,323.39
IVA $12,380.69 $11,223.43 $9,971.74
Pago $192,580.08 $192,580.08 $192,580.08

Flujos de efectivo antes de impuestos FEAI

N 0 1 2 3
Fuentes
Ingresos 525,000.00 525,000.00 525,000.00
Depreciación
Vta Activo

Uso
Inversión - 1,300,000.00
Egresos - - -
Abonos -$102,820.08 -$111,210.20 -$120,284.95
Interés -$77,379.31 -$70,146.45 -$62,323.39

Flujo Total - 1,300,000.00 344,800.61 343,643.35 342,391.66

Flujos de efectivo después de impuestos FEDI

N 0 1 2 3
Fuentes
Ingresos 367,500.00 367,500.00 367,500.00
Depreciación $58,110.00 $49,451.61 $42,083.32
Vta Activo VL
Util Vta Act
Uso
Inversión - 1,300,000.00
Egresos - - -
Abonos -$102,820.08 -$111,210.20 -$120,284.95
Interés - 54,165.52 - 49,102.51 - 43,626.37

Flujo Total - 1,300,000.00 268,624.40 256,638.90 245,672.00

EVALUACIÓN ECONOMICA DEL PROYECTO TREMA = 15%

Valor Presente Neto

VPN (TREMA) = 790,058.43 > 0 Se acepta el proyecto dado que se recupera el capita
VFN (TREMA) = $2,416,806.80 > 0 Al término del proyecto, se tiene una ganancia de 2,4

Valor Anual Equivalente

VAE (TREMA) = $176,064.59 > 0 Las ganancias sobre la trema, una vez recuperado el

TIR = 27.60% > TREMA Se acepta el proyecto dadoque se tiene una ganancia

Balance del Proyecto (AÑOS DE RECUPERACION DE CAPITAL)

Año 0 1 2 3
Flujo - 1,300,000.00 268,624.40 256,638.90 245,672.00
PB (TREMA) = - 1,300,000.00 -$1,226,375.60 -$1,153,693.04 -$1,081,074.99
 4 5 6 7 8
250.00 250.00 250.00 250.00 250.00
350.00 350.00 350.00 350.00 350.00
$ 12.00 $ 12.00 $ 12.00 $ 12.00 $ 12.00
$ 1,050,000.00 $ 1,050,000.00 $ 1,050,000.00 $ 1,050,000.00 $ 1,050,000.00

4 5 6 7 8
$ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ - $ -

4 5 6 7 8
681,807 580,217.9399 493,765 420,194 357,585
$119,376.35 $101,589.28 $86,452.47 $73,571.05 $62,608.97

4 5 6 7 8
 $635,584.58 $494,868.20 $342,669.37 $178,051.11 $0.00
$130,100.20 $140,716.38 $152,198.83 $164,618.26 $178,051.11
$53,861.96 $44,710.09 $34,811.42 $24,105.02 $12,524.97
$8,617.91 $7,153.61 $5,569.83 $3,856.80 $2,004.00
$192,580.08 $192,580.08 $192,580.08 $192,580.08 $192,580.08

4 5 6 7 8

1,050,000.00 1,050,000.00 1,050,000.00 1,050,000.00 1,050,000.00

750,000.00

- - - - -
-$130,100.20 -$140,716.38 -$152,198.83 -$164,618.26 -$178,051.11
-$53,861.96 -$44,710.09 -$34,811.42 -$24,105.02 -$12,524.97

866,037.84 864,573.54 862,989.75 861,276.72 1,609,423.92

4 5 6 7 8

735,000.00 735,000.00 735,000.00 735,000.00 735,000.00

$35,812.91 $30,476.78 $25,935.74 $22,071.32 $18,782.69
357,585
274,690

- - - - -
-$130,100.20 -$140,716.38 -$152,198.83 -$164,618.26 -$178,051.11
- 37,703.37 - 31,297.06 - 24,367.99 - 16,873.51 - 8,767.48

603,009.33 593,463.34 584,368.92 575,579.55 1,199,239.73

que se recupera el capital y se obtienen ganancias sobre la trema que es del 15%
tiene una ganancia de 2,416,806 estimada al año 8 con la trema por lo que se acepta.

