Finanzas - FAECC – Prof.

Adrián Barrios
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EL INTERÉS COMPUESTO

Es otra forma de calcular los intereses que produce una inversión, que recibe también el
nombre de interés acumulativo. En general, se dice que un régimen de intereses es compuesto
cuando los intereses producidos por la inversión al final de cada período de capitalización al cual
se refiere la tasa de interés SE AGREGAN o SE ACUMULAN al valor inicial de la inversión para
producir así nuevos intereses. Ello significa entonces que, en un régimen compuesto de intereses,
éstos ganan a 'su vez nuevos intereses, lo cual lleva a la conclusión final de que serán una suma
creciente período a período, que se agregan al monto obtenido hasta ese momento.
De todo lo expresado, podemos sintetizar lo siguiente:
- en un régimen simple: los intereses son fijos, constantes, y se calculan siempre sobre el
valor presente o actual (o capital inicial de la inversión). - en un régimen compuesto: los
intereses son variables, ascendentes, y se calculan sobre el monto acumulado al final del
período anterior al del cálculo.

Ejemplo:

Se han colocado $ 10.000 en una entidad que paga el 10% de interés cada trimestre. Calcular
cuánto se retira al cabo de 4 trimestres.
Si se aplica el régimen de interés simple es:
Capital al inicio Interés del Capital al final del
Período
del período período período o monto
1 10.000 1.000 11.000
2 11.000 1.000 12.000
3 12.000 1.000 13.000
4 13.000 1.000 14.000

Si se aplica el régimen de interés compuesto, es:

Capital al inicio Interés del Capital al final del

Período
del período período período o monto
1 10.000 1.000 11.000
2 11.000 1.100 12.100
3 12.100 1.210 13.310
4 13.310 1.331 14.641

El monto a interés compuesto es, en general, mayor que el monto a interés simple, La
excepción se encuentra en el primer período. al final del cual se puede advertir que ambos montos
coinciden. Por lo tanto, si n = l. el monto a interés compuesto es igual que el monto a interés
simple; mientras que si n> l. resulta mayor el monto a interés compuesto que el monto a interés
simple.

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Gráficamente es:

MONTO A INTERÉS COMPUESTO

Deducción de la fórmula fundamental

Capital al
Interés del Capital al final del
Período inicio del
período (Co) período período o monto (Cn)

1 Co Co · i Co + Co · I = Co (1 + i)

2 Co (1 + i) Co (1 + i) · i Co (1 + i) + Co (1 + i) • i = Co (1 + i) (1 + i) = Co (1 + i)2

3 Co (1 + i)2 Co (1 + i)2· i Co (1 + i)2 + Co (1 + i)2 · i = Co (1 + i)2 · (1 + i) = Co (1 + i)3

. .
. .
n Co (1 + i)n-1 Co (1 +i)n-1 · i Co (1 +i)n-1+ Co (1 +i)n-1 · i = Co (1 +i)n-1 · (1 + i) = Co (1 + i)n

Primer Período: El capital al inicio de este período es $ 1 (que es el capital original de la

inversión). El interés del período es i, ya que la tasa i ha sido definida como el interés de $ 1 en un
período. El monto será la suma de capital e intereses.

Segundo Período: El capital al inicio de este período es el monto al final del período anterior [o
sea: (1 + 1)]. El interés del período se obtiene multiplicando el capital inicial por la tasa de interés,

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o sea: (1 + i) • i. En efecto, si, por ejemplo, se quiere calcular el 5% de 120, debe hacerse (120 • 5) /
100 y, como 5/100 = 0,05, queda 120 • 0,05; que es el producto entre el capital (120) y la tasa
(0,05). El monto es la suma de capital e intereses, o sea: (1 + i) + (1 + i) • i. Si se toma (1 + i) como
factor común, queda (1 + i) • (1 + i) = (1 + 1)2.

Período n: Siguiendo el mismo razonamiento de los pasos anteriores, llegamos al último período,
que es n. El capital al inicio del mismo es igual al monto al final del período anterior, o sea, del
período n - 1, Y que es (1 + i)n -1.
La tasa de interés, multiplicada por el capital al inicio del período, nos da los intereses del período.
El capital al final del último período lo obtenemos sumando el capital al inicio del mismo más los
intereses del período, o sea,

(1 + i)n - 1 + (1 + i)n - 1 • i

Sacando factor común

(1 + i)n-1

nos queda
(1 + i)n -1 • (1 + i) = (1 + i)n

Por lo tanto, el monto a interés compuesto de $ 1 en n períodos a la tasa i es

Cn = (1 + i)n

y si el capital, en lugar de ser de $ 1, resulta ser de Co $, nos queda

Cn = Co (1 + i)n

Ésta es la expresión fundamental del monto a interés compuesto que permite calcular el valor
futuro de una inversión inicial (valor presente o actual), en un régimen en el cual los intereses
periódicos se acumulan progresivamente.

