FACTORING.

Definición de factoring:

El factoring es una vía que tienen las empresas para adelantar el mecanismo de
cobro. Se trata de un contrato por el que una persona o empresa cede los créditos
derivados de su actividad comercial a otra, que se encarga de gestionar su cobro.
No tiene una regulación específica en nuestro Derecho. Se basa en la libertad
contractual. Existen diversas modalidades, que pueden incluir la cobertura del
riesgo de insolvencia del deudor y la posibilidad de financiar anticipando el importe
de la factura, con o sin recurso.
Hay que destacar que el factoring tiene un coste financiero importante, ya que
las entidades financieras suelen aplicar una comisión por cada operación;
comisión que puede llegar a suponer el 3% del nominal de crédito cedido, suelen
aplicar un tipo de interés por el anticipo de los créditos y pueden repercutir en
simultáneo el coste de otros servicios asociados, como puede ser un seguro de
tipo de cambio o un informe comercial previo de la empresa con la que vamos a
trabajar.
A efectos de la pyme, el factoring sólo se suele aceptar por parte de las entidades
financieras en los casos en que estas pequeñas empresas trabajan con grandes
empresas.
En el caso de que se formalice dicha operación de factoring, la entidad financiera
que adquiere los derechos del crédito; que se denomina factor, paga a la empresa
cedente en el momento de hacerse cargo de la operación de cobro y también se
encargará de cobrarle al cliente a la fecha de vencimiento del crédito comercial.

Como funciona:

En el factoring siempre existen tres actores: quien cede la factura y por ende
efectúa el contrato de factoring (a quién llamaremos el cliente), quien recibe la
factura (a quien llamaremos el factor) y quién debe pagar esta factura (a quién
llamaremos el deudor). Existen distintos modelos de contrato de factoring, pero los
más recurrentes son el factoring con recurso y sin recurso.

El factoring sin recurso es aquel proceso financiero en el que el factor recibe la

factura y luego de entregar liquidez al cliente, se hace cargo del cobro del
documento cuando el plazo definido así lo determine. En esta cesión, el factor se
hace plenamente responsable del daño económico que pueda surgir en caso de
que el deudor no efectúe la remuneración de la factura correspondiente.
Por otro lado, la contratación del servicio con recurso es el modelo de contrato
factoring mediante el cual el factor recibe la factura y luego de brindar liquidez al
cliente, se hace cargo del cobro del documento cuando el plazo definido en la
factura así lo dicte. Sin embargo, bajo este contrato de factoring es el cliente quién
debe asumir los daños financieros en caso de que el deudor no lleve a cabo el
pago de la factura. En cuanto a los requisitos para acceder a los servicios de
factoring, por lo general se suele solicitar que la factura no sea descontada en dos
o más entidades de factoring, declaración basada en D.L N° 825 en la que el
cliente indique que pagará el impuesto correspondiente, que las facturas señalen
que han sido cedidas a la entidad de factoring, que las mismas no vean alteradas
sus cifras originales, que las facturas no se encuentran vinculadas a otras
operaciones, y que el factor conozca plenamente la fecha de vencimiento de la
factura. Esto permitirá que la ejecución del servicio opere correctamente.

EJEMPLO:

