Taller
Macroeconomía l
Nombre: Russell Agama Fuentes
1. Una economía comienza encontrándose en equilibrio a largo plazo y entonces la
competencia fuerza a los bancos a empezar a pagar elevados intereses por las cuentas
corrientes. Recuérdese que la cantidad de dinero es la suma del efectivo y los depósitos
a la vista, incluidas las cuentas corrientes, por lo que este cambio aumenta el atractivo
de tener dinero.
a) ¿Cómo afecta este cambio a la demanda de dinero?
Las cuentas corrientes se vuelven más llamativas por el interés del dinero en el saldo. Esto tiene
una consecuencia que se ve reflejada en el aumento de la demanda del dinero.
b) ¿Qué ocurre con la velocidad del dinero?
La velocidad del dinero obedece a una relación inversamente proporcional con la demanda del
mismo. La ecuación cuantitativa M/P = KY, donde k = 1 / V muestra que para mantener un
incremento en los saldos monetarios reales para una cantidad dada de salida, es decir que k
aumente la velocidad debe caer. Esto se debe a que los intereses de las cuentas corrientes
animan a la gente a mantener el dinero, es decir se reduce la frecuencia de circulación.
c) Si el banco central mantiene constante la oferta monetaria, ¿qué ocurre con la
producción y los precios a corto plazo y a largo plazo?
Si el Banco Central mantiene la oferta de dinero constante, ocurre una disminución en la
velocidad del dinero lo que causa un desplazamiento en la curva de demanda agregada hacia
abajo. En el corto plazo, cuando los precios están fijos, la economía se mueve desde el equilibrio
inicial, el punto A, a la de corto plazo de equilibrio, el punto B. La caída en la demanda agregada
reduce la producción de la economía por debajo de la tasa natural. Con el tiempo, el bajo nivel
de la demanda agregada hace que los precios y salarios caigan. Como los precios caen, la
producción se eleva gradualmente hasta que se alcanza el nivel de tasa natural de producción
en el punto C.
d) Si el objetivo del banco central es estabilizar el nivel de precios, ¿Debe mantener
constante el banco central la oferta monetaria en respuesta a este cambio? En caso
negativo, ¿qué debe hacer? ¿Por qué?
La disminución de la velocidad hace que la curva de demanda agregada se desplace hacia abajo.
Por lo que el banco no debe mantenerse constante sino más bien aumentar la oferta de dinero
para compensar esta disminución y con ello devolver la economía a su punto de equilibrio
original.
2. Suponga que el banco central reduce la oferta monetaria un 5 por ciento. Suponga
que la velocidad del dinero es constante.
a) ¿Qué ocurre con la curva de demanda agregada?
Si el banco central reduce la oferta monetaria y que la velocidad del dinero permanece
constante, la curva de demanda se desplazara hacia abajo. Este resultado se puede determinar
claramente a través de la ecuación cuantitativa MV = PY, que nos dice que la disminución de
dinero M conduce a una disminución proporcional de la salida nominal de PY. Para cualquier
nivel de precios P, el nivel de salida Y es menor, y por cualquier Y dado, P es menor.
b) ¿Y con el nivel de producción y el nivel de precios a corto plazo y a largo plazo?
En el corto plazo, se supone que el nivel de precios es fijo y que la curva de oferta agregada es
plana. Como muestra la Figura, en el corto plazo, el desplazamiento hacia la izquierda de la curva
de demanda agregada conduce a un movimiento del punto A al punto B, pero el nivel de precios
no cambia. A largo plazo, los precios son flexibles. Como los precios caen, la economía vuelve al
pleno empleo en el punto C .Si asumimos que la velocidad es constante, podemos cuantificar el
efecto de la reducción del 5%en la oferta de dinero. Podemos expresar la ecuación cuantitativa
en términos de cambios porcentuales:
Si suponemos que la velocidad es constante, entonces . Por lo tanto,
Sabemos que en el corto plazo, el nivel de precios es fijo. Esto implica que el
Sobre la base de esta ecuación, llegamos a la conclusión de que en el corto plazo una reducción
de5 por ciento en la oferta de dinero lleva a una reducción del 5 por ciento de la producción.
Esto se muestra en la figura
En el largo plazo, sabemos que los precios son flexibles y la economía vuelve a su tasa natural
de producción. Esto implica que en el largo plazo, el ΔY = [Link] lo tanto, M = ΔP. Sobre la base
de esta ecuación, llegamos a la conclusión de que en el largo plazo una reducción del 5 % de la
oferta monetaria conduce a una reducción de 5% en el nivel de precios, como se muestra en la
Figura.
c) A la luz de su respuesta a la parte (b), ¿qué ocurre con el paro a corto plazo y a largo
plazo según la ley de Okun?
