REPASO
SELECCIONE CON UNA X LA OPCIÓN CORRECTA
1) Una acción de l a e m p r e s a l a e m p r e s a X Y Z cotiza hoy a $ 2,95 y
la opción sobre las acciones de X Y Z con vencimiento a 3 meses tiene un precio de
ejercicio de $3,85.
Un inversor que decide comprar 18 contratos de opciones call sobre X Y Z con
vencimiento a 3 meses:
a) Tiene expectativas alcistas sobre el precio del contrato de la opción,
pero bajistas sobre la acción al contado. Por eso, invierte en opciones.
b) Tiene expectativas alcistas sobre el precio de contado, pero bajistas en
opciones. Por eso, para apalancarse invierte en opciones.
c) Tiene expectativas alcistas sobre la acción de Iberdrola tanto en contado
como en opciones.
d) Es bajista en ambos mercados.
2) El gráfico de la compra de una opción PUT es el siguiente:
a) b) c) d)
a) Gráfico a)
b) Gráfico b)
c) Gráfico c)
d) Gráfico a)
3) Señale la afirmación correcta sobre la paridad put-call:
a) Las opciones nunca pueden ser de estilo europeo
b) Las opciones deben ser diferentes sobre activos subyacentes
c) Las opciones deben tener la misma fecha
d) Las opciones deben tener diferentes strikes
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4) Si dos semanas antes del vencimiento el comprador de una opción put decide
ejercerla, podemos afirmar que:
a) Se trata de una opción europea y obligará al vendedor de la opción a venderle
el subyacente
b) Se trata de una opción europea y obligará al vendedor de la opción a
comprarle el subyacente
c) Se trata de una opción americana y obligará al vendedor de la opción a
venderle el subyacente
d) Se trata de una opción americana y obligará al vendedor de la opción a
comprarle el subyacente
5) Un gestor de carteras decide proteger su cartera de renta variable contra
posibles caídas en las cotizaciones.
¿Cuál de estas estrategias utilizará?
a) Compra de call
b) Compra de futuro
c) Compra de put
d) Venta de put
6) El valor intrínseco es:
a) El valor real de la acción en el momento de la firma del contrato
b) El valor real de la acción en el momento de la expiración del contrato
c) El valor que tendría la opción, únicamente si el valor del subyacente
asciende
d) El valor que tendría la opción, únicamente si el valor del subyacente
desciende
7) Una opción call está “at the money” cuando:
a) El precio strike es menor al precio del subyacente
b) El precio strike es mayor que el precio del subyacente
c) El precio strike es igual que el precio del subyacente
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8) En una opción put en la que nos encontramos “in the money” podemos
afirmar que:
a) El valor intrínseco se puede calcular como: precio strike + precio del
subyacente
b) El valor intrínseco se puede calcular como: precio subyacente + precio
strike
c) El valor intrínseco se puede calcular como: precio strike - P recio subyacente
d) El valor intrínseco se puede calcular como: precio subyacente - precio strike
9) ¿Qué significa la expresión “in the money” en lo referente a opciones?
a) Que el valor intrínseco de la opción es inferior a cero
b) Que el valor intrínseco de la opción es superior a cero
c) Que el valor intrínseco de la opción es igual a cero
10) Una opción put está “in the money” cuando:
a) El precio de ejercicio es superior al precio del subyacente
b) El precio de ejercicio es inferior al precio del subyacente
c) El precio de ejercicio es igual al precio del subyacente
d) Tiene valor intrínseco nulo
11. En una opción call decimos que una opción está “out of the money” cuando:
a) El precio de ejercicio es superior al precio del subyacente
b) El precio del subyacente es mayor que el precio de ejercicio
c) El precio de ejercicio es inferior al precio del
subyacente
d) Ninguna de las anteriores
12. Una opción put con strike 15 pesos que vence en 3 meses, si el precio del
activo subyacente es 14,5 pesos estará:
a) At the money
b) In the money
c) Out of the money
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13.¿Qué efecto produce en la prima de una opción el incremento del precio del
subyacente?
a) Las opciones call aumentan y las put disminuyen
b) Las dos tipos de opciones aumentan de precio
c) La dirección del cambio dependerá de la volatilidad del subyacente
d) Las opciones call disminuyen y las put aumentan
14. Si la volatilidad implícita sube, ¿cómo afectará a las primas de una call y de
una put?
a) No les afecta
b) Suben ambas
c) Sube la prima de la call y baja la de la put
d) Baja la prima de la call y sube la de la put
15. Asumiendo constantes el resto de factores, ¿cómo varía la prima de una put si el
dividendo pagado por el subyacente disminuye?
a) La prima de la put disminuye
b) La prima de la put aumenta
c) La prima de la put no varía
d) El dividendo no afecta a la prima de una put