Ejemplificando lo anterior y para ver más en detalle cómo funciona el factoring,

podemos dar el caso de una empresa que presta un servicio y por ese motivo
emite una factura por la cual optará a un pago de 3 millones de pesos. La factura
emitida presenta un plazo de 60 días, lo cual resulta poco conveniente para la
empresa. Por ello recurre a un contrato de factoring mediante una de las tantas
entidades de factoring disponibles en el mercado de facturas, y cede sus
documentos. De esta forma, la entidad de factoring a cargo del negocio pasa a ser
la nueva propietaria de los documentos por lo que ahora le corresponde entregar
liquidez al cliente, sin que sea necesario por parte del cliente esperar un
determinado número de días para cobrar las facturas. Así es como el cliente
procede a factorizar sus facturas, y el factor a su vez pagará de inmediato al
cliente el monto de la factura, aunque descontará del total un pequeño porcentaje
por concepto de intereses, gastos operacionales y gastos notariales. Esto hace
que el cliente, en vez de recibir 3 millones de pesos, reciba solo un 90%, que en
este caso serían 2.7 millones de pesos (el porcentaje citado es solo un ejemplo, ya
que este podría variar dependiendo de la entidad de factoring con la que se realiza
el contrato). Por su parte el factor procederá al cobro de la misma cuando se
cumplan los 60 días, recibiendo el 100% del monto cuando corresponda. ¿Y qué
pasa si el deudor, por uno u otro motivo, no realiza el pago de la factura? Si el
contrato celebrado entre el cliente y el factor es sin recurso, el factor se hace
plenamente responsable del perjuicio económico ocasionado por el no pago. Sin
embargo si el contrato de factoring contempla recurso, entonces el cliente se hará
cargo del daño económico. Uno u otro sistema de factoring involucran acuerdos
distintos, por lo cual debemos escoger el más adecuado para la empresa.

Legislado en:

Se encuentra presente en Chile y en prácticamente todos los continentes del

mundo, siendo Estados Unidos una de las grandes potencias. Otros países como
España, México y Argentina también poseen mercado de facturas. Sin embargo,
Chile en particular llama la atención ya que cuenta con muchas empresas
dedicadas al negocio. De hecho, los bancos también ofrecen servicios de
factoring. Sea que hablemos de factoring electrónico o de factoring tradicional,
queda claro que es un servicio muy utilizado por las empresas. 
Servicios del factoring:

 Asumir el riesgo crediticio, que se denomina factoring sin recurso. En este

caso, si el cedido (empresa que tiene que pagar al cedente) incurre en
impago, el riesgo de la operación lo asume la entidad financiera.
 Asumir el riesgo de cambio, si la factura es en moneda extranjera.
 Realizar la gestión de cobro y no hacerse cargo del riesgo de impago; que
se conoce como factoring con recurso. En este caso, si el cedente impaga
la operación, el cedente es quién corre con el agujero patrimonial.
 Realizar el cobro efectivo del crédito
 Asesoramiento financiero y comercial de los deudores.

La operación usual de factoring contempla el anticipo parcial o total del crédito

cedido a la entidad financiera y salvo deudores de primera calidad y con muy
buena calificación crediticia, las entidades financieras realizan factoring con
recurso, factoring que no recoge el riesgo de impago en la entidad financiera.

Metodología:
La metodología de operación consiste en la cesión de los instrumentos de crédito,
principalmente facturas y cheques, a una empresa de Factoring o Factor que
adelantará un porcentaje del monto de los mismos. La empresa de Factoring
tendrá a su cargo la cobranza de dichas cuentas por cobrar y podrá, de acuerdo a
la modalidad, otorgar protección crediticia para cubrir eventuales incobrables.

Productos:
CHEQUES DE PAGO DIFERIDO*: descuento de cartera de cheques de pago
diferido de plazos de hasta 180 días.
Se pueden instrumentar acuerdos con grandes empresas bajo la modalidad Sin
Recurso y flexibilizar los plazos si el sector donde nuestro cliente opera así lo
demanda.
DESCUENTO DE FACTURAS SIMPLES*: adelantamos fondos contra la cesión
de facturas que nuestro cliente ha emitido a otra empresa, conformada por esta y
verificada por nosotros.
Se toma un aforo de entre 15% y 20%, el cual se reintegra al cliente una vez
materializada la cobranza, neto de diferencias que pudieren surgir de orden
comercial, impositivo o financiero.
DESCUENTO DE CERTIFICADOS DE OBRA PÚBLICA*: los fondos se
adelantan contra la cesión de Certificados de Obra Pública Negociables. Los
aforos que se toman son de entre 10% y 20%, en función al pagador final del
Certificado y se reintegra al cliente una vez materializada la cobranza, neto de
diferencias que pudieren surgir de orden comercial, impositivo o financiero.
DESCUENTO DE REINTEGROS DE IVA A EXPORTADORES*: el instrumento de
Crédito es la Resolución de AFIP a favor del Contribuyente, con similar tratamiento
a Descuento de Facturas Simples y de Certificados de Obra Pública.
ADELANTOS SOBRE FLUJOS DE CONTRATOS*: Se instrumenta como un
anticipo amortizable en hasta 18 cuotas, las cuales se cobrarán mediante la cesión
de un flujo de fondos proveniente de un contrato que tenga un plazo igual o mayor
al plazo de amortización y cubra adecuadamente la cuota definida.

