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Ejercicio FCL - PPT

El documento presenta un análisis financiero que incluye proyecciones de flujo de caja, inversión en activos fijos, costos y gastos, así como métricas de rendimiento como el VAN y la TIR. Se detalla la estructura de capital, el costo de deuda y el cálculo del WACC, junto con un modelo CAPM modificado. Además, se incluyen datos sobre la liquidación de activos fijos y su impacto en el flujo de caja libre.

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El documento presenta un análisis financiero que incluye proyecciones de flujo de caja, inversión en activos fijos, costos y gastos, así como métricas de rendimiento como el VAN y la TIR. Se detalla la estructura de capital, el costo de deuda y el cálculo del WACC, junto con un modelo CAPM modificado. Además, se incluyen datos sobre la liquidación de activos fijos y su impacto en el flujo de caja libre.

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Datos para flujo de caja Proyecciones

Inversión AF 100,000 0 1
Vida útil 10 ventas 100,000
Razón de CTN 20% Costo variable -40,000
Costo variable 40% Costo y gasto fijo -30,000
Costo y gasto fijo 30,000 Depreciación -10,000
Licencias 10,000 Amortización -10,000
Plazo de amortización 1 EBIT 10,000
Tasa de impuesto 30% Impuesto -3,000
NOPAT 7,000
Depreciación 10,000
Amortización 10,000
FCO 27,000
Inversión AF -100,000
Licencias -10,000
Inversión en CTN -20,000 -10,000
Flujo de caja libre -130,000 17,000

WACC 14.75%

VAN 55,737

TIR 27.14%

FC actualizado -130,000 14,814


Acumulado -130,000 -115,186

Payback descontado 4.18


Liquidación de AF
2 3 4 5 Valor en libros año 5 50,000
150,000 200,000 150,000 150,000 Valor de mercado año 5 65,000
-60,000 -80,000 -60,000 -60,000 Flujo de liquidación AF 60,500 = VM - t(VM-VL)
-30,000 -30,000 -30,000 -30,000
-10,000 -10,000 -10,000 -10,000

50,000 80,000 50,000 50,000


-15,000 -24,000 -15,000 -15,000
35,000 56,000 35,000 35,000
10,000 10,000 10,000 10,000

45,000 66,000 45,000 45,000


60,500

-10,000 10,000 0 30,000


35,000 76,000 45,000 135,500

26,579 50,295 25,951 68,096


-88,606 -38,311 -12,360 55,737
VM - t(VM-VL)
Tasa de impuesto 30%

Datos del proyecto Datos de sector


Razón D/E 0.6 Beta
Costo de deuda 11.20% Razón D/E

Estructura de capital
Peso (W) Costo (r ) Beta desapalancado
Deuda 37.50% 11.20%
Patrimonio 62.50% 18.90%

WACC 14.75%
𝑊𝐴𝐶𝐶=𝑊_𝑑∗𝑟_𝑑∗(1−𝑡)+𝑊_𝑒∗𝑟_𝑒

Modelo CAPM - Modificado


rf 5.67%
rm 11.58% 𝑟_𝑒=𝑟_𝑓+(𝑟_𝑚−𝑟_𝑓 ) 𝛽_𝑗+𝑅𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 𝑝𝑎í𝑠
Beta apalancado 1.80
Riesgo país 2.58%

re 18.90%
𝛽_𝑢=𝛽_𝐿/[1+𝐷/𝐸×(1−𝑡)]

1.58
35%

𝛽_𝐿=𝛽_𝑢×[1+𝐷/𝐸×(1−𝑡)]
1.27

D 60
(1−𝑡)+𝑊_𝑒∗𝑟_𝑒 E 100

D+E 160

Wd 0.375
_𝑗+𝑅𝑖𝑒𝑠𝑔𝑜 𝑝𝑎í𝑠 We 0.625

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