PERIODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN
Payback
OBJETIVO
Identificar una herramienta para estimar el tiempo en que la inversión realizada en la preoperatividad de un
proyecto podría ser recuperada
¿QUÉ ES EL PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN?
• El período de recuperación se refiere a la cantidad de tiempo que lleva recuperar el costo de una inversión. En
pocas palabras, el período de recuperación es el período de tiempo que una inversión alcanza un punto de
equilibrio .
• La conveniencia de una inversión está directamente relacionada con su período de recuperación. Los reembolsos
más cortos significan inversiones más atractivas.
IMPORTANTE: Los inversores y los administradores de dinero pueden usar el período de recuperación para
hacer juicios rápidos sobre sus inversiones.
COMPRENDER EL PERÍODO DE RECUPERACIÓN
• Las finanzas corporativas tienen que ver con el presupuesto de capital. Uno de los conceptos más importantes que
todo analista financiero corporativo debe aprender es cómo valorar las diferentes inversiones o proyectos
operativos para determinar el proyecto o inversión más rentable a emprender.
• Una forma en que los analistas financieros corporativos hacen esto es con el período de recuperación.
COMPRENDER EL PERÍODO DE RECUPERACIÓN
• El período de recuperación es el costo de la inversión dividido por el flujo de caja anual . Cuanto más corto es el
reembolso, más deseable es la inversión. Por el contrario, cuanto más larga sea la recuperación, menos deseable
es.
• Por ejemplo, si los paneles solares cuestan $ 5,000 para instalar y los ahorros son de $ 100 cada mes, tomaría 4.2
años alcanzar el período de recuperación.
PRESUPUESTO DE CAPITAL Y EL PERÍODO DE RECUPERACIÓN
• Pero hay un problema con el cálculo del período de recuperación: a diferencia de otros métodos de presupuesto de
capital, el período de recuperación ignora el valor temporal del dinero (VTD): la idea de que el dinero hoy vale más
que la misma cantidad en el futuro debido al presente potencial de ganancias de dinero.
• La mayoría de las fórmulas de presupuesto de capital, como el valor actual neto (VAN) , la tasa interna de
rendimiento (TIR) y el flujo de caja descontado, consideran el VTD.
• Por lo tanto, si paga a un inversor mañana, debe incluir un costo de oportunidad . El VTD es un concepto que
asigna un valor a este costo de oportunidad.
PRESUPUESTO DE CAPITAL Y EL PERÍODO DE RECUPERACIÓN
• El período de recuperación no tiene en cuenta el valor temporal del dinero.
• Se determina contando el número de años que lleva recuperar los fondos invertidos.
• Por ejemplo, si lleva cinco años recuperar el costo de una inversión, el período de recuperación es de cinco años.
• Algunos analistas favorecen el método de recuperación por su simplicidad. A otros les gusta usarlo como un punto
de referencia adicional en un marco de decisión de presupuesto de capital.
PARA RECORDAR
• El período de recuperación se refiere a la cantidad de tiempo que se tarda en recuperar el costo de una inversión o
el tiempo que tarda un inversor en alcanzar el punto de equilibrio.
• Los administradores de cuentas y fondos usan el período de recuperación para determinar si se debe realizar una
inversión.
• Los reembolsos más cortos significan inversiones más atractivas, mientras que los períodos de recuperación más
largos son menos deseables.
• El período de recuperación se calcula dividiendo el monto de la inversión por el flujo de caja anual.
EJEMPLO
• Suponga que la Compañía A invierte $ 1 millón en un proyecto que se espera ahorre a la compañía $ 250,000 cada
año. El período de recuperación de esta inversión es de cuatro años, dividiendo $ 1 millón por $ 250,000.
• Considere otro proyecto que cuesta $ 200,000 sin ahorros en efectivo asociados que harán que la compañía
incremente $ 100,000 cada año durante los próximos 20 años a $ 2 millones.
• Claramente, el segundo proyecto puede hacer que la compañía doble el dinero, pero ¿cuánto tiempo llevará
devolver la inversión?
EJEMPLO
• Suponga que la Compañía A invierte $ 1 millón en un proyecto que se espera ahorre a la compañía $ 250,000 cada
año. El período de recuperación de esta inversión es de cuatro años, dividiendo $ 1 millón por $ 250,000.
• Considere otro proyecto que cuesta $ 200,000 sin ahorros en efectivo asociados que harán que la compañía
incremente $ 100,000 cada año durante los próximos 20 años a $ 2 millones.
• Claramente, el segundo proyecto puede hacer que la compañía doble el dinero, pero ¿cuánto tiempo llevará
devolver la inversión?
• Respuesta
• La respuesta se encuentra dividiendo $ 200,000 por $ 100,000, que son dos años.
• El segundo proyecto tomará menos tiempo para pagar y el potencial de ganancias de la compañía es mayor.
• Basado únicamente en el método del período de recuperación, el segundo proyecto es una mejor inversión.
REFLEXIONEMOS
• ¿Cuál prefiere para evaluar un proyecto de inversión?
• El VPN o el Payback????
REFERENCIAS
El PRI: uno de los indicadores que más llama la atención de los inversionistas
[Link]
de-los-
inversionistas/#:~:text=El%20per%C3%ADodo%20de%20recuperaci%C3%B3n%20de,ser%C3%A1%20cubierta%2
0la%20inversi%C3%B3n%20inicial.
Payback o plazo de recuperación
[Link]
Periodo de recuperación de la inversión
[Link]
GRACIAS