La ley de Okun se refiere a la relación negativa que existe entre el desempleo y el PIB real. La ley
de Okun se puede resumir mediante la ecuación:
%ΔPIB real = 3% - 2 x [Δ en Tasa de Desempleo]
Es decir, de salida se mueve en la dirección opuesta desde el desempleo, con una relación de 2
a [Link] el corto plazo, cuando la producción cae, el desempleo aumenta. Cuantitativamente, si la
velocidad es constante, se encontró que la producción cae 5 puntos porcentuales en relación
con el pleno empleo en el corto plazo. La ley de Okun establece que el crecimiento del producto
es igual a la tasa de crecimiento del empleo total de un 3 por ciento menos dos veces el cambio
en la tasa de desempleo. Por lo tanto, si la producción cae 5 puntos porcentuales en relación
con el crecimiento de empleo sin, entonces el crecimiento real de salida es de -2 por ciento.
d) ¿Qué ocurre con el tipo de interés real a corto plazo y a largo plazo? Pista: utilice el
modelo del tipo de interés real del capítulo 3 para ver qué ocurre cuando varía la
producción. (Revisar capítulo 3 sobre la inversión; pg.125)
La identidad de las cuentas nacionales de ingresos nos dice que el ahorro de S = Y - C - G. Por lo
tanto, cuando Y cae, cae S (suponiendo que la propensión marginal al consumo es menor que
uno). La figura muestra que esto hace que la tasa de interés real se eleve. Cuando Y vuelve a su
nivel de equilibrio original, lo mismo ocurre con la tasa de interés real.
3. Averigüe cómo influyen los objetivos del banco central en su respuesta a las
perturbaciones. Suponga que en el escenario A al banco central solo le interesa
mantener estable el nivel de precios y en el escenario B solo le interesa mantener la
producción y el empleo en sus tasas naturales. Explique cómo respondería cada banco
central en cada escenario a:
a) Una disminución exógena de la velocidad del dinero.
Una disminución exógena en la velocidad del dinero, sea cual sea esta, hace que la curva de
demanda agregada se desplace hacia abajo, como en la figura. En el corto plazo, los precios son
fijos, por lo que la producción disminuye. Para mantener la producción y el empleo en sus niveles
naturales, se debe aumentarla demanda agregada para compensar la disminución de la
velocidad lo que vendría dado por el Banco Central. Aumentando oferta monetaria, El Banco
Central puede desplazar la curva de demanda agregada hacia arriba lo que la llevaría a su punto
de equilibrio original. Tanto el nivel de precios y producción se mantienen constantes. Si el banco
central quiere mantener los precios estables, entonces se quiere evitar el ajuste a largo plazo a
un nivel de precios más bajos. Por lo tanto, se debe aumentar la oferta de dinero y desplazar la
curva de demanda agregada hacia arriba, de nuevo restaurar el equilibrio original en el punto
A. Así, los Bancos Centrales hacen la misma elección de la política en respuesta a esta crisis de
demanda.
b) Una subida exógena del precio del petróleo.
Un aumento exógeno en el precio del petróleo es un shock de oferta adverso que hace que la
curva de oferta agregada de corto plazo para desplazar hacia arriba, como en la figura. Si el
Banco Central se preocupa por mantener la producción y el empleo en sus niveles de tasa
natural, entonces debería aumentar la demanda agregada mediante el aumento de la oferta
monetaria. Esta respuesta de política desplaza la curva de demanda agregada hacia arriba, de
AD1 a AD2 como se muestra en la Figura. En este caso, la economía de inmediato alcanza un
nuevo equilibrio en el punto C. El nivel de precios en el punto C es permanentemente más alta,
pero no hay ninguna pérdida de potencia asociada con el shock de oferta adverso. Si el Banco
Central se preocupa por mantener los precios estables, entonces no hay respuesta dela política
que puede poner en práctica. En el corto plazo, el nivel de precios se mantiene en el nivel más
alto de P 2 Si el Banco Central aumenta la demanda agregada, la economía termina con una
permanente mayor nivel de precios. Por lo tanto, el Banco Central debe simplemente esperar,
manteniendo la demanda agregada constante. Con el tiempo, los precios bajan para restaurar
el pleno empleo en el antiguo nivel de precios P1. Pero el costo de este proceso es una recesión
prolongada. Por lo tanto, los dos bancos centrales hacen una opción política diferente en
respuesta a un mismo problema.
El árbitro oficial que fecha el comienzo y el final de las recesiones en Estados Unidos es
el National Bureau of Economic Research, centro de investigaciones económicas sin
fines de lucro. Entre en la página web del NBER ([Link]) y:
a) busque el punto de giro más reciente del ciclo económico. ¿Cuándo ocurrió? ¿Fue
el paso de una expansión a una contracción o al revés?
El último punto de inflexión fue en junio de 2009 donde se llevó a un estado económico de la
recesión a la recuperación y expansión.
b) Enumere todas las recesiones (contracciones) que han ocurrido durante toda su vida
y las fechas en las que comenzaron y terminaron.
Recesiones anteriores (contracciones) durante las últimas tres décadas fueron desde:
Diciembre2007 hasta junio 2009
Marzo 2001 hasta noviembre 2001
Julio 1990 a marzo 1991
Julio1981-noviembre 1982
Enero 1980-julio 1980
Noviembre 1973 a marzo 1975.
