Análisis y cálculo del apalancamiento operativo, financiero y total
María Fernanda Acosta Aragón ID 683991
Rocío del Pilar Vitatá Rivera ID 684406
Yessica Milena Zaque Poveda ID 685012
Tatiana Bojaca
Facultad de Ciencias Empresariales
Contaduría Pública
Análisis Financiero
NRC 3390
Corporación Universitaria Minuto de Dios
Bogotá
2019
MERCADO Y BOLSA S.A
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017
(cifras expresadas en miles de pesos colombianos)
Notas 2,017 2,016
activo
efectivo y equivalentes de efectivo 100,279 86,545
deudores 923,147 623,924
diversos 2,338 2,334
total activo circulante 1,025,764 712,803
Activo no circulante
Inmobilizado Material 2,010,743 2,013,265
intagibles 54,971 162,662
inversiones 785,482 634,275
gastos pagados por anticipado 6,480 5,251
total activo no circulante 2,857,676 2,815,453
total activo 3,883,440 3,528,256
pasivo
cuentas por pagar 698,408 577,978
total pasivo circulante 698,408 577,978
obligaciones laborales 19,788 14,668
provisiones 70,251 33,991
total pasivo no circulante 90,039 48,659
total pasivo 788,447 626,637
patrimonio
capital social 1,368,400 1,368,400
seperavi p deficit de capital 1,610,453 1,563,201
reservas 104,945 94,806
ganacia del ejercicio 146,122 59,513
resultados de ejercicios anteriores - 134,927 - 184,301
total patrimonio 3,094,993 2,901,619
total pasivo y patrimonio 3,883,440 3,528,256
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS VERTICAL ANALISIS VERTICAL
variacion absoluta variacion relativa 2017 2016
13,734 16% 3% 2%
299,223 48% 24% 18%
4 0% 0.1% 0%
312,961 44% 26% 20%
- 2,522 0% 52% 57%
- 107,691 -66% 1% 5%
151,207 24% 20% 18%
1,229 23% 0.2% 0%
42,223 1% 74% 80%
355,184 10% 100% 100%
120,430 21% 89% 92%
120,430 21% 89% 92%
5,120 35% 3% 2%
36,260 107% 9% 5%
41,380 85% 11% 8%
161,810 26% 100% 100%
-
- 0% 44% 47%
47,252 3% 52% 54%
10,139 11% 3% 3%
86,609 146% 5% 2%
49,374 -27% -4% -6%
193,374 7% 100% 100%
355,184 10%
MERCADO Y BOLSA S.A
ESTADO DE RESULTADOS Y OTRO RESULTADO INTEGRAL
del 1 de enero al 31 de diciembre del 2017
(cifras expresadas en miles de pesos colombianos) ANALISIS HORIZONTAL
NOTAS 2,017 2,016 variacion absoluta variacion relativa
INGRESOS
Ingresos de operaciones ordinarias generales
comisiones fisicos 495,037 185,448 309,589 167%
comisiones financieros 32,780 50,360 - 17,580 -35%
comisiones registro 1,089,836 1,164,720 - 74,884 -6%
asesorias 2,181 - 2,181 0%
otros ingresos del periodo 21,576 31,758 - 10,182 -32%
TOTAL INGRESOS 1,641,410 1,432,286 209,124 15%
UTILIDAD BRUTA EN VENTAS 1,641,410 1,432,286 209,124 15%
GASTOS
intereses creditos de bancos y otras oblidaciones 3,843 64 3,779 5905%
servicios administracion e intermediacion 4,850 4,019 831 21%
comision gastos bancarios y otros 685,062 598,166 86,896 15%
asambleas y simposis 1,494 1,525 - 31 -2%
legales 4,360 3,191 1,169 37%
beneficios a empleados 359,276 351,713 7,563 2%
por vna de inversiones - - -
honorarios 72,171 85,208 - 13,037 -15%
riesgo operarivo- siniestros - 799 - 799 -100%