Ventajas:

 Liquidez, permitiendo a las empresas administrar su capital de trabajo de la

forma más beneficiosa para su negocio.

 Mayor flexibilidad en la gestión financiera, permitiendo aprovechar

descuentos por pronto pago mejorando así la rentabilidad del negocio

 Mejora de los índices financieros de los Estados Contables de las

empresas.

 Mayor competitividad, puesto que así las empresas pueden ofrecer a los
clientes mejores condiciones de pago.

 Protección crediticia: puede otorgar a las empresas 100% de cobertura

contra deudores incobrables.

 Reducción de costos: puesto que las tareas de cobranza y análisis de

riesgo son llevadas a cabo por Nación Factoring.

 Permite que las empresas se concentren en la gestión comercial delegando

el servicio de cobranza en Nación Factoring.

 Es una herramienta ágil y sencilla en su implementación

Inconvenientes:
Dentro de los inconvenientes del factoring nos encontramos con el alto coste
financiero que puede presentar la operación comparando con otros métodos para
la financiación del circulante, la negativa por parte de la entidad financiera a
anticipar determinados créditos de algunos clientes y el bloqueo contractual que
puede imponer nuestro cliente a la cesión de créditos; punto muy usual en algunos
contratos mercantiles.

TIPOS DE FACTORING:
 Factoring con recurso:
El factoring con recurso consiste en aquel contrato de factoring en el que el
cedente hace entrega de las facturas a la entidad de factoring, la que por su parte
hace entrega inmediata de liquidez al cedente, descontando del monto entregado
un porcentaje por motivo de intereses y gastos de operación. Si el deudor de la
factura no efectúa el pago pactado en el documento, la entidad de factoring tendrá
el derecho de reclamar directamente al cedente el dinero de la factura. De no
realizarse el pago por parte del cedente de las facturas, se podría generar un juicio
entre ambos.

 Factoring sin recurso:

El factoring sin recurso es similar a lo descrito en el punto anterior, sin embargo

involucra la contratación del servicio de factoring sin que el cedente de las facturas
sea responsable en caso de que el deudor no proceda al pago del documento. La
responsabilidad recae directamente en la entidad de factoring a la cual se cedieron
las facturas, quien no podrá proceder a exigir el dinero al cedente de las facturas,
ni tampoco llevarlo a juicio.

Junto a las modalidades de factoring ya descritas, existen otras que también se

encuentran disponibles en el mercado de facturas. Es el caso del factoring de
exportación y de importación.

 Factoring de exportación:

Esta clase de factoring se refiere a aquella operación en la que una empresa

efectúa la venta de productos hacia el extranjero (exportación), para lo cual, si
contrata el servicio de factoring de exportación, podrá optar al pago inmediato de
las operaciones comerciales realizadas hacia el extranjero, sin necesidad de
esperar a que el destinatario de las exportaciones proceda al pago de las mismas.

 Factoring de importación:

El factoring de importación permite que una empresa residente en el extranjero y

que no se encuentra en la misma región en la que realiza actividades comerciales,
pueda transferir todos los créditos hacia una entidad de factoring que si tenga su
residencia en la misma región en la que se cuenta con actividad comercial, para
que a su vez la empresa de factoring se haga cargo de toda la gestión de pagos y
cobranzas.