Elementos de la fórmula fundamental

Al igual que en el régimen simple, los elementos de la fórmula fundamental del monto a
interés compuesto son cuatro:
 el monto (o valor futuro);
 el capital inicial (o inversión original, valor presente o actual);
 la tasa de interés periódica "i";
 el número de períodos "n", que se expresará en el mismo tiempo que el indicado para la
tasa de interés. Así, si la tasa de interés es mensual, el tiempo se expresará en meses; si la
tasa es trimestral, el tiempo se expresará en trimestres; si la tasa es anual, el tiempo se
expresará en años. Idéntico razonamiento es aplicable para cualquier otra unidad de
tiempo en que esté expresada la tasa de interés.

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Fórmulas derivadas

De la fórmula fundamental, que vincula las cuatro magnitudes Co, n, i y Cn, podemos
deducir:

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CAPITALIZACION PERIODICA Y SUBPERIODICA

Se llama capitalización períodica aquella en la que los intereses correspondientes a cada

período se liquidan en la misma unidad de tiempo indicada para la tasa de interés. Es decir que, si
la tasa de interés era anual, el período de capitalización era el año; si la tasa de interés era
trimestral, bimestral, mensual, etcétera, la capitalización también era trimestral, bimestral,
mensual, respectivamente.
Dada tal circunstancia (la coincidencia del período de capitalización con el tiempo en que
estaba expresada la tasa de interés), no se menciona el período de capitalización, ya que
sobreentiende que el mismo coincidía con el tiempo de la tasa. De lo dicho surge que dentro de
cada período siempre había una sola capitalización de intereses.
Pero debemos conocer que existe otra forma de capitalizar intereses, llamada
capitalización subperiódica, que se presenta en los casos en que hay más de una capitalización en
cada período indicado para la tasa. Por ejemplo, puede tenerse una tasa de interés anual,
capitalizada por semestres; una tasa trimestral capitalizada mensualmente, etc. Lo realmente
importante de la capitalización subperiódica es la no coincidencia del período de capitalización
con el tiempo en que está expresada la tasa.
En la capitalización subperiódica suelen utilizarse, en principio, dos tasas de interés de
significado distinto: una, llamada tasa proporcional, y la otra, llamada tasa equivalente.

 Tasas proporcionales: son aquellas que, capitalizadas en forma subperiódica,

producen al final del plazo de colocación un monto mayor al que se obtiene con
una tasa periódica nominal.

Por ejemplo:

Tasa Subperíodo de Valor de la tasa

períodica capitalización proporcional
0,10 anual semestre 0,10 / 2 = 0,05 semestral
0,08 cuatrimestral bimestre 0,08 / 2 = 0,04 bimestral
0,12 anual mes 0,12 / 12 = 0,01 mensual
0,18 anual bimestre 0,18 / 6 = 0,03 bimestral
0,15 semestral bimestre 0,15 / 3 = 0,05 bimestral

 Tasas equivalentes: son aquellas que, capitalizadas en diferentes unidades de

tiempo, producen igual monto al cabo del período considerado. Ello significa que
utilizan distintas frecuencias de capitalización. (Este tema será visto en la materia
correlativa: Recursos Financieros)

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Ejercitación – Interés Compuesto