impuestos y tasa 28,690 26,364 2,326 9%
arrendamientos 3,904 4,319 - 415 -10%
contribuciones y afiliaciones 19,541 16,900 2,641 16%
seguros 17,011 17,310 - 299 -2%
mantenimiento y reparaciones 25,109 13,479 11,630 86%
deterioro- intangibles 12,933 36,215 - 23,282 -64%
depreciacion planta y equipo 19,302 33,814 - 14,512 -43%
multas sanciones 12,520 4,137 8,383 203%
amortizaciones - 1,177 - 1,177 -100%
diversos 133,303 129,763 3,540 3%
TOTAL GASTOS 1,403,369 1,328,163 75,206 6%
GANANCIA POR ACTIVIDAD DE OPERACIÓN 238,041 104,123 133,918 129%
gastos por impuestos 91,919 44,618 47,301 106%
GANANCIA O PERDIDA 146,122 59,505 86,617 146%
ganancias por accion
ganacias por accion basica en operciones continuadas 10.68 4.35 6 146%
ganancias por acciones basicas en operaciones descontinuadas - - -
total ganacias por accion 10.68 4.35 6 146%
ANALISIS VERTICAL ANALISIS VERTICAL
2017 2016
30% 13%
2% 4%
66% 81%
0% 0%
1% 2%
100% 100%
100% 100%
0% 0%
0% 0%
42% 42%
0% 0%
0% 0%
22% 25%
0% 0%
4% 6%
0% 0%
2% 2%
0% 0%
1% 1%
1% 1%
2% 1%
1% 3%
1% 2%
1% 0%
0% 0%
8% 9%
85% 93%
15% 7%
6% 3%
9% 4%
0% 0%
0% 0%
0% 0%
ROI= Beneficio obtenido - la inversion = PROYECTO SISTEMATIZACIÓN
2016 2017 CALCULO DE CPCC - WAC
Inversion 634,275 785,482 Fuente de Apalancamiento Valor
beneficio 785,482 1,036,689 Préstamo con Entidad Financiera 686,354
Recursos Propios 80,000
Total 766,354
2016
ROI 785.482 - 634.275 151,207 24%
634.275 2017
Inversion inicial 785,482
2017 % de deuda 87%
1,570,964 - 785.482 Valor total de la deuda 686,354
ROI 251,207 32%
785.482 Patrimonio 80,000
costo del patrimonio 10.99%
consto de la deuda 19.32%
tasa del proyecto 10%
Deuda /( deuda + patrimonio) 90%
equity / ( deuda + patrimonio) 10%
WACC 11.86%
Proyeccion de la inversion
SALDO INICIAL
2018
2019
2020
2021
2022
NPV
IRR
O SISTEMATIZACIÓN 2017
ULO DE CPCC - WACC
Peso Relativo Costo Fuente Ponderación
0.90 10.99% 0.098
0.10 19.32% 0.020
11.86 Tasa Apoderada de Apalacamiento del Proyecto
politica de financiacion que como empresa escogimas para el proyecto
Tasa Apoderada de Apalacamiento del Proyecto
yeccion de la inversion
(686,534)
121,680
320,350
720,430
890,520
1,098,520
292,345 como el valor presente neto esta positivo esta generando valor es decir la compañía mercado y bolsa puede aceptar la inversion
24.5%
ede aceptar la inversion
ANÁLISIS
Una vez realzado los respectivos análisis procedemos a realizar los siguientes análisis
La empresa mercado y bolsa tiene una capacidad de inversión para el 2016 del 24% y para el 2017
realizando una estimación del 32% de capacidad para invertir.
Analizando los riesgos que se pueden correr, se encuentran los riesgos sistematicos del mercado como la
bolabilidad en los datos económicos y politicos, los comerciales por los reseultados que obtenga la
empresa, los tipos de intereses que dependen de las subidas o bajadas en el precio oficial del dinero.
Referencias Bibliográficas
Gitman, L.J., et al (2012). Principios de administracion financiero (decimosegunda Edición). México: Person
xico: Person