 Factoring de múltiples contratos:

Este tipo de factoring permite que la empresa contratante del servicio pueda optar
a la prestación de un servicio o producto que no es capaz de desarrollar por sí
misma, recurriendo a otra empresa que sí pueda cubrir esta necesidad. Para llevar
a cabo el financiamiento de la operación, la empresa contratante recurre a una
entidad de factoring que otorgue este tipo de servicio.

 Factoring compartido:

El factoring compartido se lleva a cabo cuando dos o más entidades de factoring

proceden a compartir las facturas de uno o más cedentes. De esta forma, todas
estas empresas de factoring se hacen cargo de la gestión de estos documentos.

 Reverse Factoring:

El reverse factoring consiste en la contratación de un servicio mediante el cual se

hace responsable a la empresa de factoring para que proceda al pago adelantado
a los proveedores de la empresa contratante. Posteriormente, el factoring le cobra
el monto total de las facturas a la empresa contratante.

Si bien hemos mencionado varios tipos de factoring, estos son algunos de los más
utilizados por las pequeñas y medianas empresas. Básicamente, todas las
modalidades de factoring funcionan de forma similar, entregando liquidez
anticipada al plazo definido en la factura.

Contabilidad en Factoring con recurso

Cuando una empresa realiza la cesión de una factura, por ejemplo, por 3 millones
de pesos, y se genera la contratación de factoring con recurso, en supuesto de
impago esta empresa tendrá que hacerse responsable del adelanto otorgado por
el factoring. Si el documento es a 30 días y tiene fecha de vencimiento para el 1
de septiembre, se debe mantener un pasivo en el balance. Esto, ya que en el
eventual caso de que el deudor no realice el pago de la factura, nuestra empresa
tendrá que hacerse cargo del pago. Entonces, el detalle sería así:
Debe Descripción Haber
3.000.000 Clientes por operación de factoring
Debe Descripción Haber
2.944.000 Banco
Gastos financieros por operaciones de
30.000
factoring
26.000 Intereses por operaciones de factoring
 Deudas por operaciones de factoring 3.000.000
3.000.000 Clientes por operación de factoring
Si se cumple la fecha de vencimiento de la factura y el deudor procede con
el pago
Debe Descripción Haber
3.000.000 Deudas por operaciones de factoring
a Clientes por operaciones de factoring 3.000.000
Si se cumple la fecha de vencimiento de la factura y el deudor NO procede
con el pago
Debe Descripción Haber
3.000.000 Deudas por operaciones de factoring
a Banco 3.000.000
En este caso, vemos que al contabilizar el factoring, el registro que se haga
dependerá de si el deudor procedió con el pago al factor o no. De no haber
procedido con el pago, la empresa cliente tendrá que hacer uso del pasivo para
cubrir la deuda ante el factor.
Contabilidad en Factoring sin recurso
Si una empresa contrata factoring sin recurso, en supuesto caso de no pago de
deuda por parte del deudor, la empresa queda libre de responsabilidad ante el
factor. Sin embargo, la entidad de factoring se quedará con el porcentaje que nos
haya retenido en garantía. El detalle sería así:
Debe Descripción Haber
2.644.000 Banco
Gastos financieros por operaciones de
30.000
factoring
26.000 Intereses por operaciones de factoring
300.000 Clientes por operaciones de factoring
a Clientes 3.000.000
Si se cumple la fecha de vencimiento de la factura y el deudor procede con
el pago
Debe Descripción Haber
 3.000.000 Banco
a Clientes por operaciones de factoring 3.000.000
Si se cumple la fecha de vencimiento de la factura y el deudor NO procede
con el pago
Debe Descripción Haber
Pérdida por créditos comerciales
3.000.000
incobrables
a Clientes por operaciones de factoring 3.000.000
En este caso, vemos que al contabilizar el factoring, el registro que se haga
dependerá de si el deudor procedió con el pago al factor o no. De no haber
procedido con el pago, la empresa cliente recuperará el monto que el factor retuvo
como garantía. Sin embargo si no se realiza el pago, el factor se quedará con el
monto retenido, aunque no exigirá de la empresa cliente el monto que le fue
otorgado como adelanto.