CAPITALIZACIÓN PERÍODICA

1. Calcular el monto producido por un capital de $ 20.000 al 7,5% anual con una
capitalización anual en 10 años.
R: $ 41.220,63
2. Calcular el monto que producirá un capital de $ 30.000 colocado al 3% trimestral, con una
capitalización trimestral en 5 años.
R: $ 54.183,33
3. Calcular el monto obtenido a los 14 meses de haber depositado un capital de $ 12.000 al
1,5% mensual.
R: $ 14.781,07
4. Calcular el monto que ha producido una inversión de $ 10.000 que ha permanecido
depositada durante 6 meses al 1% mensual de interés.
R: $ 10.615,20
5. Calcular el valor inicial de una inversión que, en el plazo de 5 meses, colocada al 1%
mensual de interés, permitió retirar un monto de $ 6.306,06
R: $ 6.000
6. ¿Cuál es el capital que, colocado al 2% mensual de interés compuesto durante 3 años,
permitió retirar un monto de $ 10.199,44?
R: $ 5.000
7. En el siglo XIX, Juan Bautista Alberdi dijo que la Argentina iba a poder considerarse un país
“en serio” cuando alcanzara los 100.000.000 de habitantes. Si en el censo de 2001 la
población resultó de 36.200.000, ¿en qué año alcanzará la cifra señalada por el prócer si el
crecimiento anual de la población es del 1,05% anual?
R: En el año 2098
8. Una inversión de $ 10.000 permitió obtener $ 42.680,90 de monto, colocado al 4% interés
mensual compuesto. Calcular cuánto tiempo se mantuvo la inversión.
R: 37 meses
9. Un capital de $ 1.000 generó en un año un monto de $ 1.425,76 en un régimen compuesto.
Calcular la tasa mensual de interés.
R: 0,03 mensual
10. Calcular el valor inicial de una inversión que, permaneciendo colocada durante 8 meses al
1,5% mensual de interés, permitió retirar un capital final o monto de $ 26.000.
R: $ 23.080,49
11. ¿Cuál es el capital que se ha colocado durante 14 meses al 2% mensual de interés, si hoy
pudo retirarse la suma final de $ 68.000?
R: $ 51.535,50
12. Luego de 2 años y 3 meses de haber estado colocado un capital al 11% semestral de interés,
se pudo retirar un monto total de $ 22.500. Calcular el valor del depósito inicial.
R: $ 14.067,89
13. Calcular en cuánto tiempo un capital de $ 10.000 produce un monto final de $ 24.000
sabiendo que ha sido colocado al 4% bimestral de interés.
R: 22,32 bimestres = 22 bimestres y 19 días

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14. ¿Cuál será el interés compuesto de un capital de $ 20.000 al cabo de 10 años, al capitalizar
trimestralmente a una tasa del 2% trimestral?
R: $ 24.160,79
15. Calcular cuántos meses permaneció colocado un capital de $ 10.000 si, ganando un 1,5%
mensual de interés, produjo un monto total de $ 14.948.
R: 27 meses
16. ¿En cuántos meses $ 20.000 se transforman en $ 50.000, si se los coloca al 3% mensual?
R: 31 meses
17. Calcular en cuántos meses un capital de $ 29.300 se transforma en un monto de $ 48.800,
colocado al 2,5% mensual.
R: 20,65 meses = 20 meses y 19 días
18. Durante cuánto tiempo habrá estado colocado un capital de $ 10.000 al 6% anual, con
capitalización anual, si produjo un monto de $ 21.329,28?
R: 13 años
19. Calcular el interés al que se colocó un capital de $ 10.000 sabiendo que en 20 bimestres
produjo un monto de $ 22.000.
R: 0,0402 bimestral (4,02% bimestral)
20. El censo del 10 de mayo de 1947 reveló que la República Argentina tenía 15.893.827
habitantes y el del 30 de septiembre de 1960 que la cifra era de 20.013.793. Calcular la tasa
media anual de crecimiento para dicho período.
R: 0,01719 anual = 1,719% anual
21. EL Sr. Orlando Zalazar dejó un legado de $ 100.000 para que sus intereses le sean
entregados a su única sobrina que cumplía 7 años. Si esta sobrina al cumplir los 18 años de
edad, recibió $ 190.071,20 ¿qué tasa de interés anual, con capitalización anual, ganó la
suma depositada?
R: 0,06012 anual (6,012% anual)
22. Durante 14 meses he colocado la suma de $ 22.500 a una tasa mensual tal que, al cabo del
plazo de colocación, pude retirar un capital total de $ 45.000. Calcular el valor de la tasa
mensual.
R: 0,05075 mensual (5,075% mensual)
23. Un capital depositado a un interés compuesto de $ 7.000 devengó durante los primeros 6
meses $ 3.611,58 de interés. ¿Cuál fue el plazo de la operación si el total de intereses fue de
$ 19.137,23?
R: 19 meses
24. Se invierten $ 20.000 durante 15 meses, siendo la tasa de interés compuesto para los siete
primeros meses del 4% mensual y del 6% mensual para el resto. Determinar el monto
reunido.
R: $ 41.947,91

25. Se invierten $ 10.000 al 1% mensual de interés compuesto durante 12 meses. Calcular el

monto.
R: 11.268,25
26. ¿Cuál es el capital que, colocado al 2% mensual de interés compuesto durante 3 años
permitió retirar un monto de $ 5.099,72?
R: $ 2.500

