Entregable 1
Herramientas financieras para la selección de
proyectos
Ejercicios de periodo de recuperación (PRI)
Ejercicio 1
Planteamiento
Adrix S.A. es una empresa que vende cosméticos y le han propuesto un proyecto de ampliación
de negocio hacía la industria de la moda textil por $600,000. Las proyecciones de ingresos y
egresos del proyecto son las siguientes:
Inversión inicial. $ 600,000
Flujo de Flujo de
ingresos Egresos efectivo efectivo
Año (A) (B) (A-B) acumulado
1 $ 100,000 50000
2 $ 200,000 60000
3 $ 300,000 65000
4 $ 300,000 65000
Datos
Fórmula de periodo de recuperación de la inversión
(b−c )
PRI=a+
d
Procedimiento y resultado
Interpretación del resultado (para la interpretación supón que los
inversionistas desean una recuperación a más tardar en 3 años)
Ejercicios de Valor Presente Neto (VPN)
Ejercicio 2
Planteamiento
La empresa Dixons tiene propuesto un proyecto de inversión para innovar maquinaria con
última tecnología por 10,000 dólares (año 0), el cual, de acuerdo con las estimaciones, los
flujos de efectivo proyectados para los primeros cinco años serían:
Año Flujos de efectivo
proyectados
1 $ 3,500
2 $ 4,000
3 $ 5,000
4 $ 6,000
5 $ 7,000
Considere una tasa de recuperación es del 13%.
¿Qué se debe hacer en este caso?
Datos
Fórmula:
n
St
VPN =−S0 + ∑
t =1 ( 1+i )t
Procedimiento y resultado
Interpretación del resultado
Ejercicio de Tasa interna de retorno (TIR)
Ejercicio 3
Planteamiento
La empresa Dixons tiene propuesto un proyecto de inversión para innovar maquinaria con
última tecnología por 10,000 dólares, el cual, de acuerdo con las estimaciones, los flujos de
efectivo proyectados para los primeros cinco años serían de:
Año Flujos de efectivo
proyectados
1 $ 3,500
2 $ 4,000
3 $ 5,000
4 $ 6,000
5 $ 7,000
La tasa de rendimiento esperada es del 18%
¿Se debería aceptar esta inversión basada en la TIR?
Datos
Procedimiento y resultado
Interpretación del resultado
*Este ejercicio resolverlo en hoja de cálculo de Excel (no es necesario incluir la hoja Excel en el
envío de tu actividad, sólo incluir captura del resultado -así como en los apuntes-)
Ejercicio de Índice de rentabilidad (IR)
Ejercicio 4
Planteamiento
La empresa Dixons tiene propuesto un proyecto de inversión para innovar maquinaria con
última tecnología por 10,000 dólares, el cual, de acuerdo con las estimaciones, los flujos de
efectivo proyectados para los primeros cinco años serían de:
Año Flujos de efectivo
proyectados
1 $ 3,500
2 $ 4,000
3 $ 5,000
4 $ 6,000
5 $ 7,000
La tasa de rendimiento esperada es del 18%
¿Se debería aceptar esta inversión basada en el IR?
Datos
Fórmula:
n
St
∑( t
Valor presente t=1 1+i )
IR= =
Inversión inicial Inversión inicial
Nota importante: “No confundir el valor presente (VP) con el valor presente
neto (VPN), éste último considera el descuento de la inversión”
Procedimiento y resultado
Interpretación del resultado
Ejercicio integral
Ejercicio 5
De acuerdo con el Financiero, “el vehículo el vehículo más accesible para operar como UBER y Cabify es el KIA Forte
con un precio de contado de 241 mil pesos y que los socios de Uber perciben 8 mil pesos en promedio a la semana,
dependiendo del trabajo. De ese monto, hasta 4 mil gastan en gasolina y mantenimiento”,
Fuente: Sánchez, A. (2016. Cinco opciones de auto para operar como Uber y Cabify. [El financiero] Recuperado de:
http://www.elfinanciero.com.mx/empresas/cinco-opciones-de-auto-para-operar-como-uber-y-cabify
*Considere los dos primeros años de inversión (24 meses), tasa de descuento del 13%, tasa de
rendimiento esperada de 33%, tiempo óptimo de recuperación de la inversión 2 años.
Con los datos anteriores calcule PRI, VPN, TIR, IR
5a) PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
Datos
Inversión inicial 241,000
Ingresos mensuales por 32,000
Egresos mensuales por insumos 16,000
Flujo neto de efectivo mensual 16,000
d= Flujo Neto de Efectivo (FNE) del año en que se satisface la inversión
(b−c )
PRI=a+
d
Para el resultado solo sustituyen valores en la fórmula.
5b) VALOR PRESENTE NETO
Datos (se calulará anual debido a que la tasa de descuento es anual)
Inversión inicial 241,000
Flujo de efectivo año 1: 16,000*12=192,000
Flujo de efectivo año 2: 16,000*12=192,000
Tasa de descuento anual 13%
Fórmula
n
St
VPN =−S0 + ∑
( 1+i )t
t =1
Para el resultado sólo sustituir los valores en la fórmula
5c) TIR
TI Datos (se calulará anual debido a que la tasa de RENDIMIENTO ESPERADA es anual)
Inversión inicial 241,000
Flujo de efectivo año 1: 16,000*12=192,000
Flujo de efectivo año 2: 16,000*12=192,000
En Excel solo aplicar la fórmula =TIR(VALORES, -10%)
Con el resultado obtenido y considerando la tasa de rendimiento esperada aplicar las reglas de aceptación de la
TIR.
ÍNDICE DE RENTABILIDAD
Datos (se calulará anual debido a que la tasa de DESCUENTO es anual)
Inversión inicial 241,000
Flujo de efectivo año 1: 16,000*12=192,000
Flujo de efectivo año 2: 16,000*12=192,000
Tasa de descuento anual 13%
Primero calcular el valor presente de los flujos de efectivo (no confundir con valor presente neto)
tenemos:
Procedimiento
n
St
Valor presente=∑ t
t =1 ( 1+i )
Después emplear la fórmula de IR
VP
IR=
Inversión inicial
Realiza una interpretación final (del ejercicio 5) considerando los
cuatro indicadores:
Fuentes de consulta