a, una vez recuperado el capital, son de 176,064 por lo que se acepta el proyecto.

que se tiene una ganancia esperada sobre la TREMA del 12.60%

4 5 6 7 8
603,009.33 593,463.34 584,368.92 575,579.55 1,199,239.73
-$640,226.91 -$142,797.60 $420,151.67 $1,058,753.97 $2,416,806.80

5 -$142,797.60 x 0
6 $420,151.67

Año 1 - Año 2 Año 1 - Año X

=
PB 1 - PB 2 PB 1 - 0

0.0000018 = (5 - AÑO X)/-142796

-5.2536598020865 = AÑO X

AÑO X = 5.25365980208654 El capital se recupera a los 5 años con 3 meses.

 0.00

260,000.00

9 10
304,305 260,000
$53,280.23 $44,305.22
Un proyecto de inversión que se quiere realizar en una economía con una inflación del 1.5%, requiere de una inversió
pueden depreciar a 8 años de forma acelerada por saldos decrecientes, con un valor de recuperación del 10%.
Se estima vender 4500 productos por trimestre los dos primeros años, aumentando 25% por año a partir del tercero, h
de $185 pesos con costos variables del 35% y costos fijos de producción de 28,500 mensuales. Los gastos administra
Se prevé reemplazar el equipo en el año 8, vendiéndolo en 400,000 pesos. El proyecto se plantea con una relación D-
La deuda se adquiere con la siguiente estructura: 75% en un préstamo bancario al 12% de interés anual, pagos fijos, 5
patrimonio se retira de una cuenta de inversión que generaba el 12% anual
En el segundo año se realiza un gasto en marketing y publicidad de 800,000 de pesos.

El precio de venta se ajusta a la inflación anual (se incrementa cada año). Se considera que los costos fijos se increme

Dadas las tasas de inflación el país se considera estable, pero se quiere garantizar una ganancia adicional del 4%.

Cédula de ingresos

N 0 1 2 3
Cantidad 18,000.00 18,000.00 22,500.00
Precio $ 185.00 $ 187.78 $ 190.59 $ 193.45
Ing Totales $ 3,379,950.00 $ 3,430,649.25 $ 4,352,636.24

Cédula de egresos

N 0 1 2 3
Cantidad 18,000.00 18,000.00 22,500.00
Costo 65.72 66.71 67.71
Cto de Prod 1,182,982.50 1,200,727.24 1,523,422.68
Cto Fijo 342,000.00 342,000.00 393,300.00
Cto Admón 450,000.00 495,000.00 544,500.00
Total 1,974,982.50 2,037,727.24 2,461,222.68

Inversión
I= 3,600,000 VR
AF = 2,664,000 266,400
AD = 576,000 1
AC = 360,000

Tabla de depreciación AF

N 0 1 2 3
V Libros Saldo 2,664,000.00 1,998,000.00 1,498,500.00 1,123,875.00
Depreciación 666,000.00 499,500.00 374,625.00
Tabla amortización AD

N 0 1
Saldo 576,000 $ 1.00
Depreciación $575,999.00

Relación de D - P
D P
D-P 45% 55%

I= 3,600,000
D= 1,620,000
P= 891,000

Tabla de amortización de deuda (Préstamo)

P= 1,215,000 Pagos fijos = $337,052.82

i= 12%
n= 5
i / S IVA = 10.34%

N 0 1 2 3
Saldo 1,215,000 $1,023,747.18 $809,544.01 $569,636.47
Abono $191,252.82 $214,203.16 $239,907.54
Interés 125689.655172 105904.880244 83745.9323241
IVA 20110.3448276 16944.780839 13399.3491719
Pago $337,052.82 $337,052.82 $337,052.82

Tabla de amortización de deuda (BONO)

P= 405,000
n= 4
r= 9% Cap Trimestral
i= 9.31%
i / S IVA = 8.02%

N 0 1 2 3
Saldo 405,000 405,000 405,000 405,000
Abono
Interés 32498.9173358 32498.9173358 32498.9173358
IVA 5199.82677373 5199.82677373 5199.82677373
Pago 37698.7441096 37698.7441096 37698.7441096