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27. Una inversión de $ 5.200 colocada al 3% mensual de interés compuesto, permitió obtener
un monto de $ 6.587,20. Determinar el plazo de la inversión.
R: 8 meses
28. Un capital de $ 2.300, colocado a interés compuesto, produjo en un año un monto de $
4.130,47. ¿Cuál fue la tasa mensual a la que fue colocado?
R: 0,05 mensual
29. El interés producido por un capital colocado durante 12 meses al 5% mensual de interés
compuesto fue de $ 11.937,85. Determinar el capital.
R: $ 15.000
30. El interés producido por un capital colocado durante 15 meses al 4% mensual de interés
compuesto fue de $ 16.018,87. Determinar el monto.
R: $ 36.018,87
31. El deudor de una operación inmobiliaria desea saldar su deuda de $ 25.000, cuyo
vencimiento opera el 10/11/…. Con el fin de formar un fondo con el cual poder hacer frente
a su obligación en la fecha pactada, efectúa diversos depósitos bancarios iguales (con
capitalización mensual) a una tasa del 1,5% mensual. Los depósitos los realiza en las
siguientes fechas:

14/05 $ 5.000
13/06 $ 5.000
13/07 $ 5.000
12/08 $ ¿?

Se desea saber cuánto deberá depositar el 12/08 para reunir los $ 25.000 necesarios a la
fecha de vencimiento.
Rta.: $ 8.453,41
32. La deuda que registra un comerciante es la siguiente:

Factura Fecha Precio Contado

1 01/06 $ 1.030
2 15/05 $ 2.700
3 15/04 $ 1.830
Considerando una tasa mensual del 2,05% determinar cuánto debe pagar para cancelar sus
deudas el 14/06, sabiendo que la capitalización es mensual.
Rta.: $ 5.700,25

33. El 05/08 un individuo decide adquirir un automóvil, cuyo valor de contado es de $ 15.000,
para ello, cuenta con dos alternativas:
a. Pagar el valor del rodado al contado, o sea los $ 15.000 o,
b. Abonar $ 6.000 al contado y $ 9.100 a los 30 días.
¿Cuál es la alternativa más conveniente teniendo en cuanta que al 05/08 la tasa mensual
que abonan los bancos por depósitos a 30 días es del 1,5% mensual?
Rta.: Conviene b) ganando $ 136,50 de intereses netos
34. Completar los espacios en blanco del siguiente cuadro, sin decimales. De ser necesario,
adecuar el plazo a la tasa.

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C I n C (n) I (0,i)
A 10.000 0,02 mensual 5 meses 11.041 1.041
B 7.000 0,013 mensual 15 meses
C 11.000 0,12 anual 24 meses
D 0,01 mensual 18 meses 6.818
E 2.000 0,04 bimestral 1 año
F 2.000 0,04 semestral 250
G 2.000 5 trimestres 410
H 8.100 19 trimestres 9.786
I 8 años 5.858 858
J 3.500 0,015 bimestral 1.503
K 0,01 mensual 8 bimestres 17.589
L 0,02 cuatrimestral 2 años 10.699
M 8 semestres 7.092 2.292

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CAPITALIZACION SUBPERIODICA

1. Calcular el monto producido por un capital de $ 2.000 al 24% anual con capitalización
trimestral en 5 años y medio.
R: $ 7.207,07
2. ¿Qué capital necesitaré colocar ahora en una cuenta bancaria que se paga el 24% anual con
capitalización trimestral, para retirar dentro de 3 años la suma de $ 100.000?
R: $ 49.696,94
3. Hallar el monto de $ 20.000 en 10 años al 5% anual con capitalización mensual.
R: $ 32.940,19
4. ¿A qué tasa de interés anual fueron colocados $ 10.000 si al cabo de 10 años dieron un
monto de $ 28.192,06 capitalizando trimestralmente?
R: 0,105 anual
5. Una deuda de $ 300.000 convenida al 16% anual con capitalización semestral se cancelará
a los 2 años. Calcular la suma a devolver finalizado el plazo.
R: $ 408.146,69
6. ¿En cuánto tiempo se duplicará un capital colocado al 7% anual con capitalización
semestral?
R: 10 años y 28 días
7. ¿Qué monto deberá devolver Andrés Porto por un préstamo de $ 1.000.000 a tres años de
plazo si el interés pactado fue del 18% anual con capitalización trimestral?
R: $ 1.695.881,43
8. ¿Cuánto tiempo permanecieron depositados $ 5.000 en un régimen de interés compuesto
que ganaron el 10% anual con capitalización mensual de interés si al vencimiento se
retiraron $ 8.226,54?
R: 5 años
9. ¿A qué tasa anual con capitalización cuatrimestral se depositaron $ 2.600 en un régimen de
intereses compuestos si al cabo de 2 años se obtuvieron $ 1.229,53 de interés?
R: 0,20 anual c/cap cuatrimestral

10. El Señor Jorge Ortiz desea constituir en la fecha una reserva para atender ciertos gastos. Se
sabe que dentro de tres años deberá desembolsar $ 100.000. ¿Cuál es el importe a reservar
si éste ganará intereses al 11% anual con capitalización trimestral?
R: $ 72.213,44

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