FEAI
 Año 0 1 2 3
Fuente
Ingresos 0 3379950 3430649.25 4352636.23594
Depreciación
Vta de Activo

Usos
Inversión -3,600,000
Egresos - 1,974,982.50 - 2,037,727.24 - 2,461,222.68
Abono -$191,252.82 -$214,203.16 -$239,907.54
Interés -158188.572508 -138403.79758 -116244.84966
Gastos MKT -800,000

Total - 3,600,000.00 1,055,526.10 240,315.05 1,535,261.16

FEDI
Año 0 1 2 3
Fuente
Ingresos 2365965 2401454.475 3046845.36516
Depreciación
Vta de Activo

Usos
Inversión 0
Egresos - 1.00 - -
Abono $125,689.66 $105,904.88 $83,745.93
Interés -5199.82677373 794800.173226 -5199.82677373
Gastos MKT -800,000

Total - 2,486,453.83 2,502,159.53 3,125,391.47

n del 1.5%, requiere de una inversión de $3,600,000. De la inversión, 74% es activo fijo, 16% activo diferido y 10% capital de tr
or de recuperación del 10%.
o 25% por año a partir del tercero, hasta llegar a 50,000 (capacidad de absorción del mercado, redondeé las cantidades hacia abaj
0 mensuales. Los gastos administrativos son de 37,500 mensuales.
yecto se plantea con una relación D-P de 45-55.
12% de interés anual, pagos fijos, 5 años, sin gracia. El 25% restante es un bono emitido a 4 años al 9% de interés con capitaliza

esos.

idera que los costos fijos se incrementarán cada dos años en un 15% y los gastos administrativos cada año en un 10%

una ganancia adicional del 4%.

4 5 6 7 8
28,125.00 35,156 43,945 50,000.00 50,000.00
$ 196.35 $ 199.30 $ 202.29 $ 205.32 $ 208.40
$ 5,522,407.22 $ 7,006,504.34 $ 8,889,502.38 $ 10,266,065.44 $ 10,420,056.43

4 5 6 7 8
28,125.00 35,156.00 43,945.00 50,000.00 50,000.00
68.72 69.75 70.80 71.86 72.94
1,932,842.53 2,452,276.52 3,111,325.83 3,593,122.91 3,647,019.75
393,300.00 452,295.00 452,295.00 520,139.25 520,139.25
598,950.00 658,845.00 724,729.50 797,202.45 876,922.70
2,925,092.53 3,563,416.52 4,288,350.33 4,910,464.61 5,044,081.69

0.00

4 5 6 7 8
842,906.25 632,179.69 474,134.77 355,601.07 266,400.00
280,968.75 210,726.56 158,044.92 118,533.69 89,201.08
 4 5
$300,940.02 $0.00
$268,696.45 $300,940.02
58927.9106538 31131.7263832
9428.46570461 4981.07622131
$337,052.82 $337,052.82

4 5
405,000 0
405,000
32498.9173358 32498.9173358
5199.82677373 5199.82677373
37698.7441096 442,698.74
 4 5 6 7 8

5522407.22435 7006504.3415 8889502.38328 10266065.44434 10420056.42601

400,000

- 2,925,092.53 - 3,563,416.52 - 4,288,350.33 - 4,910,464.61 - 5,044,081.69

-$268,696.45 -$705,940.02 $0.00 $0.00 $0.00
-91426.8279897 -63630.643719 0 0 0

2,237,191.42 2,673,517.16 4,601,152.05 5,355,600.84 5,775,974.73

4 5 6 7 8

3865685.05704 4904553.03905 6222651.6683 7186245.811039 7294039.498205

400,000

- - - - -
$58,927.91 $31,131.73 $0.00 $0.00 $0.00
-5199.82677373 -5199.82677373 0 0 0

3,919,413.14 4,930,484.94 6,222,651.67 7,186,245.81 7,694,039.50

activo diferido y 10% capital de trabajo. Los activos se

redondeé las cantidades hacia abajo). El precio de venta es

ños al 9% de interés con capitalización trimestral. El

os cada año en un 10%